UNIVERSIDAD
VERACRUZANA
FACULTAD
DE ECONOMÍA
ESPECIALIZACIÓN EN ECONOMÍA FINANCIERA
“
EL
ANÁLISIS
FINANCIERO COMO
HERRAMIENTA
PARA
CUBRIR
LAS
NECESIDADES DE
FINANCIAMIENTO
DE
LAS
EMPRESAS
COMERCIALES”
TRABAJO
RECEPCIONAL
Que para obtener el diploma de:
Especialista
en
Economía
Financiera
Presentan:
L.C. CuautliLaura Cruz Carretero
L. C. Eíraín Moneada Segura
L. C. Víctor Manuel Carvajal Hernández
INTRODUCCIÓN
La situación económica, política y social que actualmente ostenta el país, así
como los países de América Latina queda de manifiesto pordiversos indicadores:
inflación, recesión, déficit externo, endeudamiento, inestabilidad económica, etc.
Tales índices de coyuntura macroeconómica, refiere la necesidad de dotar de
herramientas a la micro, pequeña y mediana empresa del sector comercial, que le
permita tomar decisiones acertadas respectó a su rentabilidad, apalancamiento,
solidez y solvencia. Todo lo antes citado, dentro de un contexto de análisis de la
información financiera generada por laoperación de las organizaciones.
En los últimos años, las empresas del giro comercial, objeto del presente
trabajo de investigación, principalmente la micro y pequeña, se han conducido sin
prever el sustento financiero que les permita seleccionar y acceder al tipo de
financiamiento requerido para el logro de sus objetivos actuales y futuros, tales
como: penetración de mercado, rentabilidad, competitividad, eficiencia, etc.
Se considera que el desconocimiento de las entidades en países
subdesarrollados, al hecho de realizar análisis financiero de las operaciones
generadas por el negocio bajo las condiciones económicas antes mencionadas
provoca que la empresa no cuente con un adecuada estructura financiera,
ocasionando los siguientes resultados: insolvencia, reducción de la posibilidad de
generar recursos líquidos, pérdidas o bajas en la utilidad; llevando consigo el
fracaso del negocio y por ende el deterioro en el crecimiento del producto interno
bruto de la región y del país.
Una técnica de planeación y control sería, el hecho de que las decisiones
que se tomen en un organismo socioeconómico se evalúen con base en la
aplicación de herramientas financieras, logrando que las conclusiones obtenidas
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producto de esta práctica, se traduzcan en nuevos parámetros, así como en
premisas y directrices que los responsables de la toma de decisiones utilicen para
conducir a adecuados estándares de rentabilidad, competitividad y eficiencia en la
gestión empresarial.
El objetivo del presente trabajo es orientar a las pequeñas y medianas
empresas en la obtención de información financiera a partir de un análisis de sus
principales estados financieros que les sirva para la toma de decisiones que
coadyuven al logrode metas organizacionales.
La presente investigación se integra por tres capítulos: el primero de ellos
señala la importancia de utilizar la información financiera, así como las ventajasde
lasdiferentes técnicas de análisis.
En el segundo capítulo, se definen las diferentes alternativas de
financiamiento a disposición de los usuarios de la Banca de Primer Piso, para
concientizar a los usuarios de la información financiera de los riesgos, ventajas y
alternativas de solicitar financiamiento. Sin embargo, debido a las condiciones
dadas en este momento en el país obliga a las instituciones crediticias a no correr
el riesgo proyecto en la colocación de recursos, optando porfinanciar negocios en
los cuales se tenga una segunda fuente de pago.
En el tercer y último capítulo se definen la empresa, así como su
clasificación y se maneja en un caso práctico lo contemplado en los anteriores
capítulos, estableciendo que el análisis financiero se traduce como el elemento
indispensable que permitirá determinar, a los responsables de la toma de
decisiones, el tipo de financiamiento que permita a la empresa obtener la
eficiencia en la aplicación de los recursos, crecimiento a corto y mediano plazo,
innovación tecnológica, y solvencia económica.
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. y, rzr’;
INDICE
1. CONCEPTOS BÁSICOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
1.1. Concepto deAnálisis Financiero 1.2. Objetivo del Análisis Financiero
1.2.1. Análisis Interno y Externo 1.3. Información Financiera
1.3.1. Estados Financieros Básicos 1.3.2. Balance General
1.3.3. Estado de Resultados
1.3.4. Estado de Cambios en la Situación Financiera 1.4. Técnicas deAnálisis de Estados Financieros
1.4.1. Conceptos Básicos 1.4.2. Razones Financieras 1.4.3. Porcientos Integrales
1.4.4. Tendencias de los Porcentajes
1.4.4. Método de Aumentos y Disminuciones
2. ASPECTOS GENERALES SOBRE FINANCIAMIENTO
2.1. Fuentes de Financiamiento
2.1.1. Financiamiento a Corto Plazo 2.2. Evolución de la Banca y el Crédito 2.3. Conceptode Crédito
2.4. Principales Operaciones de las Institucionesde Crédito 2.5. Elementos del Crédito
2.5.1. Sujeto del Crédito
2.5.2. Objeto o Destinodel Crédito 2.5.3. Tiempo o Plazo del Crédito 2.5.4. Plazos o Períodos de Gracia 2.5.5. Tasa de Interés
2.5.6. Garantías del Crédito 2.6. Tipos de Crédito
2.6.1. Préstamo quirografario
2.6.1.1. Conceptodel Préstamo Quirografario 2.6.1.2. Destinodel Préstamo Quirografario 2.6.1.3. Plazo del Préstamo Quirografario 2.6.1.4. Garantía del Préstamo Quirografario 2.6.1.5. Formalización del Préstamo Quirografario 2.6.2. Préstamocon colateral
2.6.2.1. Concepto del Préstamo con colateral 2.6.2.2. Destinodel Préstamo con colateral 2.6.2.3. Plazo del Préstamo con colateral 2.6.2.4. Garantía del Préstamo con colateral 2.6.2.5. Formalización del Préstamo con colateral
Páginas 2 2 3 4 5 6 8 10 10 11 11 12 13 14 14
16 17 17 24 26 28 30 30 30 31 31 32 32 34 35 35 35 35 35 36 36 36 36 37 37 37
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2.6.3. Préstamo Prendario 37
2.6.3.1. Concepto del Préstamo Prendario 37
2.6.3.2. Destinodel Préstamo Prendario 38 2.6.3.3. Plazo del Préstamo Prendario 38 2.6.3.4. Garantía del Préstamo Prendario 38 2.6.3.5. Formalización del Préstamo Prendario 39 2.6.4. Apertura de Crédito en Cuenta Corriente 39 2.6.4.1. Concepto del Crédito en Cuenta Corriente 39 2.6.4.2. Destinodel Crédito en Cuenta Corriente 40 2.6.4.3. Plazo del Crédito en Cuenta Corriente 40 2.6.4.4. Garantía del Crédito en Cuenta Corriente 40 2.6.4.5. Formalización del Crédito en Cuenta Corriente 40 2.6.5. Apertura de crédito encuenta corriente para servicios de 41
caja
2.6.5.1. Concepto de crédito en cuenta corriente para 41 servicios de caja
2.6.5.2. Destino de crédito en cuenta corriente para servicios de caja
41
2.6.5.3. Plazo de crédito en cuenta corriente para servicios de caja
41
2.6.5.4. Garantía de crédito en cuenta corriente para servicios de caja
42
2.3.5.5. Formalización de crédito en cuenta corriente para servicios de caja
42
2.6.6. Crédito simple 42
2.6.6.1. Concepto del Crédito Simple 42
2.6.6.2. Destinodel Crédito Simple 42
2.6.6.3. Plazo del Crédito Simple 43
2.6.6.4. Garantía del Crédito Simple 43
2.6.6.5. Formalización del Crédito Simple 43
2.6.7. Préstamo de Habilitación o Avío 43
2.6.7.1. Conceptodel Préstamo de Habilitación o Avío 43 2.6.7.2. Destino del Préstamo de Habilitación o Avío 44 2.6.7.3. Plazo del Préstamo de Habilitación o Avío 44 2.6.7.4. Garantía del Préstamo de Habilitación o Avío 45 2.6.7.5. Formalización del Préstamo de Habilitación o
Avío
45
2.6.8. Préstamo Refaccionario 45
2.6.8.1. Conceptodel Préstamo Refaccionario 45 26.8.2. Destino del Préstamo Refaccionario 46 2.6.8.3. Plazo del Préstamo Refaccionario 46 2.6.8.4. Garantía del Préstamo Refaccionario 47 2.6.8.5. Formalización del Préstamo Refaccionario 47
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2.7. Clasificación del Crédito por suAnálisis 47 2.8. Características en el Otorgamiento del Crédito 48
3. ANÁLISIS FINANCIERO COMO ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO 49
3.1. Concepto de Empresa 50
3.2. Clasificación de Empresa 52
3.3. Caso Práctico Integral de Empresa Comercial para Fines de Crédito 55
3.3.1. Diagnóstico Financiero 66
3.3.2. Recomendaciones 67
CONCLUSIONES 69
ANEXOS 72
1. Cuadro Resumen de Razones Financieras 73
2. Cuadro Resumen de Tipos de Crédito 76
BIBLIOGRAFÍA 79
INDICE
DE
ESQUEMAS
Páginas
1. Característicasde la Información Financiera 6
2. Tipos de Estados Financieros 7
3. Análisis de la Estructura Económica y Financiera de la Empresa 9
4. Flujo de Operación Bancaria 29
5. Clasificación del Crédito 48
6. Clasificación de la Empresa 52
Capítulo Análisis Financiero
1.
CONCEPTOS
BÁSICOS
DE
ANÁLISIS
FINANCIERO
1.1.
CONCEPTO
DE
ANÁLISIS
FINANCIERO
En este primer capítulo se señalará la importancia de utilizar la información
financiera, así como las ventajas de las diferentes técnicas de análisis.
“El análisis en sentido general se entiende como la descomposición de un todo
en las partes que lo integran, tiene como objetivo poder comprender la naturaleza y
características de cada uno de los elementos queforman el todo”.1
“El análisis financiero es el método que nos sirve para explicar y comprender
la información contenida en los estados financieros, permitiendo emitir un juicio
respecto a la situación financiera de una empresa partiendo del conocimiento de sus
cifras y relaciones entre ellas, así como de criterios definidos y apreciaciones
subjetivas de quien lo realice”.2
“El análisis de los estados financieros es un estudio de las relaciones que
existen entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un
conjunto de estados contables, pertenecientes a un mismo ejercicio y de las
tendencias de esos elementos, mostradas en una serie de estados financieros
correspondientes a varios periodos sucesivos, esto es lo que define Roberto
Macías.”3
“El análisis financiero permite identificar las principalesfortalezas y debilidades
de una empresa, indicando si tiene suficiente efectivo para cumplir con sus
obligaciones, un período razonable de recuperación de cuentas por cobrar, una
1 SERFÍN Co. Manual de Crédito. México. Serfín 1998.p.5 2 ibidem.p.5
3 ZAMORANO Enrique. Equilibrio Financiero de las Empresas. México, IMCP. 1993. p. 33
2
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo AnálisisFinanciero
política eficiente de administración de inventarios, suficientes propiedades y equipo y
una estructura de capital adecuada.”* 3 4
“Al referirse al análisis financiero como una herramienta de la Administración
Financiera, que permite detectar las situaciones débiles y ventajosas para planear la
gestión de una empresa. El proceso de análisis e interpretación de análisis
financieros consiste en aplicar procedimientos analíticos a las cifras de los estados
financieros para descubrir las relaciones significativas que coadyuven a la toma de
decisiones”.5
En relación con las definiciones citadas se puede establecer que:
Análisis Financiero es una técnica que permite establecer los diferentes
rubros y sus relaciones en los distintos estados financieros, para obtener
información oportuna, asi como criterios que permitan tomar decisiones al
administrador financiero/ así como establecer controles y realizar cálculos
para diferentes fines.
Por último, se considera al Análisis financiero como un elemento fundamental
e indispensable para fines crediticios, ya que a partir de éste se sugerirá la fuente de
financiamiento más adecuada, así como los montos y los plazos, tal y como se
presentará en el caso práctico que se abordará en el último capítulo de esta
investigación.
1.2. OBJETIVO DEL
ANÁLISIS FINANCIERO
Los principales objetivos del análisisfinanciero son:
4 MOYER, R. Charles, Me Guigan, James y William J. Kretlow. Administración financiera contemporánea.. México, Thomson Editores. P. 68
3
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero ---;
> Maximizar utilidades.
> Obtener elementos de juicio, para evaluar la situación financiera, emitiendo un
diagnóstico.
> Comparar los resultados de operación de un ejercicio con respecto a otro.
> Medir la evolución a través deltiempo.
> Estimar las tendencias.
> Minimizar el riesgo
> Seleccionar inversiones de alto rendimiento
> Colocación de valoresen el mercado bursátil.
1.2.1.
ANÁLISIS
INTERNO
Y
EXTERNO
El análisis de estados financieros puede cuantificarse con base en sus fines en
interno y externo:
> “Análisis interno primordialmente para fines de la administración es realizado
por aquellos que tienen acceso a los registros detallados y a toda otra
información relativa a la empresa. En este grupo, se incluiría a la Gerencia, a
los empleados de la empresa, a las instituciones gubernamentales, y
tribunales que pudieran tener una ingerencia u otra jurisdicción importante
sobre laempresa”.5 6
> “Análisis externo es usado principalmente para establecer líneas de crédito y
evaluar una inversión. Se realiza por aquellos que no tienen acceso a los
registros detallados de la empresa. Este grupo, que debe dependerpor entero
de los estados financieros publicados, incluye a los inversionistas,
5 RENDÓN Bonilla, Luz del Carmen. Apuntes de Tesorería Corporativa. México. P. 6
6 KENNEDY, Ralph Dale y Stewart Yarwood Mac Mullen. Estados Financieros, forma, análisis e interpretación. México. Edit. Limusa. 2a Reimpresión, 1994. p.27
4
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo \. Análisis Financiero
instituciones de crédito, sindicatos, y aquellas instituciones gubernamentales
que regulan la operación de una entidad de una manera nominal.”7
En los últimos años, la posición del analista externo se ha mejorado
sustantivamente, debido a la información detallada que hoy ofrecen las diferentes
entidades, así como por la creciente tendencia de publicar estados financieros
auditados; además es importante señalar que en comparación con costumbres
pasadas, las empresas hoy proporcionan a sus acreedores un gran volumen de
datosfinancieros y de sus operaciones.
1.3.
INFORMACIÓN
FINANCIERA
La información financiera se obtiene a partir de los principales estados financieros
que se elaboran en una empresa, cuya finalidad es ofrecer de manera clara y
congruente para poder ser asimilada de manera ágil por los usuarios; comparable,
objetiva, verificable y neutral, respecto de los datos o elementos que mide o informa
de manera oportuna en las épocas en que se requiera, tal y como se presenta en el
siguiente esquema:
7 KENNEDY, Ralph Dale y Steward Yarwood Mac Mullen. Op. Cit. p. 27
5
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero
1
Esquema 1: Característicasde la Información Financiera
INFORMACION FINANCIERA
Fuente: PAZZavala, E. Introducción a la Contaduría. México. Edit. E.C.A.S.A. 5a. Reimpresión, 1993 p. 119.
1.3.1.
ESTADOS
FINANCIEROS
BÁSICOS
La información financiera se presenta endocumentos denominados estados
financieros, mismos quese expondrán a continuación.
“Los estados financieros son documentos elaborados mediante la técnica
contable, en donde se presentan en números y palabras, aspectos relativos a la
situación financiera, los resultados de operación u otro aspecto financiero de las
entidades que los formularon, a una fecha o período determinados. Los estados
financieros presentan, de hecho, información resumida que la contabilidad produce,
despuésde haber seguido el proceso contable.”8
8 PAZ Zavala, E. Introducción a la Contaduría. Edit. ECASA. México, p. 139.
6
Capítulo Análisis Financiero
De acuerdo al Boletín B-1 de los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados, los estados financieros básicos deben cumplir el objetivo de informar
sobre la situación financiera de la empresa en cierta fecha, los resultados de sus
operaciones y los cambios en su situación financiera por el período contable
terminado en dicha fecha.
Asimismo, el Boletín A-5 establece que las transacciones que realiza una
entidad económica y ciertos eventos económicos identificables y cuantificables, son
medidos, registrados, clasificados, analizados, sumarizados y finalmente reportados
como información.9
Con base a lo anterior, se desprende que losestados financieros básicos son:
Esquema 2:Tipos de Estados Financieros
/' / \ V
/
\
/
\
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN
FINANCIERA
ESTADO DE VARIACIONES
EN EL CAPITAL CONTABLE
Fuente: PAZ Zavala, E. Introducción a la Contaduría. México. Edit. E.C.A.S.A. 5a. Reimpresión,
1993 p. 139.
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero
Los estados financieros que, a través de sus representaciones alfanuméricas
clasifican y describen mediante títulos, rubros, conjuntos, cantidades y notas
explicativas; las declaraciones que los administradores de la entidad hacen sobre su
situación financiera, el resultado de sus operaciones, los cambios en la posición
financiera, así como los flujos generados para su operación.
1.3.2.
BALANCE
GENERAL
De acuerdo con los Principios de Contabilidad GeneralmenteAceptados, se define al
Balance General como la información relativa a un puntoen el tiempo de los recursos
yobligaciones financieras de la entidad.
Otros autores lo definen como “el documento que a una fecha determinada
informa sobre los recursos, obligacionesy patrimonio de una entidad.”10
Para Kennedy el Balance General presenta la situación financiera o las
condiciones de un negocio, según son reflejadas por los registros contables, contiene
una lista del activo, del pasivo y del capital del propietario a una fecha determinada.
Como consecuencia de lo anterior, este informe financiero se considera por su
naturaleza como un estado financiero estático, en virtud de que está dado a una
fecha determinada.
A continuación se presenta de manera esquematizada el Balance General,
destacando cada uno de los elementos que lo componen yla incidencia de los rubros
de financiamiento en relación con los rubros de inversión:
10 PAZ Zavala, op.cit. p. 139.
8
UNIVERSIDADVERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero
Esquema 3:
ANALISIS DE
LA
ESTRUCTURA
ECONÓMICA
Y
FINANCIERA
DE LA
EMPRESA
Fuente: CARVAJAL Hernández, Víctor Manuel.
9
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero
1.3.3.
ESTADO
DE
RESULTADOS
Con base en lo señalado en el Boletín B-5 de los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados, se define al Estado de Resultados como la información
relativa al resultado de las operaciones de una entidad en un período dado.
“El Estado de Pérdidas y Ganancias, muestra los ingresos, los gastos, así
como la utilidad o pérdida neta como resultado de las operaciones de un negocio
durante el período cubierto por el informe.”11
Este informe financiero se considera por su naturaleza como un estado
financiero dinámico, porque se elabora para un período de tiempo determinado, tal y
como se señalóanteriormente.
1.3.4.
ESTADO
DE
CAMBIOS
EN
LA SITUACIÓN
FINANCIERA
“Este informe financiero muestra en pesos el poder adquisitivo de la fecha del
Balance, los recursos generados o utilizados, en la operatividad de la empresa, así
como los cambios principales ocurridos en su estructura financiera y su reflejo final
en el efectivo e inversiones temporales en un período determinado”.12
El Estado de Cambios en la Situación Financiera refleja los cambios en los
recursos financieros de laentidady sus fuentes, revelando con ello las actividades
de operación, financiamientoe inversión.
11 KENNEDY, Ralph Dale y Steward Yarwood Mac Mullen. Op. Cit. p. 7 12 PAZ Zavala. Op. Cit. P. 139
10
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo Análisis Financiero
Después de haber analizado los Estados Financieros Básicos, a continuación
se describirán las distintas técnicas utilizadas para el análisis e interpretación de los
Estados Financieros, así como también se definirán los conceptos más importantes
para el diagnóstico de los principales informes financieros de las empresas.
1.4.
TÉCNICAS DE
ANÁLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS.
Existen diferentes métodos para analizar el contenido de los Estados Financieros,
entre los que destacan:
{
{
Método de AnálisisVertical
Método deAnálisis Horizontal
Razones Financieras
Porcientos Integrales
Tendencias.
Variaciones
1.4.1.
CONCEPTOS
BÁSICOS
Con la finalidad de que se comprendan los tópicos que a continuación se
desarrollarán, se establece la definición y delimitación de los siguientes conceptos
básicos en el análisis financiero.
Liquidez. Es la capacidad de la empresa para generar por si misma el efectivo
requerido para su operación, determinado através de su Ciclo financiero.
Solvencia. Es la capacidad de la empresa para hacerfrente a sus compromisos de
pago.
u
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1 .AnálisisFinanciero
gBgg—i
Apalancamiento. Es el nivel o grado de dependencia de la empresa con respecto a
sus acreedores.
Rentabilidad. Es la capacidad de la empresa de generar
utilidades.-Productividad. Es la capacidad que tienen las inversiones de una empresa para
generar ingresos en un determinado período.
Actividad. Es el grado de movilidad que tiene la operaciónde una entidad.
Una vez definidos los conceptos básicos para la mejor comprensión de los
informes financieros, se abordarán las principales técnicas para su análisis.
1.4.2.
RAZONES FINANCIERAS.
“Una razón financiera, es una relación que indica algo sobre las actividades de una
empresa, como el vínculo que existe entre el Activo y el Pasivo Circulantes, o entre
sus Cuentas por cobrar y sus Ventas Anuales. En esencia, las razones financieras,
uniforman diversos elementos de los datos financieros de toda una serie,
considerando sus diferencias dimensionales al realizar comparaciones al tiempo, o
entreempresas”.13
Es importante señalar que las razones financieras son solo señales, y que
éstas pueden ser tan diversas y amplias, tanto como sea necesario. Es decir,que se
pueden encontrar estándares financieros especiales o específicos para un giro o tipo
de empresa, pudiéndose aplicartanto a instituciones públicas como privadas.
13 Moyer, Charles R; Mac Guigan James R. y Wílliam J. Kretlow. Administración Financiera Contemporánea. México. Thomson Editores. 2000 p. 69.
12 - íiinh ihiiiiiiiiihiiimmwmmbmmwmmb
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero
Ü3MBBS
En virtud, de que una razón financiera no explica nada por si misma,
solamente es significativa cuando se compara con algún indicador o con un objetivo
establecido por la dirección de laentidad.
Por lo anteriormente señalado, un buen análisis financiero con ésta técnica,
consistirá en examinar tanto el numerador como el denominador de la expresión
algebraica antes de sacar conclusiones y emitir juicios de valor.
Para poder visualizar de manera general se anexa un resumen los distintos
grupos de razones financieras. (Anexo 1)
1.4.3. PORCIENTOS
INTEGRALES
El procedimiento de porcientos integrales permite obtener elementos comparativos
entre los diversos renglones de un estado financiero, ya que consiste en determinar
la proporción de cada uno de ellos en relación con el resto de los renglones
considerados como un solo rubro.
El desarrollo de este procedimiento se basa en el concepto de que el todo es
igual a la suma de sus partes. De esta manera se puede igual al estado financiero,
parte del estado o capítulos del mismo, con el cien porciento y a partir de éste
calcular la parte que de ese cien porciento le corresponde a cada uno de los rubros.
Este método tiene la ventaja de presentar los cambios porcentuales que han
tenido ciertos rubros individuales de una fecha o de un período a otro en relación con
el Activo Total, el PasivoTotal y el Capital.
Rubro de Medición
________________ _ = X 100 Base
13
UNIVERSIDADVERACRUZANA
Capítulo 1. Análisis Financiero BBggg»Blg8a
1.4.4. TENDENCIAS DE LOS
PORCENTAJES
Este método permite percibir la dirección en que se mueve la empresa, a partir del
cálculo y representación gráfica de series.
Con el propósito de obtener indicadores acerca del rendimiento de la empresa
con el paso del tiempo y determinar si su posición mejora o se deteriora respecto a
otras empresas, es preciso llevar a cabo un análisis de las tendencias; es decir, con
el cálculo de diversas razones financieras durante varios años y mediante una
comparación entre éstas, es posible lograr representaciones gráficas que permitan
indicar el desarrollo y evolución o deterioro de las actividades de una entidad
económica.
Se fundamenta este método en la comparación de estados financieros de una
misma empresa, referente a períodos consecutivos, que cuando menos deben ser
tres, con la finalidad de mostrar de manera palpable las tendencias.
1.4.5.
MÉTODO DE
AUMENTOS
Y DISMINUCIONES
Las cifras y diversas situaciones que muestran los estados financieros, adquieren un
valor superior cuando se estudian en forma comparativa con el objeto de revelar los
cambios en e transcurso deltiempo.
El método de aumentos y disminuciones tiene su fundamento en la
comparación de las cifras que muestran los estados financieros a dos o más fechas o
períodos diferentes, permitiendo la comparación entre la informaciónfinanciera.
14
UNIVERSIDADVERACRUZANA
Capítulo \. AnálisisFinanciero
...
AÑO RECIENTE
-
AÑO ANTERIOR
AÑO
ANTERIOR
(100)
=%AÑO
RECIENTE
-
AÑO
ANTERIOR(1
+l)
AÑO
ANTERIOR
(100)
=%
Una vez comentados los fundamentos del análisis financiero se procederá en el
siguiente capítulo a abordar los conceptos relativos al financiamiento, contemplando
la clasificación, características y tipos de fuentes de obtención de recursos aplicables
a las distintas empresas para el desarrollo de sus actividades y alcance de sus
objetivos.
15
UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. AspectosGeneralessobreFinanciamiento
2.1.
FUENTES
DE
FINANCIAMIENTO.
2.1.1.
FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO.
“Antes de establecer cual es la fuente de financiamiento a utilizar en una empresa,
es necesario conocer cuales existen, por lo que en forma anexa se presenta un
cuadro sinóptico clasificándolas por el origen en que provienen a la empresa.
Conociendo las fuentes, para tomar la decisión de financiamiento se deben
analizar diversos factores como son:
> Estructura Financierade la empresa.
> Políticas relativas a la aplicación de utilidades y pagos de dividendos.
> Políticas sobre la obtención de líneas de crédito.
> Peculiaridades de cada tipo de financiamiento.
La estructura financiera de la empresa se determina y estudia, a través del
análisis de los estados financieros, para determinar su capacidad de endeudamiento
a corto y largo plazo. Por otro lado, las políticas de la empresa nos indicarán los
lineamientos parael tratamiento de utilidades y pago de dividendos, así como para la
obtención yaplicación del crédito.
Para conocer las peculiaridades de cada fuente de financiamiento, debemos
comenzar por clasificarías de acuerdo con su duración en fuentes de financiamiento
a corto y largo plazo. Las fuentes de financiamiento a corto plazo se pueden
clasificar como sigue:
17
Capítulo 2. AspectosGeneralessobreFinanciamiento
Interno
(1. Utilidades retenidas
2. Depreciación y Amortización
3. Venta de Activo Fijo no Utilizable.
4. Capitalización de la actualización decapital.
5. Descuento de Documentos.
6. Factoring.
1. Pasivos Acumuladose Impuestos por Pagar. 2. Documentos por J a) Letra de Cambio
pagar b) Pagaré
í
Fuentes de
Financiamiento
Externo a
Corto Plazo
3. Sistema Financiero. /
a) Préstamos Directos o
Quirografarios.
b) Crédito Comercial
Irrevocable.
c)Aceptaciones Bancadas.
d) Papel Comercial.
d) Préstamos Prendarios.
\4. Anticipos de clientes.
1. Instituciones de
Crédito
Externo é
Mediano }
Largo Plazo
1. Habilitación oAvío.
2. Refaccionario.
3. Hipotecario.
4. Fideicomisos.
2. Arrendamiento Financiero.
3. Emisión de Acciones.
4. Emisión de Obligaciones
V
r
18
UniversidadVeracruzana
Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
I
Sin Garantía
Específica A 1. Cuentas porPagar
A. Documentos por
pagar
rCompra de Mercancías
Financiamientos
Adquisición de Bienes y
Servicios
Impuestos c
Letra de Cambio
Pagaré
Fuentes de
Financiamiento
a Corto Plazo
Con Garantía
Específica 2. Créditos Obtenidos
Mediante el Sistema
Financiero.
Préstamo Directo o en
Cuenta Corriente.
Crédito Comercial
Irrevocable.
Papel Comercial
Aceptaciones Bancadas
Crédito Prendario
Factoring
Otras Fuentes
de <
Financiamiento 1
2
3
Anticipos de clientes.
Incrementos de Capital
Utilidades Retenidas.
Ahora bien, habiéndolas clasificado, vamos a estudiar las características de cada
una de ellas.
A) FUENTES SIN GARANTÍA ESPECÍFICA.
Ha sido muy usual en México, obtener financiamiento sin otorgar más garantía que la
promesa de pagar un servicio o producto, cuando se venza el plazo establecido para
19
Universidad Veracruzana
Capítulo 2.AspectosGeneralessobre Financiamiento
hacer frente a dicha obligación, sin tener mayor compromiso que la promesa de
pago.
Dentro de las fuentes más comunes de financiamiento sin garantía específica
se tienen:
1. Las Cuentas por Pagar que se refieren a operaciones que la empresa ha
efectuado para la compra de bienes no destinados a la venta y el uso de
servicios, de los cuales no ha vencido el plazo para su pago.
a) Acreedores por Adquisición de Mercancía.- Este financiamiento se refiere a
mercancías recibidas de terceros a crédito y sin garantía documental, y que
sirven para realizar las operaciones propias de laempresa.
En algunos casos sucede que la mercancía recibida ha sido vendida a crédito,
dando como consecuencia que la empresa ha realizado sus operaciones de
venta con recursos de terceros, y por lo tanto cuando se recupere la venta a
crédito, tendrá recursos para liquidar al proveedor.
Los proveedores en nuestro medio normalmente venden a un plazo no mayor
de 30 días, sin el cobro de intereses estipulados en forma expresa.
b) Acreedores por Financiamiento.- Se refiere exclusivamente a los casos en
que la empresa requiere de recursos esporádicos y no por grandes
volúmenes para liquidar o efectuar sus operaciones normales; ante tal
situación suele ser común solicitar préstamos a personas ajenas al negocio,
que permitan llevara cabo las operaciones que requiere laorganización.
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Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
Por lo que respecta a su plazo, suele ser muy variado, no existiendo regla
alguna para su tiempo máximo de liquidación, siendo por lo general a muy
corto plazo.
c) Acreedores por Adquisición de Bienes y Servicios Distintos de las
Mercancías.- Se refiere a operaciones que la empresa ha efectuado por la
compra de bienes no destinados a la venta y uso de servicios, de las cuales
no ha vendido el plazo para su pago. Para ello la empresa puede efectuar
actividades urgentes en espera de la llegada de dicho plazo, distrayendo
momentáneamente los recursos para salir adelante en sus compromisos.
d) Acreedores por Impuestos.- Este tipo de pasivo tiene como desventaja que de
no cumplirse enla fecha límite, se causarán intereses moratorios o recargos
(como les llama el fisco) de acuerdo al Código Fiscal vigente.
B) FUENTES CON GARANTÍA ESPECÍFICA.
En muchas ocasiones, bajo la premisa de asegurarse que el crédito se liquide en el
plazo convenido, se procede a solicitar una garantía.
La forma de garantizar el pago puede ser muy variada y para tal efecto en
nuestro medio, se utilizan distintas formas de garantía, dependiendo de las políticas
de la empresa o de las restricciones que fijen las Sociedades Nacionalesde Crédito.
Por la forma de garantizar el pago se puede dividir en dos grandes grupos:
1. Financiamiento Obtenido Mediante Proveedores yAcreedores
2. Financiamiento Obtenido Mediante el Sistema Financiero
21
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Capítulo 2. Aspectos GeneralessobreFinanciamiento
' III ■!■■■■■■■■■■■■■
1.- Financiamiento Obtenido Mediante Proveedores y Acreedores.- En nuestro medio
a este financiamiento se le conoce como Documentos por Pagar, que son aquellos
títulos de crédito que una empresa le expide a otra, con el propósito de garantizarle
que le liquidará el crédito en el plazo convenido.
En nuestro país los títulos de crédito más utilizados son:
a) Letra de Cambio
b) Pagaré
La Ley de Títulos y Operaciones de Crédito, establece que son títulos de
crédito los documentos necesariospara ejercerel derecho literal y autónomo que en
ellos se consigna. Además pueden ser nominativos y/o al portador, si es que se
especifica o no afavor de quien se expiden.
Analizando los principales títulos se tendrá:
a.- Letra de Cambio.- Es un título de crédito mediante el cual una persona
llamado giradorda una orden incondicional de pago a otro llamado girado, para que
le pague a un tercerodenominado beneficiario.
Este documento puede ser girado en varias formas para exigir su pago,
pudiendo ser:
1) A la Vista.- El vencimiento es a la presentación del documento.
2) A Cierto Tiempo Vista - Cuando el documento deberá ser pagado
dentro de cierto tiempo a partir de la fecha de presentación (diez días
vista, quince días vista, etc.)
3) A Cierto Tiempo Fecha.-Cuando el documento tendrá su vencimiento a
cierto tiempo (diez días fecha, quince días fecha, etc.) tomando como
base la fecha de expedición.
4) A Día Fijo.- Se establece claramente el día de pago.
22
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. Aspectos Generalessobrefinanciamiento
En letras de cambio no podrá estipularse el cobro de intereses, además de
que requieren serpresentadas para su aceptación.
En caso de no pagarse la letra, antes de efectuar un trámite judicial, será
necesario presentarla, estableciendo que se presentó a tiempo y el obligado dejó de
aceptarla o pagarla, ello se debe hacer ante un Notario Público o Corredor Público.
Por lo anterior muchos negocios han dejado de utilizarla, principalmente
cuando el deudor no paga oportunamente, provocando costos y gastos de juicio al
Acreedory, por sifuera poco, nose permiteel cobro de intereses moratorios.
b) Pagaré.- Es un título de crédito mediante el cual una persona llamada
suscriptor da una promesa incondicional de cubrir una cantidad cierta de dinero a
otra persona llamada beneficiario.
La ventaja del pagaré está en que puede incluir intereses, tanto normales
como moratorios, así como el hecho de no tener que protestarlo por la falta de pago
o de aceptación.
2.-Financiamiento Obtenido Mediante el Sistema Financiero.- Puede suceder
en toda empresa que los montos de financiamiento interno y algunos externos no
son suficientes, por lo que se tenga necesidad de recurrir al sistema financiero en
busca de recursos. Es conveniente conocer y analizar el destino de dichos
préstamos a fin de noponeren peligro laestructura financiera de la empresa.”—
14 MADROÑO Cossio, Manuel. Administración Financiera del Circulante. México, D.F.. I.M.C.P.1989 p. 63
23
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Capítulo 2.AspectosGeneralessobreFinanciamiento
Una vez expuestos los distintos tiposde financiamiento y antes de analizar las
distintas opciones, se presenta una breve reseña de la evolución de la banca y el
crédito con la finalidad de conocer los antecedentes que dieron origen a la Banca
como intermediario financiero y al empréstito como una medida de apoyo y de
crecimiento en la economía mundial.
2.2.
EVOLUCION
DE
LA BANCA
Y
EL CREDITO
“La evolución del Sistema Financiero Mexicano está íntimamente ligada a la historia
de la banca y crédito.
La primera versión y la más aceptada es que nación en el siglo Vil a.C. en el
Templo Rojo de la ciudad de Uruk, en Babilonia. La otra posible cuna de la actividad
bancada es Inglaterra: En el museo Británico se encuentra un ladrillo que data de
553 a.C. y que es una orden de pago.
La teoría del origen babiloniode la bancatiene varios fundamentos:
Fue en Babilonia donde nació la escritura cuneiforme que sustituyó a la
jeroglífica y permitió la redacción de leyes. Cuando Hamurabi era rey de Babilonia se
promulgó el código que lleva su nombre y que es la primera legislación escrita
conocida por la historia. Los babilonios también conocían los contratos, las letras, los
pagarés, las hipotecas y las prendas. Si la banca nació en un templo, resulta lógico
suponerquedurante largo tiempo su operación se basó en la confianza que la gente
tenía en los sacerdotes y en la fortalezaque representaba el templo.
La confianza en los sacerdotes permitió que la gente les dejará en depósito
sus bienes, los cuales empezaron a prestar con el respaldo de su buena imagen y
24
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las garantías. Estas son las dos primeras C del crédito: carácter o confianza y
capital.
La solvencia moral es indispensable para el otorgamiento de cualquier crédito,
palabra que proviene del latín credere, y que quiere decir creer o confiar. La función
del templo como fuente de confianza se observa en otras culturas y religiones,
incluida la católica.
Según las obras consultadas, las primeras actividades bancadas fueron la
custodia de medios de pago y los pagos a distancia en los pueblos del Mediterráneo.
Estas prácticas se dieron en Fenicia, Grecia y Roma. De hecho, los trapezitai griegos
y los argentarii romanos son los antecesores de los banqueros modernos.
En Egipto, el banco del estado Egipcio otorgaba concesiones para el ejercicio
de la banca; en Grecia las actividades bancadas también se desarrollaban en los
templos y los trapezitai recibían dinero del público para colocarlo como crédito. En
Roma los griegos continuaron ejerciendo sus actividades crediticias hasta que,
debido a los altos intereses que cobraban, se promulgó la Ley de las Doce Tablas,
que prohibía las tasas altas (usura). Posteriormente aparecieron los equivalentes a
los trapezitai, los argentarii romanos (o cambistas), que también realizaban sus
actividades en los bancos. En Roma surgió el antecedente del fideicomiso: el
Colegio de los Flamens.
En la edad media surgieron bancos como el Monte Vecchio, que administraba
préstamos estatales; la Taula de Canvi (1401), que manejaba depósitos y giros en
Barcelona, y el Banco de Depósito y Giro de Génova (1407). La iglesia solo permitía
cobrar intereses sobre préstamos a los ricos, lo que provocó un estancamiento de la
industria bancaria. Los banqueros judíos que se habían establecido en Lombardía
fueron desterrados de Italia y Francia y emigraron a Inglaterra para establecerse en
la calle Lombard, que actualmente es un centro bancario. En esa época los toscanos
25
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. Aspectos GeneralessobreFinanciamiento
¡BB»
utilizaban letras de cambio, giros y avales, y a través de filiales (actualmente
corresponsalías) aceptaban depósitos de los comerciantes que viajaban para
evitarles los peligros délos asaltos. También se encargaban de cobrar el óbolo de
San Pedro y por eso se les llamaba usuraii papae. Los toscanos iban de feria en
feria con su banca (probable origen del término banco), su mesa y sus libros.
Cuando quebraban acostumbraban romper su banca; probablemente de esta
práctica provenga la palabra bancarrota. Otro posible origen déla palabra es el
término alemán bank. Afinales de la edad media aparecieron bancos en Estocolmo
y Ámsterdam.
Ya en el renacimiento, fray Lucca Paccioli cambió radicalmente la forma en
que se evaluaba la situación financiera de un solicitante de crédito al aplicar la
partida doble (deudores y acreedores). Esta dio lugar a la tercera C del crédito: la
capacidad (empresarial). Desde, entonces, para otorgar un crédito se tomó en
cuenta el buen nombre del solicitante (confianza), la disponibilidad de capital
adecuado yla capacidad empresarial.”15
2.3.
CONCEPTO DE
CRÉDITO
Ante las situaciones y condiciones económicas que prevalecen en la vida moderna,
tanto como para personas físicas así como para personas morales, es necesario
referirse y definirse al crédito como una herramienta necesaria e indispensable para
la generación de riqueza, concibiendo al empréstito como el pivote de generación de
la misma; por lo que el financiamiento desenvuelve y multiplica capitales haciendo
posible la realización del fenómeno fundamental de la producción. Es importante
concebir al crédito como generador de confianza en una persona para ser digna de
recibir un bien o un valor a cambio del mismo o su equivalente en un plazo
determinado.
15VILLEGAS Hernández, Eduardo y Rosa María Ortega Ochoa. Sistema Financiero de México. México. Edit. Mac Graw Hill. 2002. p. 3
26
Capítulo 2.Aspectos Generalessobre Financiamiento
Antes de continuar con nuestra exposición definiremos al crédito como “...un
derecho presente o pago futuro, el cual permite obtener bienes y servicios, mediante
la promesa de pago a una fecha determinada; dicha promesa se deberá documentar
a través de un Título o Contrato de Crédito.”16
“En sentido genérico significa confianza y en términos jurídico habrá un
negocio de crédito cuando el sujeto activo, que recibe la designación de acreditante,
traslade al sujeto pasivo, que se llama acreditado un valor económico actual, con la
obligación del acreditado de devolver tal valor o su equivalente en dinero en el plazo
convenido”.17
“El actode facilitar la transferencia de dinero de quienes lo tienen a los que lo
requieren, con una finalidad lucrativa”. Desde la óptica jurídica representa el derecho
de una “persona para garantizarle el recibir un bien o recibir un dinero”.18
16 Escuela Bancaria y Comercial. Diplomado de crédito. México, D.F. 2000
17 CERVANTES Ahumada Raúl. Titulos y operaciones de crédito. México D.F. Edit. Porrua, 1a Edición, p. 208 18 BANCO Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. Acceso al crédito, guia Bancomext. México D.F. 1a Edición, 1998, p. 1
27
UniversidadVeracruzana
Capítulo 2. aspectos GeneralessobreFinanciamiento
2.4.
PRINCIPALES OPERACIONES DE LAS
INSTITUCIONES
DE
CRÉDITO.
“Los mercados financieros cumplen la función de canalizar fondos de ahorro hacia
las inversiones por parte de las empresas. Existen dos grupos básicos que son las
familiasy las empresas. Aquellas familias o empresas cuyos gastos son superiores a
sus ingresos, son prestatarias netas; aquellas cuyos gastos son inferiores a sus
ingresos son ahorradoras netas. Determinadas familias o empresas, pueden ser 1Q
ahorradoras netas o prestatarias netas”.
Para la realización de su función los intermediarios de comercio del dinero y
del crédito, es decir, la banca celebra una gran variedad de negocios y operaciones,
mismas que se han clasificado como operaciones pasivas y activas, por lo que el
esquema siguiente explica de maneragráfica lo antes indicado:
19 LE ROY Miller, Roger y Robert W. Pulsinelli. Moneda y Banca. México. Edit. Mac Graw Hill. 2a Edición. 1993 p. 53
28
Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
Esquema 4: Flujo de Operación Bancada
Rendimiento
Premio
Interés
Costo
OFERENTES
.
fl
B
DEMANDANTES
.
"
Fuente: CARVAJAL Hernández, Víctor Manuel.
29
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Capítulo 2. Aspectos GeneralessobreFinanciamiento
2.5.
ELEMENTOS
DEL CRÉDITO
Para una mejor comprensión del contenido de esta investigación se presentan los
elementos del financiamiento.
2.5.1.
SUJETO DEL CREDITO.
Sujeto del crédito es la persona física o moral establecida en el país, con arraigo y
experiencia en el ejercicio de su actividad, con capacidad para ejercer sus derechos
y cumplir sus obligaciones, de reconocida moralidad y buena situación financiera y
que por la venta de sus productos o la prestación de sus servicios genera los
ingresos suficientes para cumplir oportunamente con el pago de sus deudas.
PERSONA FÍSICA.-Cualquier persona mayor de edad que no se encuentra
incapacitada de acuerdo con la ley.
PERSONA MORAL.-Conjunto de personas físicas que forman una unidad a la que el
derecho reconoce personalidad jurídica.
2.5.2.
OBJETO
O DESTINO
DEL
CRÉDITO
Según el diccionario, “objeto es el fin o propósito a que se dirige una cosa y destino
es la asignación o aplicación de una cosa para undeterminadofin.”
En términos del tema crediticio “el objeto o destino del crédito es la causa
primera por la que solicita el crédito y a la que éste ha de aplicarse.” Pór ejemplo, si
usted necesita comprar materias primas para su empresa, esa compra es el objeto
del crédito.
Los objetos de crédito másfrecuentes son:
30
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Capítulo 2. AspectosGeneralessobreFinanciamiento
> compra de materias primas (insumos)
> pagode salarios
> pago de impuestos
> compra de maquinaria o equipo (bienes de capital o de producción)
> pago de proveedores o contratistas
> financiamiento a las ventas
> financiamiento inmobiliario/comercial
> construcción de las unidades agrícolas, agropecuarias, agroindustriales,
industriales o comerciales y administrativas
> mejoras a las unidades mencionadas
> importaciones o exportaciones de tecnología, productos o servicios
> pago de pasivos (deudas)
2.5.3.
TIEMPO
O
PLAZO
DEL CRÉDITO
El período comprendido entre la recepción del crédito (presente) y su pago (futuro)
por el solicitante es el tiempo o el plazo. Por eso es tan frecuente hablar de “corto
plazo” (hasta un año); “mediano plazo” (de uno hasta tres años), “largo plazo” (más
de tresaños).
2.5.4.
PLAZOS
O
PERIODOS DE GRACIA
En los créditos a mediano y largo plazos es posible obtener de los bancos un
período de gracia; es decir, un plazo determinadocon base en el flujo de efectivo del
negocio, durante el cual no se abona capital y excepcionalmente no se pagan
intereses debido a que el ciclo económico del solicitante aún no genera los ingresos
que le permitirán efectuar los pagos correspondientes.
31
Capítulo 2. Aspectos Generalessobre Financiamiento
»ess«fcí
Las liquidaciones pueden ser mensuales, bimestrales, trimestrales,
semestrales, anuales, o bien, anticipadas, según el plazo y el tipo de crédito
negociado.
2.5.5.
TASA
DE
INTERÉS
La tasa de interés es el provecho, la utilidad o la ganancia que genere el capital
prestado (también conocido como principal) por el tiempo que fue utilizado. Es el
premio que recibe quien concede el crédito y el costo para quien lo obtiene. Por lo
general se habla de dos tasas:
> la normal u ordinaria, que se aplica durante el plazo del crédito, y
> la moratoria, que se aplica cuando el solicitante no cubre su compromiso
en la fecha pactada.
Asimismo, para efectos de pago el interés puede pactarse:
a) Por anticipado (del importe del préstamo se descuentan los intereses).
b) Al vencimiento (además de pagar capital, se pagan los intereses).
c) Pagadero durante la vigencia del plazo (en este caso las partes acuerdan que
los interesesse paguen en forma mensual, bimestral, trimestral, semestral).
También es posible pactar que la tasa de interés sea fija o variable, según las
condiciones del mercadode dinero.
2.5.6.
GARANTÍAS DEL
CRÉDITO
Las garantías son los bienes y lasfirmas que se ofrecen para respaldar el crédito en
caso de que usted no tuviere dinero para liquidarlo en la fecha convenida.
32
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Capítulo 2.AspectosGeneralessobre Financiamiento
Los riesgos al conceder un crédito pueden ser la morosidad (retraso) o la
insolvencia (incapacidad de pago) del deudor, por lo que para prevenirlos es
necesario establecer la existencia de garantías, ya sea porque lo dispone la ley o
porque así lo acuerdan el banco y el solicitante.
Clasificación de las garantías:
Entérminos generales, las garantías se clasifican en: personales y reales.
Garantías personales
Se trata del aval y la fianza; el primero se instrumenta con la firma en títulos de
crédito y la segunda mediantecontratos.
> El aval es el compromiso queadquiere una tercera persona para garantizarde
manera total o parcial el cumplimiento de la obligación de pago consignada en
un cheque, letra de cambio o pagaré.
> Fianza es un contrato accesorio por el que una persona se compromete con el
acreedor a pagar por el deudor (acreditado) si éste no lo hace.
Garantíasreales
La hipoteca y la prenda constituyen este tipo de garantías, que recaen en bienes
propiedad del solicitante o de un tercer garante.
La hipoteca es un gravamen que suele recaer en bienes que no se entregan
al acreedor (terrenos, edificios, maquinaria, equipo y otros bienes fijos o móviles) y
que en caso de incumplimiento de la obligación garantizada da derecho a éste a ser
pagado con el valor de los bienes en el grado de preferencia establecido por la ley.
33
Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
Para su formalización deberá inscribirse en el Registro Público de la
Propiedad y del Comercio, según corresponda.
La prenda es un derecho que se constituye sobre un bien mueble, enajenable
para garantizar el cumplimiento de una obligación y su preferencia en el pago.
A diferencia de la hipoteca, el bien es transmitido temporalmente al banco
mediante la entrega de los documentos que amparan la propiedad de dicho bien. Al
igual que la hipoteca, requiere inscripción en el Registro Público del Comercio.
Se puede decir que el aval y la fianza son garantías quedan personas que no
solicitan el crédito, en tanto que la hipoteca y la prenda suelen ser requeridas por la
ley y porel banco y consisten, sobretodo, en bienes propiedad del deudor.”20
2.6.
TIPOS DE
CRÉDITO
Toda vez que se ha definido el crédito, así como sus elementos a continuación se
detallarán los diferentes tipos de financiamiento considerando su concepto,
principales características, destino, plazo, garantíay formalización.
20 BANCO Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. op. Cit. p. 2
34
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. Aspectos GeneralessobreFinanciamiento
2.6.1.
PRESTAMO
QUIROGRAFARIO
2.6.1.1.
CONCEPTO
DEL PRÉSTAMO
QUIROGRAFARIO
“Por la sencillez de la operación y la rapidez con que se resuelven, los créditos
directos o quirografarios son una buena opción para resolver necesidades urgentes
de efectivo; el dinero se le otorga contra la firma de pagarés a favor del banco y, a
veces, con la concurrencia de uno o más avalistas”.21
2.6.1.2.
DESTINO
DEL
PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
Se brinda con la intención de dar apoyo del capital de Trabajo Transitorio.
(Inventarios, activos fijos)
2.6.1.3.
PLAZO
DEL
PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
La línea de crédito máximo de un año y de las disposiciones hasta 180 días como
máximo.
2.6.1.4.
GARANTÍA
DEL
PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
Coacreditado o Avalista que demuestre ser propietariode bienes inmuebles libres de
gravamen en proporción de 2 a 1 en su caso.
21 BANCO Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. Acceso al crédito, guía Bancomext. México D. F. 1a Edición, 1998, p. 17
35
Capítulo 2. Aspectos Generalessobre Financiamiento ■Bwssasa
2.6.1.5.
FORMALIZACIÓN DEL PRÉSTAMO
QUIROGRAFARIO
No se suscribe contrato de crédito, se formaliza mediante la suscripción de un
pagaré por cada disposición.
2.6.2. PRÉSTAMO
CON COLATERAL
2.6.2.1.
CONCEPTO
DEL
PRESTAMO CON
COLATERAL
“Este tipo de préstamo es conveniente si tiene títulos de crédito por cobrar que no
desea descontar. Usted únicamente los entrega al banco endosados en garantía
adicional al pagaré que firmará a la orden de éste por una suma menor, abatiendo
así el costo financiero del crédito.
Se trata de préstamos en los que, en apoyo a la liquidez y seguridad de
operación, el banco recibe como garantía títulos de crédito provenientes de la cartera
de clientes de su negocio que, en su caso, deberán acompañarse de los contratos,
facturas, etc; por ventas a plazos quepueden serhasta pordos años.
Por lo general, el banco recibe en guarda dichos documentos y cuando usted
liquide su crédito se le devuelven para que gestionar su cobro”22
2.6.2.2.
DESTINO
DEL
PRÉSTAMO
CON
COLATERAL
Cubrir necesidades de capital de Trabajo Transitorio, mediante la recuperación
anticipada de cuentas por cobrar.
22 ídem. p. 19
36 f~ír~ ■. '
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Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
««■■■BB
2.6.2.3.
PLAZO DEL
PRÉSTAMO
CON
COLATERAL
De las disposiciones máximo 180 días yde la Línea de crédito podrá ser de hasta un
año.
2.6.2.4.
GARANTÍA
DEL
PRÉSTAMO
CON
COLATERAL
Documentos que provienen de operaciones mercantiles, tales como letras de
cambio, pagarés, entre otros.
2.6.2.5.
FORMALIZACIÓN
DEL
PRÉSTAMO
CON
COLATERAL
Se deberá describir la Garantía Colateral al reverso del pagaré utilizando la siguiente
leyenda “ Este pagaré está garantizado con el Contrato de Cesión de Derechos
suscrito en el lugar______con Fecha_______. Su vencimiento será anterior al del
Colateral (un día hábil antes).
2.6.3. PRÉSTAMO
PRENDARIO
2.6.3.1.
CONCEPTO
DEL
PRÉSTAMO
PRENDARIO
“En caso de requerir efectivo y no disponer de títulos de crédito para descontar en el
banco, o no acceder a préstamos directos porque se solicita garantía de aval y no se
desea recurrir a terceros, pero se tienen materias primas para procesar y artículos
terminados para vender que no requieren entrar al mercado de inmediato, puede
solicitar recursos, con la garantía de esos inventarios, mediante un préstamo
prendario o pignoraticio. Estos fondos sirven para cubrir necesidades transitorias de
37
Capítulo 2.AspectosGeneralessobre Financiamiento
efectivo y se otorgan con una garantía prendaria mediante un certificado de depósito
o un bono de prenda que ampara las mercancías que se llevan desde las
instalaciones del negocio a algún almacén de depósito, autorizado por el gobierno
federal.
La . prenda debe ser aceptada por el Banco y no ser necesaria en las
operaciones corrientes del cliente.”23
2.6.3.2.
DESTINO
DEL
PRÉSTAMO
PRENDARIO
Se otorga principalmente para cubrir necesidadesde Capital de Trabajo Transitorio y
en especial para la compra de inventarios.
2.6.3.3.
PLAZO DEL
PRÉSTAMO
PRENDARIO
La calificación de la línea es a un año como máximo y disposiciones cada 180 días.
En operaciones amparadas con Certificado de Depósito y Bono de Prenda, el plazo
de la operación deberá estar dentro de la vigencia de la Garantía Prendaria.
2.6.S.4.
GARANTÍA DEL
PRÉSTAMO
PRENDARIO
La constituyen la prenda de los bienes muebles, tales como maquinaria, vehículos,
herramientas, inventarios, mercancías, etc. Puede consistir en mercancías
depositadas en Almacén General de Depósito y amparadas por los Certificados de
Depósitos y Bonos de Prenda.
23 ídem. p. 18
38
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. Aspectos GeneralessobreFinanciamiento
2.6.3.5.
FORMALIZACIÓN
DEL PRÉSTAMO
PRENDARIO
Para efectos de formalización de préstamos prendarios se realizará a través de la
entrega de facturas originales a nombre de la persona que vaya a otorgar la
garantía, acreditando la propiedad de los bienes otorgados en prenda, misma que
deberá contener la firma del propietario del bien al reverso y sin leyenda alguna
(endoso).
En el caso de dos o más bienes, es necesario un Contrato de Prenda, inscrito
en el Registro Público del Comercio, en el que se describa a detalle cada uno de
ellos; adicionalmente deberá suscribirse el pagaré en el cual, al reverso se deberá
mencionar que emana de un contrato de prenda.
2.6.4.
APERTURA DE CRÉDITO
EN CUENTA
CORRIENTE
2.6.4.1. CONCEPTO
DEL
CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
“Para resolver problemas de tesorería, cuyos fondos se manejan mediante una
cuenta de cheques con los cuales se dispone del crédito contratado, conviene usar
un crédito en cuenta corriente.
Por ejemplo, si un negocio se enfrenta a problemas de cobranza o la mayor
parte de sus ventas la realiza con tarjetas de crédito y tardará algunos días en
convertirlas en efectivo, ésta opción le permitirá resolver la carencia temporal de
dinero; setrata de un crédito para solucionarproblemas de corto plazo.”24
39
•I.
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. AspectosGeneralessobre Financiamiento
■B
2.6.4.2.
DESTINO
DEL
CRÉDITO
EN
CUENTA CORRIENTE
Se otorga para financiar el Capital de Trabajo Transitorio de la actividad económica
del acreditado y que no puedan ser satisfechas por préstamos de Habilitación o Avío
y Refaccionarios.
2.6.4.3.
PLAZO DEL CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
El plazo de la Línea de Crédito será de un año, sin embargo puede contratarse
máximo a dos años sin garantía yhasta cinco años con garantía.
2.6.4.4.
GARANTÍA
DEL
CRÉDITO EN
CUENTA
CORRIENTE
Preferentemente contar con una garantía real e inscribirla en el Registro Público de
la Propiedad y el Comercio.
2.6.4.S.
FORMALIZACIÓN
DEL
CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
Se documenta mediante Contrato de Crédito y Pagarés suscritos a favor del Banco.
24 ídem. p. 17
40
Capítulo 2. AspectosGeneralessobrefinanciamiento
...
2.6.5. APERTURA
DE
CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
PARA
SERVICIOS DE CAJA
2.6.5.1.
CONCEPTO DE
CRÉDITO EN
CUENTA
CORRIENTE
PARA SERVICIO
DE
CAJA
“Es un crédito que se otorga exclusivamente a Acreditados de primer orden,
honorabilidad y capacidad financiera (Triple A) para cubrir necesidades
extraordinarias de caja (para utilizar por horas): Su disposición con carácter de
revolvente se realiza mediante la expedición de cheques de la cuenta del acreditado
para cubrir posibles devoluciones al librarestos títulosde crédito al descubierto.”25
2.6.5.2.
DESTINO
DE CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
PARA
SERVICIO
DE CAJA
Se otorga para financiar necesidades inmediatas de efectivo a través de cubrir
posibles devoluciones al librar cheques al descubierto.
2.6.5.3. PLAZO
DE
CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
PARA
SERVICIO
DE
CAJA
De la línea y del contrato de crédito será de 6 meses, renovable por otro periodo
igual con base en la buena experiencia. De la disposición; 24, 48, y 72 horas como
máximo.
25 Escuela Bancaria y Comercial. Op.cit. 12
41
Universidad Veracruzana
Capítulo 2. Aspectos Generalessobre Financiamiento
2.6.5.4.
GARANTÍA DE
CRÉDITO
EN
CUENTA CORRIENTE
PARA
SERVICIO DE
CAJA
Pueden ser reales o personales.
2.6.5.5.
FORMALIZACION
DE
CRÉDITO
EN
CUENTA
CORRIENTE
PARA
SERVICIO
DE
CAJA
Mediante contrato de crédito.
2.6.6.
CRÉDITO SIMPLE
2.6.6.1.
CONCEPTO DEL CRÉDITO
SIMPLE
“Para fomentar las actividades de la empresa (la cual no recibe apoyo mediante
otras modalidades de crédito), lo más conveniente es que se solicite un crédito
simple con garantía hipotecaria, sobretodo si necesitan montos importantes y plazos
largos para pagar.
Este financiamiento se garantiza con la hipoteca sobre bienes de su
propiedad o de un tercero, el que se constituye en su garante hipotecario.26
2.6.6.2.
DESTINO DEL
CRÉDITO
SIMPLE
Al destinarse para fomentar las diversas actividades de una empresa, los propósitos
de su aplicación son diversos, pudiendo ser lo más común en el apoyo a Capital de
26 BANCO Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. op cit. 17
42
UniversidadVeracruzana
