Banco Central
de la República Dominicana
El Rol del Sector Exportador en el
Desempeño de la Economía Dominicana
Lic. Héctor Valdez Albizu
Gobernador del Banco Central de la República Dominicana
I.
Relevancia de las Exportaciones en la Economía
II.
Desempeño Actual del Sector Exportador
III.
Principales Lecciones de los Tigres Asiáticos
IV.
Pinceladas del Contexto Internacional
V.
Primicias Económicas enero-junio 2014
VI.
Perspectivas y Reflexiones Finales
Contenido
I. Relevancia de las Exportaciones en
la Economía Dominicana
El Sector Externo constituye un motor del crecimiento y un
aliado de la estabilidad macroeconómica.
Las exportaciones de bienes y servicios representan un eje
fundamental en la generación de divisas, empleos y valor
agregado.
El saldo de la Balanza de Pagos determina en gran medida el
nivel de las reservas internacionales del país, incidiendo en la
política monetaria y cambiaria, así como en la percepción de
riesgo-país para atraer inversión extranjera directa.
República Dominicana tiene ventajas comparativas y
competitivas, además de una estratégica posición geográfica, que
pueden potencializarse en el marco de la globalización y la
apertura comercial.
¿Por qué es relevante el Sector Exportador
en una economía pequeña y abierta
como la Dominicana?
II. Desempeño Actual del Sector
Exportador
966 795 848 1,064 1,251 1,395 1,931 2,635 2,393 1,689 2,691 3,653 3,954 3,393 3,537 4,771 4,482 4,317 4,407 4,685 4,750 4,679 4,525 4,354 3,794 4,103 4,684 4,807 4,920 5,100 175 1,191 1,549 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Proy Exp. Nac. Exp. ZF Exp. Oro
5,276 5,165 5,471 5,936 6,145 6,610 7,160 6,748 5,483 6,815 8,362 8,936 9,504 10,186
Exportaciones Totales de Bienes
2000-2014
en millones de US$
Las exportaciones totales han registrado un crecimiento de 65.7% en el
período comprendido entre 2000-2013.
Fuente: Banco Central
6
Azúcar 9.3% Café 3.4% Cacao 2.7% Tabaco 4.6% Ferroníquel 24.6% Productos menores 36.5% Bienes Adquiridos en Puerto 19.0%
Diversificación Exportaciones Nacionales
2000 y 2013
composición porcentual %
Año 2000 US$966.1 Millones Año 2013 US$4,584.2 Millones Azúcar 3.0% Café 0.3% Cacao 2.9% Tabaco 0.2% Ferroníquel 3.4% Plata 1.3% Productos menores 50.9% Oro 26.0% Bienes Adquiridos en Puerto 12.0%Productos tradicionales: 20.0% Productos tradicionales: 6.4%
Fuente: Banco Central
Crecimiento acumulado 2000-2013: 375.5%
Por otro lado, las exportaciones nacionales han aumentado un 375.5% del 2000 al 2013, pasando de concentrarse en productos tradicionales, como el azúcar, café,
Diversificación Exportaciones Zonas Francas
2000 y 2013
composición porcentual %
Año 2000
US$4,770.6 Millones
Confecciones Textiles 53.6% Productos Eléctricos 11.9% Artículos de Joyería y Conexos 7.4% Productos Farmacéuticos 6.7% Manufacturas de Calzados 5.6% Manufacturas de Tabaco 6.9% Otros 7.9%Año 2013
US$4,919.5 Millones
Confecciones Textiles 24.8% Productos Eléctricos 13.2% Artículos de Joyería y Conexos 6.3% Productos Farmacéuticos 4.3% Fabricación Equipos Médicos y Quirúrgicos 20.7% Manufactura de Calzados 8.6% Manufactura de Tabaco 11.0% Otros 11.1%Fuente: Banco Central
Las Zonas Francas han logrado superar el impacto de una mayor competencia internacional gracias a la diversificación de sus actividades.
8
Crecimiento acumulado 2000-2013: 3.1%
2,860.2 5,064.8 2000 2013 Crecimiento acumulado 2000-2013: US$2,204.2 (77.1%)
Ingresos por Turismo
millones de US$
Fuente: Banco Central
Vale destacar que los ingresos por turismo representaron el 31.6% del total de exportaciones de bienes y servicios para 2013.
Estados Unidos* 87.2% Resto América 3.1% Haití 2.0% Europa 6.2% China Continental 0.2% Resto Asia 1.1% Otros Países 0.2%
Exportaciones Totales por País de Destino
2000 y 2013
composición porcentual %
*Incluye a Puerto Rico
Notas: Incluye Exportaciones Nacionales y de Zonas Francas Fuente: Banco Central
La diversificación de los destinos no ha sido tan alta, pero la concentración de los Estados Unidos ha disminuido considerablemente.
10 Estados Unidos* 47.1% Resto América 17.8% Haití 15.5% Europa 8.5% China Continental 2.6% Resto Asia 2.2% Otros Países 6.3%
Año 2000
Año 2013
109.1 42.3 104.4 111.3 74.5 121.8 146.9 190.3 242.0 260.4 706.8 972.8 1,041.4 940.6 42.5 193.0 362.2 382.9 440.0 457.2 551.9 544.3 558.4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Nacionales Zonas Francas
114.1 53.4 121.8 127.3 87.7 164.3 339.9 552.4 624.9 700.4 1,164.0 1,524.7 1,585.7 1,498.9
Exportaciones Dominicanas hacia Haití
en millones de US$
Haití ha pasado a ser el segundo socio comercial de República Dominicana. Las exportaciones de Zonas Francas, de ser prácticamente nulas en 2000 pasaron a US$558.4 millones en 2013 y las nacionales alcanzaron a ser US$940.6 millones en el referido año, para un total exportado de US$1,498.9 millones.
Los denominados
«Tigres Asiáticos»
SINGAPUR
•
700 kms
2•
5 millones
de
habitantes
COREA
DEL SUR
•
Décimo
tercera
economía
del
mundo.
TAIWAN
•
35,980
kms
2HONG
KONG
•
Principal
centro
financiero
de Asia y
octava
potencia
comercial
a nivel
mundial.
Reformas y políticas utilizadas por
los denominados «Tigres Asiáticos»
14
La estabilidad económica, reglas claras y clima favorable a la inversión local y extranjera.
Promoción de la competencia en los mercados internos y las empresas exportadoras.
Otorgamiento de créditos orientados a industrias claves para el desarrollo del país.
La fijación de metas de exportación para empresas e industrias específicas. Coordinación de los organismos que fomentan las exportaciones.
Inversión en tecnologías e investigación y desarrollo.
Amplio intercambio de información entre los sectores público y privado. Adopción de un régimen de libre comercio.
Saldo en Cuenta Corriente
como % del PIB
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), World Economic Outlook Database
(8.3) (1.9) (4.9) (13.1) 5.8 11.7 3.1 18.4
Corea del Sur Taiwán Hong Kong Singapur
1980 2013
El saldo en Cuenta Corriente como porcentaje del PIB de los Tigres Asiáticos muestra cómo estas economías pasan de ser importadoras netas de bienes y servicios a exportadoras netas en las últimas tres décadas.
Exportaciones
como % del PIB
Fuente: Banco Mundial
*Fuente: National Statistics Bureau from the Republic of China (Taiwan). Los datos corresponden a los años 1998 (barra azul) y 2012 (barra roja).
16
En general, en los últimos veinte años las exportaciones han incrementado significativamente su participación respecto al PIB en estos países, lo que evidencia su enfoque de crecimiento basado en las exportaciones. En el caso de Hong Kong y Singapur las exportaciones duplican el tamaño del PIB.
30.2 39.4 88.9 202.1 53.9 62.3 229.6 190.5
Corea del Sur Taiwán* Hong Kong Singapur
III. Las Principales lecciones de los
denominados «Tigres Asiáticos»
Saldo en Cuenta Corriente como % del PIB
y Evolución del Tipo de Cambio Real
La evolución reciente del Tipo de Cambio Real ha sido favorable para la competitividad del país. El déficit en Cuenta Corriente como porcentaje del PIB se ha reducido en 3.7 puntos porcentuales en los últimos cuatro años. Estos resultados son consistentes tanto con los estudios técnicos del FMI como del BCRD, los cuales muestran que el TCR está alineado con los fundamentos macro de la economía y el peso dominicano no se encuentra apreciado.
Fuente: Banco Central
18 -7.8 -7.8 -6.7 -4.1 100.0 98.8 100.9 104.5 -10.0 -9.0 -8.0 -7.0 -6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 95.0 96.0 97.0 98.0 99.0 100.0 101.0 102.0 103.0 104.0 105.0 2010 2011 2012 2013 SCC ( % d el P IB ) T ip o d e Ca m b io R ea l (20 1 0 = 1 0 0 )
Algunas iniciativas para
mejorar el acceso al crédito
- Transformar el
BNV al Banco
Nacional de
Desarrollo de las
Exportaciones
(BANDEX)
- Apoyo al sector
agropecuario
- Liberalización de RD$20,000 MM encaje legal - Flexibilización regulatoria crédito PYMES - Figura Subagente Bancario - Anteproyecto Sociedades Garantías Recíprocas- Uso de la figura
del fideicomiso
de oferta pública
- Titularización y
demás opciones
del Mercado de
Valores
Dominicano
GOBIERNO JUNTA MONETARIA BANCA Y MERCADO DE VALORESMejoras en Materia
de Competitividad
20 GOBIERNO JUNTA MONETARIA BANCA Y MERCADO DE VALORES Reglas y políticas públicas claras y estables. Superar los retos en materia de logística institucional, energética, portuaria, transporte, barreras no arancelarias. Medidas sanitarias y fitosanitarias de los productos agrícolas. Asociatividad y encadenamiento productivo (ZZFF-Industria local-Turismo) Innovación tecnológica en los procesos productivos y capacitación de RRHH.Formación de Profesionales por el INFOTEP
1982-2010
71,588 557,808 2,709,216 1982-1989 1990-1999 2000-2010Ha sido notable la formación técnica a nivel del INFOTEP, habiendo capacitado un total de 3,338,612 dominicanos en las últimas tres décadas para suplir necesidades del aparato productivo dominicano.
Nacionales 18,295
Internacionales 2,554
Becas Internacionales
Otorgadas por la MESCyT
2013
22
Cabe destacar los esfuerzos en elevar la calidad del acervo profesional del país, a través del programa de becas del Ministerio de Educación Superior, Ciencia y Tecnología. Para el año 2013 se otorgaron un total de 20,849 de becas, de las cuales 2,554 fueron internacionales, para realizar estudios de grado y post-grado.
IV. Algunas Pinceladas del
Contexto Internacional
Proyecciones del PIB Real
Tasas de crecimiento interanual (%)
En el ámbito externo, según las últimas proyecciones del Panorama Económico Mundial del FMI (WEO, por sus siglas en inglés), el crecimiento de la economía mundial ha sido ajustado a la baja para el año 2014, esperando para 2015 mayores tasas de crecimiento.
24
Fuente: World Economic Outlook del FMI, julio 2014
2014 2015
Economía Mundial 3.4% 4.0% Estados Unidos 1.7% 3.0%
Zona Euro 1.1% 1.5%
V. Primicias de la Economía
Producto Interno Bruto (PIB)
Enero – Junio 2012-2014
Tasas de crecimiento interanual (%)
*Cifras preliminares Fuente: Banco Central
Durante el período enero-junio de 2014, las cifras preliminares registran que la economía dominicana experimentó un crecimiento de 5.2%, medida a través de la variación del Producto Interno Bruto (PIB) real con respecto a igual período del año anterior. El próximo 21 del presente mes de agosto, publicaremos oficialmente los resultados del cambio de año de referencia de 1991 al año 2007 de las Cuentas Nacionales, donde se apreciaran cambios en la estructura productiva del país, lo cual reflejará cambios de importancia en el crecimiento económico.
3.7 1.6 5.2 2012 2013 2014 El trimestre abril-junio 2014 registró un crecimiento interanual de 4.9%.
Producto Interno Bruto (PIB)
2013-2014
Tasas de crecimiento interanual (%)
*Cifras preliminares Fuente: Banco Central
28
Al analizar el comportamiento del primer semestre del año, se destaca el crecimiento positivo de la mayoría de las actividades: Agropecuario (4.5%), Minería (20.5%), Manufactura (4.9%), Construcción (10.3%), Energía y Agua (5.1%), Comercio (5.5%), Hoteles, Bares y Restaurantes (12.6%), Transporte (4.5%), Intermediación Financiera (14.0%), Enseñanza (4.4%), Salud (5.9%) y Otras Actividades de Servicios (5.3%).
E-M E-J E-M E-J
Agropecuario 1.2 1.2 6.2 4.5
Explotación de Minas y Canteras 191.2 222.6 35.3 20.5
Manufactura Local -3.7 -1.2 5.9 4.9
Manufactura Zonas Francas 3.8 3.4 3.3 3.3
Construcción -2.9 -4.3 14.6 10.3
Servicios 1.2 1.7 4.3 4.8
Energía y Agua -0.1 0.0 3.6 5.1
Comercio -2.6 -2.9 3.6 5.5
Hoteles, Bares y Restaurantes -0.4 1.8 8.9 12.6
Transporte y Almacenamiento 0.2 1.6 3.9 4.5
Comunicaciones 3.2 3.5 2.8 2.0
Intermediación Financiera 9.8 8.8 14.6 14.0
Enseñanza 3.7 3.7 3.5 4.4
Salud 5.3 5.2 5.9 5.9
Otras Actividades de Servicios 2.8 3.3 6.1 5.3
Producto Interno Bruto 0.3 1.6 5.5 5.2
2014*
Indicadores Monetarios
Julio Diciembre Junio Julio 31
Billetes y Monedas Emitidos 78,718.0 93,747.2 87,780.3 87,324.0
Base Monetaria Restringida 155,176.2 168,108.9 162,614.5 164,068.9
Base Monetaria Ampliada 231,816.0 254,900.7 252,669.3 250,447.2
Medio Circulante (M1) 197,510.4 222,959.9 220,443.3 217,013.1
Oferta Monetaria Ampliada (M2) 644,526.3 684,113.1 720,425.7 710,044.9
Préstamos al Sector Privado en M/N 453,666.3 483,202.1 511,762.2 518,854.2
Préstamos Totales al Sector Privado* 549,755.3 591,069.0 616,222.0 625,958.3
* Préstamos de todas las entidades financieras
30 Julio 2014/ 30 Julio 2014/ 31 Julio 2014/ 31 Julio 2014/ Julio 2013 31 Dic. 2013 Julio 2013 31 Dic. 2013
Billetes y Monedas Emitidos 8,606.0 -6,423.2 10.9% -6.9%
Base Monetaria Restringida 8,892.6 -4,040.0 5.7% -2.4%
Base Monetaria Ampliada 18,631.2 -4,453.6 8.0% -1.7%
Medio Circulante (M1) 19,502.7 -5,946.9 9.9% -2.7%
Oferta Monetaria Ampliada (M2) 65,518.7 25,931.8 10.2% 3.8%
Préstamos al Sector Privado en M/N 65,187.9 35,652.1 14.4% 7.4%
Préstamos Totales al Sector Privado* 76,203.0 34,889.4 13.9% 5.9%
* Préstamos de todas las entidades financieras
Variables 2013 2014
Variables
Crédito al Sector Privado
en Moneda Nacional
30 Variables 2010 2011 2012 2013 2014 Comparación con Año AnteriorJulio Julio Julio Julio Julio 31
Nivel (RD$ MM) 327,794.6 379,435.5 397,892.9 453,666.3 518,854.2 Variación Jul.-Jul. Año Anterior (RD$ MM) 48,828.1 51,641.0 18,457.4 55,773.3 65,187.9 1.2 veces Variación Jul.-Jul. Año Anterior (%) 17.5% 15.8% 4.9% 14.0% 14.4% 1.0 veces Variación Jul.-Dic. Año Anterior (RD$ MM) 27,679.1 20,869.8 -10,961.8 30,516.7 35,652.1 1.2 veces Variación Jul.-Dic. Año Anterior (%) 9.2% 5.8% -2.7% 7.2% 7.4% 1.0 veces
Préstamos al Sector Privado en Moneda Nacional
Variación Interanual (%)
El crédito privado en moneda nacional crece de forma saludable por encima del PIB nominal. Al 31 de julio, el crecimiento interanual era de 14.4%. Con respecto a diciembre de 2013, el crédito al sector privado se había expandido en RD$35,652 millones, para una variación relativa de 7.4%.
Fuente: Banco Central
14.4% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% En e Feb Ma r A br Ma y Ju n Ju l A go S ep Oct No v Dic En e Feb Ma r A br Ma y Ju n Ju l A go S ep Oct No v Dic En e Feb Ma r A br Ma y Ju n Ju l 31 * 2012 2013 2014
Inflación Mensual y Acumulada (%)
Enero – Julio 2013-2014
Fuente: Banco Central
32 1.26 0.33 0.38 -0.06 -0.18 0.04 0.62 0.23 0.34 0.52 0.43 0.02 0.02 0.36
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
2013 2014
La inflación permaneció baja y estable, situándose en 0.36% la variación al mes de julio y la acumulada ubicándose en 1.93% en los primeros siete meses del año.
Inflación Interanual (%)
Fuente: Banco Central
5.5 5.0 4.5 6.5 6.0 5.5 4.5 4.0 3.5 3.91 3.88 3.41 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
2012 2013 2014
Centro del rango meta
El primer semestre de 2014 muestra un desempeño positivo del sector externo, con un déficit en cuenta corriente prácticamente invariable. El resultado se sustenta pe en un aumento de los ingresos por turismo, remesas y las exportaciones de oro y las del sector de Zonas Francas.
Saldo de la Cuenta Corriente
Enero – Junio 2010-2014
en millones de US$
-1,544.6 -1,698.6 -1,489.4 -773.1 -774.3 2010 2011 2012 2013 2014Fuente: Banco Central
2,090.5 2,051.1 2,261.0 2012 2013 2014 Ingresos de Remesas 2,523.3 2,593.2 2,897.8 2012 2013 2014
Ingresos por Turismo
36
Actividades Generadoras de Divisas
Enero – Junio 2012-2014
en millones de US$ y tasas de crecimiento interanual (%)
Incremento 11.7%
Incremento 10.2%
Fuente: Banco Central
Nota: Según metodología del Sexto Manual de Balanza de Pagos
4,359.2 4,819.6 5,005.6 2012 2013 2014 Exportaciones Totales Incremento 3.9%
2,288.3
981.8 1,130.1
2012 2013 2014
Inversión Extranjera Directa
Enero – Junio 2012-2014
en millones de US$ y tasas de crecimiento interanual (%)
Fuente: Banco Central
La Inversión aumentó 15.1% con respecto a igual período de 2013, pasando de US$981.8 millones a US$1,130.1 millones. Esto corrobora la confianza de los inversionistas internacionales en la economía dominicana, apostando a inversiones de más largo plazo.