Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda.

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Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda.

Comité Comité Comité

Comité No.: No.: No.: 357No.: 357357357 ---- 2012012012222 201 Fecha de Comité: 28Fecha de Comité:Fecha de Comité:Fecha de Comité:2828 Diciembre28DiciembreDiciembreDiciembre de 2012de 2012de 2012de 2012 Informe con Estados Financieros al 3

Informe con Estados Financieros al 3 Informe con Estados Financieros al 3

Informe con Estados Financieros al 30 0 0 0 dedede septiembredeseptiembreseptiembreseptiembre de 201de 201de 2012222 de 201

Sebastián Guizado (593) 2 2430.624 sguizado@ratingspcr.com

Aspecto o Aspecto o Aspecto o

Aspecto o Instrumento CalificadoInstrumento CalificadoInstrumento Calificado Instrumento Calificado CalificaciónCalificación CalificaciónCalificación

Fortaleza Financiera A- Historial de Calificaciones Historial de Calificaciones Historial de Calificaciones Historial de Calificaciones Junio Junio Junio

Junio 201120112011 2011 SeptiembreSeptiembreSeptiembreSeptiembre 2011201120112011 DiciembreDiciembre 2011DiciembreDiciembre201120112011 Marzo 2012Marzo 2012Marzo 2012Marzo 2012 JunioJunioJunioJunio 2012201220122012

A- A- A- A- A-

Significado de la Calificación

Categoría A: La institución es fuerte, tiene un sólido récord financiero y es bien recibida en sus mercados

naturales de dinero. Es posible que existan algunos aspectos débiles, pero es de esperarse que cualquier desviación con respecto a los niveles históricos de desempeño de la entidad sea limitada y que se superara rápidamente. La probabilidad de que se presenten problemas significativos es muy baja, aunque de todos modos ligeramente más alta que en el caso de las instituciones con mayor calificación.

La categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-). El signo de más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior.

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR –PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y,la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.”

Acción Realizada

En el Comité de Calificación de Riesgo No. 357-2012 de PCR – PACIFIC CREDIT RATING del 27 de diciembre de 2012, se acordó por unanimidad mantener la calificación de “A-” para la Fortaleza Financiera de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda.

Sustentada en aspectos cualitativos y cuantitativos que demuestran que la institución se mantiene estable, lo cual se refleja en el margen financiero neto, resultado operacional y utilidad del ejercicio, los cuales se encuentran dentro de los niveles históricos. Dichos resultados se obtuvieron principalmente como

consecuencia de que la cooperativa mantiene un análisis adecuado en sus colocaciones, especialmente en el segmento microempresarial y de consumo. A continuación mostramos los fundamentos de la calificación.

Racionalidad

La calificación otorgada a la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda., considera la capacidad de la institución para administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta; su capacidad para cumplir obligaciones con terceros; el resultado del análisis financiero mismo que contempla una revisión de indicadores de rentabilidad, calidad de activos, estructura de pasivos, liquidez y fondeo, capitalización y apalancamiento; y finalmente la opinión que PCR Pacific Credit Rating expresa sobre la solvencia y la suficiencia patrimonial de la entidad.

• La Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda., es una institución sólida, con un nivel de activo,

pasivo y patrimonio, que le ha permitido ser categorizada en el séptimo lugar de acuerdo al ranking de cooperativas presentado por la Superintendencia de Bancos y Seguros. Además, mantiene una estrategia dirigida al crecimiento sostenido de su cartera y a la estimulación del ahorro interno en sus socios como medida complementaria.

• La cartera bruta conserva una tendencia creciente durante el período analizado, como consecuencia del

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www.ratingspcr.com Página 2 de 21 cartera, y de consumo la cual representa el 35,63%, del total de la cartera de crédito, que hasta el momento constituyen su principal línea de negocio.

• Es importante mencionar que tanto la cartera microempresarial como la de consumo que conforman el

81,10% del total de la cartera a septiembre de 2012, presenta índices de morosidad de bajo riesgo y porcentajes inferiores a los registrados por el total del sistema de cooperativas. En donde el total de la cartera muestra una morosidad del 1,41% mientras que el indicador del total del sistema es de 3,92%. La morosidad de la cartera de microempresa y de consumo se encuentran por debajo del sistema con 2% y 1,22% respectivamente mientas que el sistema muestra indicadores de 5,17% para microempresas y 3,35% para consumo.

• Al 30 de septiembre de 2012, tanto el índice de rentabilidad sobre el activo (ROA) como el indicador de

rentabilidad sobre el patrimonio disminuyeron respecto al mismo mes del año anterior, y también ambos indicadores se mantienen por debajo de los índices registrados por el total del sistema. Es así que el ROA de la Cooperativa fue de 1,39% ubicándose por debajo del sistema 1,64%. En tanto que el ROE para el mes de septiembre fue de 9,69% y el indicador del sistema de cooperativas fue de 11,82%.

• A pesar de que la Cooperativa Riobamba ha mantenido una buena posición patrimonial a lo largo del

período analizado, la relación del patrimonio técnico frente a los activos ponderados por riesgo ha disminuido continuamente desde diciembre de 2009 a septiembre 2012. Es así que en diciembre del 2009 este indicador fue de 20,24%, llegando a septiembre del 2011 a 18,19%, diciembre del mismo año a 17,64% y 17,01% a septiembre del 2012.

• Cooperativa Riobamba incluye dentro de su plan estratégico el desarrollo y mejora de su Gobierno

Corporativo así como un informe de evolución del mismo. Además cuenta con una estructura organizacional delimitada y distribuida en sus funciones.

• Las 12 oficinas que mantiene la institución están concentradas en la sierra centro- sur del país, situación

que ha limitado de cierta forma la capacidad de la Cooperativa para ampliar su accionar y posicionarse de mejor manera frente a la realidad económica nacional.

• El indicador de eficiencia de la Cooperativa Riobamba, presenta un porcentaje superior al de septiembre

de 2011 y de igual forma se ubica por encima del registrado por sistema de cooperativas medianas y por el total del sistema, lo que significa que los gastos de operación, específicamente los gastos de personal han aumentado en mayores proporciones que el margen financiero generado por la institución. Esto se debe al crecimiento que ha tenido en cada una de sus oficinas a nivel nacional.

• La Cooperativa Riobamba alcanzó un monto de provisiones constituidas por US$ 2,30 millones, siendo

superior a los US$ 0,30 millones registrados en similar período del año 2011, el cual responde principalmente a las provisiones de la cartera de créditos, fundamentalmente a los correspondientes a préstamos otorgados en el segmento de microempresa que mantiene la participación más alta dentro del total de la cartera de créditos (45,47%).

• Es importante indicar que la institución a septiembre 2012 registra un aumento significativo en el rubro de

ingresos extraordinarios, al pasar de US$ 79.858,51, en septiembre de 2011 a US$ 1,91 millones en septiembre de 2012, como consecuencia de la recuperación de activos financieros, específicamente de activos castigados y reversión de provisiones.

Argumento de Perspectiva

PCR- PACIFIC CREDIT RATING considera que la perspectiva para “Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda”. es estable, ello se sustenta en el nivel de sus colocaciones; en la adecuada gestión de riesgo reflejada en la calificación de su cartera, porcentaje de morosidad y cobertura de cartera problemática; en los márgenes de la institución, que en conjunto demuestran que la institución es fuerte, con un sólido récord financiero y con la capacidad para fortalecer aspectos débiles que al momento no se consideran un riesgo potencial.

Información Utilizada para la Calificación

1. 1. 1.

1.Información financiera Estados Financieros: Estados financieros auditados anuales de la Cooperativa

de Ahorro y Crédito Riobamba desde el año 2007 hasta el 31 de diciembre 2011 y estados financieros internos correspondientes al 30 de septiembre de 2011 y 2012 que fueron preparados bajo normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones del sistema financiero.

2. 2. 2. 2.Perfil de la Institución. 3. 3. 3.

3.Informe Trimestral de Riesgo.

4.Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, formularios de calificación de activos de riesgo y contingentes y

otros informes. 5.

5. 5.

5.Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, Reportes de Mercado entregados al Organismo

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6.Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes

de riesgo de liquidez entregados

Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes. 7.Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio técnico.

8. 8. 8.

8.Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

Contexto Internacional

La crisis financiera que en Europa, ha deteriorado la economía de naciones desarrolladas y no obstante las economías emergentes han tenido un desempeño notable, producto de incentivos de producción y un adecuado manejo de las fluctuaciones de los precios

Se puede predecir que en el 2012 continuará la desaceleración de la primera economía mundial, Estados Unidos, hecho reflejado en constantes aumentos y la disminución de la actividad económica.

Por su parte, La Unión Europea presenta una si

que se hizo más profunda con el ingreso de Chipre dentro de los países europeos rescatados, junto con Grecia, Irlanda y Portugal; y la debilidad del sistema financiero español.

En América Latina se proyecta un crecimiento moderado, especialmente porque su principal actor Brasil presenta una desaceleración, producto de la baja en precios de las materias primas.

Aunque la implementación de varias medidas políticas ha disminuido el riesgo de mercado macroeconomía mundial sigue siendo vulnerable.

cuenta durante el 2012 es el alza del precio del petróleo que implica mayores costos de producción en países emergentes como China e India y que a m

ajustes estructurales como resultado de menores indicadores de productividad.

Esta afirmación se refleja en los pronósticos de inflación, los cuales indican, que a finales del 2012 la caída de los precios al consumidor será de 25,00% en la zona del Euro y del 35,00% en el Japón. En Estados Unidos este índice es menor del 10,00%.

Otro factor de riesgo en la economía mundial está atado al desempeño del sistema Financiero en la Zona Euro, tomando en cuenta que la calidad de sus activos podría disminuir debido al crecimiento de la morosidad de su cartera del segmento privado, lo que hará que la emisión de créditos se endurezca, minimizando el apalancamiento de capital de trabajo o de préstamo a corto plazo.

Establecer nuevas normativas y políticas de crédito, en los sistemas financieros de las economías emergentes es otro riesgo latente, ya que se dificulta el acceso a crédito, preocupaciones que surgen al revaluarse la vialidad de ciertos proyectos de

crediticia, esto debido a que los bancos quieren cuidar la calidad de sus activos.

Contexto Nacional

En el 2011 la economía ecuatoriana se caracterizó por un alto dinamismo del sector real, destacando especialmente las actividades de Construcción, Agricultura y Transporte. Este crecimiento, permitió que el Producto Interno Bruto Real (PIB) culminara el año en US

crecimiento de 7.8%. De acuerdo a proyecciones del B

alcanzaría la cifra de US$ 28,226 millones, con lo que se proyecta un crecimiento de la economía ecuatoriana del 4,8% para el 2012 en comparación al 2011.

Gráfico 1 Gráfico 1Gráfico 1 Gráfico 1 Fuente: Fuente: Fuente:

Fuente: INEC, Banco Central del

El precio del petróleo ecuatoriano entre junio y septiembre 2012, tuvo un valor promedio de US barril, alcanzando el punto más alto en el mes de agosto (US

ecuatoriano en el mercado internacional fue de US

Página

Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes entregados a los organismos de control, indicadores oficiale

Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes. Reporte de Patrimonio técnico.

Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

La crisis financiera que en Europa, ha deteriorado la economía de naciones desarrolladas y no obstante las economías emergentes han tenido un desempeño notable, producto de incentivos de producción y un adecuado manejo de las fluctuaciones de los precios y el desempleo.

Se puede predecir que en el 2012 continuará la desaceleración de la primera economía mundial, Estados Unidos, hecho reflejado en constantes aumentos y la disminución de la actividad económica.

Por su parte, La Unión Europea presenta una significativa volatilidad en todos sus indicadores financieros, que se hizo más profunda con el ingreso de Chipre dentro de los países europeos rescatados, junto con Grecia, Irlanda y Portugal; y la debilidad del sistema financiero español.

se proyecta un crecimiento moderado, especialmente porque su principal actor Brasil presenta una desaceleración, producto de la baja en precios de las materias primas.

Aunque la implementación de varias medidas políticas ha disminuido el riesgo de mercado macroeconomía mundial sigue siendo vulnerable. En este sentido, el riesgo principal, riesgo a tomar en cuenta durante el 2012 es el alza del precio del petróleo que implica mayores costos de producción en países emergentes como China e India y que a mediano plazo, empujara a ciertas economías a realizar ajustes estructurales como resultado de menores indicadores de productividad.

Esta afirmación se refleja en los pronósticos de inflación, los cuales indican, que a finales del 2012 la ios al consumidor será de 25,00% en la zona del Euro y del 35,00% en el Japón. En Estados Unidos este índice es menor del 10,00%.

Otro factor de riesgo en la economía mundial está atado al desempeño del sistema Financiero en la Zona a que la calidad de sus activos podría disminuir debido al crecimiento de la morosidad de su cartera del segmento privado, lo que hará que la emisión de créditos se endurezca, minimizando el apalancamiento de capital de trabajo o de préstamo a corto plazo.

Establecer nuevas normativas y políticas de crédito, en los sistemas financieros de las economías emergentes es otro riesgo latente, ya que se dificulta el acceso a crédito, preocupaciones que surgen al revaluarse la vialidad de ciertos proyectos de inversión que se financiaron en el periodo de expansión crediticia, esto debido a que los bancos quieren cuidar la calidad de sus activos.

En el 2011 la economía ecuatoriana se caracterizó por un alto dinamismo del sector real, destacando especialmente las actividades de Construcción, Agricultura y Transporte. Este crecimiento, permitió que el Producto Interno Bruto Real (PIB) culminara el año en US$ 26,928 millones, lo que significó un De acuerdo a proyecciones del Banco Central del Ecuador, el PIB al 2012 alcanzaría la cifra de US$ 28,226 millones, con lo que se proyecta un crecimiento de la economía ecuatoriana del 4,8% para el 2012 en comparación al 2011.

Gráfico 2 Gráfico 2Gráfico 2 Gráfico 2

INEC, Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

El precio del petróleo ecuatoriano entre junio y septiembre 2012, tuvo un valor promedio de US

barril, alcanzando el punto más alto en el mes de agosto (US$96,47). Durante Junio el precio del crud ecuatoriano en el mercado internacional fue de US$ 87,90, lo que representa una caída de 8

0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. Página 3 de 21 Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes

de control, indicadores oficiales publicados por la

Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

La crisis financiera que en Europa, ha deteriorado la economía de naciones desarrolladas y no obstante las economías emergentes han tenido un desempeño notable, producto de incentivos de producción y un Se puede predecir que en el 2012 continuará la desaceleración de la primera economía mundial, Estados Unidos, hecho reflejado en constantes aumentos y la disminución de la actividad económica.

gnificativa volatilidad en todos sus indicadores financieros, que se hizo más profunda con el ingreso de Chipre dentro de los países europeos rescatados, junto con se proyecta un crecimiento moderado, especialmente porque su principal actor Brasil Aunque la implementación de varias medidas políticas ha disminuido el riesgo de mercado, la En este sentido, el riesgo principal, riesgo a tomar en cuenta durante el 2012 es el alza del precio del petróleo que implica mayores costos de producción en ediano plazo, empujara a ciertas economías a realizar Esta afirmación se refleja en los pronósticos de inflación, los cuales indican, que a finales del 2012 la ios al consumidor será de 25,00% en la zona del Euro y del 35,00% en el Japón. En Otro factor de riesgo en la economía mundial está atado al desempeño del sistema Financiero en la Zona

a que la calidad de sus activos podría disminuir debido al crecimiento de la morosidad de su cartera del segmento privado, lo que hará que la emisión de créditos se endurezca, Establecer nuevas normativas y políticas de crédito, en los sistemas financieros de las economías emergentes es otro riesgo latente, ya que se dificulta el acceso a crédito, preocupaciones que surgen al inversión que se financiaron en el periodo de expansión

En el 2011 la economía ecuatoriana se caracterizó por un alto dinamismo del sector real, destacando especialmente las actividades de Construcción, Agricultura y Transporte. Este crecimiento, permitió que el 26,928 millones, lo que significó un anco Central del Ecuador, el PIB al 2012 alcanzaría la cifra de US$ 28,226 millones, con lo que se proyecta un crecimiento de la economía

PACIFIC CREDIT RATING

El precio del petróleo ecuatoriano entre junio y septiembre 2012, tuvo un valor promedio de US$ 91,15 por 47). Durante Junio el precio del crudo 90, lo que representa una caída de 8,71%.

4to trim.

Este

Oeste

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www.ratingspcr.com Fuente:

Fuente:Fuente:

Fuente: INEC, Ministerio de Finanzas / Elaboración: PCR

Al mes de septiembre 2012 la inflación acumulada es de porcentuales en relación a agosto

de septiembre 2011 (5,39%), se observa una disminución de 0,17 puntos porcentuales. Gráfico 4 Gráfico 4Gráfico 4 Gráfico 4 Fuente: Fuente: Fuente:

Fuente: INEC, Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR

El riesgo país del Ecuador a septiembre 2011 (868) y a agosto de 2012 (791). Por otro lado, la balanza comercial Pet

millones. La balanza comercial petrolera presentó un crecimiento de periodo del año anterior.

Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Banco Central del Ecuador

La participación de las exportaciones tradicionales y no tradicionales dentro de las ventas externas No Petroleras al 30 de septiembre de 100 Página Gráfico 3 Gráfico 3 Gráfico 3 Gráfico 3

INEC, Ministerio de Finanzas / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

2012 la inflación acumulada es de 5,22%, cifra que aumentó en 0,34 agosto. Al comparar la inflación acumulada a Septiembre 2012 (5 39%), se observa una disminución de 0,17 puntos porcentuales.

Gráfico 5 Gráfico 5 Gráfico 5 Gráfico 5

INEC, Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

septiembre 2012, fue de 743 puntos, inferior al presentado en 68) y a agosto de 2012 (791).

Por otro lado, la balanza comercial Petrolera de enero a septiembre de 2012 se ubicó

millones. La balanza comercial petrolera presentó un crecimiento de 13,45% con respecto al mismo Gráfico 6

Gráfico 6 Gráfico 6 Gráfico 6

Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

La participación de las exportaciones tradicionales y no tradicionales dentro de las ventas externas No al 30 de septiembre de 2012, fue de 44,6% y 55,4%, respectivamente.

0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte 0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. Página 4 de 21 aumentó en 0,34 puntos . Al comparar la inflación acumulada a Septiembre 2012 (5,22%) con la 39%), se observa una disminución de 0,17 puntos porcentuales.

puntos, inferior al presentado en septiembre de de enero a septiembre de 2012 se ubicó de US$6.837,23 % con respecto al mismo

La participación de las exportaciones tradicionales y no tradicionales dentro de las ventas externas No 4to

trim.

Este

Oeste

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www.ratingspcr.com

Las importaciones al 30 de septiembre de 2012 bienes de capital (19,01%) y Materias primas ( Lubricantes (6,23%) y Otros Productos (15,29

Fuente: Fuente: Fuente:

Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR

Al 30 de septiembre de 2012 la recaudación de impuestos ha sido US$ 8.402.691 2012 el de mayor recaudación (US$

millones). Para el mes de septiembre

variación positiva de 8,44% respecto al monto de la recaudación de IVA representa el

Fuente: Fuente:Fuente: Fuente:

En septiembre de 2012, las reservas internacionales de libre disponibilidad aumentaron en US millones, lo que significó que el saldo en este mes registrara un valor de US

Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: INEC, Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas / Elaboración: PCR

Para el mes de septiembre 2012 las tasas activas presentadas por 100

Página al 30 de septiembre de 2012 en comparación a similar periodo de 2011

%) y Materias primas (2,75%), Bienes de Consumo (5,53% Lubricantes (6,23%) y Otros Productos (15,29%).

Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

Al 30 de septiembre de 2012 la recaudación de impuestos ha sido US$ 8.402.691 millones, siendo abril US$1.427.555 millones) y febrero el de menor recaudación

septiembre 2012 el cobro fue de US$ 936.228 millones, presentando un % respecto al monto de agosto 2012 (US$ 863.334 millones). Cabe señalar que la recaudación de IVA representa el 48,13% del total de recaudación y el Impuesto a la Renta el

Gráfico 8 Gráfico 8 Gráfico 8 Gráfico 8 Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: SRI / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

En septiembre de 2012, las reservas internacionales de libre disponibilidad aumentaron en US que el saldo en este mes registrara un valor de US$ 4.883,43 millones.

INEC, Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

2012 las tasas activas presentadas por el sistema financiero fueron: 0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte Página 5 de 21 en comparación a similar periodo de 2011 aumentaron en

5,53%), Combustibles y

millones, siendo abril 555 millones) y febrero el de menor recaudación (US$746.851 millones, presentando un millones). Cabe señalar que el total de recaudación y el Impuesto a la Renta el 32,69%.

En septiembre de 2012, las reservas internacionales de libre disponibilidad aumentaron en US$ 664,62 43 millones.

(6)

www.ratingspcr.com Página 6 de 21 Cuadro 1 Cuadro 1 Cuadro 1 Cuadro 1 Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

En síntesis el Ecuador presentó los siguientes índices durante los meses de 2012: Cuadro Cuadro Cuadro Cuadro 2222 Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

Contexto Sistema Bancario

Los activos del sistema financiero nacional en septiembre 2012 tuvieron un crecimiento del 14,54% respecto a los niveles observados a septiembre 2011.

Cuadro Cuadro Cuadro

Cuadro 3333: Conformación del Activo en el : Conformación del Activo en el : Conformación del Activo en el Sistema Financiero (millones de US$): Conformación del Activo en el Sistema Financiero (millones de US$)Sistema Financiero (millones de US$)Sistema Financiero (millones de US$)

ACTIVOS ACTIVOSACTIVOS

ACTIVOS dic----07dicdicdic0707 07 dic----08dicdicdic0808 08 dicdicdicdic----090909 09 dicdic----10dicdic1010 10 dicdicdicdic----111111 11 sep----11sepsepsep1111 11 sepsepsepsep----121212 12 BANCA PUBLICA 1.671 2.189 3.383 4.050 4.390 4.483 5.380 SOCIEDADES FINANCIERAS 835 945 964 1.185 1.417 1.356 1.530 COOPERATIVAS 1.324 1.620 1.937 2.472 3.184 3.047 3.692 MUTUALISTAS 532 397 386 456 511 498 537 BANCOS PRIVADOS 13.735 16.424 17.526 20.595 23.866 22.938 25.886 SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO 18.09718.097 18.09718.097 21.57421.574 21.57421.574 24.19524.195 24.19524.195 28.759 28.75928.75928.759 33.36733.367 33.36733.367 32.32332.32332.32332.323 37.02437.02437.02437.024 VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN - 19,22%19,22%19,22%19,22% 12,15%12,15%12,15%12,15% 18,86% 18,86%18,86%18,86% 16,02%16,02%16,02%16,02% - 14,54%14,54% 14,54%14,54% Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Superintendencia de Bancos - Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING Elaboración

El incremento anual en la Cartera Total del Sistema Financiero Nacional a septiembre de 2012 fue de 17,68%, donde la mayor participación corresponde al Sistema de Bancos Privados (66,14% a septiembre de 2012), seguido por la Banca Pública con el 13,96% y el Sistema de Cooperativas con el 13,01%.

Cuadro 4444: Conformación de la Cartera del Sistema Bancario (millones de US$): Conformación de la Cartera del Sistema Bancario (millones de US$): Conformación de la Cartera del Sistema Bancario (millones de US$): Conformación de la Cartera del Sistema Bancario (millones de US$)

CARTERA CARTERA CARTERA

CARTERA dic----07dicdicdic070707 dic----08dicdicdic0808 08 dicdicdicdic----09090909 dicdic----10dicdic101010 dicdic----11dicdic111111 sep----11sepsepsep111111 sepsepsepsep----121212 12 BANCA PUBLICA 995 1.522 2.175 2.853 3.105 3.106 3.257 SOCIEDADES FINANCIERAS 701 812 792 958 1.142 1.095 1.228 COOPERATIVAS 1.012 1.269 1.396 1.828 2.537 2.398 3.036 MUTUALISTAS 258 230 222 264 340 325 378 BANCOS PRIVADOS 9.454 11.361 13.677 13.677 13.697 12.898 15.429 SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO 12.41912.41912.41912.419 15.19415.19415.19415.194 18.26318.26318.26318.263 19.581 19.58119.58119.581 20.82020.82020.82020.820 19.82319.82319.82319.823 23.32723.32723.32723.327 VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION - 22,34%22,34%22,34%22,34% 20,20%20,20% 20,20%20,20% 7,22% 7,22%7,22%7,22% 6,33%6,33%6,33%6,33% ---- 17,68%17,68%17,68%17,68% Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Superintendencia de Bancos - Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING Elaboración Tasas Referenciales

Tasas Referenciales Tasas Referenciales

Tasas Referenciales Tasas MáximasTasas MáximasTasas MáximasTasas Máximas

Productivo Corporativo 8,17 9,33

Productivo Empresarial 9,53 10,21

Productivo Pymes 11,2 11,83

Consumo 15,91 16,3

Vivienda 10,64 11,33

Microcrédito Acumulación Ampliada 22,44 25,5

Microcrédito Acumulación Simple 25,2 27,5

Microcrédito Minorista 28,82 30,5 % Anual % Anual % Anual % Anual Tasas Septiembre 2012 Tasas Septiembre 2012 Tasas Septiembre 2012 Tasas Septiembre 2012

Ecuador en Cifras/ Contexto Nacional Ecuador en Cifras/ Contexto Nacional Ecuador en Cifras/ Contexto Nacional

Ecuador en Cifras/ Contexto Nacional ene-12ene-12ene-12ene-12 feb-12feb-12feb-12feb-12 mar-12mar-12mar-12mar-12 abr-12abr-12abr-12abr-12 may-12may-12may-12may-12 jun-12jun-12jun-12jun-12 jul-12jul-12jul-12jul-12 ago-12ago-12ago-12ago-12 sep-12sep-12sep-12sep-12

Precio del Petroleo (millones US) 99,620 103,200 111,990 111,790 101,680 87,900 88,06 96,47 92,19

Inflación mensual al consumidor 0,570 0,780 0,900 0,160 -0,190 0,180 0,26 0,29

-Inflación acumulada mensual (%) 5,29% 5,53% 6,12% 5,42% 4,85% 5,00% 2,67 2,97 4,12

Canasta Familiar (Dólares) 421,070 418,810 422,500 424,770 423,350 426,420 424,40 426,46 432,71

Balanza Comercial Petrolera (millones US) 943,270 905,590 805,840 868,910 757,310 - - -

-Balanza Comercial No petrolera (millones US) -834,379 -657,643 -689,141 -644,805 -872,481 - - -

-Balanza Comercial 108,89 247,95 116,70 224,11 -115,17 - - -

-Recaudación de Impuestos (millones US) 991,008 746,851 923,360 1.347,555 850,855 813,680 - -

-Tasa de desempleo trimestral - - 4,88 - - 5,19 - -

-RILD 3.371,38 3.375,54 3.368,09 3.787,39 3.918,08 3.930,92 4.040,32 4.218,81 4.883,43

Resumen de Cifras Macroeconómicas - Ecuador 2012 Resumen de Cifras Macroeconómicas - Ecuador 2012 Resumen de Cifras Macroeconómicas - Ecuador 2012 Resumen de Cifras Macroeconómicas - Ecuador 2012

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www.ratingspcr.com Fuente:

Fuente:Fuente:

Fuente: Superintendencia de Bancos

El incremento de la cartera se debe principalmente a la colocación de créditos en el segmento (35,97% de participación) y en el segmento

se registra la cartera educativo y de inversión pública con una participación del 0,02% y 4,06% con relación a la cartera bruta.

Cuadro 5: Conformación de la Cuadro 5: Conformación de la Cuadro 5: Conformación de la Cuadro 5: Conformación de la

CARTERA CARTERA CARTERA

CARTERA dicdic----07dicdic070707 COMERCIAL 5.471,5 VARIACION (%) - CONSUMO 3.951,2 VARIACION (%) - VIVIENDA 1.644,1 VARIACION (%) - MICROEMPRESA 1.352,2 VARIACION (%) - EDUCACIÓN - VARIACION (%) - INVERSIÓN PÚBLICA - VARIACION (%) - TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL 12.419,012.419,012.419,012.419,0 VARIACION (%) VARIACION (%)VARIACION (%) VARIACION (%) - Fuente: Fuente:Fuente:

Fuente: Superintendencia de Bancos

Análisis Institucional

Reseña

La Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda.,

principal objetivo de impulsar el desarrollo de los asociados y de la comunidad

En el año de 1985, luego de un proceso de intervención realizado por parte del Ministerio de Bienestar Socia la institución inicia su etapa de crecimiento, consolidación y expansión,

Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Provincia del Chimborazo, con importante representación central del país.

Es importante recalcar que mantiene una trayectoria de aproximadamente 34 años principios de cooperación, solidaridad

entender las necesidades de sus clientes

la fecha cuenta con más de 80 mil socios y clientes

Cobertura

La Cooperativa Riobamba cuenta

Azuay (2) y Pichicha (1), además de 6 cajeros automáticos (ATMs Internacional.

Página

Gráfico Gráfico Gráfico Gráfico 101010 10

Superintendencia de Bancos - Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATINGElaboración

El incremento de la cartera se debe principalmente a la colocación de créditos en el segmento

% de participación) y en el segmento comercial (35,97% de participación). En septiembre de 2012 se registra la cartera educativo y de inversión pública con una participación del 0,02% y 4,06% con

Cuadro 5: Conformación de la Cuadro 5: Conformación de la Cuadro 5: Conformación de la

Cuadro 5: Conformación de la Cartera del Sistema BancarioCartera del Sistema BancarioCartera del Sistema BancarioCartera del Sistema Bancario (millones de US$)(millones de US$)(millones de US$)(millones de US$)

07 07 07

07 dicdicdicdic----08080808 dicdicdicdic----09090909 dic----10dicdicdic1010 10 dicdic----11dicdic1111 11 sepsepsepsep 5.471,5 6.656,0 8.219,0 8.715,5 9.010,4 8.607,7 21,65% 23,48% 6,04% 3,38% 3.951,2 5.055,6 6.411,4 6.850,4 7.515,6 7.092,3 27,95% 26,82% 6,85% 9,71% 1.644,1 1.800,7 1.637,2 1.686,4 1.776,6 1.692,1 9,52% -9,08% 3,01% 5,35% 1.352,2 1.681,2 1.995,2 2.328,2 2.517,8 2.430,4 24,33% 18,67% 16,69% 8,14% - - - - - - - - - - - - - - - - 12.419,0 12.419,012.419,0 12.419,0 15.193,515.193,515.193,515.193,5 18.262,818.262,818.262,818.262,8 19.580,6 19.580,619.580,619.580,6 20.820,420.820,4 20.820,420.820,4 19.822,519.822,519.822,519.822,5 22,34% 22,34%22,34% 22,34% 20,20%20,20% 20,20%20,20% 7,22%7,22%7,22%7,22% 6,33%6,33%6,33%6,33%

Superintendencia de Bancos - Banco Central del Ecuador / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATINGElaboración

La Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda., inició sus operaciones el 12 de octubre de 1978, con el principal objetivo de impulsar el desarrollo de los asociados y de la comunidad en general.

proceso de intervención realizado por parte del Ministerio de Bienestar Socia inicia su etapa de crecimiento, consolidación y expansión, hasta convertirse en

Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Provincia del Chimborazo, con importante representación

recalcar que mantiene una trayectoria de aproximadamente 34 años, fundamentada en los solidaridad y servicio al sector microempresarial, experiencia

de sus clientes y ofrecer alternativas adecuadas a la realidad económica más de 80 mil socios y clientes.

La Cooperativa Riobamba cuenta con una red de 12 oficinas, ubicadas en las Provincias

Azuay (2) y Pichicha (1), además de 6 cajeros automáticos (ATMs- Red BANINTER) propiedad de Banco

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El incremento de la cartera se debe principalmente a la colocación de créditos en el segmento consumo septiembre de 2012 se registra la cartera educativo y de inversión pública con una participación del 0,02% y 4,06% con

sep sep sep

sep----111111 11 sepsepsepsep----121212 12 8.607,7 9.356,6 - 8,70% 7.092,3 8.391,4 - 18,32% 1.692,1 1.817,7 - 7,42% 2.430,4 2.809,8 - 15,61% - 3,9 - - - 947,8 - - 19.822,5 19.822,519.822,5 19.822,5 23.327,723.327,723.327,7 23.327,7 ---- 17,68%17,68%17,68%17,68% PACIFIC CREDIT RATING

inició sus operaciones el 12 de octubre de 1978, con el n general.

proceso de intervención realizado por parte del Ministerio de Bienestar Social, ertirse en la primera Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Provincia del Chimborazo, con importante representación en la región , fundamentada en los experiencia que le ha permitido realidad económica nacional. A

s de Chimborazo (9), Red BANINTER) propiedad de Banco

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Administración y Gobierno Corporativo

Los miembros de la Plana Gerencial muestran experiencia y adecuados conocimientos para llevar a cabo las funciones que les han sido asignadas.

Es importante mencionar que la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda., al 30 de septiembre de 2012, cuenta con 151 empleados fijos, con quienes mantiene una excelente relación pues considera que su principal recurso es el humano. A continuación se presenta la estructura organizacional al 30 de septiembre de 2012: Gráfico 11 Fuente FuenteFuente

Fuente: Cooperativa Riobamba/ ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATINGElaboración

A continuación se observa un detalle de los principales ejecutivos que forman parte de los Directivos y del Consejo de Administración de la institución.

Cuadro CuadroCuadro

Cuadro 6666: : : : Directivos Directivos Directivos Directivos –––– Consejo de Consejo de Consejo de AdministraciónConsejo de AdministraciónAdministraciónAdministración Nombre

Nombre Nombre

Nombre CargoCargoCargoCargo Carlos Arturo Coloma Machado Presidente

Luis Gilberto Quintana Chávez Vicepresidente Mercy Elizabeth Bravo Vallejo Secretario

Pedro Luis Logroño Costales Vocal Principal Carlos Oña Mendoza Vocal Principal Fuente:

Fuente:Fuente:

(9)

www.ratingspcr.com Página 9 de 21 Al 30 de septiembre de 2012, la estructura Gerencial y los responsables por Área están distribuidos, tal como se detalla a continuación:

Cuadro 7777: : : : Estructura Gerencial y Responsables de Estructura Gerencial y Responsables de Estructura Gerencial y Responsables de Estructura Gerencial y Responsables de ÁreasÁreasÁreasÁreas Nombre

Nombre Nombre

Nombre CargoCargoCargoCargo

Segundo Pedro Morales Gerente General Ramón Fernando Guadalupe Ramos Auditor Interno Carlos Antonio Moyota Maldonado Jefe Financiero

Sonia Magdalena López Campos Jefe de Crédito y Cobranzas Linda Margoth González Vizuete Oficial de Riesgos

Mónica Del Rocío Villagrán Ayala Recursos Humanos Maria Isabel Negrete Parra Jefe de Operaciones Margoth Proaño Chávez Marketing

Mirian Yolanda Valencia Insuasti Tesorera Adriana Del Rocío Goyes Núñez Contadora Javier Iván Vacacela Morocho Jefe de Sistemas Adriana Merelly Molina Molina Oficial de Procesos Fernando Xavier Cabezas Rojas Oficial de Cumplimiento

Fuente FuenteFuente

Fuente: Cooperativa Riobamba/ ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATINGElaboración

Comités de Apoyo al Directorio

Los Comités que mantiene la Cooperativa y que sirven de apoyo al Consejo de Administración son principalmente el Consejo de Vigilancia, el Comité de Administración Integral de Riesgos, el Comité de Calificación de Activos de Riesgo y el Comité de Cumplimiento.

Adicionalmente, la Cooperativa cuenta con comités adicionales que sirven de apoyo a la Gerencia General, como son: el Comité Gerencial, el Comité de Crédito y el Comité de Mejoramiento continuo.

Responsabilidad Social

Cooperativa Riobamba es una institución con responsabilidad social, orientada al apoyo a la comunidad y al medio ambiente. Se esfuerza continuamente en forjar una sociedad de bienestar mediante aportes como:

• Entrega de útiles escolares a todas las escuelas socias de la Cooperativa Riobamba, así como a niños

que mantienen una cuenta infantil en la institución, incentivando de esta manera al ahorro y desarrollo infantil.

• Donaciones de basureros con el logo de la Cooperativa Riobamba Ltda, con el objetivo de

concientizar a la población acerca de la importancia de la limpieza y el cuidado del medio ambiente.

• Donaciones a sectores vulnerables, específicamente a damnificados por el volcán Tungurahua.

Adicionalmente, la Cooperativa Riobamba Ltda., participa activamente con las costumbres y tradiciones de los diferentes cantones de la provincia.

Operación y Estrategias

La Cooperativa Riobamba, se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador desde el año 1986.

Tiene como principal actividad captar recursos de sus socios a través de libretas de ahorro y certificados de depósito a plazo fijo; para posteriormente colocarlos a través de créditos en su mercado objetivo, el cual está relacionado a actividades de agricultura, artesanía, consumo, comercio, vivienda y microempresa.

Es importante indicar que su misión es brindar servicios financieros eficientes y oportunos, fomentando el desarrollo de sus cooperados y la comunidad, con honestidad y transparencia; misma que va de la mano con la visión de ser una cooperativa que dispone de una estructura económica, tecnológica y administrativa adecuada a las normas de prudencia y solvencia financiera, orientada a la prestación de servicios especializados en microfinanzas, con cobertura nacional, que cuenta con directivos y personal comprometidos, y consolidada como una alternativa de desarrollo integral para los socios y la comunidad., fomentando de esta manera el progreso y desarrollo de la comunidad.

(10)

www.ratingspcr.com Página 10 de 21 La perspectiva financiera de la Cooperativa de ahorro y crédito Riobamba Cia. Ltda. se centra en la creación de valor, permite verificar la generación de recursos financieros para apalancar la gestión de crecimiento y aprendizaje y procesos internos, logrando así una adecuada satisfacción de sus clientes y socios.

Su estrategia de negocios va dirigida al crecimiento sostenido de su cartera microempresarial, que constituye la principal línea de negocio de la institución y a la estimulación del ahorro interno en sus socios como medida complementaria.

Adicionalmente, mantiene una estrategia de ventas basada en sorteos programados de vehículos y electrodomésticos por fechas especiales, tales como: día del Padre, día de la Madre y Navidad.

Análisis FODA

Fortalezas:

• Agilidad en el servicio.

• Estructura Económica y Financiera.

• Confianza de los socios e imagen institucional en Chimborazo.

• Liderazgo Gerencial.

• Cobertura Regional.

• Participación en el mercado local.

• Vinculación con la comunidad local.

• Talento humano profesional y comprometido con su institución.

Oportunidades:

• Acceso a nuevos servicios por la vigencia de nueva normativa legal que rige las Cooperativas.

• Crecimiento económico local y amplio mercado potencial.

• Posibilidad de establecer alianzas estratégicas para fondeo.

• Confianza en el sistema cooperativo.

• Relación con las autoridades seccionales y nacionales.

Debilidades:

• Falta de herramientas de gestión para mejorar el desempeño, productividad y eficiencia.

• Falta productos y/o servicios complementarios para los socios.

• Falta de una planificación de mercadeo acorde a las necesidades de la Cooperativa.

• Falta de normativa interna vigente actualizada y la socialización.

• Débil Sistema de Gestión del Talento Humano.

• Débil Sistema Integral de Responsabilidad Social.

• Cultura de mejora continua en los procesos.

• Adecuaciones de espacio físico y políticas de seguridad integral

• Falta de socialización en las agencias de información financiera con su respectivo análisis e

interpretación para orientar la toma de decisiones

• Débil cultura de riesgos para la gestión organizacional

• Mínimo crecimiento patrimonial en los últimos años

• Falta de comunicación interna y externa efectiva y eficiente

• Falta de un Sistema de Información Gerencial

Amenazas:

• Competencia agresiva

• Incertidumbre de la aplicación de la Nueva Normativa de Economía Popular y Solidaria

• Falta de integración del Sistema Cooperativo Nacional

• Alta exposición a actividades ilícitas y delincuenciales

• Inseguridad jurídica por políticas gubernamentales

• Crisis Económica y Financiera Internacional

• Fenómenos Naturales en las zonas de influencia

• Proliferación de nuevas instituciones financieras no controladas

Hechos Relevantes de la Institución

• Con Respecto a la fábrica de créditos, la institución se encuentra en la etapa de elaboración de lo

que será el proceso de fábrica de créditos, las políticas se volverán a retomar una vez culminado este paso.

• Con respecto al Reglamento de Seguridad e Higiene, se encuentra en proceso de Aprobación por el

Ministerio de Relaciones Laborales, como último paso para aplicar en la Institución.

• La herramienta TOPAZ TRACE sigue en etapa de estabilización ya que han existido ciertos cambios

(11)

www.ratingspcr.com Página 11 de 21 sobre las alertas de fuera de perfil transaccional generadas por el sistema, para lo cual se ha creado el proceso respectivo. Está pendiente crear procesos complementarios para reforzar el monitoreo y minimizar el riesgo de lavado de activos y financiamiento de delitos.

• Con fecha 14 de noviembre del 2012 la Corporación EKOS, realizó la IX edición del EKOS de ORO,

reconociendo la excelencia en servicio al cliente, la eficiencia empresarial, y a las empresas con mayor capital de marca, en este evento la Institución obtuvo el tercer puesto en el segmento de Cooperativas Grandes como una de las instituciones más eficientes del país, determinados según sus indicadores financieros.

Análisis del Balance

Activos

La Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda. muestra una tendencia creciente en el total de activos durante el período 2007- 2011, pasando de US$ 68,89 millones en el año 2007 a US$ 152,06 millones en el 2011. Es importante mencionar que en el 2008 se percibe el mayor crecimiento de este rubro (25,55%) dado principalmente por el aumento de créditos de consumo y microempresa.

A septiembre de 2012, se observa un total de activos por US$ 169,90 millones, monto superior en 16,54% al mismo mes del año anterior, justificado por el incremento en de la cartera de créditos del 27,56% en relación a septiembre del 2011. Adicionalmente se debe indicar que el total de activos estuvo conformado en un 73,41% por la cartera de créditos, específicamente por la cartera por vencer comercial y de microempresa, mismas que aumentan respecto del 2011 en 51,20% y 26,95% respectivamente.

Por su parte, los fondos disponibles, muestran también una participación importante (13,58%) en el total de activos de la institución, alcanzando a septiembre de 2012 US$ 23,08 millones, cifra inferior en 15,44% respecto a septiembre 2011. Esta cuenta se encuentra compuesta en un 93,47% por fondos disponibles en bancos y otras instituciones financieras, dentro de los que se puede mencionar a Banco Pichincha, Guayaquil, Pacífico e Internacional, mientras el 6,53% restante lo conforma la cuenta caja.

A septiembre del año 2012, Cooperativa Riobamba mantiene inversiones por un monto de US$ 16,03 millones, inferior en 0,77% a lo registrado a septiembre del año anterior, dicho valor corresponde a inversiones realizadas con entidades del sector privado. A continuación se presenta la estructura del activo:

Cuadro 8888: Activos (: Activos (: Activos (M: Activos (MMMiles iles iles US$iles US$US$)))) US$ Rubros

Rubros Rubros

Rubros dicdicdicdic----07070707 dicdic----08dicdic080808 dicdicdicdic----090909 09 dic----10dicdicdic1010 sep10 sepsepsep----11111111 dicdic----11dicdic1111 sep11 sepsep----12sep1212 12 Fondos Disponibles 9.333 9.985 21.771 27.670 27.288 24.511 23.075 Operaciones Interbancarias - - - - - - - Inversiones 3.968 2.432 10.936 15.287 16.152 15.985 6.028 Cartera de Créditos 52.170 70.300 69.376 81.422 97.775 105.880 124.720 Deudores por aceptaciones - - - - - - - Cuentas por Cobrar 452 614 714 692 788 824 990

Bienes Realizables - - - 13 13 13 6 Propiedad y Equipo 2.223 2.387 2.461 2.581 2.632 3.717 3.927 Otros Activos 744 776 1.289 805 1.139 1.130 1.153 Total Activos Total Activos Total Activos Total Activos 68.89068.89068.890 86.49468.890 86.49486.49486.494 106.548106.548106.548106.548 128.471128.471 145.787 128.471128.471 145.787 145.787 145.787 152.059152.059152.059152.059 169.900 169.900 169.900 169.900 Fuente FuenteFuente

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATING Elaboración

Activo Rentable

Al 30 de septiembre de 2012, la Cooperativa Riobamba registró activos rentables por un valor de US$ 163,91 millones, mostrando un crecimiento del 16,05% respecto a septiembre de 2011. Es importante mencionar que esta situación se atribuye principalmente a la evolución de la cartera de créditos por vencer, la cual se incrementa en un 27,30%comparado con el año anterior.

Dentro de la estructura del activo rentable, se puede evidenciar que sus principales componentes son la cartera de créditos total por vencer (76,81%), bancos y otras instituciones financieras (13,16%) e inversiones (9,78%).

(12)

Cuadro 9:9:9:9: Detalle de Activo Productivo (Detalle de Activo Productivo (Detalle de Activo Productivo (Detalle de Activo Productivo (MMMiles de US$)Miles de US$)iles de US$)iles de US$) Rubros

RubrosRubros

Rubros dicdicdicdic----07070707 dicdic----08dicdic080808 dicdicdicdic----09090909 dic----10dicdicdic1010 sep10 sepsep----11sep1111 dic11 dic----11dicdic111111 sepsepsepsep----12121212 Bancos y otras instituciones financieras 8.197 8.165 19.769 25.793 25.757 22.619 21.567 Inversiones 3.968 2.432 10.936 15.287 16.152 15.985 16.028 Total Cartera por Vencer 52.733 71.231 70.886 82.599 98.901 107.159 125.898 Inversiones en acciones y participaciones 322 328 318 359 432 426 421

Inversiones - - 350 - - - -

Total Activo Productivo Total Activo Productivo Total Activo Productivo

Total Activo Productivo 65.22065.22065.220 82.15665.220 82.15682.15682.156 102.260102.260102.260102.260 124.038124.038 141.240124.038124.038 141.240141.240141.240 146.189146.189146.189 163.914 146.189 163.914 163.914 163.914 Fuente

FuenteFuente

Como se puede observar en los siguientes gráficos, al 30 de septiembre de 2012, Cooperativa Riobamba muestra una tendencia variable en los indicadores de calidad de activos, es así que la relación activo improductivo sobre el total de activo registra 3,52%, porcentaje superior a lo registrado por el sistema de cooperativas pero inferior al presentado por el total del sistema. Consecuentemente, el indicador activo productivo sobre el total del activo presenta un porcentaje de 96,48%, el cual se encuentra por encima del registrado por las cooperativas (95,21%).

Por su parte, cabe indicar que el ratio correspondiente al activos productivos sobre pasivo con costo a septiembre de 2012 fue de 116,75%, inferior en 0,24% al presentado el año anterior, lo que significa que la institución mantiene la capacidad de transformar los pasivos con costo en activos que le generen ingresos financieros.

Gráfico Gráfico Gráfico

Gráfico 12121212 Gráfico Gráfico Gráfico Gráfico 131313 13

Fuente FuenteFuente

Pasivo

Al analizar los pasivos de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda. durante el período 2007 - 2011 se puede señalar que este rubro mantiene un crecimiento sostenido, al pasar de US$ 56,72 millones en el año 2007 a US$ 129,38 millones en diciembre del 2011, con una tasa de crecimiento promedio anual de 20,15%. Al 30 de septiembre del 2012 los pasivos alcanzaron un monto de US$ 144,84 millones, donde la cuenta obligaciones con el público, específicamente los depósitos a la vista y a plazo constituyen la principal fuente de fondeo para la institución.

Los pasivos de la Cooperativa a septiembre de 2012 presentan un crecimiento del 16,37% en relación a similar periodo del año 2011, debido principalmente al incremento en términos absolutos de la cuenta obligaciones con el público, la cual también mantiene la mayor participación dentro del pasivo con aproximadamente el 91,41%. El 8,59% restante lo conforman las obligaciones financieras, cuentas por pagar, otros pasivos, obligaciones convertibles en acciones y obligaciones inmediatas.

Las obligaciones con el público, a septiembre 2012 alcanzaron un monto de US$ 132,40 millones, superior en 17,63% en relación a junio del año anterior. Este rubro está conformado en un 54,71% por depósitos a la vista, en 45,16% por depósitos a plazo y con el 0,13% por depósitos restringidos.

El rubro correspondiente a obligaciones financieras también mantiene una participación significativa dentro del pasivo, mismas que a septiembre del 2012 registran un monto de US$ 8,06 millones, inferior en 1,42% respecto del mismo mes del año anterior. Es importante indicar que el endeudamiento más alto lo mantienen con entidades del exterior, tales como: ICO, SYMBIOTIC DUAL RETURN y SYMBIOTIC RESPONSABILITY, mientras que en el país se destaca las obligaciones mantenidas con la CFN.

(13)

Cuadro 10101010: Pasivos (: Pasivos (: Pasivos (M: Pasivos (MMMiles iles iles iles US$US$US$)))) US$ Rubros

RubrosRubros

Rubros dicdic----07dicdic070707 dicdic----08dicdic080808 dicdicdic----09dic090909 dicdic----10dicdic101010 sepsepsep----11sep111111 dicdic----11dicdic111111 sepsepsepsep----12121212 Obligaciones con el Público 48.907 58.828 75.506 97.248 112.556 118.185 132.400 Depósitos a la vista 31.137 37.951 46.582 58.889 63.222 69.180 72.435 Depósitos a plazo 16.611 20.352 28.678 38.162 49.149 48.822 59.789 Depósitos restringidos 1.160 525 246 197 185 183 175 Obligaciones Inmediatas 7 17 58 61 66 75 79 Cuentas por Pagar 2.016 2.519 3.029 3.018 3.433 3.745 4.078 Obligaciones Financieras 5.516 9.661 9.595 8.271 8.178 7.149 8.062 Otros Pasivos 272 276 278 240 240 224 225 Total Pasivos Total Pasivos Total Pasivos Total Pasivos 56.71956.719 71.30156.71956.719 71.30171.301 88.46671.301 88.46688.466 108.83888.466 108.838 124.473 108.838108.838 124.473 124.473 129.378124.473 129.378129.378129.378 144.844144.844144.844144.844 Fuente FuenteFuente

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATINGElaboración

Pasivo con Costo

El pasivo con costo registra de igual manera un incremento sostenido entre el año 2007 y 2011, al pasar de US$ 54,53 millones a US$ 125,39 millones en diciembre 2011, con un crecimiento promedio anual de 23,17%, situación que se atribuye principalmente a la evolución en términos absolutos de la cuenta depósitos a plazo (US$ 10,29 millones), seguida de la cuenta depósitos a la vista (US$ 8,56 millones). A septiembre de 2012 alcanza un monto de US$ 140,40 millones con lo que se confirma que mantiene la misma tendencia de años anteriores.

Dentro de la estructura del pasivo con costo, las cuentas más representativas son: los depósitos a la vista y los depósitos a plazo con una participación del 51,59% y 42,58% respectivamente.

Cuadro 111111: Pasivo con Costo (11: Pasivo con Costo (: Pasivo con Costo (: Pasivo con Costo (MMMMiles iles iles iles US$US$US$US$)))) Rubros

RubrosRubros

Rubros dicdicdicdic----07070707 dicdic----08dicdic080808 dicdicdicdic----09090909 dicdic----10dicdic101010 sepsepsepsep----11111111 dicdic----11dicdic1111 sep11 sepsepsep----121212 12 Depósitos a la vista 31.137 37.951 46.582 58.889 63.222 69.180 72.435 Depósitos por confirmar 170 189 203 217 277 163 281 Depósitos a plazo 16.611 20.352 28.678 38.162 49.149 48.822 59.789 Depósitos restringidos 1.160 525 246 197 185 183 175 Obligaciones Financieras 5.516 9.661 9.595 8.271 8.178 7.149 8.062 Fondos en administración 272 275 277 238 238 221 221

Total Pasivo con Costo Total Pasivo con Costo Total Pasivo con Costo

Total Pasivo con Costo 54.52554.52554.52554.525 68.57568.57568.57568.575 85.17585.17585.17585.175 105.539105.539 120.695 105.539105.539 120.695 120.695 120.695 125.392125.392125.392125.392 140.402 140.402 140.402 140.402 FFFFuenteuenteuenteuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATING Elaboración

Patrimonio1

La Cooperativa Riobamba ha mantenido una evolución positiva en su patrimonio, con un crecimiento promedio de 16,98% entre el año 2007 y el 2011. Al mes de septiembre del 2012, el patrimonio de la institución alcanzó US$ 25,06 millones, es decir, 17,56% más que lo registrado al mismo mes del año 2011, situación que se atribuye principalmente al incremento en las cuentas de capital social y de reservas legales.

Cuadro 121212: Patrimonio (12: Patrimonio (: Patrimonio (: Patrimonio (MMMMiles iles iles US$iles US$US$)))) US$ Rubros

Rubros Rubros

Rubros dicdicdicdic----070707 dic07 dic----08dicdic0808 dic08 dicdicdic----090909 dic09 dic----10dicdic1010 sep10 sepsepsep----11111111 dicdic----11dicdic1111 sep11 sepsepsep----12121212 Capital Social 7.669 9.675 11.365 12.993 13.937 14.070 14.764 Reserva 2.852 3.221 3.813 4.664 5.145 5.145 6.928 Otros Aportes Patrimoniales 10 10 10 10 10 10 10 Superávit por valuaciones 763 763 763 763 763 1.684 1.684 Resultados 878 1.524 2.131 1.203 1.459 1.772 1.671 Total Patrimonio Total Patrimonio Total Patrimonio Total Patrimonio 12.17212.17212.17212.172 15.19315.19315.19315.193 18.08118.08118.08118.081 19.63319.633 21.314 19.63319.633 21.314 21.314 21.314 22.68122.68122.68122.681 25.05625.05625.05625.056 Fuente FuenteFuente

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciónElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATING

1

(14)

www.ratingspcr.com Página 14 de 21 Dentro de la composición del patrimonio, la cuenta más representativa es el capital social con el 58,92% de la participación total, seguida por la cuenta de reservas con el 27,65%.

Adicionalmente, cabe mencionar que la Cooperativa incrementa continuamente el número de socios, es así que de 94.697 socios existentes a diciembre de 2010, pasaron a ser 105.532 socios a diciembre 2011 y 109.801 a junio 2012. Para el 30 de septiembre del 2012, el número de socios activos asciende a 72.753.

Resultados Financieros

Los ingresos financieros de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda. presentan un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado (2007-2011), producido fundamentalmente por la adopción de medidas que buscaban mayor eficiencia en los procesos internos de la institución.

A septiembre del 2012 los ingresos financieros alcanzaron un monto de US$ 14,12 millones, cifra superior a los US$ 11,77 millones registrados en el 2011. Es importante mencionar que la estructura de ingresos de la Cooperativa, está dada principalmente por los intereses generados por la cartera de créditos con el 99,36%. Los egresos financieros al 30 de septiembre de 2012, presentan un monto de US$ 5,15 millones, cifra superior a similar periodo del año 2011 con un 21,14%, en donde el rubro más representativo son los intereses causados, específicamente las obligaciones con el público con un valor de US$ 5,14 millones. Las cifras presentadas anteriormente, permitieron que la institución alcance un margen financiero bruto de US$ 8,97 millones al 30 de septiembre de 2012, lo que significó un incremento de 19,22% con respecto a septiembre de 2011. El monto de provisiones constituidas para el mismo período alcanzó US$ 2,30 millones, siendo superior a los US$ 0,30 millones registrados en similar período del año 2011, el cual responde principalmente a las provisiones de la cartera de créditos, fundamentalmente a los correspondientes a préstamos otorgados en el segmento de microempresa que mantiene la participación más alta dentro del total de la cartera de créditos (45,47%).

Al 30 de septiembre de 2012 la Cooperativa registró ingresos operacionales por US$ 10.267,73, mientras que los egresos operacionales registraron un monto de US$ 6,04 millones, cifra inferior a la reportada en septiembre de 2011 de 5.04 millones, principalmente por el aumento de gasto de personal.

Es importante indicar que la institución a septiembre 2012 registra un aumento significativo en el rubro de ingresos extraordinarios, al pasar de US$ 79.858,51, en septiembre de 2011 a US$ 1,91 millones en septiembre de 2012, como consecuencia de la recuperación de activos financieros, específicamente de activos castigados y reversión de provisiones. Por su parte, a septiembre 2012 no se registran egresos extraordinarios.

Bajo estos parámetros, la utilidad neta alcanzada por la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba a septiembre de 2012 se ubicó en US$ 1,67 millones, superior en 14,53% a lo registrado el mismo mes del año anterior.

A continuación se detalla la evolución de los resultados financieros durante el período analizado:

Cuadro 13131313: Resultados Financieros ( : Resultados Financieros ( : Resultados Financieros ( Miles: Resultados Financieros ( MilesMiles US$)MilesUS$)US$)US$) Rubros

Rubros Rubros

Rubros DicDicDicDic----07070707 DicDic----08DicDic080808 DicDicDicDic----09090909 DicDic----10DicDic101010 SepSepSepSep----11111111 DicDic----11DicDic111111 SepSepSepSep----12121212 Ingresos Financieros

Ingresos Financieros Ingresos Financieros

Ingresos Financieros 8,8008,800 11,6518,8008,800 11,65111,65111,651 13,19513,19513,19513,195 14,40314,40314,40314,403 1111,,,,772 1111772 772 16,162772 16,16216,16216,162 14141414,,,,116 116 116 116 Interés y Descuentos Ganados 6,696 10,988 12,807 14,237 11,672 16,025 14,026 Comisiones Ganadas 1,961 425 169 47 13 16 6

Utilidades Financieras - - 52 - - - -

Ingresos por Servicios 142 239 168 119 86 120 84 Egresos Financieros Egresos Financieros Egresos Financieros Egresos Financieros 2,2082,208 3,3252,2082,208 3,3253,325 3,8083,325 3,8083,808 4,8493,808 4,849 4444,,,,2484,8494,849 248248248 5,7715,7715,7715,771 5555,,,,146 146 146 146 Intereses Causados 2,200 3,232 3,800 4,842 4,243 5,763 5,142 Comisiones Causadas 7 8 8 7 5 8 4 Pérdidas Financieras - 85 - - - - -

Margen Financiero Bruto Margen Financiero Bruto Margen Financiero Bruto

Margen Financiero Bruto 6,5926,592 8,3266,5926,592 8,3268,326 9,3878,326 9,3879,387 9,5549,387 9,554 7777,,,,5249,5549,554 524524524 10,39110,39110,39110,391 8888,,,,970970970970 Provisiones 655 982 752 1,973 297 490 2,298 Margen Financiero Neto

Margen Financiero Neto Margen Financiero Neto

Margen Financiero Neto 5,9375,937 7,3445,9375,937 7,3447,344 8,6357,344 8,6358,635 7,5818,635 7,581 7777,,,,2277,5817,581 227227 9,901227 9,9019,9019,901 6666,,,,672672672672

Ingresos Operacionales 19 8 7 44 23 19 10 Egresos Operacionales 4,490 4,914 5,535 6,296 5,036 7,310 6,036 Resultado Operacional Resultado Operacional Resultado Operacional Resultado Operacional 1,4661,466 2,4381,4661,466 2,4382,438 3,1072,438 3,1073,107 1,3303,107 1,330 2222,,,,2151,3301,330 215215215 2,6092,6092,6092,609 646 646 646 646 Ingreso Extraordinarios 202 119 320 868 80 507 1,907

(15)

Egresos Extraordinarios 45 28 92 115 36 114 0 Utilidades antes de Impuestos

Utilidades antes de Impuestos Utilidades antes de Impuestos

Utilidades antes de Impuestos 1,6231,6231,623 2,5291,623 2,5292,529 3,3352,529 3,3353,335 2,0823,335 2,082 2222,,,,2592,0822,082 259259259 3,0023,0023,0023,002 2222,,,,553553553553 Impuestos y Participaciones 745 1,005 1,204 880 800 1,230 882 Utilidad Neta Utilidad Neta Utilidad Neta Utilidad Neta 878878878 1,524878 1,5241,524 2,1311,524 2,1312,131 1,2032,131 1,203 1111,,,,4591,2031,203 459459459 1,7721,7721,7721,772 1111,,,,671671671671 Fuente FuenteFuente

Revisando el índice de eficiencia de la Cooperativa Riobamba, donde se relaciona los gastos de operación frente al margen financiero, se pudo observar que al 30 de septiembre de 2012, cerró en 90,23%, porcentaje superior al mostrado en septiembre de 2011 de 69,68%. Al comparar este indicador con el del sistema de cooperativas medianas y con el total del sistema, se observa que la institución mantiene un índice por encima de ambos, con 72,92% y 75,88% respectivamente, lo que significa que los gastos de operación, específicamente los gastos de personal han aumentado en mayores proporciones que el margen financiero generado por la institución.

Gráfico 14

Fuente Fuente Fuente

Fuente: SBS/ ElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATING Elaboración

Rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Riobamba Ltda. han presentado un comportamiento variable durante los ejercicios económicos analizados, es así que el indicador de rentabilidad sobre los activos (ROA) registró en diciembre de 2007 un porcentaje de 1,27%, aumentando a 2,00% en el 2009 y cerrando en diciembre de 2011 en 1,17%. De igual manera el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) pasó de 7.77% en diciembre de 2007, a 13,36% en diciembre de 2009 y decreciendo a 8,48% en el 2011. Estas transiciones se producen por las variaciones que ha registrado la utilidad neta, principalmente en el año 2009 cuando decrece como consecuencia del aumento de provisiones.

Al 30 de septiembre de 2012, el índice de rentabilidad sobre el activo (ROA) se ubicó en 1,39%, mientras que en septiembre de 2011 este índice fue de 1,43%. Esto se debe a que se registró una utilidad neta superior al mismo período del año anterior. Por su parte, el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) presentó un indicador menor al de septiembre 2011 ubicándose en 9,69% para septiembre del2012.

Es importante mencionar que, a septiembre del 2012 tanto el ROE como el ROA se ubicaron por debajo de los indicadores del sistema de cooperativas medianas y del total sistema, tal como se muestra en los siguientes gráficos:

Gráfico Gráfico Gráfico

Gráfico 151515 15 Gráfico Gráfico Gráfico Gráfico 161616 16

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Riesgo Crediticio

La cartera directa bruta de la Cooperativa Riobamba muestra una tendencia creciente durante el período analizado (2007-2011), que responde fundamentalmente a una política orientada al incremento sostenible de las colocaciones, especialmente las que corresponden al segmento microempresarial. Para el mes de septiembre del 2012, la cartera directa bruta se ubicó en US$ 127,70 millones, con un crecimiento del 26,95% en relación a similar período del año 2011 (US$ 100,60 millones).

Cabe indicar que la cartera bruta, está estructurada principalmente por créditos para la microempresa con el 45,47%, seguida por los créditos de consumo con el 35,63%, mientras el 18,90% restante corresponden al segmento vivienda y comercial.

Gráfico 17 Gráfico 18

Fuente: SBS/ ElaboraciónElaboraciónElaboraciónElaboración: PCR – PACIFIC CREDIT RATING

En el siguiente detalle se puede observar la estructura de la cartera de acuerdo a su clasificación contable con corte al 30 de septiembre de 2012, en donde se aprecia que el 98,59% corresponde a la cartera de créditos por vencer (superior al 98,33% de septiembre del 2011), seguida de la cartera que no devenga intereses con el 1,02% y por la cartera de créditos vencidos con el 0,39% (inferior al 0,62% de septiembre del 2011). Se debe mencionar que el portafolio de créditos de la Cooperativa Riobamba es bastante diversificado, lo que le ha permitido mantener una cartera sana a lo largo del período de análisis, donde los créditos por vencer no han disminuido su participación significativa en el total de la cartera.

Al 30 de septiembre del 2012, la cartera de créditos por vencer alcanzó un monto de US$ 125,90 millones, mientras que la cartera que no devenga intereses y la cartera vencida presentaron valores de US$ 1,30 millones y US$ 0,49 millones respectivamente.

Cuadro 141414: Composición de la Cartera de Créditos14: Composición de la Cartera de Créditos: Composición de la Cartera de Créditos: Composición de la Cartera de Créditos Cuenta

Cuenta Cuenta

Cuenta Dic----07DicDicDic070707 DicDic----08DicDic0808 08 DicDic----09DicDic090909 DicDic----10DicDic101010 SepSep----11SepSep1111 11 Dic----11DicDicDic111111 SepSep----12SepSep1212 12 Cartera de créditos por vencer 97,41% 97,36% 97,93% 98,27% 98,33% 98,89% 98,59% Cartera que no devenga intereses 1,80% 1,78% 1,42% 0,95% 1,05% 0,71% 1,02% Cartera de créditos vencidos 0,79% 0,86% 0,65% 0,78% 0,62% 0,39% 0,39%

Total Total Total Total 100,,,,00%10010010000%00%00% 100100,,,,00%10010000%00% 10000% 100100100,,,,00%00%00%00% 100100,,,,00%10010000%00%00% 100,00%100,00%100,00%100,00% 100100,,,,00%10010000%00%00% 100100100,,,,00%10000%00%00% Fuente FuenteFuente

Después de corroborar la información proporcionada por el cliente con la obtenida de la página web de la Superintendencia de Bancos y Seguros, se pudo observar que al 30 de septiembre de 2012 la calificación que mantiene la cartera de créditos y contingentes de acuerdo a su nivel de riesgo para la Cooperativa Riobamba se distribuye de acuerdo al siguiente detalle: