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(1)

Septiembre de 2007 - Número 9

Esmeralda 1212 Piso 2º Of. 201

(C1007ABR) Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Te: (+5411) 4819-7482 / Fax: (+5411) 4819-7484 Site: www.cei.gov.ar / Mail: [email protected]

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Comercio Exterior e Integración

Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto

Centro de Economía Internacional

Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto

Centro de Economía Internacional

ISSN 1850 - 1737 (Impreso) ISSN 1850 - 1745 (En línea) ISSN 1850 - 1737 (Impreso) ISSN 1850 - 1745 (En línea)

Revista del CEI Comercio Exterior e Integración

Septiembre de 2007 Número 9

La Ronda Doha en su sexto año

Análisis comparativo Argentina - Australia

Política comercial y el

desarrollo de biocombustibles

Exportaciones industriales y

(2)

33 Comercio Exterior e Integración

Publicación editada por el Centro de Economía Internacional

Ministro de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto

Sr. Canciller Jorge Enrique Taiana

Secretario de Comercio y

Relaciones Económicas Internacionales

Emb. Alfredo Chiaradia

Director

Néstor E. Stancanelli

Esmeralda 1212 - 2° Piso Of. 201 (C1007ABR) Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Te: (+5411) 4819-7482 • Fax (+5411) 4819-7484 Site: www.cei.gov.ar E-mail: [email protected]

Coordinadores

Daniel Berrettoni Carlos Galperín Graciela Molle

Economistas

Juan Pedro Brandi Sebastián Castresana Martín Cicowiez Carlos D´Elía Ivana Doporto Miguez Verónica Fossati Sebastián Laffaye María Cecilia Pérez Llana Mariángeles Polonsky Pablo Ramal Hernán Sarmiento

Asistentes de Investigación

Ana Laura Zamorano

Asistente Administrativa

Carolina Coll

Traductora

María Inés Martiarena

Biblioteca

María Violeta Bertolini Daniel Hermida Pezzelatto

Diseño y Comunicación

María Jimena Riverós

Septiembre de 2007 - Número 9

ISSN 1850-1737 (Impreso) ISSN 1850-1745 (En línea)

(3)

Los artículos firmados no nece-sariamente reflejan la opinión del Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto. Se autoriza la reproducción total o parcial citando fuentes.

Comité Editorial: Néstor Stancanelli, Daniel Berrettoni, Carlos Galperín y Hernán Sarmiento

Diagramación y compaginación: Jimena Riverós

Editorial

El número nueve de la Revista de Comercio Exterior e integración del Centro de Economía Internacional reúne una serie de trabajos relativos a la economía de los países del MERCOSUR y al comercio exterior argentino. Entre estos últimos se destacan la evolución de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios para el primer semestre del año, el estado actual de las negociaciones comerciales multilaterales de la Ronda Doha, los determinantes de las exportaciones de ma-nufacturas industriales, el impacto para Bolivia del Acuerdo de Complementación Económica con el MERCOSUR (ACE 36) y la incidencia de la política comercial sobre la producción y el comercio de biocombustibles. También se incluye una reseña sobre la realización a fines de abril del corriente año del Seminario “John Fogarty. Análisis comparativo Australia Argentina desde mediados de 1970”.

La primera sección de la revista evalúa el comportamiento del comercio exterior de la Argentina en el primer semestre de 2007 donde se observa que las exportacio-nes continúan creciendo a una tasa promedio superior a la de las exportacioexportacio-nes mundiales, favorecidas por la fuerte demanda de productos agrícolas y el creci-miento de los envíos de productos industriales. Del lado de las importaciones, se verifica una tasa de aumento también superior a la media mundial, consecuencia de la elevada actividad interna que impulsa las compras de bienes de capital y de insumos para la actividad productiva. En materia de servicios, se confirma la tendencia al equilibrio de exportaciones e importaciones y la mayor diversificación de las prestaciones argentinas, primordialmente por el crecimiento de los servicios empresariales.

La segunda sección se refiere a la coyuntura económica del MERCOSUR con una breve referencia a la evolución institucional, particularmente en lo que respecta a la considera-ción de las “asimetrías” y la propuesta de un plan estratégico para resolverlas.

En la sección dedicada a las negociaciones comerciales internacionales se analiza la situación presente de la Ronda Doha, transcurridos seis años desde su lanzamiento en noviembre de 2001. Se examinan y evalúan los impactos de las propuestas contenidas en los textos de modalidades presentados por los presidentes de los grupos de negociación de Agricultura y de Productos no Agrícolas (NAMA). A la vez se hace mención al proceso negociador y a las cuestiones políticas que inciden sobre las posibilidades de finalizar exitosamente la Ronda. Otro estudio relativo a las negociaciones es el referido al ACE 36 Bolivia-MERCOSUR, que incursiona en el impacto para Bolivia de las concesiones recíprocas del mencionado acuerdo. Entre los resultados del estudio, se destaca el escaso aprovechamiento por parte de Bolivia de las facilidades para acceder a los mercados de los países más grandes del bloque.

En la sección de artículos, se incluye un trabajo sobre la importancia que tiene la política comercial para la producción de biocombustibles, describiendo las acciones que toman y pueden tomar tanto los países en desarrollo como los desarrollados, teniendo en cuenta su poder de negociación y capacidad para influir sobre las negociaciones comerciales. También se incorpora un estudio que investiga la relación entre las exportaciones de manufacturas industriales, de la Argentina en el período 1992-2006. Los resultados conducen a destacar la importancia del nivel y de la estabilidad del tipo de cambio real (TCR) y del crecimiento del PIB de los principales socios comerciales del país sobre las cantidades exportadas.

Finalmente se hace mención al Seminario “John Fogarty – Australia Argentina”, realizado en abril de 2007 y organizado conjuntamente por la Universidad de Buenos Aires (UBA), la Universidad Nacional de Australia (ANU) y el Centro de Economía Internacional (CEI). Este seminario significó la continuación en la práctica de los trabajos realizados en los años 70 en la Universidad Di Tella y la Universidad de Melbourne.

Este número incluye una nota sobre los servicios que presta la biblioteca del CEI, en especial los de apoyo documental a las tareas de investigación.

(4)

SUMARIO

COYUNTURA COMERCIAL

Estructura del comercio exterior argentino

PANORAMA MERCOSUR

MERCOSUR: entre el tratamiento de las "asimetrías" y el contexto

internacional favorable

NEGOCIACIONES COMERCIALES

La Ronda Doha: sustancia y proceso en el sexto año

El acuerdo Bolivia - MERCOSUR: una evaluación de los resultados

para Bolivia

ARTICULOS

Desarrollo de los biocombustibles: ¿cuál es el lugar de la política comercial?

Exportaciones y tipo de cambio real: el caso de las manufacturas

industriales argentinas

Seminario John Fogarty. Argentina - Australia: un análisis comparativo desde

BIBLIOTECA

ANEXO ESTADISTICO

07

23

37

51

81

101

121

137

(5)

(6)

(7)

(8)

Estructura del Comercio

Exterior Argentino

Sebastián Laffaye

Resumen

En el primer semestre del año las exportaciones crecieron 12% con respecto a igual período del año anterior. Las ventas de manufacturas de origen industrial (MOI) se incrementaron 16% impulsadas fundamentalmente por las cantidades exportadas, mientras que los productos primarios y las manufac-turas de origen agropecuario (MOA) crecieron gracias a aumentos en los precios, ya que las cantidades permanecieron casi constantes.

Las importaciones crecieron un 24% interanual por la fuerte demanda que genera el nivel de actividad interna. Los bienes de capital y los bienes intermedios fueron los que más contribuyeron al incremento de compras en el exterior.

El saldo de la balanza comercial continúa siendo positivo en U$S 5.126 millones, a pesar de ser 18% menor respecto de igual período del año anterior.

La balanza de servicios presentó una disminución de 13% del déficit en el primer semestre ante el fuerte crecimiento de las exportaciones respecto de las importaciones. La expansión de las ex-portaciones se verificó fundamentalmente en viajes y turismo, servicios empresariales y transporte.

I. Comercio de Bienes

1. Introducción

(9)

8

Revista del CEI Comercio Exterior e Integración

Coyuntura Comercial

9

Luego de que la crisis económica de 2001-2002 provocara que las importaciones disminuyeran en más del 50% en relación con años anteriores, a partir de 2003 comenzó a verificarse una expansión sostenida. Este proceso está basado en la recuperación de la demanda interna, así como en las crecientes necesidades de reequipamiento del país. El saldo de la balanza comercial, por su parte, alcanzó niveles favorables sin precedentes: en el primer semestre de 2007 continuó siendo positivo por más de U$S 5.000 millones.

2. Exportaciones

A. Productos primarios y Combustibles

Las exportaciones de productos primarios aumentaron un 28% en el primer semestre del año. Si bien las cantidades colocadas en el exterior se incrementaron un 4%, fueron los precios el principal motor de creci-miento, con un nivel 20% superior al registrado un año atrás.

Los cereales representaron el 44% de las exportaciones, explicando la casi totalidad del incremento en las ventas de Productos primarios. La combinación de una cosecha récord de maíz y la sensible recuperación de la demanda internacional de este grano contribuyó al fuerte crecimiento del subrubro. El descenso registrado en las ventas de Semillas y frutos oleaginosos tiene su correlato en la tendencia creciente a la industrialización y, consiguientemente, el incremento de las exportaciones del complejo oleaginoso.

Las exportaciones de Frutas frescas aumentaron 53% en el primer semestre del año, destacándose las colocaciones de damascos, mandarinas, peras y manzanas. Dentro de este subrubro, comienzan a apare-cer exportaciones de frutas no tradicionales (papayas, paltas, frutos secos) que, si bien por el momento no tienen un peso importante en las ventas totales de productos primarios, han crecido significativamente en los últimos cinco años, en algunos casos partiendo de cifras insignificantes.

Las exportaciones de Combustibles y Energía cayeron 15% respecto del primer semestre del año anterior como consecuencia del efecto combinado de descensos en los precios y en las cantidades exportadas. A excepción de China y Brasil, disminuyeron las ventas de este rubro hacia todos los destinos. Cabe mencionar que en el caso de Chile y el NAFTA, la contracción en la venta de combustibles terminó arrojando como resultado un descenso en las exportaciones totales hacia ambos destinos.

Fuente: CEI en base a INDEC G r á f i c o 1

Comercio exterior 1º semestre

en miles de millones de dólares

-5 0 5 10 15 20 25

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

m

ile

sd

e

m

illo

ne

sd

e

u$

S

(10)

9 B. Manufacturas de origen agropecuario

Las MOA aumentaron 15% producto de incrementos en los precios, ya que las cantidades permanecieron constantes. A excepción de los Lácteos y el Azúcar y artículos de confitería, todos los subrubros correspon-dientes a las MOA mostraron un comportamiento expansivo durante el primer semestre del año.

Las Grasas y aceites y los Residuos de la industria alimenticia representaron el 60% de las exportaciones de MOA, mientras que aportaron el 66% de su crecimiento. Continúa la tendencia hacia una mayor indus-trialización de la soja en el país, y prueba de ello es que las exportaciones de porotos sin procesar cayeron casi un 7% en el primer semestre, mientras que el aceite de soja sin refinar, con más de U$S 1.500 millones exportados durante el primer semestre del año, resultó el principal producto de exportación dentro de las MOA. Los principales destinos de las ventas de aceites fueron China y la India, acaparando entre ambos el 43% de las colocaciones. Cabe mencionar que entre los diez principales destinos se encuentran 5 países asiáticos y 2 africanos.

Los Productos de molinería resultaron las MOA más dinámicas durante el período bajo análisis, al incre-mentarse sus exportaciones casi 250% en el primer semestre. Dentro de este subrubro, se detectan fuertes aumentos en las exportaciones de harinas de trigo y maltas, cuyo principal destino fue Brasil (64%) y, en segundo lugar, Bolivia (24%).

Las exportaciones de carnes se incrementaron 24%, siendo éste uno de los subrubros de mayor crecimiento, a la vez que aportó el 13% del crecimiento de las MOA. Las carnes frescas y congeladas de bovino fueron los principales productos exportados dentro de este rubro, aunque ganan terreno las aves y equinos, a la vez que comienzan a aparecer de manera incipiente exportaciones de carnes no tradicionales (reptiles, conejos).

Cuadro 1

Evolución de las exportaciones por Grandes Rubros enero - junio de 2007

Incidencia Contribución al

crecimiento _(*) Valor Precio Cantidad %

% % %

Productos primarios 4.614 5.910 1.296 28 20 4 37 5

MOA 6.904 7.942 1.038 15 16 - - - 41 5

MOI 6.589 7.568 979 15 4 12 39 5

Combustibles y energía 3.730 3.152 -578 -15 -5 -10 -17 -2

Total 21.838 24.572 2.734 13 8 4 - - -

-Fuente: CEI en base a INDEC

Variaciones

(*) El indicador de incidencia se obtiene multiplicando la tasa de variación por la participación de cada rubro o producto en el período inicial con lo cual se obtiene una medida ponderada del aporte de cada uno al crecimiento agregado.

Absoluta 2006 2007

(11)

10

11 C. Manufacturas de origen industrial

Las exportaciones de MOI aumentaron 15% en el período enero-junio del presente año como resultado de incrementos simultáneos en las cantidades exportadas (12%) y en los precios (4%). Tres subrubros (Productos químicos, Material de transporte y Metales comunes y sus manufacturas) aportaron el 77% de dicho crecimiento y representaron el 62% de las colocaciones del rubro.

Si bien la casi totalidad de los subrubros de las MOI crecieron durante los primeros seis meses del año, aquellos que se mostraron más dinámicos fueron Máquinas y aparatos (29%), Material de transporte (27%), Metales comunes y sus manufacturas (18%) y Papel y cartón (17%).

Durante el período bajo análisis, confirmando la tendencia a la diversificación de las exportaciones industriales, crecieron las ventas de MOI a casi todos los destinos. Los principales países receptores fueron Brasil, Chile, los EE.UU. y México: entre los cuatro concentraron más del 55% de las ventas de este rubro. Asimismo, la creciente integración propició incrementos en las exportaciones industriales a Venezuela (62%), Perú (47%), Brasil (25%) y México (12%) dentro de Latinoamérica, aunque también se incrementaron las exportaciones de productos industriales a países africanos (Argelia, Gabón) y europeos (España, Alemania, Suiza).

C.1. Máquinas y aparatos, material eléctrico

Las exportaciones de Máquinas y aparatos1, luego de una fuerte caída en 2002, llegaron a su mínimo para los últimos 10 años en 2003. Pero a partir del año siguiente fueron ganando en importancia, hasta trans-formarse en el primer semestre de 2007 en el subrubro más dinámico de las MOI, al crecer a una tasa del 28%, superando los U$S 850 millones (Gráfico 3).

Si bien el principal motor de la expansión de este subrubro fueron las autopartes, principalmente las partes de motores, comienzan a aparecer en las estadísticas algunos productos de alto valor agregado cuyas exportaciones una década atrás resultaban insignificantes. Tal es el caso de las bombas de agua y de aire, grifería, refrigeradores, lavavajillas y maquinaria agrícola.

1_{Este subrubro incluye maquinarias para la industria, motores y otras manufacturas de alto valor agregado.} G r á f i c o 2

Exportaciones por Grandes Rubros distribución porcentual

Fuente: INDEC

1º semestre 2006 1º semestre 2007

Productos Primarios 21,1%

MOA 31,6% MOI

30,2% Comb. y

energía 17,1%

Productos Primarios

24,1%

MOA 32,3% MOI

30,8% Comb. y

(12)

11 C.2. Material de transporte

Las exportaciones de material de transporte se han recuperado luego de la crisis de 2001/2002, superando durante el primer semestre de 2007 los U$S 2.000 millones. Si bien los automotores aportaron casi la totalidad del crecimiento, a la vez que representan más del 70% de las ventas totales del subrubro, las colocaciones de tractores, sin ser significativas en el total, crecieron sin pausa en los últimos años.

La composición de las exportaciones de Material de transporte por destino muestra una mayor diversificación (Gráfico 5) respecto de años anteriores. Si bien Brasil continúa siendo el principal receptor, ha bajado su participación en 25 puntos porcentuales, dando lugar a una mayor preponderancia de otros destinos, entre los cuales se destacan México (12%), la Comunidad Andina de Naciones (11%) y Chile (4%).

Fuente: CEI en base a INDEC

G r á f i c o 3

Exportaciones de Máquinas y aparatos - 1º semestre en millones de dólares y variación porcentual

25

-2 -8

6

13

-23 -12

18 32

9 28

-30 -20 -10 0 10 20 30 40

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

300 400 500 600 700 800 900

mill u$s (eje derecho) var %

Exportaciones de Material de transporte - 1º semestre en millones de dólares y variación porcentual

55 50

-48 9

32

-28 -14

24 46

38 26

500 1000 1500 2000 2500

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

-60 -40 -20 0 20 40 60 80

(13)

12

13 3. Evolución de las importaciones

Durante el primer semestre del año las importaciones se incrementaron un 24%, impulsadas en gran medida por las cantidades (22%), ya que los precios tan sólo variaron 2% respecto de igual período del año anterior (Cuadro 2).

G r á f i c o 5

Exportaciones de Material de transporte por destino

distribución porcentual

Brasil 77,9% Chile

1,1%

México 0,1%

CAN 0,4% UE 1,5%

Otros 19,0%

Brasil 52,9% Chile

3,7%

México 12,4% CAN

11,5% UE 5,8%

Otros 13,7%

Cuadro 2

Evolución de las importaciones por Usos Económicos enero - junio de 2007

Incidencia Contribución al

crecimiento _(*)

Valor Precio Cantidad %

% % %

Variaciones

(*) El indicador de incidencia se obtiene multiplicando la tasa de variación por la participación de cada rubro o producto en el período inicial con lo cual se obtiene una medida ponderada del aporte de cada uno al crecimiento agregado.

Absoluta

2006 2007

en millones de dólares y porcentaje

Bs. de capital 3.629 4.589 960 23 -2 25 25 6

Bs. intermedios 5.524 6.813 1.289 24 5 18 34 8

Combustibles y lubricantes 805 955 150 19 2 16 4 1

Piezas y acc. p/bs. capital 2.754 3.541 787 29 1 28 21 5

Bs. de consumo 1.825 2.206 381 25 4 21 10 2

Vehículos automotores de

pasajeros 1.009 1.259 250 25 - - - 7 2

Resto 60 57 -3 -5 - - - 0 0

(14)

13

En los primeros seis meses de 2007 crecieron las compras en el exterior correspondientes a todos los usos económicos. Las que más aumentaron (medidas por las cantidades) fueron las correspondientes a Bienes de capital y las Piezas y accesorios para bienes de capital, las cuales representaron, en conjunto, el 42% del total importado.

La mayor contribución al crecimiento estuvo dada por los Bienes intermedios, que aportaron el 34% del incremento total de las importaciones. Dentro de este subrubro, los insumos destinados a la industria se incrementaron 170% en el primer semestre del año, alcanzando los U$S 430 millones, más de la mitad de los cuales corresponden a soja en bruto.

La composición por origen de la compras argentinas en el exterior de los primeros seis meses de 2007 no se ha modificado sustancialmente respecto de igual período de 2006. El principal origen continúa siendo el Mercosur (Gráfico 6), seguido a más de 20 puntos porcentuales por el NAFTA. China, gradualmente, comienza a ganar en importancia como proveedor, superando en el primer semestre de 2007 el 10% de participación como origen de las importaciones, en base a las ventas a nuestro país de computadoras y sus accesorios, motocicletas y productos químicos orgánicos e inorgánicos.

G r á f i c o 6

Importaciones por orígen distribución porcentual

Mercosur 37,1%

Chile 1,6% Nafta 16,0% UE

17,1% ASEAN

2,8% China 10,5%

Japón 3,3% Resto 11,6%

Mercosur 37,7%

Chile 1,9% Nafta 16,2% UE

16,9% ASEAN

2,8% China 8,5%

Japón 2,7% Resto 13,2%

G r á f i c o 7

Importaciones por Grandes Rubros

MOI 88,1% Productos

Primarios 4,3%

MOA 2,7% Combustible y

energía 4,9%

MOI 88,2% Productos

Primarios 3,7%

MOA 2,9% Combustible y

(15)

14

15 A. Bienes de capital

Las importaciones de Bienes de capital se incrementaron 23% durante el primer semestre del año como consecuencia de un incremento del 25% en las cantidades, ya que los precios cayeron 2% en comparación con el mismo período del año anterior. Según la clasificación del CEI2_{, todas las categorías crecieron respecto}

del primer semestre de 2006, en particular el equipamiento médico y los bienes de capital de uso general. Cabe destacar que de los bienes de consumo durable, que el CEI no incluye dentro de los bienes de capital, casi el 70% correspondió a aparatos de telefonía celular, teniendo también una participación importante las compras de videocámaras, televisores y equipos electrógenos.

La composición de las importaciones de bienes de capital ha variado levemente entre 1997 y 2007. Los bienes destinados al transporte continúan siendo los que revisten mayor importancia relativa, aunque el segundo lugar lo ocupan ahora los bienes para infraestructura y minería en lugar de los bienes industriales. Asimismo, se verifica una caída en la participación de Bienes agrícolas y Otros bienes de capital para ser-vicios, mientras acrecientan su participación las máquinas para el tratamiento de datos.

4. Evolución del saldo comercial

El saldo de la balanza comercial argentina del primer semestre del año arrojó un resultado positivo de U$S 5.152 millones mostrando una caída de 18% en relación al mismo período de 2006. Las exportaciones continúan expandiéndose merced a los mayores saldos exportables de primarios y MOA, y con la ayuda de algunos subrubros de las MOI (autopartes, máquinas y aparatos). Por otro lado, la sostenida demanda de bienes de capital y sus piezas y accesorios (reequipamiento necesario para atender el incremento de las demandas doméstica e internacional), ha sido el principal motor de las importaciones.

G r á f i c o 8

Composición de las importaciones de Bienes de capital (clasificación del CEI) 1º semestre

1997 2007 Bs de transporte 20,1% Bienes agrícolas 4,2% Bs de capital p/ infraestruc tura y minería 11,2% Bs de capital de uso general 12,0% Otros bs de capital para servicios 5,1% Otros bienes de capital 16,3% Bs industriales 16,6% Equip. médico 3,2% Maq. p/ tratamiento de datos 11,2% Bienes de transporte 19,7% Maq. p/ tratamiento de datos 12,6% Equip. médico 3,6% Bienes industriales 11,7% Otros bienes de capital 15,2% Otros bienes de capital para servicios 2,6% Bs de capital de uso general 13,9% Bienes de capital p/ infraestructura y minería 17,3% Bienes agrícolas 3,5%

(16)

15

El NAFTA, Mercosur y UE continúan siendo los tres principales socios comerciales de la Argentina, al reunir casi el 60% del comercio total (exportaciones más importaciones). Con dos de ellos –Mercosur y NAFTA- nuestro país obtuvo un saldo negativo, mientras que con la UE el resultado fue positivo. El saldo es favorable también con el resto de los principales bloques económicos.

El saldo comercial clasificado por grandes rubros (Gráfico 9) nos permite apreciar el aporte de cada uno de los Grandes Rubros al comercio exterior argentino. El resultado de la balanzas de MOA y Primarios es positivo y continúa incrementándose gracias a las exportaciones de cereales, oleaginosas, aceites, harinas, carnes y alimentos para animales, entre otros. El saldo correspondiente a combustibles y energía sigue siendo positivo, pero disminuye un 25% principalmente debido a la caída en las ventas de combustibles a Chile y el NAFTA.

Las cifras correspondiente al comercio de MOI señalan un fuerte desequilibrio. El saldo negativo se debe tanto a compras de bienes de capital y sus piezas (crecieron por encima del 25% las cantidades importadas de ambas categorías), como a las importaciones de insumos (bienes intermedios) para la producción.

Cuadro 3

Evolución de la balanza comercial argentina enero - junio de 2007

Exportaciones Importaciones Saldo Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones

Mercosur 5.490 7.213 -1.723 24 23 22 37

Chile 1.974 307 1.667 -10 3 8 2

NAFTA 2.628 3.108 -480 -13 23 11 16

UE 4.252 3.319 933 9 26 17 17

China 2.149 2.040 109 31 54 9 11

Resto 8.079 3.433 4.646 21 17 33 18

Total 24.572 19.420 5.152 12 24 - - -

-Brasil 4.598 6.501 -1.903 29 18 19 33

Total sin Brasil 19.974 12.919 7.055 9 28 81 67

Valor Variación % Participación %

G r á f i c o 9

Evolución del saldo comercial por Grandes Rubros

millones de U$S y variación porcentual

26

15

-19

-35

-25

-12.000 -10.000 -8.000 -6.000 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000

Primarios MOA MOI Combustibles Total -40

-30 -20 -10 0 10 20 30

(17)

16

17 II. Comercio de servicios

1. Exportaciones

Las exportaciones de servicios crecen de manera ininterrumpida desde el primer trimestre de 2003, con tasas anuales cercanas al 20% desde 2005. Durante los primeros seis meses del año se han registrado incrementos en todos los rubros (Cuadro 4 y Gráfico 10), a excepción del correspondiente a Servicios de seguros, que no mostró movimiento.

Los viajes continúan siendo el motor del crecimiento de las exportaciones de servicios, con un incremento del 34% en el primer semestre del año, explicando casi el 55% del aumento de las ventas al exterior del sector terciario.

Las exportaciones de Servicios empresariales siguen creciendo a tasas superiores al 20%, lo cual redundó en un incremento de su participación, que pasó de ser tan sólo 4% en promedio durante la segunda mitad de la década pasada, a ubicarse en torno del 20% promedio durante los últimos seis años. Los transportes han ocupado el tercer lugar en importancia, con una participación del 17% y un incremento relativo del 18%. También se han mostrado dinámicas las exportaciones de Servicios de informática e información y los Servicios de construcción, aunque su participación en el total todavía no es significativa.

Cuadro 4

Exportaciones de servicios 1º semestre de 2007

Rubro _{I semestre}2006 _{I semestre}2007 Var % I-06_{vs. I-07} Incidencia_(*)

652 771 18 3

128 147 15 1

241 294 22 1

283 330 17 1

1.569 2.096 34 15

135 147 9 0

10 24 151 0

0 0 - - -

-3 4 48 0

150 225 50 2

27 31 12 0

845 1.040 23 5

108 109 2 0

62 64 4 0

3.560 4.511 27 27

(*) El indicador de incidencia se obtiene multiplicando la tasa de variación por la participación de cada rubro en el período inicial con lo cual se obtiene una medida ponderada del aporte de cada uno al crecimiento agregado.

Transportes

Otros Viajes Comunicaciones

Pasajeros Fletes

Construcción Seguros Financieros

Informática y de información Regalías y derechos de licencia Empresariales

Total

(18)

17 2. Importaciones

Las importaciones de servicios, luego de caer drásticamente con posterioridad a la devaluación, comenzaron a recuperarse a partir de 2003, manteniendo 17 trimestres de crecimiento ininterrumpido, siempre en relación con igual período del año anterior.

Un análisis desagregado muestra que en todos los rubros se verificaron incrementos durante el primer se-mestre del año. Los motores de dicho crecimiento fueron los Viajes y los Transportes, aportando en conjunto más del 60% del incremento.

Las importaciones correspondientes a Regalías y derechos, Servicios de seguros y Servicios de comuni-caciones han ganado en importancia relativa respecto de años anteriores, alcanzando, en conjunto una participación del 16% en el total importado, mientras que aportaron 20% del crecimiento total de las compras en el exterior de servicios.

G r á f i c o 10

Exportaciones de servicios 1º semestre de 2007

participación %

Viajes 46,5% Regalías y derechos

de licencia 0,7%

Serv. de informática y de información

5,0%

Serv. de seguros 0,0%

Serv. de construcción

0,5%

Serv. de comunicaciones

3,3% Serv. personales,

culturales y recreativos

2,4%

Serv. del gobierno n.i.o.p.

1,4%

Serv. financieros 0,1%

Transportes 17,1% Serv. empresariales

(19)

18

19

Importaciones de servicios 1º semestre de 2007 participación %

Viajes 42,2% Serv. empresariales

9,0%

Regalías y derechos de licencia

8,7%

Serv. de informática y de información

2,2%

Serv. de seguros 3,0%

Serv. de construcción 0,0%

Serv. de comunicaciones

3,5%

Serv. personales, culturales y recreativos

1,9%

Serv. del gobierno n.i.o.p.

2,9%

Serv. financieros 0,9%

Transportes 25,7% Cuadro 5

Importaciones de servicios 1º semestre de 2007

Rubro 2006 2007 Var % I-06 Incidencia I semestre I semestre vs. I-07 (*)

Transportes 1.061 1.281 21 5

Pasajeros 536 684 28 4

Fletes 463 516 11 1

Otros 62 81 30 0

Viajes 1.691 2.099 24 10

Comunicaciones 148 174 17 1

Construcción 1 2 150 0

Seguros 84 149 78 2

Financieros 37 42 16 0

Informática y de información 96 107 12 0 Regalías y derechos de licencia348 435 25 2

Empresariales 416 450 8 1

Personales, cult. y recreativos83 94 13 0 Del gobierno n.i.o.p. 134 144 8 0

Total 4.098 4.977 21 21

(20)

19 3. Balanza de servicios

Durante el primer semestre del año las exportaciones de servicios crecieron en mayor medida que las impor-taciones de servicios. Ello redundó en una disminución del déficit, confirmando la tendencia que comenzara a manifestarse a partir de 2001.

Producto del fuerte incremento en sus ventas al exterior, el mayor superávit comercial se registró en la cuenta de Servicios empresariales, mientras que la cuenta Viajes pasó de un saldo negativo estructural durante la última década a estar equilibrado en el primer semestre del año.

El comercio total del sector terciario (exportaciones más importaciones) ha sido récord durante el período enero-junio, superando por primera vez los U$S 9.000 millones de comercio en un semestre. En gran medida, dicho incremento se debe a la cuenta Viajes, que representó poco menos del 45% del comercio total, a la vez que explicó el 51% del incremento en relación al primer semestre de 2006.

Fuente: CEI en base a INDEC G r á f i c o 12 Comercio de servicios en millones de dólares

-1.500 -1.000 -500

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

I-9

6

I-9

7

I-9

8

I-9

9

I-0

0

I-0

1

I-0

2

I-0

3

I-0

4

I-0

5

I-0

6

I-0

7

(21)

20

2006 2007 Var.% Incidencia 2006 2007 Var.% Incidencia

Rubros Exportaciones Importaciones

Cuadro A1

Exportaciones e importaciones según principales rubros

enero - junioen millones de dólares y porcentaje

Total 21.838 24.572 13 13 15.481 19.420 25 25 Productos Primarios 4.614 5.910 28 5,9 578 830 44 1,6

Animales Vivos 8 16 87 0 3 4 20 0

Pescados y mariscos sin elaborar 356 339 -5 -0,1 9 11 21 0

Miel 80 64 -21 -0,1 0 0 -38 0

Hortalizas y legumbres sin elaborar 124 188 52 0,3 4 5 46 0

Frutas frescas 445 578 30 0,6 32 42 31 0,1

Cereales 1.318 2464 87 5,2 2 4 119 0

Semillas y frutos oleaginosos 1.233 1180 -4 -0,2 97 350 261 1,6

Tabaco sin elaborar 84 86 2 0 10 2 -76 0

Lanas sucias 18 36 105 0,1 2 2 -32 0

Fibras de algodón 0 5 - - - 27 21 -20 0 Mineral de cobre y sus concentrados 894 888 -1 0 0 0 - - - -Resto de productos primarios 54 66 22 0,1 392 388 -1 0 Manufacturas de origen agropecuario (MOA) 6.904 7.942 15 4,8 442 531 20 0,6

Carnes 606 747 23 0,6 31 35 15 0

Pescados y mariscos elaborados 210 224 7 0,1 28 35 27 0 Productos lácteos 346 305 -12 -0,2 5 6 17 0 Otros productos de origen animal 17 23 31 0 12 15 25 0 Frutas secas o congeladas 46 48 3 0 1 2 52 0 Café, té, yerba mate y especias 42 43 3 0 5 7 28 0 Productos de molinería 47 163 248 0,5 3 3 9 0 Grasas y aceites 1.802 2173 21 1,7 17 21 25 0 Azúcar y artículos de confitería 91 65 -29 -0,1 12 15 22 0 Preparados de legumbres, hortalizas y frutas 282 332 18 0,2 20 36 78 0,1 Bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre 194 235 21 0,2 14 19 37 0 Residuos y desperdicios de la ind. alimenticia 2.251 2570 14 1,5 16 15 -7 0 Extractos curtientes y tintóreos 22 25 13 0 4 4 11 0

Pieles y cueros 438 484 10 0,2 24 24 -4 0

Lanas elaboradas 73 88 20 0,1 0 0 19 0

Resto de MOA 436 418 -4 -0,1 249 293 18 0,3 Manufacturas de origen industrial (MOI) 6.589 7.568 15 4,5 13.658 17.104 25 22,3

Productos químicos y conexos 1.153 1271 10 0,5 2.423 2877 19 2,9 Materias plásticas y artificiales 588 589 0 0 755 918 22 1 Cauchos y sus manufacturas 146 154 6 0 290 365 26 0,5 Manufacturas de cuero, marroquinería, etc. 57 59 3 0 28 37 31 0,1 Papel cartón, imprenta y publicaciones 265 307 16 0,2 422 496 17 0,5 Textiles y confecciones 143 153 7 0 486 560 15 0,5 Calzado y sus componentes 16 17 7 0 109 121 11 0,1 Manufacturas de piedra, yeso, vidrio 79 78 -2 0 141 181 28 0,3 Piedras, metales preciosos monedas 240 269 12 0,1 32 37 16 0 Metales comunes y sus manufacturas 1.149 1350 18 0,9 1.023 1399 37 2,4 Máquinas y aparatos, material eléctrico 677 868 28 0,9 4.607 5896 28 8,3 Material de transporte terrestre 1.692 2141 26 2,1 2.545 3216 26 4,3 Vehíc.de navegación aérea, marítima y fluvial 172 96 -44 -0,3 169 246 46 0,5

Resto de MOI 212 217 2 0 625 755 21 0,8

Combustibles y energía 3.730 3.152 -15 -2,6 802 955 19 1 Petróleo crudo 1.046 578 -45 -2,1 25 10 -59 -0,1 Carburantes 1.747 1597 -9 -0,7 363 455 25 0,6 Grasas y aceites lubricantes 83 94 13 0 52 74 41 0,1 Gas de petróleo y otros hidrocarburos 728 744 2 0,1 131 87 -34 -0,3 Energía eléctrica 72 85 17 0,1 141 194 38 0,3

(22)

(23)

(24)

Resumen

MERCOSUR: entre el

tratamiento de las "asimetrías" y

el contexto internacional favorable

Juan Pedro Brandi

A fin de avanzar con el tratamiento de las “asimetrías”, el Consejo Mercado Común modificó el Ré-gimen de Origen del MERCOSUR para favorecer a las socios más pequeños, creó un Grupo de Alto Nivel para realizar un plan estratégico sobre las asimetrías y aprobó un tratamiento para armonizar las Restricciones no Arancelarias.

Por otro lado, en el aspecto comercial se avanzó con la temática de la valoración aduanera de las mercaderías y en el aspecto monetario se creó el marco para un futuro sistema de pagos en moneda local.

Durante el primer cuatrimestre de 2007 se continuó observando un marcado dinamismo del sector externo. A nivel agregado, las exportaciones del bloque aumentaron 16,5% en tanto que las importa-ciones crecieron 23,7% en relación al mismo período del año anterior. A nivel país, todos los socios aumentaron sus exportaciones mientras la Argentina, Brasil y Paraguay también incrementaron las importaciones.

Con relación al crecimiento de las economías del bloque, durante el primer trimestre de 2007 se confirmaron las buenas perspectivas estimadas a fines del año pasado.

Evolución institucional y comercial del Bloque y económica de los Estados Partes

1. Evolución institucional y comercial del MERCOSUR

1.1. Evolución institucional

A fines de junio de 2007 se llevó a cabo la reunión del Consejo Mercado Común. Se reunieron los presidentes de los Estados Partes y Asociados del MERCOSUR en la ciudad de Asunción, Paraguay, los que aprobaron veinticuatro decisiones con relevancia económica, comercial e institucional. En esta reunión la presidencia rotativa pasó de Paraguay a Uruguay.

(25)

24

Panorama Mercosur

25

año para ser aprobado en diciembre. Y en tercer lugar, se aprobó un tratamiento de Restricciones no Aran-celarias, instruyendo al Grupo Mercado Común a definir el tratamiento de estas restricciones y proponer la implementación de soluciones hasta diciembre de 2010 para Argentina y Brasil y hasta diciembre de 2012 para Paraguay y Uruguay.

Vinculado con el tratamiento de las Asimetrías, el Consejo Mercado Común aprobó un proyecto piloto pre-sentado por Uruguay en el marco del Fondo para la Convergencia Estructural del MERCOSUR (FOCEM). Esta iniciativa viene a incorporarse a una lista de proyectos ya aprobados: entre enero y mayo de 2007 se suscribieron catorce proyectos pilotos, seis correspondientes a Paraguay, cinco a Uruguay, dos presentados por la Secretaría del MERCOSUR y el proyecto conjunto “Programa de Acción MERCOSUR Libre de Aftosa (PAMA)”.

Desde la óptica comercial, el Consejo Mercado Común aprobó la norma relacionada con la valoración aduanera de las mercaderías, relevante a los efectos de armonizar los procedimientos aduaneros y para avanzar en el futuro mecanismo de distribución de renta aduanera. Además, se creó una Unidad Técnica de Estadísticas del Comercio Exterior a fin de lograr información comercial homogénea. Finalmente, se prorrogaron los plazos de dos tareas centrales en pos de lograr la unión aduanera: la redacción del Código Aduanero MERCOSUR y la elaboración de Regímenes Comunes de Importación.

En el aspecto monetario, el Consejo Mercado Común dio un marco al sistema de pagos en moneda local para el intercambio realizado entre los socios del bloque. Como primera etapa-piloto, este sistema funcionará sólo para el intercambio comercial entre la Argentina y Brasil y luego se prevé la incorporación de los res-tantes Estados Parte. Por el lado financiero, el Gobierno de Uruguay comunicó su intención de incorporarse al proyecto de “Banco del Sur”; se estima que el convenio constitutivo de este futuro organismo de crédito multilateral estará redactado en el curso del presente año.

Por el lado institucional, el presidente del Parlamento del MERCOSUR -senador Alfonso González Núñez- hizo una presentación en la reunión de Asunción resaltando los primeros pasos de esta nueva institución comunitaria. Por su parte, el Consejo Mercado Común aprobó el acuerdo con el gobierno de Uruguay sobre la ubicación de la sede del Parlamento en la ciudad de Montevideo.

1.2. Evolución del comercio exterior

Como viene sucediendo en los últimos años, en el primer cuatrimestre de 2007 el sector externo del MER-COSUR continuó mostrando un marcado dinamismo. Las exportaciones del bloque fueron en este período de U$S 63.907 millones en tanto que las importaciones alcanzaron los U$S 49.287 millones, cifras que representan un crecimiento interanual del 16,5% y 23,7%, respectivamente.

Con respecto a las exportaciones, todos los socios del MERCOSUR han incrementado sus ventas con relación al mismo período del 2006 (Cuadro 1).

País

Millones

de U$S 2007 vs 2006Crecimiento Participaciónsobre total Millonesde U$S 2007 vs 2006Crecimiento Participaciónsobre total Millones deU$S 2007 vs 2006Crecimiento

Total Intra-MERCOSUR Extra-MERCOSUR

Fuente: CEI en base a Institutos de Estadísticas y Bancos Centrales nacionales

Cuadro 1

MERCOSUR: exportaciones intrabloque y extrabloque, primer cuatrimestre 2007

(26)

Al analizar la dinámica de las ventas de los socios, el crecimiento del primer cuatrimestre de las exporta-ciones intrabloque ha sido más marcado que el incremento extrabloque: en la Argentina el crecimiento ha sido del 29,5% (intrabloque) versus 5,8% (extrabloque), en Brasil 18,6% versus 18,2%, en Uruguay 13,1% versus 7,2% y en Paraguay la diferencia ha sido la más amplia, 104,8% versus 15,9%. En consecuencia, la participación de las exportaciones intrabloque ha aumentado con relación al primer cuatrimestre de 2006 para los cuatro socios del bloque.

Por otro lado, es relevante destacar que al igual que en años anteriores, durante este período se observó el siguiente patrón: a menor tamaño de la economía, mayor es la participación de las ventas al bloque con respecto al total exportado. Por ejemplo, mientras para Brasil la participación de las ventas al bloque repre-senta un 10%, para Paraguay significa un 62%.

Con la excepción de Uruguay donde las importaciones cayeron 1,8%, los países del MERCOSUR han aumentado sus importaciones con respecto al primer cuatrimestre del 2006, con tasas de crecimiento que van desde el 24% (Argentina) hasta el 31% (Paraguay) (Cuadro 2).

Al analizar las importaciones intra y extra MERCOSUR se aprecia que las dinámicas han sido dispares. Para la Argentina y Paraguay, las compras extrabloque han crecido a una tasa más alta que las importaciones intrabloque; en tanto que, para Brasil la evolución ha sido inversa. En el caso de Uruguay las importaciones intra MERCOSUR han aumentado mientras que las de fuera del bloque han caído.

Con respecto a las participaciones, las importaciones intrabloque representan 37% del total en el caso de la Argentina, 34% en Paraguay, 48,5% en el caso uruguayo y un 10% en el caso brasileño.

Al igual que en 2006, el saldo comercial del primer cuatrimestre de 2007 ha sido superavitario para los socios más grandes del bloque (Argentina y Brasil) y deficitario para los dos más pequeños (Paraguay y Uruguay); por este motivo el balance general del bloque es positivo (U$S 14.620 millones) (Cuadro 3).

Con relación al saldo intrabloque, Brasil se ubica como el exportador neto de la región en tanto que los otros tres socios son importadores netos. En el caso argentino, su saldo extrabloque (U$S 3.968 millones) más que compensa el déficit intrabloque (U$S –994 millones); por ende, el balance total muestra un superávit comercial de U$S 2.974 millones; en Paraguay el saldo extrabloque es deficitario (U$S –996 millones) reforzando el balance negativo global (U$S –1.057 millones); en tanto que en Uruguay el saldo positivo extrabloque (U$S 142 millones) no logra compensar el saldo deficitario intrabloque (U$S –425 millones). El patrón de estos desempeños es igual al ocurrido durante el 2006.

País

Millones

de U$S 2007 vs 2006Crecimiento Participaciónsobre total Millonesde U$S 2007 vs 2006Crecimiento Participaciónsobre total Millones deU$S 2007 vs 2006Crecimiento

Total Intra-MERCOSUR Extra-MERCOSUR

Cuadro 2

MERCOSUR: importaciones intrabloque y extrabloque, primer cuatrimestre 2007

Mercosur 9.304 24,6% 18,9% 39.983 23,5% 81,1% 49.287 23,7%

Argentina 4.551 20,7% 37,0% 7.747 26,1% 63,0% 12.298 24,0%

Brasil 3.337 33,9% 10,0% 30.126 23,7% 90,0% 33.463 24,6%

Paraguay 678 20,7% 33,8% 1.326 37,3% 66,2% 2.004 31,2%

(27)

26

27 2. Evolución económica de los Estados Partes

1

2.1. Contexto internacional

Según estimaciones del Fondo Monetario Internacional,2_{para el 2007 se proyecta una tasa de crecimiento} mundial de 4,9%, algo menor al 5,6% observado en el 2006. En los Estados Unidos la tasa de crecimiento sería de 2,2%, un punto porcentual menor que el año pasado; parte de esta perdida de fuerza de la econo-mía estadounidense se debe a la desaceleración del mercado inmobiliario. Con relación a las econoecono-mías de la zona del euro, el crecimiento del 2007 estaría consolidando el buen desempeño del 2006, ya que se estima un crecimiento anual del orden del 2,3%. Similar situación acontecerá en el Japón donde se estima un crecimiento de 0,1 puntos porcentuales por encima del 2006 proyectándose el alza en 2,3%. Por el lado de países emergentes, las expectativas son auspiciosas estimando una tasa de crecimiento del orden del 7,5%; las economías china e india tendrán tasas sensiblemente superiores.

Para las economías latinoamericanas, también se espera un buen desempeño económico. Según la CEPAL,3 el favorable contexto de la economía global estaría colaborando al crecimiento de las economías de América Latina, estimándose una tasa de crecimiento de 5% para el 2007. Para América del Sur se proyecta un crecimiento de 5,7%, para el Caribe un alza de 5,5% y para las economías de América Central y México un 3,6%. Impulsada por la inversión y en menor medida el consumo privado, la demanda agregada continuará con un marcado dinamismo. Se estima continuar con superávit gemelos en las principales economías lati-noamericanas. La tasa de desempleo se proyecta al 8,3% -nivel similar a la de comienzo de la década de los noventa- y la inflación se presentaría estable pero con una tendencia al alza.

2.2. Argentina

La estimación provisoria del PIB argentino confirma la continuidad del fuerte sendero expansivo de la eco-nomía argentina. El primer trimestre de 2007 muestra un incremento de 8% respecto al mismo período del año anterior.

Durante el período mencionado la producción de bienes creció un 6,1% debido al impulso de la industria manufacturera (+6,5%) y de la actividad de la construcción (+10,2%). Por otro lado, los sectores productores de servicios presentaron una expansión de 8,4% destacándose el crecimiento de los sectores de interme-diación financiera (+19,5%), transporte, almacenamiento y comunicaciones (+13,3%) y comercio mayorista y minorista (+10,3%).

en millones de U$S

Mercosur Argentina Brasil Paraguay Uruguay

País Intra-MERCOSUR Extra-MERCOSUR Total

MERCOSUR: saldo comercial intrabloque y extrabloque, primer cuatrimestre 2007

Cuadro 3

14.620

-994 3.968 2.974

1.407 11.579 12.986

-90 -966 -1.057

-425 142 -283

1_{Los datos de comercio internacional corresponden al primer cuatrimestre de 2007, en tanto que los referidos a la actividad económica medida por cuentas} nacionales corresponden al primer trimestre de 2007. En todos los demás casos se toma el período más recientemente disponible en cada país. 2_{“Perspectivas de la economía mundial”, abril 2007, Estudios económicos y financieros, Fondo Monetario Internacional (FMI).}

(28)

Dentro de la industria manufacturera, el sector que más ha crecido ha sido el Automotor (+22,3%) impulsado tanto por el mercado interno como por el internacional; también se han destacado los sectores de Vidrio (+18,8%) y de Detergentes, jabones y productos personales (+17,7%).

Por el lado de la demanda agregada, al comparar el primer trimestre de 2007 con el mismo período del 2006, el consumo privado estaría incrementándose un 8,2% en tanto que la inversión interna bruta fija lo haría en 13,1%. El consumo público habría aumentado un 6,4%. Vale destacar que el impulso de dos dígitos de la inversión interna bruta fija se debe tanto a un incremento en la inversión en la construcción (+8,2%) como en los equipos durables de producción (+20,9%).

En este contexto económico favorable, la tasa de desempleo del primer trimestre de 2007 ha sido de 9,8%, en tanto que en el mismo período del año anterior había sido de 11,4% lo que implicó una rebaja de 1,6 puntos porcentuales. Sin embargo la anterior medición de la tasa de desocupación (cuarto trimestre de 2006), había sido de 8,7% lo que implica una suba estacional de 1,1 puntos porcentuales. Es importante destacar que la tasa de crecimiento del empleo sin considerar los planes sociales es más alta que la tasa de crecimiento del empleo global, lo que estaría mostrando una mejora en la creación del empleo genuino. Por su parte la tasa de subocupación en el primer trimestre de 2007 se ubicó en 9,3%, por debajo de los valores del primer trimestre (11%) y cuarto trimestre (10,8%) de 2006.

A junio de 2007, el Índice de Precios al Consumidor (IPC), según el Instituto Nacional de Estadística y Censos, presentó un incremento acumulado de 3,9%. Entre los principales rubros que componen el índice, los incrementos más destacados se registraron en Educación (+5,6%), Otros bienes y servicios (+5,4%) y Equipamiento y mantenimiento de hogar (+5,1%). Los rubros con gran incidencia (Alimentación, Indumentaria y Vivienda) presentaron incrementos entre 4,5% y 4,9%.

Durante el primer trimestre de 2007, se continuó observando un buen desempeño en las cuentas públicas. Los recursos alcanzaron los $31.080 millones en tanto que los gastos primarios fueron de $24.669 millo-nes, lo que generó un superávit fiscal primario de $6.410 millones. Este superávit ya representa 31% del presupuestado para el año. Al compararse con el primer trimestre del año anterior, los recursos tuvieron un crecimiento nominal de 35,2% en tanto que en los gastos primarios el incremento fue 46,5%. En consecuencia el superávit fiscal primario ha tenido un alza de 2,8%.

Impulsados por el nivel de actividad y los precios, los principales recursos (tributarios y no tributario) han tenido una evolución positiva. Los impuestos más gravitantes (Valor Agregado, Ganancias, Derechos a la Exportación, Créditos y Débitos bancarios) han tenido tasas de crecimientos entre 24% y 34% y las Contri-buciones a la Seguridad Social han crecido ampliamente(+44,7%). Por el lado de los gastos primarios, los gastos corrientes han crecido más rápido que los gastos de capital: 50,2% vs. 30,5%.

El Banco Central mantuvo su política de acumulación de reservas, obteniéndose a Junio de 2007 U$S 43.157 millones, lo que representó U$S 17.101 millones más que el mismo mes del año 2006. La cotización del dólar estadounidense se mantuvo estable llegando en el mes de Junio un valor promedio de $3,08 con res-pecto al dólar (valor mayorista). Con resres-pecto al Real brasilero y al Euro, el peso presentó una depreciación acumulada durante el 2007 de 12% y 2% respectivamente.

El mercado financiero tuvo un importante dinamismo. En junio de 2007, los depósitos del sector privado se incrementaron nominalmente un 24% con respecto al mismo período del año anterior; mientras que los depósitos a plazo fijo aumentaron 41,1%. Por el lado de los préstamos, aquellos destinados al Sector Privado aumentaron 36,6% en términos interanuales llegando a $ 71.321 millones en junio de 2007. Con relación a las tasas de interés, la tasa activa de más corto plazo ha tenido un leve aumento en el mes de Junio, en tanto que las de más largo plazo se mantuvieron estables; las tasas pasivas presentaron leves incrementos en todos los casos.

El saldo comercial del período enero-abril fue U$S 2.974 millones.

(29)

res-28

29

pecto al mismo período del año anterior. Las ventas al MERCOSUR crecieron 30% (U$S 3.557 millones). Las exportaciones a Chile se redujeron 9% en tanto que a los países del resto de ALADI las exportaciones crecieron un 25% (U$S 1.054 millones). El resto de los destinos relevantes tuvieron tasas de crecimiento positivas con la única excepción del NAFTA. En relación a las exportaciones clasificadas por grandes rubros, aumentaron sus ventas los Productos Primarios y las Manufacturas de Origen Agropecuario por efecto del aumento de los precios, las Manufacturas de Origen Industrial subieron tanto en precios como en cantidades, mientras las ventas de Combustibles y Energía cayeron.

Las importaciones del primer cuatrimestre llegaron a U$S 12.298 millones con un incremento respecto al mismo período del año anterior del 24%. Con relación a los orígenes, las importaciones desde el MERCOSUR (U$S 4.551 millones) crecieron a una tasa similar a la global, 21%. Del resto de los orígenes se destaca el incremento en las compras desde Asia (+42%) y Medio Oriente (+58%); la Unión Europea está apenas por encima del promedio (+27%) y el NAFTA su ubicó en el crecimiento medio (+24%). Con la excepción de los Combustibles y lubricantes, en todos los principales usos económicos se incrementaron las importaciones, especialmente las de bienes de capital (+28%) e intermedios (+24%).

2.3. Brasil

La tasa de crecimiento del PIB brasileño ha sido de 4,3% en el primer trimestre de 2007 con respecto al mismo período del año anterior. Esta tasa está calculada según una nueva metodología que arroja estimaciones del Producto entre 0,8 y 0,6 puntos porcentuales más altas que las obtenidas con la metodología anterior.

Por el lado de la oferta, el mejor desempeño del PIB obedece a buenos resultados en todos los sectores económicos. Siempre comparando el primer trimestre de 2007 con igual período del año anterior, el sector de Servicios creció un 4,6%, destacándose fuertemente los servicios de intermediación financiera (+9,2%), servicios para la información (+7,3%) y comercio (+6%). Por otro lado, el Sector Industrial (que incluye la industria extractiva y construcciones) creció un 3%, donde se ha destacado el crecimiento de la industria extractiva mineral (+4,1%). Finalmente el Sector Agropecuario tuvo un incremento de 2,1%.

Por el lado de la demanda, la evolución del mercado interno explica cada vez más el desempeño económico brasileño. Mientras que el consumo privado aumentó un 6% en el primer trimestre de 2007 con relación al mismo período del año pasado, la formación bruta del capital fijo experimentó un crecimiento de 7,2% debido al fuerte incremento de máquinas para equipamiento. De esta manera se estaría confirmando la tendencia del año pasado, donde este componente de la demanda interna se instalaría como el de mayor dinamismo.

Se observa estabilidad en los precios con una leve tendencia alcista. Por medio del Índice de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) la variación acumulada de los precios a Junio de 2007 ha sido de 2,08%; este valor se encuentra por encima del 1,54% observado en el mismo período del año pasado. Si se consideran los últimos doce meses, la variación a Junio de 2007 es de 3,69% mientras en el mismo período de 2006 había sido 3,18%.

Debido al desempeño de la economía, la tasa de desempleo del mes de mayo se ubicó en el 10,1% idéntico valor al observado en abril. Al comparar en términos interanuales, la tasa de desempleo decreció en 0,1 puntos porcentuales. En términos absolutos, la desocupación en el área que cubre el relevamiento4 com-prendió en mayo a 2,3 millones de personas, representado un 2,3% más que el mismo mes de año anterior. Por otro lado, en función de la estabilidad de precios, el ingreso real promedio de la población ocupada en mayo 2007 creció un 3,9% con respecto al mismo mes de 2006.

Desde noviembre de 2006, el Comité de Política Monetaria (Copom) redujo dos veces la tasa de interés de referencia de la economía (SELIC) en abril y en junio de 2007. En este último mes el Copom bajó la tasa 0,5 puntos porcentuales llevándola a 12% en términos anuales. Si bien la votación del comité ha sido dividida, el recorte de la tasa era predecible en función del desempeño de la inflación y de la implementación del Programa de Aceleración del Crecimiento (PAC).

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Durante los primeros cinco meses de 2007, el sector público central brasilero consolidó un fuerte superávit fiscal. Con R$ 38,6 mil millones, el incremento nominal con respecto al mismo período del año anterior ha sido de 19%. Por el lado de los ingresos fiscales, todos los principales tributos recaudados por el Gobierno Federal presentaron crecimientos positivos; de esta manera los ingresos totales alcanzaron los R$ 246 mil millones, lo que representa un incremento nominal de 14%. Por otro lado, los gastos del Gobierno Central llegaron a R$ 207 mil millones, lo que representó un incremento nominal del 13%.

En mayo de 2007 la continuidad de la tendencia a la apreciación de la moneda nacional rompió la barrera de 2 reales por dólar estadounidense. La cotización media del real en mayo fue de R$ 1,98 por dólar; vale destacar que en diciembre de 2006 la cotización promedio era de R$ 2,14 por dólar.

A pesar de la apreciación de la moneda nacional, el Banco Central de Brasil continuó incrementando su liquidez internacional; en febrero de 2007 pasó los U$S 100.000 millones y a mayo de este año las reser-vas totalizaron U$S 136.419, lo que representa 16 meses de importación de bienes. Vale destacar que a diciembre de 2006 las reservas totalizaban U$S 85.839, lo que implica compras promedios mensuales de U$S 10.000 millones

Con respecto a la inversión extranjera directa (IED), el 2007 se consolidó como un período de fuerte in-cremento. En el acumulado enero-junio, los datos preliminares del Banco Central de Brasil contabilizan la recepción de IED por U$S 20.864 millones, lo que implica un muy fuerte incremento: en el mismo período del año anterior la IED totalizaba U$S 7.385 y durante todo el 2006 ha sido de U$S 18.782.

El saldo de balanza comercial del primer cuatrimestre, U$S 12.986 millones, es el resultado tanto del creci-miento de las exportaciones como en las importaciones.

En el primer cuatrimestre de 2007 las ventas externas llegaron a U$S 46.449 millones lo que representa un crecimiento del 18,2% con respecto al mismo período del año anterior. Los Estados Unidos y la Unión Europea se ubican como los principales destinos de las exportaciones brasileras, con tasas de participación entre el 25% y el 17%. Al ver el crecimiento con respecto al primer cuatrimestre de 2006, los Estados Unidos tuvieron una de las tasas de variación más baja (+4,63) mientras la Unión Europea casi duplicó el promedio (32%). Los destinos del MERCOSUR se ubicaron en una situación intermedia entre los destinos con bajo y alto crecimiento: 18,6%.

Con respecto de los principales rubros de exportación, todos han tenido tasas de variación positivas durante el período analizado: los productos manufacturados, que representan un poco más de la mitad de la canasta exportable (U$S 25.013 millones), crecieron un 12,9%; los productos básicos, que constituyen el tercio del total exportado (U$S 14.009 millones), crecieron un 29,5%; y por último, los productos semi-manufacturados (U$S 6.474 millones) presentaron un crecimiento de 21,6%.

En el contexto de un mejor crecimiento económico, las importaciones brasileras del primer cuatrimestre del año llegaron a U$S 33.463 millones, lo que representó un crecimiento del 24,6% con respecto al mismo período del año anterior. Las importaciones desde el MERCOSUR crecieron a una tasa más alta (+33,9%) que las totales. En cambio, las compras desde los principales orígenes crecieron a una tasa menor que la global: Estados Unidos (+23,3%), Unión Europea (+23,5%) y Asia (+20,6%). Es relevante destacar la dinámica de las tasas de crecimiento: mientras que las importaciones desde el MERCOSUR crecen a un ritmo mayor a las importaciones totales, las exportaciones al bloque crecen a tasas similares a las totales; por lo tanto, de mantenerse esta tendencia, el rol de “superavitario neto” de Brasil en el bloque se irá reduciendo.

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31 2.4. Paraguay

El Departamento de Programación Financiera del Ministerio de Hacienda de Paraguay estima un crecimiento del PIB entre 4,2% y 4,5% para todo el 2007, valor que dependerá del sector agrícola en general y del cultivo de soja en particular.

Según datos preliminares, se estima una producción record de soja en el orden de 5,8 millones de toneladas lo cual impactará en el crecimiento final del producto agregado paraguayo. Otros sectores rurales presentan un panorama diverso. Por ejemplo, la producción de algodón sería de 93 mil toneladas, cifra inferior a la cam-paña agrícola anterior y el sector ganadero se estima como uno de los menos dinámicos, con exportaciones cayendo con respecto al año anterior. En contraposición, el sector industrial presentaría un desempeño más favorable, destacándose la producción para la exportación de maquilas y la producción de motocicletas y bicicletas; como indicador representativo de esta tendencia el consumo de energía eléctrica aumentó un 10% durante el primer trimestre de 2007.

Con respecto a la inflación, la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) muestra que el crecimiento acumulado a mayo de 2007 ha sido de –0,8%, mientras en el mismo período del año pasado había sido 4,2%. Este desempeño se debe básicamente al comportamiento del rubro Alimentación y del rubro Transporte, que con una caída de –0,9% y –0,4% respectivamente afectaron fuertemente la variación del índice general. El resto de los rubros, especialmente Vestimenta, Vivienda y Salud, han tenido una variación positiva.

Con relación al mercado cambiario, durante el 2007 las intervenciones del Banco Central de Paraguay lograron compras netas por U$S 234,6 millones. Esta política de compras buscó atenuar la tendencia a la baja del tipo de cambio dado la afluencia de divisas; en sintonía con esto, el Banco Central permitió incrementar el límite de compra y ventas de divisas diarias en el mercado local con la finalidad de que el sistema bancario colabore en la situación cambiaria. A pesar de estas medidas instrumentadas por la autoridad monetaria paraguaya, el valor del guaraní se fortaleció en comparación con el dólar, cotizando en mayo a G$ 5.057 por dólar estadounidense, lo que representó una apreciación nominal acumulada de casi el 5% en el 2007.

Con el propósito de desalentar la expansión monetaria impulsada por la entrada de divisas, la autoridad paraguaya colocó nuevos Instrumentos de Regulación Monetaria (IRM),5_{alcanzando a mayo de 2007 casi} G$ 4,5 billones. La tasa de colocación de los IRM ha sido en mayo de 4,1%, inferior en 6 puntos porcentuales al mismo mes de 2006.

A mayo de 2007, se consolidó el superávit fiscal total paraguayo (incluye pago de intereses) con un billón de guaraníes.6_{En términos nominales, este desempeño representa un incremento de 11% con relación al} superávit fiscal total del mismo período del año pasado.

El buen desempeño de las cuentas públicas se debió a la evolución positiva de los ingresos fiscales; a mayo de 2007 los ingresos del Administración Central llegaron a G$ 4,4 billones lo que representa un incremento nominal de 9,4% con respecto al acumulado a mayo de 2006. Los ingresos tributarios alcanzaron los G$ 2,8 billones lo que implicó un crecimiento de 7% debido a un fuerte incremento de ingreso del impuesto a la renta (+23,5%) y el impuesto al valor agregado (+5,1%), a pesar de una caída en la recaudación del impuesto al comercio exterior (-12,2%).

Por el lado del gasto público, con casi G$ 3,4 billones, las erogaciones de la Administración Central para-guaya se incrementaron un 8,9% en el acumulado a mayo de 2007 con respecto al mismo período del año anterior. Durante este período, se destacaron los incrementos del gasto en servicios personales (+11,1%) y los gastos de capital (+9,6%).

Durante el primer cuatrimestre, las exportaciones acumuladas alcanzaron U$S 947 millones y las importacio-nes U$S 2.004 milloimportacio-nes, con lo cual el intercambio de bieimportacio-nes arrojó un déficit de U$S –1.057 milloimportacio-nes. Vale la pena destacar que aún no se han publicado estimaciones de “re-exportaciones”, operaciones no registradas,

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que se valoran a través de la diferencia de las importaciones contabilizadas por los despachos aduaneros y el consumo interno estimado según la encuesta de hogares. Sin embargo, si se tiene en cuenta lo acontecido en el 2006, las exportaciones registradas representarían entre un 70% y 75% de las no registradas.

Las ventas externas registradas presentaron un marcado dinamismo, alcanzando casi los U$S 950 millones lo que representa un incremento del 58,7% con respecto al primer cuatrimestre de 2006. Entre los princi-pales rubros que explican esta expansión exportadora está el complejo sojero: las Semillas con U$S 448 millones (+103,3%), las Harinas con U$S 58 millones (+86,9%) y los Aceites U$S 50 millones (+117%). Si bien con valores más bajos, un crecimiento muy fuerte han tenido las Fibras de Algodón (+179%) y el Tabaco (+133,4%). En contraposición, la Carne alcanzó solo los U$S 106 millones un 18% menos que el mismo período del 2006, caída que se explica por los menores envíos a Rusia.

Continuando con la tendencia del año 2006, en el primer cuatrimestre las importaciones alcanzaron los U$S 2.004 millones, un 31,2% más que el mismo período de año anterior. El rubro que presentó la mayor suba, tanto en términos absolutos como relativos, ha sido “Vehículos, tractores y sus partes” que sumó U$S 357 millones (+192,5). Los otros dos rubros que explicaron el crecimiento de las compras son “Máquinas y aparatos mecánicos” con U$S 453 millones (+12%) y “Máquinas y aparatos eléctricos” con U$S 284 millones (+51,3%). En sentido contrario, han caído las importaciones de “Plásticos y sus manufacturas” y “Papel, cartón y manufacturas”, alcanzando sólo U$S 56 millones (-32,6%) y U$S 34 millones (-12,9%) respectivamente.

2.5. Uruguay

El 2007 se mantuvo la importante tasa de crecimiento del PIB observada en años anteriores. En el primer trimestre del corriente año, el PIB presentó un incremento del 6,7% con respecto al mismo período de 2006. Este mejor desempeño se debió a la buena performance de las Industrias manufactureras (+12,5%), del Comercio, de los restaurantes y hoteles (+9,4%), de Transportes y comunicaciones (+10,9%) y de la Actividad de la electricidad, gas y agua (+4,6%). Por otro lado, los dos sectores que mostraron una caída han sido el Agropecuario (-2,4%) y la Construcción (-2,1%).

Al igual que en el 2006, todos los componentes de la demanda mostraron variaciones positivas. La inversión bruta de capital fijo se incrementó en un 6,8%, al comparar el primer trimestre de 2007 contra el primero de 2006. Además se expandieron el consumo privado, la exportación y el gasto de consumo del sector público.

El comportamiento de los precios ha sido estable con una tendencia a la suba en relación al año pasado. Al observar el Índice de Precios al Consumidor, el acumulado a junio de 2007 implica un alza de 5,51%, mientras que el incremento para el mismo período de 2006 había sido de 3,88%. Si se considera los últimos 12 meses, el incremento a junio de 2007 ha sido de 8,05% mientras que en junio de 2006 había sido de 6,70%.

El tipo de cambio nominal se mantuvo estable. A junio de 2007, el promedio mensual de la cotización fue de $ 23,8 por dólar estadounidense. Al compararse esta cotización con respecto al promedio mensual de diciembre de 2006, el peso uruguayo tuvo una leve apreciación del orden de 2,45%. Parte de la tendencia a la apreciación ha sido contrarrestada por las compras de la autoridad monetaria. A fines de junio de 2007 las divisas en poder del Banco Central llegaron a U$S 3.686 millones, casi U$S 600 millones más que a fines de diciembre de 2006.