UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE GUAYAQUIL DEPARTAMENTO DE FORMACIÓN DE POSGRADO
MAESTRÍA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
TRABAJO DE TITULACIÓN
PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE MAGÍSTER EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
TEMA:
“CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO EN LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
DE LA CIUDAD DE GUAYAQUIL”
AUTORA:
PAULA DOLORES RAMÍREZ YÉPEZ
TUTORA:
LCDA. CPA. GISELLA PATRICIA HUREL FRANCO, MGS.
I
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA FICHA DE REGISTRO DE TESIS
TÍTULO Y SUBTÍTULO: CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO EN LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA CIUDAD DE GUAYAQUIL.
AUTOR/ES: CPA. PAULA DOLORES RAMÍREZ YÉPEZ
REVISORA: Lcda. CPA.GISELLA PATRICIA HUREL FRANCO, MGS.
INSTITUCIÓN: UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE
GUAYAQUIL
FACULTAD: DEPARTAMENTO DE FORMACIÓN DE POSGRADO
CARRERA: MAESTRÍA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
FECHA DE PUBLICACIÓN: N. DE PAGS: 120
ÁREAS TEMÁTICAS: RIESGO DE MERCADO, PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN, SUPERINTENDENCIA DE ECONOMÍA POPULAR Y SOLIDARIA, AUDITORÍA.
PALABRAS CLAVE: RIESGO, INSTRUMENTOS FINANCIEROS, AUDITORIA, COOPERATIVAS.
RESUMEN: EL OBJETIVO PRINCIPAL DE ESTE TRABAJO CONSISTIÓ EN DESARROLLAR UNA HERRAMIENTA METODOLÖGICA PARA IDENTIFICAR LOS RIESGO DE MERCADO EN
LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN, CON LA FINALIDAD DE DAR UN VALOR AGREGADO A
LA ADMINISTRACIÓN DE LAS ECONOMÍAS POPULAR Y SOLIDARIO.
N. DE REGISTRO (en base de datos): N. DE CLASIFICACIÓN:
DIRECCIÓN URL (tesis en la web):
ADJUNTO URL (tesis en la web):
ADJUNTO PDF: SI X NO
CONTACTO CON LA AUTORA: Teléfono:
0983345556
E-mail:
CONTACTO EN LA INSTITUCIÓN: MSc. LUIS SUÁREZ PIÑEIRO
DEPARTAMENTO DE POSGRADO Teléfono: 2596500
II
DEDICATORIA
Este trabajo de titulación está dedicado a mi esposo Segundo Arnoldo
por apoyarme en esta decisión que tomé hace más de dos años y que estoy
próxima a alcanzar, sin su comprensión, esfuerzo y amor, hubiera sido una
meta muy difícil de alcanzar.
A mis hijos André y Karla, que son mi inspiración y mis ganas para seguir
luchando y esforzándome día a día.
A mis padres Lino y Leris que desde el cielo me siguen bendiciendo y
guiando.
A mis familiares y compañeros que con sus consejos y conocimientos
III
AGRADECIMIENTO
En primer lugar quiero agradecer a Dios por las bendiciones dadas a lo
largo de mi vida y en especial en este camino que emprendí para llegar a
obtener la maestría en mi competencia.
A la Universidad Laica Vicente Rocafuerte por darme la oportunidad
de ser parte de la cohorte 1 al igual que a mis profesores por compartir sus
conocimientos.
A mi directora de tesis, Lcda. CPA. Gisella Hurel Franco, por su
tiempo y esfuerzo en este proyecto de tesis.
A todos y todas las personas que aportaron con sus conocimientos
para ver cristalizado este sueño de obtener mi maestría en contabilidad y
VI
VII
RESUMEN EJECUTIVO
De acuerdo al Reglamento a la Ley Orgánica de la Economía Popular y
Solidaria, la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, tiene
dentro de sus atribuciones, proponer controles acerca de la gestión
financiera y operativa de las organizaciones del sector financiero popular y
solidario, lo que implica regular y controlar a través de exámenes de
supervisión los negocios que estas entidades efectúan a través de
instrumentos financieros, cuya naturaleza propia tiene inmerso el riesgo de
pérdida de los recursos que aportan sus socios. La SEPS a través de
programas de capacitación para su personal de supervisión y auditores de
las entidades reguladas, hace énfasis en la importancia de identificar,
medir, monitorear y mitigar el riesgo a los que las cooperativas de ahorro y
crédito son susceptibles por la naturaleza de su objeto social, que
principalmente se definen en captar y colocar recursos.
El presente trabajo, toma en consideración la tendencia actual, la misma
que busca implementar una correcta administración de los riesgos por parte
de las entidades financieras, con la finalidad de disminuir el impacto de los
riesgos en su gestión; por ello el objetivo principal de este trabajo, consiste
en desarrollar una metodología para auditar el riesgos de mercado, para
las entidades del sector financiero popular y solidario, metodología que no
discrimina el riesgo de acuerdo al segmento en que estas entidades se
encuentran enmarcadas conforme a lo dispuesto por la norma legal vigente.
Es importante considerar también que, la normativa no prohíbe la aplicación
de este tipo de metodologías para los segmentos 4 y 5, simplemente deja
a su consideración la posibilidad de implementarlas o no. Mientras haya
recursos financieros de por medio, el riesgo siempre estará presente, por
lo que estas metodologías deben ser aplicadas de forma incondicional en
VIII La presente propuesta otorga al órgano de control una herramienta
práctica que permitirá identificar la gestión que efectúa la entidad para
identificar, medir, monitorear y mitigar el riesgo de mercado, la misma que
podrá ser aplicada, conforme a la norma por el Consejo de Vigilancia de las
entidades de los segmentos 4 y 5 y por una Unidad de Riesgos para los
IX
INTRODUCCIÓN
El alcance del término “economía popular y solidaria”, no es nuevo en el
Ecuador, pues indicios del cooperativismo existen en el país desde la
promulgación de la Ley de Reforma Agraria de 1964, con los años su
alcance fue derivado a diversos sectores de la economía nacional, bien
sea, la producción, los servicios, la vivienda, el transporte y la gestión
financiera.
Si bien en el país esta terminología alcanza su apogeo con la presidencia
de Rafael Correa Delgado, quien incluye en la Constitución de la República
de Montecristi del 2008, la indicación de que la economía nacional es “popular y solidaria” y que el sistema financiero del país, está conformado
por el sector público, privado y popular y solidario, es cuando la tendencia
se hace visible y el término es mayormente conocido por el ciudadano
común.
Con la Constitución de Montecristi, se adecúa también la creación de un
organismo de control que se encargue de regular la gestión de las
cooperativas a nivel nacional, lo que da lugar a la creación de la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, quien con la ejecución
de un censo de cooperativas, logró elaborar un catastro de entidades
cooperativistas activas, ordenando adecuar los estatutos de las entidades
y someterlas a los controles fijados.
Estas entidades fueron reguladas con anterioridad por la ex
Superintendencia de Bancos y Seguros, cuyos controles solo eran aplicados a cooperativas de tamaño “macro”, como las conocidas, La
Nacional, Juventud Ecuatoriana Progresista –JEP- y 29 de Octubre,
dejando sin controles a las demás entidades, las cuales con la creación de
X volumen de las tres cooperativas indicadas alcanzan límites de activos,
similares a los de los bancos privados ubicados en los primeros puestos del
ranking financiero local, razón por lo que estas entidades siguen estando
bajo el control de la SB y no pasaron a ser reguladas por la SEPS.
El presente trabajo presenta y tiene por intención poner a disposición de
los órganos de control internos de las cooperativas del sector financiero y
de la entidad de control, una metodología que permita evaluar el alcance
de su administración de riesgos de mercado, aplicable a todos y cada uno
de los segmentos de las entidades del sector financiero popular y solidario,
sin discriminar por volumen de activos ni presencia en el mercado de las
entidades, pues a criterio de la investigadora y de expertos el riesgo se
encuentra en donde se utilicen los recursos de terceros en este caso, los
ahorros de los socios.
La propuesta será presentada por medio de una malla de valoración de
cumplimiento, la misma que, el auditor seleccionado para la ejecución de
la labor de auditoría, deberá utilizar apegándose estrictamente a los pasos
descritos en la herramienta.
El presente proyecto se presenta en cuatro capítulos, en donde:
El marco general de la investigación, la formulación del problema, su
sistematización, los objetivos, variable e hipótesis serán descritos por la
investigadora, en el capítulo uno.
El marco teórico, conceptualizaciones, alcances de la normativa vigente
serán explicados en el capítulo dos.
El marco metodológico, el universo, la población, la muestra y la aplicación
XI detallados de forma gráfica para facilitar la comprensión de los resultados,
en el capítulo tres.
Finalmente, en el capítulo cuatro, el desarrollo de la propuesta, en donde
XII
Índice general
Capítulo 1: Marco general de investigación ... 1
1.1 Tema ... 1
1.2 Planteamiento del problema ... 1
1.3 Formulación del problema ... 1
1.4 Sistematización del problema ... 1
1.5 Objetivos de la investigación ... 2
1.5.1 Objetivo general ... 2
1.5.2 Objetivos específicos ... 2
1.6 Justificación de la investigación ... 3
1.7 Delimitación del problema de la investigación ... 5
1.8 Idea a defender ... 5
1.9 Variables de la investigación ... 5
1.10 Operacionalización de las variables ... 6
Capítulo 2: Marco teórico ... 7
2.1 Introducción ... 7
2.2 Marco Teórico ... 7
2.2.1 Propósitos de las Cooperativas de Ahorro y Crédito ... 7
2.2.2 Actividades de las Cooperativas de Ahorro y Crédito ... 8
2.2.3 Estructura de las Cooperativas de Ahorro y Crédito ... 9
2.2.3.1 Asamblea general de socios ... 10
2.2.3.2 Asamblea general de representantes ... 10
2.2.3.3 Consejo de Administración ... 10
XIII
2.2.3.5 Consejo de vigilancia ... 11
2.2.4 Entidades registradas en la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria ... 11
2.2.5 Colocaciones efectuadas por las instituciones financieras privadas y las del sector de la EPS ... 12
2.2.6 Volumen de crédito de las entidades del segmento 1 ... 13
2.2.7 Riesgo de mercado ... 13
2.2.7.1 Riesgo operacional ... 14
2.2.7.2 Riesgo de liquidez ... 14
2.2.7.3 Riesgo legal ... 14
2.2.7.4 Riesgo de crédito ... 15
2.2.7.5 Riesgo de mercado ... 15
2.2.7.6 Riesgo de tipo de interés ... 15
2.2.7.7 Riesgo de tipo de cambio ... 16
2.2.7.8 Criterios de prudencia para productos en posición de riesgo ... 16
2.2.8 Portafolios de inversión ... 17
2.2.8.1 Tipos y modelos de portafolios de inversión ... 18
2.2.8.2 Registro contable del portafolio de inversiones ... 18
2.2.9 Administración de riesgos de mercado en los portafolios de inversión…….. ... 21
2.2.9.1 Proceso de administración de riesgos ... 22
2.2.9.2 Identificación ... 22
2.2.9.3 Cuantificación de riesgos ... 23
2.2.9.4 Control de riesgo ... 24
XIV
2.2.10.1 Requerimientos de Capital ... 25
2.2.10.1.1 Método estandarizado ... 25
2.2.10.1.2 Ponderadores de riesgo ... 25
2.2.10.1.3 Técnicas de mitigación de riesgos crediticios ... 26
2.2.10.2 Proceso de examen supervisor ... 27
2.2.10.3 Disciplina de mercado... 28
2.3 Marco conceptual ... 28
2.3.1 Gestión financiera ... 28
2.3.2 Riesgo financiero ... 30
2.3.3 Riesgo de crédito ... 31
2.3.4 Consideraciones acerca del crédito en la COAC´S ... 34
2.3.5 Evaluación del riesgo de mercado ... 35
2.3.5.1 Desviación estándar ... 35
2.3.6 Segmentación de las Cooperativas de Ahorro y Crédito 37 2.4 Marco legal ... 39
Capítulo 3: Metodología y análisis de resultados y discusión ... 44
3.1 Enfoque de la investigación ... 44
3.2 Tipo de investigación ... 45
3.3 Población ... 46
3.4 Muestra ... 47
3.5 Operacionalización de variables ... 49
3.6 Instrumentos de investigación... 49
3.7 Análisis e interpretación de resultados ... 50
XV
3.7.2 Entrevista a experto en sector cooperativo ... 62
3.7.3 Análisis documental ... 67
3.7.4 Conclusiones de la recolección de información ... 700
Capítulo IV: Propuesta ... 72
4.1 Título ... 72
4.2 Justificación ... 72
4.3 Uso del proyecto ... 72
4.4 Importancia y factibilidad ... 73
4.4.1 Factibilidad económica... 73
4.4.2 Factibilidad técnica ... 74
4.4.3 Factibilidad operativa ... 74
4.4.4 Factibilidad de recursos humanos ... 74
4.4.5 Factibilidad legal ... 74
4.5 Descripción de la propuesta ... 75
4.5.1 Introducción ... 75
4.5.2 Objetivos ... 76
4.5.2.1 Objetivo general ... 76
4.5.2.2 Objetivos específicos ... 76
4.5.3 Desarrollo de la propuesta ... 76
4.5.3.1 Fase de identificación ... 76
4.5.3.2 Fase de medición ... 78
4.5.3.3 Fase de control ... 79
4.5.3.4 Fase de monitoreo ... 80
4.6 Validación de la empresa ... 80
XVI
4.8 Beneficios de la propuesta ... 85
Conclusiones ... 86
Recomendaciones ... 88
Bibliografía ... 90
XVII
Índice de tablas
Tabla 1 Operacionalización de las variables ... 6
Tabla 2 Entidades registradas en la SEPS ... 11
Tabla 3 Volumen de Crédito sector Privado y Popular y Solidario... 12
Tabla 4 Volumen de crédito de las entidades del segmento 1 ... 13
Tabla 5 COAC´S Segmento 4... 32
Tabla 6 Ejemplos de matrices de transición ... 33
Tabla 7 Segmentación de Cooperativas de Ahorro y Crédito ... 38
Tabla 8 Distribución de la población ... 46
Tabla 9 Muestra de la investigación ... 47
Tabla 10 Identificación de las variables ... 49
Tabla 11 Resultados de la Pregunta #1 de la Encuesta ... 51
Tabla 12 Resultados de la Pregunta #2 de la Encuesta ... 52
Tabla 13 Resultados de la Pregunta #3 de la Encuesta ... 53
Tabla 14 Resultados de la Pregunta #4 de la Encuesta ... 54
Tabla 15 Resultados de la Pregunta #5 de la Encuesta ... 55
Tabla 16 Resultados de la Pregunta #6 de la Encuesta ... 56
Tabla 17: Resultados de la Pregunta #7 de la Encuesta ... 57
Tabla 18 Resultados de la Pregunta #8 de la Encuesta ... 58
Tabla 19 Resultados de la Pregunta #9 de la Encuesta ... 59
Tabla 20 Resultados de la Pregunta #10 de la Encuesta ... 60
Tabla 21 Resultados de la Pregunta #11 de la Encuesta ... 62
Tabla 22 Ficha - Check – List ... 67
Tabla 23 Detalle de las inversiones ... 69
Tabla 24 Detalle de los Resultados Financieros ... 70
Tabla 25 Actividades de la fase de identificación ... 77
Tabla 26 Actividades de la fase de medición ... 78
Tabla 27 Actividades de la fase de control ... 79
Tabla 28 Actividades de la fase de monitoreo ... 80
XVIII
Índice de figuras
Figura 1: Composición de la Economía Popular y Solidaria en Ecuador
... 12
Figura 2: Interrelación de Riesgos ... 23
Figura 3: Cuantificación del riesgo de mercado ... 24
Figura 4: Resultados de la Pregunta #1 de la Encuesta ... 51
Figura 5: Resultados de la Pregunta #2 de la Encuesta ... 52
Figura 6: Resultados de la Pregunta #3 de la Encuesta ... 53
Figura 7: Resultados de la Pregunta #4 de la Encuesta ... 54
Figura 8: Resultados de la Pregunta #5 de la Encuesta ... 55
Figura 9: Resultados de la Pregunta #6 de la Encuesta ... 56
Figura 10: Resultados de la Pregunta #7 de la Encuesta ... 58
Figura 11: Resultados de la Pregunta #8 de la Encuesta ... 59
Figura 12: Resultados de la Pregunta #9 de la Encuesta ... 60
Figura 13: Resultados de la Pregunta #10 de la Encuesta ... 61
Figura 14: Resultados de la Pregunta #11 de la Encuesta ... 62
XIX
Índice de anexos
Anexo 1: Estados Financieros de las Coop. Financieras ... 92
Anexo 2: Formato de encuesta ... 102
Anexo 3: Formato de entrevista ... 107
Anexo 4: Ficha técnica de validación ... 109
Anexo 5: Hojas de Vida ... 113
1
Capítulo 1: Marco general de investigación
1.1 Tema
CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO EN LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO DE LA CIUDAD DE GUAYAQUIL.
1.2 Planteamiento del problema
Las organizaciones del sector financiero de la economía popular y
solidaria, al disponer de un excedente de liquidez podrían pensar en invertir
esos recursos para obtener una rentabilidad secundaria; esta
intencionalidad le produce un riesgo financiero que es la probabilidad de
que ocurra un evento negativo para la organización, que le genere
pérdidas; si las cooperativas no monitorean estos riesgos, la posibilidad de
que la potencial rentabilidad se convierta en pérdida aumentaría al corto
plazo, situación que provocaría su deterioro patrimonial y
consecuentemente su liquidación forzosa.
1.3 Formulación del problema
¿Cómo influye la carencia de controles destinados a la evaluación de los riesgos de mercado en las entidades del sector financiero popular y solidario, respecto a la probabilidad de ocurrencia de sucesos generadores de pérdidas financieras?
1.4 Sistematización del problema
¿La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, como ente
regulador del sector cooperativista, cuenta con la normativa legal interna y
externa suficiente, para ejecutar su labor de control sobre las entidades de
2 ¿Los programas de supervisión correctiva e intensiva de la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, comprenden la
identificación, análisis y monitoreo de los riesgos de mercado, liquidez,
operacional y crédito?
¿Proponer una herramienta de auditoría, destinadas a la evaluación y
control del riesgo de mercado en las entidades financieras del sector
financiero popular y solidario, mitiga la ocurrencia de estos eventos?
1.5 Objetivos de la investigación
1.5.1 Objetivo general
Identificar los riesgos en los portafolios de inversión de las entidades del
sector financiero popular y solidario a través de herramientas
metodológicas de auditoría, que permitan demostrar las posibles pérdidas
financieras, ante la carencia de políticas de evaluación y administración de
los riesgos de mercado.
1.5.2 Objetivos específicos
- Identificar la normativa que sustenta la labor de la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, para ejecutar
controles y evaluaciones acerca de la administración de los
riesgos que efectúan las entidades del sector financiero popular y
solidario.
- Analizar el alcance de los planes de supervisión correctiva e
intensiva que ejecuta la Superintendencia de Economía Popular
y Solidaria, para efectuar evaluaciones sobre la administración de
los portafolios de inversión de las entidades del sector financiero
3
- Elaborar una metodología de análisis y evaluación del riesgo de
mercado aplicable a las entidades del sector financiero popular y
solidario, con la finalidad de prevenir posibles pérdidas
financieras, que afecten la viabilidad de estas entidades.
1.6 Justificación de la investigación
El sector cooperativo obtiene su formalidad en el Ecuador a partir de la
promulgación de la Reforma Agraria del año 1964, cuerpo legal que
permitió de una manera más ordenada y objetiva la asociatividad del
individuo. El cooperativismo posee de forma intrínseca, un carácter
esencial para el cumplimiento de los objetivos y metas del individuo.
Si se considera a la economía como un todo, en esta siempre han tenido
involucramiento sustancial, el capital y el trabajo, como factores que
permiten producir bienes y ofrecer servicios.
La Economía Popular y Solidaria, se divide en dos sectores, necesarios
para la fijación de estrategias de control por parte de la Superintendencia
de Economía Popular y Solidaria, siendo la primera conocida como sector
financiero y la siguiente, como sector no financiero; el sector no financiero
incluye a las cooperativas de vivienda, de producción, de transportes y de
bienes y servicios; el sector financiero abarca a las cooperativas de ahorro
y crédito, cajas de ahorro, cajas y banco comunales y cajas centrales.
Las cooperativas de ahorro y crédito, al tratarse de entidades financieras,
con similitudes muy marcadas, respecto a las instituciones financieras
clásicas como los bancos, captan y colocan recursos de socios, por lo que
administrarlos de la manera más conveniente, se convierte en una
4 ¿Pero que sucede si una cooperativa obtiene durante un período de
tiempo (normalmente un ejercicio económico), excedentes o utilidades, las
puede invertir? Sí, es posible y permitido que lo haga, considerando
elementos básicos, como por ejemplo; nombre de la entidad donde invierte,
calificación de riesgo obtenida por una empresa calificadora de riesgos
autorizada para operar en el país, trayectoria de la entidad, entre otros; es
indispensable además tener en cuenta que, toda inversión conlleva riesgos,
y que pueden originar pérdidas a la entidad, a los socios y en casos
extremos la liquidación de la entidad.
Para un mejor entendimiento del presente proyecto, es necesario tener
en cuenta, la diferencia que existe entre utilidades y excedentes en el sector
cooperativo, en este caso, se entienden por utilidades a los ingresos
obtenidos por la entidad, en transacciones realizadas con terceros (no
socios), mientras que excedentes son ingresos generados por las
transacciones efectuadas entre la entidad y sus socios, ambos son
susceptibles de ser colocados a manera de inversión en otras entidades, lo que genera el “riesgo de mercado”.
Torresano (2015), en su obra Economía Solidaria: experiencias y conceptos, hace referencia al concepto de riesgo, “es la posibilidad de que
se produzca un hecho generador de pérdidas que afecte el valor económico de las instituciones financieras” (p. 20).
En consideración, con lo expuesto en párrafos anteriores, se hace
necesario conocer por parte del organismo de control y de los socios, las
alternativas de identificación, monitoreo y mitigación de riesgos que la
entidad aplica para reducir la probabilidad de pérdidas económicas; para el
presente caso, se busca conocer e implementar de ser el caso, estrategias
válidas, que las entidades del sector financiero popular y solidario, puedan
aplicar para disminuir la probabilidad de que riesgo de mercado se haga
5 La elaboración del presente trabajo se justifica, debido a que como
investigadora del tema, se propone la implementación de herramientas de
evaluación de riesgos, destinados a medir la gestión de la entidad
financiera del sector popular y solidario frente a los riesgos de mercado que
puedan afectarle por la colocación de inversiones, en otras entidades.
1.7 Delimitación del problema de la investigación
País: Ecuador
Ciudad: Guayaquil
Campo: Economía Popular y Solidaria
Sector: Financiero
Segmento: Todos
1.8 Idea a defender
La carencia de políticas de evaluación y administración de los riesgos de
mercado y la falta de herramientas de control que permitan identificar y
monitorear dichos riesgos, afectan la rentabilidad planeada en los
portafolios de inversión de las entidades del sector financiero popular y
solidario, aumentando la probabilidad de ocurrencia de deficiencias que
originen pérdidas financieras para la entidad.
1.9 Variables de la investigación
Variable independiente: Política de evaluación y administración de los riesgos de mercado; y, herramientas
de control.
Variable dependiente: Rentabilidad en los portafolios de inversión de las entidades del sector
6
1.10 Operacionalización de las variables
Tabla 1 Operacionalización de las variables
Operacionalización de las variables
LOEPS Detalle inversiones
7
Capítulo 2: Marco teórico
2.1 Introducción
Maya (2015), en su informe, para la Universidad Tres de Febrero de Buenos Aires, titulado “El inicio del camino hacia una Economía Popular y Solidaria - El caso de Ecuador”, señala que:
(…) la característica fundamental de la economía solidaria es extender las
relaciones de cooperación y solidaridad, conceptos que hablan de las
interacciones sociales, por el cual el reconocimiento del otro se efectiviza en
función de los lazos de convivencia; de allí que no es nuevo hablar de redes de
solidaridad en el campo económico, la ayuda mutua en las actividades de las
organizaciones comunitarias, asociativas, cooperativas, en las que la economía
evidencia esa necesidad social de interacción de sujetos socioeconómicos. (p.
11)
2.2 Marco Teórico
2.2.1 Propósitos de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
Según Jácome (2014), en el texto contextos de la otra economía nos
menciona:
El cooperativismo es, posiblemente, la forma de organización empresarial más
conocida de la economía social. De modo que si bien podemos encontrar otras
como las asociaciones, fundaciones, organizaciones comunitarias, etc.; esta es
la forma de empresa, bajo la cual se organiza la sociedad, al amparo de la
normatividad existente, que ha sabido representar los valores de la economía
social y solidaria en la interrelación económica mundial, para satisfacer las
necesidades de sus socios y cooperados, desde una óptica económica y
heterodoxa, cuestionadora de las distorsiones del modelo capitalista vigente.
8
El sector financiero Popular y Solidario, está conformado por:
- Cooperativas de Ahorro y Crédito.
- Cajas y bancos comunales.
- Cajas de ahorro.
- Entidades de servicios auxiliares para el sector financiero.
Como se explicó con anterioridad, las cooperativas de ahorro y crédito
pertenecientes al sector financiero de la economía popular y solidaria,
tienen como función, ejercer actividades de intermediación financiera, es decir, captar y colocar recursos de sus depositantes – socios; situación que
puede generar excedentes o utilidades, las mismas que responden al
trabajo en equipo de los socios y deben ser distribuidos de manera
equitativa, tal como lo ordenan los principios de la economía popular y
solidaria.
2.2.2 Actividades de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
La Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria del año 2012 define
dentro de las actividades financieras que las Cooperativas de Ahorro y
Crédito pueden realizar, previa autorización de la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria:
- Recibir depósitos a plazo o a la vista.
- Colocar créditos a sus socios.
- Actividades de caja y tesorería.
9
- Arrendar casilleros y cajas de seguridad.
- Custodia de bienes muebles, documentos y valores.
- Emisor de tarjetas de crédito y débito.
- Asumir obligaciones por cuenta de terceros (aceptaciones,
endosos o avales de títulos de crédito.)
- Recibir préstamos de instituciones financieras y no financieras
locales y del exterior.
- Invertir en el orden que se indica, en el sector financiero popular
y solidario, en el sistema financiero nacional y en el mercado
secundario de valores, pudiendo de forma complementaria invertir
en el exterior.
- Otras actividades autorizadas por la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria. (p. 18)
2.2.3 Estructura de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
Según la Ley de economía popular y solidaria, las cooperativas de ahorro
y crédito están organizadas internamente de la siguiente manera:
- Asamblea General de Socios.
- Asamblea General de Representantes.
- Consejo de Administración.
10
- Consejo de Vigilancia.
- Gerente o Representante Legal.
2.2.3.1 Asamblea general de socios
Es el órgano máximo y de gobierno cooperativa dentro de la entidad, es el
órgano encargado de aprobar y reformas los estatutos sociales, reglamentos
internos y reglamentos de elecciones, es quien elige a los miembros de los
Consejos, tanto de Administración, como de Vigilancia, nombra al auditor
interno y externo de la entidad, está conformada por todos los socios de la
cooperativa, sus decisiones son obligatorias para todos los socios y órganos
de la cooperativa. (LOEPS, 2012, p. 9).
2.2.3.2 Asamblea general de representantes
Sus funciones son similares a las de la Asamblea General de Socios, estas
Asambleas de Representantes se establecen, cuando la cooperativa tiene más
de 200 socios, esta Asamblea deberá está conformada por al menos 30
representantes y no más de 100 representantes. (LOEPS, 2012, p. 9).
2.2.3.3 Consejo de Administración
De acuerdo con la Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria del
año 2012:
Es el órgano encargado de fijar las políticas para la cooperativa, órgano
directivo, cuyos miembros son elegidos por la Asamblea General, este Consejo
no puede tener más de 9 vocales ni menos de 5 vocales, cada uno elegido con
sus respectivo suplente, el tiempo de duración de sus funciones constará en el
estatuto social de la cooperativa y no puedes ser mayor a 4 años, pudiendo ser
11
2.2.3.4 Presidente
El presidente de la cooperativa, del Consejo de Administración y de la
Asamblea General, es elegido por el Consejo de Administración, de entre sus
propios miembros, el plazo para el ejercicio de sus funciones, constara en el
estatuto social de la cooperativa y solo puede ser elegido por una sola vez,
mientras siga siendo vocal del Consejo de Administración. (LOEPS, 2012, p.
10)
2.2.3.5 Consejo de vigilancia
Para la Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria del año 2012, el
consejo de vigilancia es:
El órgano encargado del control interno dentro de la entidad, sobre las
actividades económicas que realice la cooperativa, responde a la Asamblea
General y sus miembros no podrán ser más de 5 ni menos de 3, de igual
manera el tiempo de ejercicio de sus actividades consta en el estatuto social
de la cooperativa y no puede ser mayor a 4e años, pudiendo ser reelegidos por
una sola vez. (p. 10)
2.2.4 Entidades registradas en la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
Tabla 2 Entidades registradas en la SEPS
Entidades registradas en la SEPS
Nota: Detalle del número de establecimientos registrados en la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria. Información de la investigación. (SEPS, 2015)
Organizaciones Número
Cooperativas No Financieras 2.434
Asociaciones 3.959
Cajas y Bancos Comunales 12.000
Cooperativas de Ahorro y Crédito 907
12
Figura 1: Composición de la Economía Popular y Solidaria en Ecuador
Nota: Representación gráfica de la composición de EPS. Información de la investigación. (SEPS, 2015)
2.2.5 Colocaciones efectuadas por las instituciones financieras privadas y las del sector de la EPS
Entre mayo y junio del presente año, el volumen de los créditos
otorgados por el Sistema Financiero Privado y de la Economía Popular y
Solidaria, tuvo la siguiente fluctuación:
Tabla 3 Volumen de Crédito sector Privado y Popular y Solidario
Volumen de Crédito sector Privado y Popular y Solidario 13%
20% 62%
5% 0%
COOPERATIVAS NO FINANCIERAS ASOCIACIONES
CAJAS Y BANCOS COMUNALES
13
Nota: Detalle de la variación numérica del volumen de crédito otorgado entre mayo y junio del 2016 a los diferentes segmentos. Información de la investigación (SEPS, 2015)
2.2.6 Volumen de crédito de las entidades del segmento 1
Tabla 4 Volumen de crédito de las entidades del segmento 1
Volumen de crédito de las entidades del segmento 1
Nota: Detalle del monto de crédito entregado de las entidades del segmento 1. Información de la investigación. (SEPS, 2015)
2.2.7 Riesgo de mercado
Feria (2005), en su obra titulada, El riesgo de mercado su medición y control, señala, “los riesgos financieros, son aquellos que aparecen en los
mercados financieros y se traducen generalmente, en importantes pérdidas de capital” (p. 3). También indica que, “la familia de los riesgos financieros
comprende, a su vez, un conjunto de riesgos, cada uno de los cuales, se encuentra relacionado con determinadas variables financieras” (p. 4).
may-16 jun-16
Segmento de Crédito En millone s de US$
Tipo de Crédito Monto
Microcédito 6.380.378,19
Consumo 67.722.013,96
Vivienda 5.129.549,65
14 Entre los principales tipos de riesgo, tenemos:
- Riesgo Operacional
- Riesgo de Liquidez
- Riesgo legal
- Riesgo de crédito
- Riesgo de mercado
2.2.7.1 Riesgo operacional
Hace referencia a los riesgos que se presentan por el uso de las
herramientas tecnológicas por parte del individuo, las cuales son
susceptibles a errores y a fraudes, respecto a una operación de tipo
financiero. Se puede denominar también como, riesgo tecnológico o riesgo
de fraude. (Feria, 2005, p. 5)
2.2.7.2 Riesgo de liquidez
Feria (2005) indica que este tipo de riesgo, “hace referencia a la
posibilidad de que la entidad no cuente con los recursos suficientes para atender sus obligaciones exigibles al corto plazo” (p. 5).
2.2.7.3 Riesgo legal
Según Feria (2005), el riesgo legal, “se presenta cuando una
modificación de tipo legal o la inexistencia de jurisprudencia en ciertos
15
2.2.7.4 Riesgo de crédito
Se refiere a la posibilidad de que el deudor no cumpla con sus
obligaciones frente a la entidad, situación que sería causante de pérdidas
financieras, es decir la posibilidad de no poder recuperar los recursos
otorgados en préstamo. (Feria, 2005, p. 5)
2.2.7.5 Riesgo de mercado
De acuerdo con Feria (2005) el riesgo de mercado, “se refiere a la
probabilidad, de que, cambios en variables de precios, tipos de interés y
tipos de cambio, generen pérdidas sobre las inversiones efectuadas por una entidad” (p. 5). Además, señala que, “una fluctuación en cualquiera de
las variables, sea precio, tasa de interés y tipo de cambio, incidiría de forma
significativa, en el valor de las posición del mercado mantenida por la empresa” (p. 7).
2.2.7.6 Riesgo de tipo de interés
El Comité de Supervisión bancaria de Basilea (1997), lo define como “la
exposición de la situación financiera de un banco a movimientos adversos en los tipos de interés.”
Feria (2005), señala de una forma más específica, “el riesgo de interés
de mercado, que afecta al precio o valor de mercado de aquellos
instrumentos financieros en los que se negocian tipos de interés, en particular, de renta fija, y derivados sobre tipos de interés” (p. 7)
Además, Samaniego (2008) comenta respecto a este tipo de riesgo, “tenemos que hacer mención del concepto de volatilidad, esto es la
16
2.2.7.7 Riesgo de tipo de cambio
Se refiere a las posibles pérdidas que la entidad puede sufrir, debido a
fluctuaciones en el tipo de cambio, de las inversiones en divisas efectuadas
por una entidad.
Otro riesgo a considerar entre el grupo de riesgos de mercado, tiene que
ver con el riesgo de precio en acciones, esto cuando la entidad no obtenga
resultados positivos en función de las acciones que posea.
Se podría subdividir el riesgo de acuerdo a su alcance, en el que
podríamos definirlos desde dos puntos de vista, el primero considerarlo
como riesgo sistemático, es decir es aquel riesgo que se caracteriza por
ser impredecible, está relacionado directamente con el riesgo de tasas de
interés y tipo de cambio.
Adicionalmente, podríamos mencionar a un “riesgo no sistemático”, que
a diferencia del anterior, es predecible y controlable, en la medida de que
un portafolio de inversiones (acciones) sea diversificado, situación que
disminuye de forma considerable el impacto de la ocurrencia del hecho
generador de pérdidas.
2.2.7.8 Criterios de prudencia para productos en posición de riesgo
De Lara (2005), en su libro; Medición y control de riesgos financieros,
establece normas de prudencia para ser aplicados a productos en posición
de riesgo, los cuales son:
- La importancia del involucramiento de la alta Dirección, para establecer políticas y controles, así como sus respectivos límites.
17
ganancias no realizadas de la posición de riesgo, se calcula mediante
la diferencia entre el valor de adquisición de la posición y el valor de
dicha posición en el mercado, esta valuación debe efectuarse a diario.
- Medición cuantitativa de riesgos, (…) se logra mediante el cálculo de lo
que se conoce como valor en riesgo, (…) el valor en riesgo, resume en
un solo número la perdida potencial máxima que se puede sufrir en una
posición de riesgo dado a un nivel de confianza elevado y en un periodo
de tiempo determinado.
- Simulaciones extremas o de Stress, se deben valuar las posiciones en condiciones extremas y adversas de mercado. El valor en riesgo solo
es útil en condiciones normales de mercado.
- Independencia en la medición de riesgo, (…) el administrador de riesgos
debe ser completamente independiente de las áreas de registros
contables y de las áreas de operaciones de negocios.
- Experiencia y conocimientos de estadísticas y sistemas, la mayor parte de las técnicas para calcular el valor en riesgo, tiene un fuerte soporte
estadístico y la información debe ser entendible y accesible para medir
el riesgo de forma oportuna. (pp. 21, 22)
2.2.8 Portafolios de inversión
Los portafolios de inversión están compuesto por instrumentos de renta
fija o renta variables, se entiende entonces como portafolio de inversión al
conjunto de documentos negociables que se colocan en el mercado y sobre
los cuales una entidad o persona decide invertir, todas estas inversiones
efectuadas en diferentes instrumentos financieros componen el portafolio
de la entidad o persona adquiriente.
Markowitz Harry, Premio Nobel de Economía en 1990, elaboró un
18 puedan obtener el menor riesgo con una x tasa de rendimiento, teoría que
dio pauta a la administración de portafolios de inversión.
2.2.8.1 Tipos y modelos de portafolios de inversión
- Portafolio conservador: se considera la seguridad y permanencia del capital invertido aun sobre la potencial rentabilidad.
- Portafolio Moderado: considera la diversificación del riesgo, colocando inversiones en diferentes productos.
- Portafolio de inversión especulativo: genera un alto índice de riesgo, ya que se concentra únicamente en la obtención de una
rentabilidad, no mide el riesgo.
2.2.8.2 Registro contable del portafolio de inversiones
El Catalogo Único de Cuentas del Sector Financiero de la Economía
Popular y Solidaria, establece a la cuenta de activo 13 inversiones, como:
En esta cuenta se registran todos los instrumentos de inversión adquiridos por
la entidad, con la finalidad de mantener reservas secundarias de liquidez,
conforme lo establecido la Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria.
Los títulos que no se consideran para el registro en este grupo son: Contratos
de opciones, Contratos financieros de futuros, contratos de arrendamiento,
cuentas de clientes por cobrar originadas en ventas a crédito, préstamos por
cobrar originados en actividades crediticias de consumo, comerciales y de
bienes inmuebles a cargo de las instituciones financieras.
Las instituciones del sector financiero popular y solidario deberán mantener
registros auxiliares de los instrumentos de inversión, como mínimo con los
19
compra, descuento o premio, fecha de emisión y de vencimiento, serie y
número, tasa de interés, ganancias y pérdidas no realizadas y cualquier otro
dato que se considere de importancia.
La entidad deberá mantener un control auxiliar de las ganancias y pérdidas no
realizadas por la valuación de inversiones y los descuentos y premios en la
adquisición. Las compras y ventas de instrumentos de inversión, así como las
ganancias o pérdidas se registran en la fecha de la transacción.
En el momento de la adquisición de los instrumentos de inversión, la institución
financiera debe documentar y clasificar su inversión según el objetivo por el
cual se adquiere el instrumento, de acuerdo con la Norma de calificación de
activos de riesgo expedida por la Superintendencia de Economía Popular y
Solidaria. (SEPS, 2015)
Dentro del Catálogo Único de Cuentas del SF de la EPS, también se
indica el desglose de la cuenta a subcuentas:
- 1301 A valor razonable con cambios en el estado de resultados de entidades del sector privado y sector financiero popular y solidario: en
esta cuenta se registran los instrumentos de inversión emitidos por
entidades del sector privado y sector financiero popular y solidario,
adquiridos con el objetivo de venderlos en un plazo no mayor a 90 días,
que cumplan con las siguientes condiciones: que exista un mercado
activo de alta transaccionalidad y se evidencie un patrón reciente de
toma de ganancias a corto plazo; y, que desde el momento de su
registro contable inicial, la institución del sector financiero popular y
solidario haya decidido contabilizarlo a valor razonable con efecto en el
estado de resultados.
- 1302 A valor razonable con cambios en el estado de resultados de entidades del estado o de entidades del sector público: en esta cuenta
se registran los instrumentos de inversión emitidos por entidades del
sector público, adquiridos con el objetivo de venderlos en un plazo no
20
exista un mercado activo de alta transaccionalidad y se evidencie un
patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo; y, que desde el
momento de su registro contable inicial, la institución del sector
financiero popular y solidario haya decidido contabilizarlo a valor
razonable con efecto en el estado de resultados.
- 1303 Disponibles para la venta de entidades del sector privado y sector financiero popular y solidario: en esta cuenta se registran los
instrumentos financieros emitidos por entidades del sector privado y
sector financiero popular y solidario, que no se encuentren clasificados
en inversiones a valor razonable con cambios en el estado de
resultados o en inversiones mantenidas hasta su vencimiento, así como
todos aquellos que determine la SEPS. El registro contable inicial de las
inversiones disponibles para la venta se efectuará al valor razonable,
incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles
a la adquisición de dichas inversiones.
- 1304 Disponibles para la venta del estado o de entidades del sector público: en esta cuenta se registran los instrumentos financieros
emitidos por entidades del sector público, que no se encuentren
clasificados en inversiones a valor razonable con cambios en el estado
de resultados o en inversiones mantenidas hasta su vencimiento, así
como todos aquellos que determine la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria. El registro contable inicial de las inversiones
disponibles para la venta se efectuará al valor razonable, incluyendo los
costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición
de dichas inversiones.
- 1305 Mantenidas hasta el vencimiento de entidades del sector privado y del sector financiero popular y solidario: en esta cuenta se registrarán
los instrumentos de inversión emitidos por entidades del sector privado
y sector financiero popular y solidario, adquiridos o reclasificados con la
intención de mantenerlos hasta la fecha de su vencimiento. Se
considera que existe dicha intención, sólo si la política de gestión de
21
prevé la tenencia de estos instrumentos bajo condiciones que impidan
su venta, cesión o reclasificación, salvo en los casos previstos en la
Normativa.
- 1306 Mantenidas hasta su vencimiento del estado o de entidades del sector público: en esta cuenta se registrarán los instrumentos de
inversión emitidos por entidades del sector público, adquiridos o
reclasificados con la intención de mantenerlos hasta la fecha de su
vencimiento. Se considera que existe dicha intención, sólo si la política
de gestión de inversiones de la institución del SFPS prevé la tenencia
de estos instrumentos bajo condiciones que impidan su venta, cesión o
reclasificación, salvo en los casos previstos en la Normativa. Para que
los instrumentos de inversión sean registrados en esta cuenta, deberán
cumplir con las calificaciones de riesgo determinadas en la Normativa
expedida por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria.
- 1307 De disponibilidad restringida: en esta cuenta se registran los instrumentos de inversión del país o del exterior para cuya transferencia
de dominio existen limitaciones o restricciones de carácter legal o
contractual. Los instrumentos de inversión que se mantengan en los
portafolios de las instituciones del SFPS en liquidación se deberán
clasificar como inversiones disponibles para la venta y someterse a los
criterios de valoración establecidos para esa categoría. El registro
contable inicial de estas inversiones se realizará en el momento en que
se produzca la restricción sobre el instrumento de inversión, para lo cual
la reclasificación desde la categoría de que se trate, se realizará
utilizando la última valoración. (SEPS, 2015)
2.2.9 Administración de riesgos de mercado en los portafolios de inversión.
De Lara (2005), en su libro; Medición y control de los riesgos financieros;
señala:
22
una pérdida en el futuro (…), hoy en día existe una mejor definición de riesgos,
nuevos estándares (paradigmas), en la medición cuantitativa de los mismos y
se han diseñado nuevas estructuras organizacionales con vocación de
investigación aplicada en modelos matemáticos y técnicas especializadas (…),
los avances en la tecnología han facilitado el proceso de identificación,
evaluación y control de riesgos. (p. 16)
2.2.9.1 Proceso de administración de riesgos
De Lara (2005) señala:
El proceso de la administración de riesgos, implica en primer lugar la
identificación del riesgo, en segundo su cuantificación y control mediante el
establecimiento de límites de tolerancia al riesgo, y finalmente, la modificación
o nulificación de dichos riesgos a través de disminuir la exposición al riesgo o
de instrumentar una cobertura. (p. 17)
2.2.9.2 Identificación
Para lograr una efectiva identificación de los riesgos, es necesario considerar
la diferente naturaleza de los riesgos que se presentan en una transacción. Los
riesgos de mercado se asocian a la volatilidad, estructura de correlaciones y
liquidez, pero estos no pueden estar separados de otros, como riesgos
operativos (…) o riesgos de crédito. (De Lara, 2005, p. 17).
Se puede interrelacionar los diferentes tipos de riesgo en el proceso de
23
Figura 2: Interrelación de Riesgos
Nota: Representación Gráfica de la relación que tienen los diferentes tipos de riesgos. Información de la investigación. (De Lara, 2005, p. 18)
2.2.9.3 Cuantificación de riesgos
Para De Lara (2005):
Este aspecto ha sido suficientemente explorado en materia de riesgo de
mercado, existen una serie de conceptos que cuantifican el riesgo de mercado,
entre ellos, valor en riesgo, duración, convexidad, peor escenario, análisis de
sensibilidad, (…) etc., muchas medidas de riesgo pueden ser utilizadas, (…) se
pone especial atención en el concepto de valor en riesgo (Var), que es un
estimado de la máxima perdida esperada que puede sufrir un portafolio durante
un periodo de tiempo específico y con un nivel de confianza o probabilidad
definido. (p. 19)
También, indica mediante un diagrama la función de cuantificación del
riesgo de mercado, señalando:
24
para la valuación de los instrumentos, y por otra, cuantificar las volatilidades y
correlaciones que permitan obtener el valor en riesgo por instrumento, por
grupo de instrumentos y la exposición de riesgo global. (De Lara, 2005, p. 19)
Figura 3: Cuantificación del riesgo de mercado
Nota: Representación gráfica de la medición del riesgo de mercado. Información de la investigación. (De Lara, 2005, p. 19)
2.2.9.4 Control de riesgo
La definición de políticas de administración de riesgos, la medición del riesgo
(Var), y el desarrollo de modelos y estructuras de límites y por otra, la
generación de reportes a la alta dirección, que permitan observar el
cumplimiento de límites, las pérdidas y ganancias realizadas y no realizadas.
Así mismo, es función de administración y control de riesgos, la conciliación de
posiciones entre las mesas de operación y las áreas contables. (De Lara, 2005,
p. 20)
2.2.10 Acuerdo de Basilea II
Según el Banco de México (2016):
El Nuevo Acuerdo de Capital, también llamado NAC o Basilea II, es un
documento con principios y recomendaciones propuestas por el Comité de
Basilea sobre Supervisión Bancaria, que tiene como objetivo la convergencia
GANANCIAS PÉRDIDAS VALOR EN RIESGO
TRANSACCIONES
PRECIOS Y TASAS DE INTERÉS VOLATILIDADES Y CORRELACIONES
PORTAFOLIO DE VALORES
FACTORES DE RIESGO
25
regulatoria hacia estándares más eficaces y avanzados sobre medición y
gestión de los principales riesgos de las instituciones financieras y bancarias.
Basilea II fue publicado en junio de 2004 como un nuevo estándar para la
medición de riesgo en los bancos, y para procurar una mejor asignación del
capital para cubrir dichos riesgos. El nuevo acuerdo, se basa en tres pilares:
- Pilar 1. Requerimientos de capital.
- Pilar 2. Proceso de Supervisión
- Pilar 3. Disciplina de mercado. (Recuperado de www.Banxico.org.mx)
2.2.10.1 Requerimientos de Capital
2.2.10.1.1 Método estandarizado
La Superintendencia de Bancos y Seguros del Perú (2016), acogiendo
las normas universales dictadas, establece, “el esquema estandarizado
establece ponderadores en función del riesgo de cada tipo de exposición y la clasificación externa de la contraparte.”
2.2.10.1.2 Ponderadores de riesgo
Los ponderadores de riesgo asocian el riesgo de cada tipo de exposición
a una ponderación.
- La clasificación de cada deudor estaría dada por empresas
clasificadoras externas y estaría asociada a la probabilidad de
incumplimiento de la exposición.
- Se reconoce la naturaleza de la técnica de mitigación de riesgo
26
- Se ajusta el valor del colateral por:
Volatilidad en el precio
Diferencia de tipo de cambio entre la exposición y el mitigante
El valor ajustado es ponderado según el tipo de exposición (si no se
cuenta con colateral, la exposición es ponderada luego del Paso 1)
(Superintendencia de Bancos de Perú, 2016)
2.2.10.1.3 Técnicas de mitigación de riesgos crediticios
Según la Superintendencia de Bancos de Perú (2016):
Los mitigantes reconocidos son:
- Las garantías reales elegibles (“colaterales”)
- Los derivados crediticios, y;
- Las garantías personales elegibles
Existen 2 enfoques para el tratamiento de las garantías reales:
- El método simple
- El método integral
En el caso de las garantías personales y derivados crediticios el
27
2.2.10.2 Proceso de examen supervisor
La finalidad del segundo pilar es asegurar que cada banco cuente con procesos
internos confiables para evaluar la suficiencia de su capital, a partir de una
apreciación meticulosa de sus riesgos.
El Comité intenta promover un diálogo más activo entre los bancos y sus
supervisores, para poder actuar con rapidez y decisión y reducir el riesgo o
restaurar el capital cuando se identifiquen deficiencias (Superintendencia de
Bancos de Perú, 2016)
El mismo organismo define los siguientes principios:
- Principio 1: Los bancos deben tener un proceso de evaluación de la suficiencia de capital total en relación a su perfil de riesgo y una
estrategia para mantener sus niveles de capital.
- Principio 2: Los supervisores deben examinar y evaluar las estrategias y valoraciones internas de la suficiencia del capital de
los bancos, así como asegurar la aplicación de los coeficientes de
capital de supervisión.
- Principio 3: Los supervisores deben asegurar que los bancos operen por encima de los coeficientes mínimos de capital regulador
y tener la habilidad de exigir a las entidades que mantengan capital
en exceso del mínimo.
- Principio 4: Los supervisores deben procurar intervenir temprano para evitar que el capital descienda por debajo de los niveles
mínimos necesarios para cubrir las características de riesgo de un
banco particular, y exigir una acción correctiva inmediata cuando el
capital no está en el nivel requerido. (Superintendencia de Bancos
28
2.2.10.3 Disciplina de mercado
Establece que todo banco debe poseer una política formal de divulgación
aprobada por el directorio. Dicha política deberá reflejar los objetivos y la
estrategia del banco para el anuncio público de información sobre su condición
y rendimiento financieros. Se establecen las siguientes categorías de
divulgación:
- Anuncios básicos: aquellos que comunican información vital para todas las instituciones y debe ser proporcionada cuando sea pertinente
- Categorías suplementarias: son importantes para algunas, pero no todas las instituciones, dependiendo del tipo de riesgos que asumen y los métodos
utilizados para calcular el requerimiento de capital
Señala criterios cualitativos y cuantitativos para la publicación de información
referente a la estructura de capital de la entidad y la metodología para
determinar el grado de adecuación. Por último, presenta los requisitos y
recomendaciones para la divulgación de información sobre cuatro riesgos
bancarios claves: el riesgo crediticio, de mercado, operativo y de tasa de interés
(Superintendencia de Bancos de Perú, 2016)
2.3 Marco conceptual
2.3.1 Gestión financiera
Según Fairbairn (2005) “la diferencia entre una empresa con fines de
lucro y una cooperativa se da por la cercanía y relación cercana entre los
socios, los mismos que forman parte de la estructura democrática de gobierno de la entidad.”
Sin lugar a dudas, la forma de estructura empresarial más conocida
dentro de la economía social es el cooperativismo, puesto que además de
29 cooperativismo se convierte en la herramienta de gestión financiera más
conocida dentro de la economía social.
En el Ecuador el sector de la economía popular y solidaria, involucra a
cerca de cinco millones de asociados, lo que repercute en un crecimiento
real en el campo económico con redistribución a los sectores menos
privilegiados, lo que se puede evidenciar por medio del análisis de los
indicadores socio económicos:
- En los últimos cinco años el crecimiento real del PIB ha sido del
4,36% (BCE, 2016)
- La inflación media bordea en los últimos 5 años el 4% (INEC,
2016)
- La pobreza en zonas urbanas en un 16,3% en junio de 2014
(INEC, 2016)
La gestión de las entidades de la economía popular y solidaria, como las
cooperativas de ahorro y crédito aportan una gran cantidad de beneficios y
fortalezas para el país, entre las que las más importantes son:
- Marco establecido de valores y principios, cumplimiento de un rol
social y prioriza el trabajo sobre el capital.
- Metodología de autocontrol de la gestión de estas organizaciones,
a través del uso de herramientas como el Balance Social y
prácticas de buen gobierno cooperativo.
- Participación de las cooperativas de ahorro en sectores menos
rentables y con menor volumen comercial y de negocios pero con
30
- Establecimiento e implementación de redes solidarias
económicas.
- Facilidad para la intermediación financiera y acceso a crédito a
sectores donde la banca tradicional no coloca créditos.
La SEPS – Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, es el
ente de control y supervisión, que tiene por objeto buscar el desarrollo,
estabilidad y correcta gestión de las entidades de la economía popular y
solidaria, con la finalidad de mejorar la prestación de sus servicios, y a
través de una estructura descentralizada se establecieron Intendencias
Zonales de la SEPS, distribuidas de la siguiente manera:
- Zonal 1: Carchi, Imbabura y Sucumbíos.
- Zonal 2: Orellana, Pichincha y Napo.
- Zonal 3: Chimborazo, Cotopaxi, Pastaza, Tungurahua.
- Zonal 4: Manabí y Santo Domingo de los Tsáchilas.
- Zonal 5: Bolívar, Guayas, Los Ríos, Santa Elena y Galápagos.
- Zonal 6: Azuay, Cañar, Morona Santiago.
- Zonal 7: El Oro, Loja, Zamora Chinchipe
2.3.2 Riesgo financiero
El riesgo en el sistema financiero, es la posibilidad de que se produzca
31 instituciones financieras; en base a esta corta definición surgen una
variedad de riesgos, tales como:
- Riesgo de mercado
- Riesgo de tasa de interés
- Riesgo de tipo de cambio
- Riesgo de liquidez
- Riesgo operativo
- Riesgo reputacional
- Riesgo de crédito
- Otros.
2.3.3 Riesgo de crédito
Consiste en la posibilidad de incurrir en pérdidas debido al
incumplimiento de las obligaciones del deudor, específicamente en
operaciones de crédito.
La Superintendencia de Bancos señala que:
El riesgo de crédito en términos macro, también se manifiesta por el grado de
endeudamiento de los agentes económicos que acceden a los créditos. Para
medirlo, un indicador de uso frecuente es la relación entre el volumen total del
crédito y el nivel de actividad económica, medida por el PIB. (Economía
32 Para el año 2014, la composición de la cartera bruta y su respectiva tasa
de crecimiento por segmento, era la siguiente:
Tabla 5 COAC´S Segmento 4
COAC´S Segmento 4
Nota: Detalle de la variación numérica en millones de dólares y porcentual de la cartera bruta de diciembre 2013 y 2014. Información de la investigación. (Dirección Nacional de Estadísticas y Estudios, 2016)
Como se puede apreciar el segmento de consumo es el que presenta
una mayor tasa de crecimiento, seguido de cerca por los microcréditos, los
cuales concentran alrededor del 90% de las colocaciones macro.
Otro indicador importante utilizado por el ente de control es el de la
morosidad, el cual se mide como el porcentaje de la cartera improductiva
frente a la cartera total bruta.
Es por lo que la morosidad crediticia se constituye como la primera señal
de alerta sobre una potencial crisis financiera, acompañada de la pérdida
de rentabilidad y generación de pérdidas, por lo que un aumento
significativo de la morosidad genera problemas de liquidez y rentabilidad
para la organización.
Desde el punto de vista geográfico, el comportamiento de la morosidad
en el sector financiero de la EPS, muestra los siguientes resultados:
- Morosidad elevada: Provincias de Esmeraldas, Manabí y Santa
Saldo Participación Saldo Participación
Comercial 144 4% 2 3,80% 7,80%
Consumo 1.844 51,90% 2.134 52,70% 15,70%
Vivienda 244 6,90% 248 6,10% 1,60%
Microempresa 1.324 37,20% 1.514 37,40% 14,40%
Total 3.556 100,00% 3.898 100,00% 13,90%
Tipo dic-13 dic-14 Tasa de
33 Elena, con el 11,70% 15,50% y 13,97% respectivamente.
- Morosidad mediana: Provincias del Guayas, El Oro y Loja, con porcentajes del 8,30% 5.40% y 5,80% respectivamente.
- Morosidad medianamente baja y baja: Chimborazo, Cañar, Azuay, Sucumbíos y Pastaza.
Uno de los factores que genera la mayor tasa de morosidad en las
provincias de Esmeraldas, Manabí y Santa Elena, es la mínima cantidad de
oficinas que las cooperativas tienen en estas zonas.
En la administración del riesgo de crédito, es de vital importancia la
calidad de los pronósticos que se puedan hacer acerca de los posibles
incumplimientos de los socios, en este sentido la utilización de matrices de
transición se consideran elementos muy importantes para las entidades
financieras.
Estas matrices se encargan de medir las probabilidades de que un socio
migre de una calificación de crédito a otra en un lapso de tiempo x, esta
herramienta permite estimar no solamente las fluctuaciones entre
calificaciones, sino también la permanencia del socio dentro de la
calificación original, sobre la cual se concederá el crédito.
Tabla 6 Ejemplos de matrices de transición
Ejemplos de matrices de transición
A1 A2 A3 B1 B2 C1 C2 D E
A1 87,50% 3,90% 2,50% 1,30% 0,60% 0,60% 0,60% 0,60% 2,20%
A2 29,20% 48,20% 2,30% 0,40% 5,00% 3,30% 0,10% 2,40% 9,00%
A3 31% 1,60% 35,90% 1,20% 6,20% 1,00% 4,20% 3,20% 15,60%
B1 29,00% 1,50% 0,70% 11,60% 1,40% 7,10% 5,40% 4,70% 38,30%
B2 10,80% 8,90% 6,30% 0,50% 9,70% 5,60% 3,10% 6,10% 48,90%
C1 12,00% 3,30% 0,40% 3,80% 2,50% 5,10% 3,10% 5,30% 64,40%
C2 7,20% 0,20% 2,60% 2,70% 1,10% 1,90% 4,00% 4,70% 75,50%
