INVERSIÓN INTERNACIONAL CEMLA BCH CUENTA DE SERVICIOS

(1)

CURSO BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE CURSO BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE

INVERSIÓN INTERNACIONAL CEMLA – BCH

Tegucigalpa M.D.C., Honduras 08 al 19 de noviembre de 2010

CUENTA DE SERVICIOS

II parte

Fuente: Capítulo 10 MBPPII

(2)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

120. Incluye los servicios que brindan seguros de vida, pensiones vitalicias, seguros no de vida, reaseguros, seguros de fletes, garantías normalizadas, servicios auxiliares a seguros, fondos de pensiones y sistemas de garantías normalizadas.

(3)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

121. El procedimiento emprendido por

l d l f d d

los aseguradores y los fondos de pensiones incluyen el cobro de primas, el pago de reclamaciones y la inversión el pago de reclamaciones y la inversión de fondos.

122 P li l t l

122. Para analizar la naturaleza económica de estas operaciones, es necesario reorganizar estos procesos necesario reorganizar estos procesos para identificar por separado los elementos del servicio.

elementos del servicio.

(4)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

123. El punto de inicio habitual para derivar los componentes exportados e importados es el valor de las primas y de las reclamaciones, que se pueden distinguir, más que derivar.

(5)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

124. Los datos sobre primas brutas cobradas y sobre las reclamaciones sin ajustar (reclamaciones por pagar antes de los ajustes por reclamaciones volátiles) se pueden presentar como partidas complementarias, con los detalles necesarios de los componentes no de vida, de vida y de garantías normalizadas.

(6)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

125. En una visión general, el valor total de los seguros y servicios de pensiones se deriva como el margen entre las cantidades devengadas a las compañías (es decir, primas, contribuciones y sobreprimas) y las cantidades devengadas por los tenedores de las pólizas (esto es, reclamaciones y beneficios).

(7)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

126. El componente normalizado de la desagregación de los servicios de los seguros y de los fondos de pensiones se encuentra entre los seguros directos, los reaseguros, los servicios auxiliares de seguros y pensiones y los servicios de las garantías normalizadas.

(8)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

127. El servicio cobrado por

t i d i i d

exportaciones de servicios de seguros y fondos de pensiones, se puede estimar a partir de la producción total estimar a partir de la producción total de los seguros y pensiones, multiplicando las primas brutas multiplicando las primas brutas cobradas a no residentes por el coeficiente del servicio cargado a lasg primas brutas cobradas a la totalidad de las operaciones.

(9)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

128. Debido a que estos coeficientes varían entre los diferentes géneros de negocios (reaseguros, seguros marítimos, de vida etc.) el cálculo se tiene que hacer por separado.

(10)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

129. Igualmente, si existen distintos márgenes entre los clientes residentes márgenes entre los clientes residentes y no residentes, se tienen que utilizar los datos de las operacionesp atribuibles a los tenedores de pólizas no residentes.

130. Los coeficientes se deberían de calcular tomando en cuenta las primas calcular tomando en cuenta las primas complementarias y la volatilidad de las reclamaciones.

(11)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

131. Si existen distintos márgenes entre los clientes residentes y no residentes los clientes residentes y no residentes, se tienen que utilizar los datos de las operaciones atribuibles a los tenedoresp de pólizas no residentes.

132 La información disponible sobre las 132. La información disponible sobre las importaciones de los servicios de seguros y fondos de pensiones es seguros y fondos de pensiones es menos completa que para las exportaciones.

(12)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

133. Los únicos clientes de los reaseguros son las compañías de seguros por lo que son las compañías de seguros, por lo que es posible identificar los datos sobre primas y reclamaciones por cobrar; no asi primas y reclamaciones por cobrar; no asi, las primas complementarias.

134. Debido a la diversidad de clientes de los seguros directos, es posible que los datos disponibles se limiten sólo a las primas pagadas y reclamaciones

(13)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

135. Se deberían calcular los coeficientes para los servicios totales y las para los servicios totales y las exportaciones esbozados antes, con la mayor coherencia posible para que mayor coherencia posible, para que también tomen en cuenta las primas complementarias y la volatilidad de las complementarias y la volatilidad de las reclamaciones.

(14)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

136. Para derivar un cargo por servicio, se necesita obtener coeficientes utilizando el necesita obtener coeficientes utilizando el indicador disponible más conveniente:

a) Se pueden utilizar coeficientes de otras economías o de las cuentas publicadas de

l d ñí d f d

las grandes compañías de seguros y fondos de pensiones. El comercio internacional de algunos tipos de seguros está dominado por algunos tipos de seguros está dominado por un número relativamente pequeño de grandes compañías;

grandes compañías;

(15)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

136.

Para derivar un cargo por servicio:

b) Se pueden tomar en cuenta los coeficientes de la industria de los seguros y fondos de pensiones residentes. En algunas economías pueden existir giros de negocios equivalentes; o,

(16)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

136.

Para derivar un cargo por servicio:

c) Coeficientes basados en primas por pagar al extranjero y reclamaciones por cobrar del exterior para un periodo a largo plazo. El comercio internacional de seguros comprende seguros directos de grandes equipos y reaseguros, de tal suerte que las reclamaciones por cobrar en una economía determinada pueden ser

(17)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

137. Se necesita introducir ajustes a las primas complementarias de las primas complementarias de las importaciones, para evitar subestimar el alor de los ser icios pre enir la valor de los servicios y prevenir la asimetría con las exportaciones.

138. Para impedir la subvaloración se podrían utilizar los coeficientes de podrían utilizar los coeficientes de primas complementarias a primas observados en otros casos

observados en otros casos.

(18)

Recuadro 10.2 Ejemplos numéricos del cálculo de los servicios de los seguros no de vida

(Este ejemplo es aplicable a los tipos de seguros que no están sujetos a las fluctuaciones de las reclamaciones; para un ejemplo con ajustes para las reclamaciones volátiles véase el Apéndice 6c)

Ejemplo 1. Para emisores residentes con datos separados de los tenedores de pólizas en el extranjero

Primas cobradas en el exterior 100 (primas recibidas 105)

Reclamaciones por pagar al exterior 95 (reclamaciones pagadas 85)

Reservas técnicas relacionadas con seguros con no residentes 200

Renta atribuible a los tenedores de pólizas 20 (primas complementarias)

Reclamaciones consideradas no volátiles Las entradas resultantes son:

Servicios Cargos por servicios de seguros 25 (deducido como 100+20-95)

Ingreso primario Ingreso atribuible a los tenedores de las 20

Transferencias corrientes Primas netas por cobrar 95

(primas más complementarias menos servicio =100+20-25) (primas más complementarias menos servicio =100+20-25)

Reclamaciones por pagar 95

Cuenta financiera Aumento en las reservas técnicas de se 15 (por primas pagadas con anticipación

105-100; para reclamaciones no

(efectivas; igual a primas netas por cobrar si no se realiza ningún ajuste por la volatilidad de las reclamaciones)

Servicios totales de los seguros (a residentes y no residentes combinados) 50

Primas totales 200

de las cuales:

105 100; para reclamaciones no

Ejemplo 2. Para emisores residentes con datos separados únicamente de primas de tenedores de pólizas en el extranjero

primas de residentes 120

primas de no residentes 80

Servicios estimados a no residentes 20 (80/200*50)

Ejemplo 3. Para emisores no residentes con tenedores de pólizas residentesj

(19)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

139. Los datos de las importaciones de reaseguros se pueden obtener de los reaseguros se pueden obtener de los tenedores de las pólizas, ya que todos son compañías de seg ros

son compañías de seguros.

140. El valor del servicio producido por el p p

seguro directo, se relaciona con el

riesgo total asegurado, incluyendo

cualquier componente de reaseguro.

(20)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

141. En el precio f.o.b del producto se incluyen las primas sobre los seguros de incluyen las primas sobre los seguros de fletes por pagar sobre los bienes objeto de intercambio internacional antes de su intercambio internacional, antes de su llegada a la frontera aduanera de la economía del exportador Las primas por economía del exportador. Las primas por pagar después de que los bienes salen de la frontera aduanera de la economía del la frontera aduanera de la economía del exportador, se tratan como por pagar por el importador

el importador.

(21)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

142. Cuando los participantes no convinieron realizar los pagos de las convinieron realizar los pagos de las primas de seguros de la misma manera que la metodología se necesitan que la metodología, se necesitan introducir ajustes similares a los expuestos para los servicios de fletes

expuestos para los servicios de fletes.

(22)

XVIII. SERVICIOS DE SEGUROS Y PENSIONES

PENSIONES

143. Las comisiones de agentes, agencias de servicios de correduría de seguros de servicios de correduría de seguros, servicios de consultoría sobre seguros y pensiones servicios de ajustes de pensiones, servicios de ajustes de evaluaciones y pérdidas, servicios de administración de rescate y salvamento administración de rescate y salvamento, servicios de regulación y seguimiento de indemnizaciones servicios actuariales y indemnizaciones, servicios actuariales y servicios de recuperación, se incluyen en servicios auxiliares

servicios auxiliares.

(23)

XIX. SERVICIOS FINANCIEROS

144. Comprende servicios de intermediación recepción de depósitos intermediación, recepción de depósitos, prestamos, cartas de crédito, servicios de tarjetas de crédito comisiones y cargos tarjetas de crédito, comisiones y cargos relacionados con el arrendamiento financiero factoraje suscripciones y financiero, factoraje, suscripciones y compensaciones de pagos y servicios auxiliares excepto los de seguros y auxiliares, excepto los de seguros y fondos de pensiones.

(24)

XIX. SERVICIOS FINANCIEROS

145. También comprende los servicios de:

asesoría financiera custodia de activos y asesoría financiera, custodia de activos y de lingotes, administración de activos financieros monitoreo servicios de financieros, monitoreo, servicios de conveniencia, provisión de liquidez, asunción de riesgos diferentes de los asunción de riesgos diferentes de los seguros, fusiones y adquisiciones, clasificación de créditos servicios de clasificación de créditos, servicios de bolsas de valores y de fideicomisos.

(25)

XIX. SERVICIOS FINANCIEROS

146. Los servicios financieros se pueden cobrar por:

cobrar por:

a) Cargos explícitos;

b) Márgen sobre transacción de compra y venta;

c) Costos de administración de activos; o,

d) Márgen entre el interés por pagar y la tasa d) Márgen entre el interés por pagar y la tasa de referencia sobre préstamos y depósitos (servicios de intermediación financiera (servicios de intermediación financiera

(26)

XIX. SERVICIOS FINANCIEROS

147. El saldo entre los cargos explícitos e implícitos puede variar a lo largo del implícitos puede variar a lo largo del tiempo y de institución a institución, por lo que se necesita contar con los datos de que se necesita contar con los datos de ambos cargos para tener el panorama completo de la oferta de servicios

completo de la oferta de servicios.

(27)

XX.

SERVICIOS FINANCIEROS: CARGOS EXPLÍCITOSC OS

148. Algunos cargos explícitos por servicios de depósitos y préstamos incluyen la de depósitos y préstamos incluyen la aplicación de comisiones de compromiso, cargos punitivos por reembolsos cargos punitivos por reembolsos atrasados y/o anticipados, y cargos a las cuentas

cuentas.

149. Aumentos en la tasa de interés como

lt d d t d l ifi

resultado de un pago atrasado se clasifica como otros intereses y, por tanto, se

t d í t t SIFMI

tendría que tomar en cuenta como SIFMI.

(28)

XX.

150. Incluye comisiones por cartas de crédito aceptaciones bancarias crédito, aceptaciones bancarias, arrendamiento financiero, transacciones con moneda extranjera y valores con moneda extranjera y valores, comisiones por contratos de derivados financieros comisiones a corredores de financieros, comisiones a corredores de futuros de mercancías y servicios de administración de activos servicios de administración de activos, servicios de regulación y operación de mercados financieros custodia de valores etc

financieros, custodia de valores etc.

(29)

XX.

151. Las transacciones con derivados financieros pueden tener lugar entre dos financieros pueden tener lugar entre dos participantes o mediante intermediarios.

Se recomienda que la liquidación de los Se recomienda que la liquidación de los pagos de contratos de derivados se registren como transacciones financieras registren como transacciones financieras.

152. Sin embargo, cuando sea posible, los componentes de los cargos por servicios deben de contabilizarse por separado.

(30)

XX.

153. Los cargos por servicios sobre compras de recursos del F M I se incluyen compras de recursos del F.M.I se incluyen ente los pagos por servicios financieros de la economía al igual que los cargos de la economía, al igual que los cargos (semejante a las comisiones de compromiso) asociadas con los saldos no compromiso) asociadas con los saldos no dispuestos bajo los acuerdos de stand-by o con los convenios extendidos con el o con los convenios extendidos con el F.M.I.

(31)

XX.

154. Los cargos por pagar a las instituciones financieras por asegurar la instituciones financieras por asegurar la provisión de recursos financieros, que son servicios se deberían de distinguir de las servicios, se deberían de distinguir de las cantidades por pagar por el uso de estos fondos

fondos.

(32)

XXI.

SERVICIOS FINANCIEROS: TRANSACCIONES CON MÁRGENES DE COMPRA Y DE VENTA

CO G S CO

155. Los operadores de valores, pueden cargar sus servicios total o parcialmente cargar sus servicios total o parcialmente por medio de un diferencial entre los precios de compra y de venta

precios de compra y de venta.

156. Un operador de valores se distingue de otros negociantes por la existencia de un diferencial de compra venta, que demuestra que ellos sirven al mercado de una manera parecida a un mayorista,

(33)

XXI.

CO G S CO

157. A menudo se compran y venden de esta manera moneda extranjera acciones esta manera, moneda extranjera, acciones, bonos, títulos, derivados financieros y otros instrumentos financieros

otros instrumentos financieros.

158. Los servicios de los operadores de valores se incluyen dentro de las transacciones con las que se relacionan sin que se puedan distinguir.

(34)

XXI.

CO G S CO

159. En tales casos, el cargo por servicio al vendedor está representado por la vendedor está representado por la diferencia entre el precio de referencia y el precio de compra del operador de valores precio de compra del operador de valores en el momento de la compra.

160. Igualmente el servicio al comprador está representado por la diferencia entre el precio de referencia y el precio de venta del operador en el momento de la venta.

(35)

XXI.

CO G S CO

161. Usualmente el precio de referencia es un precio intermedio entre los precios de un precio intermedio entre los precios de compra y de venta; algunos operadores pueden tener su propio precio interno para pueden tener su propio precio interno para determinar sus precios.

162. En contraste con el precio de referencia, los precios efectivamente pagados o cobrados, incluyen el componente de servicio financiero.

(36)

XXI.

CO G S CO

163. La utilización del precio de referencia en el momento de la compra o de la venta en el momento de la compra o de la venta, excluye de los servicios y cualquier ganancia o pérdida por tenencia de la ganancia o pérdida por tenencia de la actividad lucrativa del operador.

164. El servicio también se puede medir aplicando el margen promedio del operador como porcentaje de las transacciones mediante operadores.

(37)

XXII.

CO G S CO

165. Algunas unidades institucionales tienen como función única o principal la como función única o principal, la custodia de activos financieros por cuenta de sus clientes

de sus clientes.

166. Por ejemplo, sirven a este propósito, los fondos mutualistas, las sociedades de cartera, los fideicomisos y las entidades de propósitos especiales.

(38)

XXII.

CO G S CO

167. Un fondo de cobertura, puede distribuir una proporción de la renta neta a la una proporción de la renta neta a la entidad que maneja el fondo, que se debería de contabilizar como un cargo por debería de contabilizar como un cargo por servicios. Igualmente, un custodio puede cargar comisiones más bajas a cambio del cargar comisiones más bajas a cambio del derecho de revender los valores.

(39)

XXII. COSTOS DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS OBTENIDOS EN LA RENTA

168. Los cargos por servicios implícitos de administración de activos se pueden administración de activos se pueden medir al costo.

169. La contrapartida es el incremento del valor neto de la renta de la inversión por pagar al inversionista sobre el valor bruto antes de deducir los los gastos. (en los casos en que la renta es insuficiente, hay una contrapartida para el retiro de propiedad neta).

(40)

XXII. COSTOS DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS OBTENIDOS EN LA RENTA

170. Sin reconocer la producción de dichos servicios el costo incurrido conduciría a servicios, el costo incurrido conduciría a un superávit de operación negativo para las empresas que se dedican a la las empresas que se dedican a la administración de activos.

171. Con este tratamiento, las empresas tienen un superávit de operación igual a cero.

(41)

XXIII. SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS INDIRECTAMENTE (SIFIMI)

172. Los prestamistas y quienes reciben depósitos ofrecen a sus depositantes depósitos ofrecen a sus depositantes, tasas de interés más bajas que las que les cobran a sus prestatarios

cobran a sus prestatarios.

173. Los intermediarios financieros utilizan

l á d i t é lt t

los márgenes de interés resultantes para sufragar sus gastos y obtener un

á it d ió

superávit de operación.

174. El interés efectivo incluye un elementoy

(42)

175. Los márgenes de interés son una alternativa al cobro explícito a los clientes alternativa al cobro explícito a los clientes por sus servicios financieros.

Adicionalmente a la intermediación Adicionalmente a la intermediación financiera, el préstamo de sus propios fondos puede dar lugar a SIFIMI fondos puede dar lugar a SIFIMI (prestamistas de dinero y los préstamos hechos con los fondos propios de los hechos con los fondos propios de los bancos).

(43)

176. Por convención, sólo hay SIFMI en préstamos y depósitos Las sociedades préstamos y depósitos. Las sociedades financieras pueden generar SIFMI aún si ellas sólo tiene préstamos o sólo ellas sólo tiene préstamos o sólo depósitos.

177. Un banco que capta fondos emitiendo títulos de deuda puede ganar SIFMI sobre sus préstamos. Un préstamo de una casa matriz, que no es un intermediario financiero, a su EID no genera SIFMI.

(44)

178. La tasa de SIFMI puede variar debido a una gama de factores tales como la una gama de factores, tales como la accesibilidad a los fondos, los servicios incluidos tales como acuerdos para incluidos tales como acuerdos para facilidades para emitir cheques (para los depósitos) evaluaciones sobre el riesgo depósitos), evaluaciones sobre el riesgo crediticio de los prestatarios, y sobre la garantía otorgada (para los préstamos)

garantía otorgada (para los préstamos).

(45)

179. En general, los préstamos y los depósitos de gran escala (mayoreo) tienen depósitos de gran escala (mayoreo) tienen tasas de SIFMI más bajas que los préstamos y depósitos de pequeña escala préstamos y depósitos de pequeña escala (menudeo).

180. Los SIFMI por pagar por cada uno de los depositantes y prestatarios se calculan utilizando el concepto de tasa de interés de “referencia”.

(46)

179. En general, los préstamos y los depósitos de gran escala (mayoreo) tienen depósitos de gran escala (mayoreo) tienen tasas de SIFMI más bajas que los préstamos y depósitos de pequeña escala préstamos y depósitos de pequeña escala (menudeo).

180. Los SIFMI por pagar por cada uno de los depositantes y prestatarios se calculan utilizando el concepto de tasa de interés de “referencia”.

(47)

181. La tasa de referencia representa un costo puro de los fondos prestados por lo costo puro de los fondos prestados, por lo que debería ser una tasa de referencia libre de riesgos que no contiene ningún libre de riesgos que no contiene ningún elemento de servicio y que refleja la estructura de vencimiento de los activos estructura de vencimiento de los activos financieros y pasivos a los que se les aplica el SIFMI

aplica el SIFMI.

(48)

182. Se debería utilizar una tasa única para transacciones en moneda local y transacciones en moneda local, y diferentes tasas para transacciones en otras monedas

otras monedas.

183. La tasa de referencia puede variar de acuerdo con las circunstancias, pero la tasa interbancaria de préstamos o la tasa de préstamos del banco central, usualmente se utiliza para préstamos y

(49)

184. Para acercarse a la definición de la tasa de referencia y a la simetría internacional de referencia y a la simetría internacional de registro, se debería tomar la tasa de los mercados financieros del mercado local mercados financieros del mercado local de la moneda y de preferencia que sea la misma que utilizan los compiladores de misma que utilizan los compiladores de esa economía.

(50)

185. Los SIFMI se calculan así:

a) Para los préstamos de sociedades financieras: diferencia entre el interés

f ti t b b é t

efectivamente por cobrar sobre préstamos y las cantidades por cobrar si se hubiera utilizado la tasa de interés de referencia; y

utilizado la tasa de interés de referencia; y,

b) Para depósitos en sociedades financieras:

diferencia entre el interés que hubiera pagado si utilizara la tasa de referencia y el

(51)

186. Los préstamos de las sociedades de cartera (holding companies) entidades de cartera (holding companies), entidades de propósito especial y otras instituciones financieras cautivas de sus afiliados financieras cautivas de sus afiliados, normalmente no generan SIFMI.

187. En vista que un repo con suministro de efectivo se trata como un préstamo o depósito, puede dar lugar a SIFMI.

(52)

188. Un arrendamiento financiero se trata como un préstamo y generará SIFMI si lo como un préstamo y generará SIFMI si lo suministra un intermediario financiero.

189. Los préstamos interbancarios y losp y depósitos, no generan SIFMI. Sin embargo, si un banco deudor tiene una baja calidad crediticia y sus transacciones interbancarias internacionales son

i bl t d i t é

apreciables y a tasas de interés por encima de la de referencia, se recomienda calcular SIFMI

calcular SIFMI.

(53)

P l i d d d i i id d l é d ó i Recuadro 10.3 Ejemplo numérico del cálculo de los SIFMI

Tasa interbancaria anual 5%

Para las sociedades depositarias residentes; todos los préstamos y depósitos en moneda local

Valor promedio de los préstamos durante el año 1000 70 Interés efectivo por cobrar por las sociedades depositarias dividido

en:

Interés puro por cobrar (deducido como 1000 a 5%) 50

SIFMI por cobrar (deducido como 70-50) 20

Valor promedio de los depósitos durante el año 500

10 Interés puro por pagar (deducido como 500 a 5%) 25 Interés efectivo por pagar por las sociedades depositarias dividido

en:

Interés puro por pagar (deducido como 500 a 5%) 25

SIFMI por cobrar (deducido como 25-10) 15

SIFMI totales por cobrar por las sociedades depositariasp p p 35 (20+15)( )

(54)

190. Si el arrendamiento financiero lo suministra un intermediario financiero suministra un intermediario financiero (préstamo), generará SIFMI.

191. Los préstamos interbancarios y los 191. Los préstamos interbancarios y los depósitos, no generan SIFMI. Sin embargo, si un banco deudor tiene una embargo, si un banco deudor tiene una baja calidad crediticia y sus transacciones interbancarias internacionales son interbancarias internacionales son apreciables y a tasas de interés por encima de la de referencia, se recomienda encima de la de referencia, se recomienda

(55)

192. Cuando los préstamos tienen una tasa de interés fija y aumentan las tasas de de interés fija y aumentan las tasas de mercado pueden ocurrir SIFMI negativos .

193 Al t i i t i l

193. Algunas transacciones internacionales entre bancos de tamaño apreciable, se

d ll b d l t

pueden llevar a cabo en o cerca de la tasa de referencia, por lo que un pequeño error

l di ió d l t d f i

en la medición de la tasa de referencia puede causar SIFMI negativos; en tales

d i

casos se puede asumir que es cero.

(56)

194. La identificación de los SIFMI como un servicio financiero implícito incluido en servicio financiero implícito incluido en los intereses requiere el ajuste de los intereses registrados en la cuenta de intereses registrados en la cuenta de ingreso primario.

195 El i t é f ti l

195. El interés efectivo por pagar por los prestatarios se divide en interés puro a la

t d f i ( i i i )

tasa de referencia (en ingreso primario) y en SIFMI (un servicio).

(57)

196. El interés puro por cobrar por los depositantes se incrementa hasta la tasa depositantes se incrementa hasta la tasa de referencia, y se presenta a los depositantes como si estuvieran depositantes como si estuvieran consumiendo un servicio de tamaño equivalente.

equivalente.

197. El interés que aparece en las cuentas

d i i i t j t d

de ingreso primario, se muestra ajustado por SIFMI.

(58)

198. Los servicios financieros excluyen el interés puro, los dividendos, los servicios interés puro, los dividendos, los servicios de intermediación de los seguros de vida y pensiones, servicios de asesoría no pensiones, servicios de asesoría no financieros proporcionados por los bancos y ganancias y pérdidas por bancos y ganancias y pérdidas por tenencia sobre compras y ventas de instrumentos financieros.

instrumentos financieros.

(59)

XXIV. CARGOS POR EL USO DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

199. Incluyen:

) C i i b f i i l

a) Comisiones sobre franquicias y cargos por el uso de marcas registradas;

b) Cargos por el uso de derechos de propiedad que emergen de la investigación y desarrollo;

c) Cargos por la reproducción y/o distribución autorizada mediante acuerdos de licencia, de originales o prototipos producidos y derechos relacionados (tales como actuaciones en vivo y emisiones de televisión cable y satélite)

emisiones de televisión, cable y satélite).

(60)

200. La producción de libros, grabaciones, películas, software, discos etc. es un películas, software, discos etc. es un proceso de dos etapas.

201 E l i t bti l

201. En la primera etapa se obtiene el original, sobre el cual se puede establecer

l i d d l l d f t di t

la propiedad legal o de facto, mediante derechos de autor, patentes o secreto. El

i t i d l ti d d i

propietario del activo puede producir copias o emitir licencia a otro productor

(61)

202. Los pagos realizados por el concesionario al propietario se pueden concesionario al propietario se pueden describir de distintas maneras, pero se tratan como pagos de servicios.

tratan como pagos de servicios.

203. Las ventas directas de patentes,

d h d t di ñ

derechos de autor y procesos y diseños industriales, se incluyen en servicios de

i ti ió d ll

investigación y desarrollo.

(62)

204. Los cargos de las licencias de uso de propiedad intelectual, se deben desplegar propiedad intelectual, se deben desplegar a lo largo del período en que se utiliza.

205 L lí f i i

205. Las regalías por franquicias, marcas registradas, pagos por el uso de nombres

d ti l t d t

de marcas, contienen elementos de renta de la propiedad y de servicios (tales como

l ti d l t

los procesos activos de los soportes técnicos, investigaciones de productos,

(63)

206. En la práctica no siempre es posible, por tanto por convención se clasifican los por tanto por convención se clasifican los valores como cargos por servicios.

207 S t d í t di h ió

207. Se tendría que tomar dicha convención como punto de partida, pero cuando existe

i f ió di ibl di i l

información disponible adicional que permita la desagregación, el compilador

ti t l t

tiene que tomarla en cuenta.

(64)

Compra y venta de los derechos de

propiedad *3/

Utilización de la propiedad intelectual

Cargos por el uso de la propiedad intelectual

Franquicias y marcas de fábrica Asiento de la

cuenta de capital Cuadro 10.4 Tratamiento de la propiedad intelectual

intelectual cuenta de capital

Resultado de la investigación y desarrollo

Servicios de investigación y

desarrollo Cargos por el uso de la propiedad

intelectual

Licencia para utilizar, excluyendo reproducción y

distribución*1/

Software, audiovisuales y otros servicios y productos personales,

culturales, recreativos etc.

Licencia para reproducir, y/o

distribuir*2

(b) No personalizados (producidos masivamente) descargados o suministrados electrónicamente de

otra manera

partida de servicio pertinente*4/

Cargos por el uso de la propiedad

(c) No personalizados (producidos

masivamente) entregados en partida de servicio partida de servicio

pertinente*4/

(a) Todos los tipos personalizados

intelectual masivamente) entregados en

discos etc. con comisiones de licencias periódicas

(d) No personalizados (producidos masivamente) suministrados en

discos etc. y que cede el uso perpetuo

bienes

*2/ Comprende el caso en el que el propietario delega la autoridad para reproducir y/o distribuir la propiedad intelectual

*3/ Comprende el caso en donde hay un cambio de la propiedad económica del derecho total de la propiedad intelectual en cuestión. El vendedor ya no tiene ni derechos ni obligaciones relacionados

*1/ Comprende el caso donde se suministra un producto específico con el derecho para utilizar la propiedad intelectual encarnada en él, pero no para copiarlo para su distribución posterior. La transacción se debería clasificar bajo la partida de bienes y servicios apropiada.

propiedad intelectual en cuestión. El vendedor ya no tiene ni derechos ni obligaciones relacionados con la propiedad intelectual. Este caso también incluye ventas directas en segundo término o ulteriores de los derechos de la propiedad intelectual.

*4/ La partida de servicio pertinente, es ya sea servicios de computación, servicios audiovisuales y relacionados, o servicios personales, culturales o recreativos, dependiendo de la naturaleza del contenido proporcionado.

Por ejemplo, la compra-venta de una copia de un paquete de software producido masivamente, y que

(65)

XXV. SERVICIOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

208. Servicios ligados con la investigación básica y aplicada, y con el desarrollo básica y aplicada, y con el desarrollo experimental de nuevos productos y procesos.

procesos.

209. Dichas actividades abarcan las ciencias

fí i i l l h id d

físicas, sociales y las humanidades.

Incluye los sistemas operativos que

tit t ló i l

constituyen avances tecnológicos y la investigación comercial relacionada con

l t ó i f i bi t l í

electrónica, farmacia y biotecnología.

(66)

210. Se excluyen los estudios técnicos y trabajos de consultoría y las ventas trabajos de consultoría y las ventas directas de los derechos de autor existentes.

existentes.

211. Se incluye el desarrollo de otros

d t d l d i

productos de los que pueden surgir patentes y las ventas directas de los

lt d d l i ti ió

resultados de la investigación y desarrollo.

(67)

212. La definición de los servicios de investigación y desarrollo utilizada aquí y investigación y desarrollo utilizada aquí y en la CCP es más amplia que la definición de Frascati (que se utiliza para definir el de Frascati (que se utiliza para definir el alcance de la formación de capital en el SCN 93 revisión 1); Sin embargo, las SCN 93 revisión 1); Sin embargo, las cantidades por pagar por el uso de la investigación y desarrollo se incluyen bajo investigación y desarrollo se incluyen bajo cargos por el uso de la propiedad intelectual.

intelectual.

(68)

XXVI. SERVICIOS PROFESIONALES DE ADMINISTRACIÓN Y CONSULTORÍA

213. Los servicios profesionales de administración y consultoría incluyen:

administración y consultoría incluyen:

a) Servicios legales, servicios de contabilidad, administración consultoría y gestión y administración, consultoría y gestión, y servicios de relaciones públicas; y,

b) S i i d bli id d i i ió d

b) Servicios de publicidad, investigación de mercados y de sondeos de la opinión pública.

(69)

214. Los servicios de administración general de una sucursal, subsidiaria, o asociada de una sucursal, subsidiaria, o asociada prestados por una casa matriz o empresa filial, se incluyen en otros servicios filial, se incluyen en otros servicios empresariales.

215 L b l i i ili

215. Los reembolsos por servicios auxiliares prestados por filiales, (transporte,

d i i ió t d t i

adquisición, ventas y mercadotecnia, computación), se deben contabilizar bajo

l b d ti t

el encabezado pertinente.

(70)

216. Las comisiones de administración se incluyen en otros servicios empresariales, incluyen en otros servicios empresariales, sin embargo, cuando esos valores son relativamente cuantiosos, se deben relativamente cuantiosos, se deben examinar para eliminar cualquier pago de dividendo u otro elemento encubierto.

dividendo u otro elemento encubierto.

(71)

XXVII. SERVICIOS TÉCNICOS RELACIONADOS CON EL COMERCIO Y OTROS SERVICIOS EMPRESARIALES

217. Incluyen:

) S i i d it t d i i í t

a) Servicios de arquitectura, de ingeniería y otros servicios técnicos;

b) Servicios de tratamiento de la basura, de disminución de la contaminación, de agricultura

d i í

y de minería;

c) Servicios de arrendamiento operativo;

d) Servicios relacionados con el comercio; y,

) Ot i i i l i

e) Otros servicios empresariales n.i.o.p.

(72)

218. Los servicios de arquitectura, ingeniería y otros servicios técnicos ingeniería y otros servicios técnicos incluyen la recolección de la basura y su eliminación, reducción, saneamiento, y eliminación, reducción, saneamiento, y otros servicios de protección ambiental, y servicios veterinarios.

servicios veterinarios.

(73)

219. Los servicios de arrendamiento operativo comprenden alquileres (rentas) operativo comprenden alquileres (rentas) y fletamentos sin tripulación de embarcaciones, aeronaves y equipo de embarcaciones, aeronaves y equipo de transporte (vagones de ferrocarril, contenedores y plataformas petroleras), contenedores y plataformas petroleras), arrendamientos operativos de viviendas y otros edificios.

otros edificios.

(74)

220. Se excluyen de los servicios de arrendamiento operativo, los servicios de arrendamiento operativo, los servicios de telecomunicaciones e instalaciones (servicios de telecomunicaciones) y (servicios de telecomunicaciones) y alquileres de embarcaciones y aeronaves con tripulación (servicios de transporte).

con tripulación (servicios de transporte).

(75)

221. Si no existen bases objetivas para separar los pagos entre renta de la tierra y separar los pagos entre renta de la tierra y el alquiler de los edificios, se recomienda tratar como alquiler cuando se estima que tratar como alquiler cuando se estima que el componente de los edificios excede al componente de la tierra y como renta si es componente de la tierra y como renta si es del otro modo.

222 Si b l t d l ti l

222. Sin embargo, la renta de la tierra sola o la de otros recursos naturales se clasifica

i i i

como ingreso primario.

(76)

223. El alquiler de los edificios por parte de organismos internacionales, embajadas organismos internacionales, embajadas etc. se incluyen bajo bienes y servicios gubernamentales n.i.o.p.

gubernamentales n.i.o.p.

224. La renta de alojamientos y vehículos

id t d t i it

por no residentes durante sus visitas a otras economías, se incluye en viajes.

(77)

225. Los servicios relacionados con el comercio comprenden las comisiones comercio comprenden las comisiones sobre las transacciones de bienes y servicios por pagar a comerciantes, servicios por pagar a comerciantes, corredores de mercancías, intermediarios, subastadores y comisionistas. Incluyen la subastadores y comisionistas. Incluyen la comisión del subastador o del comisionista sobre las ventas de barcos, comisionista sobre las ventas de barcos, aeronaves y otros bienes.

(78)

226. Si el comerciante es el propietario de los bienes que se están vendiendo, por lo los bienes que se están vendiendo, por lo común el margen del comerciante se incluye, sin que se pueda diferenciar, en incluye, sin que se pueda diferenciar, en mercancías generales f.o.b (si los bienes pasan por la economía del comerciante) o pasan por la economía del comerciante) o en bienes para compraventa, si es de otro modo. Cualquier margen no incluido en el modo. Cualquier margen no incluido en el precio f.o.b de los bienes se incluye en los servicios relacionados con el comercio.

servicios relacionados con el comercio.

(79)

227. Se excluye de los servicios relacionados con el comercio, el corretaje relacionados con el comercio, el corretaje sobre los instrumentos financieros (servicios financieros) y los cargos (servicios financieros) y los cargos relacionados con el transporte, tales como las comisiones de los agentes (servicios las comisiones de los agentes (servicios de transporte).

(80)

228. Los otros servicios empresariales n.i.o.p comprenden la distribución de n.i.o.p comprenden la distribución de servicios relacionados con agua, vapor, gas y otros productos petroleros, gas y otros productos petroleros, abastecimiento de aire acondicionado, colocación de personal, seguridad y colocación de personal, seguridad y servicios de investigación, traducción e interpretación, servicios fotográficos, interpretación, servicios fotográficos, publicación, limpieza de edificios y servicios de bienes raíces.

servicios de bienes raíces.

(81)

229. La subcontratación de servicios es similar a la adquisición y reventa: se similar a la adquisición y reventa: se contrata un servicio de organización para que realice funciones de respaldo al que realice funciones de respaldo al negocio de un cliente y ese contratista puede subcontratar con otro contratista.

puede subcontratar con otro contratista.

230. El valor de los servicios exportados e

i t d l í d l i i d

importados a la economía del servicio de organización, se asienta en términos b t

brutos.

(82)

XXVIII. SERVICIOS PERSONALES, CULTURALES Y RECREATIVOS

231. Los servicios personales, culturales y recreativos comprenden:

recreativos comprenden:

a) Servicios audiovisuales y relacionados;

b) Otros servicios personales, culturales y recreativos.ec eat os

(83)

XXVIII. SERVICIOS PERSONALES, CULTURALES Y RECREATIVOS

232. Los servicios audiovisuales y servicios relacionados comprenden las películas en relacionados comprenden las películas en cualquier presentación, programas de radio y televisión (en vivo o en grabación) radio y televisión (en vivo o en grabación) y grabaciones musicales.

233 I l tid d b

233. Incluye cantidades por cobrar y por pagar por renta de servicios audiovisuales

d t l i d l

y productos relacionados; y cargos por el acceso a los canales de televisión

t i id ( i i d bl )

restringidos (como servicios de cable).