Instructivo básico para el análisis de una
ASEGURADORA
Por Mario A. Alagia INTRODUCCIÓN
En la disertación “El Seguro en los Consorcios” que organizamos en conjunto con la Cámara de la Propiedad Horizontal y Victoria Seguros S.A. el pasado 4 de agosto de 2010, a raíz de las consultas realizadas por los asistentes, se trataron algunos temas que no estaban previstos, entre ellos la forma de evaluar la solvencia de una aseguradora. Sin embargo, por razones de tiempo, no fue posible desarrollar este tema en su totalidad, por lo que en este documento intentaré dar algunas pautas básicas para analizar una Compañía de Seguro, con el objeto de aclarar las dudas existentes al respecto.
CONSIDERACIONES GENERALES
Cuando una persona física o jurídica decide transferir un determinado riesgo a una Compañía aseguradora (es decir se asegura), la aseguradora se compromete a la reparación del daño sufrido ante la ocurrencia de un siniestro, por lo que es muy importante contratar las pólizas de seguros en una entidad sólida, solvente y responsable que posea la capacidad de afrontar sus obligaciones presentes y futuras. Esto debería ser así en la contratación de cualquier tipo de seguro pero adquiere una importancia especial cuando el riesgo es de gran magnitud, como es el caso de consorcios, industrias, grandes comercios, etcétera; y también en pólizas en las que se establece un vínculo de muy largo plazo entre la Compañía de Seguros y el asegurado, como es el caso de los seguros de mala praxis. El hecho de que una Compañía de seguros se encuentre habilitada para operar por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) no implica que tenga la solvencia suficiente para resguardar el patrimonio de sus asegurados. Tampoco es suficiente realizar un llamado telefónico a la SSN consultando por una determinada aseguradora, ya que nos darán una información muy limitada. Sin embargo la SSN publica trimestralmente información sobre el mercado asegurador, que nos posibilita realizar un análisis correcto de la situación financiera y contable de cada Compañía. Dentro de estas publicaciones disponibles en el sitio web www.ssn.gov.ar, se encuentran los balances de cada aseguradora, con información referida a activo, pasivo, patrimonio neto, resultado técnico, resultado financiero, etcétera; y también se puede acceder a indicadores elaborados por la SSN, que nos permiten de forma simple tener una idea de la situación económica y financiera de la Compañía analizada.
A continuación se indicará la forma de acceder a los datos más relevantes publicados por la SSN y cómo analizarlos.
INFORME SOBRE INDICADORES
Pasos para acceder al informe de indicadores:
1. Ingresar al sitio Web www.ssn.gov.ar
2. Ingresar en “Información Contable y Estadística” (ubicado en el lateral izquierdo de la página) Se despliega un listado con diferentes opciones
3. Localizar en el listado “Indicadores / Relaciones Técnicas” y hacer clic Se abrirá otra ventana que contiene los siguientes cuadros:
4. Hacer clic sobre el número de comunicación que corresponda al trimestre que desee analizar Se despliega un archivo en formato pdf con la información solicitada, el cual podrá analizar directamente en ese momento, o bien imprimirlo o guardar una copia para una revisión posterior.
En el archivo mencionado encontrará una primera parte con una introducción y la descripción de cada indicador con su significado y una segunda parte con cuadros que listan todas las aseguradoras del mercado con sus correspondientes indicadores.
Nota: Si tiene problemas para encontrar o descargar estos archivos, podrá solicitarnos los mismos a la dirección de correo electrónico [email protected] o [email protected].
Definición de los indicadores de mayor relevancia desarrollados por la SSN:
Los indicadores publicados por la SSN son 15, identificados de la siguiente forma: “A, B, C, D, D´, E, F, G, H, I, J, K, L, M, N”. A continuación definiremos los indicadores D, D´, E, G y H, los cuales consideramos como los más representativos de la situación de una Compañía de seguros.
Representa la capacidad de respuesta de la aseguradora con sus bienes líquidos y cuasi líquidos, ante los siniestros pendientes de pago y posibles reclamos de asegurados y terceros damnificados (en %)
Un valor de 100 o mayor indicaría que la aseguradora puede hacer frente a todas sus deudas con asegurados y terceros apelando sólo a sus bienes de más rápida disponibilidad.
Un valor inferior a 100 indica que no le alcanzan sus bienes de más fácil disponibilidad para afrontar sus obligaciones, debiendo por ejemplo recurrir a la venta de inmuebles. Ejemplo:
INDICADOR D´: [(Disponibilidad + Inversiones + Inmuebles) / Deudas con asegurados] x 100
INDICADOR D: [(Disponibilidad + Inversiones) / Deudas con asegurados] x 100
Representa la capacidad de respuesta de la aseguradora con sus bienes líquidos, cuasi líquidos e inmuebles, ante los siniestros pendientes de pago y posibles reclamos de asegurados y terceros damnificados (en %). No se consideran aquellos inmuebles de uso propio de la aseguradora, sino sólo los que tiene como inversión.
Un valor de 100 o mayor indica que la Compañía puede hacer frente a sus compromisos con asegurados y terceros apelando a sus bienes de disponibilidad inmediata y/o a sus inmuebles.
Un valor menor a 100 es aún más negativo que en el índice D, ya que la Compañía no podría pagar todas sus dudas con asegurados y terceros aún recurriendo a la venta de aquellos inmuebles que adquirió como inversión. Ejemplo:
Representa la cobertura o el respaldo con que cuenta la aseguradora para afrontar los riesgos y obligaciones con los asegurados y terceros damnificados (en %). Se incluye los inmuebles de uso propio. Nuevamente es aconsejable un valor igual o superior a 100. Ejemplo:
Indica el excedente de capital acreditado por la aseguradora, con relación al capital requerido por las normas vigentes.
Este valor debe ser positivo, ya que un valor negativo indicaría que la Compañía, por alguna razón, no puede acreditar el capital que las normas le exigen. Ejemplo:
Representa la capacidad de pago de la aseguradora con sus bienes de inmediata disponibilidad, ante el posible reclamo de todas las deudas y compromisos vencidos e impagos (en cantidad de veces). Es decir, si por alguna razón a la Compañía le reclamaran todos sus compromisos y esta tuviese un indicador H inferior a 1, la misma no podría hacer frente a todos los pagos que se le reclaman, o al menos no podría hacerlo con sus bienes de más fácil disponibilidad, es decir sin acudir a la venta de inmuebles u otros bienes. Ejemplo:
RESULTADO TÉCNICO
Pasos a seguir para obtener los resultados técnicos:
INDICADOR E: [(Disponibilidad + Inversiones + Total de Inmuebles) / Deudas con asegurados + compromisos técnicos] x 100
INDICADOR G: % (superávit / capital requerido)
INDICADOR H: [(Disponibilidad + Inversiones) / Compromisos exigibles]
1. Ingresar al sitio Web www.ssn.gov.ar
2. Ingresar en “Información Contable y Estadística” (ubicado en el lateral izquierdo de la página) Se despliega un listado con diferentes opciones
3. Localizar en el listado “Estados Patrimoniales y de Resultados” y hacer clic Se abrirá otra ventana que contiene el siguiente cuadro:
4. Hacer clic sobre el número de comunicación que corresponda al trimestre que desee analizar Se despliega un archivo en formato pdf con la información solicitada, el cual podrá analizar directamente en ese momento, o bien imprimirlo o guardar una copia para una revisión posterior.
Nota: Si tiene problemas para encontrar o descargar estos archivos, podrá solicitarnos los mismos a la dirección de correo electrónico [email protected] o [email protected].
En una Compañía de seguros el resultado final de un ejercicio o período se compone del resultado técnico y el resultado financiero. El resultado técnico se refiere al derivado de la actividad de aseguramiento de la Compañía, por lo que tiene una importancia fundamental a la hora de evaluar una aseguradora, mientras que el financiero refleja las ganancias o pérdidas de la aseguradora producto de las inversiones que realiza en el mercado financiero. Así:
Resultado del Ejercicio = Resultado Técnico + Resultado Financiero
RESULTADO TÉCNICIO = Primas Percibidas – [Pago de siniestros + Gastos de Producción]
Es deseable que la Compañía tenga un resultado técnico positivo, ya que esto la hará independiente de los problemas financieros macroeconómicos. Es decir, que ante una crisis financiera importante, serán más seguras aquellas Compañías que presenten ganancias provenientes de su actividad principal (aseguramiento) y que sólo ven a sus inversiones como un complemento para incrementar sus ingresos, que aquellas a las cuales su actividad como aseguradoras les genera pérdidas que sólo compensas con las ganancias financieras (y en algunos casos no)
Es por esto que recomiendo observar el resultado técnico y no el resultado final. El resultado técnico puede ser un valor muy variable entre un trimestre y otro debido a que siempre hay épocas de mayor siniestralidad, por lo que es posible ver trimestres con ganancias y otros con pérdidas. Por tal motivo es importante evaluar el resultado técnico anualmente (sumando los 4 trimestres).
PROPIETARIOS O ACCIONISTAS DE LA ASEGURADORA Pasos para acceder al detalle de accionistas de las Compañías:
1. Ingresar al sitio Web www.ssn.gov.ar
2. Hacer clic en “Aseguradoras” (ubicado en el lateral izquierdo de la página) Se despliega un listado con diferentes opciones
3. Hacer clic en “Accionistas” Se abrirá otra ventana con un menú desplegable que nos permite buscar la Compañía que deseamos
Este es un dato que puede aportarnos o no información sobre la valoración ética y el respaldo económico de la conducción de la empresa, dependiendo de si conocemos o no la trayectoria de esas personas. Sin embargo Internet puede ayudarnos bastante a la hora de encontrar información sobre una determinada persona, empresa o grupo pero en algunos casos puede ser difícil o imposible hallar la información necesaria sobre el accionista en cuestión.
No se podrá acceder al detalle de accionistas de algunas aseguradoras, debido a que no todas son Sociedades Anónimas. En el caso de Cooperativas y Mutuales, como alternativa podemos buscar de forma similar el “Personal Directivo” de la Aseguradora (se siguen los mismos pasos descriptos, salvo que en el punto 3 se ingresa a “Personal Directivo” en lugar de a “Accionistas”).
CONSIDERACIONES FINALES
El análisis de una aseguradora puede hacerse tan complejo y profundo como se desee pero con las herramientas que hemos mencionado es suficiente para tener una buena idea de la solvencia de una Compañía de seguros. Sugerimos que, para un mejor análisis, haga una evaluación en el tiempo de los parámetros a analizar (ya sean índices o resultados) para verificar que la aseguradora sea estable y que los resultados reflejados en el trimestre que estemos analizando no se deba a una situación excepcional, como podría ser una disminución o un aumento de la siniestralidad o bien un siniestro de gran magnitud que modifique temporalmente los valores de índices y resultados.
Es importante NO ANALIZAR los rankings de aseguradoras, aún los que difunde la SSN, porque sólo consideran volumen de producción y NO APORTAN información sobre la solvencia de la Compañía de Seguros. NO SIEMPRE la Compañía más grande, con más ventas y con mayor presencia publicitaria es la más solvente
Obviamente con asegurarse en una buena Compañía no basta para estar bien protegido. Es necesario un correcto aseguramiento, tal como hemos visto durante la disertación
“El seguro en los Consorcios”. Como recordatorio sugerimos asegurar a los edificios contra incendio (ya sean consorcios, casas, comercios, industrias, etcétera) por su VALOR REAL y con CLÁUSULA DE REPOSICIÓN A NUEVO. En el caso de los Consorcios de Propietarios es recomendable asegurar tanto las PARTES COMUNES como las PROPIAS, es decir el 100 % del edificio. De esta forma se evitan los efectos negativos de la prorrata.
Respecto a la Responsabilidad Civil, recomendamos evaluar cuidadosamente las sumas aseguradas a contratar para evitar que sean insuficientes.
Finalmente sugerimos contratar sus pólizas de seguro a través de Productores Asesores de Seguros Matriculados, evitando otra clase de intermediarios como bancos, grandes tiendas comerciales, tarjetas de crédito y también personas físicas que ofician de
asesores sin estar autorizados por la SSN, ya que son responsables de una parte importante de los malos aseguramientos que se ven en el mercado ya que no poseen la capacitación necesaria para asesorar correctamente al asegurado.
MARIO ANDRÉS ALAGIA Productor Asesor de Seguros Mat. S.S.N: 67165 GBA – Asesores en Seguros
