1 UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
FACULTAD DE ECONOMÍA DE LA UNAM
TEORÍA MONETARIA Y POLÍTICA FINANCIERA SEMESTRE 2018-2
Profesor: Ignacio Perrotini Hernández
Profesora Adjunta: Dra. Nancy Ivonne Müller Durán
Blog: ignacioperrotini.wordpress.com
Para llegar al conocimiento de la verdad hay varios caminos. El primero es la humildad, el segundo es la humildad y el tercero es la humildad.
San Agustín.
De lo que no se puede hablar, hay que callar.
Ludwig Wittgenstein.
Objetivos. El educando conocerá: los fundamentos axiomáticos de la teoría monetaria; las hipótesis, técnicas, instituciones e instrumentos de la teoría y la política monetaria clásica y contemporánea; la relación entre el dinero, el crédito y la actividad económica; estudiará el papel de la banca central, la interacción entre la política monetaria y la fiscal, los mercados financieros y del tipo de cambio en la macroeconomía de una economía abierta, así como los principales hechos estilizados de la economía mexicana asociados con el dinero, las finanzas públicas y la banca.
Evaluación. Dos exámenes parciales. Para tener derecho a los exámenes se requiere asistir al menos al 90% de las clases. Se pasará lista de asistencia aleatoriamente y cuando esto suceda la ausencia o asistencia de ese día comprenderá el periodo previo.Primer examen parcial: marzo 21, 2018; comprenderá desde la Primera Parte hasta el inciso 2.6 de la Segunda Parte del syllabus. Segundo examen parcial: mayo 30, 2018; comprenderá desde el inciso 2.7 hasta el inciso 3.8 del syllabus.
Código de ética:
1. Los celulares y todos los aparatos electrónicos deben permanecer apagados durante la clase sin excepción. En caso de violación de esta regla, el propietario del celular y/o aparato electrónico responderá dos temas adicionales en cada uno de los exámenes por cada ocasión que se active su artefacto.
2. El criterio anterior se aplicará también a quienes duerman en la clase.
3. Con el fin de evitar interrupciones molestas, cuando se haya cerrado la puerta del salón no se permitirá la entrada ni la salida a ninguna persona.
2 Bendesky, León (compilador). 1991. El papel de la banca central en la actualidad,
CEMLA, México.
*Blinder, A. S. 1999. Central Banking in Theory and Practice, Cambridge, MA. The MIT Press. Hay traducción castellana.
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Fry, Maxwell. 1988. Money, Interest, and Banking in Economic Development, Baltimore, The John Hopkins University Press. Traducción castellana:Dinero, Interés y Banca en el Desarrollo Económico, CEMLA, México.
*Harris, Lawrence. 1985, Monetary Theory, Nueva York, McGraw-Hill. Hay traducción castellana: Teoría Monetaria, FCE, México.
*Hicks, J. R. 1967. Critical Essays in Monetary Theory, Oxford, Oxford University Press. Traducción castellana: Ensayos Críticos Sobre Teoría Monetaria, Ariel, Barcelona. Lavoie, Marc, 2014, Post-Keynesian Economics: New Foundations, Cheltenham, E.
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Walsh, C. E. 1998, Monetary Theory and Policy, Cambridge, MA., The MIT Press.
Primera Parte: Papel y definición de la moneda 1.1. Origen y definición del dinero.
1.2. Dinero y bonos: dinero-mercancía y dinero fiat. 1.3. Banca Central, dinero fiat y dinero electrónico. 1.4. Dinero interno y externo.
1.5. Dinero, deuda (“capital ficticio”) y tasa de interés. 1.6. Agregados monetarios.
Bibliografía:
De Cecco, Marcello, 1979, Moneta e Impero: il sistema finanziario internazionale dal 1890 al 1914, Turín, Italia, Giulio Einaudi editore.
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*Harris, L. 1985, Monetary Theory, Nueva York, McGraw-Hill, capítulos 1, 2, 3 y 6. Hay traducción castellana: Teoría Monetaria, México, FCE.
*Harrod, R. 1969, Money, Londres, Macmillan, capítulos 1, 2, 6 y 7. Hay traducción castellana (Ediciones Ariel: Dinero)
*Hicks, J. R. 1967, Critical Essays in Monetary Theory, Oxford, Oxford University Press, caps. 1 a 4 y 9. Hay traducción castellana: Ensayos Críticos Sobre la Teoría del
3 Keynes, J. (1936), The General Theory of Employment, Interest, and Money, Nueva York, N.Y. Harcourt Brace Jovanovich. Traducción castellana: Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero, México, FCE.
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Segunda Parte: La oferta de moneda 2.1. El control de la oferta de moneda.
2.2. Teoría cuantitativa del dinero Clásica (D. Ricardo, I. Fisher, A. Marshall). 2.3. La nueva teoría cuantitativa del dinero (Monetarismo).
2.4. Expectativas racionales, inflación y empleo.
2.5. Crítica a la teoría cuantitativa del dinero (Wicksell, Keynes, Kaldor) 2.6. Teorías de la endogeneidad de la oferta monetaria.
2.7. Oferta monetaria y tasa de interés.
2.8. El Banco Central: autonomía, reputación, reglas vs. discreción. 2.9. Quantitative Easing.
Bibliografía:
*Blinder, A. 1999, Central banking in theory and practice, The MIT Press, caps. 1-3. *Desai, Meghnad, 1981, Testing Monetarism, Londres, Frances Pinter, capítulos I, II y IV.
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*Gordon, R. J. 1970, Milton Friedman´s Monetary Framework: A Debate with his Critics, Chicago, The University of Chicago Press, capítulos 1, 3 y 4. Hay traducción castellana (Editorial Premiá: El Marco Monetario de Milton Friedman).
*Harris, L. 1985, op. cit., capítulos 6, 7, 8,9, 10,12, 15, 16 y 17.
*Kaldor, N.1986, The Scourge of Monetarism, Oxford, Oxford University Press, 2a. edición.
*Lavoie, Marc, 2014, Post-Keynesian Economics: New Foundations, Cheltenham, E. Elgar, cap. 4.
*Lucas, R. 1972, “Expectations and the neutrality of money”, Journal of Economic Theory
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Moore, B. 1988, Horizontalists and verticalists: the macroeconomics of credit money, Cambridge University Press, caps. 5 y 9.
4 *Perrotini, I. 1994, “Ciclos, evolución financiera y fluctuaciones macroeconómicas de Estados Unidos desde la posguerra”, Investigación Económica, vol. LIV, núm. 210, Facultad de Economía, UNAM.
*Perrotini Hernández, I. 2015, “La Reserva Federal, la crisis y la política monetaria no convencional”, revista de Contaduría y Administración 60 (S2), pp. 250-271.
*Tobin, J. 1980, Assset accumulation and economic activity, Chicago, The Chicago University Press, caps. 1 y 2.
*Wicksell, K. 1898, “The influence of the rate of interest on prices”, en Interest and Prices, Nueva York, Augustus Kelley.
Woodford, M. 2003, Interest and Prices, Princeton, Princeton University Press.
Tercera Parte: La demanda de moneda
3.1. La teoría cuantitativa de la demanda de dinero Clásica (Fisher, la escuela de Cambridge).
3.2. J.M. Keynes y la preferencia por la liquidez. 3.3. El modelo IS-LM.
3.4. Teoría monetarista de la demanda de dinero.
3.5. La demanda de dinero por elección de cartera (Markowitz, Tobin). 3.6. La hipótesis de inestabilidad financiera.
3.7. Activos de capital, crédito y crisis financiera. 3.8. Regulación financiera.
Bibliografía:
De Brunhoff, Suzanne, 1967, La monnaie chez Marx, Paris, Éditions Sociales.
*Desai, Meghnad, 1981, Testing Monetarism, Londres, Frances Pinter, capítulos I, II y IV. Hay traducción castellana (FCE: El Monetarismo a Prueba).
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Goodhart, Charles, A. E. 1989, op. cit., capítulos III, IV, VI, VII, X y XI.
*Gordon, R. J. 1970, Milton Friedman´s Monetary Framework: A Debate with his Critics, Chicago, The University of Chicago Press, capítulos 1, 3 y 4. Hay traducción castellana (Editorial Premiá: El Marco Monetario de Milton Friedman).
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*Harris, L. 1985, op. cit., capítulos 6, 7, 8, 9, 11, 12, 15, 16 y 17.
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* McKinnon, R. (1973), Money and Capital in Economic Development (Washington, D. C.: Brooking Institution, 1973). Hay traducción castellana: CEMLA.
*Minsky, H. P. 1975, John Maynard Keynes, Nueva York, Columbia University Press, capítulos 4 y 5, hay traducción castellana (FCE: Las Razones de Keynes).
5 Newlyn, W. T. Op. cit., capítulos V y VI.
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