Guía Docente Financiación de la Empresa

Financiación

de la Empresa

Guía Docente

1. Datos de identificación

2. Descripción y Objetivos Generales 3. Requisitos previos

4. Competencias

5. Resultados de aprendizaje

6. Actividades formativas y metodología 7. Contenidos

8. Evaluación del aprendizaje

9. Propuesta de actuaciones específicas 10. Bibliografía comentada

11. Normas específicas de la asignatura 12. Consultas y atención al alumnado

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1. Datos de identificación

Asignatura: FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA Materia/Módulo: FINANZAS

Carácter/tipo de formación: OBLIGATORIA ECTS: 6

Titulación: GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD Curso/Semestre PRIMER SEMESTRE/ TERCER CURSO

Unidad: EMPRESA

Profesorado ELODIA SAN MIGUEL MORENO [email protected] Despacho: D 2.4 ext. 412 Horario de atención: Martes 11 a 12 h y 18 a 19 h. Miércoles de 12,45 a 13,45 h Grupos: A

(*) se recomienda concertar cita tutoría via email.

Idioma en el que se imparte CASTELLANO

2. Descripción y Objetivos Generales

La asignatura Financiación de la Empresa, que en el Grado de Finanzas y Contabilidad (FYC) debe cursarse con carácter obligatorio, se ubica en el primer semestre del tercer curso.

En el Grado de FYC, el bloque de formación obligatoria relacionado con temas vinculados a las Finanzas Empresariales, y en concreto en los “Fundamentos de Finanzas Corporativas” está integrado por Análisis y Valoración de la Inversión empresarial (2º curso), Financiación de la Empresa (3º curso) y por Planificación y Gestión Financiera (4º curso). Estas materias se integran en el módulo de Finanzas. Forma parte del conjunto de conocimientos necesarios que debe poseer todo Director Financiero. Por tanto, es fundamental para aquellos titulados que pretendan desarrollar su labor profesional en el ámbito de las finanzas de la empresa. Al finalizar el curso, el alumno podrá decidir si su futuro profesional irá encaminado por el lado de las finanzas empresariales o por el contrario, deberá buscar otro desarrollo en un área diferente de la empresa u organización.

Esta asignatura proporciona al alumno los instrumentos necesarios para identificar e interpretar los elementos que definen las operaciones financieras, y que se pueden

contratar en los mercados financieros de cualquier economía desarrollada, con la finalidad de tomar decisiones de financiación de una forma racional.

El objetivo principal que se pretende alcanzar es el de proporcionar al alumno los conocimientos básicos sobre teorías, métodos e instrumentos analíticos de las Finanzas, con especial atención a aquéllos ligados al análisis y valoración de fuentes de financiación empresariales. Además, también será objetivo preferente el aprendizaje de la aplicación de estos conocimientos a casos concretos y que el alumno aprenda a razonar y plantear los problemas del área financiera en términos económicos.

Los objetivos generales de la asignatura son los siguientes:

Conocer las principales fuentes de financiación de la empresa, externa e interna.

Analizar las diferentes políticas empresariales directamente relacionadas con la financiación de la empresa.

Comprender el marco teórico necesario para valorar los títulos con los que se financia la empresa.

Valorar con diversas técnicas los títulos con los que se financia la empresa.

3. Requisitos previos

Al comienzo del curso, el alumno será capaz de:

Distinguir las Masas Patrimoniales de la empresa y la Cuenta de Resultados, Utilizar la ley de capitalización compuesta para trasladar capitales.

Identificar los distintos tipos de organización empresarial que existen. Utilizar internet para la búsqueda de información.

Manejar Excel y Word a nivel básico.

Para tener estas competencias, el alumno deberá cursar las asignaturas de Contabilidad Financiera, Matemáticas Financieras, Dirección de Empresas, e IAGE. En caso de necesitar reforzar dichos conocimientos, el alumno puede recurrir a los materiales utilizados en dichas asignaturas, o a cualquier manual de contabilidad o matemáticas financieras que se encuentran disponibles en la Biblioteca de Florida. No obstante, en las primeras sesiones de clase se hará especial hincapié en los conocimientos previos.

4. Competencias

COMPETENCIAS GENÉRICAS / TRANSVERSALES

CG1 Capacidad de aprendizaje autónomo y formación continua

CG2 Desarrollo de una actitud ética y de responsabilidad social en el trabajo, respetando los derechos fundamentales y de igualdad, la accesibilidad y el medio ambiente, de acuerdo con los valores propios de una cultura de paz y de valores democráticos

CG3 Capacidad de búsqueda de información, de análisis y síntesis CG4 Capacidad de adaptación a nuevas situaciones

CG5 Capacidad de resolución de problemas CG6 Capacidad crítica y autocrítica

CG7 Capacidad de organización y planificación del trabajo y los recursos CG8 Capacidad de asumir responsabilidades y esfuerzo

CG9 Capacidad de trabajo en equipo y liderazgo CG10 Capacidad de comunicación

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

Conocer los fundamentos básicos que rigen las operaciones y los mercados financieros. Capacidad para aplicar correctamente un modelo de valoración común para el análisis de las operaciones financieras de financiación.

Conocer los instrumentos de soporte financiero para las empresas y sus implicaciones sobre el valor.

Conocer las diferentes políticas de retribución de los accionistas y sus efectos en el valor de la empresa.

Capacidad para analizar las operaciones de activo y de pasivo de las entidades de crédito así como las derivadas de la instrumentación de la política monetaria, las interbancarias y las fuera de balance.

Conocer los mercados de renta fija y de renta variable, así como los diferentes títulos y contratos que se negocian en los mismos.

Capacidad para valorar y gestionar carteras de activos fin

5. Resultados de aprendizaje

RESULTADOS DE APRENDIZAJE

Capacidad para interpretar correctamente la información financiera extraída de aplicaciones y casos concretos del mundo financiero.

Reconocimiento de las diferentes políticas de retribución de los accionistas y sus efectos en el valor de la empresa.

Capacidad para aplicar técnicas analíticas de valoración de instrumentos de renta fija y cuantificar su exposición a los cambios en los tipos de interés.

Capacidad para aplicar técnicas analíticas de valoración de instrumentos de renta variable.

Diseño y aplicación de estrategias de gestión de carteras de activos financieros. Descripción y análisis de las principales operaciones bancarias, incentivando la capacidad para abordar el estudio de las nuevas operaciones que puedan surgir en un mercado sujeto a continuos e importantes cambios como es el bancario. Planteamiento y análisis de la política de endeudamiento de la empresa en relación con la creación de valor.

6. Actividades formativas y metodología

El volumen de trabajo del alumnado en la asignatura es equivalente a 25 horas por cada uno de los créditos. Corresponden por lo tanto a un total de 150 horas atendiendo al valor de 6 créditos estipulado para la asignatura. Esta carga de trabajo se concreta entre:

Actividades formativas presenciales (clases teóricas y prácticas, seminarios, proyectos integrados, tutoría,...). 60 horas.

Actividades formativas de trabajo autónomo (estudio y preparación de clases, elaboración de ejercicios, proyectos, preparación de lecturas, preparación de exámenes...). 90 horas.

De acuerdo con lo formulado, el trabajo queda distribuido entre las siguientes actividades y porcentajes de aplicación:

ACTIVIDADES FORMATIVAS DE CARÁCTER PRESENCIAL

Modalidad

Organizativa

Metodología

Relación con

resultados de

aprendizaje

Porcenta

je

CLASE TEÓRICA Exposición de contenidos por parte del _profesorado. R1, R2, R3, R4,R5

25%

CLASES PRÁCTICAS

Sesiones grupales de trabajo supervisadas por el profesorado.

(Construcción significativa del conocimiento mediante la interacción y la actividad del

alumno/a)

R1, R2, R3, R4,R5

40%

SEMINARIOS/ TALLERES

Sesiones monográficas supervisadas y con participación compartida.

Debates, Seminarios de desarrollo de competencias específicas o transversales.

R2,R3,R4,R5

_10%

TRABAJO EN EQUIPO PROYECTO INTEGRADO

Realización de un proyecto para resolver un problema o abordar una tarea mediante la planificación, diseño y realización de una serie

de actividades.

R2, R3, R4

_20%

TUTORÍA

Atención personalizada y en pequeño grupo. Instrucción realizada con el objetivo de revisar,

reconducir materiales de clase, aprendizaje y realización de trabajos, etc.

Consultas puntuales del alumnado. Tutorías programadas

R1, R2, R3,R4,R5

5%

Total

100%

ACTIVIDADES FORMATIVAS DE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ALUMNADO

Modalidad

Organizativa

Metodología

Relación con

resultados de

aprendizaje

Porcentaje

TRABAJO EN GRUPO

El alumno debe ser capaz de compartir el conocimiento, ser capaz de resolver los casos y explicarlos a los demás.

R1,R2,R3,R4,R5

40%

TRABAJO INDIVIDUAL

El alumno deberá ir resolviendo los casos, así como estudiar los conceptos teóricos de la materia.

R1,R2,R3,R4,R5

60%

7. Contenidos

Relación de contenidos

1.1. La financiación interna de la empresa. 1.2. La autofinanciación de mantenimiento. 1.3. La autofinanciación de enriquecimiento. TEMA 2. FINANCIACIÓN EXTERNA I 2.1. La financiación externa de la empresa. 2.2. Acciones: concepto, tipos y características. 2.3. Bonos: concepto, tipos y características. TEMA 3. FINANCIACIÓN EXTERNA II 3.1. Ampliaciones de capital.

3.2. Operación Blanca.

3.3. Otras fuentes de financiación externa 3.4 Política de endeudamiento

3.5 Política de dividendos

TEMA 4. PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO DE LA EMPRESA

4.1 Introducción

4.2 Opciones Financieras 4.3 Futuros Financieros

TEMA 5. VALORACIÓN DE ACCIONES Y BONOS 5.1. Hipótesis generales.

5.2. Valoración por análisis fundamental.

5.3. Valoración de la empresa no endeudada y endeudada. TEMA 6. OTRAS TÉCNICAS DE VALORACIÓN

6.1. Valoración por análisis técnico. 6.2. Valor en Riesgo.

6.3. Otros métodos: carteras réplica, escenario riesgo-neutro.

TEMA 7. EFICIENCIA DEL MERCADO FINANCIERO Y COSTE DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

7.1. Mercados eficientes y modalidades de eficiencia. 7.2. Modelos de mercados eficientes.

Planificación temporal

TEMAS

ACTIVIDADES FORMATIVAS

SESIONES (horas)

INTRODUCCIÓN

metodología,criterios y herramientas de evaluación. 2 h.

TEMA 1

- Resolución de ejercicios prácticos en clase.

- Trabajo individual y en equipo de los alumnos realizando ejercicios adicionales.

10 h.

TEMA 2, 3, 4

- Resolución de ejercicios prácticos en clase. 30 h.

TEMAS 5 y 6

Trabajo en equipo sobre la Bolsa a través de Internet. - Trabajo en equipo sobre los tipos de análisis de valores

12 h

TEMAS 7

Trabajo en equipo sobre los contenidos del tema. Exposición oral del trabajo.

6 h

8. Evaluación del aprendizaje

Sistema de evaluación

SISTEMAS DE EVALUACIÓN Y CUALIFICACIÓN

Instrumentos de evaluación

Resultados de

aprendizaje

evaluados

Porcentaje

otorgado

Resolución de cuestionarios de tipo test en el aula R1,R2,R3,R4,R5 30%

Resolución de casos teórico-prácticos en el aula R1,R2,R3,R4,R5 35%

Participación en clase, debates, etc. R1,R2,R3,R4,R5 15%

Proyecto Integrado R2, R3, 20%

Sistema de Calificación

Para valorar el nivel de conocimientos y la participación en el proceso de aprendizaje de los alumnos los criterios de evaluación en primera convocatoria se configuran de la siguiente forma:

Se visualizará un documental o films relacionado con la materia, y el alumno contestará una serie de cuestiones a debatir en equipo, valorándose en 0,25 puntos.

Participación en debates o actividades relacionadas con la asignatura, de contenido transversal (0,75 puntos)

Cuestionarios tipo test sobre el contenido teórico de la materia (3 puntos). Se realizarán durante el curso, en las fechas que se indicarán en clase con, al menos, una semana de antelación. Será necesario obtener al menos el 35% de la nota promedio en éstas pruebas para poder realizar la prueba práctica final. Prueba práctica final, a realizar el día previsto en el calendario de exámenes oficiales (4 puntos). Será necesario obtener al menos el 50 % de la nota en ésta prueba para tener en cuenta el resto de notas.

Proyecto integrado: 2 puntos (véase apartado correspondiente)

Si el alumno se encuentra exento de realizar el Proyecto integrado se le valorarán con 2 puntos:

Realización de un trabajo sobre los temas 5,6 y 7, a concretar con la profesora.

En segunda convocatoria, los alumnos realizarán una prueba sobre 10 puntos que consistirá en un cuestionario de tipo test y ejercicios prácticos y/o preguntas teóricas sobre todo el temario.

En la segunda convocatoria el alumno puede renunciar a la nota obtenida en el proyecto integrado y se añadirán preguntas y/o casos por valor de 2 puntos al examen.

En todas las convocatorias es necesario obtener 5 puntos sobre 10 para aprobar.

9. Propuesta de actuaciones específicas

En aquellos casos en los que el rendimiento académico del alumno puede verse afectado por circunstancias laborales, irregularidades académicas y otras situaciones personales puntuales se procederá a establecer planes de acción personalizados.

Si el alumno no puede asistir a clase de forma regular, deberá comunicarlo a la profesora para establecer un plan de trabajo personalizado. En general:

Estudiará por su cuenta los conceptos explicados en clase, con los materiales del campus, y con la bibliografía básica recomendada.

Resolverá los casos prácticos planteados.

Las dudas que puedan surgir del estudio, serán resueltas por la profesora en horas de tutoría, previa cita por correo electrónico.

En el caso en el que se produzca una situación especial (enfermedad prolongada en el tiempo, trabajo, etc.) el alumno dispondrá de una semana para contactar con la profesora con el fin de que ésta establezca un seguimiento de la asignatura de acuerdo con la situación en la que se encuentre el alumno.

10. Bibliografía comentada

Bibliografía comentada:

LASSALA, C.; MEDAL, A.; NAVARRO, V.; SANCHIS, V.; SOLER, A. (2007): Dirección Financiera II. Medios de financiación empresarial. Ed. Pirámide. Básico para los primeros cinco temas del programa.

GÓMEZ, A.R.; PIÑOL, J.A.; REIG, A.; RODRIGO, A. (2006): Teoría de la Financiación II. OPT, estructura de capital y dividendos. Ed. Pirámide. En éste libro encontraremos información básica de los temas 6 a 8 del programa.

Bibliografía Complementaria:

BLANCO, F.; FERRANDO, M.; MARTINEZ, F. (2005): Dirección Financiera I. Selección de Inversiones. Ed. Pirámide.

BREALEY, R.; MYERS, S. (2010): Fundamentos de financiación empresarial. Ed. McGraw Hill.

EMMERY, D.R.; FINNERTY, J.D. (2000): Administración financiera corporativa. Ed. Prentice Hall.

FERRANDO, M.; GÓMEZ, A.R.; LASSALA, C.; PIÑOL, J.A.; REIG, A. (2005): Teoría de la Financiación I. Modelos CAPM, APT y aplicaciones. Ed. Pirámide.

GRINBLATT, M.; TITMAN, S. (2003): Mercados financieros y estrategia empresarial. Ed. McGraw Hill.

MARÍN, J.M.; RUBIO, G. (2001): Economía Financiera. Ed. Antoni Bosch.

11. Normas específicas de la asignatura

El alumno asistirá a todas las sesiones con el material necesario para trabajar: Materiales publicados por la profesora.

Calculadora no financiera.

Todos los apuntes y ejercicios anteriores.

Así mismo, debe acudir a clase con una actitud proactiva y de respeto a los compañeros, evitando estar pendiente del móvil interrumpir el correcto funcionamiento de las sesiones, lo cual no significa que no deban realizarse preguntas, muy al contrario, siempre que éstas versen sobre temas relacionadas con los contenidos, funcionamiento, etc.

El alumno se debe conectarse asiduamente al campus y al correo electrónico, para estar al tanto de los materiales descargables y mensajes de la profesora.

12. Consultas y atención al alumnado

Las citas se concertarán previamente, por correo electrónico; para estudiar la posibilidad de concertar cita otros días y a otras horas, se debe consultar disponibilidad horaria, via email.