Informe sobre la Situación
Financiera y de Solvencia
SA NOSTRA Compañía de Seguros de Vida, S.A.
Ejercicio 2016
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Índice
1. Resumen ejecutivo ... 4 2. Objetivos y Alcance... 6 3. Actividad y Resultados ... 7 3.1. Actividad ... 7 3.2. Resultados ... 7 4. Sistema de Gobernanza ... 104.1. Órganos de Administración y Dirección ... 10
4.2. Política de Remuneración ... 13
4.3. Política de Aptitud y Honorabilidad ... 14
4.4. Política de Externalización ... 14
4.5. Sistema de Gestión de Riesgos y Control Interno ... 15
4.6. Evaluación del Sistema de Gobernanza ... 16
5. Perfil de Riesgo ... 18 5.1. Riesgo de Suscripción ... 19 5.2. Riesgo de Mercado... 20 5.3. Riesgo de Crédito ... 21 5.4. Riesgo de Liquidez ... 21 5.5. Riesgo Operacional ... 21
5.6. Otros Riesgos Significativos ... 21
6. Valoración a Efectos de Solvencia ... 24
6.1. Activos ... 24
6.2. Pasivos ... 25
7. Gestión de Capital ... 29
7.1. Fondos Propios ... 30
7.2. Capital de Solvencia Obligatorio (CSO) y Capital Mínimo Obligatorio (CMO) ... 32
1.
RESUMEN EJECUTIVO
Cumpliendo con los requerimientos establecidos en la normativa de Ordenación y Supervisión de Seguros y Reaseguros, el presente informe plasma la situación financiera y de solvencia de “Sa Nostra Compañía de Seguros de Vida S.A.” (en adelante “Sa Nostra”), al cierre del ejercicio 2016. En este sentido, se analizan aspectos tanto cualitativos como cuantitativos, mostrando una visión global de la gestión y resultados de la Compañía.
Las principales conclusiones en este sentido son:
En el ámbito cualitativo, el Sistema de Gobierno de la Compañía proporciona un adecuado entorno de control que permite llevar a cabo una gestión adecuada de los riesgos, manteniendo el perfil de riesgo de la sociedad dentro del apetito marcado por el Consejo de Administración.
➔ La Compañía está plenamente adaptada a todos los requerimientos del Sistema de Gobierno, habiendo sido altamente positiva la evaluación que del mismo se realiza anualmente, estando alineado tanto con la regulación aplicable como con el Apetito al Riesgo y la complejidad de la Compañía.
➔ Durante el año 2016 se han satisfecho todos los requerimientos vinculados con las exigencias de aptitud y honorabilidad (tanto colectiva como individual), se han puesto en marcha todas las directrices respecto a la política de remuneración e implantado el procedimiento de externalización de funciones críticas.
➔ En el ámbito de las funciones fundamentales, las mismas se encuentran plenamente adaptadas a las políticas corporativas, habiendo identificado y comunicado a la DGSFP el nombramiento de sus respectivos titulares, garantizando la independencia en el ejercicio de sus actuaciones. Estas funciones se encuentran externalizadas en los órganos correspondientes de la matriz (CASER).
➔ Los sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno de la Compañía garantizan la identificación, evaluación, seguimiento y monitorización de los principales riesgos a los que se enfrenta la Compañía, tanto en su vertiente aseguradora como no aseguradora.
En el plano económico-financiero, se pone de manifiesto la favorable situación de la Compañía en el último año, tanto a nivel de crecimiento como de mejora de los resultados económicos y operativos, destacando la mejora de la situación y fortaleza patrimonial de la compañía.
➔ Las cifras de cierre de 2016 confirman la positiva evolución, superando las expectativas del presupuesto anual y del Plan Estratégico vigente (2015-2019), con crecimientos relevantes en cifra de negocio y un beneficio de 24,8 Mill/€ antes de impuestos.
➔ El negocio ha mantenido la evolución positiva, pese al complejo entorno macroeconómico, hasta un volumen de primas de 189 Mill/€.
Con respecto a la valoración a efectos de Solvencia II, destacar que durante 2016 la Compañía ha tenido una muy positiva evolución, manteniéndose claramente por encima de la declaración de fortaleza financiera aprobada en Consejo de Administración.
➔ El ratio de cobertura de Solvencia II (CSO / Fondos propios admisibles) se sitúa en el 295 % al cierre de diciembre de 2016. Este ratio se eleva, en el caso del capital mínimo obligatorio al 1.019%.
➔ En el balance económico se ha producido un aumento tanto del activo como del pasivo con respecto a 2015, incremento porcentualmente mayor en el pasivo, en gran parte ocasionado por la evolución de los tipos de interés durante el año 2016.
➔ El crecimiento del pasivo ha ido en concordancia con la propia evolución positiva del negocio, poniéndose de manifiesto este efecto en el incremento de las provisiones técnicas.
➔ Las inversiones, incluyendo los inmuebles de uso propio, ascendieron a 1.322 millones de € al 31 de diciembre de 2016. En el contexto actual de bajos tipos de interés en Europa, se han reducido ligeramente las posiciones en renta fija y se han incrementado en activos de renta variable y, en menor medida, en activos alternativos.
➔ Los fondos propios admisibles se han mantenido en la misma línea del ejercicio 2015, alcanzado un volumen de 288 Mill/€. Del total de 288 Mill/€ a cierre del año, el 100% corresponden a capital Tier1 (máxima calidad).
➔ Con respecto al perfil del riesgo, el capital de solvencia obligatorio ha mantenido una evolución bastante estable durante el año en curso, disminuyendo a cierre 2016 en torno a un 15 % con respecto a 2015. De esta forma, el capital de solvencia obligatorio se eleva hasta los 97 Mill€.
Se ha realizado una intensiva gestión para la mejora del consumo de capital en el riesgo de mercado / contraparte, habiéndose producido una disminución inter-anual en torno al 20%. El capital requerido por el riesgo técnico (vida), ha sufrido una disminución habiéndose situado en e entorno de los 94 Mill/€ desde los 101 Mill/€ de 2015.
El perfil de riesgos de la Compañía durante 2016 se ha mantenido dentro de los límites de apetito al riesgo aprobado en Consejo de Administración. Como parte complementaria, la realización del ejercicio de Evaluación interna de los riesgos y la solvencia (ORSA) 2016 ha puesto de manifiesto la solvencia de la Compañía y la positiva evolución esperada ante situaciones de estrés. Asimismo las principales conclusiones obtenidas del proceso ORSA han sido tomadas en cuenta para la gestión de la compañía, como base para la planificación del ejercicio 2017.
2.
OBJETIVOS Y ALCANCE
SA NOSTRA
Razón Social “SA Nostra Compañía de Seguros de Vida S.A.”
Autoridad de Supervisión (contacto)
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)
Auditor Externo
(contacto) Ernst & Young, S.L.
La Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, así como la normativa que la completa y desarrolla, establecen una serie de obligaciones para las entidades aseguradoras en materia de información financiera y de solvencia. Entre ellas se establece la obligatoriedad, para todas las entidades y grupos aseguradores y reaseguradores, de elaborar, someter a revisión, publicar y aprobar, al menos anualmente, su Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia (ISFS).
Art 80 LOSSEAR: establece la publicación anual del informe y su aprobación previa por parte del Consejo de Administración
Art 91 ROSSEAR y Art. 290-297 Reglamento Delegado (UE) 2015/35: establece el contenido en términos generales y específicos
Directrices EIOPA núm. 15/109, sobre la presentación de información y divulgación pública: se concreta más detalle y aclara determinado contenido y conceptos del informe indicado
El contenido de este Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia es muy amplio y variado y abarca una gran cantidad de información de carácter tanto cuantitativo como cualitativo que va desde la actividad y resultados hasta su sistema de gobierno, de gestión de riesgos y del capital, incorporando información sobre los siguientes aspectos:
Descripción de la actividad y de los resultados de la entidad.
Descripción del sistema de gobierno de la entidad y evaluación de su adecuación con respecto a su perfil de riesgo.
Descripción por separado, para cada categoría de riesgo, de la exposición, concentración, reducción y sensibilidad.
Descripción por separado, para los activos, las provisiones técnicas y otros pasivos, de las bases y los métodos empleados para su valoración, junto con una explicación de las diferencias significativas existentes, en su caso, en las bases y los métodos para la valoración en los estados financieros.
Descripción de la gestión del capital, donde se indique la estructura y el importe de los fondos propios, el capital de solvencia obligatorio y el capital mínimo obligatorio, así como la descripción de cualquier insuficiencia que se origine en los cálculos de solvencia, su origen, sus consecuencias y las medidas correctoras a adoptar.
3.
ACTIVIDAD Y RESULTADOS
3.1.
Actividad
Sa Nostra Compañía de Seguros de Vida, S.A. (Sa Nostra, en adelante) es una compañía de seguros de Vida perteneciente participada al 81% por Caja de Seguros Reunidos, Compañía de Seguros y Reaseguros, s.a. (Caser) y al 19% restante por Banco Mare Nostrum (BMN).
Opera en el ámbito del territorio de Baleares, comercializando sus productos y servicios a través de las oficinas de Sa Nostra (actualmente integrada en BMN).
Los Lob en los que opera son:
LoB
Línea de Negocio de Solvencia II
Sa Nostra
1 Seguros de Vida con participación en beneficios
2 Unit Linked
3 Otros seguros de Vida
3.2.
Resultados
Las cifras de cierre de 2016 confirman la positiva evolución de la Compañía, superando las expectativas del presupuesto anual y del Plan Estratégico vigente (2015-2019), con una estabilidad en cifra de negocio y un beneficio de 24,89 Mill/€ antes de impuestos, en línea con el ejercicio anterior.
A pesar del entorno de bajos tipos de interés, el negocio se ha mantenido estable durante 2016. El resultado final del ejercicio ha sido de 18,6 Mill/€, incrementando en torno al 16% los resultados del 2015 (16,1 Mill/€).
A continuación se muestran las magnitudes relevantes de la Compañía en este sentido:
Magnitudes más relevantes ejercicio 2016
* en millones de euros y %
2016
2015
∆
2016/2015
Resultado Antes de Impuestos 24,8 21,4 16%
Resultado Después de Imp. 18,6 16,1 16%
Resultados en Materia de Suscripción
Durante el ejercicio 2016, se ha producido una mejora del resultado técnico de la sociedad, habiéndose incrementado en un 24% con respecto al año anterior:
2016 2015
20.299 16.323
TOTAL 20.299 16.323
Vida
Resultado
Datos en miles de euros
RESULTADO CUENTA TÉCNICA Sa Nostra
Rendimiento de las inversiones
A continuación se muestran las inversiones relativas al ejercicio 2016, agrupadas en función del tipo de activo:
En las carteras de inversión de Sa Nostra, no existen titulizaciones. Las mismas están compuestas fundamentalmente por renta fija.
Principales magnitudes
A continuación se muestran los datos relativos a ingresos gastos de la Compañía relativos a 2016. Con respecto a los gastos, se ha producido un incremento de los gastos generales de la sociedad, en gran parte por la realización de planes comerciales.
Gastos Generales
(datos en miles de €)
2016
2015
∆
2016/2015
Personal 1.427 1.380 3%
Comercialización 79 52 51%
Resto de Gastos generales 3.051 1.032 196%
Total general 4.557 2.464 85%
Los ingresos de la compañía durante el ejercicio 2016 han tenido una evolución estable en relación al ejercicio 2015. Durante 2016 se ha producido un ligero descenso de los ingresos por primas y de los ingresos totales, habiéndose producido un importante crecimiento (31%) en las aportaciones a Planes de Pensiones.
TIPO DE ACTIVO 2016
(datos en miles de €) RENDIMIENTO Ingresos
Gastos
Varios Derivados Dividendos Arrendam.
Bº/Pº por Realizacion Bº/Pº por Deterioro Bº/Pª Patrimonio bruto Renta Fija 33.843 31.296 4.020 -1.473 96.819 Renta variable -14 19 2 -35 2
Participación Fondos de Inversión -35 -35 27
C/C Financiación y Depósitos 3.165 3.165 Préstamos y anticipos sobre pólizas 1.684 1.684
Unit Link 889 889
Inversiones materiales -9 45 -20 -34
Empresas Grupo y Asociadas 0
Otros resultados financieros 818 -23 841
TOTAL 40.340 37.033 -23 841 19 45 3.967 -1.542 96.849
TIPO DE ACTIVO 2015
(datos en miles de €) RENDIMIENTO Ingresos
Gastos
Varios Derivados Dividendos Arrendam.
Bº/Pº por Realizacion Bº/Pº por Deterioro Bº/Pª Patrimonio bruto Renta Fija 31.766 33.583 -984 -833 87.255 Renta variable 69 373 -304 0 22
Participación Fondos de Inversión 31 1 30 19
C/C Financiación y Depósitos 7.765 7.765 Préstamos y anticipos sobre pólizas 1.695 1.695
Unit Link 771 771
Inversiones materiales 2 45 -43
Empresas Grupo y Asociadas 0
Otros resultados financieros 162 -422 584
Ingresos Generales
(datos en miles de €)2016
2015
∆
2016/2015
PRIMAS 189.072 203.571 -7% Vida 189.072 203.571 -7% INGRESOS FINANCIEROS 58.439 62.618 -7% OTROS INGRESOS 3.684 3.982 -7% TOTAL INGRESOS 251.195 270.171 -7%APORTACIONES A PLANES DE PENSIONES 9.733 7.421 31%
4.
SISTEMA DE GOBERNANZA
El Sistema de Gobierno de Sa Nostra se estructura en torno a una serie de Órganos de Gobierno que siguen las directrices marcadas por la normativa en vigor, y que a su vez dictan sus directrices para la gestión de la Compañía a través de una serie de políticas internas.
4.1.
Órganos de Administración y Dirección
4.1.1. Consejo de Administración
La política de la Compañía tradicionalmente concede la representación en el Consejo de Administración de manera prioritaria a sus accionistas, teniendo en cuenta su participación en el capital y favoreciendo la presencia del mayor número de socios que sea compatible con la agilidad de funcionamiento requerida para este Órgano societario. De esta forma, se persigue que la mayor parte del accionariado esté permanentemente informado de la gestión social y participe activa y frecuentemente en el establecimiento de las líneas directrices de la Entidad.
Entre los administradores se incluyen tanto personas físicas como jurídicas, en este caso, representadas por una persona física designada. Sus miembros son elegidos por la Junta General.
El Consejo está actualmente integrado por seis miembros, cinco consejeros dominicales y uno independiente.
Miembros del Consejo de Administración a 31 de Diciembre de 2016:
C O N S E J E R O R E P R E S E N T A N T E N A T UR A LE Z A
B A NCO M A RE NOSTRUM D. JORDI NA DA L P ELLEJERO DOM INICA L CA SER SEGUROS D. IGNA CIO EYRIES GA RCIA
DE VINUESA DOM INICA L CA SER SEGUROS D. FERNA NDO DE LORENZO
LOP EZ DOM INICA L CA SER SEGUROS D. A NTONIO GA RCIA ORTIZ DOM INICA L CA SER SEGUROS D. JUA N JOSE COTORRUELO
GÓM EZ-SOUB RIER DOM INICA L D. LUIS VILLA LB A GONZA LEZ DE CA STEJON INDEP ENDIENTE
• Presidente: IGNACIO EYRIES GARCÍA DE VINUESA • Vicepresidentes: FERNANDO DE LORENZO LOPEZ • Director General: ALFONSO MATEOS ALPUENTE* • Secretario: JOAN PERE RAFOLS RAVENTÓS* • Vicesecretario: JOSE MANUEL DIEZ BARCENILLA*
*No consejero
El Consejo de Administración de Sa Nostra es el responsable último de establecer, mantener y mejorar el marco de gobierno enfocado a la gestión del riesgo de la Compañía.
Sus funciones globales en dicho ámbito son:
Aprobar el informe de información de supervisión financiera y de solvencia (ISFS) y el informe periódico de supervisión (IPS).
Aprobar y enviar, con la periodicidad marcada por el supervisor, el informe de Autoevaluación de Riesgos y Solvencia (ORSA)
Identificar los riesgos principales a los que el negocio está expuesto y formular su apetito hacia los mismos, así como el conjunto de medidas y políticas generales para implantar y desarrollar sistemas internos de control, seguimiento y evaluación continuada de riesgos, adecuados al tamaño, estructura y diversidad de los negocios de cada entidad y de la Compañía.
Aprobar las principales estrategias
Adherirse a las Políticas de gestión de riesgos aprobadas por el Consejo de la entidad matriz (Caser)
Garantizar la eficacia de la función de gestión de riesgos y del sistema de control interno
4.1.2. Comisiones Asesoras del Consejo de Administración
Las tareas del Consejo de Administración son apoyadas por la Comisión de Auditoría y Riesgos, integradas tanto por Consejeros como por expertos designados por los accionistas, cuyo nombramiento es realizado o ratificado por el Consejo de Administración y a las que pertenece, por razón de su cargo, el Director General de la Compañía.
Comisión de Auditoría y Riesgos
Constituida el 28 de julio de 2016, tiene una periodicidad mínima trimestral. Ha sido adaptada su estructura a la normativa vigente, estando actualmente compuesta por dos Consejeros (uno de ellos en calidad de independiente, asumiendo a su vez el cargo de Presidente teniendo el voto de calidad en caso de empate).
Materializa y concreta el apoyo de la Alta Dirección y del Consejo de Administración a la unidad de Auditoría y al área de Control Interno y Gestión del Riesgo, teniendo como misión monitorizar el perfil y exposición global al riesgo de la Compañía y someter al Consejo de Administración cualquier observación o recomendación relacionada con la gestión del riesgo en las mismas. Sus funciones se centran en:
➔ Verificación de los estados económico-financieros anuales
➔ Supervisión del funcionamiento del Auditor Interno de la Compañía
➔ Recepción y análisis de la información proporcionada por los Auditores Externos
➔ Examen de los sistemas de Control Interno establecidos en la Sociedad y el de aquellos riesgos de mayor relevancia para su funcionamiento y control del cumplimiento del Código de Buen Gobierno y demás Reglamentos Internos establecidos en la Entidad.
Especial mención a las Comisiones asesoras del Consejo que son corporativas del Grupo como son: Comisión de Estrategia de Negocio, Comisión de Nombramientos y Retribuciones y Comisión de Inversiones.
4.1.3. Dirección General
El Director General, es nombrado por el Consejo de Administración, velando por el cumplimiento de los acuerdos del Consejo de Administración, teniendo atribuidas las más amplias facultades para el cumplimiento de su función en todos los asuntos que constituyen el giro o tráfico de la Sociedad. Asi mismo, asiste a las reuniones tanto de los Consejos de Administración como de la Comisión de Auditoría y Riesgos.
4.1.4. Funciones Fundamentales
En línea con la filosofía de Solvencia II, el marco de gobierno se articula en torno a un modelo de tres líneas de defensa, residiendo la responsabilidad última sobre el marco de Gestión y Control en el Consejo de Administración de la Compañía.
La primera línea está constituida por los Responsables del Riesgo (las áreas de negocio), siendo suya la responsabilidad directa sobre la gestión y la asunción de riesgos en los procesos de los que depende la consecución de los objetivos de la compañía, de acuerdo con las declaraciones de tolerancia definidas en las Políticas de Riesgo por el Consejo de Administración.
Dentro de la segunda línea de defensa se engloban las funciones de Gestión de Riesgos, Cumplimiento Normativo y Actuarial, todas ellas con la debida segregación de funciones bajo la Dirección de Control y Gestión de Riesgo.
La función de Auditoría Interna, constituida como una Dirección totalmente independiente, representa la tercera línea de defensa.
Desde el ejercicio 2015, las funciones fundamentales están externalizadas en la empresa matriz del Grupo Caser, al que Sa Nostra Vida pertenece al 81%. Dado que los procesos son comunes, en su mayoría, tanto para Sa Nostra Vida como para el resto de empresas que componen el Grupo Caser, se ha optado por gestionarlos centralizadamente, obteniendo así sinergias y ventajas competitivas derivadas de la mejora en la eficiencia y la especialización.
A continuación se detallan los principales ámbitos de actuación de las mismas: Función de gestión de riesgos
Asumida por la Dirección de Control y Gestión de Riesgos, tiene como cometido fundamental la implantación y administración del Marco de Gobierno definido por el Consejo de Administración, llevando a cabo una gestión y control de los riesgos a nivel centralizado (Riesgo Técnico, Financiero, Operacional, Estratégico…) y persiguiendo, a su vez, el efectivo desarrollo y cumplimiento del Sistema de Control Interno de la Compañía.
➔ Identificación y seguimiento de los principales riesgos de las compañías, dando cobertura al total de la tipología. Gestión de todos ellos en base al procedimiento descrito a tal fin
➔ Administra el Sistema de Control Interno de la Compañía, cuyo objetivo es el aseguramiento de la existencia y efectividad de controles y políticas adecuadas para mitigar los riesgos de negocio en línea con el apetito al riesgo marcado por el Consejo de Administración de la Compañía
Adm inistración y Medios (externalizada) Atención a Red y Distribución Relación con Clientes y Desarrollo de Producto Técnico y Operaciones (externalizada parcialmente)
Com isión Auditoría y Riesgos Consejo de Adm inistración Dirección General Enlace y control de actividades externalizadas Funciones fundamentales (externalizadas)
Función de cumplimiento normativo
Integrada asimismo dentro de la Dirección de Control y Gestión de Riesgos, garantizando la independencia en base a la segregación de funciones, su labor consiste en la verificación del cumplimento de normativa aplicable, tanto externa como interna, contribuyendo a unas prácticas de negocio responsables y sólidas, y a la integridad de los productos y servicios suministrados.
Contribuye a unas prácticas de negocio responsables y sólidas, a la integridad de los productos y servicios suministrados y a verificar el seguimiento generalizado de las disposiciones aplicables a la actividad de la Compañía.
Función actuarial
Incluida igualmente dentro de la Dirección de Control y Gestión de Riesgos, garantizando la independencia en base a la segregación de funciones, tiene distintos cometidos específicos desarrollados en las Políticas, fundamentalmente en el ámbito de la coordinación y revisión del cálculo de provisiones (Política de provisiones técnicas), y otras funciones de control independiente relacionadas con las Políticas de Suscripción y Reaseguro.
Tiene diversos cometidos específicos desarrollados en las Políticas, fundamentalmente en el ámbito de la coordinación y revisión del cálculo de provisiones (Política de provisiones técnicas) y otras funciones de control independiente relacionadas con las Políticas de Suscripción y Reaseguro.
Función de Auditoría Interna
Asume la tercera línea de defensa, que consiste en una revisión independiente y orientada al riesgo del entorno de control de la Compañía.
La Dirección de Auditoría Interna de Sa Nostra es la responsable de ejecutar esta función para todas las entidades filiales de la Compañía y reportar a la Comisión de Auditoría y Riesgos de la matriz, así como al Consejo de Administración.
Forma parte del control interno en las tareas de revisión independiente del marco, evaluando la adaptación y conformidad de los procesos desarrollados con las políticas y procedimientos establecidos, siempre desde una perspectiva orientada a la gestión del riesgo.
Garantiza la efectividad de la actividad de supervisión del Sistema de Control Interno, informando a la Dirección y a los Órganos de Gobierno de su nivel de conformidad con el marco.
4.2.
Política de Remuneración
El sistema de remuneración aplicable a toda la Compañía, incluyendo proveedores externos de servicios cuya actividad impacte en el perfil de riesgos, se rige por una serie de principios generales basados en la claridad, la transparencia y la eficacia, y va en consonancia con la estrategia comercial y de riesgos de la Compañía.
De manera específica, la remuneración relativa a los miembros del Consejo de Administración, personal de Dirección de la Compañía, Responsables de las funciones Fundamentales (Auditoría Interna, Riesgos, Actuarial y Cumplimiento Normativo) y otros cuya actividad profesional impacte en el perfil de riesgos de la Compañía (empleados o directivos con capacidad de decisión en la suscripción de nuevo negocio, inversiones, o reaseguro), viene marcada por una serie de criterios específicos adicionales. Estos tienen en consideración factores relativos tanto al componente variable de la retribución en sí mismo como equilibrio de variable/fijo, valoración objetiva en base a desempeño y diferimiento en el tiempo, de forma que se garantice una gestión objetiva y adecuada de la compañía en base a los principios generales. En este sentido, compete a la Junta General la aprobación del importe total máximo anual destinado a la retribución de los Consejeros, así como su reparto entre ellos. En cuanto a la retribución del Director General, su aprobación corresponde al Consejo de Administración.
4.3.
Política de Aptitud y Honorabilidad
Tiene por finalidad garantizar que la gestión de la Compañía se realiza por personas que cumplen con las exigencias de honorabilidad, aptitud y experiencia que impone la normativa para el desempeño de una gestión sana y prudente. A estos efectos, hay establecidos unos estándares requeridos de aptitud y honorabilidad de las personas que ejercen la dirección efectiva de la Compañía, de sus entidades, así como de quienes desempeñen las funciones relevantes que integran el Sistema de Gobierno, quedando sujeta a ella los miembros del Consejo de Administración, personal de Dirección de la Compañía y Responsables de las funciones Fundamentales (Auditoría Interna, Riesgos, Actuarial y Cumplimiento Normativo).
La evaluación continuada de las personas sujetas a la Política de Aptitud y Honorabilidad de la Compañía, descansa en dos pilares fundamentales: evaluación periódica anual y evaluación puntual ante situaciones especiales.
Los requerimientos relativos al nombramiento de un Consejero son verificados con carácter previo a su incorporación, tan pronto como se tenga noticias de la existencia de un candidato a ocupar un puesto en el Consejo de Administración. Para ello, se solicita la documentación oportuna que permita valorar la aptitud, honorabilidad y la posible existencia presente o futura de un conflicto de interés, validando la información aportada desde la Secretaría General de la Compañía, evaluando en cumplimiento de todos los requerimientos tanto a nivel individual como colectivo. De forma análoga, con carácter previo a la reelección de un Consejero, se validarán nuevamente cada uno de los requisitos estipulados.
El procedimiento en lo que se refiere a la evaluación de la idoneidad del personal de Dirección y Responsables de Funciones Fundamentales es similar al establecido para los Consejeros.
Durante el ejercicio 2016 ha sido objeto de estudio la información sobre aptitud y honorabilidad que la presente normativa obliga a proporcionar a la Compañía a quienes van a desempeñar el cargo de Administradores y, especialmente, la característica de independencia que ha de ostentar quienes vayan a desempeñar tal condición en el Consejo de Administración, habiendo resultado todos favorables para su definitivo nombramiento por el Órgano competente, del que, asimismo, ha valorado positivamente su aptitud colectiva. Han sido validos también los requerimientos de aptitud y honorabilidad de los responsables de las Funciones Fundamentales, habiendo remitido la información oportuna sobre sus nombramientos a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
4.4.
Política de Externalización
Se dispone de un marco de control definido para asegurar que las funciones críticas externalizadas por cualquiera de las compañías del Grupo Sa Nostra a otra entidad, dentro o fuera del propio Grupo. En este sentido, las directrices para la formalización y control de las actividades externalizadas, incluyen los análisis previo de la actividad, requerimientos mínimos de control para proveedores externos (como son previa investigación del proveedor, contratos de nivel de servicio, mecanismos de protección y supervisión, etc.) e internos, aspectos en la externalización de funciones fundamentales y responsables intervinientes en este proceso diferenciando sus funciones.
Actualmente, ninguna función de las consideradas críticas para la compañía y conforme a nuestra Política se encuentra externalizada a nivel externo al Grupo.
Las funciones fundamentales de Riesgos, Cumplimiento, Actuarial y Auditoría Interna vienen desarrollándose a nivel centralizado, siendo la sociedad dominante, Caja de Seguros Reunidos Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. (SA NOSTRA), desde la que en régimen de externalización presta estas Funciones para las Compañías participadas. En este sentido, se ha realizado la comunicación oportuna a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, como organismo supervisor, indicando el responsable de control de las funciones externalizadas en cada compañía participada.
4.5.
Sistema de Gestión de Riesgos y Control Interno
El Consejo de Administración de Sa Nostra es el responsable último de establecer, mantener y mejorar el marco de gobierno de riesgos y control interno en todo la Compañía.
El proceso de gestión de riesgos se entiende como un ciclo que incluye distintas acciones:
Identificación de los riesgos relevantes a los que la Compañía y todas las compañías que lo integran están expuestos.
Revisión y aprobación por parte de la Dirección y del Consejo de Administración de las declaraciones de apetito y tolerancia al riesgo, como formalización de la estrategia y actitud global de la Compañía ante los mismos. Dichos riesgos son gestionados siguiendo las políticas y límites de riesgo que articulan el entorno de control de la Compañía.
Monitorización de la exposición al riesgo y supervisión activa sobre la posición de solvencia de las compañías en relación con los riesgos asumidos. La monitorización del sistema se lleva a cabo mediante la medición del riesgo y la verificación del cumplimiento de las Políticas definidas. En base a esto, la organización está en condiciones de formular una respuesta apropiada al riesgo, en forma de aceptación o no aceptación del mismo, procediendo en éste último caso a la formulación de planes de acción que lo mitiguen o eliminen.
Finalmente, integración de toda esta información en las decisiones clave de la Compañía, como es el plan de negocio, la suscripción y desarrollo de productos.
La ejecución de este ciclo es una tarea continua e iterativa, incluyendo ajustes periódicos o puntuales de la estrategia y tolerancia al riesgo basados en nueva información de riesgos o cambios en el negocio.
4.5.1. Modelo de las tres líneas de defensa
De conformidad con la filosofía de Solvencia II, el marco de gobierno se articula en torno a un modelo de tres líneas de defensa, residiendo la responsabilidad última sobre el marco de Gestión y Control en el Consejo de Administración de la Compañía:
Primera Línea: Propietarios del Riesgo
Puesto que los riesgos surgen de las actividades propias del negocio, en particular, a través de las ventas, el procesamiento de los productos y la gestión del capital y del balance, son las áreas de negocio (propietarias de los riesgos) las que tienen una responsabilidad directa en los procesos de los que depende la consecución de los objetivos de la compañía.
Son ellas, por tanto, la primera línea de defensa, con responsabilidad directa sobre la gestión y la asunción de riesgos, de acuerdo con las declaraciones de tolerancia definidas en las Políticas de Riesgo por el Consejo de Administración.
Segunda Línea: Funciones de control y gestión de riesgos
La segunda línea de defensa presenta una doble faceta: por un lado, tiene como cometido vigilar el cumplimiento del marco de control (incluyendo normativa tanto interna como externa), contrastando y vigilando los controles realizados al respecto por la primera línea de defensa. Por otro lado, ha de proporcionar soporte, asesoría, herramientas y apoyo profesional a la primera línea de defensa, de cara a prevenir la toma de riesgos incoherente con el apetito o tolerancia predefinidos, escalando esta información hasta donde sea necesario.
Se articula en torno a tres de las cuatro funciones fundamentales definidas en la normativa vigente (ya descritas previamente):
➔ Función de cumplimiento normativo
➔ Función actuarial
Tercera Línea: revisión independiente Asumida por la función de Auditoría Interna
Tanto la dirección de Control y Gestión de Riesgos como la Dirección de Auditoría Interna, son totalmente independientes de las áreas operativas de la compañía, así como entre ellas, asegurando con ello una la adecuada segregación de funciones.
4.5.2. Comité de Riesgos y Cumplimiento Normativo
Este Comité, que se reúne trimestralmente de forma ordinaria, tiene como función el seguimiento y análisis de los principales riesgos de la Compañía, tanto actuales como potenciales, con objeto de asesorar a la Dirección respecto a la existencia y gestión de los mismos, de cara a evitar los perjuicios que se pudieran producir.
Durante 2016 se han tratado diversos temas relacionados con la gestión de riesgos, el control interno y cumplimiento normativo. Se ha dedicado un especial interés a aquellos aspectos relacionados con los ejercicios de autoevaluación de riesgos y solvencia, involucrando a los miembros del Comité en el taller ORSA para la identificación del mapa de riesgos y escenarios a testar, e informando de los resultados obtenidos. Relacionado también con el reporte a los distintos organismos de supervisión, nacional y europeo, se ha informado al Comité sobre los resultados obtenidos en el Balance de Apertura, ejercicios de estrés realizados y resultados de reporte trimestral.
4.6.
Evaluación del Sistema de Gobernanza
La evaluación del Sistema de Gobernanza se lleva a cabo desde distintas perspectivas: Cumplimiento de criterios de gobierno Grupo.
o Como principal novedad, la obligación de las entidades aseguradoras, por su condición de entidades de interés público, de contar en su Órgano de Administración con la categoría de Consejeros Independientes y constituir una Comisión de Auditoría, con los condicionantes establecidos a estos efectos en la Ley de Sociedades de Capital. La implantación de este nuevo marco regulatorio ha supuesto en el pasado ejercicio 2016 que Sa Nostra y su Grupo hayan adaptado sus estructuras.
o La Comisión de Auditoría y Riesgos también ha adaptado su estructura a la normativa vigente, estando actualmente compuesta por dos Consejeros, uno de ellos independiente. o El conjunto de los miembros del Consejo de Administración, conforme a lo establecido en la normativa aseguradora y en la Política de Aptitud y Honorabilidad, poseen conocimientos, cualificación y experiencia profesional en el ejercicio de sus funciones. Auditoría Interna, como tercera línea de defensa, una revisión independiente y orientada al riesgo del entorno de control de la Compañía.
Así mismo, como parte del proceso ORSA realizado anualmente, se lleva a cabo una evaluación de Sistema de Gobernanza, mediante un cuestionario que permite comprobar su grado de adecuación a los requerimientos normativos, tanto internos como externos, analizando los siguientes aspectos:
➔ Aspectos generales
➔ Consejo de Administración y Comisiones
➔ Riesgos y Control Interno
➔ Aptitud y honorabilidad
➔ Auditoría Interna
➔ Funciones Fundamentales
➔ Externalización
En la evaluación realizada relativa al ejercicio 2016, en base a la documentación analizada y a los resultados del cuestionario, se considera que la adecuación del sistema de gobierno corporativo a la naturaleza del perfil de riesgos de Sa Nostra es adecuada.
5.
PERFIL DE RIESGO
El perfil de riesgo de la Compañía se deriva del análisis, dentro del marco de Apetito al Riesgo definido por el Consejo de Administración, del Mapa de Riesgos identificados junto con el nivel de adecuación del Marco de Gobierno en el cual se gestiona.
Dicho apetito al riesgo se enmarca dentro del Plan Estratégico definido por el Grupo Caser para el horizonte 2015-2019. En este Plan se establece como misión la consolidación de un modelo de negocio sólido y exitoso, que sitúe al Grupo como referente en el mercado asegurador español por rentabilidad, eficiencia y globalidad de su negocio, tanto asegurador como no asegurador, destacando por su conocimiento y relación con el cliente y por la tecnología.
En este contexto, se establece la asunción de un nivel de riesgo que permita alcanzar los objetivos estratégicos marcados por el Consejo de Administración, siempre y cuando se mantenga dentro de unos límites de Tolerancia, que se estructuran en torno a la Fortaleza financiera.
El Mapa de Riesgos viene definido tanto por los riesgos contemplados en el Capital de Solvencia Obligatorio (CSO) como por otra serie de riesgos más cualitativos (estratégicos, liquidez, deuda soberana…). Todos ellos se gestionan y controlan dentro de Sistema de Control Interno de la Compañía, cuantificándose los contemplados en CSO a través del cálculo de la metodología de fórmula estándar (tras el análisis de la adecuación de la fórmula estándar a los riesgos de la compañía, se estima que no existe en este periodo desviación material sobre dicha fórmula estándar), y los más cualitativos en base a su frecuencia e impacto.
Se han venido realizando así mismo los distintos ejercicios de estrés propuestos por EIOPA a lo largo del año, que sirven como medida de control adicional y que han permitido comprobar la resistencia de la Compañía ante posibles escenarios de estrés.
Los riesgos considerados más significativos son evaluados dentro del proceso ORSA (autoevaluación de riesgos y solvencia), donde se analizan aquellos riesgos que se considera que podrían afectar de forma significativa a su solvencia. La Dirección y el Consejo de Administración articulan y explicitan anualmente estos requerimientos de capital de Pilar II en el contexto del proceso ORSA, reconciliando el requerimiento de capital global con el requerimiento de capital de Pilar I como parte del propio proceso. En cuanto a la evaluación del grado de adecuación del Marco de Gobierno de la Compañía, se concluye que dicho Marco de Gobierno está alineado tanto con la regulación aplicable como con el Apetito al Riesgo y la complejidad de la Compañía.
Cuantificación de riesgos según fórmula estándar 2016 50 Tipo de Interés 17 Acciones 0 Inmobiliario 1 Diferencial 36 Concentración 16 Divisa 0 Diversificación -20 14 94 Mortalidad 12 Longevidad 5 Discapacidad y morbilidad 6 Caída 89 Gastos 6 Revisión 0 Catastrófico 0 Diversificación -22 0 Salud SLT 0 Salud NSLT 0 Prima y reserva 0 Caída 0 Diversificación 0 Catastrófico 0 Diversificación 0 0 Prima y reserva 0 Caída 0 Catastrófico 0 Diversificación 0 -36 8 Riesgo de suscripción de seguros distintos del seguro de vida
Diversificación
Riesgo de Suscripción de seguros de Salud
CSO
(Datos en Millones de €)
Riesgo de Mercado
Riesgo de Contraparte
Riesgo de Suscripción de seguros de Vida
Riesgo Operacional
5.1.
Riesgo de Suscripción
Vida: adicionalmente al control del riesgo técnico propio de las Áreas Técnicas y Actuarial, desde el punto de vista de la gestión de riesgos se realiza un análisis de la evolución de los principales riesgos de suscripción en relación con la evolución del negocio. En la actualidad el foco de atención está puesto en el control del nivel de riesgo de suscripción en la nueva producción, dado que es donde es posible realizar medidas correctoras. En este sentido se trabaja de forma continuada en integrar la
gestión de los riesgos de suscripción con criterios de Solvencia II dentro de los procesos de creación de nuevos productos y en general de la nueva producción.
El objetivo es que la visión global de todos los riesgos asociados al nuevo negocio se analicen de forma conjunta por parte de todas las Áreas que interactúan en el proceso, asimismo uno de los objetivos fundamentales de la compañía es la integración del análisis de los riesgos de activo y pasivo no solo en cuanto a los riesgos de suscripción y mercado sino principalmente en términos de riesgo de balance y de ALM.
Así mismo, la Compañía mantiene un robusto programa de Reaseguro adaptado al perfil de cartera de la entidad, que le permite minimizar sus cesiones facultativas y mitigar de forma eficiente sus riesgos. En 2016 el cambio más significativo en el programa ha sido el aumento de capacidad en el contrato XL cúmulos de Daños, para hacer frente de la forma más eficiente posible a los escenarios catastróficos recogidos en la normativa de Solvencia II.
5.2.
Riesgo de Mercado
La globalidad de este riesgo obliga a que sea controlado mediante la interrelación entre distintas políticas de la compañía. Como piedra angular de control, se sitúa la Política de Inversiones Estratégica de la Compañía que recoge una serie de pautas y principios que permiten la correcta gestión del riesgo de mercado, entre los que destacan:
➔ Inversión en activos seguros y líquidos, con arreglo al principio de prudencia.
➔ Catálogo de productos aptos que impide la toma de posiciones en activos con excesivo riesgo.
➔ Límites estratégicos internos (por sector, por emisor, etc) que permiten una adecuada diversificación de la cartera de inversiones.
➔ Banda de duraciones para las carteras de Vida y RR.PP.
➔ Seguimiento del excedente financiero: relacionado con las duraciones de activo y pasivo, se elabora un informe ALM para ver la evolución del excedente financiero ante variaciones al alza y a la baja de la curva de tipos.
La compañía elabora anualmente un estratégico de inversiones donde se analizan las principales cifras macroeconómicas de la economía mundial. El análisis se divide por áreas geográficas, y a partir de ahí, para cada una de estas áreas geográficas, se analiza la previsible evolución de los tipos de interés a largo y corto plazo así como la evolución que puedan tener los mercados de valores de estas zonas. Con los activos de riesgo aptos para invertir, se confecciona una cartera ideal de inversión, para los distintos escenarios macroeconómicos posibles. A estos escenarios se les asigna probabilidades de que ocurran, proponiendo con todo ello al Comité de Inversiones unas carteras modelo de actuación.
Dentro de las variables que se manejan para el diseño de carteras optimas de inversión, están las limitaciones que por política de inversiones marca el Consejo. Estos límites están definidos sobre el total de la cartera y sobre la perdida máxima asumible para los fondos propios de la Compañía.
Sobre el total de la cartera se han definido exposiciones máximas por emisor, tipo de activo, país y distintos rating. Así mismo sobre fondos propios el Consejo tiene marcados unos límites de máxima exposición permitida por tipo de activo, emisor y rating.
Bimensualmente y a través de la Comisión de Inversiones de la Compañía, se hace un seguimiento de las decisiones de inversión tomadas, revisándose la evolución de los presupuestos de ingresos y gastos financieros de la Compañía, adaptando el estratégico anual a la situación del momento.
5.3.
Riesgo de Crédito
Al margen de la propia gestión implícita del riesgo a la que obliga Solvencia II a través de su consumo de capital asociado, el riesgo de crédito de la compañía se controla y cuantifica mediante el cálculo de una pérdida máxima teórica de la cartera de renta fija. Para ello, se hace evolucionar la misma durante los próximos 5 años, y en base a la matriz de default publicada por S&P, se calcula la pérdida teórica a distintos horizontes temporales, en base al mapa de vencimientos de la renta fija.
Adicionalmente, son varios los controles fijados en la Política de Inversiones Estratégica de la compañía que limitan el riesgo de crédito asumido, entre los que destaca la posibilidad de adquirir únicamente referencias de renta fija que sean “investment grade”. También se establecen límites máximos por emisor-en base a su rating- sobre fondos propios.
5.4.
Riesgo de Liquidez
El objetivo de los controles fijados es asegurar que la compañía mantenga una liquidez de los activos suficiente para afrontar las demandas de tesorería, no sólo bajo condiciones normales sino también bajo condiciones extremas.
Para una correcta gestión de este riesgo, la compañía mantendrá en activos líquidos (deuda pública Española y extranjera, de igual o mejor rating, agencias gubernamentales, cédulas, acciones cotizadas, participaciones en IIC) al menos el 35% de sus FF.PP, según se recoge en la propia Política de Inversiones Estratégica.
La existencia de carteras de Vida con inversiones asignadas a determinados pasivos (Cash Flow Matching) ya permite controlar en parte el riesgo de liquidez, al estar cubiertas dichas obligaciones mediante una cartera concreta de activos.
5.5.
Riesgo Operacional
Mientras el cálculo de los requerimientos de capital por riesgo operacional se realiza mediante la fórmula estándar de EIOPA, la gestión y control de dicho riesgo se lleva a cabo, conjuntamente con diversas tipologías de riesgos (cumplimiento normativo, reputacionales y estratégicos), dentro del marco del Sistema de Control Interno de la Compañía, con las implicación de las tres líneas de defensa tal y como se ha comentado en el apartado de Gobierno Corporativo.
La metodología se centra en los procesos definidos como críticos, identificando y valorando los riesgos más relevantes dentro de ellos, así como los controles disponibles para minorarlos y en qué medida, obteniendo un valor del riesgo residual. El inventario de estos riesgos se revisa anualmente por parte de los responsables y el área de riesgos realiza una supervisión de la efectividad de los controles más importantes.
5.6.
Otros Riesgos Significativos
Desde el área de Control y Gestión de Riesgos, y monitorizado por el Comité de Riesgos y Cumplimiento Normativo, se lleva un seguimiento de los posibles riesgos significativos que puedan amenazar a la Compañía. Este seguimiento implica un proceso continuo que incluye el mantenimiento del inventario actualizado de riesgos, a través de diversas perspectivas tales como:
Revisión de análisis internos y externos del entorno macroeconómico y sectorial Resultados de los cálculos de nivel de solvencia realizados periódicamente Plan estratégico de la Compañía
Análisis internos de riesgos Sistema de Control Interno Informes de auditores externos Auditorías internas del Sistema …
En el ámbito del ejercicio de evaluación interna de los riesgos y Solvencia (ORSA), se lleva a cabo la revisión del mapa de riesgos de la Compañía, en base a:
Entorno macroeconómico y sectorial Aspectos de mejora de los procesos críticos El mapa de riesgos relevantes actualizado El mapa de riesgos futuro (3 años)
Las desviaciones respecto de la fórmula estándar: no se ha identificado en este periodo ningún riesgo relevante adicional a los contemplados en fórmula estándar.
Evaluación Interna de los riesgos y la solvencia (ORSA)
Anualmente se lleva a cabo el ejercicio de evaluación interna de riesgos y solvencia (ORSA), cuyo propósito es la evaluación, por parte de la Alta Dirección y del Consejo de Administración, de las necesidades totales de solvencia con un horizonte de medio plazo, teniendo en cuenta la estrategia de la Compañía y su perfil de riesgos con la posible evolución, de forma que sus conclusiones sean incorporadas al proceso de gestión y toma de decisiones estratégicas.
El proceso ORSA parte de la evaluación del Perfil de Riesgos de la Compañía, como base para la construcción del escenario base así como para la definición de los escenarios de estrés a tener en cuenta para la evaluación prospectiva de solvencia.
El escenario base de partida es construido tomando como referencia el balance económico y los cálculos de requerimientos de capital según fórmula estándar del último ejercicio, ajustado en su caso con las correcciones a la fórmula estándar en caso identificación de desviaciones relevantes del perfil de riesgos respecto a esta.
A partir del escenario base se realizan proyecciones tanto de balance como de requerimientos de capital, a un horizonte temporal de tres años.
En cuanto a balance, la proyección se lleva a cabo tomando en consideración: Presupuestos
La estrategia y los planes de negocio de la entidad Los cambios probables en el perfil de riesgos La sensibilidad en las hipótesis utilizadas
Los factores externos que pueden tener un efecto adverso en las proyecciones futuras (factores de cambio de la situación económica, el entorno fiscal o legal en el mercado asegurador, desarrollos técnicos para Riesgo de Suscripción, etc.)
En la proyección de balance no se consideran los posibles repartos de dividendos, con el fin de poder evaluar la situación de solvencia de la Compañía durante los años proyectados y tomar las oportunas decisiones de gestión en función de la misma y del apetito al riesgo aprobado por el Consejo de Administración
El CSO de suscripción de Vida: se calcula el CSO para cada uno de los sub-riesgos de suscripción durante los tres años de proyección en base a los resultados obtenidos con el modelo de cálculo actuarial de la Compañía, realizando posteriormente los ajustes necesarios con el fin de reflejar la totalidad del negocio.
El CSO de Mercado se proyecta en base a la evolución esperada de las principales partidas de inversión existentes en el activo del balance económico, como son los activos de renta fija, renta variable e inmuebles. La evolución de esas variables es esencialmente la que determina la cuantificación de los CSO en los distintos sub-módulos de mercado.
El CSO de Contraparte se considera constante a lo largo de toda la proyección, ya que las variables de las que depende su variación son de muy diversa índole y difícilmente predecibles por su propia naturaleza (saldos de recibos, valoración de asset swaps, importes recuperables de reaseguro…).
El CMO se proyecta en base al límite del 45% del CSO.
Partiendo del escenario base planteado, proyectado a 3 años, se aplican las modificaciones oportunas en función de los escenarios de estrés definidos previamente, tanto en el balance, como en los cálculos de los requerimientos de capital.
Una vez validados todos los cálculos, se procede a la fase de análisis de resultados y sus implicaciones, identificando si existiera necesidades de capital y los planes de acción a llevar a cabo para cubrir dichas necesidades.
Como complemento a estos cálculos, se realizan en paralelo otros como son: desviación de las previsiones realizadas en el ejercicio ORSA anterior con los reales del último cierre (backtesting) y cálculo del límite máximo a soportar en los estreses realizados (Stress reverse).
Todo ello queda integrado dentro del marco de gestión, tomándose los resultados y conclusiones anteriores como imputs en la toma de decisiones estratégicas. Así en base a lo concluido en el ejercicio analizado sobre la buena posición en cobertura de solvencia de la Compañía, una de las líneas de acción emanadas es la próxima elaboración de un nuevo Plan Estratégico más ambicioso que el actual.
6.
VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA
La valoración de balance a efectos de Solvencia II se basa en la consideración de valor de mercado. Dado que gran parte de los elementos del balance contable de la Compañía ya se encuentran valorados con ese criterio, los principales ajustes vienen dados por partidas muy concretas.
Sa Nostra aplica en sus cálculos el ajuste por volatilidad bajo los supuestos que corresponde. A continuación se presenta un resumen del escenario base del balance contable y su versión en balance económico sin considerar dicho ajuste por volatilidad:
c/Vol. s/Vol.
1.714 1.700 1.700
Comisiones anticip. y otros F. Adq. 1 0 0
Intangibles 31 0 0
Activos por Impuestos Diferidos 10 10 10
Inmuebles 2 2 2 Participaciones 0 0 0 Acciones 0 0 0 Bonos 1.268 1.294 1.294 Otros 402 394 394 1.458 1.398 1.407
Prov. Técnicas No Vida y Salud 0 0 0
Prov. Técnicas Vida 1.355 1.314 1.325
Pasivos por Impuestos Diferidos 25 40 37
Derivados 12 12 12 Otros 66 32 32 -14 -14 256 288 279 Balanc. Cont. (SI)
Balance 2016
Balance Económico (SII) Sa Nostra CASER (Datos en Millones de €) FFPP admisibles CSO ACTIVO PASIVOAjuste FFPP Admisibles CSO
6.1.
Activos
Partiendo del balance contable, los principales ajustes para obtención del balance económico son:
Valoración a cero de Intangibles, que incluye básicamente los acuerdos de distribución que Sa Nostra tiene firmados.
Valoración a cero de comisiones anticipadas y otros costes de adquisición Paso de valor a mercado de:
➔ Instrumentos de patrimonio no cotizados (Acciones, Fondos de Inversión): en balance estatutario a coste neto de deterioros y amortizaciones. Valor de mercado es el patrimonio neto corregido por plusvalías tácitas si existieran (al no disponer de un mercado activo para dichas inversiones).
➔ Activos de renta fija (bonos): incluye los activos que forman parte, como colateral, de las operaciones de cash flow matching instrumentadas a través de SPV.
➔ Propiedades inmobiliarias: en el caso de los inmuebles o edificaciones, se computan por su valor de tasación
➔ Derivados asociados a las operaciones de cash flow matching (CFM): los assets swap se considera la diferencia entre la actualización de flujos de cobro y de pago a la curva libre de riesgo. Para las SPV, valoración a mercado los activos de renta fija colaterales y el asset swap como la diferencia entre la actualización de flujos de cobro y de pago a la curva libre de riesgo
➔ Efectivo, otros activos líquidos equivalentes y depósitos distintos de los activos equivalentes al efectivo: puesto que en el balance estatutario se registran por su coste de adquisición, y el ajuste para valor mercado requiere añadirle los intereses devengados
Activo por impuesto diferido: adicionalmente al importe por este concepto en el balance contable, se añade el ajuste que surge al aplicar el % computable sobre la diferencia en valoración debida a la diferente metodología entre el balance contable y el balance económico. Dicho activo estará limitado a la hora de computar como Fondo Propio Admisible para cubrir el CSO
6.2.
Pasivos
Partiendo del balance contable, los principales ajustes para obtención del balance económico son:
Valoración Provisiones Técnicas (Solvencia I según principio de prudencia, Solvencia II por Best Estimate y con curva libre de riesgo de EIOPA)
6.2.1. Medidas transitorias y de tratamiento de garantías a l/p Medida transitoria sobre provisiones técnicas
No aplica.
Ajuste por Volatilidad
Para todos los productos de la Compañía se aplica el ajuste por volatilidad. Ajuste por Casamiento
No aplica
Impacto garantías a largo plazo
La cuantificación de la repercusión de no aplicar el ajuste por volatilidad sobre la situación financiera de la empresa, incluido el importe de las provisiones técnicas, el capital de solvencia obligatorio, el capital mínimo obligatorio, los fondos propios básicos y los importes de los fondos propios admisibles para cubrir el capital mínimo obligatorio y el capital de solvencia obligatorio se refleja en el modelo 22.01 de la información a efectos de supervisión y estadístico- contable (Anexo I).
6.2.2. Provisiones Técnicas de Vida Valoración: metodología e hipótesis
Las provisiones técnicas de vida se calculan, según lo establecido por la normativa, como la suma de la mejor estimación del pasivo y de un margen de riesgo.
La mejor estimación se corresponde con la media de los flujos de caja futuros ponderada por su probabilidad, teniendo en cuenta el valor temporal del dinero mediante la aplicación de la pertinente estructura temporal de tipos de interés sin riesgo, es decir, el valor actual esperado de los flujos de caja
futuros. La proyección de flujos de caja utilizada tiene en cuenta la totalidad de las entradas y salidas de caja necesarias para liquidar las obligaciones de seguro y reaseguro durante todo su período de vigencia. La mejor estimación se calcula en términos brutos, sin deducir los importes recuperables de los contratos de reaseguro. Dichos importes se calculan por separado conforme a las disposiciones aplicables al efecto. El margen de riesgo representa el valor que garantiza que el valor de las provisiones técnicas sea equivalente al importe que las entidades aseguradoras y reaseguradoras previsiblemente exigirían para poder asumir y cumplir las obligaciones de seguro y reaseguro.
Con el fin de garantizar que el cálculo de las provisiones técnicas se realice con arreglo a métodos estadísticos que sean suficientes, aplicables y pertinentes se utiliza uno de los programas de cálculo actuarial del mercado. Este software permite el cálculo póliza a póliza así como la interacción necesaria entre activo y pasivo para los casos en los que esta es necesaria para el cálculo de las provisiones técnicas.
Los flujos contemplados para el cálculo de la mejor estimación del pasivo dentro del modelo son:
➔ Prestaciones por muerte, invalidez, y otras garantías complementarias
➔ Prestaciones por vencimiento y rescates
➔ Prestaciones periódicas de rentas
➔ Participación en beneficios
➔ Gastos de administración y gestión de inversiones
➔ Comisiones
➔ Primas
Estos flujos se proyectan hasta la extinción de los contratos (o un plazo máximo de 100 años), teniendo en cuenta las incertidumbres relativas a los mismos en cuanto a la ocurrencia de los sucesos asegurados y el pago de prestaciones, reflejadas en el uso de hipótesis actuariales realistas sobre las tasas de mortalidad, incapacidad (u otras garantías complementarias) y tasas de rescates o caídas de cartera. Así mismo se tienen en cuenta hipótesis realistas para la proyección de los gastos futuros de la Compañía siempre bajo el supuesto de continuidad del negocio.
En el caso de la valoración de las provisiones técnicas de los productos temporales anuales renovables, se realiza la proyección hasta la extinción de las garantías del contrato sin límite temporal. En este sentido la Compañía renunció al derecho de modificación o anulación de las condiciones del seguro a todos los asegurados, en el caso de asegurados de cartera mediante el envío de carta a los mismos, y para los nuevos contratos mediante modificación realizada de las cláusulas.
En aquellos casos en los que para la proyección de flujos futuros sea necesaria la estimación del rendimiento futuro de las inversiones, como es el caso del cálculo de la participación en beneficios o de la renovación de tipos técnicos, la proyección de dichos rendimientos se realiza teniendo en cuenta la rentabilidad de las inversiones o la tasa forward implícita en la curva de referencia.
Respecto al cálculo de las opciones y garantías financieras se realiza en base a un escenario determinista basado en las hipótesis utilizadas para el cálculo de la mejor estimación del pasivo. Asimismo sucede en cuanto al comportamiento del tomador, que se considera basado en el escenario central que se deriva para el cálculo de las provisiones técnicas.
Las acciones futuras de gestión no se tienen en cuenta en el momento actual por criterio conservador y hasta que se pueda efectuar un análisis más en profundidad de los modelos de cálculo.
En el caso concreto de los recuperables del reaseguro la metodología de cálculo es similar a la del seguro directo y se realiza también mediante descuento de flujos.
Los resultados del cálculo a 31/12/2016 para cada línea de negocio de las provisiones técnicas y los recuperables de reaseguro (sin tener en cuenta el importe de la medida transitoria) son los siguientes:
SA NOSTRA - 31/12/2016
(Datos en miles de €)
BEL
Margen de
riesgo
Provisiones
técnicas SII
Recuperables
reaseguro
Seguros de Vida con PB 8.717 492 9.209 13
Otros seguros de Vida 1.222.005 71.337 1.293.342 118
Unit Linked 11.881 5 11.886 0
TOTAL 1.242.603 71.834 1.314.437 131
Las principales fuentes de incertidumbre en cuanto al cálculo de las provisiones técnicas son por un lado el grado de acierto de las hipótesis utilizadas para el cálculo que se derivan de forma anual según se describe a continuación y la evolución de las variables macroeconómicas y en especial la variación en la curva de tipos libre de riesgo.
Para el cálculo de la mejor estimación del pasivo, la derivación de hipótesis realistas se realiza por grupos de productos en base a:
➔ La tipología del producto, principalmente las garantías
➔ La Compañía al que pertenece el producto dentro del negocio de la Compañía, dado que estas agrupaciones se considera que son representativas de otros factores como la política de suscripción, las acciones de gestión y el perfil de los tomadores.
Las principales hipótesis utilizadas para el cálculo son:
Gastos: la derivación de la hipótesis de gastos se basa en la reclasificación de gastos por destino de la Compañía. Para derivar los gastos por producto, los gastos de la cuenta técnica de vida se ajustan restando las comisiones y costes financieros no operativos que han sido considerados separadamente en otras partes de la proyección, y las amortizaciones de Inmovilizados y de las inversiones inmobiliarias, así como los gastos que nos se consideran recurrentes. Los otros gastos técnicos se distribuyen de forma proporcional entre los otros tres gastos (prestación y administración, adquisición y gestión de inversiones).
Mortalidad e incapacidad: La hipótesis de mortalidad e incapacidad se derivan con carácter anual, a partir de las bases de datos de asegurados y prestaciones. El estudio de siniestralidad está basado por tanto en la experiencia de la Compañía tomando datos históricos de siniestralidad desde el año 2008 al año 2016. El porcentaje que se utiliza para la derivación de hipótesis es el siguiente:
Ratio de siniestralidad = nº de siniestros reales / nº de siniestros esperados
Caídas: el cálculo de tasas de caída se realiza por tipo de producto a partir de la información de provisiones y rescates. Se consideran para el cálculo de las tasas referencia los datos de provisiones y rescates desde el año 2008, proyectándose los resultados a ochos años y aplicando la última tasa derivada (año 8) hasta el año fin póliza. A partir de esta información se calcula una tasa anual promedio para cada año de proyección que es la que se aplica en el cálculo del Best Estimate.
Tasas de descuento: según lo indicado por la normativa, se utiliza la curva libre de riesgo publicada por EIOPA. Para todos los productos de la Compañía se aplica el ajuste por volatilidad exceptuando el caso de la cartera de obligaciones en la que tras aprobación por parte de la DGSFP con fecha 12 de mayo de 2016 se aplica ajuste por casamiento. Las pólizas que forman la cartera de obligaciones de seguro sobre las que se ha aplicado el ajuste por casamiento pertenecen al grupo de pólizas de seguro de ahorro colectivo de SA NOSTRA, tratándose de obligaciones actualmente sujetas al art. 33.2.a del Reglamento de Ordenación vigente según la disposición derogatoria única del ROSSEAR. La tipología de productos incluidos en esta cartera de obligaciones es la siguiente:
➔ Rentas inmediatas vitalicias, constantes o crecientes en un porcentaje previamente fijado, con y sin reversión.
➔ Rentas inmediatas temporales, constantes o crecientes en un porcentaje previamente fijado.
➔ Rentas inmediatas temporales irregulares.
➔ Rentas diferidas vitalicias constantes o crecientes en un porcentaje previamente fijado, con y sin reversión con contraseguros durante el periodo de diferimiento.
➔ Capitales diferidos con y sin contraseguro.
Comparativa valoración: Solvencia II - Estados Financieros
El ajuste en las provisiones técnicas de Vida en el balance de Solvencia II respecto al balance contable se debe a la diferencia en la metodología de cálculo aplicable para la valoración de las provisiones técnicas, siendo dos las diferencias principales que introduce Solvencia II en cuanto a la valoración:
El uso de la curva libre de riesgo publicada por EIOPA para 31/12/2016 (incluyendo el ajuste por volatility adjustment) para descontar los flujos probables en contraposición al tipo técnico utilizado en la normativa contable.
La valoración de las provisiones técnicas de los productos temporales anuales renovables en base al descuento de flujos de caja proyectando hasta la extinción de las garantías del contrato sin límite temporal.
La comparativa por línea de negocio entre ambas metodologías se refleja en el siguiente cuadro (no incluye medidas transitorias):
SA NOSTRA - 31/12/2016
(Datos en miles de €)Provisiones
técnicas SI
Provisiones
técnicas SII
Recuperables
reaseguro SI
Recuperables
reaseguro sII
Seguros de Vida con PB 8.629 9.209 623 13
Otros seguros de Vida 1.334.869 1.293.342 5.635 118
Unit Linked 11.776 11.886 0 0
TOTAL 1.355.274 1.314.437 6.258 131
6.2.3. Resto de Pasivos
Partiendo del balance contable, los principales ajustes para obtención del balance económico son:
Partida por las asimetrías contables que se producen en el balance contable (Solvencia I) entre el valor de realización de los activos y el coste de las provisiones técnicas contables, que en el Balance de Solvencia II se ajusta a cero ya que la asimetría desaparece al hacer la valoración de estas provisiones según la mejor estimación
Pasivo por impuesto diferido: adicionalmente al importe por este concepto en el balance de Solvencia I, hay que añadir el ajuste que surge al aplicar el % computable sobre la diferencia en valoración debida a la diferente metodología entre el balance contable y el balance económico.
