11 de diciembre de 2007 Muchas gracias Aitor Moso Director Comercial

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Muchas gracias

Jornada AEGE 2007

11 de diciembre de 2007

Aitor Moso

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Inversión de IBERDROLA en Ciclos Combinados

y Renovables

5.600 MW a cierre 2007 Potencia (MW) en propiedad Castellón 3 800 2002 Castejón 400 2002 BBE 200 2003 Tarragona 200 2003 Santurce 400 2004 Arcos Grupos I y II 800 2004 Aceca 400 2005

Arcos Grupo III 800 2005 Escombreras 800 2006 Castellón 4 800 2007 Operativo 2000 507 Sep 2007 7.342 2.965 4.377 España Internacional Líder mundial

Ciclos Combinados en España

_Renovables

(MW)

26.000 MW en España (total tecnologías)

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COMMODITY = PRECIO

81% de los clientes cambian de compañía debido al precio El Servicio está aumentando en importancia

¿Por qué cambian los clientes de compañía?

Factores decisivos del cambio

Cambio de domicilio 3 % Otra razón 9 % Servicio 14 % Producto/ Oferta/ Precio 81 %

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Empresa equilibrada en términos de riesgo

Producción y suministro afectados en sentidos opuestos por las fluctuaciones

de los precios

No existen productores sin comercialización

No existen comercializadoras sin producción

• Difícil diferenciación • Alta volatilidad

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Clientes residenciales (mill.)

Tendencia a

2 años Tendencia a 1 año

Electricidad 5.2 4.9 3.7 3.7 4.3 3.2 TOTAL 15.5 7.7 6.0 5.0 6.7 5.1 Gas 10.3 2.8 2.3 1.3 2.4 1.9

Elevado switching

(8 millones de servicios por año)

En el Reino Unido los 6 comercializadores

son productores

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Coste total de las tecnologías de producción (I)

Credit Suisse

Julio 2007 €/MWh O&M Capital Combustible CO₂ Ctes. Fijos Carbón 30,5 3,8 21,3 15,2 5,3 76,2 CCGT 17,6 2,5 11,3 28,9 2,5 62,9 Nuclear(2) 28,2 4,0 7,7 5,6 45,5

(1).- Precios utilizados 2008E (2013E): Carbón: 72,0 $/t (70,0 $/t); Brent:71,5 $/barr (48 $/barr); CO2: 20,0 €/t (30,0 €/t).

(2).- Coste de desmantelamiento (1,5 - 2,0 €/MWh) no incluido.

• Ventaja relativa del gas disminuye a medida que sube el precio de las commodities.

• 54% Aumento Costes Construcción Plantas

Carbón y CCGTs entre 2007 y 2011.

• Durante los últimos 3 años, la evolución de precios de commodities y la introducción de los derechos de emisión de CO₂ han sido los factores principales en el aumento de

precios de producción.

• La producción térmica (carbón y gas) será el actor principal en la fijación de precios de producción.

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Coste total de las tecnologías de producción (II)

(1).- Precios utilizados 2008E: Carbón: 105 $/t (incluyendo flete); Brent: 94,50 $/barr.

• Desde Ene´06 aumento del 91% en precio del Carbón (demanda Asia).

• Precio del Gas considerado en el estudio refleja un Petróleo 72 $/barr.

• 10 $/barr aumento del Petróleo supone un 10% aumento precio Gas.

• Pronóstico precio CO22013: 40 €/t.

• Entre 2005 – 2007, aumento del 20% – 40% en costes de construcción de nuevas plantas por encarecimiento de materias primas.

a. Eólica (2007)

Cte. nueva construcción: 1.300 €/kW

b. Carbón (2007)

c. CCGT (2007)

Cte. nueva construcción: 700 €/kW

d. Nuclear (2007)

UBS

Noviembre 2007 71 17 13 29 133 Fuel 86 12 Eólica 15 10 25 28 Carbón 11 54 CCGT 15 8 36 12 Lignito 21 18 11 Nuclear

Combustible CO₂ O&M Capital

192 98 78 74 50 €/MWh 2 7

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• Iberia • Scandinavia • Italy • United Kingdom • Continenta l Europe • France and Belgium •Eastern Europe

El Mercado Unico empieza a tener forma Trading hubs in _Europe

• Closed • Fully

open

• Partially

open

Development stage

COEXISTENCIA DE MERCADOS CON DIFERENTE

GRADO DE APERTURA

• Trading hubs tienden solo a ajustes intra-año o intra-día en las

interconexiones

• Por diferentes temperaturas

• Hidraulicidades

• O hábitos de consumo • Diferente transposición del

Mercado Único

• ATRregulado vs. negociado

• Grado de apertura efectiva del mercado de clientesfinales

• Estructura industrial de los mercados

• Número de agentes.

• “ISO” vs. “SO”

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Cotización Mercados Europeos

Cotización Futuros Carga Base 2008

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España 53,90 €/MWh

Alemania 60,00 €/MWh

Francia 63,50 €/MWh

UK 67,35 €/MWh (2)

(2) Tipo de cambio: 1,40€/£

Actualmente, España tiene los precios más bajos

(10)

10

El precio del mercado en España (OMEL) tiene un comportamiento muy similar al de los mercados internacionales… pero las señales regulatorias medioambientales estan

siendo inadecuadas ……

Convergencia en mercados spot

vczvznv 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 en e-03 abr-0 3 jul-0 3 oct-03 en e-04 abr -04 jul-0 4 oct-0 4 ene-0 5 abr-05 jul-0 5 oct-0 5 ene -06 abr-06 jul-0 6 oct-06 ene -07 abr-0 7 jul-0 7 €/ M W h

EEX Powernext OMEL Sp

CO2 RDL 3/2006 Eliminación CTCs Pna 2008-2012 OM detracción derechos Objetivo 2012 1990 28 9 33 3 2007e 43 3 +15% +50% Objetivo Kioto emisiones España

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11

Técnicamente bien diseñado

¾ Independencia del OS

¾ Seis grandes empresas generadoras y multitud de nuevos entrantes

¾ Mercado sin Riesgo de Cantidad: existe un mercado de ajustes transparente, eficiente y

con fuerte competencia donde puede acudir cualquier nuevo entrante a cubrir sus desvíos ¾ Bajos precios de desvíos en comparación con otros países

¾ Mercado a plazo con una liquidez relevante y en crecimiento que permite la cobertura de

riesgos

¾ Emisiones Primarias de Energía (cuyos compradores deberían de hecho ser

considerados como generadores del Régimen Ordinario)

Otras características del mercado español

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12 42.000 42.000 24,0 24,0 3,0 3,0 27,0 27,0 32.000 32.000

1. Datos proforma para Iberdrola + ScottishPower + Energy East Últimos datos disponibles

* Si se cuenta la filial de Medio Ambiente, asciende a 190.000 empleados Capacidad Instalada (MW) Capacidad Instalada (MW) Clientes Electricidad (MM) Clientes Electricidad (MM) Clientes Gas (MM) Clientes Gas (MM) Clientes Totales (MM) Clientes Totales (MM) Empleados Empleados 53.500 53.500 28,6 28,6 16,5 16,5 45,1 45,1 80.600 80.600 128.600 128.600 38,5 38,5 2,0 2,0 40,5 40,5 156.500 156.500 50.800 50.800 32,0 32,0 2,3 2,3 34,3 34,3 58.500 58.500 42.600 42.600 5,6 5,6 16,4 16,4 (pro

(pro--forma)forma)

22,0 22,0 132.000 * 132.000 * 43.600 43.600 19,9 19,9 10,2 10,2 30,1 30,1 68.500 68.500

IBERDROLA la más eficiente

1 1

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% Electricidad del Mercado Liberalizado % Electricidad del Mercado Regulado

2007

2005 36% 64% 2006 24% 76% 87 TWh 152 TWh 58 TWh 189 TWh Ene 22% 78% 5 TWh 19 TWh Feb 76% 24% 5 TWh 17 TWh Mar 74% 26% 6 TWh 17 TWh Abr 26% 74% 5 TWh 15 TWh May 29% 71% 6 TWh 15 TWh Jun 30% 70% 6 TWh 15 TWh Jul 29% 71% 7 TWh 16 TWh Ago 29% 71% 6 TWh 15 TWh

Las Tarifas reguladas hunden el mercado

Necesaria desaparición de tarifas

Sep 33% 67% 14 TWh 7 TWh Oct 34% 66% 7 TWh 14 TWh Nov 31% 69% 15 TWh 7 TWh

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Lo cual no sucede en el mercado de gas

Fuente: GWh en 2006 (ENAGAS) Nº clientes a septiembre 2006 (CNE)

Grado de liberalización del mercado de gas español

85% del mercado liberalizado en 2006 • Mercado liberalizado 9 336.800 GWh y 2,3 Mill. Clientes. • Suministro a Tarifa 9 54.700 GWh y 4,0 Mill. Clientes.

Fuente: Memoria OOMM 2007 Suministro a Tarifa Mdo. Liberalizado

2000 2001 38% 2002 55% 2003 70% 2004 80% 2005 83% 2006 91% 62% 45% 30% 20% _17% _15% 85% 9%

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Fuerte incremento coste combustibles

P r e c i o e n e r g í a s ( e n e 2 0 0 2 = b a s e 1 0 0 ) - 5 0 % 0 % 5 0 % 1 0 0 % 1 5 0 % 2 0 0 % 2 5 0 % 3 0 0 % 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 B r e n t F u e l ( 1 % M E D C IF ) G a s n a t u r a l ( C m p ) C a r b ó n ( A P I2 N W E C IF ) E l e c t r i c i d a d ( t a r i fa m e d i a )

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El 63% del suministro eléctrico en mercado

Residencial Pequeño Negocio Empresas AT G4 Contratos: 89.000 Consumo: 108,5 TWh Contratos: 675.000 Consumo: 37 TWh Contratos: 22,6 mill. Consumo: 75 TWh % TWh 4 % 47 % 16 % 33 % G4 AT BT BT Contratos: 4 Consumo: 9,5 TWh

Total Contratos: 23,4 millones Total Consumo: 230 TWh Contratos 0,00 % 0,38 % 96,73 % 2,89 % Datos año 2006

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Orden ITC/2370/2007 de Gestión de la Demanda

OM PUBLICADA 3 AGOSTO QUE REGULA EL SERVICIO DE GESTIÓN DE LA DEMANDA DE INTERRUMPIBILIDAD

Solo aplicable a partir del 1 noviembre y el primer año a clientes que

ya han sido INTERRUMPIBLES

• Para clientes que oferten al sistema > 5 MW y con consumo en valle > 55% • Descuento aplicado sobre una referencia fija y limitado a 20 €/MWh

• Fuertes sanciones en caso de incumplimiento: 120% de la retribución

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¿Qué ofrece IBERDROLA a los Grandes

Clientes?

Ofertas personalizadas

SERVICIO

• Gestor personalizado

• Consultoría técnica, normativa y de mercado (CO2, derivados, etc.) • Optimización contratación ATR e interrumpibilidad

• Soluciones técnicas llave en mano: i.e. de apoyo al servicio de

interrumpibilidad

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Ofertas de Iberdrola a Grandes Clientes

Personalizadas para cada cliente

En la forma Obteniendo el máximo valor de la flexibilidad • Paradas programadas. • Desplazamiento de consumos. • Recompra de energía.

• Bonificaciones por reducciones de consumo • Ofertas con precio binómico.

• Ofertas indexadas (al Brent, Fuel-óleo, Gasóleo, CO₂, electricidad…).

• Con sistemas de precios con cap y cap y floor (collar).

En volumen y plazo

• Sin límite de consumo. • A un año, a 15 años, etc.

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CONCLUSIONES

¾ Necesaria desaparición de tarifas eléctricas.

¾ Tarifas eléctricas españolas por debajo de la media europea: En niveles de precio que no

recogen los costes de suministro de energía.

¾ Objetivo de la Comisión Europea.

¾ En 2008 los clientes interrumpibles mejor precio en mercado que en

tarifa

¾ Clave en commodities: Eficiencia en proceso y buen servicio

¾ IBERDROLA suministra a los clientes de modo personalizado y adaptado

a las necesidades particulares de cada cliente

¾ Aportando además nuestro conocimiento y valor añadido

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