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ANÁLISIS SECTORIAL: CAFÉ PERGAMINO
Agosto de 2017
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Contenido
1. Introducción ... 3
2. Descripción de la oferta... 4
3. Descripción de la demanda ... 7
4. Descripción del mercado internacional ... 9
5. Negociación en Bolsa ... 11
6. Precios de mercado y sus fuentes ... 12
7. Conclusiones y recomendaciones... 14
8. Referencias ... 15
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1. Introducción
La Bolsa, tiene como objetivo, determinar la viabilidad económica de la inscripción en Bolsa, de los productos que conforman este sector. Para ello, este documento describe las condiciones económicas del mercado externo, y responde a la posibilidad de que los productos sirvan como subyacente en diversos negocios que se realizan en Bolsa.
En el siguiente estudio realizado al mercado de café pergamino, se observa como ha sido su comportamiento en los últimos años, desde la oferta, la demanda y las exportaciones del mismo, donde es importante resaltar que Colombia es uno de los principales productores de este subyacente en el mundo.
El café pergamino es el resultado del proceso de secado y beneficio de la cereza de café, Su obtención está inmerso en la post cosecha del proceso del café.
El resultado del proceso de cosecha es la cereza del café la cual se compone de una piel exterior (mesocarpio) que envuelve una pulpa dulce (endocarpio), en el interior de la pulpa se encuentran las semillas de café (endosperma) recubiertas por una membrana traslucida (silver skin).
La cereza de café se somete a un proceso denominado beneficio seco del café en este se somete la semilla a la exposición solar durante días buscando con esto reducir su humedad a un nivel definido por rangos específicos. Este proceso permite que la semilla se impregne por compuestos presentes en la pulpa y en el mucílago (silver skin), finalmente tendrá repercusión en el sabor final de la bebida (dependiendo de la humedad posterior a la exposición al sol).
Después del secado se somete la semilla al beneficio húmedo del café, en el cual se despulpa la semilla por medio del proceso de fermentación, errores en este proceso puede generar un defecto que afecta la calidad del grano. Al término del fermento se procede al lavado de los granos.
Finalizado el proceso de beneficio los granos se someten a un proceso de secado el cual se puede realizar por exposición al sol o por medio de secadores mecánicos. El grano seco producto de este proceso de denomina Café Pergamino. El cual deriva su nombre de la cobertura amarilla opaca que lo envuelve (Silver Skin seco).
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Producción cafetera
Fuente: Economía Aplicada
Como complemento a la información anterior el Café Pergamino pasa por un proceso de trilla en la cual se retira la capa amarilla opaca y se separan los granos y se obtiene el Café Almendra o Verde. Este último se somete a un proceso de clasificación en Café Excelso, Café Pasilla y Ripio.
2. Descripción de la oferta
A continuación se describe la oferta nacional, incluyendo los aspectos que permiten caracterizar el mercado, tales como cuantificación de la oferta, principales oferentes en el mercado nacional, canales de distribución, disponibilidad bien sea nacional o importado. Teniendo en cuenta el comportamiento de la economía colombiana, se observa un crecimiento positivo en el sector de la agricultura, que en gran parte se debe al importante momento por el que atraviesa el Café, aumentando en los últimos meses las exportaciones.
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Área cultivada con café total departamental
Fuente: Federación Nacional de Cafeteros
* Miles de hectáreas por departamento. Con corte a septiembre
De acuerdo al artículo publicado por Economía Aplicada (2017), la Federación de Cafeteros ha estimado que la cosecha de café para el año 2017 será superior a la registrada en 2016, con un volumen entre 14,5 y 15 millones de sacos. Para consolidar estos volúmenes de producción y la fórmula altos volúmenes-alta calidad, se plantea para el sector un nuevo proceso de renovación de cultivos que demandará inversiones en los años venideros y será clave para mantener el primer lugar que hoy ostenta en el mundo como productor de café arábica.
En los últimos meses la producción de café ha venido aumentando, en julio se evidencio un crecimiento del 25%, con un millón 373 mil sacos de 60 kilogramos, frente a un millón 102 mil sacos producidos en julio de 2016.
De acuerdo a la Federación Nacional de Cafeteros, en lo corrido del año (enero-julio), la cosecha superó los 7,7 millones de sacos de 60 kg, 1% más frente a los más de 7,6 millones de sacos producidos en igual periodo anterior.
151,87 50,26 0,16 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 160,00 2016*
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Variación anual del PIB del cultivo del café vs PIB anual colombiano, en porcentaje.
Fuente: DANE
En los últimos 12 meses (agosto de 2016-julio de 2017), la cosecha cafetera fue de 14,3 millones de sacos de 60 kg, 2% más frente a los 14,1 millones de sacos producidos en igual lapso anterior.
En lo que va del año cafetero (octubre 2016-julio 2017), la producción de café colombiano fue de 12,1 millones de sacos, un aumento de 3% frente a los casi 11,8 millones de sacos cosechados en igual lapso anterior.
Dentro de las principales ramas de la actividad económica que ha presentado variaciones positivas es el sector agropecuario, como se observa en el grafico 3 la económica del país no pasa por el mejor momento, pero dentro de las variaciones que ha presentado el café esta ha venido incrementando en los últimos meses positivamente.
Dentro de los principales vendedores de café pergamino encontramos las siguientes empresas:
• 13006805 - RUANO BUSTOS VICTOR HUGO • 900171066 - AMIGOS A M G LTDA
Página 7 de 17 • 900933390 - JJA S.A.S.
• 860535762 - EXPORTADORA DE CAFE CONDOR S.A.S. • 900212378 - C.I. COMAGRICOLA BONILLA LTDA • 813000526 - PULIDO SOTO & CIA S EN C.
• 1033652125 - MU-OZ MORENO FREDY ALEJANDRO • 824004971 - AGROPECUARIA VALLENATA LTDA • 3567460 - FRANCO SANTAMARIA MARIO ALBERTO • 70001854 - RUIZ OCAMPO LEOBARDO ANTONIO • 900463112 - ALIANZA COMERCIAL CAFETERA S A S • 900028464 - MERT S.A.S
• 900020971 - BANCA EXPORTADORA S.A • 70416052 - MUÐOZ OLAYA JHON JAIRO
3. Descripción de la demanda
En este capítulo se describe la demanda nacional, indicando aspectos que permiten caracterizar el mercado, tales como, cuantificación de la demanda nacional, principales demandantes en el mercado nacional e internacional cuando sea relevante, de acuerdo con el objetivo de la inscripción.
Dentro del estudio sectorial realizado por Aktiva (2017), la producción de café en Colombia durante el año 2016 y lo que va del año 2017 ha pasado por etapas de crecimiento y desaceleración, debido a los fuertes efectos de los cambios climáticos que perjudican el óptimo crecimiento y desarrollo de las cosechas. Gracias a esfuerzos llevados a cabo por los involucrados en el sector, este ha mostrado capacidad de resiliencia, ya que sigue teniendo un desempeño destacado a pesar de los obstáculos. Según la Federación Nacional de Cafeteros de Colombia (FNCC), el sector caficultor ha presentado en lo que va del año 2017 un crecimiento en la producción del 4,8% y en las exportaciones del 4%.
En la Tabla 1, se observa como el sector cafetero ha tenido un crecimiento importante de las exportaciones, teniendo en cuenta buenas prácticas realizadas por los gremios y la intervención del gobierno.
Teniendo en cuenta el grafico 4, las exportaciones han venido creciendo en los últimos meses, es importante resaltar que los particulares tienen una mayor participación en las exportaciones que se realizan a otros países, esto comparándolo con las exportaciones que realiza la federación.
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Volumen de las exportaciones colombianas de café según exportador – anual
(Miles de sacos de 60 Kg de café verde equivalente)
Año Federación Particulares Total Nacional de Cafeteros 2000 3,326 5,887 9,212 2001 3,620 6,365 9,985 2002 2,777 7,519 10,296 2003 2,718 7,571 10,289 2004 2,754 7,509 10,263 2005 2,932 7,939 10,871 2006 2,925 8,021 10,945 2007 2,629 8,671 11,301 2008 3,004 8,081 11,086 2009 2,297 5,597 7,894 2010 2,041 5,780 7,822 2011 1,828 5,906 7,734 2012 1,853 5,316 7,169 2013 2,394 7,278 9,672 2014 2,410 8,547 10,957 2015 2,736 9,977 12,714 2016 2,915 9,930 12,845
Fuente: Federación Nacional de Cafeteros
Dentro de los principales compradores de café pergamino encontramos a las siguientes empresas :
• 900765311 - COMERCIALIZADORA COOPERATIVA • 900040636 - SUCAFE S.A.S.
• 900298861 - COMPANIA CAFETERA LA MESETA S.A. • 860000996 - RACAFE Y CIA SCA
• 900415486 - COOAGROSUR
• 900547850 - COOPERATIVA DE CAFICULTORES DEL SUROESTE DE ANTIOQUIA "COOPE
• 800148312 - COMPAÐIA COLOMBIANA AGROINDUSTRIAL S A • 900752732 - ENGELHART COMMODITIES TRADING PARTNERS • 900110594 - OLAM AGRO COLOMBIA S.A.S.
• 900938916 - COOPERATIVA DE PRODUCTORES DE CAFE COFFEEGOLD • 900411999 - COFCO COLOMBIA SAS
• 900273749 - COOPERATIVA ANTIOQUEÐA CAFETERA • 900464876 - ALTAMIRA SUPREMO S.A.S
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Exportaciones de Café
(Miles de sacos de 60 Kg de café verde equivalente)
Fuente: Federación de Cafeteros
4. Descripción del mercado internacional
A continuación se describe el mercado internacional, cuando los precios internacionales de los productos o servicios a inscribir tienen una fuerte incidencia sobre el precio nacional o cuando las negociaciones que se pueden realizar en Bolsa van a estar relacionadas con el comercio internacional de los productos del sector.
Colombia sigue siendo el tercer país productor de café en el mundo, caracterizando por sus altas estándares de calidad, generando ingresos importantes para el país, y siendo un impulsador de la economía del país, aumentando las exportaciones
Europa sigue siendo unos de los principales consumidores de Café en el mundo, seguido por Asia & Oceanía.
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
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Producción Café de los principales países
Fuente: Informe del mercado de café – julio 2017- ICO Tabla 2
Consumo mundial de Café
Fuente: INTERNATIONAL COFFEE ORGANIZATION - ICO Tabla 3
Existencias certificadas en los mercados de futuros de Nueva York y Londres
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Operaciones de Repos sobre CDM – Café Pergamino
Año Producto Valor Número de
operaciones
2007 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 4,899,044,846 37 2008 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 3,248,786,669 21 2009 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 6,907,131,200 64 2010 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 4,545,037,172 33 2011 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 4,452,406,733 26 2012 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 2,581,541,990 17 2014 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 945,453,370 4 2015 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 108,941,993 2 2016 CAFE PERGAMINO - SC - KILOGRAMO - EN SACO - NATURAL 114,667,334 2 Fuente: SIB- Sistema de Información Bursátil
5. Negociación en Bolsa
En este capítulo se hace una estimación de la cantidad y valor de los negocios en bolsa que se estima podrían derivarse de la inscripción de los productos del sector.
En la tabla 4, se observa el comportamiento de las operaciones de repo sobre CDM realizadas a través de la Bolsa Mercantil de Colombia sobre el subyacente de Café Pergamino, mostrando la disminución importante en los volúmenes de los últimos años, lo que llevaría a analizar que el subyacente no es atractivo para la realización de este tipo de operaciones, teniendo en cuenta que el sector cafetero se ha venido recuperando.
El entorno esperando de negociaciones de Café pergamino es volver a las cifras del 2012, con volúmenes alrededor de los 2.500 millones de pesos, teniendo en cuenta labores comerciales con las diferentes agremiaciones.
Las operaciones repo sobre CDM de Café pergamino han disminuido significativamente, en el corrido del 2017 no se han realizado operaciones de este subyacente.
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Comportamiento de las operaciones CDM
Fuente: SIB – Sistema de Información Bursátil
6. Precios de mercado y sus fuentes
En este capítulo se informar cuáles son los precios actuales de mercado de los productos o servicios del sector y se indica si se cuenta con información relacionada con el comportamiento de los precios o aspectos relevantes a tener en cuenta sobre la formación de los precios.
En las últimas semanas el precio de café pergamino ha venido disminuyendo, de acuerdo a lo observado en el gráfico 7.
En el gráfico 8 se observa los precios del café pergamino en las principales ciudades del país, mostrando como varían los precios por carga, donde Santa Marta presenta el precio más alto del producto.
1.000.000.000 2.000.000.000 3.000.000.000 4.000.000.000 5.000.000.000 6.000.000.000 7.000.000.000 8.000.000.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016
CDM
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Precio Café Pergamino Nacional
(Kilogramo)
Fuente: Unidad de Sistema de Información
Gráfico 8
Precio Café Pergamino en las principales ciudades
Fuente: Agronegocios $6.232 $6.172 $5.880 $8.087 $6.733 $4.800 $5.300 $5.800 $6.300 $6.800 $7.300 $7.800 $8.300 12015 62015 112015 162015 212015 262015 312015 362015 412015 462015 512015 42016 92016 142016 192016 242016 292016 342016 392016 442016 492016 22017 72017 122017 172017 222017 272017 322017 $/ KG N° SEMANA
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7. Conclusiones y recomendaciones
De acuerdo al análisis realizado al sector cafetero, puntualmente al café pergamino, en los últimos meses a mostrando buenos resultados, ya que ha venido mostrando un aumento en la producción nacional, después de supera algunos factores que afectaron calidad y producción en el sector como lo fue el fenómeno del niño.
Dentro del panorama para la Bolsa Mercantil de Colombia, el subyacente Café Pergamino es de gran relevancia para negociaciones de repo sobre CDM, teniendo en cuenta que en años anteriores era unos de los principales productos de negociación, lo cual permite concluir que es un mercado para recuperar y tener volúmenes de negociación relevantes. Lo anterior se debe tener en cuenta como una labor comercial por parte de la BMC con los principales actores como las agremiaciones y la Federación Nacional de Cafeteros, donde se ofrezca el instrumento de financiación para los agricultores, teniendo en cuenta que la producción viene en aumento y pueden existir excedentes que pueden ser almacenados para la financiación de los cultivos a futuro.
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8. Referencias
Economía Aplicada 2017, comportamiento de la producción de café, consultado en: http://economiaaplicada.co/index.php , el 18 de agosto de 2017.
FEDERACIONDECAFETEROS 2017, Exportaciones de café, consultado en:
https://www.federaciondecafeteros.org/particulares/es/quienes_somos/119_estadisticas _historicas/ , el 22 de agosto de 2017.
Aktiva 2017, estudios sectoriales del café, consultado en:
https://www.emis.com/php/search/docpdf?pc=CO&sv=EMIS&doc_id=583781925 , el 22 de agosto de 2017.
AGRONEGOCIOS 2017, Precio Interno de Café Pergamino, consultado en:
https://www.emis.com/php/search/docpdf?pc=CO&sv=EMIS&doc_id=566299705 , el 22 de agosto de 2017.
INTERNATIONAL COFFEE ORGANIZATION 2017, Consumo mundial, consultado en:
http://www.ico.org/ES/trade_statisticsc.asp?section=Estad%EDstica , el 22 de agosto de 2017.
INTERNATIONAL COFFEE ORGANIZATION – ICO 2017. Informe del mercado de café – julio 2017, consultado en:
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9. Glosario
Sistema de registro en Bolsa: El mercado de Registro de Facturas de la Bolsa Mercantil de
Colombia genera un impacto positivo para el país, al permitir que vendedores de bienes o productos agrícolas, pecuarios y agroindustriales, con hasta un grado de transformación, tengan acceso a recursos financieros no bancarios al poder diferir el pago de la retención en la fuente.
Este es un servicio que ofrece la Bolsa Mercantil de Colombia a los agricultores y productores de la agroindustria que les permite obtener financiación rápida y de bajo costo. En este proceso, la Bolsa obtiene información de las transacciones realizadas en la compra venta de productos, lo que permite calcular los precios promedios semanales de los principales productos y ofrecer información de los precios registrados en el día, de otros commodities con menores volúmenes de registro. Este mecanismo le permite al vendedor de bienes o productos de origen agrícola o pecuario, sin procesamiento industrial o con transformación industrial primaria, diferir el pago de la retención en la fuente a través del registro de sus facturas, en un sistema ofrecido por la Bolsa, en virtud de lo consagrado en el Decreto 1555 de 2017.
Operación forward: Este mecanismo ofrece un sistema confiable y útil que le permite al
vendedor de un producto agropecuario pactar la venta futura de su producto, y al comprador, obtener la seguridad del producto que desea adquirir. Este mecanismo es una operación de entrega a futuro. La entrega debe realizarse después de 30 días y hasta máximo 360 días de haberse realizado la operación en Bolsa como se debe fijar en las condiciones del contrato. Se paga contra la entrega del producto al vencimiento del forward.
Forward con FAG: El mercado de operaciones de forward con FAG funciona bajo el respaldo
del Fondo Agropecuario de Garantías (FAG) de Finagro y de la Bolsa Mercantil de Colombia. Este mecanismo ofrece un sistema confiable y útil que le permite al vendedor de un producto agropecuario recibir un pago anticipado, y al comprador, obtener la seguridad de cubrir ese pago.
Este mecanismo es una operación de entrega a futuro y pago (parcial) anticipado. La entrega debe realizarse después de 30 días y hasta máximo 360 días de haberse realizado la operación en Bolsa como se debe fijar en las condiciones del contrato. El pago de un porcentaje de la operación se realiza máximo 3 días después de celebrada de operación. El porcentaje restante se paga contra la entrega del producto al vencimiento del forward. En este mercado se pueden negociar todos los subyacentes aprobados en la circular p-20 de 2016 emitida por Finagro.
Repo sobre CDM: El mercado de Repos sobre Certificados de Depósito de Mercancías
Página 17 de 17 permitirle a propietarios de mercancías certificadas por un Almacén General de Depósito (AGD) obtener financiación no bancaria de manera inmediata constituyendo como garantía la misma mercancía. Por su parte, para los inversionistas este mercado representa una alternativa de colocación de recursos que cuenta con el respaldo de la mercancía representada en el CDM y de los esquemas de seguridad propios de este tipo de operaciones.
La operación en la Bolsa Mercantil de Colombia corresponde a la venta inmediata y recompra a plazo de Certificados de Depósito de Mercancías (CDM), expedidos por un AGD, que representan una determinada cantidad y calidad de un producto. Así mismo, estas operaciones se rigen por la Ley 964 de 2005, el Decreto 2555 de 2010 (Parte 2, Libro 36, Título III Artículos 2.36.3.1.1 a 2.36.3.1.17), y el Reglamento de la Bolsa. A estas operaciones aplica el principio de finalidad establecido en la Ley 964 de 2005.
Se pueden adelantar operaciones Repo sobre subyacentes que cuenten con inscripción en el Sistema de Inscripción de Bolsa (SIBOL) y con la aprobación del Comité de Riesgos de la Bolsa.
Mercado de Compras Públicas -MCP-: Es el mercado especializado de la Bolsa Mercantil de
Colombia – BMC, para atender las necesidades de contratación de las Entidades Estatales, el Mercado de Compras Públicas es una modalidad de Selección Abreviada por medio de la cual las entidades estatales pueden adelantar negociaciones con el objetivo de adquirir bienes, productos y/o servicios que se encuentren sometidos a los criterios de estandarización.
La Bolsa a través de los mecanismos de negociación que administra, garantiza a quienes participan en los mercados y al público en general condiciones suficientes de transparencia, honorabilidad y seguridad. De igual forma, esta Entidad, facilita el acceso y garantiza la igualdad de condiciones de participación para todos los oferentes y demandantes de los bienes, productos y/o servicios que pueden transarse en los mercados bajo su administración.
Gestor del Mercado de Gas Natural: Es el ente encargado de gestionar los mercados Primario y Secundario de Gas Natural en Colombia, según lo reglamentó la Comisión de Regulación de Energía y Gas, CREG.
El Gestor del Mercado de Gas Natural en Colombia es el responsable de recopilar, centralizar y hacer pública la información transaccional y operativa del sector, para optimizar el uso de infraestructura de suministro y transporte, lo que permitirá darle más transparencia al mercado.
Es un agente facilitador, pero no participa en los negocios; no es intermediario ni ejerce funciones de control o sancionatorias. Opera bajo principios de neutralidad, transparencia, objetividad e independencia.
