Contenido INFORME ECONÓMICO TRIMESTRAL

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INFORME ECONÓMICO TRIMESTRAL

TERCER TRIMESTRE 2013 AUTORES

COLABORADORAS DISEÑO Y EDICIÓN TÉCNICA

Fernando J. Chávez Gutiérrez José Francisco Rodríguez Montoya

Antonio Sánchez López

Miriam Aguirre Zaragoza Denisse Jiménez Torres

Contenido

1. Introducción

2. Sistema de Indicadores Cíclicos 3. Trayectoria trimestral de la producción 4. La producción por grandes grupos de

actividad

5. El avance del IGAE pierde fuerza

6. El IGAE por grandes grupos de actividad 7. Actividades Secundarias presentan un

comportamiento diferenciado en el tercer trimestre del año

8. La actividad industrial continúa

desacelerándose. La construcción es la más afectada

9. El mercado interno sigue perdiendo dinamismo en el tercer trimestre del año 10. En su comparación anual, el desempeño

del empleo formal continúa débil 11. Desempleo urbano se incrementa

marginalmente

12. Tasa de subocupación se mantiene constante

13. Masa salarial real presenta otra disminución en el noveno mes del año 14. Población ocupada en sector informal

continúa su tendencia a la baja 15. El sector externo mantiene cierto

dinamismo

16. Déficit en cuenta corriente continúa en ascenso

17. Continúa descenso en la producción automotriz y en ventas al por menor.

18. Disminución anual del ICC e ICP resultado del descenso en los cinco indicadores parciales que lo constituyen

19. El Índice Agregado de Tendencia de las manufacturas, 2006-2013

20. Continúa descendiendo la inflación oficial durante el tercer trimestre de 2013

21. Tasa de interés registra decremento y el tipo de cambio nominal sube ligeramente 22. Tipo de cambio real depreciado e incremento

de las reservas internacionales 23. Precios de alimentos continúan

disminuyendo

24. Comportamiento del mercado internacional de alimentos presenta una tendencia a las baja

25. La producción industrial en Estados Unidos mantiene recuperación

26. Un menú de expectativas sobre el crecimiento mundial

27. Dos perspectivas de la economía mexicana para el 2013 (I)

28. Dos perspectivas de la economía mexicana para el 2013 (II)

29. Dos perspectivas de la economía mexicana para el 2013 (II)

30. Expectativas de corto plazo 3

4 5 6 7 8

9

10 11 12 13 14 15 16 17 18

19

20 21 22 23 24 25

26 27 28 29 30 31 32

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INTRODUCCIÓN

• El Indicador Coincidente se ubicó ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo, aunque el Indicador Adelantado, refleja una posible mejoría en los próximos meses de la actividad económica. El ciclo económico, así observado, es un poco ambiguo.

• Indicios mixtos y desiguales en la actividad económica general en tres trimestres de tendencias recesivas. En construcción y minería persisten los síntomas más graves.

• La desaceleración industrial mantuvo su trayectoria.

• El mercado interno sigue perdiendo dinamismo; todos sus indicadores apuntan en la misma dirección. Continúa el descenso de la producción automotriz y las ventas al por menor.

• En concordancia con todo lo anterior, el empleo formal ha acumulado en lo que va del año sólo 281, 760 personas. La tendencia de la tasa de desempleo urbano se volvió a incrementar. La población ocupada en sector informal continúa su tendencia a la baja.

• La masa salarial registró una caída en el noveno mes del año, congruente con lo acontecido en el mercado formal e informal de trabajo.

• El sector externo crece, destacando las exportaciones no petroleras. Esto es explicable por la producción industrial en Estados Unidos sigue en recuperación.

• Consumidores y productores registran otra vez expectativas pesimistas.

• La inflación oficial sigue a la baja, pero la de la canasta básica tiene un nivel más elevado.

• Tipo de cambio real se ha depreciado y se dio un incremento de las reservas internacionales

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Sistema de Indicadores Cíclicos

• En julio de 2013 el Indicador Coincidente se ubicó ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo al registrar un valor de 99.9 puntos, lo que representa una variación de (-)0.01 puntos respecto al mes anterior.

• El Indicador Adelantado, cuya función es la de anticipar la trayectoria del indicador coincidente, refleja una posible mejoría en los próximos meses de la actividad económica, al observar un valor de 100.09 puntos en septiembre y una variación de 0.069 puntos con relación al pasado mes de agosto.

Destaca una ligera aceleración del indicador Adelantado, lo cual supone cifras satisfactorias para el Indicador Coincidente para los próximos meses.

Mes Adelantado Coincidente

Julio 0.002 -0.018

Agosto 0.040 -0.021

Septiembre 0.069 n.d.

Actualizado al 02 de diciembre de 2013 Indicadores cíclicos

Diferencia en puntos respecto al mes anterior Gráfica 1

México: Tendencia del ciclo económico, Indicador coincidente y adelantado, 2006 - 2013ºººººº

Información mensual.

La tendencia de largo plazo del IC y del IA está representada por la línea ubicada en 100.

Los números sobre la gráfica representan el año y el mes en que ocurrió el punto de giro en cada indicador;

los números entre paréntesis indican el número de meses del IA que antecede al punto de giro del IC. El área sombreada indica la magnitud de la recesión reciente (15 meses).

Fuente: Diseño propio con base en información de INEGI.

(5)

• Según cifras ajustadas por estacionalidad, el PIB creció 0.84% durante el trimestre julio-septiembre de este año respecto al trimestre previo. En su comparación anual y con datos originales, el PIB avanzó 1.3% en el tercer trimestre de este año con relación a igual lapso de un año antes.

• Por componentes, las Actividades Terciarias fueron mayores en 1.30% y las Secundarias en 0.89%, en tanto que las Actividades Primarias disminuyeron (-)0.50% frente al trimestre anterior.

Trayectoria trimestral de la producción

Información trimestral

*A precios de 2008

Fuente: Elaboración propia con base en información de INEGI.

G^RÁFICA 1

M^ÉXICO: E^VOLUCIÓN ^DEL PIB ^REAL, 2006-‐2013

-‐10 -‐8 -‐6 -‐4 -‐2 0 2 4 6 8 10

11.2 11.7 12.2 12.7 13.2 13.7

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

Var % anual

Billones de pesos*

Var % anual PIB

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gráfica 2

México: Evolución del PIB real, 2006-2013

(6)

• El PIB de las Actividades Primarias aumentó 1% a tasa anual y en términos reales en el trimestre de referencia como consecuencia del alza reportada en la agricultura, principalmente.

• El Producto de las Actividades Secundarias descendió (-)0.6% a tasa anual en el trimestre julio-septiembre de 2013, resultado de las caídas observadas en dos de sus cuatro sectores: el de la construcción y el de la minería.

• El PIB de las Actividades Terciarias creció en 2.3% a tasa anual. Destacan por su contribución a dicha variación, el PIB del comercio; los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles; información en medios masivos; transportes, correos y almacenamiento, entre otros.

La producción por grandes grupos de actividad

Gráfica 3

México: Primarias, Secundarias y Terciarias, 2006-2013

Fuente: Elaboración propia con base en información de INEGI

(7)

• En su comparación anual, el IGAE creció 0.8% en términos reales en el mes de referencia. Al interior del IGAE, las Actividades Primarias aumentaron 7.2% y las Terciarias lo hicieron en 2%; en tanto que las Secundarias decrecieron (-)1.6% respecto a las del mismo mes de un año antes.

• Con cifras desestacionalizadas el IGAE registró una disminución de (-)0.42%, durante septiembre del presente año frente al mes previo.

El avance del IGAE pierde fuerza

Gráfica 4

México: evolución mensual y anual del IGAE*, 2006-2013

1 Índice 2008 =100, serie desestacionalizada.

2 Variación % anual respecto a la serie original.

*/ Para la estimación del Índice General de la Actividad Económica (IGAE) se utiliza el mismo esquema con- ceptual y metodológico que se emplea en el cálculo del Producto Interno Bruto (PIB) trimestral. Este indicador oportuno contiene información estadística de las actividades primarias, secundarias y terciarias; se incorpora información preliminar y no incluye la totalidad de las actividades que integran el Producto Interno Bruto Tri- mestral, por lo que debe considerarse como un indicador de tendencia de la economía mexicana en el corto plazo y su tasa de crecimiento puede diferir de la que registre el PIB.

(8)

• Por grandes grupos de actividades, las series ajustadas por estacionalidad señalan que las Actividades Primarias descendieron (-)1.24%, las Secundarias (-)1.15% y las Terciarias (-)0.36%

en el noveno mes de 2013 con relación al mes precedente.

• En su comparación anual, el IGAE creció 0.8% en términos reales en el mes de referencia. Al interior del IGAE, las Actividades Primarias aumentaron 7.2% y las Terciarias lo hicieron en 2%; en tanto que las Secundarias decrecieron (-)1.6% respecto a las del mismo mes de un año antes.

El IGAE por grandes grupos de actividad

Gráfica 5

México: evolución mensual del IGAE por grandes grupos de actividades*, 2006-2013

Información mensual

* Índice 2008=100, serie desestacionalizada

(9)

• El PIB de las Actividades Secundarias (integradas por la minería; generación, trasmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final; construcción, e industrias manufactureras) registró una disminución de (-)0.6% en el tercer trimestre del año respecto a igual trimestre de 2012, derivado de los descensos en dos de los cuatro sectores que las conforman: la construcción cayó (-)6.9% y la minería (-)1.8% (la no petrolera se redujo (-)3.4% y la petrolera (-)1.4%); en tanto que las industrias manufactureras avanzaron 2.9%

y la generación, trasmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final lo hizo en 0.9% en el lapso de referencia.

• El porcentaje de utilización de la capacidad instalada registró en septiembre una disminución de (-) 4.08% respecto al mes de agosto del presente año.

Actividades Secundarias presentan un comportamiento diferenciado en el tercer trimestre del año

Gráfica 6

México: Actividades secundarias, 2006-2013

Gráfica 7

México: Porcentaje de uso de la capacidad instalada*, 2007-2013

Fuente: Elaboración propia con base en información de INEGI. Información mensual

* Total de la industria manufacturera

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

(10)

• La Producción Industrial del país se redujo (-)1.15% en el noveno mes del año en curso respecto a la de agosto pasado, con base en cifras desestacionalizadas.

• Por componentes, la Construcción descendió (-)1.45%; las Industrias manufactureras (-)1.07%, y la Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (-)0.67%; en tanto que la Minería avanzó 0.23% durante septiembre de 2013 frente al mes precedente.

La actividad industrial continúa desacelerándose.

La construcción es la más afectada

Gráfica 8

Índice de la Producción Industrial*, 2006 - 2013

*Índice 2008=100

Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

92 94 96 98 100 102 104 106

E M S E M S E M S E M S E M S E M S E M S E M S Serie desestacionalizada Tendencia

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Producción industrial a septiembre de 2013

(Variación porcentual real respecto al mismo periodo del año anterior)

Concepto Septiembrep/ Ene-Sepp/

Actividad Industrial Total (-) 1.6 (-) 0.9

· Minería (-) 1.2 (-) 1.9

Petrolera (-) 0.5 (-) 1.3

No petrolera (-) 3.9 (-) 4.5

· Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y

de gas por ductos al consumidor final 1 0.1

· Construcción (-) 8.3 (-) 4.5

· Industrias Manufactureras 1.2 1.2

p/ Cifras preliminares Fuente: INEGI.

(11)

• A tasa anual, sin ajuste estacional, el crecimiento del consumo privado, el principal componente de la demanda, se ubicó en 3.5%, esto muestra un incremento respecto al periodo previo.

Respecto a su variación trimestral, y con cifras desestacionalizadas, el componente presentó un incremento de apenas 0.4%

• Con cifras originales, la inversión fija mostró una desaceleración de (-) 0.1% en su comparación anual. Con cifras desestacionalizadas y en su comparación trimestral, también tuvo un descenso de (-)1.9% respecto al trimestre previo.

• Por su parte, el consumo de gobierno, en su serie original se ubicó en 0.4% en su comparación anual.

En su comparación trimestral tuvo un descenso de (-) 0.8%

El mercado interno sigue perdiendo dinamismo en el tercer trimestre del año*

Gráfica 9

Mercado interno*, 2006-2013

*Tercer trimestre 2013, n.d.

*La información será actualizada una vez esté disponible.

(12)

• Al mes de septiembre el total de asegurados ante el IMSS se ubicó en 16,508,845 personas, lo que significa una tasa anual de crecimiento de 2.97%

respecto al mismo mes del año pasado.

• El empleo formal acumulado en lo que va del año se ubica en 281, 760 personas.

En su comparación anual, el desempeño del empleo formal continúa débil

Gráfica 10

Trabajadores Afiliados en el IMSS*, 2006 - 2012

Fuente: Diseño propio con base en información del IMSS

*Permanentes y eventuales

Actualizado al 29 de noviembre de 2013.

(13)

• La TD Urbana significó 5.88% de la PEA en el mes en cuestión, tasa mayor en 0.18 puntos porcentuales a la observada en el noveno mes de 2012.

• Con base en datos desestacionalizados, la TD en el ámbito urbano creció 0.20 puntos porcentuales en septiembre respecto al mes de agosto de 2013.

Sobre la población ocupada:

La población ocupada alcanzó 94.71% de la PEA en el noveno mes de este año. Del total de ocupados, el 66.8% opera como trabajador subordinado y remunerado ocupando una plaza o puesto de trabajo, 4.2% son patrones o empleadores, 22.9% trabaja de manera independiente o por su cuenta sin contratar empleados, y finalmente un 6.1% se desempeña en los negocios o en las parcelas familiares, contribuyendo de manera directa a los procesos productivos pero sin un acuerdo de remuneración monetaria.

En el ámbito urbano de alta densidad de población, el trabajo subordinado y remunerado representó 74% de la ocupación total, es decir 7.2 puntos porcentuales más que a nivel nacional.

Desempleo urbano se incrementa marginalmente

Gráfica 11

TDA** y trabajadores asegurados en el IMSS*, 2006 - 2013

Tasa de desocupación por sexo, en áreas urbanas (porcentajes)

Fuente: Elaboración propia con base en información del IMSS y ENOE-INEGI.

*Índice de trabajadores permanentes y eventuales asegurados en el IMSS, base: enero de 2006 =100

** Tasa de desocupación abierta urbana (como porcentaje de la PEA) Actualizado al 29 de noviembre de 2013.

(14)

• La información preliminar de la ENOE durante septiembre de 2013 señala que la población subocupada, medida como aquella que declaró tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas representó 8.3% de la población ocupada, proporción inferior a la registrada un año antes de 8.9 por ciento.

• En su comparación mensual, con cifras desestacionalizadas este indicador en septiembre de 2013 fue menor en (-)0.49 puntos porcentuales respecto al del mes inmediato anterior.

Tasa de subocupación se mantiene constante

Gráfica 12

Tasa de Subocupación*, 2006 - 2013

Tasas Complementarias*

Fuente: Diseño propio con base en información del y ENOE-INEGI

* % de la Población Ocupada

Cuadro 3

TASAS COMPLEMENTARIAS DE OCUPACIÓN Y DESOCUPACIÓN DURANTE SEPTIEMBRE (Porcentajes)

Concepto 2012 2013

Tasa de Participación^1/ 59.31 58.93

Tasa de Desocupación^2/ 5.01 5.29

Tasa de Ocupación Parcial y Desocupación^2/ 12.05 12.09

Tasa de Presión General^2/ 9.09 9.11

Tasa de Trabajo Asalariado^3/ 62.25 62.94

Tasa de Subocupación^3/ 8.90 8.30

Tasa de Condiciones Críticas de Ocupación^3/ 11.85 11.99

Tasa de Informalidad Laboral 1^3/ 59.46 57.53

Tasa de Ocupación en el Sector Informal 1^3/ 29.35 27.36

1/ Tasa calculada respecto a la población en edad de trabajar.

2/ Tasas calculadas respecto a la población económicamente activa.

3/ Tasas calculadas respecto a la población ocupada.

Fuente: INEGI.

(15)

• Al mes de septiembre, la masa salarial real presentó una disminución de 0.93% en su comparación con el mes anterior.

Masa salarial real presenta otra disminución en el noveno mes del año

Gráfica 13

México: Masa salarial en términos reales;

Trabajadores asegurados en el IMSS, 2006-2013

Fuente: Elaboración propia con base en información de IMSS.

*Pesos de diciembre de 2009

Actualizado al 02 de diciembre del 2013.

(16)

• En el tercer trimestre del año, las personas que laboraron en el sector informal fueron de 13, 946,457.

• Respecto al trimestre previo los trabajadores informales disminuyeron en 515, 214 personas.

• Con datos mensuales, se observa una tasa de ocupación en este sector de 27.9, al mes de septiembre del 2013.

Población ocupada en sector informal continúa su tendena la baja

Gráfica 14

México: Tasa de ocupación en el sector informal*, 2006-2013 Gráfica 15

Ocupados en el sector informal, 2006-2013

Tasa calculada con respecto al total de la población ocupada.

Actualizado al 03 de diciembre de 2013..

13.946457

11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

Millones de personas

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

(17)

• En los primeros nueve meses del presente año el saldo comercial fue deficitario en (-) 2,876.7 millones de dólares.

• En el noveno mes de este año, el valor de las exportaciones de mercancías fue de 31,385 millones de dólares. En el mes de referencia, las exportaciones totales alcanzaron un aumento anual de 7.2 por ciento, el cual se derivó de la combinación de un avance de 10.7 por ciento en las exportaciones no petroleras y de una caída de (-)11.7 por ciento en las petroleras.

• En septiembre del año en curso, el valor de las importaciones de mercancías fue de 30,726 millones de dólares, lo cual representó una variación de 5.7 por ciento con relación al dato del mismo mes de 2012. Dicha tasa reflejó alzas de 5.9 por ciento en las importaciones no petroleras y de 4.1 por ciento en las petroleras

El sector externo mantiene cierto dinamismo

Gráfica 16

Balanza comercial, 2006 - 2013

Actualizado al 03 de diciembre de 2013

(18)

• El déficit registrado en la cuenta corriente en el periodo enero-septiembre fue de -15,590.

• Respecto a su comparación trimestral, tanto ingresos como egresos reportaron una disminución de (-) 3.63% y (-) 3.08, respectivamente.

Déficit en cuenta corriente continúa en ascenso

Gráfica 17

Cuenta Corriente: Tendencias comparadas de los ingresos y egresos, 2006-2013

Balanza de pagos millones de dólares

Fuente: Elaboración propia con base en información de Banxico.

(19)

• En la variación anual de producción interna durante septiembre presentó una disminución de (-)5% respecto a septiembre de 2012. La exportación automotriz en septiembre de 2013 cayó (-)4.5%, con una cifra de 203,774 unidades.

• Las ventas al por menor presentaron una caída en su variación anual de (-)4.01%. Según cifras ajustadas por estacionalidad, las ventas al por menor cayeron (-)0.41% durante septiembre respecto al mes previo.

Continúa descenso en la producción automotriz y en ventas al por menor.

Gráfica 18

México: Producción automotriz, 2007-2013 Gráfica 19

Índice de ventas al por menor*, 2006 - 2013

Fuente: Elaboración propia con base en información de la AMIA.

*índice base 2003=100

Fuente: Elaboración propia con base en información de INEGI

(20)

• El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) en su serie original se situó en 94.10 puntos durante septiembre del presente año (enero de 2003=100). Este nivel representó una aumento de 0.1% con relación al observado en igual mes de 2012.

• En septiembre de 2013 el Índice de Confianza del Productor (ICP) se ubicó en 52.04 puntos en su serie original, nivel inferior en (-)4.2 puntos frente al del mismo mes de 2012, cuando fue de 54.33 puntos.

Disminución anual del ICC e ICP resultado del descenso en los cinco indicadores parciales que lo constituyen

Gráfica 20

México: trayectoria de la confianza de consumidores y productores, 2006-2013

1 Índice de confianza del consumidor, 2003=100.

2 Índice de confianza del productor, referencia a 50 puntos.

Fuente: Elaboración propia con base en información de la EMOE-INEGI.

(21)

• Respecto a sus variaciones anuales el IAT presenta un comportamiento negativo en septiembre de 2013 disminuyendo en (-)6.50%. El indicador registró un incremento de 0.40% respecto al mes previo.

(*/El Índice Agregado de Tendencia es un índice de difusión adelantado que se construye con base en cinco preguntas de la EMOE sobre cinco variables: volumen físico de la producción, capacidad utilizada en planta y equipo, demanda nacional de productos, exportaciones y personal ocupado. Tiene la enorme ventaja de mostrar consistentemente y por adelantado la trayectoria del ciclo económico y de la industria manufacturera del país).

**El Índice Agregado de Tendencia* de las manufacturas, 2006-2013**

Gráfica 21

México: Indicador Agregado de Tendencia*, 2006-2013

*Puntos base

Fuente: Elaboración propia con base en información de EMOE-INEGI.

Var % anual (Series

originales) Var % mensual (Serie desestacionalizada)

Julio -5.32 -0.24

Agosto -6.04 0.89

Septiembre -6.50 0.40

Actualizado al 02 de diciembre de 2013

Indicador Agregado de Tendencia

(22)

• El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró en septiembre de 2013 un crecimiento mensual de 0.38 %, así como una tasa de inflación anual de 3.39 %. En el mismo periodo de 2012 la variación mensual fue de 0.44% y la anual de 4.77%.

• El índice de precios subyacente observó un aumento de 0.32 por ciento, resultando su tasa anual en 2.52 por ciento.

• Dentro del índice de mercancías y servicios no subyacente, el subíndice de precios de los productos agropecuarios creció 0.74 por ciento, como efecto de los avances en los precios de las frutas y verduras de 1.80 por ciento, y en los productos pecuarios de 0.14 por ciento.

Continúa descendiendo la inflación oficial durante el tercer trimestre de 2013

Gráfica 22

México: Índice Nacional de Precios al Consumidor, 2006 - 2013

* Inflación mensual interanual

Fuente: Diseño propio con base en información de INEGI.

(23)

• Durante el tercer trimestre de 2013, las tasa de interés de los CETES a 28 días se mantuvo en un nivel bajo, situándose en septiembre a una tasa de 3.64%, con una variación mensual de (-)5.44%.

• Por su parte, el tipo de cambio (FIX), registró un incremento de 1.22% en junio respecto al mes anterior, con un valor de 13.08 pesos por dólar.

Tasa de interés registra decremento y el tipo de cambio nominal sube ligeramente

Gráfica 23

México: Evolución del tipo de cambio y tasa de interés, 2006 - 2013

* Tasa de interés, Cetes a 28 días, promedio mensual

** Tipo de cambio FIX, promedio mensual

Julio 3.85 1.79 12.77 -1.49

Agosto 3.84 -0.03 12.92 1.19

Septiembre 3.64 -5.44 13.08 1.22

Actualizado al 02 de diciembre de 2013

Mes Tasa de interes (Cetes a 28 días), promedio mensual

Tipo de cambio FIX, pesos por dólar, promedio

mensual Var %

mensual

(24)

• En septiembre de 2013, las reservas internacionales se ubicaron en 172,031.7 millones de dólares.

• El tipo de cambio real presentó una variación anual de (-)5.27.

Tipo de cambio real depreciado e incremento de las reservas internacionales

Gráfica 25

México: Reservas Internacionales, 2006-2013 Gráfica 24

México: Índice del Tipo de Cambio Real*, 2006-2013

1 Índice 1990 = 100

(25)

• La inflación mensual de alimentos, bebidas y tabaco en México se situó 3.35% en el mes de septiembre de 2013.

• Al mes de septiembre el índice de precios de los alimentos de la FAO se situó en un promedio de 203.1 pts. La inflación anual de los alimentos medidos por la FAO fue de 40.8% y la mensual de -0.7%

Precios de alimentos continúan disminuyendo

Gráfica 26

México: Índice de alimentos, bebidas y tabaco*, inflación mensual 2006 - 2013

Gráfica 27

FAO: Evolución mensual y anual del índice de precios de los alimentos, 2006 - 2013

* Inflación mensual interanual

Fuente: Elaboración propia con base en información de INEGI Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

*índice base 2002-2004=100

Fuente: Elaboración propia con base en información de FAO Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

(26)

• El mercado internacional de alimentos continúa prsentando un comportamiento diferenciado de precios, siendo lácteos y azúcar los que presentan una tendencia creciente. En su comparación anual, las carnes tuvieron un incremento de 57.34%

siendo éste el que presentó un mayor incremento a inicios de año.

Comportamiento del mercado internacional de alimentos presenta una tendencia a las baja

Gráfica 29

FAO: Indices de precios de alimentos, 2006 - 2013

*índice base 2002-2004=100

Fuente: Elaboración propia con base en información de FAO Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

Julio Agosto Septiembre

60.90 60.04 57.34

-0.16 1.65 0.86

37.94 35.75 27.49

-1.05 1.82 1.14

-12.13 -18.48 -23.64

-4.33 -6.97 -5.67

-16.81 -18.68 -16.77

-3.50 -2.60 1.33

-26.32 -18.39 -13.12

-1.49 1.14 1.98

FAO: Índices de precios de los alimentos

Var % anual

Var % mensual Var % anual Var % mensual Cereales

Aceites Azúcar

Var % mensual Var % anual Lácteos

Carnes Var % anual Var % anual Var % mensual Var % mensual

(27)

La producción industrial en Estados Unidos mantiene recuperación

Trimestre Var. % trimestral

III 0.69

IV 0.04

I 0.29

II 0.61

III 0.70

EUA: PIB, serie desestacionalizada

20122013

Producción industrial Producción manufacturera

Julio -0.15 -0.55

Agosto 0.47 0.72

Septiembre 0.65 0.05

Variación % mensual Mes

Índice de producción industrial y manufacturera (desestacionalizada)

Gráfica 30

EUA: Evolución del PIB real, 2006-2013

Gráfica 31

EUA: Producción industrial y manufacturera*, 2006 - 2013

*Serie desestacionalizafa a precios de 2009

Fuente: Elaboración propia con base en información de FED Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

* Índices de producción, base 2007=100, series desestacionalizadas Fuente: Elaboración propia con base en información de FRED Actualizado al 03 de diciembre de 2013.

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Un menú de expectativas sobre el crecimiento mundial

• En este momento, el crecimiento mundial avanza a marcha lenta, los factores que impulsan la actividad están cambiando y persisten los riesgos a la baja. China y un creciente número de economías de mercados emergentes están dejando atrás niveles máximos cíclicos. Según las proyecciones, sus tasas de crecimiento se mantendrán muy por encima de las tasas de las economías avanzadas, pero por debajo de los elevados niveles observados en los últimos años, por razones tanto cíclicas como estructurales.

Estados Unidos ha experimentado varios trimestres de demanda privada sólida. Aunque la demanda del sector público ha

estado empujando en la dirección opuesta, esta fuerza contraria disminuirá en 2014, sentando las bases para un crecimiento más elevado.

• Con miras al futuro, se prevé que la actividad mundial se fortalezca moderadamente, pero la balanza de riesgos para las perspectivas aún se inclina a la baja. Según las proyecciones, el impulso provendría de las economías avanzadas, cuyo producto se expandiría a un ritmo de alrededor de 2% en 2014, alrededor de3⁄4 de punto porcentual más que en 2013. Los factores que impulsan este pequeño aumento proyectado sonel fortalecimiento de la economía estadounidense, una contracción fiscal mucho menor (excepto en Japón),y condiciones monetarias sumamente acomodaticias.

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**Dos perspectivas* de la economía mexicanapara el 2013 (I)**

Diciembre de 2013

Crecimiento PIB

Inflación (fin de periodo)

Balance Público Tradicional (% del PIB)

Tasa Política Monetaria

(fin de año)

Empleo IMSS (cambio promedio

del año)

Tipo Cambio

(fin de año)

Cuenta Corriente (% del PIB) El Observatorio Económico de México

(diciembre de 2013) 1.1% 3.7% -2.4% 3.50% 430,000 12.80 -1.6%

Consenso IMEF (diciembre de 2013) 1.20% 3.70% -2.40% 3.50% 500,000 12.85 -1.40%

Oficial SHCP (noviembre) 1.3% 3.5% -2.4% 4.00% - 12.70 -1.5%

Oficial Banxico (6 noviembre) 1.2% 3.5% - - 450,000 - -1.5%

FMI (octubre 2013) 1.2% 3.6% - - - - -1.0%

Banco Mundial (octubre 2013) 1.5% - - - -1.0%

OCDE (noviembre 2013) 1.2% 3.8% - - - - -1.8%

Latin Focus (11 diciembre) 1.2% 3.6% -2.5% 3.50% - 12.77 -1.4%

Consensus Economics (21 oct) 1.4% 3.6% -2.5% 3.50% - - -1.2%

EMED (15 noviembre) 1.7% 3.7% - - - 12.70 -1.3%

Encuesta Banxico (1 diciembre) 1.3% 3.7% -2.4% 3.50% 462,000 12.90 -1.3%

Banamex (5 de diciembre) 1.3% 3.7% - 3.50% - 12.80 -

Consenso de Consensos (Media) 1.3% 3.6% -2.4% 3.6% 460,500 12.79 -1.4%

Consenso de Consensos (Mediana) 1.3% 3.7% -2.4% 3.5% 456,000 12.80 -1.4%

Nota: El Consenso de Consensos es estimado con el promedio de cada variable.

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**Dos perspectivas* de la economía mexicana para el 2013 y 2014**

* *Estimaciones a diciembre de 2013

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**Dos perspectivas* de la economía mexicana para el 2013 y 2014**

* *Estimaciones a diciembre de 2013

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Expectativas de corto plazo

• El cierre de 2013 registrará un crecimiento débil, muy por debajo de los pronósticos de principios del año.

• La estabilidad cambiaria y financiera se mantendrá.

• No habrá cambios en la política monetaria del banco central.

• El deterioro muy marcado del mercado laboral será la marca del primer año del actual gobierno.

• El efecto de las nuevas medidas tributarias aprobadas tendrá algunos efectos recesivos e inflacionarios.

• Las tendencias inflacionarias oficiales serán satisfactorias, aunque ello no mejore el poder adquisitivo de la mayoría de la población.

• El mercado global puede convertirse otra vez en una palanca para reactivar la economía nacional en 2014.

• La reactivación esperada traerá incrementos en el déficit fiscal.

• Habrá mejoras en el nivel del empleo formal, pero los indicadores laborales complementarios seguirán siendo desalentadores.

• Los saldos del comercio exterior serán deficitarios, pero manejables.

• Las llamadas reformas estructurales aprobadas, la energética en particular, generarán un nuevo entorno político-electoral

y un clima de negocios diferente.

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Coordinador

Fernando Chávez Gutiérrez Edición Técnica

Antonio Sánchez López Colaboradoras

Miriam Aguirre Zaragoza Denisse Jiménez Torres