GESTION DE PROYECTOS SESION 2

Curso : Gestión de Proyectos de Inversión Pública(AA031)

Profesor : MBA Samuel Vladimir Rivera Castilla Programa : Maestría en Gestión Pública

Sesión N° 2

Fundamentos Económicos para la Evaluación de Proyectos

Fundamentos Económicos

para la Evaluación de Proyectos

Gráfico: Representación económica de un

proyecto

PRESTAMO

INVERSION

INGRESO DE OPERACION

COSTO DE OPERACION

Servicio de Deuda

n

0

Flujo Económico

Evaluación de Proyectos



1. Evaluación Privada de Proyectos

Evaluación privada de proyectos

 Es la que se efectúa desde el punto de vista del

inversionista

 Supone que la ganancia es el único interés del inversionista

 Los presupuestos se elaboran a precios de mercado

 Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés

(costo del capital) que puede obtener o que puede pagar por esos fondos

 Comprende la:

Evaluación económica



Mide la rentabilidad del proyecto sin importar la

estructura de financiamiento (se asume que

todo que todo el capital es “propio”)



Supone que todas las compras y las ventas son

Evaluación financiera



Contempla todos los flujos financieros del proyecto,

distinguiendo entre capital “propio” y “prestado”.



Permite determinar la “capacidad financiera” del

proyecto.

Criterios de rentabilidad usados en

evaluación de proyectos



VALOR ACTUAL NETO “VAN”



TASA INTERNA DE RETORNO “TIR”



COSTO ANUAL EQUIVALENTE “CAE”



PERIODO DE RECUPERO DE CAPITAL “PR”

Gráfico : Estructura de los Flujos de Caja

FLUJO DE FONDOS

EFLUJO DE FONDOS

ECONOMICO OMICO

FLUJO DE INVERSION LIQUIDACION

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

OPERATIVO

FLUJO DE FINANCIAMIENTO

NETO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Evaluación Económica

Evaluación Financiera

Valor Actual Neto (VAN)

 Es el valor actual de los beneficios netos que genera el

proyecto durante toda su vida

 Para su cálculo se requiere predeterminar una TASA DE

DESCUENTO que representa el “costo de oportunidad” del capital (COK)

 Mide, en moneda de hoy, cuanto más dinero recibe el

inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una actividad que le reditúe una rentabilidad

equivalente a la tasa de descuento

Fórmula para el cálculo del VAN

VAN

=

1

n _{Ft - Ct}

(1+i)^n Io

__

Ft : Beneficios del período t Ct : Costos del período t

i : Tasa de descuento Io : Inversión inicial

Cálculo del VAN

Cálculo del VAN

Si suponemos una tasa de descuento privada del 14%, el resultado sería:

VAN = 1233.20

2 . 1233 ) 14 . 0 1 ( 850 , 1 ) 14 . 0 1 ( 350 , 2 ) 14 . 0 1 ( 850 , 3 ) 14 . 0 1 ( 700 , 4 ) 14 . 0 1 ( 000 , 10 4 3 2 1

0  _  _  _  _ 

Interpretación del VAN



VAN> 0; se recomienda aceptar el proyecto



VAN = 0; es indiferente realizar la inversión

Identificación

del Proyecto

Proceso de Identificación

Proceso de Identificación

* Diagnóstico de la situación actual.

* Definición del problema.

* Caracterización del problema.

* Objetivo del proyecto.

* Peligros e impactos del ambiente.

Diagnóstico

Diagnóstico

Etapa mediante la cual se recoge la información necesaria para efectuar una correcta identificación de la situación y del problema

* Antecedentes de la situación problema * Gravedad de la situación negativa

* Descripción de áreas y población afectada

* Descripción de situación actual, causas y efectos * Peligros e impactos del ambiente

Entidades Públicas

NACIONALES REGIONALES

LOCALES Políticas Sectoriales

(Funciones del Estado)

SITUACIÓN PÚBLICA: EFICIENCIA

EN EL GASTO

Sistemas Administrativos

Entidades Públicas

NACIONALES REGIONALES

Instrumento de Formulación, Gestión

y Evaluación de Proyectos Sociales

Programa Multianual de Inversión

Pública - PMIP

Programa Multianual de Inversión

Pública - PMIP

Presidente Regional y Alcalde aprueban el PMIP con

acuerdo del Consejo Regional o Concejo Municipal.

Los proyectos considerados en el PMIP deben ser

consistentes con las políticas y prioridades sectoriales.

Para que un PIP pueda ser considerado en los dos

Estudios requeridos por monto de inversión

Montos de Inversión Estudios RequeridosEstudios Requeridos

Hasta S/. 1’200,000.00 PIP Menor

Mayor a S/. 1’200,000.00

Hasta S/. 10’000,000.00 Perfil

Retroalimentación

Fin

Postinversión

Operación y Mantenimiento

Inversión

Estudios Definitivos/

Expediente Técnico

Ejecución

Preinversión

Perfil

Pre factibilidad

Factibilidad Idea

*

*

Desde el 2007: SNIP Descentralizado

Cada Gobierno Regional o Municipio puede aprobar los

proyectos sin límite de monto, según su

competencia, salvo aquellos con endeudamiento o que requieran aval del Estado.

El número de pasos se ha reducido de 20 a 9.

SECTOR, GR O GL

(2) OPI

Declara la Viabilidad del Proyecto

Descentralización del Presupuesto

Distribución del presupuesto para proyectos de inversión pública por nivel de gobierno

Fuente: MEF

(*) La información de los años 2001 y 2002 corresponde a Consejos Transitorios de Administración Regional (CTARs).

71% _67%

64%

50% _48%

37%

29% _{26% 26%} 8% 11% 10% 14% 17% 21% 23% 22% 24% 21% 22% _26%

36% 35%

42%

49% _51% 50%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

5,820 5,604 5,969 6,553 7,468 8,576 10,387 15,701 22,723 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

Inversión pública en ascenso

Inversión Pública

(millones de soles)

Considera inversión de empresas públicas. Fuente: BCRP.

(*)Proyección MEF.

Inversión Pública

(como porcentaje del PBI)

3.1

2.8 2.8 2.8 2.9 2.8 3.1 4.2 5.9 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0

Proceso de Ejecución de la Inversión

Pública: Cuellos de botella

Planeamiento_{Pre Inversión}PresupuestoExpediente

Técnico

Contrataciones

Y Adquisiciones Control

Inexistencia de Visión de desarrollo Compartida (territorio) Falta de prioridades Falta de capacidades Complejidad técnica Incipiente programación multianual Cambio de opinión No coincidencia con perfil Escasa supervisión Licitación Falta de claridad en qué

se contrata Procesos desiertos Poca transparencia Impugnaciones Control de procesos

Proceso de Ejecución de la Inversión

Pública: Soluciones

Planeamiento Pre InversiónPresupuestoExpediente Técnico

Contrataciones

Y AdquisicionesControl

Plan de Desarrollo Concertado Programación Multianual Visión de desarrollo Compartida Casos tipo Capacitación permanente en alianza con entidades locales Programación multianual de la inversión Presupuesto participativo SIAF Tipología de intervencione s en sectores

_{Identificación del problemaIdentificación del problema}

 _{ProblemaProblema}

 _{Causas y EfectosCausas y Efectos}  _{Medios y FinesMedios y Fines}

 _{Acciones – AlternativasAcciones – Alternativas}

_{Diagnóstico de la situación Diagnóstico de la situación} actual

actual

 _{Area de estudio e influenciaArea de estudio e influencia}  _{Oferta, Demanda y DéficitOferta, Demanda y Déficit}  _{Línea de baseLínea de base}

¿Cómo se hace un Proyecto SNIP?

Contenido de

los estudios

 _{Análisis de alternativas}

 _{Optimización de la situación}

actual

 _{Dimensionamiento,}

Localización

 _Tecnología

 _{Impacto ambiental}

 _{Viabilidad y sostenibilidad}

 _Evaluación

 _{Estimación de costos y}

beneficios

 _{Cálculo indicadores privados/}

sociales

¿Cómo se hace un Proyecto SNIP ?

Marco Lógico

Marco Lógico

Diseño

Marco Lógico

Medios de

Verificación Supuestos Indicador

Fin

Propósito

Componente

Actividad

Matriz del Marco Lógico

Definición

El marco lógico en una forma de presentación de

los proyectos.

Es un resumen ejecutivo del proyecto bajo la

forma de matriz.

En la matriz del Marco Lógico se

expresan los indicadores medibles y

verificables

para

un

adecuado

Matriz del Marco Lógico

Utilidad

Ayuda a entender con claridad la naturaleza del

problema que se pretende resolver y sus

posibles soluciones.

Plantea claramente los objetivos y medición de

logros de dichos objetivos.

Marco Lógico

Diseñado en respuesta a tres problemas comunes que presentaban los proyectos del sector público:

 Deficiente planificación de los proyectos: objetivos

múltiples, que no estaban claramente relacionados con las actividades.

 Fracasos en la ejecución de los proyectos y poco clara

definición de la responsabilidad del gerente del proyecto.

 Dificultad para evaluar los proyectos: no se especificaba

Matriz del Marco Lógico

Jerarquía de Objetivos

Metas Indicadores Fuentes de Verificación

Supuestos

Fin

(Objetivo de desarrollo)

Propósito (Objetivo

general)

Resultado

(Objetivos específicos)

Acciones (Actividades

principales)

Matriz del Marco Lógico

Jerarquía de Objetivos

Metas Indicadores Fuentes de

Marco Lógico para el diseño de Proyectos de

Inversión

LAS COLUMNAS de la Matriz proporcionan: Jerarquía de objetivos y metas.

Indicadores (resultados o metas a alcanzar). Fuentes de verificación de los resultados.

Supuestos (factores externos o del entorno que se deben cumplir, estos supuestos también re-presentan los riesgos del Proyecto).

El Marco Lógico se presenta como una matriz de cuya información se describe en las Columnas y en las

Marco Lógico para el diseño de

Proyectos de Inversión

LAS FILAS de la Matriz representan la

información acerca de los objetivos, indicadores, medios de verificación y

supuestos para cuatro momentos diferentes en

la vida Proyecto.

 El fin del Proyecto.

 El propósito que será

logrado.

 Los componentes/

resultados completados o alcanzados a lo largo de la ejecución del Proyecto.

 Las actividades

requeridas para producir los componentes

Objetivo Central Fines Directos Fines Directos

Medio de 1° Nivel Medio de 1°

Nivel Medio Fundamental Medio Fundamental Medio Fundamental Medio Fundamental Fin Indirecto Fin Indirecto Fin Indirecto Fin Indirecto Fin Último Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

Matriz de Marco Lógico Árbol de Medios y Fines

Resumen de