FONDO MUTUO SCOTIA CLIPPER

Texto completo

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FONDO MUTUO SCOTIA CLIPPER

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014

y por los años terminados a esas fechas

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Informe de los Auditores Independientes

Estados de Situación Financiera

Estados de Resultados Integrales

Estados de Cambios en el Activo Neto Atribuible a los Partícipes

Estados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

$ : Cifras expresadas en pesos chilenos

M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos MM$ : Cifras expresadas en millones de pesos chilenos UF : Cifras expresadas en unidades de fomento

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Notas 2015 2014

M$ M$

Activo

Efectivo y efectivo equivalente 6 19.543.333 89.879

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado 7 - -

Activos financieros a costo amortizado 8(a) 475.386.224 359.833.922

Otras cuentas por cobrar 9 20.046.823 20.010.288

Otros activos 10 960 -

Total activo 514.977.340 379.934.089

Pasivo

Remuneraciones sociedad administradora 11(a) 9.815 7.332

Otros documentos y cuentas por pagar 12 15 -

Otros pasivos 13 960 -

Total pasivo (excluido el activo neto atribuible a

partícipes) 10.790 7.332

Activo neto atribuible a los partícipes 514.966.550 379.926.757

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Notas 2015 2014

M$ M$

Ingresos de la operación:

Intereses y reajustes 14 21.316.963 18.963.300

Ingresos por dividendos

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a

costo amortizado 8(b) 342 91.172

Resultado en venta de instrumentos financieros 8(c) 58.982 468.039

Otros - -

Total ingresos netos de la operación 21.376.287 19.522.511

Gastos:

Comisión de administración 11(a) (1.802.569) (1.200.425)

Total gastos de operación (1.802.569) (1.200.425)

Utilidad de la operación antes de impuesto 19.573.718 18.322.086

Impuestos a las ganancias - -

Utilidad de la operación después de impuesto 19.573.718 18.322.086

Aumento de activo neto atribuible a partícipes originado por actividades de la operación antes de distribución de

beneficios 19.573.718 18.322.086

Distribución de beneficios 16 - -

Aumento de activo neto atribuible a partícipes originado por actividades de la operación

después de distribución de beneficios 19.573.718 18.322.086

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Año 2015

Notas Serie A Serie B Serie F Total

M$ M$ M$ M$

Activo neto atribuible a los partícipes al 1 de enero 26.921.674 353.005.083 - 379.926.757

Aportes de cuotas 211.485.419 70.019.595.165 2.784.803 70.233.865.387

Rescates de cuotas (188.754.570) (69.929.316.057) (328.685) (70.118.399.312)

(Disminución) neto originado por transacciones de cuotas 22.730.849 90.279.108 2.456.118 115.466.075 (Disminución) de activo neto atribuible a partícipes originado

por actividades de la operación antes de distribución de beneficios 593.501 18.969.157 11.060 19.573.718

Distribución de beneficios: 16

En efectivo - - - -

En cuotas - - - -

(Disminución) de activo neto atribuible a partícipes originados por

actividades de la operación después de distribución de beneficios 593.501 18.969.157 11.060 19.573.718 Activo neto atribuible a los partícipes al 31 de diciembre 15 50.246.024 462.253.348 2.467.178 514.966.550

Las notas adjuntas forman parte integral de los presentes estados financieros. 5

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Año 2014

Notas Serie A Serie B Total

M$ M$ M$

Activo neto atribuible a los partícipes al 1 de enero 11.341.495 362.981.026 374.322.521

Aportes de cuotas 189.113.761 46.430.181.277 46.619.295.038

Rescate de cuotas (173.934.539) (46.458.078.349) (46.632.012.888)

Aumento/(disminución) neto originado por transacciones de cuotas 15.179.222 (27.897.072) (12.717.850) Aumento de activo neto atribuible a partícipes originados por actividades de la

operación antes de distribución de beneficios 400.957 17.921.129 18.322.086

Distribución de beneficio: 16

En efectivo - - -

En cuotas - - -

Aumento de activo neto atribuible a partícipes originados por actividades de la

operación después de distribución de beneficios 400.957 17.921.129 18.322.086

Activo neto atribuible a los partícipes al 31 de diciembre 15 26.921.674 353.005.083 379.926.757

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Notas 2015 2014

M$ M$

Flujos de efectivo originados por actividades de la operación:

Compra de activos financieros 8(c) (7.898.979.784) (6.902.630.341) Venta/cobro de activos financieros 8(c) 7.804.767.382 6.905.263.331 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (148) (25) Montos pagados a sociedad administradora e intermediarios (1.801.430) (1.208.011) Flujo neto utilizado en actividades de la operación (96.013.980) 1.424.954 Flujos de efectivo utilizado en actividades de financiamiento:

Colocación de cuotas en circulación 70.233.865.387 46.619.295.038 Rescates de cuotas en circulación (70.118.397.953) (46.632.012.888)

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 115.467.434 (12.717.850) Aumento neto de efectivo y efectivo equivalente 19.453.454 (11.292.896) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 89.879 11.382.775 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 6 19.543.333 89.879

Las notas adjuntas forman parte integral de los presentes estados financieros. 7

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El Fondo Mutuo Scotia Clipper (el “Fondo”), domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas, fue autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros según Resolución Exenta N°114 de fecha 2 de junio de 1992, iniciando sus operaciones el 14 de julio de 1992. La dirección de su oficina registrada es Morandé N°226, piso 5.

De acuerdo a lo autorizado en Resolución Exenta N°237 de fecha 10 de mayo de 2002, este Fondo Mutuo se define como "Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con duración menor a igual a 90 días".

El objetivo del Fondo es canalizar los excedentes de caja de los partícipes con un horizonte de corto plazo, maximizando el retorno de sus inversiones, a través de un portafolio de corto plazo que permita realizar un adecuado manejo de sus excedentes, asumiendo los riesgos inherentes a la cartera de inversión del Fondo.

Modificaciones al reglamento interno

Con fecha 25 de octubre de 2014 se realizan las siguientes adecuaciones al Contrato General de Fondos Scotia AGF, Ley N°20.712 y NCG N°365 de la SVS.

Las principales adecuaciones consisten en:

(a) Numeral I) Identificación de las Partes. Se adecúa el encabezado del contrato a la

exigencia de la nueva Norma de Carácter General N°365.

(b) Numeral II) Aporte y Rescates. Se elimina la referencia al contrato de suscripción de

cuotas, reemplazándolo por el comprobante de aporte.

(c) Numeral III) Información al Partícipe. Se incorpora el envío por parte de la

Administradora al Partícipe de los Comprobantes de Aportes y Rescates.

(d) Numeral V) Porcentaje máximo de cuotas por aportante. De conformidad a lo establecido

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Modificaciones al reglamento interno, continuación

(e) Declaraciones. De conformidad a lo establecido en la Norma de Carácter General N°365 de

la Superintendencia de Valores y Seguros, se modifican las declaraciones del partícipe en el Contrato General de Fondos.

Hacemos presente que se eliminaron los acápites contenidos en el anterior contrato general de Fondos referidos a “Información general sobre Fondos Mutuos” e “Información sobre la sociedad administradora”, por no requerirlo la actual normativa.

Con fecha 25 de febrero de 2015 se realizan las siguientes modificaciones al Reglamento interno en virtud a lo establecido en la Ley N°20.712 sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales y su Reglamento y las Normas de Carácter General N°365 y N°376 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se ha procedido a la modificación del Reglamentos Interno del Fondo Mutuo Scotia Clipper administrado por Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A.

A continuación se detallan las modificaciones introducidas al referido reglamento Interno.

(i) Características generales del Fondo

Se identifica el tipo de inversionista al cual está orientado el fondo.

(ii) Política de inversión y diversificación

Política de inversiones: Se indica que el fondo podrá realizar inversiones en todo tipo de instrumentos, contratos, bienes o certificados representativos de estos, siempre y cuando cumplan con las condiciones mínimas, regulación y supervisión establecidas en la Norma de Carácter Genera (NCG) N°376 de 2015 o aquellas que la modifiquen o reemplacen. A su vez se incorpora la posibilidad de realizar Inversiones con relacionados, señalándose al respecto que el Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, siempre que se cumplan alguna de las condiciones establecidas en el Artículo N°62 de la Ley N°20.712, sobre administración de Fondos de Terceros y Cartera Individuales, y en la Norma de Carácter General (NCG) N°376 de 2015 o aquellas que la modifiquen o reemplacen.

Características y diversificación de las inversiones: Se aumenta límite máximo de inversión por emisor al 20% del activo del fondo, el de grupo empresarial al 30% e inversión en instrumentos o valores garantizados por entidades relacionadas a la administradora 20%.

Se incorpora un texto en el cual se detalle el tratamiento de los excesos de inversión que se produzcan.

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Modificaciones al reglamento interno, continuación (e) Declaraciones, continuación

(iii) Política de liquidez

Se define una política al respecto identificando las características y condiciones que deben cumplir los instrumentos y activos susceptibles de ser usados para estos efectos. Asimismo se fija en un 30% del activo total del fondo el monto de activos que se deben mantener para estos efectos.

(iv) Política de endeudamiento

Se define una política al respecto, señalándose que la Administradora podrá solicitar, por cuenta del Fondo, créditos bancarios de corto plazo, con plazos de vencimiento de hasta 365 días y hasta por una cantidad equivalente al 20% del patrimonio del Fondo.

(v) Política de votación

Se especifica la política que guiará a la Administradora en el ejercicio del derecho a voto que le otorgan al Fondo sus inversiones.

(vi) Series, remuneraciones, comisiones

Se crea una nueva serie F para Plan de Familia de Fondos. Dicha serie tendrá una remuneración fija de hasta un 1,19% anual con IVA incluido. A su vez se define una Comisión de Colocación Diferida al Rescate para la serie F la cual será de 3,0% IVA incluido para tiempos de permanencia de la inversión menor es a 180 días, con un 20% de las cuotas liberadas de cobro. Para inversiones mantenidas sobre ese plazo no se cobra comisión.

Se establece que en caso de liquidación del Fondo por cualquier motivo, la administradora seguirá percibiendo las mismas remuneraciones establecidas en el reglamento, con un monto mínimo que no podrá ser inferior a 15 Unidades de Fomento mensual.

(vii) Aporte, rescate y valorización de cuotas

Fracciones de cuotas, el Fondo reconoce y acepta fracciones de Cuotas para efectos de la determinación de los derechos y beneficios que corresponden al aportante. Las cuotas considerarán cuatro decimales para ello.

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Modificaciones al reglamento interno, continuación (e) Declaraciones, continuación

(vii) Aporte, rescate y valorización de cuotas, continuación

Se define Plan familia de Fondos:

La Sociedad Administradora ha establecido para sus Fondos administrados una Serie F, que para efectos de los que se detalla a continuación corresponderá al Plan Familia de Fondos.

Aquellos aportantes que realicen rescates de las Series F, sin importar el monto de los mismos, siempre y cuando el producto de esos rescates sea destinado íntegramente y con la misma fecha del pago del rescate a su inversión en cuotas de la misma Serie F de los otros Fondos administrados por esta Sociedad, no estarán afectos al cobro de comisión de colocación de cargo del aportante.

Los aportes en estos nuevos Fondos seguirán conservando, para todos los efectos de cálculo de permanencia del aporte en el nuevo Fondo, la fecha del aporte original, que incidirá en la determinación del cobro de comisiones al momento de realizar un rescate definitivo de las cuotas o su reinversión en aquellos Fondos que no se contemplan entre los identificados anteriormente.

Además se podrá ingresar a esta serie por suscripción directa, en cuyo caso quedará afecto a los planes de permanencia y comisiones establecidos para esa serie o por traspaso desde otros Fondos y series, aplicándose las comisiones de acuerdo a la permanencia y condiciones de los Fondos o series de origen.

(viii) Otra información relevante

Se actualiza los beneficios tributarios a que pueden acogerse los aportantes del fondo.

Se indica que el fondo no contempla el establecimiento de garantías y señala que cualquier indemnización que reciba la Administradora de conformidad a lo señalado en el Artículo N°17 de la Ley N°20.712, deberá ser enterada al Fondo o traspasada a los aportantes según el criterio que esta determine, atendida la naturaleza y causa de la indemnización y sólo a aquellos partícipes vigentes al momento de ocasionado el perjuicio que dio origen a la indemnización.

A su vez para todos los efectos legales derivados del presente contrato, en particular para la resolución de las controversias entre los partícipes y la Administradora, éstas se someterán a la competencia de los Tribunales Ordinarios de Justicia de la comuna de Santiago.

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Modificaciones al reglamento interno, continuación (e) Declaraciones, continuación

(viii) Otra información relevante, continuación

Finalmente se actualiza artículo referido a la contratación de servicios externos prestado por una persona natural o jurídica relacionada a ella, en el mejor interés del Fondo y de sus aportantes. Los gastos derivados de del ejercicio de esta facultad serán de cargo de la administradora.

Con fecha 07-08-2015 en virtud de lo establecido en la Ley N°20.712 sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales y su Reglamento y las Normas de Carácter General N°365 y N°376 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se ha procedido a la modificación del Reglamentos Interno del Fondo Mutuo Scotia Clipper Administrado por Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A.

A continuación se detallan las modificaciones introducidas al referido reglamento Interno.

Valor de Conversión de Aportes: Los aportes recibidos serán convertidos a cuotas

del Fondo, utilizando el valor cuota del día anterior al de la fecha de recepción si está se efectuare antes del cierre de operaciones del Fondo, o al valor de la cuota del mismo día de la recepción si éste se efectuare con posterioridad a dicho cierre.

En la valorización de la cartera de inversiones, este Fondo deberá contabilizar anticipadamente los intereses y reajustes que cada instrumento devengará al día siguiente al de la valorización.

Para efectos de suscripción de cuotas y rescates de las mismas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo, las 14:00 horas.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A., que corresponde a una Sociedad Anónima constituida por escritura pública de fecha 23 de marzo de 1992, otorgada en la Notaria de Santiago de don Enrique Morgan Torres, cuya existencia se autorizó por Resolución N°114 de fecha 2 de junio de 1992 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Sociedad Administradora pertenece al grupo Scotiabank.

Las cuotas en circulación del Fondo no se cotizan en bolsa. La clasificación de riesgo de las cuotas es AA-FM para el riesgo crédito y M1 para riesgo mercado, emitida por la clasificadora Feller-Rate con fecha 7 de diciembre de 2015.

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(a) Bases de preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

Los presentes estados financieros anuales de Fondo Mutuo Scotia Clipper, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (NIFF, IFRS en su sigla en inglés), emitidos por International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”).

Los fondos mutuos y de inversión en instrumentos financieros de deuda de corto plazo con duración menor o igual a 90 días deben aplicar las NIIF, excepto en la valorización de la cartera de inversión, la que se valoriza de acuerdo a lo indicado en la Sección I de la Circular N°1.579 de 2002.

De acuerdo a lo que indican los Oficios Circulares Nos. 544 y 592 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los fondos mutuos definidos como fondo mutuo de inversión en instrumentos de deuda corto plazo con duración menor o igual a 90 días, de conformidad al Número 1 de la Sección II de la Circular N°1.578 de 2002 o la que modifique o reemplace, estarán exceptuadas de aplicar el criterio de clasificación y valorización para los instrumentos financieros establecidos en las NIIF. Por lo anterior, estos fondos deberán valorizar los instrumentos que conforman su cartera de inversiones a la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento (TIR de compra), de conformidad a las instrucciones impartidas en la Circular N°1.990.

La información contenida en los presentes estados financieros es responsabilidad de la Administración de Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A.

Los presentes estados financieros fueron aprobados por el Directorio el día 12 de febrero de 2016. (i) Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, excepto por la valuación de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. (ii) Período cubierto

Los estados de situación financiera fueron preparados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, estados de resultados integrales, estados de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes y flujos de efectivo por los períodos de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014.

(iii) Moneda funcional y de presentación

La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del fondo y ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$).

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(a) Bases de preparación, continuación

(iii) Moneda funcional y de presentación, continuación

Los inversionistas del fondo proceden principalmente del mercado local, siendo las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos.

(iv) Uso de estimaciones y juicios

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros.

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(a) Bases de preparación, continuación

(v) Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes nuevas Normas, Enmiendas e interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada. NIIF 14, Cuentas Regulatorias Diferidas. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2016. Se permite adopción anticipada. NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2018. Se permite adopción anticipada. NIIF 16, Arrendamientos. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2019. Se permite adopción anticipada. Enmiendas a NIIFs

NIC 1: Iniciativa de revelación. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada. NIIF 11, Acuerdos Conjuntos: Contabilización de

Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada. NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo, y NIC 38,

Activos Intangibles: Clarificación de los métodos

aceptables de Depreciación y Amortización.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada. NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28,

Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos:

Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente..

NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades. Aplicación de la excepción de consolidación.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016.

NIC 41, Agricultura, y NIC 16, Propiedad, Planta y

Equipo: Plantas que producen frutos.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada. NIC 27, Estados Financieros Separados, Método del

Patrimonio en los Estados Financieros Separados.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.

Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros. Estas nuevas disposiciones serán aplicadas a partir de su fecha de entrada en vigencia, aun cuando se permite su adopción anticipada. La Sociedad no planea adoptar estas normas anticipadamente.

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(a) Bases de preparación, continuación

Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2016, y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros.

(b) Activos y pasivos financieros

(i) Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones, como activos financieros a costo amortizado.

(ii) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la Administración tiene la intención de percibir flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.

(iii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros incluidos los designados al valor razonable con cambios en resultados, son reconocidos inicialmente en la fecha de la transacción en que el Fondo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los pasivos financieros, son clasificados como “otros pasivos” de acuerdo con NIC 39.

(iv) Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero.

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(b) Activos y pasivos financieros, continuación

(iv) Reconocimiento, baja y medición, continuación

Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por créditos futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costo de transacción y todas las otras primas o descuentos.

(v) Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.

El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercados existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.

(vi) Valorización de instrumentos financieros de la cartera de inversiones

El Fondo Clipper valoriza los instrumentos de la cartera de inversión al valor resultante de actualizar el o los pagos futuros de cada instrumento utilizando como tasa de descuento la Tasa Interna de Retorno (TIR) de compra, por consiguiente, el Fondo determina el porcentaje de desviación del valor presente de la cartera valorizando los instrumentos a TIR de compra o a la última tasa de valorización utilizada, respecto a su valorización a tasa de mercado.

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(b) Activos y pasivos financieros, continuación

(vi) Valorización de instrumentos financieros de la cartera de inversiones, continuación

Ante la existencia de desviaciones se procederá de la siguiente forma:

(vi.1) Ajustes a nivel de cartera

Las Sociedades Administradoras deberán determinar el porcentaje de desviación del valor presente de la cartera, valorizados sus instrumentos a TIR de compra o a la última tasa de valorización según correspondiere, respecto a su valorización a tasa mercado, sobre el cual deberán establecerse políticas de monitoreo y las desviaciones ser informadas al Gerente General de la Sociedad, a objeto de que este decida sobre la eventual realización de ajustes, en uno o más de los instrumentos componentes de la cartera del Fondo.

Con todo, ante la existencia de desviaciones superiores a 0,1% del valor presente de la cartera valorizados sus instrumentos a TIR de compra o a la última tasa de valorización según correspondiere, respecto a su valorización a tasa mercado, se efectuarán ajustes en uno o más de los instrumentos componentes de la cartera del Fondo, de manera que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores al 0,1%.

(vi.2) Ajustes a nivel de instrumentos

Ante desviaciones superiores a un 0,6% del valor presente de un instrumento nominal valorizado a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valorización a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,6%.

Ante desviaciones superiores a un 0,8% del valor presente de un instrumento denominado en monedas distintas al peso chileno y en otras unidades de reajuste, considerando su valorización a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valorización a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,8%.

En la determinación de los precios de mercado, en base a los cuales se considerará la realización de ajustes, los precios utilizados son proporcionados por RiskAmerica.

El Gerente General de la Sociedad Administradora deberá velar para que esta valorización represente el valor de mercado del instrumento en cuestión. Si no lo representare, deberá efectuar ajustes al valor obtenido, con el objeto de que la valorización refleje el monto al que el instrumento se pueda liquidar en el mercado.

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(b) Activos y pasivos financieros, continuación

(vi) Valorización de instrumentos financieros de la cartera de inversiones, continuación (vi.2) Ajustes a nivel de instrumentos, continuación

Los ajustes deberán ser fundamentados y sus bases deberán ser puestas a disposición de la Superintendencia de Valores y Seguros o de cualquier partícipe del Fondo, a sola solicitud. La valorización de la cartera al 31 de diciembre de 2015 a TIR de compra asciende a M$495.433.047 (M$379.844.210 al 2014).

La valorización de la cartera de instrumentos a TIR de mercado M$495.195.597 (M$379.854.924 al 2014), presentando un menor valor de M$237.450 (al 2014 un mayor valor de M$10.714).

Los precios utilizados para la valorización de la cartera a precios de mercado son proporcionados por RiskAmerica.

(c) Valor neto diario del Fondo

Para determinar diariamente el valor de los activos del Fondo, se procederá a sumar las siguientes partidas.

• El efectivo del Fondo en caja y bancos.

• Los valores sin transacción bursátil, se tomaran por su valor diario, conforme al precio de su adquisición y a las condiciones de su emisión, salvo las instrucciones obligatorias generales o particulares que al respecto pueda impartir la Superintendencia de Valores y Seguros.

• Las demás cuentas de activo que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros la que se valoraran en las condiciones que esta determine.

De la cifra obtenida conforme a lo dispuesto en el Artículo se deducirán:

• La remuneración devengada a favor de la Administradora, de acuerdo a lo establecido en el reglamento interno.

• Los repartos y rescates por pagar.

• Las obligaciones contraídas por las inversiones u operaciones que la SVS expresamente autorice.

• Obligaciones contraídas con el fin de pagar rescates de cuotas.

• Las demás cuentas de pasivo que autorice la Superintendencia.

El resultado que se obtendrá será el valor del Fondo. Este valor se dividirá por el número de cuotas emitidas y pagadas y el cuociente que resulte será el valor de cada cuota en ese momento, el que permanecerá vigente hasta la próxima valorización diaria.

(22)

(d) Contabilización de intereses y reajustes

De acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno, los Fondos Mutuos del Tipo 1 (según Circular N°1578) contabilizarán en forma anticipada los intereses y reajustes que cada instrumento devengada al día siguiente al de la valorización.

(e) Conversión de aportes

Los aportes se expresan en cuotas del Fondo Mutuo, utilizando el valor de la cuota del día anterior al de la recepción, si ésta se efectuare antes del cierre del horario bancario obligatorio del Fondo, o al valor de la cuota del mismo día de la recepción si este se efectuare con posterioridad a dicho cierre.

(f) Conversión de rescates

Los rescates que se presenten antes del cierre del horario bancario obligatorio del Fondo Mutuo, se liquidarán utilizando el valor de la cuota de la fecha de recepción de dicha solicitud, o la fecha que se dé curso al rescate, si se trata de un rescate programado.

(g) Remuneración

La remuneración que corresponde a la Sociedad Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A., de acuerdo con las disposiciones legales vigentes, se devenga diariamente sobre la base del valor diario del patrimonio del Fondo y el porcentaje de remuneración establecido en su Reglamento Interno.

La remuneración de la Sociedad Administradora establecida en el Reglamento Interno para la Serie A es de hasta un 1,85% anual (IVA incluido), para la Serie B de hasta un 0,238% anual (IVA incluido) y para la Serie F de hasta un 1,19% anual (IVA incluido).

(h) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente está constituido ante todo por dinero en efectivo, saldos en cuentas corrientes bancarias. En el caso de las cuentas corrientes se presentan rebajados de los saldos los montos correspondientes a depósitos con retención.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el saldo de efectivo y efectivo equivalente está compuesto por saldos en cuentas corrientes bancarias.

(23)

(i) Cuotas en circulación

El Fondo emite cuotas, las cuales se pueden recuperar a opción del partícipe. El Fondo ha emitido tres series de cuotas (Serie A, Serie B y Serie F), las cuales poseen las siguientes características:

Serie A

Esta Serie, es la continuadora de la cuota ordinaria del Fondo, por lo tanto el valor inicial de la cuota de esta Serie será el valor de la cuota ordinaria del Fondo a la fecha de su transformación en cuotas de la Serie A. En caso de que el partícipe de esta Serie de cuotas tenga un monto de cuotas equivalente al exigido para la Serie B, podrá mediante la operatoria normal de Fondos Mutuos, rescatar su inversión de la Serie A e invertir en la Serie B.

Serie B

El aporte mínimo para inversión en cuotas de la Serie B será de 200 millones. No obstante lo anterior, no se aplica este monto mínimo para aportes de partícipes que tuvieren un saldo en cuotas de la Serie B igual o superior a 200 millones el día inmediatamente anterior a la fecha del aporte.

No se aplicará al partícipe restricción alguna para mantenerse en esta serie de cuotas en caso de que, producto de rescates o de valorización de su inversión, el saldo en cuotas sea inferior al monto mínimo de inversión de 200 millones de pesos.

Serie F

Esta serie corresponde al Plan Familia de Fondos y canje de series de cuotas.

Aquellos aportantes que realicen rescates de las Series F, sin importar el monto de los mismos, siempre y cuando el producto de esos rescates sea destinado íntegramente y con la misma fecha del pago del rescate a su inversión en cuotas de la misma Serie F de los otros Fondos administrados por esta Sociedad, no estarán afectos al cobro de comisión de colocación de cargo del aportante.

Los aportes en estos nuevos Fondos seguirán conservando, para todos los efectos de cálculo de permanencia del aporte en el nuevo Fondo, la fecha del aporte original, que incidirá en la determinación del cobro de comisiones al momento de realizar un rescate definitivo de las cuotas o su reinversión en aquellos Fondos que no se contemplan entre los identificados anteriormente.

(24)

(i) Cuotas en circulación, continuación Serie F, continuación

Además se podrá ingresar a esta serie por suscripción directa, en cuyo caso quedará afecto a los planes de permanencia y comisiones establecidos para esa serie o por traspaso desde otros Fondos y series, aplicándose las comisiones de acuerdo a la permanencia y condiciones de los Fondos o series de origen.

En relación al canje de cuotas, el Fondo no contempla este tipo de operaciones.

Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas solo a opción del partícipe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate.

El valor neto de activos, por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva.

(j) Ingresos financieros

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente y títulos de deuda.

(k) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile bajo las leyes vigentes en Chile y no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

(l) Garantías

Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vender o entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en el estado de situación financiera de manera separada del resto de los activos, identificando su afectación en garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, solo se revela la afectación del instrumento en garantía en nota a los Estados Financieros.

(25)

(m) Segmentos de negocios

Fondo Mutuo Scotia Clipper administra sus negocios a nivel de cartera de inversión e ingresos sin dividirlo por tipo de productos o tipo de servicios. De acuerdo con las actuales directrices de la Sociedad Administradora del Fondo Mutuo Scotia Clipper, la Administración ha designado que el segmento a reportar es único.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existe concentración de clientes que representen más del 10% de los ingresos del Fondo, dado de que se trata de una cartera totalmente atomizada. Adicionalmente no existe concentración geográfica.

Los ingresos por serie de cuotas se detallan en el estado de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes.

(3) Cambios contables

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2015, no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.

(4) Política de inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, depositado con fecha 07 de agosto de 2015 en la Superintendencia de Valores y Seguros.

El texto completo del Reglamento Interno, incluyendo su política de inversión, se encuentra a disposición del público en general en nuestras oficinas ubicadas en Morandé N°226, piso 5, Santiago, en nuestro sitio web www.scotiabank.cl y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

(a) Instrumentos elegibles

El Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. En todo caso, la duración máxima de la cartera de inversiones del Fondo será de 90 días.

Para efectos de lo anterior, se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N°1.578 de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace.

(26)

(a) Instrumentos elegibles

(i) Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones

La cartera de inversión del Fondo contempla una duración menor o igual a 90 días.

El riesgo que asumen los inversionistas está en directa relación con los activos en que invierta el Fondo mutuo, el cual está dado principalmente por las siguientes variables:

• Riesgo Crédito: deriva de las expectativas que asigna el mercado al no pago por parte del emisor de las obligaciones comprometidas en el instrumento financiero.

• Riesgo Tasa: se refiere al efecto que producen los cambios de tasa de interés en la valorización de los instrumentos de deuda.

• Riesgo de inflación: es el riesgo que tienen el valor de los activos financieros asociados a cambios en las condiciones de inflación.

• Riesgo de Liquidez: es el riesgo asociado a que las inversiones del Fondo mutuo no puedan ser convertidas fácilmente en efectivo.

• Riesgo de Mercado: riesgo asociado a la sensibilidad del valor de la cartera de instrumentos frente a cambios en las condiciones generales de los mercados financieros.

El Fondo podrá adquirir instrumentos clasificados en las categorías de riesgo BBB, N-4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del Artículo N°88 de la Ley N°18.045.

(ii) Mercados a los cuales dirigirá las inversiones

El Fondo dirigirá sus inversiones al mercado nacional. A su vez las contrapartes del Fondo serán nacionales.

(iii) Requisitos de información, regulación y supervisión

El Fondo podrá realizar inversiones en todo tipo de instrumentos, contratos, bienes o certificados representativos de estos, siempre y cuando, estén de acuerdo a su política de inversión y cumplan con las condiciones mínimas, regulación y supervisión establecidas en la Norma de Carácter General (NCG) N°376 de 2015 o aquellas que la modifiquen o reemplacen.

(iv) Países y Monedas en las que invertirá el Fondo

El Fondo podrá realizar inversiones en los siguientes mercados:

País Máximo del activo del Fondo

(27)

(a) Instrumentos elegibles, continuación

(iv) Países y monedas en las que invertirá el Fondo, continuación

El Fondo podrá mantener como parte de sus activos e inversiones en instrumentos denominados en las monedas y/o unidades de reajuste que se detallan a continuación:

Moneda/Unidad de reajuste Máximo del activo del Fondo

Pesos chilenos 100%

UF 100%

Las inversiones realizadas por cuenta del Fondo se efectuarán en pesos chilenos, así como también se mantendrá en pesos chilenos el disponible del Fondo, de acuerdo al siguiente criterio:

• Hasta un 30% de su activo en forma permanente, producto de sus propias operaciones, como también por eventuales variaciones de capital de dichas inversiones.

• Hasta un 35% sobre el activo del Fondo por un plazo de 30 días, producto de las compras o ventas de instrumentos efectuados con el fin de reinvertir dichos saldos disponibles.

El Fondo solo invertirá en los instrumentos autorizados en este reglamento interno.

(v) Limitaciones o prohibiciones a la inversión de los recursos

La política de inversiones del Fondo no establece restricciones a la inversión de sus recursos en valores emitidos por sociedades que no cuenten con el mecanismo de gobierno corporativo descrito en el Artículo N°50 bis de la Ley Nº18.046, esto es, Comités de Directores.

(vi) Inversiones en relacionados

El Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, siempre que se cumplan alguna de las condiciones establecidas en el Artículo N°62 de la Ley N°20.712, sobre administración de Fondos de Terceros y Cartera Individuales, y en la Norma de Carácter General (NCG) N°376 de 2015.

(28)

(b) Características y diversificación de las inversiones

(i) Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo

Tipo de instrumento de Deuda

% Mínimo

% Máximo 1) Instrumentos de deuda emitidos o garantizados por el Estado, el Banco Central

de Chile y la Tesorería General de la República - 100%

2) Instrumentos de deuda emitidos o garantizados por Bancos o Sociedades

Financieras Extranjeras que operen en el país - 100%

3) Instrumentos inscritos en el Registro de Valores, emitidos por sociedades

anónimas u otras entidades registradas en el mismo registro - 100%

4) Otros instrumentos de oferta publica, de deuda de corto, mediano y largo

Plazo, que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros 100%

5) Instrumentos de deuda de Corto, Mediano y Largo Plazo de emisores que no cuentan con el mecanismo de gobierno corporativo del artículo 50 bis de la Ley

N°18.045 - 100%

6) Títulos de deuda de securitización correspondientes a un patrimonio de los

referidos en el Título XVIII de la LeyN°18.046 - 25%

7) Instrumentos de deuda emitidos por Bancos y Sociedades Financieras

Nacionales con y sin garantía estatal o hipotecaria. - 100%

(ii) Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial

Instrumentos de renta fija

% máximo del activo

Límite máximo de inversión por emisor. 20%

Límite máximo de inversión en títulos de deuda de Securitización correspondiente a un

patrimonio de los referidos en el Título XVIII de la Ley N°18.045. 25%

Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas. 30% Límite máximo de inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades

(29)

(c) Tratamiento de excesos de inversión

Los excesos de inversión que se produzcan respecto de los límites de inversión del presente Reglamento y de acuerdo a lo establecido en el artículo en el artículo N°60 de la Ley N°20.712 y en la Norma de Carácter General N°376 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se sujetarán a los siguientes procedimientos:

• Los excesos de inversión producidos por fluctuaciones de mercado, disminución del patrimonio administrado o por otra causa justificada ajena a la gestión de esta sociedad administradora, deberá procederse a la regularización en la forma y plazo establecido en la Norma de Carácter General N°376, sin que el plazo que fije pueda superar los 12 meses contado desde la fecha que se produzca el exceso.

• Los excesos de inversión producidos por causas imputables a la gestión de la Sociedad Administradora deberán ser regularizados en un plazo que no podrá superar los 30 días contado desde la fecha que se produzca el exceso.

La regularización de los excesos de inversión se realizará mediante venta de los instrumentos o valores excedidos o mediante aumento del patrimonio del Fondo en los casos que sea posible. Adicionalmente, se entenderá que el exceso de inversión se encuentra regularizado si por pérdida de valor los instrumentos o valores excedidos, se cumple con los límites de inversión que se hubiesen excedidos.

(d) Operaciones que realizará el Fondo

(i) Contrato de derivados

El Fondo podrá realizar inversiones en derivados en conformidad con lo establecido en el Artículo N°56 de la Ley N°20.712 de 2014, la Norma de Carácter General N°365 y la Norma de Carácter General N°376 de la Superintendencia de Valores y Seguros, dando cumplimiento a las siguientes condiciones:

• El Fondo Invertirá en derivados con la finalidad de cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones de contado.

• Para estos efectos el Fondo podrá celebrar contratos de forwards (compra o venta)

• Los contratos de forwards se realizaran fuera de los mercados bursátiles (OTC).

• Los activos objetos de los contratos serán Tasa de Interés e Instrumentos de Deuda de corto y largo plazo y monedas, refiriéndose este último a contratos sobre pesos chilenos y UF.

• No se contemplan para este Fondo requisitos adicionales, más restrictivos o diferentes que aquellos establecidos en la Norma de Carácter General N°376 o aquella que modifique y/o reemplace, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

(30)

(b) Operaciones que realizará el Fondo, continuación

(i) Contrato de derivados, continuación

(i.1) Límites específicos

La cantidad neta comprometida a vender de una determinada moneda o activo en contratos de forwards, valorizados considerando la moneda o tipo de reajuste del activo objeto, no podrá exceder el monto total de los activos del Fondo expresados en esa moneda o de la inversión en instrumentos de Deuda de corto y largo plazo que posea el Fondo.

El uso de instrumentos financieros derivados, incluso como cobertura de otras inversiones, también conlleva riesgos, como la posibilidad de que haya una correlación imperfecta entre el movimiento del valor de los contratos de derivados y las inversiones objeto de cobertura, lo que puede dar lugar a que ésta no tenga todo el éxito previsto.

(ii) Venta corta y préstamo de valores

No contempla este tipo de operaciones.

(iii) Operaciones con retroventa o retrocompra

La Administradora, por cuenta del Fondo, podrá realizar operaciones de compra con retroventa, dentro o fuera de bolsa (OTC).

Estas operaciones sólo podrán efectuarse con Bancos Nacionales, Sociedades Financieras Nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos nacionales de deuda de largo y corto plazo, a lo menos equivalente a las categorías nacionales BBB y N-4 respectivamente, de acuerdo a la definición señalada en el Artículo N°88 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores y Corredoras de Bolsa que sean filial de un Banco Nacional o Extranjero que opere en el país.

La Administradora, por cuenta del Fondo, podrá realizar operaciones de compra con retroventa, dentro o fuera de bolsa (OTC).

Estas operaciones sólo podrán efectuarse con Bancos Nacionales, Sociedades Financieras Nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos nacionales de deuda de largo y corto plazo, a lo menos equivalente a las categorías nacionales BBB y N-4 respectivamente, de acuerdo a la definición señalada en el Artículo N°88 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores y Corredoras de Bolsa que sean filial de un Banco Nacional o Extranjero que opere en el país.

(31)

(d) Operaciones que realizará el Fondo, continuación

(iii) Operaciones con retroventa o retrocompra:

Los activos que serán objeto de las operaciones de compra con retroventa, serán:

• Títulos de deuda emitidos o garantizados por el Estado o Banco Central de Chile.

• Títulos de deuda emitidos o garantizados por bancos o entidades financieras nacionales.

• Títulos de deuda inscritos en el Registro de Valores.

Este Fondo podrá mantener hasta un 30% de sus activos totales en instrumentos de deuda adquiridos con retroventa y no podrá mantener más de un 15% de este activo en instrumentos sujetos a este compromiso con una misma persona o con personas o entidades de un mismo grupo empresarial.

(iv) Otro tipo de operaciones:

No se contemplan otro tipo de operaciones.

(5) Juicios y estimaciones contables críticas

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existen juicios o estimaciones significativas efectuadas por la Administración a revelar.

(6) Efectivo y efectivo equivalente

2015 2014

M$ M$

Efectivo en bancos (pesos chilenos) 19.543.333 89.879

Totales 19.543.333 89.879

(7) Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados

De acuerdo a lo establecido en Oficio Circular N°592 de fecha 6 de abril de 2010 emitido por Superintendencia de Valores y Seguros, este tipo de Fondos estarán exceptuados de aplicar el criterio de clasificación y valorización para los instrumentos financieros establecidos en las NIIF, debiendo valorizar los instrumentos que conformar su cartera de inversiones a la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento (TIR de compra).

(32)

(a) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se presentan en esta categoría los siguientes instrumentos financieros, en forma comparativa para efectos de los estados financieros:

2015 2014

Instrumento Nacional Extranjero Total Activos Nacional Extranjero Total Activos

M$ M$ M$ % M$ M$ M$ %

Títulos de deuda con vencimiento igual o menor a 365 días:

Depósitos y/o pagares de bancos e

instituciones financieras 473.101.471 - 473.101.471 91,8684 344.486.888 - 344.486.888 90,6702

Bonos de Bancos e instituciones

financieras - - - - 3.633.220 - 3.633.220 0,9563

Pagares de empresas 2.284.753 - 2.284.753 0,4437 10.728.730 - 10.728.730 2,8238

Pagarés emitidos por Estados y

Bancos Centrales - - - 985.084 - 985.084 0,2593

Subtotales 475.386.224 - 475.386.224 92,3121 359.833.922 - 359.833.922 94,7096

Títulos de deuda con vencimiento mayor a 365

días

Subtotales - - - -

(33)

(b) Durante el período el Fondo ha ajustado su cartera de inversiones a tasa de mercado, de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1.990 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 28 de octubre de 2010, en las fechas y por los montos que se detallan a continuación:

2015 2014

Tipo de ajuste Tipo de ajuste

Fecha

Monto del ajuste

A nivel de cartera o a nivel

de instrumentos Fecha Monto del ajuste

A nivel de cartera o a nivel de instrumentos

M$ M$

14-01-2015 (169) A nivel de cartera 07-04-2014 36.864 A nivel de cartera

18-05-2015 (81) A nivel de cartera 08-04-2014 9.811 A nivel de cartera

16-10-2015 592 A nivel de cartera 09-04-2014 46.856 A nivel de cartera

A nivel de cartera 05-12-2014 (2.359) A nivel de cartera

342 91.172

(c) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

2015 2014

M$ M$

Saldo inicio al 1 de enero 379.844.210 362.954.664

Intereses y reajustes 21.316.963 18.963.300

Diferencias de cambio - -

Aumento/(disminución) neto por otros cambios en el valor del

activo 342 91.172

Compras 7.898.979.784 6.902.630.341

Venta (7.804.767.382) (6.905.263.331)

Resultado en venta de instrumentos financieros 58.982 468.039

Otros movimientos 148 25

Saldo final al 31 de diciembre 495.433.047 379.844.210

(34)

Operaciones de compra con retroventa

Las operaciones de compra con retroventas efectuadas por el Fondo, vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se detallan a continuación:

Año 2015

Fecha compra RUT Contraparte nombre

Clasificación de riesgo

Nemotécnico del

instrumento Tipo de instrumento

Unidades nominales comprom. Total transado Fecha vcto. promesa de venta Precio pactado Saldo cierre M$ M$

30-12-2015 97.032.000-8 Banco Bilbao Vizcaya AAA BTP0600318 Bono Tesorería General de La Republica 19.000.000.000$ 20.042.948 04-01-2016 0,29M 20.046.823 Argentaria Chile

Totales 20.046.823

Año 2014

Fecha compra RUT Contraparte nombre

Clasificación de riesgo

Nemotécnico del

instrumento Tipo de instrumento

Unidades nominales comprom. Total transado Fecha vcto. promesa de venta Precio pactado Saldo cierre M$ M$

30-12-2014 97.006.000-6 Banco Crédito Inversiones AA BCU0500116 Bono Banco Central de Chile 771.000UF 20.007.487 02-01-2015 0,21M 20.010.288

(35)

2015 2014

M$ M$

Inversiones con retención 960 -

Totales 960 -

(11) Partes relacionadas

Se considera parte relacionada con al Fondo si dicha parte, directa o indirectamente a través de uno o más intermediarios, controla a, es controlada por, o está bajo control común del Fondo; tiene una participación en Fondo que le otorga influencia significativa sobre el mismo; o tiene control conjunto sobre el Fondo. También se considera parte relacionada al personal clave de la gerencia del Fondo o de su controladora; ejerce control, control conjunto o influencia significativa, o bien cuenta, directa o indirectamente con un importante poder de voto.

(a) Remuneración por administración

El Fondo es administrado por Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A. (la “Administradora”), una Sociedad Administradora de Fondos constituida en Chile. La sociedad Administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del valor de los activos netos de las series de cuotas del Fondo, pagaderos mensualmente utilizando una tasa anual de hasta un 1,85% (IVA incluido) para la Serie A, hasta un 0,238% para la Serie B (IVA incluido) y para la Serie F hasta un 1,19% (IVA incluido). El total de remuneración por administración del ejercicio ascendió a M$1.802.569 (M$1.200.425 en 2014), adeudándose por remuneración por pagar a Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A. al cierre del ejercicio, según el siguiente detalle:

2015 2014

M$ M$

Remuneración por pagar 9.815 7.332

Totales 9.815 7.332

(b) Comisiones

Las Series A y B del Fondo no contempla el cobro de comisión de cargo del partícipe.

Serie F Tiempo de permanencia % de comisión diferida % de cuotas liberadas de cobro 1 a 180 días 3,0 20 181 días y más - 100

(36)

(b) Comisiones, continuación

Ante modificaciones al presente reglamento interno, los partícipes del Fondo tendrán derecho a rescatar las cuotas entre el período que transcurre desde el día hábil siguiente al del depósito correspondiente y hasta la entrada en vigencia de estas modificaciones, sin que les sea aplicable deducción alguna por concepto de remuneración de cargo del partícipe, si la hubiere.

(37)

(c) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma o su personal clave

La Administradora, sus personas relacionadas y el personal clave de la Administradora, mantuvo cuotas del Fondo según se detalla a continuación:

Año 2015 Número de cuotas

Tipo de relacionado Comienzos del ejercicio Adquiridas en el año Rescatadas en el año Al cierre del ejercicio Monto al cierre del ejercicio % M$ Serie A

Trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración Sociedad administradora - - 513.312,1055 513.312,1055 - - Personas relacionadas 0,1187 4.053,0366 24.314,0436 10.253,6823 18.113,3979 59.644 Accionistas de la sociedad administradora 0,0004 67,3985 - - 67,3985 222 Totales 0,1191 4.120,4351 537.626,1491 523.565,7878 18.180,7964 59.866 Serie B Sociedad administradora 0,3029 1.833.004,4956 220.124.159,9656 221.134.808,2615 822.356,1997 1.400.300 Personas relacionadas 1,7176 4.533.653,3352 931.158.992,1049 931.029.828,3238 4.662.817,1163 7.939.797 Accionistas de la sociedad administradora 10,1698 34.061.051,7591 4.285.627.995,5657 4.292.081.374,9059 27.607.672,4189 47.010.066 Totales 12,1903 40.427.709,5899 5.436.911.147,6362 5.444.246.011,4912 33.092.845,7349 56.350.163 Serie F Sociedad administradora - - - - Personas relacionadas - - 1,0000 - 1,0000 1 Accionistas de la sociedad administradora - - - - Totales - - 1,0000 - 1,0000 1

(38)

(c) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma o su personal clave, continuación

Año 2014 Número de cuotas

Tipo de relacionado Comienzos del ejercicio Adquiridas en el año Rescatadas en el año Al cierre del ejercicio Monto al cierre del ejercicio % M$ Serie A

Trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de

administración - - - -

Sociedad administradora - - 62.478,4959 62.478,4959 - -

Personas relacionadas 0,1130 2.851,2790 19.704,4445 13.139,7187 9.416,0048 30.434

Accionistas de la sociedad administradora 0,0008 67,3985 - - 67,3985 218

Totales 0,1138 2.918,6775 82.182,9404 75.618,2146 9.483,4033 30.652

Serie B

Sociedad administradora 0,8539 586.431,8919 270.391.716,1531 269.145.143,5496 1.833.004,4956 3.014.215

Personas relacionadas 2,1119 1.391.153,4141 3.261.397,0706 118.897,1495 4.533.653,3352 7.455.196

Accionistas de la sociedad administradora 15,8667 25.348.373,7909 3.319.434.378,0604 3.310.721.700,0922 34.061.051,7591 56.010.416 Totales 18,8325 27.325.959,0969 3.593.087.491,2841 3.579.985.740,7913 40.427.709,5899 66.479.827

(39)

Corresponde a montos que se adeudan a la Sociedad Administradora por concepto de cobro de comisión de colocación de cuotas y retenciones APV.

2015 2014 M$ M$ Comisión de salida 15 - Totales 15 - (13) Otros pasivos 2015 2014 M$ M$

Inversiones con retención 960 -

Totales 960 -

(14) Intereses y reajustes

El siguiente detalle corresponde a los ingresos devengados por concepto de intereses y reajustes de las inversiones financieras efectuadas por el Fondo, durante el período de los estados financieros:

2015 2014

M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

A valor razonable con efecto en resultados - -

Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado 21.316.963 18.963.300

Totales 21.316.963 18.963.300

(15) Cuotas en circulación

Las cuotas en circulación del Fondo son emitidas como cuotas Serie A o Serie B, las cuales tienen derechos a una parte proporcional de los activos netos del Fondo atribuibles a los partícipes de cuotas en circulación (las diferencias en derechos de cada serie se explican en Nota 2.9.

Serie Cuotas en circulación Valor cuota

$

2015

A 15.259.296,3284 3.292,8140

B 271.468.217,9896 1.702,7899

(40)

Serie Cuotas en circulación Valor cuota $

2014 A 8.329.450,8709 3.232,1067

B 214.669.437,9635 1.644,4124

Los movimientos relevantes de cuotas se muestran en el Estado de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes de cuotas en circulación.

De acuerdo con los objetivos descritos en la Nota 2 y las Políticas de gestión de riesgo en la Nota 2(b), el Fondo invierte las suscripciones recibidas en inversiones apropiadas mientras mantiene suficiente liquidez para cumplir con los rescates. Con lo anterior, el Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo.

Para determinar el valor de activos netos del Fondo para suscripciones y rescates, se ha valorado las inversiones sobre la base de las políticas descritas en Nota 2(b)(v).

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre el número de cuotas suscritas, rescatadas y en circulación fue el siguiente:

2015 2014

Serie A Serie B Serie F Serie A Serie B

Saldo inicial al 1 de enero 8.329.450,8709 214.669.437,9635 - 3.595.955,6634 229.962.156,8336 Cuotas suscritas 64.830.609,7443 41.850.236.786,1030 2.748.249,5654 59.136.907,8010 28.801.524.156,6264 Cuotas rescatadas (57.900.764,2868) (41.793.438.006,0769) (324.688,3151) (54.403.412,5935) (28.816.816.875,4965) Saldo final al 31 de

diciembre 15.259.296,3284 271.468.217,9896 2.423.561,2503 8.329.450,8709 214.669.437,9635

(16) Distribución de beneficios a los partícipes

(41)

Rentabilidad nominal

A continuación se detalla la rentabilidad nominal obtenida por el Fondo en forma mensual para el período informado:

Año 2015 rentabilidad mensual (nominal)

Mes Serie A Serie B Serie F

Enero 0,1432 0,2809 - Febrero 0,1258 0,2514 - Marzo 0,1362 0,2764 - Abril 0,1422 0,2760 0,0267 Mayo 0,1518 0,2901 0,2081 Junio 0,1485 0,2813 0,2028 Julio 0,1600 0,2973 0,2162 Agosto 0,1641 0,3014 0,2203 Septiembre 0,1679 0,3007 0,2223 Octubre 0,1728 0,3108 0,2290 Noviembre 0,1699 0,3038 0,2242 Diciembre 0,1799 0,3234 0,2361

Rentabilidad acumulada (nominal) para el último año, dos años y tres años Fondo/Serie Último año Últimos dos años Últimos tres años

Scotia Clipper / Serie A 1,8783 4,4026 8,4938

Scotia Clipper / Serie B 3,5501 7,8782 13,8010

(42)

Rentabilidad nominal, continuación Año 2014 rentabilidad

mensual (nominal)

Mes Serie A Serie B

Enero 0,2738 0,4126 Febrero 0,2321 0,3568 Marzo 0,2537 0,3921 Abril 0,2572 0,3923 Mayo 0,2114 0,3538 Junio 0,1890 0,3316 Julio 0,1967 0,3364 Agosto 0,1949 0,3326 Septiembre 0,1717 0,3087 Octubre 0,1673 0,3074 Noviembre 0,1567 0,2922 Diciembre 0,1456 0,2855

Rentabilidad acumulada (nominal) para el último año, dos años y tres años: Fondo/Serie Último año Últimos dos años Últimos tres años

Scotia Clipper / Serie A 2,4778 6,4936 11,6058

Scotia Clipper / Serie B 4,1797 9,8995 16,3387

(18) Custodia de valores (Norma de Carácter General N°235 de 2009)

A continuación se detalla información acerca de la Custodia de los valores mantenidos por el Fondo en su cartera de inversión, en los términos que se solicita en el Título VI de la Norma de Carácter General N°235 de 2009 o la que la modifique o reemplace.

Custodia de valores

Año 2015 Custodia nacional Custodia extranjera

Entidades Monto custodiado % Sobre el total inversiones en instrumentos % Sobre total activo del Fondo Monto custodiado % Sobre el total inversiones en instrumentos % Sobre total activo del Fondo M$ M$

Empresas de Depósito de Valores - Custodia encargada por Sociedad

Administradora 495.433.047 100 96,2048 - - -

Otras entidades - - - -

Total cartera de

(43)

Custodia de valores

Año 2014 Custodia nacional Custodia extranjera

Entidades Monto custodiado % Sobre el total inversiones en instrumentos % Sobre total activo del Fondo Monto custodiado % Sobre el total inversiones en instrumentos % Sobre total activo del Fondo M$ M$

Empresas de Depósito de Valores - Custodia encargada por Sociedad

Administradora 379.844.210 100 99,9763 - - -

Otras entidades - - - -

Total cartera de

inversiones en custodia 379.844.210 100 99,9763 - - -

(19) Excesos de inversión

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no hubo excesos que informar.

(20) Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del Fondo (Artículo N°7 del D.L. N°1.328 y Artículo N°226 de la Ley N°18.045)

Naturaleza Emisor

Representante de

los beneficiarios Monto UF

Vigencia (desde - hasta)

Boleta bancaria Scotiabank Chile Scotiabank Chile 139.294,2014

09-01-2015 10-01-2016 (21) Garantía Fondos mutuos estructurados garantizados

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