Aspectos financieros del BG y la RS

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Aspectos financieros del BG y la RS

XII Curso Jean Monnet de Integración Europea, Gobierno Corporativo y Responsabilidad Social de las Empresas

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Aspectos financieros del BG y la RS

I. ¿Qué no es y qué es el GC?

II ¿Qué no es y qué es la RSC?

II. ¿Qué no es y qué es la RSC?

III. Relación entre BGC y RSC III. Relación entre BGC y RSC

IV. Aspectos financieros del BGC y la RSE

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Aspectos financieros del BG y la RS

¿Qué no es el GC?

 Algo que atañe solo a grandes empresas o empresas cotizadas.

d h l d

 Un medio para hacer más ricos a los accionistas, directivos y consejeros.

 Un medio para dar entrada en las empresas a ex‐altos cargos públicos

públicos.

 Un artificio para recuperar la confianza de los inversores.

 Un conjunto de reglas y normas.

 U fi í i

 Un fin en sí mismo.

 Una cuestión específicamente financiera.

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Aspectos financieros del BG y la RS

¿Qué es el GC?

El Gobierno Corporativo se ha referido siempre a:

o Mecanismos de vigilancia y control para reducir problemas de agencia entre:

 accionistas y directivos

 accionistas mayoritarios y minoritarios

o Y hoy también incluye:

 Transparencia.

 Respeto de las normas contables.

 Auditoría independiente.

 Responsabilidad social y ética empresarial.p y p

 Gestión de riesgos.

.

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¿Qué no es la RSC?

 Limitarse a cumplir las leyes y las regulaciones

l l

 Filantropía o acción social

 Una técnica de gestión, un conjunto de prácticas

 Un añadido a la estrategia y a la práctica diaria

 Un conjunto de pautas de buen gobierno para evitar conflictos

 Un medio para mejorar la reputación o comprar legitimidadp j p p g

 Un conjunto de acciones que los “expertos” califican de

“ l bl ”

“socialmente responsables”

 La solución de los problemas del mundo

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¿Qué es la RSC?

A vueltas con la terminología

RSE, RSC, CSR, RC, Sostenibilidad, Desarrollo Sostenible,

S bilid d B G bi C i Ci d d í

Sustentabilidad, Buen Gobierno Corporativo, Ciudadanía Corporativa, Reputación Corporativa, etc.

Desarrollo

S t ibl Objetivo / Fin (Qué) Sostenible

NO

Estrategia (Cómos) RSE y otras Objet vo / (Qué)

Dimensiones de la RSC:

 Interna: buen gobierno corporativo,

d l l h

CAMI

N Estrategia (Cómos) RSE y otras

gestión del capital humano y gestión ambiental interna.

 Externa: relaciones con socios

Empresa

 Externa: relaciones con socios

comerciales y con la comunidad, y preocupaciones ambientales globales.

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¿Puede haber BGC sin RSC o RSC sin BGC?

 ¿Puede una empresa que no muestra un BGC ser responsable?

Falta de transparencia en los Consejos de Administración Laxitud en el análisis y control del riesgo

Sistemas de incentivos equivocados

La avaricia y la codicia prevalecen sobre valores éticos

P i i i d l d i d i i ió d l l d l ió Principios del mercado equivocados: maximización del valor de la acción y

del beneficio a corto plazo

Fracaso de los controles del mercado: organismos oficiales agencias de Fracaso de los controles del mercado: organismos oficiales, agencias de

rating

…

 ¿Puede una empresa que no ha asumido su RSC ejecutar un BGC?

La RSC afecta a la creación de valor para el accionista

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Relación entre BGC y RSC

Informe “Indicadores de buen gobierno en las empresas del Ibex 35 durante 2014”:

d ld d l l l ( d ) l d

 desigualdad salarial entre altos cargos (ejecutivos, consejeros, directivos) y el resto de los trabajadores;

 no repercusión de los incrementos de beneficios de las empresas sobre los trabajadores u otros stakeholders (como por ejemplo el estado) mientras se incrementa la retribución ( p j p ) de los accionistas;

 generación de bajos ingresos fiscales e incluso tributación negati a (regresi idad

 generación de bajos ingresos fiscales e incluso tributación negativa (regresividad fiscal),

Lagunas en la rendición de cuentas (dificultad de comparación de la información de carácter social o ambiental, frente a la estandarización en materia financiera)

 déficit de presencia femenina en los consejos de administración.

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Relación entre BGC y RSC

Dos visiones:

 El BGC de la empresa constituye un marco previo de articulación

institucional que adopta una serie de mecanismos para que la empresa tenga un comportamiento social.

 El modelo de empresa adoptado y los valores de la compañía socialmente

responsable determinan un gobierno corporativo acorde con dichos modelo y valores.

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Relación entre BGC y RSC

Objetivo financiero:

• Para quién se crea valor: accionistas vs grupos de interés (stakeholders)

• Objetivo financiero más allá de la creación de valor para los accionistas:

creación de valor para todos los stakeholders

R l ió t l BGC l RSC t l t d t k h ld Relación entre el BGC y la RSC en torno al concepto de stakeholders:

• El BGC implica un proceso de negociación para equilibrar los intereses de los stakeholders

L RSC i l fli di ib i l l l k h ld

• La RSC permite resolver conflictos, distribuir el valor entre los stakeholders, reducir el riesgo y mejorar la reputación

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Relación entre BGC y RSC

Modelo accionarial:

“Los derechos de gobierno y de apropiación del beneficio corresponden a los accionistas”Los derechos de gobierno y de apropiación del beneficio corresponden a los accionistas 1. Asumen exclusivamente los riesgos residuales.

2. Realizan exclusivamente inversiones específicas en la empresa.

3. Son los únicos participantes en la empresa que no tienen formalizados contratos 3. Son los únicos participantes en la empresa que no tienen formalizados contratos

completos por su participación.

Mejoras en el control de la gestión, desincentivos al cortoplacismo y a la asunción de riesgos excesivos, freno a la cooptación del sistema de gobierno por parte de los altos directivos, incremento de la

Modelo plural y participativo ^p ^,

confianza entre las partes implicadas, impulso a la productividad y a la calidad, fomento del

compromiso de los diferentes grupos de interés en

Modelo plural y participativo

compromiso de los diferentes grupos de interés en el gobierno y la gestión de la empresa

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Relación entre BGC y RSC

• Los conceptos de GC y RSC comienzan a evolucionar en paralelo 

C i i d RSC l j d d i i t ió i i t Comisiones de RSC en los consejos de administración, reconocimiento

explícito del interés social de la empresa (en los reglamentos de los consejos de administración, en los códigos nacionales de buen gobierno corporativo, en los principios de la OCDE…)p p )

• La estructura de GC de la empresa debe incluir mecanismos formales para controlar no solo el desempeño económico, sino también el medioambiental y social de la entidad  Activismo accionarial, diversidad de género,

informes RSC…

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Relación entre BGC y RSC

• La gestión de las empresas debería ser supervisada y controlada no solo por los accionistas sino también por los restantes rupos de solo por los accionistas, sino también por los restantes grupos de interés (¿presencia de representantes de distintos grupos de interés en comisiones del Consejo?)

• El BGC y la RSC influyen conjuntamente en la creación de valor para el

• El BGC y la RSC influyen conjuntamente en la creación de valor para el accionista  Inversión socialmente responsable

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Aspectos financieros del BG y la RS

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Aspectos financieros del BG y la RS

Empresa tradicional en busca

del beneficio Éxi Empresa sostenible (ma ximiza el va lor pa ra el

a ccionista y los rendimientos

(ma ximiza rendimientos fina ncieros, socia les y

medioa mbientales a la rgo pla zo)

ito finan

fina ncieros a corto pla zo medioa mbientales a la rgo pla zo) Rendimiento de sostenibilidad

nciero

Fracaso Organización filantrópica

Fracaso

(no consigue beneficios significa tivos ni socia les ni

(ma ximiza rendimientos ecológicos y socia les; es indiferente a la ga na ncia

fina ncieros) indiferente a la ga na ncia

fina nciera )

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La consecución de resultados y su medida

Consideración Medida Descripción

Social Bienestar de los

empleados

Promoción positiva de los empleados, ayuda a la consecución de una mejor calidad de vida y potenciación y preservación de sus derechos y libertades

Calidad de vida Cooperar con instituciones públicas y privadas en las que se opera para conseguir un bienestar educacional, cultural y socioeconómico

É i i ^A ^l ^t ió d l d h

Ética corporativa Apoyarse en la protección de los derechos humanos y promover y actuar con honestidad, equidad e integridad en todos los aspectos del negocio

Económica Creación de valor para el accionista

Crear valor para los propietarios manteniendo su capacidad para el futuro, sus activos y su imagen futura

Desarrollo económico Generar desarrollo y riqueza sostenible a largo

Desarrollo económico Generar desarrollo y riqueza sostenible a largo plazo para la comunidad en la cual se actúa

Medioambiental Minimización de los impactos

Eliminar los recursos adversos para con el medio en el cual se opera en la medida de lo

ibl t i l f t iti

medioambientales negativos

posible y potenciar los efectos positivos

Protección de los Promover el desarrollo sostenible a través de un

d d d l bl d

recursos naturales uso adecuado de los recursos renovables y de mantenimiento y uso sostenible de los no renovables

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Aspectos financieros del BG y la RS

Impacto financiero del BGC y la RSC

Ventajas internas:

- Incremento de la fidelidad de los empleados a la empresa.

- Mejora de la motivación y de la productividad en el trabajo.

- Aumento de la cualificación y capacidades de los empleados.

- Mayor implicación de los empleados en la gestión empresarial.

- Diferenciación frente a la competencia e incremento de los ingresos.

Fid li ió d li t id

- Fidelización de clientes y consumidores.

- Mejora de la calidad de productos y servicios.

Mayor potencial de innovación - Mayor potencial de innovación.

- Incremento de la eficiencia de los procesos productivos y ahorro de costes

costes.

- Mayor capacidad de adaptación frente a los cambios y gestión de las crisis.

- Mejora de la competitividad.

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Aspectos financieros del BG y la RS

Impacto financiero del BGC y la RSC

Ventajas externas.

- Mejora de la imagen y la reputación.

- Mayores puntuaciones en contratos con las Administraciones Públicas.

- Obtención de subvenciones o ayudas y reconocimientos oficiales.

- Mayor facilidad para cumplir con la normativa vigente.

- Refuerzo de las relaciones con las comunidades locales.

- Fortalecimiento del tejido económico y social local.

- Nuevas oportunidades de negocio.

- Reducción del riesgo empresarial.

- Obtención de financiación en mejores condiciones.

- Mejora de las relaciones y condiciones contractuales con proveedores y distribuidores.

- Contribución positiva a un Desarrollo Sostenible.

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Aspectos financieros del BG y la RS

Impacto financiero del BGC y la RSC

Creación de valor compartido (Porter y Kramer, 2011)

 Detectar necesidades sociales insatisfechas en comunidades desfavorecidas, países en desarrollo e incluso en los países desarrollados.

 Buscar oportunidades a lo largo de toda la cadena de valor para mejorar la productividad y contribuir a un Desarrollo Sostenible: limitar el consumo de recursos, rediseñar las redes logísticas, gestionar el capital humano de modo socialmente responsable, establecer relaciones de colaboración con proveedores y distribuidores para mejorar su competitividad y su aporte a la Sostenibilidad y extender al cliente la responsabilidad de lograr un Desarrollo Sostenible.

 Creación de redes o clusters locales de desarrollo para la mejora de la productividad, la competitividad y la innovación.

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Aspectos financieros del BG y la RS

¿CÓMO SE DIFERENCIA EL VALOR COMPARTIDO DE LA RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA?

La creación de valor compartido (CVC) debería anteponerse a la responsabilidad social corporativa(RSC) guiando las inversiones de las empresas en sus comunidades. Los programas de RSC se enfocan principalmente en la reputación y tienen solamente una conexión limitada al negocio, haciéndolos difíciles de justificar y mantener en el largo plazo. En contraste, la CVC es parte integral de la posición competitiva y la rentabilidad de la empresa. Aprovecha los recursos únicos y la experiencia de la

RSC → CVC

Valor: beneficios económicos y sociales en relación empresa para crear valor económico mediante la creación de valor social.

Valor: hacer el bien Valor: beneficios económicos y sociales en relación a los costes

Ciudadanía filantropía sostenibilidad Creación conjunta de valor entre la empresa y la Ciudadanía, filantropía, sostenibilidad

comunidad

Discrecional o en respuesta a presiones externas Parte integral de las competencias

Aj l i i ió d i P t i t l d l i i ió d i

Ajena a la maximización de ganancias Parte integral de la maximización de ganancias La agenda es determinada por los informes de RSC

y las preferencias personales

La agenda es específica de la empresa y generada internamente

El impacto está limitado por la huella de la

empresa y el presupuesto de RSC Realinea el presupuesto completo de la empresa Ejemplo: Transformación de los procesos de Ejemplo: Compras de comercio justo

j p p

aprovisionamiento para incrementar la calidad y productividad