Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis
Carlos Jiménez Folgado
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Puntos clave de la sesión anterior
Los atentados de Bruselas copaban la atención en los mercados, con las bolsas reaccionando a la baja, donde aerolíneas y las cadenas hoteleras lideraban las correcciones. El Ibex 35 se dejaba un 0,3% y perdía los 9.000 puntos, aunque el rally de última hora permitía a Euro STOXX 50 y DAX finalizar en ligeros positivos.
Las referencias macro eran ignoradas, aunque cabe destacar la mejora de los PMIs de servicios en Europa, así como los indicadores alemanes de sentimiento IFO y ZEW.
En el mercado de divisas, el euro cedía frente al dólar a primera hora, aunque no ha sido hasta primera hora de hoy cuando ha cedido por debajo de 1,1200.
Indicadores Principales
Relevante para hoy
Europa. --.
EEUU. Ventas de vivienda nueva (feb.).
Comentario diario de Mercados
miércoles, 23 de marzo de 2016Renta Variable Deuda y Divisa
Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario)
Banco Popular 2,519 -1,5% Bund 10Y 0,22% -0,9
Ibex 35 8.992,00 -0,3% Spread 10Y ESP-GER 122,4 1,0
Euro STOXX 50 3.051,23 0,1% Spread 10Y IT-GER 109,5 1,4
S&P 500 2.049,80 -0,1% Spread 10Y FR-GER 34,5 0,7
Nikkei 225 17.000,98 -0,3% Nivel (% diario)
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Comentario diario de Mercados
Mercados europeos en la sesión anterior…
Los atentados de Bruselas marcaban una jornada triste ya de inicio, con los principales índices de renta variable en terreno negativo desde primera hora, donde las aerolíneas y las cadenas hoteleras lideraban las correcciones. A medida que se acercaba el final las caídas se iban moderando, con el Ibex 35 dejándose un ligero 0,3% y perdiendo la barrera de los 9.000 enteros (8.992,00 puntos). En el resto de pares europeos, el rally de última hora permitía finalizar en ligeros positivos: Euro STOXX 50 y DAX sumaban un 0,1% y un 0,4% en cada caso.
En este contexto, las numerosas referencias macro de este martes pasaban desapercibidas. Los PMIs preliminares europeos de marzo tenían un comportamiento algo mejor de lo esperado, principalmente en el componente de servicios. En los manufactureros, una de cal y otra de arena, con el indicador francés cayendo por debajo de los 50 puntos, aunque mejorando en el conjunto de la Eurozona.
En Alemania, tanto IFO de confianza empresarial como ZEW de sentimiento del consumidor mejoraban el dato anterior de febrero. A destacar el fuerte repunte del primero de ellos, el IFO, que pone fin a tres meses de caídas gracias al mejor comportamiento de las manufacturas y las ventas mayoristas. Por su parte, en Reino Unido la inflación repetía en el 0,3% i.a. en febrero, mientras que en EEUU el PMI Markit Manufacturero, menos seguido que el ISM, mejoraba en su referencia de marzo.
En el mercado deuda pública, los inversores reaccionaban con compras a las tristes noticias que llegaban de Bélgica, aunque se compensaban con las ventas posteriores. El Bund alemán caía 1 p.b. hasta el 0,22%, mientras que los diferenciales español e italiano subían 1 p.b. hasta los 122 y 109 p.b. respectivamente.
En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M vivían una jornada sin apenas movimiento.
Respecto al mercado de divisa, el euro cedía durante la mañana, contagiado como el resto de mercados, con el yen y el franco suizo actuando como activos refugio. El EUR/USD caía ligeramente hasta la zona de 1,1210, con el EUR/JPY corrigiendo una figura hasta 125,40 y el EUR/CHF cotizando en 1,0890. Por último, el EUR/GBP se movía a la inversa, repuntando hasta niveles de 0,7900.
Los ataques terroristas de Bruselas condicionaban la jornada en los mercados.
A destacar la mejora de los indicadores alemanes IFO y ZEW de sentimiento.
El euro cedía frente a las principales divisas tras las noticias que llegaban de Bélgica.
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Sesión estadounidense y asiática…
El S&P 500 se dejaba un ligero 0,1% hasta los 2.049,80 puntos, con el sector sanitario liderando los beneficios, mientras que las distribuidoras y las telecomunicaciones encabezaban las cesiones. El índice VIX de volatilidad repuntaba un 2,8% hasta los 14,17 puntos.
En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 cedía un 0,3%, con el Shanghai Composite rebotando un 0,4%.
Claves para hoy
Este miércoles únicamente conoceremos en EEUU las ventas de vivienda nueva, con el consenso de Reuters pronosticando un ligero avance en febrero, tras el fuerte descenso registrado en enero. Los mercados comienzan el día en positivo y el EUR/USD cotizando por debajo de 1,1200. Jornada sin referencias
macro en Europa.
2979,0 +0,34% 162,4 -0,09% 1,1191 -0,21%
EUR/USD
Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund
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Principales indicadores
Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años
Banco Popular 2,519 -1,5% Alemania -0,48% 0,30% 0,22%
Ibex 35 8.992,00 -0,3% España 0,04% 0,96% 1,44%
Euro STOXX 50 3.051,23 0,1% Italia -0,01% 0,89% 1,31%
DAX 9.990,00 0,4% Francia -0,40% 0,46% 0,56% CAC 40 4.431,97 0,1% EEUU 0,89% 1,41% 1,94% FTSE Mib 18.698,82 0,0% PSI 20 5.193,38 0,1% S&P 500 2.049,80 -0,1% Bovespa 51.010,19 -0,3% España 1,0 Nikkei 225 17.000,98 -0,3% Italia 1,4
Shanghai Composite 3.009,96 0,4% Francia 0,7
Tipo Contado Var. Diaria (p.b.)
Var. Diaria (%)
EONIA -0,344% 0,1 EUR/USD -0,2%
Euribor semana -0,348% -0,2 EUR/JPY 0,2%
Euribor 3 meses -0,239% -0,1 EUR/GBP 0,9%
Euribor año -0,002% 0,0 EUR/CHF 0,1%
Tipo a Futuro Var. Diaria (p.b.)
Var. Diaria (%)
Euribor 3M jun 16 -0,255% 0,0 Brent ($/barril) 0,6%
Euribor 3M sep 16 -0,280% 0,0 Oro ($/onza) 0,4%
Euribor 3M dic 16 -0,295% 0,0 Aluminio ($/TM) -0,8%
Euribor 3M mar 17 -0,290% 0,5 Cobre ($/TM) 0,0%
País Hora Previsión Previo
Ventas de vivienda nueva Febrero EEUU 15:00 3,2% -9,2% i.m.
Datos del día
Dato Periodo 1,0909 0,7893 5065,0 Deuda Soberana Renta Variable Tipos Monetarios Nivel Nivel 34,5 1,1214 Primas de Riesgo 10 años 122,4 1500,5 126,03 Divisas y MMPP 109,5 1248,0 Var. Diaria (p.b.) 41,8
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Gráficos
2.550 2.750 2.950 3.150 3.350 3.550 3.750 3.950 8.000 8.500 9.000 9.500 10.000 10.500 11.000 11.500 12.000 25-3-15 25-5-15 25-7-15 25-9-15 25-11-15 25-1-16 N iv e l E u ro S TO X X 5 0 N iv e l d e l Ib e x 35Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50
Ibex 35 Euro STOXX 50
Fuente: Reuters 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 27-3-15 27-5-15 27-7-15 27-9-15 27-11-15 27-1-16
Evolución Prima de Riesgo 10Y
España Italia Francia
Fuente: Reuters 1,0000 1,0500 1,1000 1,1500 1,2000 23-3-15 23-5-15 23-7-15 23-9-15 23-11-15 23-1-16 Evolución EUR/USD Fuente: Reuters 2.500 2.700 2.900 3.100 3.300 3.500 3.700 3.900 7.500 8.000 8.500 9.000 9.500 10.000 10.500 11.000 11.500 12.000 25-3-15 25-5-15 25-7-15 25-9-15 25-11-15 25-1-16 N iv e l E u ro S TO X X 5 0 N iv e l d e l Ib e x 35
Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50
Ibex 35 Euro STOXX 50
Fuente: Reuters 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 27-3-15 27-5-15 27-7-15 27-9-15 27-11-15 27-1-16
Evolución Prima de Riesgo 10Y
España Italia Francia
Fuente: Reuters 1,0400 1,0600 1,0800 1,1000 1,1200 1,1400 1,1600 23-3-15 23-5-15 23-7-15 23-9-15 23-11-15 23-1-16 Evolución EUR/USD Fuente: Reuters
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