la influencia de la
legislacion sobre
internet en las
inversiones en
fase inicial
resumen ejecutivo
en 2014 encuestamos a 330 inversores de ocho países de todo el mundo (australia, francia,
alemania, la india, italia, españa, el reino unido y los estados unidos) para evaluar en qué
medida podría afectar el futuro marco legal a su conducta en lo referente a la inversión en
intermediarios de contenido digital (DCI).
En resumen, los temas comunes de mayor importancia identificados sistemáticamente en los ocho países son:
• Marco legal. A nivel mundial, los inversores consideran que es el marco legal lo que afecta más negativamente a sus actividades de inversión, ya que el 89% de los inversores encuestados afirma que tiene un efecto negativo moderado o acusado. Una amplia mayoría de los inversores en fase inicial de todo el mundo cree que el marco legal actual afecta más negativamente a sus inversiones que una economía débil o un entorno más competitivo.
• Ambigüedad regulatoria. A la pregunta sobre qué aspecto del marco legal preocupa más a los inversores y afecta más a su conducta de inversión, se identificó como motivo de gran preocupación la ambigüedad del marco regulador actual. El 88% de los
inversores encuestados en todo el mundo afirmó no sentirse cómodo invirtiendo en intermediarios de contenido digital (DCI) que ofrecen música y vídeos creados por los usuarios dada la existencia de un marco regulador ambiguo.
A la vista de estas perspectivas en cuanto al marco legal y la ambigüedad regulatoria, a continuación preguntamos a los inversores qué posibles normas concretas les preocuparían más.
• Daños y perjuicios inciertos y posiblemente cuantiosos. En los ocho países encuestados, a los inversores en fase inicial les preocupa considerablemente el riesgo de daños y perjuicios inciertos y posiblemente cuantiosos cuando se plantean invertir en intermediarios de contenido digital (DCI). El 85% afirma estar de acuerdo o muy de acuerdo en que se trata de un factor importante que incomoda a la hora de invertir en intermediarios de contenido digital (DCI).
• Efectos secundarios de las normas sobre vulneración de la propiedad intelectual. El segundo ámbito de constante preocupación a nivel mundial es la responsabilidad subsidiaria. A este respecto, los legisladores desean realmente ayudar a combatir la vulneración de los derechos de autor. Sin embargo, centrarse principalmente en los intermediarios de contenido digital puede tener consecuencias indeseadas para la inversión: un riesgo especialmente importante para los creadores de contenidos, dado que los intermediarios de contenido digital están generando actualmente un importante porcentaje de ingresos cada vez mayor para las industrias creativas. Averiguamos que el 78% de los inversores evitaría invertir en intermediarios de contenido digital que ofreciesen música o vídeos cargados por los usuarios si la aplicación de nuevas normas antipiratería aumentara el riesgo de que sus inversiones quedasen expuestas a responsabilidad subsidiaria en casos de vulneración de la propiedad intelectual. Estas conclusiones ponen de relieve la inquietud que sienten muchos legisladores por las consecuencias no deseadas que podría tener la aplicación de nuevas normas respecto a Internet. Nuestras conclusiones reflejan que existe el riesgo de que la aplicación de nuevas normas reduzca considerablemente o interrumpa por completo la inversión de capital de empresas en fase inicial que están impulsando la innovación, el crecimiento del PIB y la creación de nuevos puestos de trabajo a nivel mundial.
> Música
> Vídeo, cine y televisión
> Libros
> Redes sociales
y fotografías
> Blogs y prensa
> Más de
3 mil millones
de personas usan Internet
> La penetración del
móvil
es superior al
90%
> La penetración de las redes
sociales
es superior al
40%
que está cobrando un
el mundo depende de internet,
móvil y social
industrias de
contenidos creativos
con el uso que hacemos de las
esto es así especialmente en relación
al formato digital y dependen de los
todos estos sectores se han pasado
intermediarios de contenido digital (DCI)
> Angels y VC invirtieron más de
$54
mil millones de dólares en los Estados Unidos y
$7
mil millones de euros en empresas europeas de nueva creación en 2013
> En los Estados Unidos, las empresas respaldadas por VC representan
11,87
millones de puestos de trabajo, lo que equivale al
21%
del PIB y a más de
$3,1
billones de dólares en ingresos
> Las empresas en fase inicial suman
290.000
puestos de trabajo
respaldan a los intermediarios
innovación en internet
los inversores en fase inicial respaldan
carácter cada vez más
a la hora de aprobar nuevas normas sobre internet,
los reguladores deben tener en cuenta su efecto sobre
la inversión a fin de evitar que estas normas tengan
repercusiones negativas para la creación de nuevas empresas,
la inversión, la innovación, el empleo y el crecimiento
por posibles nuevas normas sobre internet
de todo el mundo para averiguar cómo podrían
en el estudio de fifth era se encuestó a inversores
verse afectadas
sus inversiones
>
8
países
(Australia, Francia, Alemania, la India, Italia, España,
el Reino Unido y los Estados Unidos)
> Estos países representan el
56%
del PIB mundial
> Estos países representan el
25%
de la población mundialdar
fifth era concluyó que
> el
89%
de los inversores considera que el marco legal afecta
más negativamente a sus inversiones
que una economía débil o un entorno
más competitivo
> el
88%
afirma que la ambigüedad normativa es un
factor que incomoda
a la hora de invertir
en intermediarios de contenido digital que ofrecen música y
vídeos creados por los usuarios
> el
85%
afirma estar de acuerdo o muy de acuerdo en que los daños y perjuicios
inciertos y posiblemente cuantiosos son un elemento
disuasorio de la inversión
> el
78%
evita
invertir en intermediarios de contenido digital
debido al riesgo de responsabilidad subsidiaria en casos de vulneración de la
propiedad intelectual
españa
90
40
93
7
33
57
3
53
3
3
No me siento cómodo invirtiendo en modelos de negocio cuyo marco regulador es ambiguo
La existencia de un marco regulador ambiguo hace que no me sienta cómodo invirtiendo en intermediarios de contenido digital que ofrecen música o vídeos cargados por los usuarios
1
2
perspectiva global de los inversores españoles
sobre el marco legal
• Los inversores españoles consideran que es el marco legal lo que afecta más negativamente a sus actividades de inversión, ya que el 97% de los inversores encuestados afirma que tiene un efecto negativo moderado o acusado. Los inversores españoles coinciden con sus homólogos de los Estados Unidos y del resto de la Unión Europea en que el marco legal actual afecta más negativamente a sus inversiones que una economía débil o un entorno más competitivo.
• A la pregunta sobre qué aspecto del marco legal preocupa más a los inversores y afecta más a su conducta de inversión, los inversores españoles identificaron como motivo de gran preocupación la ambigüedad del marco regulador actual. El 90% de los inversores españoles encuestados afirmó no sentirse cómodo invirtiendo en productos con un marco regulador ambiguo (véase SPA1).
• Este resultado aumentó hasta el 93% cuando se preguntó a los inversores españoles en qué medida afectaría esto a su perspectiva de invertir en intermediarios de contenido digital que ofrecen música y vídeos creados por los usuarios. Los intermediarios de contenido digital están especialmente expuestos a la aplicación de nuevas normativas y el actual marco legal dificulta la evaluación de las perspectivas de futuro de inversión en este ámbito
(véase SPA2).
posibles ámbitos de regulación
A continuación preguntamos a los inversores españoles qué ámbitos concretos podrían ser objeto de modificaciones legales y, por consiguiente, en qué medida se sentirían incómodos a la hora de invertir en ellos. En general, una mayoría o una minoría sustancial de los inversores españoles evitaría invertir en intermediarios de contenido digital a los que pudieran afectar estas posibles modificaciones legales; cabe destacar que, aunque solo una pequeña parte de los inversores decidiera no invertir, ello podría suponer una reducción considerable de la reserva de capital disponible para los intermediarios de contenido digital españoles de nueva creación (véase la tabla
SPA3-10).
preferencia por la legislación local
Por último, preguntamos a los inversores españoles si preferirían el marco legal estadounidense frente al de la Unión Europea. A este respecto, el 57% de los inversores españoles se inclinó por la legislación de la Unión Europea.
resumen de las conclusiones sobre españa
En resumen, el 97% de los inversores españoles cree que el marco legal es lo que más afecta negativamente a sus actividades de inversión; a una mayoría significativa del 93% le preocupa invertir en intermediarios de contenido digital dados la ambigüedad regulatoria y la incertidumbre respecto a los resultados, así como los daños y perjuicios posiblemente cuantiosos y los riesgos de responsabilidad subsidiaria ante la aplicación de nuevas normas antipiratería.
Estas conclusiones ponen de relieve la inquietud que sienten muchos legisladores por las consecuencias no deseadas que podría tener la aplicación de nuevas normas respecto a Internet. Nuestras conclusiones reflejan que existe el riesgo de que la aplicación de nuevas normas reduzca considerablemente o interrumpa por completo la inversión de capital de empresas en fase inicial que están impulsando la innovación, el crecimiento del PIB y la creación de nuevos puestos de trabajo a nivel mundial.
en 2014 realizamos una encuesta a una muestra estadísticamente relevante de treinta inversores en españa
para evaluar en qué medida podría afectar el futuro marco legal a su conducta en lo referente a la inversión en
intermediarios de contenido digital (DCI).
7
10
33
83
13
80
37
37
87
27
70
20
20
80
3
70
10
17
23
27
67
53
27
40
43
90
3
50
3
3
7
3
50
50
40
57
33
37
Los daños y perjuicios inciertos, que a menudo son cuantiosos (en caso de responsabilidad civil), hacen que no me sienta cómodo invirtiendo en intermediarios de contenido digital en general
Unas regulaciones contra la piratería más estrictas dirigidas contra los sitios web con contenidos cargados por los usuarios me llevarían a no invertir en intermediarios de contenido digital en general
Unas regulaciones contra la piratería más estrictas dirigidas contra los sitios web con contenidos cargados por los usuarios me llevarían a no invertir en intermediarios de contenido digital que ofrezcan música o vídeos cargados por usuarios
No me siento cómodo invirtiendo en empresas que deben obtener la aprobación de las autori-dades reguladoras para ofrecer características de producto nuevas en las que se hace uso de datos de usuario recopilados previamente
No me siento cómodo invirtiendo en empresas a las que se exigiría, por ley, aplicar un filtro tecnológico al contenido cargado por los usuarios
No me siento cómodo invirtiendo en empresas que estarían obligadas a retirar contenido en caso de recibir una solicitud para ello, que debe ser evaluada por una persona
No me siento cómodo invirtiendo en empresas que estarían obligadas a retirar contenido en caso de recibir una solicitud para ello por parte de un individuo
No me siento cómodo invirtiendo en empresas que estarían obligadas, por ley, a almacenar los datos de los usuarios en servidores situados en el mismo país en el que residen los usuarios
3
4
5
6
7
8
9
10
Muy en desacuerdo En desacuerdo De acuerdo Muy de acuerdo+ Las cifras indicadas son porcentajes + Los totales pueden verse afectados por el redondeo y las respuestas podrían no sumar 100% si hay inversores que decidieron no responder
inquietud del inversor respecto a
posibles normas nuevas
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