Estados Financieros Auditados

(1)

Estados Financieros

(2)

Estados Financieros

(3)

COMPAÑÍA DE SEGUROS

CORPSEGUROS S.A.

(4)

Estados

Financieros

(5)

(6)

INFORME AUDITORES

PDF

(7)

INFORME AUDITORES

PDF

(8)

INFORME AUDITORES

PDF

(9)

1 ENTIDAD QUE REPORTA 2 BASES DE PREPARACIÓN 3 POLÍTICAS CONTABLES

4 POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS 5 PRIMERA ADOPCIÓN

5.1 EXENCIONES

5.2 CONCILIACIÓN DEL PATRIMONIO Y RESULTADO

6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO (ANUAL) 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

8.1 INVERSIONES A VALOR RAZONABLE 8.2 DERIVADOS DE COBERTURA E INVERSIÓN

8.2.1 ESTRATEGIA EN EL USO DE DERIVADOS

8.2.2 POSICIÓN EN CONTRATOS DERIVADOS (FORWARDS, OPCIONES Y SWAP) 8.2.3. POSICIÓN EN CONTRATOS DERIVADOS (FUTUROS)

8.2.4 OPERACIONES DE VENTA CORTA 8.2.5 CONTRATOS DE OPCIONES 8.2.6 CONTRATOS DE FORWARDS 8.2.7 CONTRATOS DE FUTUROS 8.2.8 CONTRATOS SWAPS

8.2.9 CONTRATOS DE COBERTURA DE RIESGO DE CRÉDITO (CDS)

9 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

9.1 INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

9.2 OPERACIONES CON COMPROMISOS EFECTUADOS SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

10 PRÉSTAMOS

11 INVERSIONES SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN (CUI) 12 PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO

12.1 PARTICIPACIÓN EN EMPRESAS SUBSIDIARIAS (FILIALES)

(10)

12.3 CAMBIO EN INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

13 OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS

13.1 MOVIMIENTO DE LA CARTERA DE INVERSIONES 13.2 GARANTÍAS

13.3 INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPUESTOS POR DERIVADOS IMPLÍCITOS 13.4 TASA DE REINVERSIÓN - TSA - NCG N° 209

13.5 INFORMACIÓN CARTERA DE INVERSIONES (CUADRO CUSTODIA)

13.6 INVERSIONES EN CUOTAS DE FONDOS POR CUENTA DE LOS ASEGURADOS NCG 176

14 INVERSIONES INMOBILIARIAS

14.1 PROPIEDADES DE INVERSIÓN 14.2 CUENTAS POR COBRAR LEASING 14.3 PROPIEDADES DE USO PROPIO

15 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 16 CUENTAS POR COBRAR ASEGURADOS

16.1 SALDOS ADEUDADOS POR ASEGURADOS 16.2 DEUDORES POR PRIMAS POR VENCIMIENTO 16.3 EVOLUCIÓN DEL DETERIORO ASEGURADOS

17 DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO

17.1 SALDOS ADEUDADOS POR REASEGURO 17.2 EVOLUCIÓN DEL DETERIORO POR REASEGURO 17.3 SINIESTROS POR COBRAR A REASEGURADORES

18 DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO

18.1 SALDO ADEUDADO POR COASEGURO 18.2 EVOLUCIÓN DEL DETERIORO POR COASEGURO

19 PARTICIPACIÓN DEL REASEGURADOR EN LAS RESERVAS TÉCNICAS (ACTIVO) Y RESERVAS TÉCNICAS (PASIVO) 20 INTANGIBLES

20.1 GOODWILL

20.2 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A GOODWILL

21 IMPUESTOS POR COBRAR

21.1 CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTOS 21.2 ACTIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS

(11)

21.2.2 EFECTO DE IMPUESTOS DIFERIDOS EN RESULTADO

22 OTROS ACTIVOS

22.1 DEUDAS DEL PERSONAL

22.2 CUENTAS POR COBRAR INTERMEDIARIOS 22.3 SALDOS CON RELACIONADOS

22.3.1 SALDOS CON RELACIONADOS

22.3.2 COMPENSACIONES AL PERSONAL DIRECTIVO CLAVE Y ADMINISTRADORES 22.4 TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

22.5 GASTOS ANTICIPADOS 22.6 OTROS ACTIVOS

23 PASIVOS FINANCIEROS

23.1 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADO 23.2 PASIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

23.2.1 DEUDAS CON ENTIDADES FINANCIERAS

23.2.2 OTROS PASIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 23.2.3 IMPAGOS Y OTROS INCUMPLIMIENTOS

24 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 25 RESERVAS TÉCNICAS

25.1 RESERVAS PARA SEGUROS GENERALES 25.1.1 RESERVA RIESGOS EN CURSO 25.1.2 RESERVA DE SINIESTROS

25.1.3 RESERVA INSUFICIENCIA DE PRIMAS 25.1.4 OTRAS RESERVAS TÉCNICAS 25.2 RESERVA PARA SEGUROS DE VIDA

25.2.1 RESERVA RIESGOS EN CURSO 25.2.2 RESERVAS SEGUROS PREVISIONALES 25.2.3 RESERVA MATEMÁTICA

25.2.4 RESERVA VALOR DEL FONDO

25.2.4.1 RESERVA DE DESCALCE SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN 25.2.5 RESERVA RENTAS PRIVADAS

(12)

25.2.8 OTRAS RESERVAS 25.3 CALCE

25.3.1 AJUSTE DE RESERVA POR CALCE 25.3.2 ÍNDICES DE COBERTURAS 25.3.3 TASA DE COSTO EQUIVALENTE

25.3.4 APLICACIÓN TABLAS DE MORTALIDAD RENTAS VITALICIAS 25.4 RESERVA SIS

25.5 SOAP

26 DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO

26.1 DEUDAS CON ASEGURADOS

26.2 DEUDAS POR OPERACIONES REASEGURO 26.3 DEUDAS POR OPERACIONES DE COASEGURO

27 PROVISIONES 28 OTROS PASIVOS

28.1 IMPUESTOS POR PAGAR

28.1.1 CUENTA POR PAGAR POR IMPUESTOS

28.1.2 PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO (VER NOTA 21.2) 28.2 DEUDAS CON ENTIDADES RELACIONADAS (VER NOTA 22.3) 28.3 DEUDAS CON INTERMEDIARIOS

28.4 DEUDAS CON EL PERSONAL 28.5 INGRESOS ANTICIPADOS 28.6 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

29 PATRIMONIO

29.1 CAPITAL PAGADO

29.2 DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS 29.3 OTRAS RESERVAS PATRIMONIALES

30 REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGUROS VIGENTES 31 VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS

32 COSTO DE SINIESTROS 33 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN 34 DETERIORO DE SEGUROS

(13)

36 OTROS INGRESOS 37 OTROS EGRESOS 38 DIFERENCIA DE CAMBIO

39 UTILIDAD (PÉRDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES PARA LA VENTA 40 IMPUESTO A LA RENTA

40.1 RESULTADO POR IMPUESTOS

40.2 RECONCILIACIÓN DE LA TASA DE IMPUESTO EFECTIVO

41 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 42 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS 43 HECHOS POSTERIORES

44 MONEDA EXTRANJERA

45 CUADRO DE VENTA POR REGIONES 46 MARGEN DE SOLVENCIA

46.1 MARGEN DE SOLVENCIA VIDA 46.2 MARGEN DE SOLVENCIA GENERALES

47 CUMPLIMIENTO CIRCULAR 794 (SEGUROS GENERALES)

47.1 CUADRO DE DETERMINACIÓN DE CRÉDITO A ASEGURADOS 47.2 CUADRO DE DETERMINACIÓN DE PRIMA NO DEVENGADA 47.3 CUADRO PRIMA POR COBRAR REASEGURADOS

47.4 CUADRO DETERMINACIÓN DE CRÉDITO DEVENGADO Y NO DEVENGADO POR PÓLIZAS

48 SOLVENCIA

48.1 CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO 48.2 OBLIGACIÓN DE INVERTIR

48.3 ACTIVOS NO EFECTIVOS 48.4 INVENTARIO DE INVERSIONES

(14)

COD. LINEA 5.10.00.00 5.11.00.00 5.11.10.00 5.11.20.00 5.11.30.00 5.11.40.00 5.11.41.00 5.11.42.00 5.11.50.00 5.11.60.00 5.11.61.00 5.11.62.00 5.12.00.00 5.12.10.00 5.12.20.00 5.12.30.00 5.12.31.00 5.12.32.00 5.13.00.00 5.14.00.00 5.14.10.00 5.14.11.00 5.14.12.00 5.14.12.10 5.14.12.20 5.14.12.30 5.14.12.40 5.14.13.00 5.14.13.10 5.14.13.20 5.14.20.00 5.14.21.00 5.14.22.00 5.14.22.10 5.14.22.20 5.14.23.00 5.14.24.00 5.14.25.00 5.14.27.00 5.14.28.00 5.15.00.00 5.15.10.00 5.15.11.00 5.15.12.00 5.15.20.00 5.15.21.00 5.15.22.00 5.15.30.00 5.15.31.00 5.15.32.00 5.15.33.00 5.15.34.00 5.15.35.00 31-12-2016 M$ 2.393.935.659 1.876.358.569 38.405.660 48.543.414 1.781.237.081 8.107.816 0 8.107.816 0 64.598 0 64.598 461.385.487 371.876.918 88.841.429 667.140 0 667.140 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 56.191.603 24.838.387 23.049.205 1.789.182 19.310.478 2.736.556 16.573.922 12.042.738 19.509 24.886 304.583 0 11.693.760 31-12-2015 M$ 2.262.627.612 2.038.706.751 65.393.777 66.845.732 1.899.355.152 7.037.412 0 7.037.412 0 74.678 0 74.678 167.589.536 72.242.531 95.337.264 9.741 0 9.741 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 56.331.325 21.137.963 21.137.369 594 17.230.080 4.456.546 12.773.534 17.963.282 29.276 11.404 44.269 0 17.878.333 Linea Total Activo

Total Inversiones Financieras Efectivo y Efectivo Equivalente Activos Financieros a Valor Razonable Activos Financieros a Costo Amortizado Préstamos

Avance Tenedores de Pólizas Préstamos Otorgados

Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) Participaciones en Entidades de Grupo

Participación en Empresas Subsidiarias (Filiales) Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) Total Inversiones Inmobiliarias

Propiedades de Inversión Cuentas por Cobrar Leasing

Propiedades, Muebles y Equipos de Uso Propio Propiedades de Uso Propio

Muebles y Equipos de Uso Propio

Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta Total Cuentas de Seguros

Cuentas por Cobrar de Seguros Cuentas por Cobrar Asegurados Deudores por Operaciones de Reaseguro Siniestros por Cobrar a Reaseguradores Primas por Cobrar Reaseguro Aceptado Activo por Reaseguro No Proporcional Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro Deudores por Operaciones de Coaseguro Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguro Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguro Participación del Reaseg en las Reservas Técnicas Participación del Reaseg en la Reserva Riesgos en Curso Participación del Reaseg en las Resevas Seguros Previsionales Participación del Reaseg en la Reserva Rentas Vitalicias Participación del Reaseg en la Res Seg Invalidez y Sobrevivencia Participación del Reaseg en la Reserva Matemática

Participación del Reaseg en la Reserva Rentas Privadas Participación del Reaseg en la Reserva de Siniestros Participación del Reaseg en la Res de Insuf de Primas Participación del Reaseg en Otras Reservas Técnicas Otros Activos

Intangibles Goodwill

Activos Intangibles Distinto a Goodwill Impuestos por Cobrar

Cuenta por Cobrar por Impuesto Corriente Activo por Impuesto Diferido

Otros Activos Deudas del Personal

Cuentas por Cobrar Intermediarios Deudores Relacionados

Gastos Anticipados Otros Activos

(15)

COD. LINEA 5.21.00.00 5.21.00.00 5.21.10.00 5.21.20.00 5.21.30.00 5.21.31.00 5.21.31.10 5.21.31.20 5.21.31.21 5.21.31.22 5.21.31.30 5.21.31.40 5.21.31.50 5.21.31.60 5.21.31.70 5.21.31.80 5.21.31.90 5.21.32.00 5.21.32.10 5.21.32.20 5.21.32.30 5.21.32.31 5.21.32.32 5.21.32.40 5.21.40.00 5.21.41.00 5.21.42.00 5.21.42.10 5.21.42.11 5.21.42.12 5.21.42.20 5.21.42.30 5.21.42.40 5.21.42.50 5.21.42.60 5.22.00.00 5.22.10.00 5.22.20.00 5.22.30.00 5.22.31.00 5.22.32.00 5.22.33.00 5.22.40.00 31-12-2016 M$ 2.393.935.659 2.214.943.035 119.956.099 0 2.084.469.001 2.084.469.001 0 2.082.501.226 2.082.501.226 0 0 0 1.967.775 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10.517.935 2.011.567 8.506.368 837.980 837.980 0 15.694 0 535.947 0 7.116.747 178.992.624 141.048.381 (53.183.635) 91.127.878 68.653.627 22.474.251 0 0 31-12-2015 M$ 2.262.627.612 2.084.840.712 91.725.386 0 1.979.520.356 1.979.520.356 0 1.977.443.128 1.977.443.128 0 0 0 2.077.228 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 13.594.970 617.062 12.977.908 7.693.906 7.693.906 0 354.552 0 466.361 0 4.463.089 177.786.900 141.048.381 (46.159.111) 82.897.630 56.007.938 26.889.692 0 0 Linea

Total Pasivo y Patrimonio Total Pasivo

Pasivos Financieros

Pasivos No Corrientes Mantenidos para la Venta Total Cuentas de Seguros

Reservas Técnicas Reserva Riesgos en Curso Reservas Seguros Previsionales Reserva Rentas Vitalicias

Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia Reserva Matemática

Reserva Valor del Fondo Reserva Rentas Privadas Reserva de Siniestros

Reserva Catastrófica de Terremoto Reserva de Insuficiencia de Prima Otras Reservas Técnicas Deudas por Operaciones de Seguro Deudas con Asegurados

Deudas por Operaciones Reaseguro Deudas por Operaciones por Coaseguro Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros Otros Pasivos

Provisiones Otros Pasivos Impuestos por Pagar Cuenta por Pagar por Impuesto Pasivo por Impuesto Diferido Deudas con Relacionados Deudas con Intermediarios Deudas con el Personal Ingresos Anticipados Otros Pasivos No Financieros Total Patrimonio

Capital Pagado Reservas

Resultados Acumulados

Resultados Acumulados Periodos Anteriores Resultado del Ejercicio

Dividendos Otros Ajustes

(16)

COD. LINEA 5.31.10.00 5.31.11.00 5.31.11.10 5.31.11.20 5.31.11.30 5.31.12.00 5.31.12.10 5.31.12.20 5.31.12.30 5.31.12.40 5.31.12.50 5.31.12.60 5.31.13.00 5.31.13.10 5.31.13.20 5.31.13.30 5.31.14.00 5.31.14.10 5.31.14.20 5.31.14.30 5.31.15.00 5.31.15.10 5.31.15.20 5.31.15.30 5.31.15.40 5.31.16.00 5.31.17.00 5.31.18.00 5.31.20.00 5.31.21.00 5.31.22.00 5.31.30.00 5.31.31.00 5.31.31.10 5.31.31.20 5.31.32.00 5.31.32.10 5.31.32.20 5.31.33.00 5.31.33.10 5.31.33.20 5.31.33.30 5.31.33.40 5.31.34.00 5.31.35.00 5.31.40.00 5.31.50.00 5.31.51.00 5.31.52.00 5.31.61.00 5.31.62.00 5.31.70.00 5.31.80.00 5.31.90.00 5.31.00.00 5.32.10.00 5.32.20.00 5.32.30.00 5.32.40.00 5.32.50.00 5.32.00.00 5.30.00.00 31-12-2016 M$ (82.502.441) 126.463.376 126.463.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (207.567.491) (207.567.491) 0 0 (1.398.326) (508.004) (890.322) 0 0 0 0 0 (9.026.472) (1.788.862) (7.237.610) 121.162.856 16.328.445 731.553 15.596.892 1.810.927 1.244 1.809.683 97.524.070 16.177.128 83.354.096 (1.728.733) (278.421) 0 5.499.414 29.633.943 (3.192.914) 754.981 (3.947.895) (3.995.238) 515.412 22.961.203 0 (486.952) 22.474.251 0 0 0 0 (652.003) (652.003) 21.822.248 31-12-2015 M$ (78.194.945) 92.545.664 92.545.664 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (169.604.327) (169.604.327) 0 0 (1.136.282) (479.749) (656.533) 0 0 0 0 0 (6.607.283) (1.541.971) (5.065.312) 117.603.959 30.855.749 10.064.087 20.791.662 463.493 184.574 278.919 87.172.892 10.349.979 77.409.992 (587.079) 0 0 (888.175) 32.801.731 (1.839.701) 122.146 (1.961.847) (1.285.271) 964.247 30.641.006 0 (3.751.314) 26.889.692 0 0 0 0 (1.755.870) (1.755.870) 25.133.822 Linea Margen de Contribución (MC) Prima Retenida Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida

Variación de Reservas Técnicas Variación Reserva de Riesgo en Curso Variación Reserva Matemática Variación Reserva Valor del Fondo Variación Reserva Catastrófica de Terremoto Variación Reserva Insuficiencia de Primas Variación Otras Reservas Técnicas Costo de Siniestros del Ejercicio Siniestros Directos Siniestros Cedidos Siniestros Aceptados Costo de Rentas Rentas Directas Rentas Cedidas Rentas Aceptadas Resultado de Intermediación Comision Agentes Directos

Comision Corredores y Retribución Asesores Previsionales Comisiones de Reaseguro Aceptado

Comisiones de Reaseguro Cedido Gastos por Reaseguro No Proporcional Gastos Médicos

Deterioro de Seguros Costos de Administración (CA) Remuneraciones

Otros

Resultado de Inversiones (RI)

Resultado Neto de Inversiones Realizadas Inversiones Inmobiliarias

Inversiones Financieras

Resultado Neto de Inversiones No Realizadas Inversiones Inmobiliarias

Inversiones Financieras

Resultado Neto de Inversiones Devengadas Inversiones Inmobiliarias

Inversiones Financieras Depreciación Gastos de Gestión

Resultado Neto Inversiones por Seguros con CUI Deterioro de Inversiones

Resultado Técnico de Seguros (MC + RI + CA) Otros Ingresos y Egresos

Otros Ingresos Otros Gastos Diferencia de Cambio

Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables

Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta

Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta Impuesto Renta

Total Resultado del Periodo

Resultado en la Evaluación Propiedades, Muebles y Equipos Resultado en Activos Financieros

Resultado en Coberturas de Flujo de Caja Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio Impuestos Diferidos

Total Otro Resultado Integral Total del Resultado Integral

(17)

CAPITAL

COMPAÑÍA DE SEGUROS CORPSEGUROS S.A. RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS AJUSTES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2016

Patrimonio Inicial antes de Ajustes Ajustes de Periodos Anteriores Patrimonio al Inicio del Periodo Resultado Integral Resultado del Periodo

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio Impuestos Diferidos

Transferencias a Resultados Acumulados Operaciones con los Accionistas Aumentos (Disminución) de Capital (-) Distribución de Dividendos Otras Operaciones con los Accionistas Reservas

Transferencia de Patrimonio a Resultado PATRIMONIO AL FINAL DEL EJERCICIO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2015

Patrimonio Inicial antes de Ajustes Ajustes de Periodos Anteriores Patrimonio al Inicio del Periodo Resultado Integral Resultado del Periodo

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio Impuestos Diferidos

Transferencias a Resultados Acumulados Operaciones con los Accionistas Aumentos (Disminución) de Capital (-) Distribución de Dividendos Otras Operaciones con los Accionistas Reservas

Transferencia de Patrimonio a Resultado PATRIMONIO AL FINAL DEL EJERCICIO

Pagado 141.048.381 0 141.048.381 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 141.048.381 Pagado 141.048.381 0 141.048.381 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 141.048.381 Sobre Precio de acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sobre Precio de acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reserva Ajuste por Calce 18.031.680 0 18.031.680 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (7.024.524) 0 11.007.156 Reserva Ajuste por Calce 24.044.879 0 24.044.879 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (6.013.199) 0 18.031.680 Reserva Descalce Seguros CUI 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reserva Descalce Seguros CUI 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Otras Reservas (64.190.791) 0 (64.190.791) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (64.190.791) Otras Reservas (64.190.791) 0 (64.190.791) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (64.190.791) Resultados Acumulados Periodos Anteriores 56.007.938 0 56.007.938 26.237.689 0 0 (652.003) 26.889.692 (13.592.000) 0 (13.592.000) 0 0 0 68.653.627 Resultados Acumulados Periodos Anteriores 57.638.806 0 57.638.806 12.198.432 0 0 (1.755.870) 13.954.302 (13.829.300) 0 (13.829.300) 0 0 0 56.007.938 Resultado del Ejercicio 26.889.692 0 26.889.692 (4.415.441) 22.474.251 0 0 (26.889.692) 0 0 0 0 0 0 22.474.251 Resultado del Ejercicio 13.954.302 0 13.954.302 12.935.390 26.889.692 0 0 (13.954.302) 0 0 0 0 0 0 26.889.692 Resultado en la Evaluación Propiedades, muebles y equipos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado en la Evaluación Propiedades, muebles y equipos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado en Activos Financieros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado en Activos Financieros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL 177.786.900 0 177.786.900 21.822.248 22.474.251 0 (652.003) 0 (13.592.000) 0 (13.592.000) 0 (7.024.524) 0 178.992.624 TOTAL 172.495.577 0 172.495.577 25.133.822 26.889.692 0 (1.755.870) 0 (13.829.300) 0 (13.829.300) 0 (6.013.199) 0 177.786.900 Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CAPITAL

(18)

COD. LINEA

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Ingresos de las Actividades de la Operación

7.31.11.00 7.31.12.00 7.31.13.00 7.31.14.00 7.31.15.00 7.31.16.00 7.31.17.00 7.31.18.00 7.31.19.00 7.31.20.00 7.31.21.00 7.31.00.00

Egresos de las Actividades de la Operación 7.32.11.00 7.32.12.00 7.32.13.00 7.32.14.00 7.32.15.00 7.32.16.00 7.32.17.00 7.32.18.00 7.32.19.00 7.32.20.00 7.32.00.00 7.30.00.00

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Ingresos de Actividades de Inversión

7.41.11.00 7.41.12.00 7.41.13.00 7.41.14.00 7.41.15.00 7.41.16.00 7.41.00.00

Egresos de Actividades de Inversión 7.42.11.00 7.42.12.00 7.42.13.00 7.42.14.00 7.42.15.00 7.42.16.00 7.42.00.00 7.40.00.00

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos de Actividades de Financiamiento

7.51.11.00 7.51.12.00 7.51.13.00 7.51.14.00 7.51.15.00 7.51.00.00

Egresos de Actividades de Financiamiento 7.52.11.00 7.52.12.00 7.52.13.00 7.52.14.00 7.52.15.00 7.52.00.00 7.50.00.00 7.60.00.00 7.70.00.00 7.71.00.00 7.72.00.00 7.80.00.00 7.81.00.00 7.82.00.00 7.82.00.00 LINEA

Ingresos por primas de seguros y coaseguro Ingresos por primas reaseguro aceptado Devolución por rentas y siniestros Ingreso por rentas y siniestros reasegurados Ingreso por comisiones reaseguros cedidos Ingreso por Activos financieros a valor razonable Ingresos por Activos financieros a costo amortizado Ingreso por activos inmobiliarios

Intereses y dividendos recibidos Préstamos y partidas por cobrar Otros ingresos de la actividad aseguradora Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora Egresos por prestaciones seguro directo y coaseguro Pago de rentas y siniestros

Egreso por comisiones seguros directos Egreso por comisiones reaseguros aceptados Egreso por Activos financieros a valor razonable Egresos por Activos financieros a costo amortizado Egreso por activos inmobiliarios

Gastos por Impuesto Gasto de Administración

Otros egresos de la actividad aseguradora Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación Ingresos por propiedades, muebles y equipos Ingreso por Propiedades de inversión Ingreso por Activos intangibles

Ingreso por Activos mantenidos para la venta

Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales Otros ingresos relacionados con actividades de inversión Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión Egresos por propiedades, muebles y equipos. Egresos por Propiedades de inversión Egresos por Activos intangibles

Egresos por Activos mantenidos para la venta

Egresos por Participaciones en entidades del grupo y filiales Otros egresos relacionados con actividades de inversión Total egresos de efectivo de las actividades de inversión Total flujo de efectivo neto de actividades de inversión Ingresos por Emisión de instrumentos de patrimonio Ingresos por préstamos a relacionados Ingresos por Préstamos bancarios Aumentos de capital

Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento Dividendos a los accionistas

Intereses pagados Disminución de capital

Egresos por préstamos con relacionados

Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento Total flujo efectivo neto de actividades de financiamiento Efecto de las variaciones de los tipo de cambio Total aumento /disminución de efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del periodo Efectivo y equivalentes al final del periodo

Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo Caja Banco Equivalentes al afectivo 31-12-2016 M$ 124.460.100 0 0 0 0 4.688.657.159 964.306.372 0 631.422 285.536 0 5.778.340.589 (14.565) (161.606.674) (1.126.598) 0 (4.719.136.573) (631.813.386) 0 (11.175.335) (7.012.483) (3.914.737) (5.535.800.351) 242.540.238 0 16.424.953 0 0 0 110 16.425.063 0 (305.087.852) 0 0 0 (295.354) (305.383.206) (288.958.143) 0 0 95.260.670 0 39.730.406 134.991.076 (13.592.000) (404.483) 0 0 (101.367.021) (115.363.504) 19.627.572 (197.784) (26.988.117) 65.393.777 38.405.660 38.405.660 181 2.409.507 35.995.972 31-12-2015 M$ 90.795.852 0 0 0 0 3.560.254.946 1.161.703.895 0 1.083.288 267.232 918.353 4.815.023.566 0 (152.775.926) (977.360) 0 (3.568.249.582) (1.073.014.762) (3.017.517) (1.968.798) (11.125.634) (3.090.130) (4.814.219.709) 803.857 0 49.484.927 0 0 0 38.869 49.523.796 0 (1.770.843) 0 0 0 (15.000) (1.785.843) 47.737.953 0 0 4.993.997 0 26.815.172 31.809.169 (13.829.300) (5.439.663) 0 0 (42.530.860) (61.799.823) (29.990.654) 691.268 19.242.424 46.151.353 65.393.777 65.393.777 381.700 806.097 64.205.980

(19)

Razon Social:

Compañía de Seguros Corpseguros S.A.

RUT:

76.072.304-5

Domicilio:

Rosario Norte 660 piso 21, Las Condes, Santiago.

Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones

Con fecha 18 de Noviembre de 2013, la SVS tomó conocimiento de la adquisición por parte de Inversiones la Construcción S. A. de diversas acciones y derechos sociales en Sociedades del Grupo, en virtud de la cual adquirió el control indirecto de Cía. de Seguros Corpseguros S. A.

Grupo Económico:

Compañía de Seguros CorpSeguros S.A, pertenece al Grupo Económico ILC. Su Matriz directa es Inversiones Confuturo S.A. y el Controlador Final es Cámara Chilena de la Construcción A.G.

Nombre de la Entidad controladora:

Inversiones la Construcción S.A

Nombre de la controladora última del grupo:

Cámara Chilena de la Construcción A.G.

Actividades Principales:

La Sociedad tiene por objeto asegurar en base de primas las operaciones de seguros y reaseguros de los riesgos comprendidos dentro del segundo grupo a que se refiere el Artículo 8º del Decreto con Fuerza de Ley Nº 251 de 1931, o en las disposiciones legales o reglamentarias posteriores que pudieren sustituirlo o modificarlo. Su giro comprenderá operaciones que cubran riesgos de vida en todos sus tipos, actuales o futuros, seguras de previsión o rentas, de accidentes personales, de salud u otros que aseguren al tenedor de la póliza , dentro o al término de su plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para si o su beneficiario. Podrá asimismo emprender otras actividades que sean afines o complementarias a dicho giro, que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros.

ENTIDAD QUE REPORTA

(20)

Resolución Exenta

La Sociedad fue autorizada a operar como Compañía de Seguros de Vida, por Resolución Exenta Nº 549 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 24 de septiembre de 2010.

Accionistas y Capital

Número de trabajadores

Al 31 de diciembre de 2016 la compañía mantiene 84 trabajadores.

Clasificadoras de riesgo y auditores externos

Clasificación de riesgo de las obligaciones de pago de seguros. Tipos *Personas Naturales: A= Nacional, B= Extrajeros

Tipos *Personas Juridicas: C= Nacional, D= Extrajeros Nombre Diez Mayores Accionistas

Nombre RUT Tipo persona % Participación

Inversiones Confuturo S.A. 96.751.830-1 C 99,999%

Inversiones La Construcción S.A. 94.139.000-5 C 0,001%

Total Accionistas Total Acc. Suscritos Total Acc. Pagadas

En miles de $ 141.048.381 141.048.381 141.048.381 Capital Autorizado Capital Suscrito Capital Pagado % Total 100,00

Nro. Total Acc. 133.410.186 2

133.410.186 133.410.186

Nombre Clasificadora

Feller Rate Clasificadora de Riesgo ICR Clasificadora de Riesgo

Registro SVS 9 12 R.U.T. 79.844.680-0 76.188.980-K Clasificación AA AA Fecha 2016-05-01 2016-12-01

Nombre Audit. Ext.

Deloitte Auditores y Consultores Ltda. Num. Reg. S.V.S.: 1

(21)

Representante Legal (Apellido Paterno / Materno / Nombres)

Abello Prieto Christian Rodrigo RUT: 6.376.512-0

Gerente General (Apellido Paterno / Materno / Nombres)

Abello Prieto Christian Rodrigo RUT: 6.376.512-0

Gerente de Finanzas (Apellido Paterno / Materno / Nombres)

Reyes Bórquez Álvaro RUT: 9.211.898-3

Presidente Directorio (Apellido Paterno / Materno / Nombres)

Cortez Huerta Joaquín RUT: 6.493.230-6

Nombre Directores

1. Tagle Quiróz Arturo RUT: 8.089.210-1

2. Siña Gardner Fernando Jorge RUT: 7.103.672-3

3. Ferreiro Yazigi Alejandro RUT: 6.362.223-0

4. Cortez Huerta Joaquín RUT: 6.493.230-6

5. Mena Barros Patricio José RUT: 7.236.542-9

6. Icaza Pérez Sergio Francisco RUT: 6.372.836-5

7. González Figari Pablo Vicente RUT: 9.611.943-7

(22)

A) DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO

Los presentes Estados Financieros comparativos al 31.12.2016 y 31.12.2015, han sido preparados de acuerdo a normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (en adelante SVS), en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en la Circular N°2022 y sus modificaciones posteriores emitida por la SVS el 17 de mayo de 2011 y Normas Internacionales de información Financiera (NIIF), en caso de discrepancias primarán las normas e instrucciones de la SVS.

Los Estados Financieros fueron aprobados en cesión de Directorio efectuada el 27 de febrero de 2017.

B) PERIODO CONTABLE

Los Estados Financieros cubren el periodo de 12 meses comprendido entre el 01.01.2016 al 31.12.2016.

Las notas y cuadros tecnicos no son comparativos de acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los Estados Financieros ha sido preparados sobre la base del costo, con excepción de los instrumentos de renta variable donde la base utilizada es el valor razonable y los activos y pasivos financieros donde la base es a costo amortizado.

C) BASES DE MEDICIÓN

Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del costo amortizado, excepto para las Inversiones de Renta Variable, constituidas principalmente por Acciones y Fondos de Inversión, donde la base utilizada es valor razonable. Estas inversiones se presentan en el rubro “Activos Financieros a Valor Razonable”.

D) MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACIÓN

La Compañía ha definido como su moneda funcional y de presentación el Peso Chileno, que es la moneda del entorno económico primario en el cual opera. Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Chileno son considerados como “moneda extranjera”.

Las Notas a los Estados Financieros son presentadas en miles de pesos chilenos.

E) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FECHAS FUTURAS

Cambios emitidos por la IASB para fechas futuras y que la Compañía anticipó su aplicación en los estados financieros:

(23)

Con fecha 17 de octubre de 2014 la SVS instruyó de forma excepcional, que las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan por el incremento en la tasa de impuesto de primera categoría introducido por la Ley N° 20.780, deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio. Ver nota N°21 a los Estados Financieros.

i) La Compañía en conformidad con NIIF 1, ha utilizado las mismas políticas contables en su estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016. Tales políticas contables cumplen con cada una de las NIIF vigentes al término del período de sus estados financieros, excepto por las exenciones opcionales aplicadas en su transición a NIIF y lo establecido por las normas de la SVS.

Adicionalmente, la Compañía ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por la Norma de Carácter General N°311 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Compañía ha elegido el 1° de enero de 2012 como su fecha de aplicación inicial.

Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros.

ii) Las siguientes Normas e Interpretaciones han sido emitidas:

Nuevas NIIF

NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Enmiendas a NIIF

Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)

Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38) Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41)

Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27)

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1)

Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Mejoras Anuales Ciclo 2012-2014 mejoras a cuatro NIIF

Fecha de aplicación obligatoria

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Fecha de aplicación obligatoria

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

(24)

La aplicación de estas normas, interpretaciones y enmiendas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

Las siguientes nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

La Administración de la Compañía se encuentra en proceso de evauación de los posibles impactos por la aplicación de las Normas e Interpretaciones antes descritas.

Nuevas NIIF

NIIF 9, Instrumentos Financieros

NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes NIIF 16, Arrendamientos

Enmiendas a NIIF

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28) Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7)

Aclaración a la NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”

Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones (enmiendas a NIIF 2)

Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Financieros” con NIIF 4 “Contratos de Seguro” (enmiendas a NIIF 4)

Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40)

Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1, NIIF 12 y NIC 28)

Nuevas Interpretaciones

CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019 Fecha de aplicación obligatoria

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica por primera vez la NIIF 9. Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018, y sólo están disponibles durante tres años después de esa fecha. Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 Las enmiendas a NIIF 1 y NIC 28 son efectivas para periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018. La enmienda a la NIIF 12 para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

(25)

F) HIPÓTESIS DE NEGOCIO EN MARCHA

La administración de la Compañia, estima que no tiene incertidumbre significativas, eventos subsecuentes significativos o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes estados financieros.

G) RECLASIFICACIONES

A la fecha de presentacion de los Estados Financieros no existen reclasificaciones.

H) REQUERIMIENTOS ESTABLECIDOS EN NIIF NO APLICADOS

La compañía ha aplicado los requerimientos establecidos por la SVS y en lo no indicado por esta, las Normas Internacionales de Información

I) AJUSTES DE PERIODOS ANTERIORES Y OTROS CAMBIOS CONTABLES

La Compañía no ha efectuado ajustes al periodo anterior.

NOTA 3

POLÍTICAS

CONTABLES

1.- BASES DE CONSOLIDACIÓN

La Compañía no aplica bases de consolidación.

2.- DIFERENCIA DE CAMBIO

La Administración de la Compañía, ha definido como moneda funcional el peso chileno. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del peso chileno se considerarán denominadas en moneda extranjera y se registrarán según los tipos de cambio de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Asimismo los activos y pasivos reajustables en moneda extranjera, se muestran al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Para la preparación de los estados financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, se convierten según los tipos de cambios vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros.

Las utilidades o pérdidas generadas se imputan contra la cuenta de pérdidas y ganancias de “Diferencia de Cambio”, reflejándose su efecto en el Estado de Resultado Integrales, de acuerdo a lo establecido en la NCG N° 322 de la SVS.

3.- COMBINACIÓN DE NEGOCIO

De acuerdo a lo establecido en NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, la Compañía ha adoptado la exención establecida en el párrafo 15 de la mencionada NIIF, por lo que no

(26)

aplicó de forma retroactiva la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios”, a las combinaciones realizadas que ocurrieron antes de la fecha de transición a las NIIF.

El saldo presentado en el rubro “Goodwill”, representa el exceso pagado por sobre el valor patrimonial (VP) originado en la adquisición de los activos netos de ING Rentas Vitalicias S.A., hoy Compañía de Seguros CorpSeguros S.A. Durante el año 2016 la compañía adquirió los Malls Espacios Urbanos los cuales se detallan en Nota 20.

Con fecha 01 de septiembre de 2016, la Compañía adquirió el negocio de Centros Comerciales Espacio Urbano a Walmart S.A., comprando los mall ubicados en Antofagasta, Los Andes, Puente Alto, La Dehesa, Maipú, Gran Avenida y Punta Arenas (Pionero), operación que generó un goodwill que al 31 de diciembre 2016 asciende a M$1.911.836. De acuerdo a lo establecido en el párrafo 62 de la NIIF 3 Combinación de Negocios, la Compañía determinará el valor final del goodwill dentro del plazo de un año, contado desde la fecha de toma de control de las unidades de negocio. Sin embargo y según lo establecido en el párrafo 96 de la NIC 36, la Compañía evaluó preliminarmente si existía evidencia de deterioro del goodwill asociado a este negocio, concluyendo que al 31 de diciembre de 2016 no ha generado pérdida por deterioro.

4.- EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

El efectivo equivalente corresponde a aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, que pueden convertirse en montos de efectivo conocidos, que exista la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días y que exista un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor.

Para efectos de la preparación del estado de flujo efectivo, la Compañía ha considerado como efectivo las cuentas de Caja M$ 181, Bancos M$ 2.409.507 y Equivalente al efectivo M$ 35.995.972, las cuales son presentadas en el rubro “Efectivo y Efectivo equivalente”.

El estado de flujo de efectivo ha sido preparado en base al método directo, y se confecciona de acuerdo a las instrucciones establecidas por la SVS, en su Circular N° 2.022, del 17 de mayo del 2011 y modificaciones posteriores. En la preparación del estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes definiciones:

Flujos de efectivo: Entradas y salidas de dinero en efectivo en caja y bancos, y/o equivalentes de efectivo; entendiendo

por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Flujos operacionales: Flujos de efectivo y/o equivalentes de efectivo originados por las operaciones normales, que

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Flujos de inversión: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en la adquisición, enajenación o disposición

por otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo de la Compañía, tales como materiales, intangibles o inversiones financieras.

Flujos de financiamiento: Flujo de efectivo y equivalente de efectivo originados en aquellas actividades que

producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto, y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales. Se registran también en este grupo, los pagos a favor de los accionistas por concepto de dividendos.

5.- INVERSIONES FINANCIERAS

De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General Nº 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía valoriza sus Inversiones Financieras de acuerdo a lo siguiente:

a) Activos financieros a valor razonable:

Corresponde a aquellos activos financieros adquiridos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios y todos aquellos instrumentos que no cumplan con las condiciones para ser valorizados a costo amortizado. Se incluyen también los derivados financieros que no se consideren de cobertura. La Compañía adquirirá activos financieros para Trading con la intención de obtener una rentabilidad de corto plazo (Menos de un año).

Las valoraciones posteriores se efectuarán a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre de cada día hábil. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valoración a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, serán incluidas en el rubro “Utilidad (pérdida) por diferencias de precio” del Estado de Resultados.

i) Las Acciones de sociedades anónimas nacionales que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme lo dispuesto en el título II de la Norma de Carácter General N° 103 del 5 de Enero del 2001 y modificaciones posteriores, se valorizarán a su valor bolsa.

ii) Las Acciones de sociedades anónimas nacionales y cerradas que no cumplan el requisito estipulado en el párrafo anterior, se valorizarán a valor libro.

iii) Los Fondos de inversión nacionales y los fondos de inversión constituidos en el país cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros, que a la fecha de cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada en función de la presencia para acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio ponderado del último día de la transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de los estados financieros, por el número de cuotas transadas Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 UF.

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Los Fondos de inversión que no cumplen el requisito estipulado en el párrafo anterior se valorizarán según lo siguiente:

- Fondos de inversión que presentan periódicamente valor económico a la SVS, se valorizarán a este valor económico. - Fondos de inversión que presentan periódicamente estados financieros, pero no valor económico a la SVS, se

utilizará para valorizar, el valor libro de la cuota de acuerdo a estos estados financieros.

- Fondos de inversión que no presentan información a la SVS, serán valorizados a su valor libro de acuerdo con Normas de la SVS.

iv) Los fondos mutuos nacionales y los fondos mutuos constituidos en el país cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros, se valorizarán al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. v) Las acciones extranjeras con transacción bursátil se valorizarán a su valor bolsa.

vi) Las acciones extranjeras sin transacción bursátil se valorizarán según los criterios generales establecidos en la normativa IFRS.

vii) Los fondos de inversión internacionales constituidos fuera del país, se valorizarán al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

b)Activos financieros a costo amortizado

Corresponden a aquellos activos con fecha de vencimiento fija, cuyos cobros son de monto fijo o determinable. Criterios para medir un instrumento a costo amortizado:

1.- Características básicas de un préstamo. El retorno para el tenedor es una cantidad fija. 2.- Administración en base al rendimiento contractual.

Los instrumentos financieros contabilizados a costo amortizado están sujetos a evaluación de deterioro.

Existe la opción que un instrumento cumpla con los criterios antes definidos para ser valorizado a costo amortizado pero que la Compañía lo valorice a valor razonable con efecto en resultado para reducir algún efecto contable.

Las inversiones que se valorizan a “Costo Amortizado”, reconocerán en resultados los intereses devengados en función de su tasa de interés de compra. Por costo amortizado se entenderá el costo inicial menos los cobros de capital.

6.- OPERACIONES DE COBERTURA

La Compañía mantiene en su cartera, a objeto de cubrir variaciones de tipo de cambio y tasa, “Cross currency swaps” y “Forwards”, vinculados a instrumentos de Renta Fija valorizados a costo amortizado, como respaldo de obligaciones de rentas vitalicias, calzando tanto flujos expresados en UF como en US$. Los que no cumplan la condición antes mencionada, se valorizan a valor razonable,de acuerdo con lo señalado en la NCG Nº 311.

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En caso que la posición neta total de las operaciones de cobertura resulta en una obligación para la Compañía, dicha obligación se presentará como un Pasivo Financiero, según lo instruido por la SVS en Oficio N° 759.

Todas las inversiones en instrumentos derivados deben estar autorizados por el Directorio de la Compañía y contenidos en la Política de Uso de derivados.

7.- INVERSIONES SEGUROS CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN (CUI)

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía no comercializa este tipo de Productos.

8.- DETERIORO DE ACTIVOS

Un activo financiero o un grupo de activos financieros estará deteriorado, y se habrá producido una pérdida por deterioro del valor si, y sólo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que causa la pérdida”), y ese evento o eventos causantes de la pérdida tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros, que pueda ser estimado con fiabilidad.

a) Deterioro en Inversiones Financieras valorizadas a Costo Amortizado

i) De acuerdo a lo establecido en NIIF 9 y Norma de Carácter General Nº 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros, requiere que se aplique prueba de deterioro sólo a los instrumentos medidos como costo amortizado. La Compañía evaluará al cierre de los estados financieros trimestrales si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo financiero.

ii) Evidencia Objetiva

Las siguientes son algunas situaciones que constituyen evidencia de que las contrapartes no cumplirán con sus obligaciones con la Compañía de acuerdo con lo pactado y que en consecuencia se ha verificado un deterioro en su capacidad de pago:

- Dificultades financieras significativas del emisor o del obligado;

- Incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o moras en el pago de los intereses o el principal;

- El prestamista, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del prestatario, le otorga concesiones o ventajas que no habría otorgado bajo otras circunstancias;

- Es probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera;

- La desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras; - Los datos observables indican que desde el reconocimiento inicial de un grupo de activos financieros existe una

disminución medible en sus flujos futuros estimados de efectivo, aunque no pueda todavía identificársela con activos financieros individuales del grupo.

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Además de la evidencia objetiva del deterioro para una inversión en un instrumento, incluirá información sobre los cambios significativos que, con un efecto adverso, hayan tenido lugar en el entorno tecnológico, de mercado, económico o legal en el que opere el emisor y que indiquen que el costo de la inversión en el instrumento puede no ser recuperable.

iii) Medición de la pérdida por deterioro

La pérdida por deterioro de instrumentos medidos a costo amortizado equivale a la diferencia positiva entre su valor libro y el valor presente de sus flujos futuros descontados a la tasa efectiva.

La compañía evaluará al cierre de los estados financieros, la totalidad de su cartera de instrumentos de renta fija. El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo:Individualmente: Los instrumentos de la cartera de la Compañía considerados bajo este análisis son los siguientes:

- Instrumentos del Estado

- Bonos Garantizados por el Estado - Bonos Financieros, Pagarés y LH. - Bonos y Pagarés de Empresas - Bonos Securitizados

- Créditos Sindicado - Renta Fija Extranjera - Otros

Colectivamente: Individuos con riesgos individuales de montos bajos, grupos de riesgo homogéneos. Los instrumentos de la cartera de la Compañía considerados bajo este análisis son los siguientes:

- Mutuos Hipotecarios - Créditos de Consumo iv) Análisis Individual

Bajo este contexto la Compañía utiliza un sistema único para medir el Riesgo de Crédito, denominado Valoración de Riesgo, que permite comparar a las diferentes contrapartes bajo una apreciación homogénea y que además es dinámica, lo que permite realizar seguimiento permanente de la cartera de inversiones.

v) Análisis Colectivo - Créditos de Consumo

Las provisiones para este tipo de instrumentos se determinan según las instrucciones impartidas por la Norma de Carácter General Nº 208 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

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Las provisiones para este tipo de instrumentos se determinan según las instrucciones impartidas por la Norma de Carácter General N° 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

vi) Reconocimiento del Deterioro

El monto de la pérdida por deterioro se reducirá del valor libro mediante una cuenta complementaria y el monto se reconocerá en el estado de resultados del ejercicio.

Si, en periodos posteriores, el valor de la pérdida por deterioro del valor disminuyese y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro reconocida previamente será revertida mediante el ajuste de la cuenta complementaria. La reversión no dará lugar a un valor libro del activo financiero que exceda al costo amortizado que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión. El valor de la reversión se reconocerá en el resultado del ejercicio.

b) Inversiones Inmobiliarias

El deterioro en el caso de los Bienes Raíces en su conjunto, se efectúa de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 316, de la Superintendencia de Valores y Seguros, la cual instruye tasar los Bienes Raíces y presentarlos al menor valor entre el costo corregido menos depreciación acumulada y la menor tasación.

c) Contratos Leasing

El deterioro en el caso de los Leasing, se efectúa de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 316, de la Superintendencia de Valores y Seguros, la cual instruye evaluar los bienes entregados en leasing y presentarlos al menor valor entre el valor residual de los contratos, el costo corregido menos su depreciación acumulada y el valor de tasación del bien.

d) Otros Activos distintos de Inversiones Financieras o Inmobiliarias

i) Primas por Cobrar a Asegurados

Corresponde a los saldos adeudados por los asegurados por cualquier tipo de seguro, originados por primas cuyos pagos se encuentran pendientes a la fecha de cierre del período. Los plazos de los pagos deben estar señalados en cada póliza vigente.

Para aquellos saldos pendientes de cobro al cierre, el Deterioro a aplicar será el definido en las Circulares Nº 1499 y Nº 1559 y sus modificaciones posteriores, de la Superintendencia de Valores y Seguros, el cual se efectuará en forma mensual y sus efectos se registrarán con cargo o abono a resultados del ejercicio, según corresponda. ii) Cuentas por Cobrar a Reaseguradores

Corresponde a aquellos saldos adeudados cuyo origen son los Siniestros presentados a Cobro o la Cesión de Primas de acuerdo a lo contratos respectivos.

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Para aquellos saldos pendientes de cobro al cierre, el Deterioro a aplicar será el definido en la Circular Nº 848 de la Superintendencia de Valores y Seguros, el cual se efectuará en forma trimestral y sus efectos se registrarán con cargo o abono a resultados del ejercicio, según corresponda.

Los siniestros por cobrar deberán provisionarse en un 100% transcurridos 6 meses desde la fecha en que según el contrato el reasegurado aceptante debió pagar a la Compañía.

iii) Cuentas por Cobrar por Rentas de Arrendamiento distintas de Leasing Financiero

Corresponde a aquellos activos financieros cuyo origen son las Rentas por Arrendamientos de Bienes Inmuebles de propiedad de la Compañía, distintos de contratos Leasing Financiero.

La determinación del deterioro para este tipo de activos, se efectúa de acuerdo a la antigüedad de los saldos, quedando 100% provisionados aquellos saldos en mora con una antigüedad superior a 120 días.

iv) Goodwill originados en Combinaciones de Negocios

Corresponde a aquellos activos originados en Combinaciones de Negocios, según lo establecido en NIIF 3 y Norma de Carácter General N° 322 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Se aplicará Deterioro a este tipo de activos, si el Valor Presente de los Flujos Futuros Descontados a la tasa de descuento empleada en la evaluación original del proyecto respectivo, utilizando como fuente para la determinación de los flujos de caja el presupuesto de la Compañía. Esta medición se efectuará en la condición actual del activo respectivo y en forma anual.

El reconocimiento de la pérdida por Deterioro se registrará con cargo a los resultados del ejercicio, cuando el Valor de Costo o Libro del activo sea mayor que el Valor Presente de los Flujos Futuros Descontados.

v) Intangibles

Son aquellos derechos que la Compañía posee, identificable, de carácter no monetario y sin apariencia física. Entre los activos intangibles relevantes a los cuales se les aplica Deterioro, se encuentran los Software.

El Deterioro a aplicar a este tipo de activo, será el Valor Presente de Flujos Futuros Descontados, cuya tasa de descuento será la utilizada en la evaluación inicial.

El reconocimiento de la pérdida por Deterioro se registrará con cargo a los resultados del ejercicio, cuando el Valor de Costo o Libro del activo sea mayor que el Valor Presente de Flujos Futuros Descontados.

Si en periodos posteriores el Test de Deterioro arroja que la pérdida es inferior a la determinada anteriormente, la diferencia podrá ser reversada con abono a los resultados del ejercicio, con tope del saldo acumulado de Deterioro y siempre que el valor neto del activo no sea superior al costo o libro del mismo.

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e) Activo Fijo Inmovilizado Material valorizado a Costo Amortizado

En el caso de los activos fijos, la NIC 16 define la pérdida como la cantidad en que excede el valor en los libros de un activo a su importe recuperable, siendo el importe recuperable el mayor entre el precio de venta neto de un activo y su valor de uso. La definición de deterioro como la pérdida de valor de un activo se efectuará cuando exista evidencia significativa de factores internos o externos que originen una pérdida de valor.

La Compañía reconoce una perdida por deterioro, cuando el valor recuperable, a través de su venta o uso, es menor que su valor libros, entendiendo como valor recuperable al mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. Si el monto en libros del activo fijo excede su valor recuperable, se generará un deterioro, en cuyo caso la diferencia se rebajará del activoy se registrará con cargo a resultados del ejercicio.

Para efectos de aplicar lo indicado previamente, se entenderá como Valor Razonable el Costo de Reposición que tengan los respectivos bienes, en base a las Cotizaciones que puedan efectuarse.

Los ítems que comprenden el Activo Fijo Inmovilizado Material, que están sujetos a Deterioro, son los siguientes: - Muebles

- Equipos de Oficina

- Equipos Computacionales - Otros similares

f) Cuentas Corriente Mercantiles

Para aquellos activos que correspondan a Cuentas Corrientes Mercantiles, la Compañía reconocerá una perdida por deterioro, cuando el Valor de Costo o Libro del activo sea mayor que el Valor Presente de Flujos Futuros Descontados.

Si en periodos posteriores el Test de Deterioro arroja que la pérdida es inferior a la determinada anteriormente, la diferencia podrá ser reversada con abono a los resultados del ejercicio, con tope del saldo acumulado de Deterioro y siempre que el valor neto del activo no sea superior al costo o libro del mismo.

9.- INVERSIONES INMOBILIARIAS

Se entiende por Inversiones Inmobiliarias o Bienes Raíces, todos aquellos terrenos o edificios considerados en su totalidad, en parte o ambas que son de propiedad de la Compañía, para obtener ingresos por arriendos, plusvalías o ambos. Por lo tanto, los Bienes Raíces generan flujos por las rentas percibidas y mayor valor por las plusvalías, además sirven como Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo según Decreto Nº 251, Articulo 21 Nº 4.

Los activos inmobiliarios se reconocerán en los estados financieros cuando se lleve a cabo su adquisición y se registrarán inicialmente a su valor de costo, incluyendo los costos asociados a dicha adquisición.

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a) Propiedades de Inversión

i) Inversiones en Bienes Raíces Nacionales

De acuerdo a la Norma de Carácter General Nº 316 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se valorizan al menor valor entre el costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada y el valor de tasación comercial, que corresponderá al menor entre dos tasaciones, que se efectuarán al menos cada dos años.

Sin perjuicio de lo señalado anteriormente, en caso que la Compañía tenga antecedentes que indiquen un posible valor de mercado inferior al valor contabilizado para un bien raíz, deberá realizar una nueva tasación a fin de ajustar su valor si corresponde.

Si la tasación es mayor al costo corregido menos la depreciación acumulada, los bienes raíces no estarán sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose ese mayor valor en revelaciones. Ahora, si el valor de la tasación es menor al costo corregido menos depreciación acumulada, la Compañía deberá realizar un ajuste por la diferencia a través de una provisión con cargo a resultados el que se mantendrá hasta que se realice una nueva tasación, en donde se deberá reversar dicho ajuste y constituir una nueva provisión si corresponde.

ii) Inversiones en Bienes Raíces en el Extranjero

De acuerdo a la Norma de Carácter General Nº 316 de la Superintendencia de Valores y Seguros, las Inversiones en bienes raíces en el extranjero deberán valorizarse al menor valor entre su costo histórico corregido por inflación del país de que se trate, menos la depreciación acumulada, y el valor de tasación comercial que corresponderá al menor entre dos tasaciones que se efectuarán al menos cada dos años.

iii) Bienes Raíces en Construcción

De acuerdo a la Norma de Carácter General Nº 316 de la Superintendencia de Valores y Seguros, estos bienes raíces se registrarán a su valor contable corregido por inflación, el que reflejará el estado de avance de la construcción, hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, donde pasará a valorizarse según corresponda.

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iv) Bienes Raíces Adjudicados

Los bienes adjudicados se valorizarán al menor valor entre su valor libro y su valor de tasación, las que se realizarán en el momentode adjudicación y antes de venderlo.

b) Cuentas por Cobrar Leasing

Un arrendamiento o leasing es un contrato o acuerdo mediante el cual una entidad (arrendador), traspasa a otra (arrendatario), el derecho a usar un bien físico a cambio de alguna compensación, generalmente un pago periódico y por un tiempo determinado, al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien, renovar el contrato o devolver el bien.

De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General Nº 316, de la Superintendencia de Valores, este tipo de contratos se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada, y

- El valor de la tasación comercial, que corresponda al menor de dos tasaciones.

c) Propiedades de Uso Propio

Son aquellos Bienes Raíces que la Compañía utiliza en el desarrollo de su actividad.

De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General Nº 316, de la Superintendencia de Valores y Seguros, este tipo de activos se valoriza al menor valor entre el costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada y el valor de tasación comercial, que corresponderá al menor entre dos tasaciones, que se efectuarán al menos cada dos años.

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d) Muebles y equipos de uso propio

Son aquellos equipos y muebles de oficina adquiridos, para ser utilizados por la Compañía, en el desarrollo de su actividad.

De acuerdo a lo definido en NIC 16, este tipo de activos se valorizará al menor Valor entre su Costo menos Depreciación y el Valor de Reposición de los mismos.

Los ítems que se comprenden en este rubro, son los siguientes: - Muebles

- Equipos de Oficina

- Equipos Computacionales - Otros similares

e) Depreciaciones

Las depreciaciones han sido calculadas con el método lineal, considerando los años de vida útil estimada de los bienes. Las vidas útiles por tipo de bien y el cargo a resultados, son los siguientes:

10.- INTANGIBLES

Son aquellos derechos que la Compañía posee, identificable, de carácter no monetario y sin apariencia física. En este Rubro, la Compañía presenta principalmente Licencias de Software y Software de desarrollo Propio.

Este tipo de Activos se Valoriza al menor Valor entre Costo menos Amortización y el valor razonable de los mismos. El Valor Razonable para estos activos, corresponde al Valor Presente de Flujos Futuros Descontados restantes, cuya tasa de descuento será la utilizada en la evaluación inicial, considerando una vída útil de 60 meses o una mayor, si el proyecto de desarrollo lo justifica.

Se incorporó a Intangibles la cesión de contratos de Arriendo de EU los cuales no tienen un plazo de amortización. Sin embargo, este intangible estará sujeto a test de deterioro anual en conjunto con el goowill asociado al negocio. Además, están los derechos de marca adquiridos en la compra de los Mall Espacio Urbano. Esta clase de intangible

Tipo Bien Bienes Raíces Muebles Hardware

Equipos de Oficina

Vida Útil promedio estimada (meses) 600 120 60 120 Depreciación del Ejercicio (M$) (1.728.733) (70.742) (310) (747)

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no tiene un plazo de amortización, dado que la mencionada marca seguirá siendo utilizada por la Compañía indefinidamente. Sin embargo, este intangible estará sujeto a test de deterioro anual en conjunto con el goodwill asociado al negocio.

11.- ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

La Compañía no posee este tipo de activos.

12.- OPERACIONES DE SEGUROS

a. Primas

La compañía reconoce sus ingresos por primas sobre la base de devengado, en conformidad con lo establecido en la Circular N°1.499 y sus modificaciones posteriores.

A la fecha, la Compañía no posee contratos de reaseguros vigentes, por lo que asume el 100% del riesgo de los contratos de seguros.

b. Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro

i. Derivados implícitos en contratos de seguro: Los Contratos de Seguros suscritos por la Compañía, no contienen ninguna clase de derivados implícitos.

ii. Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera: La Compañía no tiene este tipo de contratos de seguros.

iii. Gastos de adquisición: Los gastos de adquisición son reconocidos directamente en resultados, sobre base devengada.

c. Reservas Técnicas

i. Reserva de Riesgos en Curso

La Compañía no posee Contratos de Seguros que den origen o la obliguen a constituir este tipo de Reserva. ii. Reserva Rentas Privadas

La Compañía constituye reservas según lo establecido en la Norma de Carácter General Nº 306 y sus modificaciones posteriores, de la Superintendencia de Valores y Seguros, de acuerdo a lo indicado en la letra v siguiente.

iii. Reserva Matemática

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iv. Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)

La Compañía no posee Contratos de Seguros que den origen o la obliguen a constituir este tipo de Reserva. v. Reserva de Rentas Vitalicias

i) La Reserva Técnica en seguros de renta vitalicia con entrada en vigencia anterior al 1º de Enero de 2012, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular Nº 1512 de 2001 y a la Norma de carácter General Nº 318 de la Superintendencia de Valores y Seguros, y demás instrucciones vigentes al 1º de Septiembre de 2011. De acuerdo a esto:

a) Al cierre de cada estado financiero se calculan las reservas técnicas base de cada una de las pólizas vigentes. Para ello se utilizan los flujos actuariales a la fecha de cálculo y las tasas de costo o las tasas de venta, según corresponda.

b) Mensualmente, al cierre del estado financiero correspondiente, se determina la Reserva Financiera. Las diferencias que se produzcan entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Financiera generan ajustes, cuyos efectos son presentados formando parte del patrimonio en la cuenta “Reservas”.

c) El cambio en la Reserva Técnica Base se contabiliza en la cuenta “Costo de Rentas”.

d) Cuando existen reaseguros vigentes, aquella parte de la reserva técnica base que corresponda a la parte cedida a reaseguradores se calcula utilizando para ello los correspondientes flujos de pasivos reasegurados a la fecha de recálculo y la Tasa de Costo Equivalente (TC) o la Tasa de Venta (TV), según corresponda. e) En los estados Financieros, tanto la Reserva Técnica Base y como la Reserva Financiera se presentan en

términos brutos. El monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta como un activo por reaseguro cedido.

f) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes, considerando la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía.

ii) Para las pólizas que entren en vigencia a partir del 1º de Enero de 2012, se deberá calcular su reserva técnica de acuerdo a lo indicado en la Norma de Carácter General Nº 318 de la Superintendencia de valores y Seguros y sus modificaciones, sin considerar la medición de calce de la Compañía:

a) Para la pólizas emitidas con anterioridad al 1° de Marzo de 2015, la tasa utilizada para el descuento de los flujos esperados de pensiones equivaldrá a la menor entre la Tasa de Mercado (TM) y la tasa de Venta (TV), a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular Nº 1512.