Conference Call Primer Trimestre 2016 Resultados Financieros. Presentation3

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Conference Call

Primer Trimestre 2016

Resultados Financieros

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Resultados Operativos y de Negocio

Agenda

Hitos 1T 2016

2

3

4

Resultados Financieros

5

Q&A

Guidance

6

Highlights

1T 2016

1

7

8

¿Dónde Estamos Actualmente?

Creación de la División de Eficiencias

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¿Dónde Estamos Actualmente?

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1

FOCO EN

EFICIENCIAS Y EN

POTENCIAR LAS

OPERACIONES



Programas continuos de ahorro en costos

y reducción de gastos en todos los

negocios



Revertir los resultados negativos en

nuestra operación en Argentina

B



Puesta en marcha de una nueva

División

de Eficiencias que reporta directamente

al CEO



Argentina ya logra resultados positivos a

nivel EBITDA

FORTALECIMIENTO

FINANCIERO



Reducir el nivel de endeudamiento para

mantener nuestro status de “Grado de

Inversión”



Reducir los gastos financieros y limitar

la exposición a la volatilidad del tipo de

cambio para estabilizar la Utilidad Neta



Procurar la generación de eficiencias en

Capital de Trabajo para fortalecer el

Flujo de Caja y contribuir al pago de

Deuda

A



Ratio Deuda Neta/ EBITDA se redujo a

2.65x



La deuda en USD se redujo a 13.3% de

la Deuda Total



El Margen Neto fue de 3.9% en el 1T16

(+2.6 p.p. YoY)



Se redujo el Ciclo de Conversión de

Efectivo de 61.7 días en el 4T15 a 55.1

días en el 1T16

Objetivos

Hitos

Estrategia









Implementación Proactiva de nuestras Estrategias Corporativas para Fortalecer la Posición Financiera de Alicorp





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Creación de la División de Eficiencias

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2

“CAMBIO

CONTINUO”

Alcanzar eficiencias de corto plazo a través de:

o

Promoción de una cultura orientada a la eficiencia en todos los niveles de la organización

o

Dimensionar las estructuras de costos y Gastos Administrativos y de Ventas a lo largo de

todas las unidades de negocio

o

Rediseñar los procesos de negocio y de optimización de costos en todos los países

A

“CAMBIO

ESTRUCTURAL”

Alcanzar la excelencia operativa y convertirnos en una empresa referente para las empresas de

Consumo Masivo en la región

o

Enfoque disciplinado en asignación de capital y ROIC

o

Desinversión en activos de bajo rendimiento

B

“No es Reducción de Costos en el Corto Plazo, es cambiar el ADN de la Compañía sobre cómo pensamos

respecto a los Gastos e Inversiones para Lograr un Crecimiento Eficiente”

“CRECIMIENTO

EFICIENTE DE

LARGO PLAZO”

Los ahorros generados serán direccionados a :

o

Inversión continua en el talento humano nuevo y existente a lo largo de todas las

unidades de negocios

o

Invertir en activos y marcas con perspectivas de crecimiento y márgenes atractivos

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Highlights

1T 2016

3



Las Ventas alcanzaron los S/ 1,437.7 millones en el 1T16, una reducción de 4.7% YoY

debido a menores

Ventas de la división de Consumo Masivo Internacional y el negocio de Acuicultura



Sin embargo, se mantiene la solidez de nuestras operaciones en Perú con mayores Ventas tanto en la

división de Consumo Masivo Perú como en el negocio de B2B de 3.8% YoY y 2.1% YoY, respectivamente

El EBITDA alcanzó los S/ 163.3 millones y el Margen EBITDA fue 11.4% en 1T16, un incremento de

S/ 13.8 millones YoY y 1.5 p.p YoY, respectivamente



La Utilidad Neta alcanzó los S/ 56.6 millones en el 1T16, un incremento de S/36.8 millones YoY

debido a

reducciones significativas en los gastos financieros y gastos por cobertura de tipo de cambio, en línea con

nuestro programa de reducción de Deuda.

El Margen Neto fue de 3.9% en 1T16, un incremento de 2.6 p. p

YoY

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Hitos 1T 2016

4



Como se anunció en febrero, “Vitapro Honduras”, nuestro nuevo centro de producción para el negocio de

Acuicultura en Centroamérica, se mantiene encaminado para iniciar operaciones en el 2017



En marzo Alicorp emitió, en el mercado local, S/ 230.2 millones en bonos corporativos en línea con su

programa de refinanciamiento



Durante el 1T16 Alicorp celebró su Junta General de Accionistas 2016 donde se eligieron a los miembros

de directorio para el periodo 2016 a 2019 y se aprobó el Pago de Dividendos por el año 2015

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Evolución de las Ventas y Margen Bruto (%)

5

Ventas y Margen Bruto (Millones de Soles) 1,509 1,639 1,699 1,734 1,438 27.5% 28.0% 29.5% 28.4% 30.4% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 1,390 1,509 1,438 6,283 6,580 6,509 26.2% 27.5% 30.4% 27.2% 28.4% 29.0% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12 M

 Las Ventas consolidadas disminuyeron 4.7% YoY debido a menores Ventas en la división de Consumo Masivo

Internacional y en el negocio de Acuicultura

 Sin embargo, la Utilidad Bruta y el Margen Bruto se incrementaron en 5.3% y 2.9 p.p. YoY, respectivamente, explicado

por: i) menores costos de materias primas y ii) un aumento en las ventas de la división de Consumo Masivo Perú y el negocio de B2B

Highlights

1_{Últimos 12 meses a marzo 2016}

1

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Evolución del EBITDA y Margen EBITDA (%)

5

EBITDA y Margen EBITDA (Millones de Soles) 149 157 223 193 163 9.9% 9.6% 13.1% _11.1% 11.4% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 152 149 163 486 722 736 10.9% 9.9% 11.4% _7.7% 11.0% 11.3% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12M

 El EBITDA se incrementó en S/ 13.8 millones YoY. El margen EBITDA fue de 11.4%, en línea con una mayor Utilidad Bruta

 El incremento en la Utilidad Bruta fue parcialmente compensado por mayores gastos Administrativos y de Ventas

Highlights

1

2

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Consumo Masivo Perú

5

 Las Ventas se incrementaron en 3.8% YoY y el Volumen se mantuvo constante en -0.2% YoY, debido al posicionamiento

estratégico de nuestras marcas, lo que permitió incrementar nuestra participación de valor de mercado en categorías

clave como detergentes y jabones de lavar, así como en categorías de alto crecimiento como salsas rojas

 Consecuentemente, el crecimiento en Ventas y las ganancias en Utilidad Bruta resultaron en un EBITDA de S/ 92.6 millones

(+9.3% YoY) mientras que el Margen EBITDA incrementó en 2.2 p.p. YoY a 16.9%

 Adicionalmente, lanzamos y relanzamos 2 productos para las categorías de refrescos instantáneos y suavizantes

Ventas y Margen EBITDA

Highlights

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

1 528 592 650 654 548 14.7% 15.3% 18.0% 16.5% 16.9% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 497 528 548 2,298 2,424 2,444 12.0% 14.7% 16.9% 14.9% 16.2% 16.7% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12M 1_{Últimos 12 meses a marzo de 2016}

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Consumo Masivo Internacional

5

 Los resultados en Argentina y Brasil continuaron siendo afectados por la devaluación cambiaria en la región, con un

decrecimiento en Ventas de 17.7% YoY y una disminución en Volumen de 8.0% YoY

 El EBITDA alcanzó los S/ 6.7 millones y el Margen EBITDA decreció en 2.0 p.p. a 2.6%

 Las Ventas en Argentina disminuyeron en 19.9% YoY (las Ventas en pesos argentinos incrementaron en 18.5%), el EBITDA

se incrementó en S/ 8.2 millones YoY

 En Brasil las Ventas disminuyeron 20.7% YoY, mientras el Volumen decreció en 7.4% YoY. Las Ventas en reales brasileros

decrecieron en 4.5% YoY debido a complicaciones logísticas derivadas de la implementación de un nuevo software ERP

Ventas y Margen EBITDA

Highlights

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

1 312 333 317 317 257 4.6% 5.7% 5.2% 7.8% 2.6% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 298 312 ₂₅₇ 1,264 1,280 _1,225 3.1% 4.6% 2.6% 3.4% 5.8% 5.5% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12M

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B2B

5

 Las Ventas se incrementaron en 2.1% YoY y el Volumen aumentó en 4.9% YoY

 El EBITDA incrementó S/ 6.0 millones (+20.7% YoY) y el Margen EBITDA alcanzó 10.3%, principalmente debido a menores

precios de materias primas y ajustes1 _{adicionales en los inventarios de Quinua a su valor neto realizable}

 La plataforma de Panificación continuó incrementando su Volumen (+3.1% YoY), mientras que las Ventas decrecieron

2.9% YoY explicado por menores precios en la categoría de Harinas Industriales debido a: i) menores precios

internacionales del trigo, ii) mayor competencia y iii) nuestra estrategia dirigida a fortalecer el segmento económico

 En la plataforma de Food Service las Ventas y Volumen se incrementaron en 8.4% YoY y 7.1% YoY, respectivamente, de

manera que continúa la expansión de nuestra base de clientes y el fortalecimiento de nuestra estrategia go-to-market.El

EBITDA fue de S/ 20.2 millones (+46.5% YoY), mientras que el Margen EBITDA fue 16.0%

Ventas y Margen EBITDA

Highlights

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

1_{Sin considerar este efecto, el Margen EBITDA hubiera sido 12.1%}

329 331 338 1,471 1,459 1,466 10.7% _8.8% 10.3% 10.9% 7.3% 7.6% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12M 331 357 394 ₃₇₆ 338 8.8% _8.3% 9.0% 3.2% 10.3% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 ₂

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Acuicultura

5

 Las Ventas decrecieron 12.8% YoY y el Volumen disminuyó 17.9% YoY principalmente debido al impacto del fenómeno

“El Niño”

 En Ecuador, las Ventas y Volumen disminuyeron luego que los productores de camarones disminuyeran su producción

como medida de precaución ante los efectos negativos de un fenómeno “El Niño” más intenso

 En Chile, las altas temperaturas provocaron el florecimiento de algas nocivas que afectaron gravemente la producción de

salmón

 El EBITDA alcanzó los S/ 31.6 millones y el Margen EBITDA fue 10.7%, un decrecimiento de 2.4 p.p. en comparación al

1T15, principalmente debido a un menor Volumen y una Provisión de Cuentas por Cobrar en Chile1

Ventas y Margen EBITDA

Highlights 338 356 337 387 295 13.1% 13.7% 13.8% 13.2% _10.7% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 266 338 295 1,248 1,418 _1,374 15.4% 13.1% 10.7% 13.7% 13.5% 13.0% 1T14 1T15 1T16 2014 2015 Últimos 12M

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

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6

Principales Componentes de la Evolución del Flujo de Caja

Flujo de caja a marzo 2016

(Millones de Soles)

1_{Incluye Propiedad, Planta y Equipo, adquisiciones, software y otras actividades de inversión} 2_{Incluye el efecto por tipo de cambio de S/ 2.1 millones}

112.5 175.9 64.1 - - 81.5 0.9 11.9 2.2 _29.9 39.1 Caja Neta en Dic-15 Fujo de Caja generado de Operaciones

Impuestos Otros gastos operativos

Actividades de Inversión

Deuda Pago de Intereses Otras actividades Financieras Caja Neta en Mar-16 1

Flujo de Caja Operativo S/ 50.0

Flujo de Caja de Financiamiento S/ 43.32

Flujo de Caja de Inversión S/ -29.9

2

 Flujo de Caja de Actividades de Operación fue S/ 50.0 millones, S/ 278.7 millones menor al 1T15 debido a i) menores Ventas, y

ii) una reducción en los días de Cuentas por Pagar

 Flujo de Caja de Actividades de Inversión, los desembolsos fueron de S/ 29.9 millones, de los cuales S/ 33.9 millones fueron

utilizados como CAPEX, comparado a los S/ 39.8 millones durante el mismo periodo de 2015

 Flujo de Caja de Actividades de Financiamiento fue S/ 45.4 millones, comparado a los S/ -280.9 millones en 1T15, debido a un

incremento en Deuda, parcialmente compensado por menores gastos por intereses

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Gestión de Deuda Neta, Capital de Trabajo y CAPEX

6

Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar

Días2 _{de Capital de Trabajo}3

(Días)

53.3 42.2 48.6 43.1

CCE4

55.1

Evolución de la Inversión en CAPEX

40 41 ₃₆ 59 ₃₄ 40 41 ₃₆ 59 34 2.6% 2.5% _2.1% 3.4% 2.4% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

CAPEX CAPEX como % de Ventas

(Millones de Soles)

Estructura de Deuda: Reducción de la Deuda de Corto Plazo a 4.6%

42.6% _{39.1% 39.4%} 10.2% 9.7% 24.3% _{25.5% 25.3%} 29.7% 39.7% 15.1% 28.9% 28.6% 48.4% 45.9% 18.0% 6.6% 6.7% 11.6% 4.6% 2,537 _{2,409 2,428} 2,070 2,128 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

Bonos Internacionales Bonos Locales

Préstamos Bancarios de LP Préstamos Bancarios de CP

BBBEstable 22/01/2016 Agencias Internacionales Baa3/Estable 05/04/2015 AAA/Negativo 03/2016 Agencias Locales AAA/Negativo 02/09/2015 Deuda Neta / EBITDA

5.02x 4.75x _4.60x 2.71x 2.65x 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2,271 478 2,317 504 1,957 722 2,424 483 1 (Millones de Soles) 1 1

Deuda Neta EBITDA LTM

1,952 736

BBB- Estable

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Programa de Refinanciamiento de Alicorp para el 2016

6

1

Deuda después de cobertura

78 203 ₁₆₈ 116 ₁₅₂ 70 ₁₆₀ 207 281 310 404 ₂₂₂ 45 367 50 100 100 100 100 50 2016 2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Préstamos de CP Préstamos de LP Bonos Locales Bonos Internacionales

240 274 174 116 514 290 405 104 45 212 50 100 100 100 100 50 2016 2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030 11.6% 77.5% 7.1% 3.8% USD PEN BRL ARS

Diciembre 2015: Deuda Total: S/ 2.1 billones (Millones de Soles)

Diciembre 2015

Marzo 2016: Deuda Total: S/ 2.2 billones

25% 14% 20% 5% 2% 10% 2% 5% 5% 5% 5% 2%

A

A

Marzo 20162

Continuamos con nuestro programa de refinanciamiento con una exitosa colocación pública de S/ 230.2 millones

La duración total de la Deuda fue 3.98 años en marzo 2016 vs. 3.67 años en diciembre 2015

• En marzo 2016, conseguimos la colocación pública en soles más grande del año, con una emisión simultánea de bonos corporativos a 3

años y 7 años por montos de S/ 70.3 millones y S/ 160.0 millones, respectivamente

• Estas operaciones permitieron el refinanciamiento de más de S/ 200 millones de Deuda de corto plazo a Deuda de mediano y largo

plazo, logrando cumplir más del 50% de nuestro programa de refinanciamiento del año

• Nuestra Deuda en dólares incrementó de 11.6% en 4T15 a 13.3% en 1T16. Sin embargo, nuestra exposición real decreció de 2.4% a 2.2%

en marzo 2016 A

Estructura de Deuda por Moneda1

13% 15% 19% 10% 2% 17% 2% 5% 5% 5% 5% 2% B B A 2 13.3% 75.6% 8.3% 2.8% _USD PEN BRL ARS

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Guidance 2016

7

Guidance 2016 5.0% - 7.0% 11.0% - 12.0% S/200 - 220 MM 2.20x -2.40x 2.4% Margen Neto 4.0% - 5.0%

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Principales Componentes del EBITDA (YoY)

149.5 163.3

26.8 _7.2

5.8

EBITDA 1T15 Utilidad Bruta Gastos Administrativos y de Ventas

Otros gastos operativos netos EBITDA 1T16

Principales contribuyentes del EBITDA (YoY)

3.3% 1.4%

9.9% 11.4%

Evolución de los Gastos Administrativos y de Ventas

(Como % de las Ventas Totales)

 El crecimiento del EBITDA estuvo alineado al

incremento en la Utilidad Bruta de S/ 26.81 _millones

 Los gastos Administrativos y de Ventas fueron

afectados por mayores gastos de Venta

principalmente debido a una provisión por cobranza

dudosa en Chile2

1

La Utilidad Bruta no incluye la depreciación industrial 2

Esta provisión representa el 0.5% del Total de Ventas 1 3 0.4% 19.2% 19.3% 19.3% 20.1% 21.4% 2.3% 2.8% 3.1% 2.7% 2.9% 5.8% 5.7% 5.3% 5.9% 6.4% 11.1% 10.9% 11.0% 11.4% 12.1% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

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Principales Componentes de la Utilidad Neta (YoY)

Principales componentes de la Utilidad Neta (YoY)

19.9 56.6 9.0 18.3 36.0 3.4 1.2 22.0

Utilidad Neta 1T15 Utilidad Operativa Gastos Financieros Netos Gastos de Cobertura por Tasas y Tipo de Cambio

Pérdida por Tipo de Cambio

Otros Impuesto a la Renta Utilidad Neta 1T16

1.3% 1.0% 1.1% 2.4% 1.3% 0.1% 1.6% 3.9%

74.0 65.1 61.5 51.4

CCC3 _39.8

Evolución de los Gastos Financieros

(Como % de las Ventas Totales)

 La Utilidad Neta incrementó en S/ 36.8 millones y

alcanzó los S/ 56.6 millones en 1T16, explicado por:

i) una mayor contribución de la división de Consumo Masivo Perú y el negocio de B2B, ii) menores gastos financieros de S/ 18.3 millones y iii) una disminución en las pérdidas de los instrumentos de cobertura de tipo de cambio y tasas de interés de S/ 36.0 millones; parcialmente compensado por un incremento en las

pérdidas por tipo de cambio de S/ 3.4 millones 3.0% 3.3% 2.8%

1.3% 1.8% 0.2% 0.8% _0.1% 0.8% 0.5% 2.4% 2.0% _2.0% 1.1% 0.0% 5.6% 6.1% 4.9% 3.1% 2.3% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

Gastos Financieros Netos Diferencia en cambio IFD

Presentation3 179.31.36 106.107.109 8.144.70 40.44.109 144.28.83 243.165.30 218.70.38 14.116.118 528 548 312 257 840 ₈₀₅ 1T15 1T16 Peru Internacional 4.6% 14.7% 2.6% 16.9% 8.8% 10.3%

CONSUMO MASIVO B2B1 _ACUICULTURA1

331 338 1T15 1T16 10.9% 12.3% M ar ge n EBI TD A (%) V e n ta s (M ill on e s d e Sol e s)

1T 2016 Desempeño por Negocio y Región

-2.0p.p. +2.2p.p. +1.4p.p. +1.6p.p. 1T15 1T16 Var. 1T15 1T16 Var. -17.7% +3.8% -4.2% +2.1% _-12.8%

Estructura de Ventas Peru Ecuador Argentina Chile Brasil Otros

(%) 62.7% 11.2% 8.3% 7.3% 6.8% 3.7%

1

Las cifras financieras de los negocios de B2B y Acuicultura son consolidadas

338 ₂₉₅

1T15 1T16

13.1% 10.7% -2.4p.p.