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(1)2. Miércoles 24 de Agosto de 2016. EF. PÁGINA 2. Contacte con EL FINANCIERO: contactos@elfinanciero.com.mx Tel. 54498600 Editor Gráfico: Adrián Palma. Datos para combatir el desánimo. PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL MANUEL ARROYO RODRÍGUEZ. ¿Qué información nos puede infundir ánimo y darnos una perspectiva del país que nos permita albergar la esperanza de que las cosas van a estar mejor en el futuro? Algunos lectores me han hecho esta pregunta ante la evidencia de que frecuentemente, las noticias diarias parecieran deprimentes. La clave, a mi juicio, es voltear a ver el bosque en lugar de concentrarse en los árboles, es decir, ver el mediano y largo plazos, tanto en retrospectiva como hacia adelante, para darnos cuenta de que, sin duda, el panorama es mejor. Le enlisto algunos de los elementos que me parecen relevantes.. COORDENADAS. u. VICEPRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL EDITORIAL ENRIQUE QUINTANA. ENRIQUE QUINTANA. u. DIRECTOR GENERAL DE INFORMACIÓN POLÍTICA Y SOCIAL PABLO HIRIART DIRECTOR GENERAL DE INFORMACIÓN ECONÓMICA Y DE NEGOCIOS JONATHAN RUIZ EDITOR EN JEFE DE EL FINANCIERO IMPRESO VÍCTOR PIZ DIRECTOR DE DISEÑO ÓSCAR SANTIAGO DIRECTOR DE TELEVISIÓN ROBERTO VELÁZQUEZ. 1– México ha construido en las últimas dos décadas un entramado institucional que aumenta las posibilidades de convertirnos en un país moderno y desarrollado. Construimos el INEGI, el Banxico autónomo, el INE, el INAI, el Coneval, la CNDH, entre otras. Está en construcción el Sistema Nacional Anticorrupción; en proceso el nuevo Sistema de Justicia Penal. Hace un cuarto de siglo, la mayoría de estas instituciones no existían, y nos han cambiado o nos van a cambiar.. DIRECTORA DE INTERNET ALEJANDRA CÉSAR COORDINADORA DE OPERACIÓN EDITORIAL ELIZABETH TORREZ CONSULTOR/DIRECTOR EN ENCUESTAS Y ESTUDIOS DE OPINIÓN ALEJANDRO MORENO. DIRECTOR COMERCIAL IGNACIO RODRÍGUEZ DIRECTOR DE CIRCULACIÓN FERNANDO ARNAUD CEO/GRUPO LAUMAN ROBERTO ISAAC RODRÍGUEZ. El Financiero, publicado de Lunes a Viernes, impreso el Miércoles 24 de Agosto de 2016, editado por Grupo Multimedia Lauman, S.A.P.I de C.V. Calle Lago Bolsena 176, Col. Anáhuac, Delegación Miguel Hidalgo, C.P. 11320, Tel. 52277600, www.elfinanciero.com.mx y elfinanciero@elfinanciero.com.mx. Editor responsable: Enrique Gerardo Quintana López. Reservas de Derechos al Uso Exclusivo Nº. 04-2011-081013300500-101 e ISSN (en trámite), ambos otorgados por el Instituto Nacional del Derecho de Autor. Impreso por Grupo Multimedia Lauman, S.A.P.I de C.V. Calle Lago Bolsena 176, Col. Anáhuac, C.P. 11320. Licitud de Título Nº 1492 y Licitud de Contenido Nº 835, ambos otorgados por la Comisión Calificadora de Publicaciones y Revistas Ilustradas de la Secretaría de Gobernación; Franqueo pagado; Registro Nº 123 1190; características 121651703. Queda estrictamente prohibida la reproducción parcial o total de los contenidos e imágenes de la publicación sin previa autorización de Grupo Multimedia Lauman, S.A.P.I de C.V. La información, opinión y análisis contenidos en esta publicación son responsabilidad de los autores, salvo error de apreciación de su parte.. MÉXICO: Lago Bolsena No.176 Col. Anáhuac (Pensil) entre Lago Peypus y Lago Onega, C.P. 11320, Ciudad de México, Tel. 5227-76-00 y 5227-76-01. GUADALAJARA: Zaragoza No. 376, Centro, Guadalajara,Jalisco C.P. 44290 Tel. y Fax:(33) 39-4287-70 al 99. MONTERREY: Av. Lázaro Cárdenas No. 2957, Valle del Marqués Monterrey, Nuevo León C.P. 64790, Tel. 1224-01-30 al 59. MÉRIDA: Calle 64 No. 436, Col. Centro, C.P. 97000, Mérida, Yucatán, Tel. (999) 930-92-93, Fax: 930-93-07. BAJÍO: Dr. Río de la Loza 17 Nte. Col. Centro Histórico. Santiago de Querétaro C.P. 76000. Tel. 442-2126-601, 442-2126-602. SUSCRIPCIONES: 68-20-94-50 al 9479; 01 800 180-83-83 PUBLICIDAD D.F.: 01 800 01-56-000, Tels. 5329-35-02 y 08, Fax. 5227-76-87 atención a clientes Tels. 5227-76-83 y 84 y 5329-35-35, 36, 46 y 06 01 800 01-22-222 EN INTERNET: http://www.elfinanciero.com.mx * Marca Registrada. Opine usted: enrique. quintana@ elfinanciero. com.mx Twitter: @E_Q_. 2– Hay reformas recientes que, aunque. NC. puedan tardar algún tiempo en madurar van a generar un nuevo ambiente económico y de negocios. La reforma energética, de telecomunicaciones, la realizada en materia de competencia económica, la educativa, la de control de las finanzas de los estados, entre las más importantes, al paso de los años van a crear un entorno competitivo completamente diferente al que tenemos y van a generar condiciones para el crecimiento y uso eficiente de los recursos. 3– Hay una sociedad civil pujante, activa y cada vez más influyente en las decisiones de políticas públicas. El escrutinio de los gobernantes y figuras públicas, las propuestas de políticas públicas y el permanente debate de la vida pública a través de medios tradicionales y otros como las redes sociales, son una realidad que no tiene reversa y va a incidir necesariamente en la calidad de la gestión pública. 4– Hay indicadores económicos en los que México destaca de manera muy clara. Las exportaciones totales del país, a pesar del reciente tropezón, crecieron 126 por ciento entre el primer semestre del año 2000 y el primero de este año. Y si la comparación es contra 1993, el. disparo es de 7.2 veces, una tasa anual promedio de 8.6 por ciento. México exporta más que el resto de América Latina junta. 5– El mercado interno del país es robusto y va creciendo. Entre el primer semestre del 2000 y el mismo periodo de 2016, el salario real promedio de cotización al IMSS creció en 29 por ciento y el empleo formal lo hizo en 47.7 por ciento. Esto implica que la masa salarial real del sector formal creció en 90.5 por ciento en términos reales, una tasa anual media de 4.0 por ciento. Y luego se preguntan por qué crece el mercado interno. 6– El crédito de la banca comercial al sector privado creció 353 por ciento en términos reales entre junio de 2001 y el mismo mes de 2016. Esto significa un crecimiento promedio anual de 10 por ciento. Por eso hay posibilidades de comprar casa, coche, o dar el tarjetazo. 7– Las ventas de autos crecieron 86 por ciento del primer semestre del 2000 al mismo lapso de este año, a pesar de la crisis del 2009, lo que significa un crecimiento promedio de 3.9 por ciento. ¿Sigue desanimado?. REUTERS. LA NOTICIA EN CARAS. Terremoto destruye Amatrice, Italia. Un terremoto de 6.2 grados Richter sacudió la madrugada de este miércoles el centro de Italia. El alcalde de Amatrice, Sergio Pirozzi, donde el sismo provocó graves daños, declaró en las primeras horas: “la mitad de la localidad ya no existe, la gente está bajo los escombros”. Pirozzi agregó que hubo un deslave y las carreteras de entrada y salida quedaron cortadas. En la zona se han registrado varias réplicas importantes, la más fuerte de magnitud 5.5 grados Richter.. ES. EL SEMÁFORO. Joaquín El Chapo Guzmán Fundador del Cártel de Sinaloa El Tercer Tribunal Unitario Penal, que preside la magistrada Isabel Porras, negó un amparo al narcotraficante Joaquín El Chapo Guzmán para eximirse de un juicio en su contra por presuntamente haber elaborado una red de corrupción en el Penal de Occidente, Jalisco, mediante favores o sobornos para conseguir darse a la fuga el 19 de enero de 2001.. Emilio Gamboa Patrón Coordinador de la bancada del PRI en el Senado El senador Emilio Gamboa confirmó que el tema de matrimonios entre personas del mismo sexo, iniciativa presentada por el presidente Enrique Peña, no es prioritario, por lo que se irá a la congeladora legislativa. “Mi impresión y mi sensibilidad me indican que no es un tema que se vaya a ver en este periodo ordinario que empieza el 1 de septiembre”.. Javier Duarte de Ochoa Gobernador de Veracruz El gobernador Javier Duarte promulgó la reforma al Artículo Cuarto de la Constitución Política de Veracruz, en la que se protege la vida desde su concepción. La reciente reforma a ese artículo constitucional del estado generó controversia entre grupos defensores de los derechos reproductivos de las mujeres por considerar que con ella se les criminaliza..

(2) 4. EF. Miércoles 24 de Agosto de 2016 Editor: Baude Barrientos Coeditores: Eduardo Jardón, Ixel González y Karla Rodríguez Coeditora gráfica: Ana Luisa González Contacte con la sección: economia@elfinanciero.com.mx. CALIFICACIÓN CREDITICIA Entorno complicado En medio de un bajo crecimiento económico, si se presenta un deterioro en el nivel de deuda superior a las expectativas de Standard & Poor's, la firma podría recortar la calificación soberana en 24 meses.. PIB Var. % anual. Expectativas FMI 5.5. Le preocupa el lento crecimiento económico. 5.1. 5.0 4.5. 4.0. 4.0. 4.0. 3.5 3.0. 2.3. 2.5. 2.5. 2.4. 2.6. 2.8. 2.9. 2.0. 1.4. 1.5 1.0. 2010. S&P recortaría nota soberana por PIB. 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016. 2017. 2018. 2019. R Bajo dinamismo propicia un mayor déficit y alza en el nivel de deuda LETICIA HERNÁNDEZ. lhernandezm@elfinanciero.com.mx. VÍCTOR PIZ. vpiz@elfinanciero.com.mx. Deuda neta* % del PIB 50 48. 45.0. 46 44. 47.3. 48.6. 42.3. 42. 39.9. 40. 38.3. 38. 35.5. 36 34. 46.3. 36.3. 33.6. 32 30. 2010. 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016. 2017. 2018. 2019. Costo financiero Miles de millones de pesos constantes 250. 237.6. 240 230. 215.8. 220 210 200 190 180 170. 168.5. 2007. 2008. 180.2. 183.1. 162.6 161.5. 151.0. 160 150. 178.1. 176.7. 2009. 2010. 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. -3.1. -3.1. 2016. Balance fiscal* % del PIB -2.0. -2.2. -2.3. -2.3. -2.4. -2.4. -2.6. -2.6 -2.8. -2.9. -3.0 -3.2. -3.3 -3.5. 2010. 2011. 2012. 2013. *Expectativas 2016 a 2019 realizadas por S&P.. 2014. 2015. 2016. 2017. 2018. 2019. FUENTES: STANDARD & POOR'S Y SHCP. Gobierno seguirá proceso de consolidación fiscal La Secretaría de Hacienda aseguró que el gobierno federal continuará con el proceso de consolidación fiscal anunciado desde 2014 para llevar los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) a 2.5 por ciento del PIB en 2018, así como un superávit primario a partir de 2017 y con ello estabilizar la razón de deuda pública a PIB. Fernando Aportela, subsecretario de Hacienda, indicó que el gobierno seguirá enfocado en mantener el compromiso en el ajuste económico y en la consoli-. El lento crecimiento económico fue la principal razón del cambio en la perspectiva de la calificación soberna de México de estable a negativa por parte de Standard & Poor’s (S&P). Esto, porque se traduce en menores ingresos para el gobierno y en un incremento en el endeudamiento, señalaron a El Financiero especialistas de la firma, quienes reiteraron la calificación para la AFECTAN LEY Y CORRUPCIÓN nota soberana en moneda extran- La calicadora indicó que pese a las reformas que ha llevado a cabo jera en ‘BBB+’. S&P estima que la deuda del go- México su tasa de crecimiento ha bierno pasará de 45.9 por ciento sido decepcionante, en parte por del PIB en este año a 49.4 por ciento factores no económicos. Consideró que las debilidades para 2019, desde un 28 por ciento en 2005, lo que refleja el impacto en la gobernabilidad, que reflejan de los constantes déficit fiscales en en parte una débil aplicación de la un contexto de bajo crecimiento. ley y la percepción de corrupción, La calificadora apuntó en un limitan los beneficios de las reformas, especialmente en comunicado que aunla inversión. que el nivel de deuda es También entrevistamoderado, el gobierno Democracia tiene menos margen de Para S&P ha genera- do por El FinancieroBloomberg, Joydeep maniobra fiscal que el do estabilidad pero que tenía hace 10 años. no ha derivado en un Mukherji, director de área de Calificado“Lo más importante mayor crecimiento es la tasa de crecimiento económico ni ha me- ras de S&P, definió el crecimiento como la económico, porque de jorado la seguridad principal causa de este ahí se derivan déficits pública. deterioro en la perspecfiscales del gobierno por tiva de México. la falta de ingreso y se “Tenemos preocupaciones en incrementa el endeudamiento. En los próximos 24 meses estaremos cuanto a la tasa del crecimiento observando el crecimiento, el dé- de la economía al largo plazo”, dijo. Javier Guzmán, subgobernador ficit fiscal y el incremento del endeudamiento”, dijo César Marcelo del Banco de México, indicó que no Barceinas, director de Calificación hay una certeza de que ese cambio de Soberanos y Finanzas Públicas de perceptiva vaya a ver una baja en la calificación sobre la deuda Internacionales de S&P. En entrevista telefónica, descar- soberana del país, “hay sugerentó que tengan identificado un nivel cia de las calificadora, las autoriapropiado para la razón de deuda dades deben tomar en cuenta esas sobre el PIB. “No tenemos un límite sugerencias”. S&P también puso en perspecsobre la deuda, no hay un número mágico, lo que vemos es que lleva tiva negativa la calificación de 12 una tendencia creciente de manera bancos, así como de Pemex y de la consistente en los últimos años”. Comisión Federal de Electriciad.. dación del déficit público por lo que la calificación sobre la calidad crediticia de la deuda soberana de México habrá de mantenerse. Durante su participación en un foro organizado por Banorte, el funcionario indicó que el gobierno está enfocado en mantener un entorno macroeconómico sano que permiten tener una inflación controlada y menores tasas de interés que benefician a la población. Dijo que se ha hecho la tarea para tener una economía más resistente. Jeanette Leyva. México afronta un mayor riesgo de débil gobernabilidad y un desempeño económico limitado en el largo plazo, que un riesgo de hacer un cambio radical en sus políticas económicas” S&P. DEBE ESTABILIZARSE DEUDA. Marco Oviedo, economista en jefe para México de Barclays, reiteró que no existe un nivel óptimo para la proporción de la deuda pública pero advirtió que ésta debe estabilizarse en los niveles previstos de 48 por ciento en los siguientes años. “Sin mayor deterioro, para no perder la calificación y sobre posibilidades de un recorte en ésta otorgó un 20 por ciento”. Para el economista senior de Wells Fargo Securities, Eugenio J. Alemán, el tema de la deuda como porcentaje del PIB por ahora no es preocupación pero advirtió que “en la medida en que la Fed continúe aumentando la tasa de interés, el mercado financiero mundial puede verse afectada la liquidez en caso de que el país tenga que salir a financiarse” e identificó al tema de gobernabilidad como una mayor preocupación. Economistas de J.P. Morgan consideraron que la calificadora parece tener poca convicción en los esfuerzos de consolidación fiscal del gobierno mexicano. Dijeron estar en desacuerdo con el anuncio de la calificadora y en cualquier caso, creen que la acción que tomó S&P es sólo una llamada de atención para que el gobierno evite una rebaja de calificación en el próximo par de años. Con información de Jeanette Leyva y Jassiel Valdelamar. Lo más importante es la tasa de crecimiento, porque de ahí se derivan déficits fiscales, por la falta de ingresos y se incrementa el endeudamiento. CÉSAR MARCELO. Director de Calificación de Soberanos de S&P.

(3) 8. EF. Miércoles 24 de Agosto de 2016. DINERO, FONDOS Y VALORES VÍCTOR PIZ. Opine usted: Twitter: @VictorPiz vpiz@ elfinanciero. com.mx. Economía. ¿Qué le preocupa a S&P de México? No fue exagerado cuando el autor de estas líneas advirtió a principios de agosto en este espacio que “peligraba la calificación de México”. Ayer mismo, Standard & Poor’s (S&P) revisó a negativa desde estable la perspectiva de la calificación soberana de México ( BBB+). En una acción similar, Moody’s también cambió a negativa desde estable la perspectiva para el sistema bancario mexicano. A finales de marzo pasado Moody’s ya había revisado la perspectiva de la calificación crediticia de México (A3) a negativa desde estable. El 3 de agosto se publicó aquí que “el desempeño de la deuda pública y el déficit en la cuenta corriente son dos factores de riesgo para el país que preocupan a calificadoras e inversionistas extranjeros”. Y se concluyó que el deterioro que. han tenido ambos indicadores en los últimos años “presiona a la baja la calificación soberana” de México. Pues así fue en la acción sobre la calificación soberana que tomó ayer S&P, ante su preocupación por el nivel de la deuda del gobierno. El responsable de calificaciones soberanas en S&P, Joydeep Mukherji, lo explicó en los términos siguientes cuando este reportero le preguntó en qué fundamentaban su revisión: “En una palabra: crecimiento. Tenemos preocupaciones en cuanto a la tasa de crecimiento de la economía en el largo plazo, que quiere decir tres a cinco años hacia adelante”. Mukherji explicó que el cambio en la perspectiva de la calificación es resultado de una reevaluación del crecimiento, porque México ha hecho casi todas las reformas es-. tructurales posibles para mejorar la calidad de su economía, pero crece 2 a 3 por ciento cada año. Si bien es suficiente para mantener la estabilidad, dijo el especialista de S&P, con un crecimiento tan lento hay una posibilidad de que el nivel de endeudamiento del gobierno siga en aumento. La deuda está en casi en 45 por ciento del PIB, pero en 2005 representaba 25 por ciento, entonces hay una tendencia alcista que nos preocupa, indicó. “El cambio de perspectiva es una señal de esa preocupación”, subrayó Mukherji. En respuesta, la Secretaría de Hacienda reiteró el compromiso del gobierno para continuar con el proceso de consolidación fiscal y, con ello, estabilizar la razón de deuda pública a PIB. Precisamente hace tres semanas. se señaló en este espacio que “el primer factor al que debe prestársele atención es el nivel de la deuda pública”. El especialista de S&P abundó en el tema: “en la medida que hay más crecimiento, hay menos presión sobre la deuda, porque automáticamente si la economía creciera 4 por ciento en lugar de 2 por ciento, los ingresos del gobierno no petroleros aumentarían muchísimo. “Entonces la secuela (de esta acción de S&P) puede ser el nivel de endeudamiento y el perfil financiero del gobierno, pero la causa es la falta de crecimiento o el crecimiento bajo”, dijo Mukherji. Aun cuando un downgrade a México es una posibilidad entre tres y se daría dentro de dos años, hay que tener cuidado en que la evolución de la deuda pública no comprometa la calificación crediticia del país. Por lo pronto, ya hay más presión para recortar la calificación soberana de México.. Presentación de licitación. Apuesta Sener elevar extracción de gas en el país con Ronda 2.2 De las 12 áreas, nueve se encuentran en la cuenca de Burgos, mienLa Secretaría de Energía presentó tras el resto, tres más, están en las ayer la Ronda 2.2 de las licitaciones cuencas del Sureste. petroleras del país en la que habrá Alejandra León, analista de IHS 12 áreas en juego y una inversión CERA, afirmó que la cuenca de Burestimada de 5 mil millones de dó- gos tiene una oportunidad de ser lares -480 millones por área- y que competitiva en cuantos a sus prebuscará reactivar la producción de cios de extracción de gas. “Esta va a ser la gran prueba de gas en el país. Para Pedro Joaquín Coldwell, ti- fuego para medir el interés por el tular de la dependencia, esta ron- gas en México y qué tan competida que licitará campos terrestres tiva puede ser, porque efectivaen los estados de Chiapas, Nue- mente es muy positivo para este vo León, Tabasco y Tapaís que puede incremaulipas beneficiaría a mentar su producción la industria petroquí- Para el ya con todos los tubos porcentaje mica. que vienen de Estados “Todas las rondas de contenido Unidos, Burgos puede tienen un objetivo es- nacional se prevén ser especialmente compecífico, en el caso de mínimos de contepetitivo”, indicó. la Ronda 2.2 el objeti- nido entre 26 y 38 En términos fiscales vo es extraer gas seco por ciento, según el incluso el gas como proy húmedo, la industria proyecto ducto tiene una ventaja petroquímica se beneen la legislación pues tieficiará del incremento ne un régimen más favode productos como etano, propa- rable, indicó en entrevista con El no y butano provenientes de estas Financiero. “Entonces los economics lanzan áreas”, dijo Coldwell. El subsecretario de hidrocarbu- que sí hay oportunidad de traer el ros de la Sener, Aldo Flores, enfa- gas a relativamente buenos costizó que el principal objetivo es la tos y por supuesto competir con extracción de gas húmedo y señaló el mercado y considerar todo el que son bloques más amplios que gas que se puede traer de Estados los licitados en la Ronda 1.3. Unidos”, afirmó.. Áreas en juego. 15% aportó. En la Ronda 2.2 de las licitaciones petroleras de México habrá 12 áreas en juego, de las cuales nueve se encuentran en la cuenca de Burgos y el resto en las cuencas del Sureste. EXPLORACIÓN Y EXTRACCIÓN EN ZONA TERRESTRE CAMPOS PETROLEROS EU. 5. 6. 25 campos. 7. Terrestres licitó y adjudicó la Sener en la Ronda 1.3; después se regresaron seis campos. BURGOS: 9 BLOQUES. Nuevo León. 1 3. 7 bloques con gás húmedo 2 bloques con gás húmedo y seco. 2 4. SERGIO MEANA. 8. 9. smeana@elfinanciero.com.mx. Burgos a la producción de gas la primera semana de agosto, abajo del 20% contribuido por Cantarell. Tamaulipas. GOLFO DE MÉXICO. SLP. SURESTE: 3 BLOQUES 1 bloque con aceite y gas asociado. 2 bloques para exploración. Hidalgo. Mérida. Tlaxcala Puebla. Quintana Roo Campeche. Veracruz. 12. Tabasco Guerrero. 10 Oaxaca. 11 Chiapas FUENTE: SENER. DETALLES EN LOS CAMPOS. En cuanto a las dificultades León recordó también los temas de inseguridad en el norte del país de dónde se extraerán estos hidrocarburos, mientras que en el sureste habrá que negociar con comunidades indígenas que ya en el pasado han interrumpido proyectos energéticos. Las áreas son de entre 340 y 480 kilómetros, lo cual significa un tamaño 14 veces mayor al de la Ronda 1.3. De las 12 áreas, 10 tienen ya infraestructura de Pemex propia lo. que permitirá que la producción inicie tan rápido como en el 2018 y llegue a su pico en 2025, explicó Joaquín Coldwell. La superficie total de las 12 áreas contractuales es de 5 mil 066 kilómetros cuadrados con aproximadamente 643.2 millones de barriles de petróleo crudo equivalente (MMbpce) de recursos prospectivos y un volumen original de 93.2 MMbpce El modelo de contrato es el de licencia el cual permite mayor flexibilidad tanto para las empresas como para el Gobierno pues hace. completamente responsable a la empresa. El contrato tiene diferencias con respecto al de la Ronda 1.3 como mayor tiempo del contrato, ya que durarán entre 30 y 40 años. “El contrato de licencia es más eficiente. Involucra un pago en efectivo al estado y facilita la supervisión de los proyectos, ademas los planes de exploración y desarrollo son más atractivos para las empresas y para el estado”, dijo Flores. Miguel Messmacher, subsecretario de Ingresos de la Secretaría de Hacienda explicó que en términos fiscales se tendrán los mismos parámetros que en licitaciones anteriores lo que incluye una subasta a sobre cerrado a primer precio en el que ganará quien ofrezca las mejores condiciones para el Estado. “Es la misma estructura que manejamos para la Ronda 1.3, que recordarán ustedes eran contratos terrestres y en este sentido los términos económicos van a ser muy parecidos”, señaló el subsecretario. Juan Carlos Zepeda, Presidente de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), informó que la presentación de ofertas será el próximo 5 de abril, mientras que el fallo el 7 de ese mismo mes de 2017..

(4) Economía. Miércoles 24 de Agosto de 2016. EF. 9. Inversiones en Trión. Pemex invita a Afores a aguas profundas YURIDIA TORRES. ytorres@elfinanciero.com.mx. Pemex invitó a las Afores a invertir en los proyectos de la empresa, por ejemplo en los de aguas profundas con el campo de explotación y extracción Trion, ubicado en el Golfo de México, donde se contempla la posibilidad de que inversionistas institucionales participen con un 10 por ciento del proyecto. José Antonio González Anaya, director general de la petrolera, destacó durante la primera Convención Nacional de Afores que dentro de la licitación para el bloque se puso en las bases una cláusula donde dice que un socio que no sea del sector energético puede participar con el 10 por ciento del proyecto. “Las inversiones son tan grandes que para invertir en Trion se van a requerir 11 mil millones de dólares en los siguientes 10 o 15 años claramente a través de Pemex, un socio operador y lo más probable es que se necesite un socio financiero”, señaló. El directivo detalló que para acelerar la implementación de la reforma energética es necesario buscar inversiones en toda la cadena y los niveles de producción que tiene Pemex, lo cual dará certidumbre a los inversionistas financieros. “Pemex está buscando asociarse con otros operadores del sector energético, que le traigan infraestructura, tecnología, eficiencias en costos, pero a la vez dada la naturaleza de las inversiones generalmente requieren de un tercer participante financiero y creo que es ahí donde entra el mercado de las Afores”, aseguró. González Anaya reconoció que Pemex tiene necesidad de capital para enfrentar los reÉDGAR LÓPEZ. SUMAN. Gonzaléz Anaya pidió que las Afores sean socio financiero.. tos que les conllevan los planes de infraestructura; la exploración, producción y distribución del procesamiento de muchos de los derivados del petróleo.. AVANZAN PAGOS. Cuestionado sobre la deuda que la petrolera tiene con diversas empresa proveedoras, destacó que la próxima semana, terminará de li-. quidar los adeudos que desde hace meses mantenía con diversas compañías. “En la siguiente semana se va a cubrir el total”, aseveró.. Añadió que hasta la fecha la petrolera ya liquidó 120 mil millones de pesos de los 147 mil millones que tenía como deuda. Durante una entrevista a medios, explicó que el robo de combustible es un problema complejo pero que están realizando inversiones para controlar la situación..

(5) 12. EF. Economía. Miércoles 24 de Agosto de 2016. ¿En qué se han gastado el dinero?, pregunta Pablo Azcárraga. CIUDAD ABIERTA GUSTAVO ARMENTA. El escenario que describió ayer Pablo Azcárraga Andrade, sobre la manera en que los gobiernos estatales y federal están manejando miles de millones de pesos que deben destinarse a la promoción turística del país, está como para ponerle los pelos de punta a cualquiera. En su calidad de presidente del Consejo Nacional Empresarial Turístico, Azcárraga Andrade desayunó en el Club de Industriales con un grupo de periodistas, para hacer lo que hace cada cuatro meses desde hace seis años: presentar la edición del “Panorama de la actividad turística en México”, que edita el director de la Facultad de Turismo y Gastronomía de la Universidad Anáhuac, Francisco Madrid Flores. Este documento retrata cuatrimestralmente la realidad y la percepción de la industria turística de México. Esta vez, al igual que ha venido sucediendo durante prácticamente los últimos cuatro años, la noticia que es la industria turística nacional continúa con su racha ascendente, con indicadores positivos y a la alza en la mayoría de los rubros, como ingreso de turistas foráneos, derrama económica,. Opine usted: garmenta@ elfinanciero. com.mx. Balanza Turística y demás. Sin embargo, el también presidente del Consejo de Administración de Grupo Posadas no echa las campanas al vuelo y, cauto, señala que, precisamente por los buenos resultados que se tienen, hoy más que nunca debemos tener claro que, si las cosas están mejorando, ¿por qué no mejoramos en otras que no están tan bien? Entonces aseguró que, por ejemplo, está mucho muy preocupado porque hace cinco meses que el gobierno federal no le entrega al Consejo de Promoción Turística de México (CPTM), que dirige la recién llegada al cargo Lourdes Berho Corona, los fondos que le corresponden por el Derecho de No Residente que pagan todos los turistas extranjeros que llegan al país. “Hay cosas que no se pueden permitir, como no fondear al CPTM o fondearlo tarde”. Y es que la industria turística vive con una dinámica de tiempos cíclicos y exactos en los que, si una campaña publicitaria no se inició en el momento adecuado, no tendrá los mismos resultados si la lanzan semanas después. Azcárraga dio otro dato preocu-. pante: el mes pasado, el CPTM estuvo pagando facturas pendientes del 2013; es decir, tiene un retraso de tres años en alguna de sus deudas pendientes de solventar. Y si usted cree que hablamos de unos cuantos miles de pesos, otro dato duro del dirigente empresarial fue que lo que la Secretaría de Hacienda ha dejado de proporcionar al CPTM en estos cinco meses de retraso suma nada menos que a tres mil millones de pesos. “A esto asciende el dinero que no han entregado al Consejo o que se lo han dado a cuentagotas”. Según narró, cuando él y otros empresarios del sector se reúnen con el secretario de Hacienda o el de Turismo o con el Presidente de la República y presionan sobre el dinero para promoción, es cuando les abren un poco la llave de los recursos; “pero en cuanto dejamos de reunirnos, empiezan a tortuguear otra vez”. Por tanto, demandó que ese dinero se entregue al Consejo de inmediato, en cuanto se recaude. “¿Por qué si es un derecho y no un impuesto lo retiene Hacienda? No lo sé, pero eso afecta la actividad turística. Es indebido lo que están haciendo”.. DÍA DEL PELUQUERO Y ESTILISTA. Ingresos producto del trabajo. GANAN 32.8 PESOS POR HORA. Bajos ingresos Al segundo trimestre de 2016 el 41 por ciento de la población no pudo comprar la canasta alimentaria con el ingreso de su trabajo. Pobreza laboral* % que no pudo comprar canasta alimentaria.. 41.7. 42. 41.0. 41. Valor promedio de canasta alimentaria Var. % anual 10. 41.3. 41.0. 8.4 8. 6.1. 6 40. 5.1. 4 39. 4.9 3.1. 3.7 2. 38. 0. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016. *AL PRIMER SEMESTRE DE CADA AÑO. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016*. FUENTE: CONEVAL CON INFORMACIÓN DEL INEGI.. Pobreza laboral se redujo 0.99% a junio: Coneval ZENYAZEN FLORES. zflores@elfinanciero.com.mx. La pobreza laboral vinculada a los salarios cayó 0.99 por ciento en el segundo trimestre frente al mismo lapso de 2015, indicó el Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval).. De acuerdo a como lo describió Azcárraga, esta situación se replica, y quizá mucho peor, a nivel de los estados, en todo el país. Un caso es el de Cancún, uno de los principales destinos de México, que anualmente recauda por el Impuesto al Hospedaje —el cual debe destinarse a la promoción turística del lugar— mil 200 millones de pesos, de los cuales sólo 300 millones se usan para publicidad. Y, peor aún, esos 300 millones “el gobernador no los ha entregado” a la Oficina de Visitantes y Convenciones (OCV), que es la encargada de promocionar el sitio. Por si fuera poco, todavía dio un dato más que resulta alarmante: de todos los destinos del país, únicamente dos: Los Cabos y Puerto Vallarta están claros y tienen transparencia en sus manejos del dinero. ¡Sólo dos! Y si tomamos en cuenta que la Asociación Mexicana de Mercadotecnia de Destinos, organismo encabezado por Darío Flota agrupa a 31 OCV’s, Fideicomisos de Promoción Turística u organismos similares, vemos que el porcentaje es bajísimo. “Únicamente esos dos están claros; del resto no sabemos cómo se gastan el dinero. Lo peor es que, cuando pedimos cuentas, no nos las dan. No especulo: ¿en qué se han gastado el dinero?, no lo sé. Pero sí sé que no lo están gastando en promoción”. ¿Así o más claro?. Esta reducción se da luego del repunte de 1.07 por ciento del primer trimestre del año y tras haber disminuido en todo 2015, por primera vez desde 2007. El Índice de la Tendencia Laboral de la Pobreza por Intervalos de Salarios (ITLP-IS) nacional tuvo un. valor de 1.0552 al segundo trimestre de 2016, que implicó que 41 por ciento de la población no pudiera comprar la canasta alimentaria con el ingreso de su trabajo. Leticia Armenta, directora del Centro de Análisis Económico del Tec de Monterrey, campus Ciudad de México dijo que pese a que en los dos primeros trimestres del año ha habido un aumento de los ocupados en los salarios más bajos, la baja inflación registrada permite a las personas aumentar su poder adquisitivo. “La reducción de 0.99 por ciento es pequeña para pensar en un cambio de tendencia a la baja de la pobreza laboral, pero debemos mencionar que hemos tenido bajos índices de inflación y los precios de la canasta alimentaria no se han disparado”, señaló. El porcentaje de la población en pobreza laboral bajó de 41.4 a 41 por ciento del segundo trimestre de 2015 al segundo trimestre de 2016. Pese a la baja, 50 millones 32 mil 596 mexicanos permanecen en esta condición, dijo México ¿Cómo vamos? en un reporte. La pobreza laboral subió a tasa anual en el segundo trimestre en Baja California, Baja California Sur, Coahuila, Colima, Ciudad de México, Guerrero, Hidalgo, Jalisco, Morelos, Nayarit, San Luis Potosí, Sinaloa, Sonora, Tabasco, Veracruz y Yucatán.. Estéticas. En México las peluquerías y barberías con nuevos conceptos. como Arango Riders Room ganan auge. Hoy día, poco más de 316 mil personas ocupadas como peluqueros y estilistas. Ganan en promedio 32.8 pesos por hora y laboran 38.3 horas a la semana . Foto Edgar López.

(6) Economía PERAS Y MANZANAS VALERIA MOY*. Opine usted: @ValeriaMoy. El por qué de las transferencias En 2015, la Secretaría de Desarrollo Social destinó casi 38 mil millones de pesos para Prospera, el programa de transferencias gubernamentales condicionadas considerado un éxito y replicado en varios países. Las familias beneficiarias reciben un monto, en efectivo o en especie, que varía en función de las características de cada hogar, y a cambio tienen que demostrar que llevan a los niños al colegio y al doctor. El programa, llamado entonces Progresa, surgió en 1997 para tratar de aliviar las condiciones de pobreza que se habían agravado a raíz de la crisis de 1994-1995. El programa cambió de nombre en el 2002 a Oportunidades, con la idea de otorgarle a una familia, particularmente a los niños, mejores condiciones de inicio para ampliar sus oportunidades en la vida. Un programa de transferencias de este estilo tiene varios objetivos, todos loables y necesarios en una economía como la mexicana: combatir la pobreza, mejorar la distribución del ingreso, permitir una mayor movilidad social. México es un país con millones. de pobres. Hay muchas mediciones de pobreza en el país, una de ellas es la pobreza laboral. Bajo este término, son pobres quienes incluso al destinar todo el ingreso proveniente del empleo a su alimentación, no les es suficiente para obtener los nutrientes necesarios. Un programa de transferencias condicionadas debería, si es exitoso, disminuir con el tiempo la pobreza laboral, dado que sus beneficiarios deberían poder obtener mejores oportunidades laborales rompiendo así el círculo de pobreza y permitiendo eventualmente cortar la dependencia del programa. La pobreza laboral en México ha tenido fluctuaciones. En el primer trimestre de 2005 el porcentaje de población en esa condición era 34.8 por ciento. A partir de entonces, alcanzó un máximo de 42.9 por ciento el cuarto trimestre de 2014 y el último dato, presentado ayer, muestra que 41 por ciento de la población se encuentra en pobreza laboral. Estas cifras ponen en duda el éxito del programa. La distribución del ingreso es otro tema relevante. Para medir la. desigualdad se utiliza el índice de Gini, un índice que se acerca más a cero en la medida en que exista más igualdad y más a uno mientras haya más desigualdad. Algunas medidas pueden mejorar la distribución del ingreso en el largo plazo, como podría ser el acceso a educación de calidad. Otras lograrán mejorarla en el mediano plazo, como podría ser una reforma fiscal progresiva. Y otras podrán impactar la distribución del ingreso en el corto plazo como podrían ser los programas de transferencias. En un país como México, un objetivo de los programas de transferencias, es que la desigualdad –de ingresos al menos- disminuya mediante el otorgamiento de estas transferencias monetarias, mejorando las condiciones de los deciles más bajos. De acuerdo a la OCDE, México es el país miembro de esta organización cuyo sistema fiscal y de transferencias tiene el menor impacto sobre la reducción de la desigualdad. Es decir, el índice de Gini, antes y después de las transferencias es casi igual. En el estudio económico de la OCDE sobre México, se presentan los coeficientes de Gini de algunos paí-. Miércoles 24 de Agosto de 2016. EF. 13. ses antes de considerar impuestos y transferencias y una vez que se quitan impuestos y se otorgan las transferencias. Algunos países llaman la atención. Por ejemplo, Irlanda tiene un Gini de 0.57 inicialmente. Es más desigual que México, que tiene un Gini de 0.50. Una vez que se toman en cuenta las transferencias gubernamentales y los impuestos, el Gini de Irlanda baja a 0.30 y el de México, únicamente a 0.47. En términos más sencillos, las transferencias en Irlanda –y en Alemania, Francia, España, Estados Unidos y otros– contribuyen de forma importante a corregir la distribución del ingreso. En México, el efecto es muy poco. Pongámoslo en términos optimistas. Ya tenemos un programa extenso de transferencias. Ya tenemos la red, la información, los recursos. Lo que tenemos que hacer es volverlo eficiente. Tenemos que lograr que ese enorme programa de transferencias genere cambios. Cambios verdaderos que se traduzcan en movilidad social y en mejores oportunidades. Lo que tenemos hoy en día no corrige los problemas de fondo, por el contrario, genera dependencia. *La autora es profesora de Economía en el ITAM y directora general de México ¿como vamos?.

(7) 14. Miércoles 24 de Agosto de 2016. EF. SECTOR ENERGÉTICO. Contacte con la sección de: economia@elfinanciero.com.mx Tel.54498600. INDICADORES PETROLEROS. Compras históricas. 92% concentra. Las importaciones de gasolina tocaron en julio su nivel más alto desde que se tiene registro. Miles de barriles diarios 600 554.80 500. 735% 403.99 392.90. 400. 352.91 317.83. 300 200 100. Estados Unidos de la gasolina importada por México, que la consigue de otros ocho países. 187.73. 149.97 66.45. 90.53. 78.84. 87.98. 66.50. 92.65 24.92. 0 1990. 1992. 1994. 1996. 1998. 2000. 2002. 2004. 2006. 2008. 2010. 2012. 2014. Dos tercios de la gasolina es importada. JULIO DE CADA AÑO. R En julio se registró. un nivel récord de compras externas de combustible SERGIO MEANA. smeana@elfinanciero.com.mx. Pemex importó 554 mil barriles diarios de gasolina en el mes de julio, lo que lo convierte en el mes con el mayor volumen de importación de combustible desde que se tiene registro público, mismo que comenzaron en 1990, es decir hace 26 años. Contra el mismo mes del año anterior significa un aumento de 15 por ciento en lo comprado por el país del exterior, de acuerdo con datos de los indicadores petroleros publicados ayer. En julio debido a la falta de agua para las calderas, la refinería de Ca-. 2016. FUENTE: PEMEX. En línea con esta caída en la inversión la elaboración de productos petrolíferos cayó 15 por ciento contra el mismo mes del año pasado a 1.083 millones de barriles diarios (mbd) desde 1.287 mbd. Con el cierre de la refinería de Cadereyta, la cuarta más grande del país, la petrolera nacional anunció que incrementaría el volumen de importación en los siguientes meses para suplir la producción de esta fábrica. BAJA PRODUCCIÓN. La producción de crudo se situó en 2.157 millones de barriles diarios en el séptimo mes del año, lo que representa una caída de 5.1 por ciento contra el mismo mes del año pasado y lo que se coloca como la menor producción mensual desde octubre de 1995. En tanto, la extracción de gas nadereyta paró sus operaciones obli- tural reportó una caída de 9.2 por gando a la petrolera a incrementar ciento a tasa anual para quedar en sus importaciones en un monto de 5 mil 785 millones de pies cúbicos entre 50 y 100 mil barriles diarios, diarios (mmpcd), el nivel más bajo desde enero de 2007. de acuerdo con datos de Pemex. La producción promedio del gas Con esto, el volumen importado representa el 67 por ciento de los en el periodo enero a julio del 2016 se colocó en 5 mil 962 827 mil barriles vendidos de gasolinas en el país. mmpcd contra los 6 mil El volumen 434 mmpcd promedio Es decir, casi siete de colocado de crudo que se tenían en los cada 10 litros de gasolina en el continente mismos primeros siete que se venden en México americano cayó 27 meses de 2015, lo que ya provienen del extranjero cuando a inicios de este año por ciento anual en el representó una caída la relación era de 52 por séptimo mes del año de siete por ciento. La balanza comercial ciento o cinco de cada 10. Durante el año los recursos asig- de Pemex reportó un déficit por 386 nados al mantenimiento del Sistema millones de dólares en julio pasado, Nacional de Refinación disminuye- 13 por ciento menos que en el misron 17 por ciento con respecto al año mo lapso del año pasado, para ligar pasado, de acuerdo con datos de la cifras negativas en 12 de los últimos Asociación Mexicana de la Industria 14 meses situados entre junio del Petrolera (Amipe). 2015 al séptimo mes del año.. EGADE. BUSINESS SCHOOL OSMAR H. ZAVALETA VÁZQUEZ. Las coberturas petroleras de México Las opciones son instrumentos financieros derivados que dan a su poseedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (Opción Call) o el derecho de vender (Opción Put) un activo a un precio predeterminado, tras haber pagado una prima. Podemos entonces pensar que una opción es como un seguro, en virtud de que al adquirirlo se obtiene el derecho, pero no la obligación, de utilizarlo ante cualquier eventualidad. Después de este breve contexto quisiera mencionar que el Gobierno de México, a través del Banco de México, desde 1990 ha adquirido Opciones Put para asegurar un precio mínimo de venta de la mezcla mexicana de petróleo ante la eventualidad de una caída en el precio del combustible. Así, en el 2015, como en años anteriores, el Gobierno de México compró Opciones Put para cubrir 212 millones de barriles y asegurar un precio de venta, en promedio, de 49 dólares por barril. Esto significa que, aunque el precio del combustible esté por debajo de este precio, cada barril se venderá en 49 dólares, ya que esa es la función de la cobertura. Si el precio del petróleo estuviera por arriba de los 49 dólares entonces las opciones no se ejercerían y el combustible sería vendido a precio de mercado. Con estas medidas el Gobierno Federal asegura los ingresos petroleros y brinda mayor certidumbre al Congreso para deliberar y, en su caso, aprobar la Ley de Ingresos de la Federación. Esta nota cobra relevancia porque diversos organismos internacionales reconocen las acciones tomadas por el gobierno federal para asegurar sus ingresos petroleros. Un ejemplo es la nota publicada el 3 de agosto de este año por http://www.petroleumworld. com/storyt16080302.htm en la que se reconocen los beneficios generados para el gobierno mexicano al usar estas estrategias de cobertura. Aunque esto ha funcionado bien y ha inducido certidumbre, en materia de ingresos petroleros, hay ingresos provenientes de otros rubros que pueden potenciarse, además de que el aparato gubernamental adopte medidas serias de austeridad y de uso eficiente de los recursos. * EGADE Business School, Director Nacional de los Programas en Administración Energética/ ozavaleta@itesm.mx..

(8) Economía COLABORADOR INVITADO JULIO CÉSAR GUERRERO MARTÍN*. Opine usted: economia@ elfinanciero. com.mx. La inclusión social, el mejor ingrediente para una mejor alimentación Mejorar la alimentación de nuestras familias es una de las principales preocupaciones de la sociedad mexicana y del Gobierno de la República, que con acciones concretas impulsa políticas públicas que todos los días inciden en la modificación de los hábitos alimenticios de quienes más necesidades tienen. Esta preocupación deriva de lo que la estadística nos arroja. Hoy en día, son 28 millones de mexicanos que, por razones estructurales, enfrentan alguna dificultad para tener suficiencia, calidad o variedad en su alimentación. Sin duda, el número es alarmante e inaceptable en un país como el nuestro, pero las cifras, más allá de lo impactante que puedan ser, encierran historias de vida que, desde todas las trincheras de la sociedad debemos estar llamados a transformar. Una mala alimentación incide en el desarrollo humano de las personas, afecta la capacidad de los niños para recibir una mejor educación y representa una preocupación mayor para las familias que enfrentan este reto todos los días. El Gobierno de la República se ha dado a la tarea de combatir este fenómeno. Es por ello que, a través de la Estrategia Nacional de la Inclusión Social y alineada a los Objetivos de Desarrollo Sostenible que se plantearon en la Orga-. nización de las Naciones Unidas, la administración del Presidente Enrique Peña Nieto ha puesto en marcha un ejercicio de coordinación inédito en el que participan las 32 entidades federativas, empresas y sociedad civil para abatir integralmente todas las carencias sociales que impiden a la población más vulnerable ejercer plenamente sus derechos y gozar de una buena alimentación. Por ejemplo, mejoramos la alimentación a través de la educación. Está comprobado que, quienes terminan la primaria y secundaria, generan un ingreso hasta tres veces superior que quienes no la concluyeron. Mediante un mayor acceso a la salud o a la seguridad social, cada familia eroga menos en atención médica y puede destinar mayores recursos para incrementar la calidad de su alimentación. Con el esfuerzo del Gobierno de la República, de los estados, municipios y de la iniciativa privada, este año ha sido implementado el programa más ambicioso de certificación de primaria y secundaria que jamás se haya visto en nuestro país. Tan sólo entre los beneficiarios de Prospera se certificará a 750 mil adultos y, además, se llevarán a cabo 10.4 millones de afiliaciones al Seguro Popular, con lo que el programa gozará de cobertura universal en salud y de más. de 25 millones de apoyos alimentarios que otorga cada mes. La Estrategia no se detiene ahí. La Secretaría de Desarrollo Social al frente de José Antonio Meade realiza distintas acciones inmediatas que representan la oportunidad para transformar historias de vida. Comenzamos con el fortalecimiento y la modernización de los almacenes y de la flota vehicular de Diconsa, empresa cuyo esfuerzo permite llevar productos de la canasta básica a los lugares más alejados de nuestro país a precios bajos. La paraestatal, orgullosamente, es hoy la red de abasto más grande de América Latina. Además de transformar los comedores comunitarios en espacios para una mejor alimentación y de mayor cohesión social, Liconsa ha ampliado su presencia en zonas rurales, llegando por primera vez a más de 400 municipios indígenas con los precios más bajos. Como parte de la Estrategia, se puso en marcha la Jornada Nacional de Alimentación con el objetivo de brindar opciones para un mejor acceso a la alimentación y fomentar buenos hábitos entre la población más necesitada. Otro esfuerzo que no es menor, es la reducción de los índices de desperdicio de alimento, que en la actualidad alcanza una cifra desproporcionada del 37% de. ÉDGAR LÓPEZ. HOY DÍA. La aportación es 6.5% y se recibirá menos de un tercio del sueldo actual.. Pide la Amafore elevar la aportación obligatoria a 15% YURIDIA TORRES. Elevar a 15 por ciento las aportaciones obligatorias para el retiro, las cuales actualmente se ubican en 6.5 por ciento, logrará que los trabajadores que se retiren bajo. EF. 15. lo que se produce a nivel nacional. Para enfrentar esta inaceptable situación, se puso en marcha un proyecto conjunto con Bancos de Alimentos de México con el que se busca recolectar más de 11 mil toneladas de frutas y verduras frescas en excelentes condiciones para su consumo y que sin este esfuerzo caerían en el desperdicio. Esta colaboración tendrá un impacto positivo y directo en más de 100 mil familias mexicanas. La falta de opciones de alimento se convierte en la carencia más sensible que sufre nuestra población. Día a día trabajamos para evitar que la falta de una buena alimentación coloque a los que menos tienen en el círculo de la pobreza. El Gobierno de la República alinea su política social para combatir las carencias como una responsabilidad que ha asumido para transformar las historias de vida. Los apoyos se traducen en resultados, porque los discursos no son suficientes para que un niño se desarrolle y vaya a la escuela, ni que una madre soltera alimente a su familia. Estamos mejorando las opciones de alimentación de las personas, enfocando los apoyos en donde más se necesitan y asegurando que los mexicanos conozcan y ejerzan a plenitud sus derechos sociales desde una base amplia y firme de programas que nos lleve a consolidar una generación incluyente, con una alimentación sana, variada y suficiente. *Jefe de la Oficina de la Secretaría de Desarrollo Social. Patentes y competencia. Ahorro para el retiro. ytorres@elfinanciero.com.mx. Miércoles 24 de Agosto de 2016. el esquema de Afores obtengan mejores pensiones, superiores al 28 por ciento del último ingreso, afirmó Carlos Noriega. El presidente de la Asociación Mexicana de Afores (Amafore) propuso que para evitar que este in-. cremento afecte el bolsillo de los el cual es severamente criticatrabajadores, empresas y del go- do y cuestionado dadas las bajas bierno, ya que es de más del doble pensiones que otorga, es necesade lo que se aporta actualmente, rio advertir a los mexicanos que podría realizarse de forma gradual, bajo el actual Sistema de Ahorro en un lapso de diez años. para el Retiro no se obtendrán Durante la primera Convención buenas tasas de reemplazo. Ramírez destacó que el proNacional de Afores, Noriega Curtis detalló que en el aumento plantea- blema del sistema de Chile es do debe permanecer este tripar- que nunca se les advirtió a los tismo, es decir que se aplique en trabajadores que no obtendrían igual proporción a paretiros altos. Las pentrones, trabajadores y siones que se están En Chile al gobierno. pagando en esa naFernando Aportela, están pagando entre ción oscilan entre 50 subsecretario de Ha- 50 y 60% del último y 60 por ciento del úlcienda y Crédito Público salario y en México timo salario. dijo en torno a este tema en los próximos 10 En tanto en Méque la dependencia está años se recibirá 28% xico, en los próxien disposición de discu- del ingreso. mos diez años que tirlo. “El aumento de 6.5 comiencen las penpor ciento es una discusión que se siones de la generación Afore, tienen que dar; se debe tener una recibirán para el retiro el 28 por discusión abierta y amplia como ciento de su ingreso. siempre para fortalecer el sistema “Los chilenos están reclamande ahorro para el retiro”, indicó. do mejores pensiones. A eso Por su parte, Carlos Ramírez, tenemos que dedicarnos, a mepresidente de la Consar coincidió jorar las pensiones de los mexien que la aportación obligatoria canos. Hay aún una ventana de actual, “no da para las pensiones oportunidad, estamos todavía que todos los mexicanos desean”. a tiempo. Chile ya está paganAdvirtió que para evitar la sido pensiones y a nosotros nos tuación que enfrenta hoy en día falta al menos diez años para el sistema de pensiones chileno, comenzar a hacerlo”, apuntó.. La razón por la que en EU cuestan más las medicinas Hillary Clinton, Donald Trump y tres cuartas partes de la población de EU dicen que los medicamentos bajo receta cuestan demasiado. Tienen razón y los dos candidatos a la presidencia incluso concuerdan en un par de buenas estrategias para tratar de mantener los precios bajos: permitir que Medicare negocie en nombre de sus 40 millones de beneficiarios y dejar que los estadounidenses compren los medicamentos a los países donde la calidad está bien supervisada. Pero, ninguna de éstas se enfoca en la principal razón por la que el gasto en medicamentos está aumentando tanto. El principal culpable, según una investigación de Brigham and Women’s Hospital en Boston es que el gobierno concede a los nuevos fármacos periodos de exclusividad en el mercado extraordinariamente prolongados. Bloomberg.

(9) Mercados. MERCADOS FINANCIEROS. Tanto el mercado cambiario como el accionario en México resintieron los anuncios E. ROJAS realizados ayer A. GONZÁLEZ por las calificadoras Moody’s y Standard & Poor’s sobre una revisión a la perspectiva crediticia del sector bancario y del país, respectivamente. A pesar de una apertura positiva, el peso no pudo mantener el impulso e hiló su tercera sesión en terreno negativo, acumulando una depreciación de 2.11 por ciento. El tipo de cambio revirtió su descenso inicial para cerrar este martes en 18.465 unidades, de acuerdo con datos del Banco de México. En el día, el peso retrocedió 13.90 centavos, equivalentes a 0.76 por ciento.. 25. EF. LAS MÁS GANADORAS. Peso y BMV reaccionan a anuncio de calificadoras ANÁLISIS. Miércoles 24 de Agosto de 2016. Mayor caída en un mes Puntos. La BMV registró su peor caída en un mes tras los anuncios de Moody´s y Standard and Poor's. 49,000 22-Ago 48,500. 48,293. 48,000. -1.30%. 47,500. 47,666. 47,000. 46,660 46,500. 29-Jul. 23-Ago FUENTE: BMV. En ventanilla bancaria, el billete verde se vendió en 18.83 unidades, cifra mayor a los 18.60 del cierre de ayer reportado por Banamex.. Después del denominado cierre oficial, los participantes del mercado cambiario nacional no alcanzaron a asimilar del todo la noticia de que la agencia Standard & Poor´s cambió la perspectiva de calificación de la deuda mexicana de estable a negativa. Por otro lado, el mercado accionario local se desligó de sus pares norteamericanos y finalizó con una fuerte caída de 1.30 por ciento, la más grande en poco más de un mes, con lo que el principal indicador rompió el piso de 48 mil puntos. Al cierre de la sesión, el Índice de Precios y Cotizaciones se ubicó en 47 mil 666.02 puntos, tras una jornada que dejó un balance de 30 emisoras a la baja y sólo siete al alza. Apenas el 15 de agosto, el índice bursátil alcanzó un máximo de 48 mil 694.90 puntos.. Cierre 3.77 77.25 2.03 78.40 215.00. Variación % 20.06 8.04 7.98 3.04 2.38. Var. % sem. 28.23 8.04 3.05 4.23 2.38. 35.99 226.02 9.08 6.79 7.12. -3.54 -3.39 -3.20 -3.00 -3.00. -3.25 -4.70 -4.92 -28.90 -2.60. ICA * VALUEGF A HOMEX * SAN * FRAGUA B . Var. % men. 54.51 8.04 26.09 0.51 -1.78. Var. % anual 6.20 -12.96 -52.90 -8.83 -12.87. LAS MÁS PERDEDORAS CREAL * PINFRA * GFAMSA A COLLADO * AUTLAN B . 2.80 3.37 12.94 -28.90 4.40. -17.34 11.49 -35.24 -28.90 -9.99. FUTUROS DEL PESO EN EL CME En dólares*. Vencimientos. En pesos**. Último precio sep dic mar jun sep. Anterior. 0.05401 0.05354 0.05309 0.05256 0.05207. Último precio. 0.05452 0.05404 0.05358 0.05304 0.05254. Anterior. 18.51509 18.67762 18.83594 19.02588 19.20492. 18.34189 18.50481 18.66368 18.85370 19.03312. MERCADO CAMBIARIO EN CIFRAS Rendimientos (var. %) Diaria 0.098 1.237 0.000 0.705 0.758. Semanal 0.289 1.619 0.000 0.939 1.081. Mensual -2.909 -1.155 0.000 -1.804 -1.520. 23 de Agosto de 2016 Venta Anterior 18.5623 18.5693 14.3732 14.3776 20.9836 20.9903 24.5040 24.5070 19.2728 19.2787 0.1850 0.1850 1.2510 1.2510 5.7410 5.7410 2.7348 2.7359 31,691.50 31,270.99 351.71 347.37 24,720.87 24,393.12. Semanal 0.4142 0.2381 0.4876 0.8274 0.3952 0.0040 0.0230 0.0780 –0.0244 1.3981 -0.4083 1.4597. Mensual –0.2224 0.1569 0.3194 –0.1879 0.2122 0.0080 –0.0050 0.0270 –0.1097 16.7684 33.4770 16.7663. Actual Tipo de cambio de referencia * 18.3202 Ventanilla bancaria 18.8300 Valor hoy 18.5680 Valor 24 horas 18.4305 Valor 48 horas(spot) 18.4650. Anterior 18.3023 18.6000 18.5680 18.3015 18.3260. Acumulado** 6.212 7.416 8.186 7.373 7.280. PESO CONTRA PRINCIPALES DIVISAS Y METALES Compra 18.5451 14.3537 20.9571 24.4723 19.2461 0.1850 1.2500 5.7290 2.7329 29,872.93 340.99 24,201.89. Dólar, EU Dólar, Canadá Euro Libra, Gran Bretaña Franco, Suiza Yen, Japón Peso, Argentina Real, Brasil Peso, Chile Centenario Onza Plata Libertad Onza Oro Libertad. Venta. Acumulado** 1.3462 1.9262 2.2778 –0.8678 2.0977 0.0420 –0.0810 1.3920 0.3022 35.3076 45.5979 35.0294. CAMBIO INTERNACIONAL EUROPA 23 de Agosto. Petróleo retoma rally ganador por especulación sobre Irán Ante los rumores ANÁLISIS de que Irán podría cooperar con la Organización de Países ExporMAURO tadores de PetróÁLVARO MONTERO leo (OPEP) en el nuevo intento de ‘congelamiento’ a la producción petrolera, lo precios del crudo retomaron la tendencia alcista. El WTI se adjudicó un alza de 1.46 por ciento, o 69 centavos, para subir a los 48.10 dólares, mientras que en Londres, el crudo Brent avanzó 1.63 por ciento para ubicarse en 49.96 dólares el barril. En el análisis técnico, el precio del WTI podría tener una apreciación y posteriormente una corrección, comentó Ezequiel Quiroz, analista de commodities de ABC. Global. “Después de ver los movimientos de hoy (…) puede dar un pequeño brinco hacia arriba y luego volvería a bajar”, explicó. “El nivel ideal hacia abajo es de 45.50 dólares”. El rumor de la cooperación de Irán en el congelamiento sucede luego que en el primer intento, en febrero, el país árabe se negó a participar, al aludir que su producción era muy baja tras el retiro de las sanciones económicas que le habían impedido bombear más petróleo años atrás y que era injusto congelar en niveles tan bajos cuando sus competidores se acercaban a los 10 millones de barriles diarios. Ahora, ese país ha levantado su producción a los 3.62 millones, conforme a cifras de la OPEP, es decir, que hay un incremento de más de. Moneda. 16-dic 17-feb 17-abr 16-dic 17-mar 17-may 16-oct 17-ene 17-abr 16-dic 17-mar 17-may 16-oct 16-nov 16-dic 16-oct 16-nov 16-dic 16-oct 16-nov 16-dic 16-sep 16-oct 16-nov 16-sep 16-oct 16-nov. Productos. Oro NY (dls. Por onza troy) Oro NY (dls. Por onza troy) Oro NY (dls. Por onza troy) Plata NY (dls. Por onza troy) Plata NY (dls. Por onza troy) Plata NY (dls. Por onza troy) Platino NY (dls. Por onza troy) Platino NY (dls. Por onza troy) Platino NY (dls. Por onza troy) Cobre NY (dls. Porlibra) Cobre NY (dls. Porlibra) Cobre NY (dls. Porlibra) Aluminio SHFE (dls. por tonelada) Aluminio SHFE (dls. por tonelada) Aluminio SHFE (dls. por tonelada) WTI NY (dls. Por barril) WTI NY (dls. Por barril) WTI NY (dls. Por barril) Brent ICE (dls. Por barril) Brent ICE (dls. Por barril) Brent ICE (dls. Por barril) Gas Nat. Henry Hub (dls./mmbtu) Gas Nat. Henry Hub (dls./mmbtu) Gas Nat. Henry Hub (dls./mmbtu) Aceite de Cal. NY (dls. Por galón) Aceite de Cal. NY (dls. Por galón) Aceite de Cal. NY (dls. Por galón). Cierre. 1,346.10 1,350.00 1,353.40 19.0650 19.1860 19.2590 1,111.30 1,113.90 1,116.50 2.1260 2.1355 2.1420 1,864.31 1,852.27 1,843.24 48.10 48.75 49.39 49.96 50.32 50.73 2.7610 2.7940 2.9240 1.5018 1.5183 1.535. Vencimiento. 16-sep 16-oct 16-nov 16-dic 17-mar 17-may 16-dic 16-dic 16-dic 16-nov 17-ene 17-mar 16-dic 17-ene 17-mar 16-dic 17-ene 17-mar 16-dic 17-mar 17-may 16-dic 17-mar 17-may 16-nov 17-ene 17-mar. Productos. Cierre. Gasolina NY (dls. Por galón) 1.4988 Gasolina NY (dls. Por galón) 1.4196 Gasolina NY (dls. Por galón) 1.4056 Maíz CBOT (dls. Por bushel) 3.3725 Maíz CBOT (dls. Por bushel) 3.4700 Maíz CBOT (dls. Por bushel) 3.5375 Trigo CBOT (dls. Por bushel) 4.2750 Trigo CBOT (dls. Por bushel) 4.2750 Trigo CBOT (dls. Por bushel) 4.2750 Soya CBOT (dls. Por bushel) 10.135 Soya CBOT (dls. Por bushel) 10.1425 Soya CBOT (dls. Por bushel) 10.1075 Aceite de Soya CBOT (cts. Por libra) 34.32 Aceite de Soya CBOT (cts. Por libra) 34.53 Aceite de Soya CBOT (cts. Por libra) 34.65 Harina de Soya CBOT (dls. Por bushel) 3.285 Harina de Soya CBOT (dls. Por bushel) 3.263 Harina de soya CBOT (dls. Por bushel) 3.238 Cacao ICE (dls. Por tonelada) 3,041.00 Cacao ICE (dls. Por tonelada) 3,021.00 Cacao ICE (dls. Por tonelada) 3,016.00 Avena CBOT (dls. Por bushel) 1.8625 Avena CBOT (dls. Por bushel) 1.9850 Avena CBOT (dls. Por bushel) 2.0175 Arroz CBOT (cts. Por libra) 10.36 Arroz CBOT (cts. Por libra) 10.62 Arroz CBOT (cts. Por libra) 10.87. 16-dic 17-mar 17-may 16-nov 17-ene 17-mar 16-dic 17-mar 17-may 16-nov 17-ene 17-mar 16-oct 16-dic 17-mar 16-oct 17-mar 17-may 16-nov 17-ene 17-mar 16-oct 16-dic 17-feb 16-oct 16-dic 17-feb. Productos. Algodón ICE (cts. Por libra) Algodón ICE (cts. Por libra) Algodón ICE (cts. Por libra) Robusta LIFFE (dls. Por tonelada) Robusta LIFFE (dls. Por tonelada) Robusta LIFFE (dls. Por tonelada) Arabiga ICE (dls. Por libra) Arabiga ICE (dls. Por libra) Arabiga ICE (dls. Por libra) J. de Naranja (cts. Por libra) J. de Naranja (cts. Por libra) J. de Naranja (cts. Por libra) Azúcar 5 (cts. Por libra) Azúcar 5 (cts. Por libra) Azúcar 5 (cts. Por libra) Azúcar 11 (cts. Por libra) Azúcar 11 (cts. Por libra) Azúcar 11 (cts. Por libra) Azúcar 16 (cts. Por libra) Azúcar 16 (cts. Por libra) Azúcar 16 (cts. Por libra) Res CME (cts. Por libra) Res CME (cts. Por libra) Res CME (cts. Por libra) Cerdo CME (cts. Por libra) Cerdo CME (cts. Por libra) Cerdo CME (cts. Por libra). Marco. Yen. Franco Suizo. DEG. Euro 1.1339 0.8599 113.48 0.9189. CAMBIO INTERNACIONAL ASIA 23 de Agosto. 700 mil barriles diarios en lo que va del año, lo que hace pensar que Irán podría ser parte del nuevo plan, aunque ninguna autoridad iraní se ha pronunciado al respecto. Otro factor que impulsó los precios ayer fue el sondeo levantado por Bloomberg sobre los inventarios de crudo en Estados Unidos correspondiente a la semana concluida el 19 de agosto, en donde se prevé una baja importante en las existencias de gasolina por cuarta ocasión consecutiva. Los especialistas del sector esperan que el descenso sea de 1.34 millones de barriles. De cumplirse el estimado acumularía una baja de 10.10 millones de barriles en las últimas cuatro semanas y los inventarios se ubicarían en su menor nivel desde la primera semana de enero. Vencimiento. Libra. Dólar 1.3197 0.4510 0.009970 1.0377 1.4065 Libra 0.7577 0.3170 0.007559 0.7873 1.0670 Euro 0.8819 1.1629 0.008812 1.0883 Yen 100.30 132.37 58.30 104.18 140.829 Franco s. 0.9637 1.2718 0.7480 0.009611 1.3522. PRECIOS INTERNACIONALES DE LAS MATERIAS PRIMAS Vencimiento. Dólar. Cierre. 68.44 69.12 69.25 1,821.00 1,844.00 1,858.00 1.4725 1.5045 1.5235 1.866 1.862 1.8435 5.421 5.496 5.544 20.73 21.16 20.53 28.68 27.51 27.06 1.09725 1.10975 1.11125 0.60525 0.56525 0.61275. Moneda Euro Yen Libra Franco Dólar Dólar Suizo Hong Kong Singapur Euro 0.008823 1.1670 1.0895 0.0011 0.6547 Yen 113.41 132.37 104.18 12.9373 74.22 Libra 0.8569 0.007555 0.7872 0.0977 0.5606 Dólar HK 8.7672 0.077329 10.233 8.0534 5.7380 Dólar Sing 1.5283 0.013480 1.7837 1.4038 0.1743 Ringgit 4.5624 0.040241 5.3250 4.1909 0.5205 2.9860. PRINCIPALES ÍNDICES BURSÁTILES. DIVISAS EN NUEVA YORK 23 de Agosto. País. Dólar por Divisa. Divisa por dólar. Arabia Saudita, rial Argentina, peso Australia, dólar Bélgica, franco Brasil, real Canadá, dólar Chile, peso China, yuan Colombia, peso Corea Sur, won Dinamarca, corona EAU, dirham Egipto, libra Filipinas, peso FMI, DEG G. Bretaña, libra Hong Kong, dólar Hungría, forint India, rupia Indonesia, rupia Israel, shekel Japón, yen Jordania, dinar Líbano, libra Malasia, ringgit México, peso Noruega, corona N. Zelanda, dólar Pakistán, rupia Perú, nvo. sol Polonia, zloty Rep. Chec., corona Rep. Eslov., corona Rusia, rublo Singapur, dólar Sudáfrica, rand Suecia, corona Suiza, franco Tailandia, baht Taiwán, nt Turquía, nueva lira UME, euro Uruguay, peso Venezuela, bolívar. 0.2666 0.0645 0.7619 0.0219 0.3088 0.7741 0.00149 0.1507 0.00034 0.00089 0.1519 0.2722 0.1126 0.0215 0.7110 1.3197 0.1290 0.0036 0.0149 0.000076 0.2647 0.009970 1.4114 0.000662 0.2478 0.0539 0.1218 0.7285 0.0095 0.2969 0.2624 0.0418 0.0463 0.0155 0.7399 0.0718 0.1193 1.0377 0.028893 0.0314 0.3388 1.1307 0.0351 0.1000. 3.7513 15.5000 1.3125 45.74 3.2384 1.2918 673.00 6.6378 2,924.58 1,121.14 6.5844 3.6736 8.8800 46.48 1.4065 0.7577 7.7538 274.37 67.148 13,220.00 3.7772 100.30 0.7085 1,509.60 4.0350 18.5430 8.2130 1.3727 104.95 3.3686 3.8112 23.93 21.60 64.5680 1.3516 13.9300 8.3844 0.9637 34.61 31.83 2.9513 0.8844 28.53 10.000. Indice. IPC (México) DJ Industrial (EU) S&P 500 Comp (EU) Nasdaq composite (EU) Bovespa (Brasil) Merval (Argentina) Santiago (Chile) Xetra Dax (Alemania) FTSE MIB (Italia) FTSE-100 (Londres) General (Madrid) Ibex (Madrid) PSI 20 Index (Portugal) Athens General (Grecia) RTS Index (Rusia) Nikkei-225 (Japón) Hang Seng (Hong Kong) Kospi11 (Corea Shanghai Comp (China) Straits (Singapur) Thai Set(Thailandia) Sensex (India) . Dólares 0.4436 0.5244 0.6551 0.8254 1.2290 1.5310. Cierre. Var. %. Var. pts.. 47,666.02 18,547.30 2,186.90 5,260.08 58,020.04 15,832.48 9,997.20 10,592.88 16,778.05 6,868.51 863.23 8,580.90 4,699.93 567.90 972.25 16,497.36 22,998.93 2,049.93 3,089.71 2,850.43 1,540.06 27,990.21. –1.30 0.10 0.20 0.30 0.41 2.16 0.85 0.94 2.50 0.59 1.30 1.33 –0.12 0.33 0.93 –0.61 0.00 0.38 0.16 0.33 0.05 0.02. –627.44 17.88 4.26 15.48 238.80 335.33 84.27 98.53 408.91 39.97 11.04 112.90 –5.87 1.89 8.96 –100.83 1.02 7.77 4.90 9.24 0.82 4.67. COTIZACIONES DEL EURO 23 de Agosto. Euros por Divisas Argentina, peso Australia, dólar Brasil, real Canadá , dólar Estados Unidos, dólar FMI, DEG G. Bretaña, libra Hong Kong, dólar Japón, yen México, peso Rusia, rublo Singapur, dólar Suiza, franco. 0.0571 0.6741 0.2731 0.6850 0.8847 0.8062 1.1676 0.1141 0.00882 0.04769 0.0137 0.6543 0.9189. Divisas por Euros. 17.5259 1.4850 3.6617 1.4606 1.1303 1.2404 0.8570 8.7672 113.41 20.9666 73.007 1.5283 1.0897. BONOS DEL TESORO. TASA LÍBOR Plazo 1S 1M 2M 3M 6M 12M. Ringgit Malasia 0.2198 24.919 0.1878 1.9264 0.3358. 23 de Agosto Instrumento del tesoro 23 de Agosto Libras 0.24219 0.27406 0.33169 0.38625 0.51813 0.73275. Euros -0.3871 -0.3714 -0.3416 -0.3189 -0.2039 -0.0721. Yenes -0.0510 -0.0539 -0.0237 -0.0254 0.0014 0.0974. Período 1 mes (T. Bill) 3 meses (T. Bill) 6 meses (T. Bill) 2 años (T. Note) 5 años (T. Note) 10 años (T. Bond) 30 años (T. Bond). Precio 99.555111 99.756 99.7725 100.015625 99.960938 99.593750 100.468750. Rendimiento 0.2568 0.3171 0.4598 0.7459 1.1348 1.5441 2.2292.