31 de marzo de 2003
Este documento ha sido preparado con el conocimiento de que su contenido será puesto a disposición del público inversionista y del público en general
Informe
Balance de Situación Consolidado Estado Consolidado de Utilidad
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas Estado Consolidado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Anexo Gastos de Personal y Otros Gastos de
Operación Consolidados... 1
He preparado los estados financieros y anexos de GRUPO ASSA, S.A. Y SUBSIDIARIAS, al 31 de marzo de 2003, comparativos al 31 de diciembre de 2002 y 31 de marzo de 2002.
Estos estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con las normas internacionales de información financiera.
Atentamente,
VIELKA ORTIZ DE QUINTANAR C.P.A. 2705
29 de mayo de 2003
Panamá, República de Panamá
Reservas
Efectivo 3, 4 49.474.592 54.624.028 Matemática 26.371.618 26.175.293
Técnica sobre primas 9.913.198 9.592.129
Inversiones Para siniestros en trámite, estimada, neta 12 6.791.829 6.914.622
Bonos del Gobierno de Panamá 6 10.568.015 10.769.596 Para riesgos catastróficos y/o contingencias y de previsión
Otros bonos 6 19.562.464 19.310.415 para desviaciones estadísticas 8.121.908 7.880.913
Acciones 3, 6 93.633.808 85.436.632 Total de reservas 51.198.553 50.562.957
Inversiones en asociadas 7 4.440.864 4.370.862
Préstamos por cobrar 2.411.029 2.634.888 Reaseguros por pagar 4.312.062 6.994.559
Préstamos hipotecarios por cobrar 5, 14 22.989.704 20.179.891 Cuentas por pagar
Propiedades de inversión, neto de depreciación acumulada 8 6.132.041 6.193.740 Coaseguros 4.313.589 2.680.387
Total de inversiones 159.737.925 148.896.024 Impuestos 1.674.609 2.446.615
Honorarios 4.037.015 4.321.121
Cuentas por cobrar Misceláneos 3.817.656 3.529.348
Asegurados 3, 9 23.379.046 23.733.879 Total de cuentas por pagar 13.842.869 12.977.471
Coaseguros 3.252.044 3.252.044
Otras 2.308.226 2.859.793 Préstamos por pagar 14 15.800.000 13.255.000
Total de cuentas por cobrar 28.939.316 29.845.716 Valores comerciales negociables 14 3.700.000 3.700.000
Total de cuentas por pagar 37.654.931 36.927.030
Gastos e impuestos pagados por adelantado 8.094 96.566
Primas facturadas por adelantado 4.111.965 2.569.629
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto de depreciación y Total del pasivo 92.965.449 90.059.616
amortización acumuladas 10 4.475.004 4.566.286
Intereses minoritarios 206.681 201.035
Depósitos de reaseguros de exceso de pérdida 627.000 892.505
Patrimonio de los accionistas
Depósito de prima de antigüedad y fondo de cesantía 928.683 918.041 Acciones comunes, sin valor nominal; autorizadas 10,000,000,
emitidas 9,874,818 en 2003 y 9,874,818 en 2002 20 42.771.643 42.771.643 Plusvalía, neta de amortización acumulada 11 3.157.797 3.370.521 Menos acciones en poder de subsidiaria, 347,028 en 2003
y 347,028 en 2002 20 -6.799.683 -6.799.683
Otros activos 2.522.135 697.605 Capital pagado 35.971.960 35.971.960
Ganancia o pérdida no realizada en inversiones 6 29.718.145 21.520.969 Utilidades no distribuidas
Destinadas a los fondos de reservas 13 25.468.236 25.468.236
Disponibles 65.540.075 70.685.476
Total de utilidades no distribuidas 120.726.456 117.674.681
Total del patrimonio de los accionistas 156.698.416 153.646.641
Contingencias 15
Total del activo 249.870.546 243.907.292 Total del pasivo y patrimonio de los accionistas 249.870.546 243.907.292
El balance de situación consolidado debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte de los estados financieros consolidados, descritas de las páginas 7 a la 26.
2 3
Nota 31.03.03 31.03.02 Ingresos
Ingresos netos por prima
Primas emitidas y asumidas, netas de cancelaciones 3 18.203.937 17.495.348
Menos reaseguros cedidos 6.547.549 5.424.695
Primas netas retenidas 11.656.388 12.070.653
Más disminución en reserva técnica sobre primas -321.069 282.158
Menos aumento en la reserva matemática -196.325 313.997
Primas devengadas 11.138.994 12.666.808
Ingresos devengados de inversiones 3 1.382.594 1.751.210
Intereses en préstamos 463.870 0
Otros ingresos (egresos) de operación 786.549 341.276
Siniestros incurridos, netos 3 -4.429.535 -4.670.567
Rescate de pólizas y reembolsos vida universal -1.260.625 -2.099.347 Gastos incurridos en la suscripción de primas, netos -1.688.215 -1.869.637
Gastos de personal 17 -1.823.351 -1.620.927
Gastos de depreciación y amortización 8, 10 -467.383 -433.975
Otros gastos de operaciones 18 -1.812.702 -1.116.531
Provisión para posibles préstamos incobrables -14.766 0
Provisión para riesgos catastróficos y/o contingencias y de
previsión para desviaciones estadísticas -240.995 -244.886
Utilidad en operaciones 2.034.435 2.703.424
Participación en el patrimonio de asociada 7 70.002 36.062
Utilidad antes de impuestos 2.104.437 2.739.486
Impuesto sobre la renta 19 -44.503 -206.612
Impuesto sobre dividendos de subsidiarias -49.572 -3.176
Utilidad antes de interés minoritario 2.010.362 2.529.698
Interés minoritario -9.921 -1.227
Utilidad neta 2.000.441 2.528.471
Utilidad neta por acción basada en el promedio ponderado
de las acciones en circulación durante el año 20 0,21 0,27
El estado consolidado de utilidad debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte de los estados financieros consolidados, descritas de las páginas 7 a la 26.
4
Nota 31.03.03 31.12.02 Actividades de operación
Utilidad neta 19 2.000.441 14.665.399
Conciliación entre la utilidad neta y el efectivo de las actividades de operación:
Depreciación 8,10,23 467.383 1.829.393
Pvovisión para valuación de inversiones 0 0
Ganancia en venta de activos fijos (4.278) 20.490
Ganancia en compra de bonos (45.884)
Disminución en la reserva técnica sobre primas 321.069 (567.853)
Aumento a la reserva matemática 196.325 809.013
Disminución en la reserva para siniestros
en trámite, neto del monto recuperable (122.793) (703.338) Aumento en reservas para riesgos catastróficos y de
previsión para desviaciones estadísticas 240.995 1.374.467
Ganancia en venta de inversiones 0 (4.690.679)
Participación en el patrimonio de asociada (70.002) (844.691) Amortización de bonos del Gobierno de Panamá 5.977 (132.413)
Intereses ganados en otros bonos (61.415)
Amortización de plusvalía 11 212.724 764.545
Resultado de las operaciones antes de
cambios en el capital de trabajo 3.140.542 12.524.333
Cambios en activos y pasivos de operación:
(Aumento) disminución en cuentas por cobrar a asegurados 354.833 1.027.975 Aumento en otras cuentas por cobrar 551.567 (141.896)
Disminución en gastos pagados por adelantado 88.472 353.601
Aumento (disminución) en otros activos (1.810.172) 14.262 Aumento (disminución) en cuenta con los reaseguradores (2.416.992) (1.238.549) Honorarios por pagar agentes y corredores (284.106) (138.206)
Aumento (disminución) en primas diferidas 1.542.336 199.981
Aumento en préstamos por pagar 2.545.000
Aumento en cuentas varias por pagar 861.196 159.664
Misceláneos, neto 273.714 532.865
Flujos de efectivo de las actividades de operación 4.846.390 13.294.030 Actividades de inversión
Producto de la venta de acciones 0 10.040.890
Venta y redención de bonos particulares 310.616 7.033.153
Bonos del gobierno redimidos 2.240.000 666.128
Compra de acciones y otras inversiones (2.502.647) (17.366.193)
Efecto neto de la adquisición de subsidiaria 0 (2.514.572)
Producto de la venta de activo fijo 9.354 791.117
Compra de activo fijo 8,10 (321.353) (893.976)
Disminución en préstamos por cobrar 223.859 1.193.824
Disminución en préstamos por cobrar, préstamos hipotecarios (2.809.813) 0
Aumento en depósito a plazo fijo restringidos 0 (214.010)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión (2.849.984) (1.263.639) Actividades de financiamiento
Emisión de acciones 0 202
Readquisición de acciones 20 0 2.145
Dividendos declarados (7.145.842) (12.385.641)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (7.145.842) (12.383.294) Disminución neta en efectivo (5.149.436) (352.903) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 54.377.528 54.730.431
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período 4 49.228.092 54.377.528
El estado consolidado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte de los estados financieros, descritos de las páginas 7 a la 26
6
31 de marzo de 2003 (Expresado en Balboas)
(1) Constitución y Operación
Grupo ASSA, S. A., fue constituida bajo las leyes de la República de Panamá el 6 de octubre de 1971 y es la Compañía Matriz. Sus actividades son las propias de una compañía tenedora de acciones. Los estados financieros consolidados comprenden a Grupo ASSA, S. A. y Subsidiarias (colectivamente llamadas el Grupo).
Grupo ASSA, S. A. posee, excepto en donde se indica, la totalidad de las acciones en circulación de las siguientes compañías:
ASSA Compañía de Seguros, S. A., fue constituida el 12 de marzo de 1980, es poseída en un 99.94% y se dedica al negocio de seguros y la actividad complementaria de inversiones.
Administración Sistematizada, S. A., fue constituida el 11 de noviembre de 1983 y se dedica a la reventa de chatarra originada por los reclamos de seguros.
Merlica, S. A. fue constituida el 26 de agosto de 1981 y se dedica al negocio de alquiler de bienes inmuebles.
Fimoy, S. A. fue constituida el 1 de octubre de 1981. Esta compañía, la cual no tenía operaciones, pasó a ser subsidiaria de Merlica, S. A. el 3 de junio de 2002 y fusionada por absorción el 3 de julio de 2002.
Corporación Solarex, S. A., fue constituida el 3 de febrero de 1981 y se dedica al arrendamiento de bienes inmuebles. Esta compañía pasó a ser subsidiaria de ASSA Compañía de Seguros, S. A. el 3 de mayo de 2002. Con fecha 12 de agosto de 2002, se registró la escritura No.10478, por medio de la cual ASSA Compañía de Seguros, S. A.
absorbió a la sociedad Corporación Solarex, S. A.
Inmobigral, S. A., fue constituida el 19 de mayo de 1965, es una compañía inversionista y posee acciones de Grupo ASSA, S. A.
Edificaciones Istmeñas, S. A., fue constituida el 30 de abril de 1968 y se dedica al arrendamiento de bienes inmuebles.
Ajustes y Avalúos Istmeños, S. A., fue constituida el 5 de mayo de 1985 y se dedica al avalúo e inspección de riesgos.
La Hipotecaria (Holding), Inc. fue constituida el 7 de julio de 2000 bajo las leyes de las Islas Vírgenes Británicas y es la compañía matriz de dos sociedades, de las cuales posee el 100%
del capital accionario. El control de esta compañía, a través de la adquisición del 87% de sus acciones por parte de Grupo ASSA, S. A., fue efectivo al final del año 2002 y por lo tanto al 31 de diciembre de 2002 se consolidó el balance de situación de La Hipotecaria (Holding), Inc. y subsidiarias.
(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes
(a) Utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera
Las prácticas de contabilidad de seguros, tanto en Panamá como en un número plural de otros países, difieren de forma importante con las prácticas contables utilizadas por otras compañías. Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) actuales, no contienen guías que definan los tratamientos contables de las operaciones que son particularmente de la industria de seguros. Por lo tanto, al no existir una norma internacional de información financiera relativa a la industria de seguros, estos estados financieros se presentan de conformidad con las prácticas contables de seguros en Panamá, aceptadas o permitidas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros.
No obstante lo anterior, los estados financieros consolidados de Grupo ASSA, S. A. y Subsidiarias, incluyendo los comparativos, han sido preparados utilizando aquellas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) para las cuentas no relacionadas a las operaciones técnicas de seguros.
La utilización por el Grupo de las Normas Internacionales de Información Financiera, anteriormente denominadas Normas Internacionales de Contabilidad, en las cuentas no relacionadas a las operaciones técnicas de seguros, se debe a que la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá adoptó estos estándares como normas técnicas de contabilidad para los registros contables de las empresas registradas y establecidas en Panamá, la presentación de sus estados financieros y demás información requerida sobre sus operaciones, a partir de los años fiscales que se iniciaron en 1999.
(b) Base de Preparación
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por las inversiones en acciones que se clasifican como disponibles para la venta que son presentadas a su valor razonable.
Las políticas de contabilidad han sido aplicadas consistentemente por las compañías de Grupo ASSA, S. A. y Subsidiarias, y son consistentes con aquellas utilizadas en el año anterior.
Los estados financieros consolidados están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar ($) de los Estados Unidos de América.
(c) Principio de Consolidación Subsidiarias:
Subsidiarias son aquellas empresas que están controladas por Grupo ASSA, S. A. (la
“Compañía”). El control existe cuando la Compañía es propietaria, directa o indirectamente de más de la mitad del poder de voto, y tiene poder para dirigir las políticas financieras y operacionales para obtener beneficios de sus actividades. Los estados financieros de las subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados en la fecha en que efectivamente se adquiere el control, hasta la fecha en que el control efectivamente termina.
Asociadas o Relacionadas:
Asociadas o relacionadas son aquellas empresas sobre las cuales se tiene una influencia significativa pero no se tiene el control sobre sus políticas financieras y operacionales. Los estados financieros consolidados incluyen la participación de la Compañía sobre las ganancias o pérdidas reconocidas de las asociadas bajo el método de participación patrimonial, desde la fecha en que la influencia significativa se inicia hasta la fecha en que la influencia significativa efectivamente termina.
Transacciones Eliminadas en Consolidación:
Todos los saldos y transacciones importantes entre las compañías han sido eliminados en la consolidación.
Interés Minoritario:
El interés minoritario está constituido por la participación de los accionistas minoritarios en el capital accionario de ASSA Compañía de Seguros, S. A y La Hipotecaria (Holding) Inc., y subsidiarias. El porcentaje de participación del interés minoritario es deducido de la utilidad de cada período.
(d) Operaciones y Prácticas Contables de Seguro
La subsidiaria ASSA Compañía de Seguros, S. A. utiliza prácticas contables propias de la industria del seguro, las cuales ponen énfasis en la liquidez y la solvencia de la empresa para hacer frente a sus obligaciones. Bajo estas prácticas los costos y gastos de adquisición se cargan directamente a operaciones en el año en que se incurren, por lo que no se registra diferimiento de los mismos para aplicarlos a períodos futuros. Los pasivos se registran por todas las obligaciones conocidas, incluyendo los reclamos adoptados de asegurados, de acuerdo a la cobertura de seguros.
Con base en los requisitos de la ley, la compañía aseguradora difiere el 35% de las primas netas emitidas en los doce meses anteriores a la fecha del balance de situación, y las refleja como reserva técnica sobre primas, excepto en el ramo de carga marítima y salud para el cual difiere el 10%; siguiendo las prácticas contables aceptadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros. Las primas en esta reserva son devengadas en el año siguiente.
Adicionalmente, ASSA Compañía de Seguros, S. A. utiliza el método de diferir el 50%
de las primas por reaseguros asumidos en los doce meses anteriores a la fecha del balance de situación, excepto para carga marítima y colectivo de vida, de acuerdo a la legislación vigente. Estas sumas se reflejan como reserva técnica sobre primas. Las primas en esta reserva son devengadas en el año siguiente, y así sucesivamente.
De acuerdo al Artículo 28 de la Ley No.59 de 29 de julio de 1996, la aseguradora establece como pasivo una reserva de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o de contingencias que oscila entre 1% y 2 1/2% para todos los ramos, calculadas con base en las primas netas retenidas. Estas provisiones son cargadas a las operaciones. Con anterioridad a 1995, la aseguradora calculaba la reserva para desviaciones estadísticas en un 1% sobre las primas netas retenidas del año, excepto vida. La aseguradora ha establecido una reserva para desviaciones estadísticas y una reserva para riesgos catastróficos y/o contingencias de un 1% según lo estipulado por la Ley, para todos los ramos, calculadas con base en las primas netas retenidas.
En las operaciones de vida, las cuales incluyen vida individual, vida colectivo, hospitalización individual y colectivo, la aseguradora registra como ingresos los importes cobrados en concepto de primas, y ajusta el importe total del año mediante el aumento o disminución en las reservas matemáticas y técnicas establecidas al 31 de diciembre.
Los reclamos pagados son registrados en el año en que ocurren, estableciéndose una provisión para aquellos no pagados, neto de los importes recuperables de los reaseguradores.
(e) Reserva Matemática
Las reservas matemáticas del ramo de vida de las pólizas vigentes al 31 de diciembre han sido calculadas y certificadas por un actuario independiente Están incluidas la reserva para los beneficios adicionales de incapacidad y de accidentes, la reserva para los riesgos subnormales, y la reserva correspondiente a las pólizas de grupo.
Asimismo, se ha restado la prima neta diferida por B/.242,346 (2001: B/.277,925) correspondiente a las pólizas con fraccionamiento en el pago de prima. Al 31 de diciembre, ASSA Compañía de Seguros, S. A., mantenía dentro de sus reservas matemáticas, depósitos de asegurados dentro del plan de seguros de vida universal por B/.23,814,544 (2001: B/.22,790,540). Además, las reservas matemáticas incluyen los fondos correspondientes a un plan de renta vitalicia.
(f) Equivalente de Efectivo
Al 31 de diciembre para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo consisten en los depósitos en bancos, excepto aquellos que garantizan compromisos por B/.246,500 (2001: B/.32,490).
(g) Préstamos e Intereses
Los préstamos concedidos se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Los intereses sobre los préstamos se acreditan a ingresos con base en el valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés pactadas, y se contabilizan como ingresos bajo el método contable de acumulación.
No se acumulan intereses sobre préstamos hipotecarios residenciales cuya morosidad excede de 90 días, a menos que en opinión de la administración, basada en la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total de capital y los intereses sea probable.
Cuando un préstamo es transferido a estado de no acumulación de intereses, los intereses acumulados por cobrar a esa fecha son reversados de los ingresos de intereses de préstamos.
(h) Provisión para Posibles Préstamos Incobrables
Se provee para posibles pérdidas sobre préstamos bajo el método de reserva. El monto de la provisión se carga como gasto de provisión en el estado de utilidad. La provisión se calcula con base en el análisis de la cartera y con base en otros factores que, a juicio de la administración, ameritan consideración en la estimación de las posibles pérdidas sobre préstamos.
(i) Inversiones
Las inversiones en valores se han clasificado de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad (NIC 39) relacionada con Instrumentos Financieros. Las clasificaciones efectuadas son las siguientes:
Valores Mantenidos hasta su Vencimiento
Las inversiones para tenencia hasta su vencimiento están representadas por bonos de empresas privadas y de gobierno que el Grupo tiene la intención y la posibilidad de mantener hasta su vencimiento. Estos valores consisten en instrumentos de deuda, los cuales están registrados sobre la base de costo amortizado. Cualquier valor que experimente una reducción de valuación que no sea de carácter temporal, se rebaja a su valor de realización mediante un cargo a las operaciones del período.
Valores Disponibles para la Venta
Los valores disponibles para la venta se muestran a sus valores razonables. Las inversiones en aquellas compañías que no tienen cotización en el mercado, y para las cuales no ha sido práctico ni posible obtener valores razonables, se llevan al costo de adquisición. Los dividendos que se generan de estas inversiones se reconocen como ingresos en la medida que se reciben. Los valores razonables han sido calculados sobre la base de la información publicada en la Gaceta Bursátil del 31 de diciembre, para aquellas empresas inscritas en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. y el cambio en los valores se registra en una cuenta en el patrimonio de los accionistas.
(j) Propiedades de Inversión
Las propiedades de inversión, consistentes de lotes de terreno y locales comerciales utilizados principalmente para generar rentas, están registrados al costo, menos su depreciación acumulada.
(k) Inmuebles, Mobiliario y Equipo Activos Propios:
Los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras se llevan al costo.
Erogaciones Subsecuentes:
Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no mejoran el activo ni prolongan su vida útil restante, se cargan contra operaciones a medida que se efectúan.
Depreciación
Los activos fijos son depreciados utilizando el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos respectivos. Los terrenos no son depreciados. La vida estimada de los activos es como sigue:
Vida Útil
Edificios De 30 a 40 años
Mobiliario y equipos De 4 a 7 años
Equipo rodante 5 años
Mejoras a la propiedad De 5 a 10 años
(l) Provisión para Prima por Antigüedad de Empleados y Fondo de Cesantía
De acuerdo con el artículo 224 del Código de Trabajo que entró en vigor el 2 de abril de 1972, el Grupo mantenía una provisión para la prima de antigüedad creada con base en acuerdo contractual con la Caja de Seguro Social, calculada sobre los salarios devengados en el período. En 1994, el depósito de prima de antigüedad fue devuelto por la Caja de Seguro Social. El Grupo celebró un contrato de fideicomiso con el Banco Continental de Panamá, S. A. para la administración de estos fondos transferidos a Profuturo-Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S. A. a partir del 1º de julio de 1997. Para los efectos del pago de la prima de antigüedad se reconocerá la prestación de servicios ejecutados durante los diez años anteriores a la vigencia del código.
La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 eliminó la condición de diez años de servicios continuos con el empleador para tener el derecho a la prima de antigüedad. La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir de la vigencia de la Ley, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo. Este fondo deberá constituirse con base en la cuota parte relativa a la prima de antigüedad y el 5% de la cuota parte mensual de la indemnización y colocarse en un fideicomiso a favor de los trabajadores.
(m) Activo Intangible Plusvalía:
La plusvalía se origina por el pago en exceso del valor razonable de los activos netos adquiridos. La plusvalía se presenta al costo menos su amortización acumulada. La plusvalía se amortiza en períodos de cinco y diez años bajo el método de línea recta.
(n) Deterioro de Activos
Los valores corrientes de los activos del Grupo son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si hay indicativos de deterioro. Si dicho indicativo existe, el valor recuperable del activo es estimado. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el valor neto en libros del activo excede su valor de realización.
(o) Información por Segmento
Un segmento de negocio es un componente distinguible del Grupo que se encarga de proporcionar un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios relacionados y que está sujeto a riesgos y beneficios que son diferentes de los otros segmentos del negocio.
(p) Reconocimiento de Ingresos por Inversiones
Los ingresos derivados de inversiones se reconocen así: Los intereses son reconocidos sobre una base de proporción de tiempo que toma en cuenta el rendimiento efectivo sobre el activo. Los dividendos se reconocen cuando son recibidos.
(q) Utilidad Neta por Acción
La utilidad neta por acción común mide el desempeño de una entidad sobre el período reportado y la misma se calcula dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes entre la cantidad promedio de acciones comunes en circulación durante el período. El promedio de acciones en circulación es de 9,527,482 (2002: 9,533,996) (r) Estimaciones Contables
La administración del Grupo ha efectuado ciertas estimaciones y suposiciones relacionadas con informar los activos y pasivos y las contingencias en la preparación de los estados financieros de conformidad con las normas internacionales de información financiera utilizadas y las prácticas contables de la industria de seguros en Panamá.
Los resultados reales podrían ser distintos a estas estimaciones.
(3) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas
Al 31 de marzo, los saldos y transacciones con compañías relacionadas son los siguientes:
31.03.03 31.12.02
Efectivo 28,406,327 28,721,568
Inversiones acciones 48,600,729 43,454,452
Primas por cobrar 229,774 274,558
Primas emitidas, netas de cancelaciones 319,733 1,726,093 Ingresos devengados de inversiones 1,986,241 3,410,534
Siniestros incurridos, netos 139.267 297,404
(4) Efectivo
Al 31 de marzo de 2003, el efectivo esta compuesto de la siguiente manera:
31.03.03 31.12.02
Efectivo en bancos 3,109,950 1,671,300
Depósitos a plazo fijo 46,364,642 52,952,728
49,474,592 54,624,028 Al 31 de marzo de 2003 depósitos a plazo fijo en el Banco Continental de Panamá, S. A. por la suma de B/.46,500 y en Banco Atlántico, S. A. por la suma de B/.200,000 se encuentran pignorados en garantía de préstamos a corredores.
(5
)
Préstamos Hipotecarios por CobrarLos préstamos hipotecarios residenciales por cobrar, de clientes ubicados en Panamá, correspondientes a la subsidiaria La Hipotecaria (Holding), Inc. y Subsidiarias, vencen en un plazo mayor a cinco años y se desglosa así, al 31 de marzo de 2003 y 31 de diciembre de 2002:
31.03.03 31.12.02
Préstamos hipotecarios 23,101,204 20,189,891
Menos provisión para posibles pérdidas en préstamos (111,500) (10,000) 22,989,704 20,179,891 Al 31 de marzo de 2003, la Compañía mantenía créditos hipotecarios por B/.20,966,538(2002:16,819,000) están dados en garantía de obligaciones contraídas con instituciones financieras (véase nota 14).
A continuación se presenta el análisis por antigüedad de saldos de los préstamos por cobrar al 31 de marzo de 2003 y 31 de diciembre 2002:
2003 2002
Saldos no vencidos 21,638,088 18,864,912
De 31 a 90 días 1,151,752 1,254,524
De 91 a 120 días 192,868 0
Saldos mayores a 120 días 118,496 70,455
23,101,204 20,189,891 Al 31 de marzo de 2003, no se mantenían préstamos en estado de no acumulación de intereses.
El Grupo clasifica como morosos, a aquellos préstamos que no hayan realizado pagos a capital o interés por 90 días después de la fecha acordada.
Los préstamos morosos, incluyendo préstamos con reconocimiento de intereses sobre la base de efectivo se resumen a continuación:
2003 2002
Préstamos con letras atrasadas a más de 30 días y menos de 90 días sobre los que se reconocen
intereses a ingresos 1,151,752 1,254,524
Préstamos morosos a más de 90 días sobre los que se
reconocen intereses a ingresos 311,364 70,455
Total de préstamos morosos y vencidos, sobre los
que se reconocen intereses a ingresos 1,463,116 1,324,979 Al 31 de marzo de 2003, las tasas de interés anual que devengaban los préstamos oscilaban entre 3.5% y 9% anual (2002: 4.5% y 11%) más un subsidio del Gobierno de Panamá que oscila entre 0% y 4.5% anual, según el caso.
El movimiento de la provisión para posibles pérdidas en préstamos se detalla a continuación:
Saldo al inicio del año 10,000 36,000
Provisión cargada a gastos del año 101,500 64,000
Préstamos castigados (0) 90,000
Saldo al final del período 111,500 10,000
La provisión para posible pérdidas en préstamos incluye una provisión genérica de B/.111,500 (2002:B/.10,000), para cubrir los riesgos inherentes asociados con la cartera de préstamos. La administración considera adecuado el saldo de la provisión, basada en su evaluación de la potencialidad de cobro de la cartera constituida por préstamos hipotecarios residenciales y comerciales con garantía de bienes inmuebles residenciales y comerciales.
(6) Inversiones
Las inversiones se detallan de la siguiente manera al 31 de marzo:
Valores Mantenidos hasta su Vencimiento
Costo Amortizado
2003 2002
Bonos del gobierno 10,568,015 10,769,596
Otros bonos privados 19,562,464 19,310,415
Al 31 de diciembre, los valores mantenidos hasta su vencimiento, consistentes en instrumentos de deuda, tienen fechas de vencimiento varias hasta 2029 y devengan intereses que oscilan entre 4% y 10.5% anual.
Valores Disponibles para la Venta
Al 31 de marzo de 2003, los valores disponibles para la venta, consistentes de acciones de capital se componen como sigue:
Valor Razonable
2003 2002
Acciones en compañías no afiliadas 93,633,808 85,436,632 El valor razonable utilizado para algunas de las acciones al 31 de marzo, de empresas inscritas en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. se basa en los precios de la última compra/venta transada en dicha bolsa, publicados en la Gaceta Bursátil. Para las compañías que no cotizan en la bolsa y para las cuales no fue posible o práctico obtener el valor razonable, las inversiones por un total de B/.17,459,443 (2001: B/.15,935,346) se han mantenido al costo de adquisición. Estos valores se han comparado con los valores patrimoniales para asegurarse que no existen condiciones que indiquen deterioros permanentes. El cambio en el valor razonable de estas inversiones se registra en el patrimonio de los accionistas como ganancia o pérdida no realizada en inversiones.
(7) Inversiones en Asociadas
Las principales inversiones, poseídas por Grupo ASSA, S. A. en compañías asociadas se detallan a continuación:
Asociada Actividad 31.03.03 31.12.02
Desarrollo El Dorado, S. A. y Subsidiarias
Alquiler de locales y
entretenimiento 4,440,864 4,370,862
Al final del 2002, la inversión en acciones de La Hipotecaria (Holding), Inc. y Subsidiarias fue adquirida de manera mayoritaria, por lo que los estados financieros de esta subsidiaria han sido consolidados al 31 de diciembre de 2002. El estado de utilidad consolidado recoge la participación proporcional de Grupo ASSA, S. A. en las utilidades o pérdidas de las asociadas.
(8) Propiedades de Inversión
Las propiedades de inversión están compuestas por terrenos y locales comerciales generadores de renta y al 31 de marzo 2003, se detallan de la siguiente manera:
31 de marzo de 2003 Terreno Edificios
Mejoras a la
Propiedad Total Costo
Al inicio del período 775,000 7,081,008 695,462 8,551,470
Adiciones 0 0 3,048 3,048
775,000 7,081,008 698,510 8,554,518 Depreciación y amortización
acumuladas
Al inicio del año 0 1,926,653 431,077 2,357,730
Gasto del período 0 58,949 5,798 64,747
Al final del período 0 1,985,602 436,875 2,422,477 Saldo neto al 31 de marzo de 2003 775,000 5,095,406 261,635 6,132,041
31 de diciembre de 2002 Terreno Edificios
Mejoras a la
Propiedad Total Costo
Al inicio del año 1,078,100 7,361,239 894,074 9,333,413
Adiciones 0 0 15,729 15,729
Ventas y descartes (303,100) (332,231) (214,341) (849,672)
Al final del año 775,000 7,081,008 695,462 8,551,470
Depreciación y amortización acumuladas
Al inicio del año 0 1,701,004 439,089 2,140,093
Gasto del período 0 245,017 35,834 280,851
Ventas del año 0 (31,347) (43,846) (75,193)
Reclasificación 0 11,979 0 11.979
Al final del año 0 1,926,653 431,077 2,357,730
Saldo neto al 31 de diciembre de 2001 775,000 5,154,355 264,385 6,193,740
Las propiedades de inversión fueron valuadas por la firma independiente Panamericana de Avalúos, S. A., en enero de 2003, y el valor del avalúo asciende a B/.12,755,200.
(9) Cuentas por Cobrar de Asegurados
Como lo estipula la Ley de Seguros No.59 de 1996, al 31 de diciembre, dentro del rubro de cuentas por cobrar de asegurados, ASSA Compañía de Seguros, S. A., ha identificado como primas por cobrar a más de noventa días la suma de B/.6,132,546 (2001: B/.5,164,127), que incluye coaseguros por cobrar por B/.38,566 (2001: B/.402,475) y saldos del Gobierno por B/.2,580,221 (2001: B/.990,006).
(10) Inmuebles, Mobiliario y Equipo
A continuación se muestra un detalle de los inmuebles, mobiliario y equipo, a su costo menos la depreciación y amortización acumuladas, al 31 de diciembre de 2002 y 2001:
31 de marzo 2003 Inmuebles
Mejoras a la propiedad
Mobiliario y equipo
Equipo
rodante Total Costo:
Al inicio del año 1,702,821 310,059 9,634,768 458,575 12,106,223
Adiciones 0 25,719 186,036 106,550 318,305
Ventas y descartes 0 -38,428 (77,868) (29,519) (145,815)
Ajuste de corrección 0 0 (1,875) 0 (1,875)
Al final del período 1,702,821 297,350 9,741,061 535,606 12,276,838
Depreciación y amortización acumuladas:
Al inicio del año 454,366 195,067 6.672,427 218,077 7,539,937
Gasto del año 5,797 371,913 24,926 402,636
Ventas y descartes 0 -38,428 (75,024) (27,287) (140,739)
Al final del período 454,366 162,436 6,969,316 215,716 7,801,834
Saldo neto al 31 de marzo de 2003 1,248,455 134,914 2,771,745 319,890 4,475,004
31 de diciembre de 2002 Inmuebles
Mejoras a la propiedad
Mobiliario y equipo
Equipo
rodante Total Costo:
Al inicio del año 1,754,821 151,604 10,234,296 429,403 12,570,124
Adiciones 0 0 815,382 62,865 878,247
Ventas y descartes 0 0 (1,804,715) (96,524) (1,901,239)
Reclasificación (52,000) 0 0 0 (52,000)
Efecto de la compra de subsidiaria 0 158,455 389,805 62,831 611,091
Al final del período 1,702,821 310,059 9,634,768 458,575 12,106,223
Depreciación y amortización acumuladas:
Al inicio del año 423,775 138,884 6,814,786 210,566 7,588,011
Gasto del año 42,570 3,628 1,422,870 79,474 1,548,542
Ventas y descartes 0 0 (1,774,638) (89,474) (1,864,112)
Reclasificación (11,979) 0 0 0 (11,979)
Efecto de la compra de subsidiaria 0 52,555 209,409 17,511 279,475
Al final del año 454,366 195,067 6,672,427 218,077 7,539,937
Saldo neto al 31 de diciembre de
2002 1,248,455 114,992 2,962,341 240,498 4,566,286
(11) Plusvalía
El 2 de octubre de 2000, Grupo ASSA, S. A. y su subsidiaria ASSA Compañía de Seguros, S. A. adquirieron el 100% de las acciones de Western Corporation, empresa tenedora 100% de las acciones de Wico Compañía de Seguros, S. A. e International Merchant Insurance, Ltd., lo cual generó una plusvalía de B/.3,346,816 correspondiente al pago en exceso sobre el valor razonable de los activos y pasivos de dicha compañía. En diciembre de 2002, Grupo ASSA, S.A. adquiere 124,130 acciones de la Hipotecaria (Holding), Inc., para un total de 280,502 acciones. Esta nueva adquisición constituye a Grupo ASSA, S. A., como accionista mayoritario con un 87% de las acciones emitidas y en circulación de esa subsidiaria. Esta adquisición generó una plusvalía original de B/.1,815,318. Al 31 marzo de 2003 y 31 de diciembre de 2002 , el costo de las plusvalías y su amortización acumulada se detallan como sigue:
31.03.03 31.12.02 Costo:
Saldo al inicio del año 4,971,770 3,346,816
Adiciones 0 1,624,954
Saldo al final del período 4,971,770 4,971,770
Amortización acumulada:
Saldo al inicio del año 1,601,249 836,704
Gasto del período 212,724 764,545
Saldo al final del período 1,813,973 1,601,249
Plusvalía neta 3,157,797 3,370,521
(12) Reserva para Siniestros en Trámite, Estimada, Neta
ASSA Compañía de Seguros, S. A., estima que la reserva para siniestros y gastos relacionados al 31 de marzo es suficiente para cubrir los costos finales de los siniestros y reclamos incurridos a esa fecha.
Las reservas por estas obligaciones pendientes, se constituyen al 100% de dichas obligaciones y deben ser basadas necesariamente en estimados, los cuales varían de acuerdo a los pagos e indemnizaciones reales. Al 31 de marzo, dichas cuentas se detallan como sigue:
31.03.03 31.12.02 Reserva bruta para siniestros en trámite,
constituidas al 100% 10,091,370 10,655,038
Menos montos recuperables de reaseguradores 3,299,541 3,740,416 Reserva neta según estados financieros 6,791,829 6,914,622
(13) Fondos de Reserva Legal y de Previsión para Desviaciones Estadísticas
En cumplimiento con la legislación para compañías de seguros y de reaseguros en la República de Panamá, la subsidiaria ASSA Compañía de Seguros, S. A. ha destinado los siguientes montos para los fondos de reserva legal y de previsión para desviaciones estadísticas:
31.12.02 31.12.01 Seguros:
Ley 59 de 29 de julio de 1996
Reserva legal, Artículos 28 y 26 892,201 1,773,081
Más saldo anterior 24,576,035 22,802,954
25,468,236 24,576,035 A partir de la vigencia de la Ley 59 de 1996, la reserva de previsión para desviaciones estadísticas es constituida como pasivo. La reserva existente hasta el 31 de diciembre de 1995, se mantiene como una reserva patrimonial, con base en la ley anterior.
El uso de las reservas legales de seguros y reaseguros y de previsión para desviaciones estadísticas es reglamentado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros.
(14) Préstamos por Pagar y Valores Comerciales Negociables
Al 31 de marzo de 2003, la subsidiaria La Hipotecaria (Holding), Inc. y subsidiarias mantenía financiamientos como se detalla a continuación:
Préstamos por pagar: 31.03.03 31.12.02
Línea de crédito para capital de trabajo por B/.20,000,000, con vencimiento hasta junio de 2004 y tasa de interés anual de 3.3750%(2002:3.4375%) garantizada con hipotecas residenciales por un 125% del monto de los préstamos otorgados.
8,760,000 8,250,000 Línea de crédito para capital de trabajo por B/.12,500,000
sin vencimiento fijo y tasa de interés anual de 3.75%,(2002:4.25%), garantizado con hipotecas residenciales por un 130% del monto de los préstamos
otorgados. 6,640,000 5,005,000
Total de financiamientos 15,400,000 13,255,000
En el mes de febrero de de 2003, Banco Continental de Panamá, le aprobó a la subsidiaria una línea de crédito rotativo hasta la suma de B/.6,000,000 sin garantía hipotecaría del cual al 31 de marzo de 2003 tiene un saldo de B/.400,000.
Grupo ASSA, S. A es el fiador del crédito por pagar.
Al 31 de marzo de 2003, se mantenían créditos hipotecarios por B/.20,966,538 (2002:B/.16,819,000) en garantía de las obligaciones contraídas con instituciones financieras.
Valores Comerciales Negociables
Al 31 de marzo de 2003, la subsidiaria tenía una emisión de Valores Comerciales Negociables para capital de trabajo por B/.7,000,000, con vencimientos hasta el 18 de diciembre de 2003 y tasa de interés anual de 4.5%
Grupo ASSA, S. A ha otorgado fianzas para respaldar el valor nominal de los Valores Comerciales Negociables, (VCNs) que La Hipotecaria, S. A. emita bajo un programa rotativo de hasta B/.10,000,000.
(15) Contingencias
A causa de los daños ocasionados por la intervención armada del ejercito de los Estados Unidos de América en Panamá durante los días 20 al 24 de diciembre de 1989 y los subsecuentes desordenes públicos y actos vandálicos en la ciudad de Panamá y Colón, algunas empresas presentaron reclamos e interpusieron acciones legales contra las aseguradoras por las pérdidas sufridas.
Por considerar que los daños fueron consecuencia directa e indirecta de un acto de guerra, las aseguradoras y las reaseguradoras han declinado estos reclamos. La Corte Suprema de Justicia ha fallado a favor de las compañías aseguradoras en la mayoría de los casos. Otros casos en tribunales arbitrales han concluido por desestimiento de los asegurados. Aún quedan pendientes ciertos casos en los cuales las aseguradoras y sus asesores legales, incluyendo la Compañía, consideran que concluirán favorablemente a éstas.
Grupo ASSA, S. A. es fiador de la Hipotecaria, S. A. en relación con facilidades de crédito otorgadas por bancos de la localidad y por Valores Comerciales Negociables emitidas. El compromiso de Grupo ASSA, S. A. cubre a la fecha monto de las facilidades y de los Valores Negociables Comerciales que se emitan.
(16) Línea de Sobregiro Autorizada
La subsidiaria ASSA Compañía de Seguros, S. A. mantiene una línea de sobregiro autorizada con el Banco Continental de Panamá, S. A. a una tasa de interés de 7% anual y un límite hasta B/.3,000,000.
(17) Gastos de Personal
Los gastos de personal al 31 de marzo de 2003 y 2002, se detallan de la siguiente manera:
31.03.03 31.03.02
Sueldos 944,578 874,184
Gastos de representación 200,106 186,329
Bonificaciones y participación en utilidades 468,771 374,262 Seguro social, seguro educativo, riesgos
profesionales, prima de antigüedad y fondo de
cesantía 157,588 142,431
Indemnizaciones 20,080 25,675
Gastos de viajes y entretenimiento 16,852 7,313
Cursos y seminarios 14,509 10,708
Uniformes 867 25
1,823,351 1,620,927 El promedio de empleados al 31 de marzo de 2003 era de 359 incluyendo 37 de La Hipotecaria (Holding), Inc. y subsidiarias. Para el mismo período año 2002 el promedio era de 317 y no incluye a esa subsidiaria.
(18) Otros Gastos de Operaciones
Al 31 de marzo, los otros gastos de operaciones se detallan de la siguiente manera:
31.03.03 31.03.02 Reparación y mantenimiento de edificios y
equipos 112,692 223,557
Luz, agua, teléfono y cables 117,397 88,554
Anuncios, propaganda y promociones 178,680 115,843
Papelería y útiles de oficina 143,988 40,458
Timbres y porte postal 26,139 28,250
Cuotas y suscripciones 37,749 25,744
Servicios profesionales y gastos legales 260,344 156,697
Donaciones 23,605 15,718
Alquiler de edificios y equipos 51,176 16,970
Impuestos 87,845 56,559
Cafetería 2.909 2,725
Seguros 68,318 86,564
Aseo y limpieza 3,769 1,908
Cargos bancarios 25,700 6,863
Dieta a directores 21,600 18,600
Intereses bancario 210,997 0
Comisiones pagadas 8,480 0
Convenciones 163,814 18,398
Servicios de cobranzas 39,063 42,226
Amortización de plusvalía 212,724 167,341
Misceláneos 15,713 3.556
1,812,702 1,116,531
(19) Impuestos
Las declaraciones del impuesto sobre la renta de las compañías subsidiarias están sujetas a revisión por las autoridades fiscales por los últimos tres años, según regulaciones fiscales vigentes inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2002. Además, los registros de las subsidiarias están sujetos a revisión por las autoridades fiscales en cuanto al cumplimiento con el impuesto de timbres, de primas emitidas y primas brutas pagadas.
(20) Utilidad por Acción
La utilidad básica por acción es basada en la utilidad neta correspondiente a los accionistas de B/.2,000.441 (31.03.2002: B/.2,528,471) dividida entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el período de 9,527,482 (31.03.02: 9,533,996), y se ha calculado como sigue:
Promedio de acciones en circulación durante el año:
31.3.03 31.03.02
Total de Acciones
Acciones en Tesorería
Acciones en circulación
Total de Acciones
Acciones en Tesorería
Acciones en circulación Saldo al inicio del período 9,874,780 (347,614) 9,527,166 9,874,780 (318,430) 9,556,350
Readquiridas en abril 0 9,527,166 0 (1,113) 9,555,237
Readquiridas en mayo 0 (61) 9,527,105 0 (1,200) 9,554,037
Readquiridas en junio 0 0 9,527,105 0 (17,036) 9,537,001
Readquiridas en julio 0 0 9,527,105 0 (3,200) 9,533,801
Readquiridas en agosto 0 0 9,527,105 0 0 9,533,801
Readquiridas en septiembre 38 0 9,527,143 0 (5,167) 9,528,634
Emitidas en octubre 0 925 9,528,068 0 (818) 9,527,816
Readquiridas en noviembre 0 (244) 9,527,824 0 (50) 9,527,766
Readquiridas en diciembre 0 (34) 9,527,790 0 0 9,527,766
Readquiridas en enero 0 0 9,527,790 0 0 9,527,766
Readquiridas en febrero 0 0 9,527,790 0 (600) 9,527,166
Readquiridas en marzo 0 0 9.527,790 0 0 9,527,166 Acciones en circulación al final del año 9,874,818 (347,028) 9,527,790 9,874,780 (347,614) 9,527,166
Promedio ponderado de acciones:
31.03.03 31.03.02
(9,555,237 *1/12) 796,270
(9,554,037 *1/12) 796,170
(9,527,166 *1/12) 793,931 (9,537,001 *1/12) 794,750
(9,527,105 *4/12) 3,175,702 (9,553,801 *2/12) 1,588,967
(9,527,143 *1/12) 793,929 (9,528,634 *1/12) 794,053
(9,528,068 *1/12) 794,006 (9,527,816 *1/12) 793,985
(9,527,824 *1/12) 793,985 (9,527,766 *3/12) 2,381,942
(9,527,790 *4/12) 3,175,930 (9,527,166 *2/12) 1,587,861
Total promedio de acciones 9,527,482 Total promedio de acciones 9,533,996 Cálculo de utilidad básica por acción:
2003 2002
Utilidad neta al 31 de marzo 2,000,441 2,528,471
Promedio de acciones ponderado 9,527,482 9,533,996
Utilidad básica por acción 0.21 0.27
(21) Activos Bajo Administración y Custodia
Una compañía subsidiaria actúa como fiduciaria con respecto a fondos de clientes mantenidos bajo fideicomisos. Por tratarse de un servicio de agente reglamentado mediante contratos que definen y limitan las responsabilidades del fiduciario y contienen ciertas cláusulas de protección, la administración considera que los riesgos inherentes a esta actividad han sido debidamente mitigados.
Al cierre del 31 de marzo de 2003, el valor de mercado de los fondos bajo administración ascendía aproximadamente a B/.39,970,223 (2002:B/.31,723,852) Durante el primer trimestre del año 2003 y 2002 la administración de activos le generó ingresos por comisiones de B/.74,698 (2002:B/.353,251)
(22) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables (a) Operaciones y Prácticas Contables de Seguro
Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros, de acuerdo a la legislación establecida por la Ley de Seguros Nº59 de 29 de julio de 1996 y la Ley de Reaseguros Nº63 de 19 de septiembre de 1996.
(b) Ley de Intereses Preferenciales sobre Préstamos Hipotecarios
La Ley 50 del 27 de octubre de 1999 prorrogó por cinco (5) años la Ley No. 5 del 17 de mayo de 1994, la cual a su vez prorrogó por cinco (5) años, a partir del 21 de mayo de 1994, la Ley No. 3 del 20 de mayo de 1985, modificada por la Ley No. 11 del 26 de septiembre de 1990 que establece un régimen de intereses preferenciales sobre los créditos hipotecarios para viviendas nuevas cuyo precio de compra o construcción no exceda B/.62,500. Las entidades financieras que otorgan préstamos hipotecarios con intereses preferenciales reciben el beneficio anual de un crédito fiscal por los primeros diez (10) años de vida del préstamo, por la suma equivalente a la diferencia entre los ingresos que la entidad financiera hubiese recibido en caso de haber cobrado la tasa de interés de referencia del mercado, que haya estado en vigor durante ese año, y los ingresos efectivamente recibidos en concepto de intereses con relación a cada uno de tales préstamos hipotecarios preferenciales.
El crédito fiscal bajo la Ley 3 de 1985 puede ser utilizado para el pago de impuestos nacionales, incluyendo el impuesto sobre la renta. El crédito fiscal bajo la ley 11 de 1990 y la ley 28 de 1995 puede ser utilizado únicamente para el pago del impuesto sobre la renta. Si en cualquier año fiscal la entidad financiera no pudiere efectivamente utilizar todos los créditos fiscales a que tenga derecho, entonces podrá utilizar el crédito excedente durante los tres años siguientes, a su conveniencia, o transferirlo, en todo o en parte, a otro contribuyente.
(b) Ley de Empresas Financieras
Las operaciones de empresas financieras en Panamá está reguladas por la Dirección de Empresas Financieras del Ministerio de Comercio e Industrias de acuerdo a la legislación establecida en la Ley 42 del 23 de julio de 2001.
(c) Ley de Fideicomiso
Las operaciones de fideicomiso en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Bancos de acuerdo a la legislación establecida en la Ley No.1 del 5 de enero de 1984.
(23) Información por Segmentos
El formato de segmentos de negocios está basado en la estructura interna y gerencial del Grupo. Este ha identificado dentro del área de seguros, aquellos riesgos de daños (automóvil, incendio, carga, casco marítimo y aéreo, responsabilidad civil, técnicos, robo fidelidad, cumplimiento y diversos) y personales (vida, individual y colectiva, accidentes personales y salud), en adición a la operación complementaria de inversiones.
Las operaciones de seguros generan la creación de diversas reservas (técnicas, siniestros y catastróficas). Técnica y legalmente éstas deben invertirse. Por lo tanto, activos y pasivos asignados a segmentos específicos son el resultado de la actividad de los grupos de riesgos.
(Continúa)
Resultados por segmento 999 105 -957 536 1.382 1.751 -620 -30 804 2.362
Otros no asignados, neto 1.240 376 1.240 376
Impuestos -44 -210 -44 -210
Utilidad neta del período 2.000 2.528
Depreciación 467 434
31.03.03 31.12.02
Activos de segmentos 22.344 25.312 1.662 2.566 209.212 203.530 16.652 12.499 249.870 243.907
Pasivos de segmentos 27.701 29.343 41.946 40.221 0 0 23.318 20.496 92.965 90.060
26
Ingresos netos por prima:
Primas emitidas, netas de cancelaciones 18.203.937 0 18.203.937 18.203.937
Menos reaseguros cedidos 6.547.549 0 6.547.549 6.547.549
Primas netas retenidas 11.656.388 0 11.656.388 0 11.656.388 0 0 0 0 0 0
Más disminución(menos aumento)reserva técnica primas -321.069 -321.069 -321.069 Menos aumento en la reserva matemática -196.325 -196.325 -196.325
Primas devengadas 11.138.994 0 11.138.994 0 11.138.994 0 0 0 0 0 0
Menos gastos de adquisición y siniestros:
Siniestros incurridos y beneficios de pólizas 5.690.160 0 5.690.160 5.690.160 Gastos incurridos en la suscripción de primas neto. 1.688.215 1.688.215 1.688.215
Gastos de amortización y depreciación 467.383 0 467.383 443.836 0 0 23.547
Gastos generales y administrativos 3.636.053 4.844 3.631.209 25.376 3.044.089 0 11.002 186 5.430 25 101 545.000
Provisión para posibles pérdidas en préstamos 14.766 14.766 14.766
Provisiòn Rgos.catastróficos,cont. desv.estadística 240.995 240.995 0 240.995 0 0 0 0 0 0
Total de gastos de adquisición y siniestros 11.737.572 4.844 11.732.728 25.376 11.107.295 0 11.002 186 5.430 25 101 583.313
Utilidad en operaciones -598.578 -4.844 -593.734 -25.376 31.699 0 -11.002 -186 -5.430 -25 -101 -583.313
Otros ingresos:
Ingresos devengados de inversiones y otros 1.382.594 1.382.594 8 1.376.349 0 892 83 107 0 5.155
Alquileres y dividendos . 627.180 -8.081.065 8.708.245 8.329.854 93.570 14.950 260.271 9.600
Participación del Patrimonio en Subsidiaria 70.002 70.002 0 0
Ganancia en Venta de Valores 0 0 0 0 0 0
Intereses en prestamos 463.870 463.870 463.870
Misceláneos, neto 159.369 -32.139 191.508 32.139 -40.475 0 975 0 0 0 198.869
Otros Ingresos, neto 2.703.015 -8.043.202 10.746.217 8.362.001 1.429.444 0 15.925 261.163 9.683 107 0 667.894
Utilidad antes del Impuesto sobre la
renta 2.104.437 -8.048.046 10.152.483 8.336.625 1.461.143 0 4.923 260.977 4.253 82 -101 84.581
Impuesto sobre la renta 44.503 0 44.503 2.029 28.757 1.477 0 1.251 0 0 10.989
Impuesto sobre dividendos de subsidiarias 49.572 49.572 0 0
Utilidad neta 2.010.362 -8.097.618 10.107.980 8.334.596 1.432.386 0 3.446 260.977 3.002 82 -101 73.592
Participaciòn de accionistas minoritarios 9.921 9.921
Utilidades no distribuídas al inicio del año 96.153.712 13.072.842 83.080.870 30.249.089 44.708.481 -83.068 112.275 7.656.492 150.486 28.648 1.236 257.231
Superavit acumulado por efectos de compra de Hipotecaria 0 0 0 0
Dividendos pagados:
Sobre acciones comunes 7.145.842 -8.126.512 15.272.354 7.406.113 7.464.471 0 4.000 330.616 38.147 28.648 359 0 Utilidades no distribuídas al final del período 91.008.311 13.091.815 77.916.496 31.177.572 38.676.396 -83.068 111.721 7.586.853 115.341 82 776 330.823
Eliminaciones:
Misceláneos, neto 32.139 0 32.139 0 32.139 0 0 0
Dividendos ganados 8.072.665 8.072.665 7.812.394 0 260.271
Alquileres ganados 8.400 8.400 0 8.400 0
Siniestros incurridos 0 0 0
Gastos generales y administrativos -4.844 -45.383 40.539 8.400 0 0 0 32.139
Impuestos sobre dividendos 49.572 49.572 45.213 400 0 3.815 108 36
