Oportunidades de PPP en Argentina Estructura y pipeline de proyectos. Agosto 2018

Oportunidades de PPP en Argentina

Estructura y pipeline de proyectos

Proyectos PPP Red de Autopistas y Rutas Seguras

Corredor H RARS E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 H Corredor G RARS E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 G Corredor L RARS E-III Inversión: -- Licitación: 2019T2 L Corredor F RARS E-I Inversión: US$921MM Licitación: 2018T1 F Corredor I RARS E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 I Corredor D RARS E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 D Corredor C RARS E-I Inversión: Licitación: 2018T1 C Corredor E RARS E-I Inversión: US$1.109 MM Licitación: 2018T1 E Corredor Cuyo RARS E-III Inversión: -- Licitación: 2019T2 Q Corredor BB RARS E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 N Corredor Sur RARS E-I Inversión: US$806 MM Licitación: 2018T1 S Corredor A RARS E-I Inversión: 1.330 MMUSD Licitación: 2018T1 A Corredor B RARS E-I Inversión: 1.233 MMUSD Licitación: 2018T1 B Puente Par-StaFe RARS E-III Inversión: -- Licitación: 2019T2 K Corredor Parque RARS E-III Inversión: -- Licitación: 2019T2 M Corredor RARS E-III Inversión: -- Licitación: 2019T2 J

Cronograma licitatorio, ofertas, adjudicación, firma y ejecución de los contratos

Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Abr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Ago-18 Sep-18 Oct-18 Presentación

a inversores en Europa

Asistencia Técnica del BID para la estructuración

Sondeo de mercado con entidades financieras Lanzamiento formal en el CCK Publicación de resumen ejecutivo de estructura Publicación de prepliegos Publicación de pliegos Publicación de borradores de prepliegos Procedimiento Transparente de Consulta Presentación a inversores en Asia

Recepción de 1.200 consultas vía página web, con la emisión de 11 circulares sin consulta y 4 circulares con consulta

Recepción de ofertas técnicas y económicas Apertura de ofertas económicas Adjudicación Presentación a inversores en Londres Toma de posesión Inicio previsto de las obras Elaboración de proyectos ejecutivos en conjunto con

Vialidad Nacional Presentación a inversores en EE.UU y Europa Firma de los 6 contratos e integración de 550 MMUSD en garantías Hoy

Los Contratistas PPP ya han comprometido 550 MMUSD en garantías líquidas

Recepción Recepción

Plazo Máximo Provisoria Definitiva Cierre Finaciero Toma de Posesión GCF = 3% 3% MTRTPI 2,5% 2%

Ofertas GOP = 0,5% MTRTPI

GSP = 3% MTRTPI

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

GMO = 15 MMUSD

MTRTPI: Monto Total Requerido TPI GMO: Garantía de Mantenimiento de Oferta GCF: Garantía de Cierre Financiero GOP: Garantía de Obras Principales GSP: Garantía de Servicios Principales

Hoy

_{Garantías adicionales a integrar:}

•

Mes 6: +50 MMUSD

Avance de obra mensual y títulos de reconocimiento de inversión trimestral

Mes 1 Mes 60

Fin de obra

Emisión de TPI

con cada avance

de inversión trimestral

Titulación

del avance

de obras e

inversiones

• Emisión de certificados

incondicionales,

autónomos e irrevocables

de reconocimiento de

inversión trimestral (TPI)

• Emitidos al alcanzar hitos

temporales

• Incluyen los ARAI del

trimestre correspondiente

• Facilitan diferentes tipos

y fuentes de

financiamiento privado

Repago tras

la finalización

de las obras

• Repago desde el 2020

• 20 cuotas semestrales

durante 10 años para

repagar las obras

• 4 grupos de repago de

TPI al finalizar diferentes

obras

• Optimización de fechas

de repago para minimizar

devengamiento de

intereses

Inversión repagada al finalizar las obras, en cuotas y con período de gracia

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

TPI-I

TPI-II

TPI-III

TPI-IV

Mecanismo

de fondeo

y pago

TPI

SISVIAL

Peajes

Presupuesto

Nacional

Contratista

PPP

Entidad

financiadora

Fideicomiso PPP

RARS Etapa 1

Cuenta de

reserva de

12 meses

Aporte

contingente

TPD

TPI

• Fideicomiso PPP como

vehículo de pago y

garantías

• Captura de recursos de

aplicación específica,

como el SISVIAL,

recaudado con el

impuesto a los

combustibles

El Contratista PPP puede optimizar múltiples fuentes para su financiamiento

Pago TPD

Préstamo

Préstamo

multilateral

Fideicomiso PPP RARS Etapa 1

Préstamo bancario

de largo plazo

Bono internacional

de largo plazo

Comprador de TPI Y

Préstamo puente

para obras de Año 1

Contratista PPP

Subcontratista EPC

Peajes

Vialidad Nacional

Comprador de TPI X

TPI

TPD

Cuenta de

reserva

Capital + Intereses Pagos Capital + Intereses Pagos

Y% pago de TPI X% pago de TPI

Pagos bajo contrato EPC

Certificados de avance de obra bajo contrato EPC Efectivo previo al cierre financiero Emisión TPD Z% pago de TPI Emisión

de TPI Venta de TPI:

Contratista PPP vende X% de su TPI a cambio del pago de un precio de

compra descontado Capital + Intereses

Préstamo de capital

de trabajo

revolvente

Efectivo post cierre financiero Fin an cia mie n to d e co rt o p la zo Venta de TPI:

Contratista PPP vende Y% de su TPI a cambio del pago de un precio de

compra descontado Fina n ciam ie n to d e la rgo p laz o

Financiamiento bancario Financiamiento vía

Fideicomiso PPP

de Financiamiento

Nuevo Fideicomiso PPP de Financiamiento facilitará préstamos de corto plazo

Autoridad

convocante

Aporte

contingente

Cuenta de

reserva

Ente contratante

Garantías Contrato PPP RARS Letras del Tesoro

Banco 1

Consorcio A

Consorcio B

Consorcio C

Consorcio E

Consorcio F

Consorcio SUR

Banco 2

Banco 3

Banco 4

Banco

Multilateral

BNA

Garantías Contrato PPP RARS Préstamos al FPPPF Préstamos de capital de trabajo a término, revolvente, y GCTE Capital e intereses Capital e intereses ARAIs Pago por Terminación TPIs emitidos + Cuenta Recaudadora Cuenta Financiadora Garantías corporativas + Sujetos de crédito calificados Entidades financiadoras Fianzas y prendas +

ab r-18 jun -18 ag o -18 o ct-18 _dic-18 feb -19 ab r-19 jun -19 ag o -19 o ct-19 _dic-19 feb -20 ab r-20 jun -20 ag o -20 o ct-2 0 d ic -20 feb -21 ab r-21 jun -21 ag o -21 o ct-21 _dic-21 feb -22 ab r-22 jun -22 ag o -22 o ct-22 _dic-22 feb -23

Perfil de liquidez potencial disponible en las SPE Financiadoras de RARS

Captura de

liquidez

excedente

• Se ofrecerán desde el

Ministerio de Hacienda

instrumentos de inversión

según los vencimientos

de cada proyecto

adjudicado

• Para colocar la liquidez

excedente durante el

período de obras

• A valores convenientes

para ambas partes

La liquidez excedente del financiamiento puede captarse desde el Tesoro

TPI

Fideicomiso PPP

SPE PPP SPE Financiadora

Subcontratista

Inversores en bono 144A ú otros

TPI Min. de Hacienda Capex Fondos Títulos TPI Capex TPI Capex Liquidez IDI IDI: Instrumentos de inversión

El FPPPF canalizará financiamiento de corto plazo

ago-18

feb-19

ago-19

feb-20

ago-20

feb-21

ago-21

feb-22

ago-22

feb-23

Capital de Trabajo

CTE

P M N T O U V W X Y Z

Proyectos PPP Líneas de Transmisión Eléctrica

RD-CH LTE E-I Inversión: -- Licitación: 2018T3

Etapa 1

Etapa 2

Etapa 3

M PL-VV LTE E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 N RD-LR LTE E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 T ET SM LTE E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 X AT-BG LTE E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 Y PL-AT LTE E-III Inversión: -- Licitación: 2019T1 U CH-PM LTE E-II Inversión: -- Licitación: 2018T4 P CH-PL LTE E-III Inversión: -- Licitación: 2019T1 O PL-EZ LTE E-III Inversión: -- Licitación: 2019T1 V PL-BG LTE E-III Inversión: -- Licitación: 2019T1 W ET PL LTE E-III Inversión: -- Licitación: 2019T1 Z

Proyectos agrupados en programas licitatorios secuenciados

Construcción de 3 nuevos Complejos Penitenciarios en la Provincia de Buenos Aires Construcción de 6 Hospitales en las provincias de Buenos Aires y Neuquén 5.800plazas 176.000 m2 _de hospitales y 1.690 camas 24-36 meses 24-36 meses Recambio a

luminarias LED del alumbrado público Construcción de nuevas líneas de transmisión eléctrica de alta tensión Nacional. Más de 100.000 luminarias en los primeros 10 municipios Más de 3.000 km de líneas 12 meses 36 meses Diseño. construcción. ampliación. mejora. mantenimiento. explotación. operación y financiamiento de Corredores Viales Mejoramiento de tramo de vías existentes y construcción de vía nueva Más de 2.800 km de Autopistas y 4.000 km de Rutas Seguras 665 km de vías 36-60 meses 48 meses Interconexión de las líneas de trenes metropolitanos de Buenos Aires 20km nuevos de vía que conectan 790km existentes y 241 estaciones 50 meses

ENERGIA Y MINERIA

TRANSPORTE. COMUNICACIONES Y

TECNOLOGIA

EDUCACION. SALUD Y

JUSTICIA

EFICIENCIA ENERGETICA TRANSMISION ELECTRICA RED DE AUTOPISTAS Y RUTAS SEGURAS COMPLEJOS PENITENCIARIOS HOSPITALES FERROCARRILES RER 2019T1 N/D N/D E1 2018T3 E2 2018T4 E3 2019T1 E1 2018T1 E2 2019T1 E3 2019T1 2019T1 E1 2018T3 E2 2018T4 E3 2019T1 M A GN ITU D L IC ITA C IÓN DE S CR IP CIO N P L A ZO

Proyectos agrupados en programas licitatorios secuenciados

Construcción de Acueducto Rio Subterráneo Norte y Acueducto Norte 2.6 millones de beneficiarios 60 meses Ampliación planta potabilizadora en la Ciudad de Santa Fe Construcción de plantas depuradoras de agua en AMBA y Gran Rosario

520.000 beneficiarios 2 millones de beneficiarios 24 meses 60 meses Valorización de lodos de plantas de tratamiento de aguas residuales en Salta y Buenos Aires

Más de 70.000 toneladas-año 24 meses Programa de desarrollo de nuevas áreas de riego en Chubut. Neuquén y Río Negro

Programa de Desarrollo de Viviendas (ProDeVi)

108.000 hectáreas 10.200 viviendas

60 meses 36-48 meses

AGUA, SANEAMIENTO Y VIVIENDA

ACUEDUCTOS PLANTAS POTABILIZADORAS RIEGO SOLUCIONES HABITACIONALES PLANTAS DEPURADORAS TRATAMIENTO DE LODOS N/D N/D N/D N/D N/D 2019T2 M A GN ITU D L IC ITA C IÓN DE S CR IP CIO N P L A ZO