Cuentas Anuales. Ahorro Corporación, S.A. y Sociedades Dependientes

(1)

Cuentas Anuales

2015

Ahorro Corporación, S.A. y Sociedades Dependientes

(2)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS

MEMORIA CONSOLIDADA

(3)

(4)

(5)

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE

ACTIVO Nota 2015 2014

Tesorería 7 69.931,91 3.602.959,98

Cartera de negociación 8 483.047.102,84 489.236.608,04

Valores representativos de deuda 8.1 119.524.648,51 2.696,23

Instrumentos de capital 8.2 411.217,81 412.527,91

Derivados de negociación 8.3 363.111.236,52 488.821.383,90

Otros activos financieros - -

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias - -

Valores representativos de deuda - -

Otros instrumentos de capital - -

Activos financieros disponibles para la venta 9 15.427.507,66 14.157.987,82

Instrumentos de capital 9.1 15.427.507,66 14.157.987,82

Inversiones crediticias 11 290.795.118,15 387.535.029,68

Crédito a intermediarios financieros 11.1 289.263.305,14 382.580.565,85

Crédito a particulares 11.2 1.531.813,01 4.954.463,83

Cartera de inversión a vencimiento - -

Derivados de cobertura - -

Activos no corrientes en venta 10 - 120.069.011,06

Instrumentos de capital - 36.581.003,19

Activo material - 83.488.007,87

Participaciones 12 - 765.285,68

Entidades multigrupo - 765.285,68

Entidades asociadas - -

Contratos de seguros vinculados a pensiones - -

Activos por reaseguros - -

Activo material 13 8.186.857,22 9.216.108,01

De uso propio 1.181.536,80 1.598.359,48

Inversiones inmobiliarias 7.005.320,42 7.617.748,53

Activo intangible 14 241.992,50 2.572.847,18

Fondo de comercio - -

Otro activo intangible 241.992,50 2.572.847,18

Activos fiscales 21 15.956.301,99 10.450.852,43

Corrientes 7.302.957,10 1.683.084,66

Diferidos 8.653.344,89 8.767.767,77

Resto de activos 17 8.439.802,84 2.013.637,46

TOTAL ACTIVO 822.164.615,11 1.039.620.327,34

EUROS

(6)

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE

PASIVO Y PATRIMONIO NET

Nota 2015 2014

Cartera de negociación 8 418.263.487,53 554.460.543,83

Derivados de negociación 418.263.487,53 554.460.543,83

Posiciones cortas de valores - -

Otros pasivos financieros - -

Pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Pasivos financieros a coste amortizado 15 242.427.686,47 307.191.348,75

Deudas con intermediarios financieros 15.1 197.918.407,14 265.556.377,84

Deudas con particulares 15.2 44.509.279,33 41.634.970,91

Empréstitos y pasivos subordinados - -

Otros pasivos financieros - -

Derivados de cobertura - -

Pasivos asociados con activos no corrientes en venta 10 - 49.054.290,23

Pasivos por contratos de seguros - -

Provisiones 16 11.856.573,64 9.300.308,95

Fondos para pensiones y obligaciones similares 5,46 -

Provisiones para impuestos y otras contingencias legales 746,67 -

Otras provisiones 11.855.821,51 9.300.308,95

Pasivos fiscales 21 90.999,74 866,71

Corrientes 90.999,74 686,71

Diferidos - 180,00

Resto de pasivos 17 2.931.839,62 6.186.367,32

TOTAL PASIVO 675.570.587,00 926.193.725,79

FONDOS PROPIOS 145.529.690,13 110.122.970,03

Capital 18 34.929.458,90 34.929.458,90

Escriturado 34.929.458,90 34.929.458,90

Menos: Capital no exigido - -

Prima de emisión 18.1 33.733.011,20 33.733.011,20

Reservas 18.1 41.032.874,31 47.291.661,62

Reservas de sociedades valoradas por el método de la

participación 18.1 - 2.182.105,31

Otros instrumentos de capital - -

Menos: Valores propios (5.806,08) (5.806,08)

Resultado del ejercicio 35.840.151,80 (8.007.460,92)

Menos: Dividendos y retribuciones - -

AJUSTES POR VALORACIÓN 18.3 911.778,41 420.145,89

Activos financieros disponibles para la venta - 10.207,64

Coberturas de los flujos de efectivo - -

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -

Diferencias de cambio 2.4.1 911.778,41 409.938,25

Entidades valoradas por el método de la participación - -

Resto de ajustes por valoración - -

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE 18 146.441.468,54 110.543.115,92

INTERESES MINORITARIOS 18.2 152.559,57 2.883.485,63

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 822.164.615,11 1.039.620.327,34

EUROS

(7)

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE

PRO-MEMORIA Nota 2015 2014

Avales y garantías concedidas 135.691.115,01 289.124.921,04

Otros pasivos contingentes - -

Compromiso de compraventa de valores a plazo 8.1 2.891.429,61 7.326.993,07

Valores propios cedidos en préstamo - -

Desembolsos comprometidos por aseguramiento de emisiones - -

Derivados financieros 4.836.530.079,95 6.367.749.692,86

Otras cuentas de riesgo y compromiso 10.855.672,45 11.791.034,32

TOTAL CUENTAS DE RIESGO Y COMPROMISO 19.1 4.985.968.297,02 6.675.992.641,29

Depósito de títulos 13.568.418.928,05 12.709.157.518,82

Carteras gestionadas, Patrimonio Gestionado IIC y Patrimonio

administrado de ECR 1.569.996,17 3.282.394.013,43

Otras cuentas de orden 517.365.775,36 567.759.044,07

TOTAL OTRAS CUENTAS DE ORDEN 19.2 14.087.354.699,58 16.559.310.576,32

EUROS

(8)

EUROS

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

NOTA 2015 2014

Intereses y rendimientos asimilados 20.2 539.116,36 1.856.748,32

Intereses y cargas asimiladas 20.2 (1.613.567,26) (3.634.317,86)

MARGEN DE INTERESES (1.074.450,90) (1.777.569,54)

Rendimiento de instrumentos de capital 3.275,07 7,81

Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 53.702,23 (740.012,58)

Comisiones percibidas 20.3 31.238.090,60 38.109.844,37

Comisiones satisfechas 20.3 (8.997.157,83) (7.001.037,46)

Resultado de operaciones financieras (neto) 20.2 4.657.400,71 665.137,23

Cartera de negociación 8.3 4.409.498,84 603.100,63

Instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 9.1 247.901,87 62.036,60

Otros - -

Diferencias de cambio (neto) 65.798,49 80.192,25

Otros productos de explotación 1.971.445,02 3.655.439,62

Otras cargas de explotación 20.5 (676.639,31) (427.677,84)

MARGEN BRUTO 27.241.464,08 32.564.323,86

Gastos de personal 20.4 (27.871.265,49) (22.713.782,16)

Gastos generales 20.5 (18.052.862,25) (17.910.434,88)

Amortización 13 y 14 (1.468.544,07) (5.624.180,65)

Dotaciones a provisiones (neto) 16 (9.259.436,59) (6.982.114,95)

Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) 6.2 5.046.638,07 33.282,96

Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y

ganancias 54.219,18 2.367,48

Inversiones crediticias 11.3 4.992.418,89 30.915,48

RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (24.364.006,25) (20.632.905,82)

Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) (2.914.167,57) 69.180,39

Inmovilizado material - (112.061,50)

Activos intangibles (2.418.708,02) (5.168,70)

Resto (495.459,55) 186.410,59

Ganancias/(Pérdidas) en activos no corrientes en venta 4.804.791,73 6.620.924,97

Diferencia negativa en combinaciones de negocios - -

Ganancias/ (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones

interrumpidas 10.2 56.191.511,72 -

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 33.718.129,63 (13.942.800,46)

Impuesto sobre beneficios 21 (102.662,54) 283.165,89

RESULTADO DEL EJERCICIO POR OPERACIONES CONTINUADAS 33.615.467,09 (13.659.634,57)

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) 10.3 2.215.789,70 7.187.666,92

RESULTADO DEL EJERCICIO 35.831.256,79 (6.471.967,65)

Resultado atribuido a la Entidad Dominante 35.840.151,80 (8.007.460,92)

Resultado atribuido a minoritarios (8.895,01) 1.535.493,27

BENEFICIO POR ACCIÓN

Básico 6,17 -

Diluido 6,17 -

(9)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

I) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

2015 2014

A) RESULTADO DEL EJERCICIO 35.831.256,79 (6.471.967,65)

B) OTROS INGRESOS/GASTOS RECONOCIDOS 501.840,16 392.997,82

1. Activos financieros disponibles para la venta - (37.921,68)

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 302.121,05 26.482,40

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (302.121,05) (64.404,08)

c) Otras reclasificaciones - -

2. Coberturas de los flujos de efectivo - -

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - -

d) Otras reclasificaciones - -

3. Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -

4. Diferencias de cambio 501.840,16 518.438,67

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 501.840,16 518.438,67

5. Activos no corrientes en venta - (95.549,53)

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración - (113.785,98)

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - 18.236,45

6. Ganancias/(Pérdidas) actuariales en planes de pensiones - -

7. Entidades valoradas por el método de la participación - -

8. Resto de ingresos y gastos reconocidos - 12.000,00

9. Impuesto sobre beneficio - (3.969,64)

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A+B) 36.333.096,95 (6.078.969,83)

a) Atribuidos a la entidad dominante 36.341.991,96 (7.614.463,10)

b) Atribuidos a los intereses minoritarios (8.895,01) 1.535.493,27

EUROS

(10)

II) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

EUROS

TOTAL FONDOS PROPIOS

CAPITAL RESERVAS

RESERVAS (PÉRDIDAS ENTIDADES VALORADAS MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN)

OTROS INSTRUMENTOS

CAPITAL

MENOS:

VALORES PROPIOS

RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA

ENTIDAD

DOMINANTE TOTAL FONDOS

PROPIOS AJUSTES POR

VALORACIÓN INTERESES MINORITARIOS

TOTAL PATRIMONIO

NETO

Saldo final en 2013 34.929.458,90 78.585.437,92 3.921.251,68 - (5.806,08) 1.020.403,43 118.450.745,85 27.148,07 6.055.612,28 124.533.506,20

Ajustes por cambios de criterio contable -

Ajustes por errores -

Saldo inicial ajustado en 2014 34.929.458,90 78.585.437,92 3.921.251,68 - (5.806,08) 1.020.403,43 118.450.745,85 27.148,07 6.055.612,28 124.533.506,20

Total ingresos/(gastos) reconocidos - - - - - (8.007.460,92) (8.007.460,92) 392.997,82 1.535.493,27 (6.078.969,83)

Otras variaciones del patrimonio neto - 2.439.234,90 (1.739.146,37) - - (1.020.403,43) (320.314,90) - (4.707.619,92) (5.027.934,82)

Aumento de capital

Reducciones de capital - - - - - - - - - -

Conversión de pasivos financieros en capital - - - - - - - - - -

incrementos de otros instrumentos de capital - - - - - - - - - -

Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital - - - - - - - - - -

Reclasificación de otros instrumentos de capital a pasivos financieros

Distribución de dividendos/ remuneraciones a socios - 2.200.000,00 (2.200.000,00) - - - - - (3.268.476,96) (3.268.476,96)

Operaciones con instrumentos de capital propios (neto)

Traspasos entre partidas de patrimonio neto - (1.129.950,40) 2.271.639,19 - - (1.020.403,43) 121.285,36 - (121.285,36) -

Incremento(reducción) por combinaciones de negocio Pagos con instrumentos de capital

Resto de variaciones del patrimonio neto - 1.369.185,30 (1.810.785,56) - - - (441.600,26) - (1.317.857,60) (1.759.457,86)

Saldo final en 2014 34.929.458,90 81.024.672,82 2.182.105,31 - (5.806,08) (8.007.460,92) 110.122.970,03 420.145,89 2.883.485,63 113.426.601,55

Ajustes por cambios de criterio contable - - - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado en 2015 34.929.458,90 81.024.672,82 2.182.105,31 - (5.806,08) (8.007.460,92) 110.122.970,03 420.145,89 2.883.485,63 113.426.601,55

Total ingresos/(gastos) reconocidos - - - - - 35.840.151,80 35.840.151,80 501.840,16 (8.895,01) 36.333.096,95

Otras variaciones del patrimonio neto - (6.258.787,31) (2.182.105,31) - - 8.007.460,92 (433.431,70) (10.207,64) (2.722.031,05) (3.165.670,39)

Aumento de capital - - - - - - - - - -

Reducciones de capital - - - - - - - - - -

Conversión de pasivos financieros en capital - - - - - - - - - -

incrementos de otros instrumentos de capital - - - - - - - - - -

Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital - - - - - - - - - -

Reclasificación de otros instrumentos de capital a pasivos financieros - - - - - - - - - -

Distribución de dividendos/ remuneraciones a socios - - - - - - - - (2.307.412,45) (2.307.412,45)

Operaciones con instrumentos de capital propios (neto) - - - - - - - - - -

Traspasos entre partidas de patrimonio neto - (7.267.448,34) (740.012,58) - - 8.007.460,92 - - - -

Incremento(reducción) por combinaciones de negocio - - - - - - - - - -

Pagos con instrumentos de capital - - - - - - - - - -

Resto de variaciones del patrimonio neto - 1.008.661,03 (1.442.092,73) - - - (433.431,70) (10.207,64) (414.618,60) (858.257,94)

Saldo final en 2015 34.929.458,90 74.765.885,51 - - (5.806,08) 35.840.151,80 145.529.690,13 911.778,41 152.559,57 146.594.028,11

(11)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE

Nota 2015 2014

1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (92.935.931,79) (22.934.672,99)

Resultado del ejercicio 35.831.256,79 (6.471.967,65)

Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación (54.880.591,00) 6.197.525,12

Amortización 1.468.544,07 5.624.180,65

Otros ajustes (56.349.135,07) 573.344,47

Resultado Ajustado (19.049.334,21) (274.442,53)

Aumento (Disminución) neta en los activos de explotación ( +/– ) 11.334.803,84 16.840.083,72

Inversiones crediticias 136.674.789,99 68.032.431,50

Cartera de negociación (119.520.642,18) (55.871.927,14)

Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Activos financieros disponibles para la venta 309.882,01 1.531.971,83

Otros activos de explotación (6.129.225,98) 3.147.607,53

Aumento (Disminución) neta en los pasivos de explotación ( +/– ) (79.600.843,30) (39.939.164,18)

Pasivos financieros a coste amortizado (64.763.662,28) (162.330.085,49)

Cartera de negociación (10.486.908,92) 56.915.687,27

Otros Pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Otros pasivos de explotación (4.350.272,10) 65.475.234,04

Cobros/ pagos por impuesto sobre beneficios (5.620.558,12) 438.850,00

2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 125.407.156,77 (26.275.141,23)

Pagos ( – ) (1.115.747,10) (27.775.143,23)

Cartera de inversión a vencimiento

Participaciones - -

Activos materiales 13 (273.662,26) (1.143.168,34)

Activos intangibles 14 (842.084,84) (2.141.133,22)

Otras unidades de negocio - -

Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - (24.490.841,67)

Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

Cobros 126.522.903,87 1.500.002,00

Cartera de inversión a vencimiento

Participaciones 1.377.111,00 1.500.002,00

Activos materiales 16.181,52 -

Activos intangibles - -

Otras unidades de negocio 1.1.2 830.855,30 -

Activos no corrientes y pasivos asociados en venta 124.298.756,05 -

Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (2.307.412,45) (3.268.476,96)

Pagos ( – ) - -

Amortización instrumentos de patrimonio - -

Adquisición instrumentos de capital propio - -

Devolución y Amortización obligaciones y otros valores negociables - -

Devolución y Amortización de pasivos subordinados, préstamos y otras financiaciones recibidas - -

Cobros - -

Emisión instrumentos de patrimonio - -

Emisión y enajenación de instrumentos de capital propio - -

Emisión obligaciones y otros valores negociables - -

Emisión de pasivos subordinados, préstamos y otras financiaciones - -

Dividendos pagados y remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-) (2.307.412,45) (3.268.476,96)

4. Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes de

efectivo - -

Ajuste por aplicación del método de la participación en las participadas multigrupo - -

5. AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

(1+2+3+4) 30.163.812,53 (52.478.291,18)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 3.u 97.555.112,25 150.033.403,43 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio 3.u 127.718.924,78 97.555.112,25 Ajuste saldo por aplicación del método de la participación

EUROS

(12)

(13)

1. ACTIVIDAD E INFORMACIÓN DE CARÁCTER GENERAL

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

3. PRINCIPIOS Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

4. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

5. GESTIÓN DE CAPITAL

6. GESTIÓN DEL RIESGO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7. TESORERÍA

8. CARTERA DE NEGOCIACIÓN

9. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

10. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA Y PASIVOS ASOCIADOS CON ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA

11. INVERSIONES CREDITICIAS

12. PARTICIPACIONES

13. ACTIVO MATERIAL

14. ACTIVO INTANGIBLE

15. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

16. PROVISIONES

17. RESTO DE ACTIVOS Y PASIVOS

18. PATRIMONIO NETO

19. CUENTAS DE RIESGO Y DE COMPROMISO Y CUENTAS DE ORDEN

20. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

21. SITUACIÓN FISCAL

22. PARTES VINCULADAS

23. OTRA INFORMACIÓN

24. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

25. ANEXO INFORME ANUAL DE EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN

ÍNDICE

(14)

MEMORIA CONSOLIDADA

EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

1. ACTIVIDAD E INFORMACIÓN DE CARÁCTER GENERAL

1.1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN

Ahorro Corporación, S.A. (en adelante la Sociedad Dominante) se constituyó el 1 de julio de 1989 como resultado de la fusión de Gestión, Estudios e Inversiones de las Cajas de Ahorro, S.A.

(Gesinca) y de Gestión Monetaria, S.A. (Gesmosa), mediante la disolución sin liquidación de las mismas y traspaso en bloque de las masas patrimoniales de aquéllas a la nueva Sociedad, a título de sucesión universal, quedando subrogada la nueva Sociedad en todos los derechos y obligaciones de las disueltas.

El objeto social de la Sociedad Dominante es la realización, por sí misma o por sociedades participadas, de actividades y servicios relacionados con la gestión y asesoramiento financiero y de inversiones, la intermediación e intervención con riesgo propio o por cuenta ajena en los mercados financieros nacionales e internacionales, la comercialización y el desarrollo de productos, servicios, estudios, programas y trabajos en materia financiera, así como cualquier otra actividad relacionada directa o indirectamente con las anteriores.

El domicilio social de la Sociedad Dominante está ubicado en Paseo de la Castellana, 89 de Madrid.

La Sociedad, constituye un grupo consolidable de entidades financieras (el Grupo) de los previstos en el Real Decreto 1332/2005, con las siguientes entidades:

• Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A.

• ACF International Inc.

• Ahorro Corporación Inmuebles, S.A.

• Sistemas de Tesorería, S.L. (anteriormente Indra Sistemas de Tesorería, S.L.)

• Vehículo de Tenencia y Gestión 3, S.L.

• Alfa Meldon, S.L.U.

• Beta Meldon, S. L. U.

• Meldon Inversiones 2008, S. L. U.

• Red Plural de Cooperativas, S. L.

• Ahorro Corporación Coinversión, S. C. R., S. A. U.

Ahorro Corporación, S.A. ha sido designada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores entidad obligada al cumplimiento de los deberes enumerados en el artículo 8 del citado Real Decreto, por lo que la citada Sociedad Dominante ha sido la encargada de formular las cuentas anuales consolidadas.

Las Sociedades Dependientes incluidas en la consolidación por el método de integración global y los porcentajes de participación de la Sociedad Dominante son las siguientes:

(15)

DENOMINACIÓN DOMICILIO ACTIVIDAD PARTICIPACIÓN Ahorro CorporaciónFinanciera,

S.V., S.A.

MADRID:

Pº de la Castellana, 89

Servicios de Inversión, asesoramiento, gestión de carteras y servicios sobre instrumentos financieros

99,70 (b)

ACF International Inc. BOSTON (USA) 50 Congress Street, Suite 6

Intermediación bursátil 100,00 (a)

Ahorro Corporación Inmuebles, S.A.

MADRID:

Adquisición, explotación y enajenación de inmuebles, buques y aeronaves

100,00 (b)

Sistemas de Tesorería, S.L.

(anteriormente Indra Sistemas de Tesorería, S.L.)

MADRID:

Diseño, desarrollo y producción de productos de tecnología de la información. Servicios de externalización de todo tipo de actividades

100,00 -

Ahorro Corporación Coinversión, S.C.R., S.A.U.

MADRID

Participaciones termporales en el capital de empresas no financieras

100,00 -

Vehículo de Tenencia y Gestión 3 S.L.

MADRID:

Realización de estudios económicos, financieros y comerciales

100,00 (a)

Meldon Inversiones 2008, S.L.U. MADRID:

Prestación de servicios de gestión y administración de empresas

100,00 (c)

Alfa Meldon, S.L.U. MADRID:

100,00 (c)

Beta Meldon, S.L.U. MADRID:

100,00 (c)

Red Plural de Cooperativas, S.L. MADRID:

Prestación de servicios relacionados con la promoción, gestión, asesoramiento y administración de cooperativas

100,00 -

(a) Sociedad participada por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A.

(b) Sociedades del Grupo, distintas de la Sociedad Dominante, mantienen participaciones minoritarias que no alcanzan el 0,10%.

(c) Sociedades participadas por Ahorro Corporación Inmuebles, S.A.

Al 31 de diciembre de 2015, no existen sociedades multigrupo incluidas en la consolidación.

Ninguna de estas sociedades cotiza en Bolsa, y sus ejercicios económicos finalizan el 31 de diciembre.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 las sociedades del Grupo en las que los socios externos poseen un porcentaje de participaciones igual o superior al 10% son las siguientes:

%PARTICIPACIÓN

2015 2014

Ahorro Corporación Gestión, S.G.I.I.C., S.A. (a) - 38,91

Sistemas de Tesorería, S.L. (b) - 49,00

(a) Correspondía a acciones sin voto mantenidas por otros accionistas. Estas acciones sin voto, debido a sus características particulares, fueron consideradas como instrumentos de pasivo exigible. Al 31 de diciembre de 2015 esta participada ha salido del perímetro de consolidación.

(b) La Sociedad Dominante ha pasado a tener el 100% del Capital Social en el ejercicio 2015 (nota 1.1.1).

Los principales datos contables de las Sociedades Dependientes y Multigrupo correspondientes al ejercicio 2015 y 2014, son los siguientes:

(16)

SOCIEDADES DEPENDIENTES

MILES DE EUROS

31 DE DICIEMBRE DE 2015 VALOR EN

LIBROS (1) PÉRDIDA

DETERIORO (1) CAPITAL

SOCIAL RESERVAS

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO

(*)

Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. 42.053 - 28.604 23.763 (2.910)

ACF International Inc. 4.220 (3.663) 4.246 (3.354) (335)

Ahorro Corporación Inmuebles, S.A. 60 - 60 (15.273) 15.312

Ahorro Corporación Coinversión, S.C.R., S.A.U. 3.635 (737) 3.635 (1.444) 691

Vehículo de Tenencia y Gestión 3, S.L. 3 (3) 3 (6.234) (425)

Meldon Inversiones 2008, S.L.U. 12 - 12 9 1

Alfa Meldon, S.L.U. 12 - 12 5 32

Beta Meldon, S.L.U. 12 - 12 6 32

Sistemas de Tesorería, S.L. 18 (18) 10 14 (482)

Red Plural de Cooperativas, S.L. 1 (1) 3 (2) (1)

(*) Neto del dividendo a cuenta repartido en el ejercicio

SOCIEDADES DEPENDIENTES

MILES DE EUROS

LIBROS (1) PÉRDIDA

DETERIORO (1) CAPITAL

SOCIAL RESERVAS

Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. 42.053 - 28.604 26.223 (2.461)

ACF International Inc. 3.763 (3.385) 3.789 (3.212) (199)

Ahorro Corporación Gestión, S.G.I.I.C., S.A. 9.981 - 7.663 3.013 3.928

Ahorro Corporación Desarrollo, S.G.E.I.C., S.A. 601 - 601 369 2.202

Ahorro Corporación Inmuebles, S.A. 60 (60) 60 (13.451) (1.822)

Ahorro Corporación Soluciones Inmobiliarias, S.A. 715 (715) 715 (574) (163)

Ahorro Corporación Coinversión, S.C.R., S.A.U. 3.635 (1.429) 3.635 (1.502) 39

Vehículo de Tenencia y Gestión 3, S.L. 3 (3) 3 (1.893) (4.341)

Meldon Inversiones 2008, S.L.U. 12 - 12 8 1

Alfa Meldon, S.L.U. 12 - 12 1 4

Beta Meldon, S.L.U. 12 - 12 2 4

Indra Sistemas de Tesorería, S.L. 8 - 10 11 3

Red Plural de Cooperativas, S.L. 3 - 3 (2) -

(17)

SOCIEDADES MULTIGRUPO

(1) Importes por los que figuraban registradas esas inversiones en la contabilidad de la Sociedad tenedora.

1.1.1 Cambios en el perímetro de cosolidación

En el ejercicio 2015, los cambios en el perímetro de consolidación han sido los siguientes:

• Con fecha 9 de abril de 2015, se obtuvo la no oposición de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) a la venta de las acciones de la participada “Ahorro y Titulización, S.G.F.T., S.A.”. Esta venta, ya pactada en el ejercicio 2014, quedó sujeta a esta autorización como condición suspensiva de la misma; una vez obtenida la autorización, con fecha 30 de abril de 2015 se elevó a Escritura Pública el contrato de compraventa y, consecuentemente, se produce la salida de esta sociedad multigrupo del perímetro de consolidación. El efecto de esta salida ha sido minorar las reservas en sociedades consolidadas por el método de la participación por importe de 2.736 miles de euros y ha supuesto un beneficio para el Grupo de 1.699 miles de euros (Nota 10.3).

• Con fecha 12 de marzo de 2015, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) ha comunicado su no oposición a la transmisión de las acciones de la participada “Ahorro Corporación Gestión, S.G.I.I.C., S.A.”. Esta venta, ya pactada en el ejercicio 2014, estaba sujeta a dos condiciones suspensivas; al solventarse ambas condiciones, entre ellas la autorización de la C.N.M.V., con fecha 18 de mayo de 2015 se elevó a Escritura Pública el contrato de compraventa y, consecuentemente, se produce la salida de esta sociedad dependiente del perímetro de consolidación. El efecto de esta salida ha sido minorar las reservas en sociedades consolidadas por importe de 379 miles de euros y ha supuesto un beneficio para el Grupo de 590 miles de euros (Nota 10.3).

• Con fecha 25 de mayo de 2015, el Grupo firmó un contrato privado de venta de las acciones mantenidas en la dependiente “Ahorro Corporación Desarrollo, S.G.E.I.C.” sujeto al cumplimiento de diversas condiciones suspensivas, entre ellas la no oposición de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) a esta transmisión. Con fecha 24 de julio de 2015, la CNMV ha comunicado su no oposición a esta transmisión y, adicionalmente, han quedado resueltas el resto de condiciones suspensivas. Por tanto, con fecha 24 de septiembre de 2015 se ha elevado a Escritura Publica el contrato de venta de las referidas acciones, produciéndose la salida de la dependiente del perímetro de consolidación. El efecto de esta salida ha sido minorar las reservas en sociedades consolidadas por importe de 1.746 miles de euros y ha supuesto una pérdida para el Grupo de 73 miles de euros (Nota 10.3)

En relación con las tres entidades dependientes anteriores, al 31 de diciembre de 2014 considerando el proceso de venta en el que estaban inmersas, el Grupo reclasificó los activos y pasivos aportados por las mismas en el proceso de consolidación al epígrafe de “Activos no corrientes en venta” y “Pasivos asociados con activos no corrientes en venta”, respectivamente (ver nota 10).

MILES DE EUROS

LIBROS (1) PROVISIÓN (1) CAPITAL

SOCIAL RESERVAS

Ahorro y Titulización, S.G.F.T., S.A. 451 - 1.000 3.370 1.984

Españoleto Inmuebles, S.A. 1.000 - 2.000 537 25

AC Participación en Infraestructuras, S.L. 1.711 (946) 3.423 (1.672) (229)

(18)

Asimismo, el Grupo consideró que la gestión de fondos de titulización, de instituciones de inversión colectiva y de entidades de capital riesgo (actividades fundamentales de estas participadas) constituían operaciones interrumpidas en el ejercicio 2014 y, consecuentemente, los ingresos y gastos de estas actividades fueron registrados en el epígrafe de “Resultados de operaciones interrumpidas (neto)” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolida del ejercicio 2014. Dicha reclasificación se ha mantenido en el ejercicio 2015 hasta la baja efectiva de estas entidades dependientes del perímetro de consolidación.

• Con fecha 5 de mayo de 2015 se produjo la venta de las acciones mantenidas en Españoleto Inmuebles, S.A. Como consecuencia de esta venta, se ha producido un resultado positivo para el Grupo de 2.994 miles de euros recogido en el epígrafe “Ganancias/Pérdidas en activos no corrientes en venta”.

• Con fecha 28 de abril de 2015 se elevó a Escritura Pública el Acuerdo de Liquidación de la participada “Ahorro Corporación Soluciones Inmobiliarias, S.A.”

• Con fecha 30 de julio de 2015 se ha elevado a Escritura Pública el acuerdo de la Junta General Ordinaria y Universal de Socios de la entidad asociada “AC Participación en Infraestructuras, S.L.” por el que se decide la disolución y liquidación simultánea de la participada (Nota 9.1).

• Con fecha 13 de noviembre de 2015 como consecuencia de la firma del “Acuerdo Marco Transaccional para la resolución del Proyecto Escipión, definición de un nuevo proyecto de outsourcing y compraventa de participaciones sociales de Sistemas de Tesorería, S.L.”

(anteriormente Indra Sistemas de Tesorería, S.L.), la Sociedad Dominante del Grupo ha adquirido las participaciones sociales, que en el capital de Sistemas de Tesorería, S.L. mantenía Indra Sistemas, S.A., por un importe de 11 miles de euros. Como consecuencia de esta adquisición, el Grupo pasa a tener una participación del 100% en el capital social de dicha entidad dependiente.

En el ejercicio 2014, se produjeron los siguientes cambios en el perímetro de consolidación:

• Con fecha 17 de febrero de 2014, la Sociedad Dominante procedió a la venta de la totalidad de la participación mantenida en “Analistas Financieros Internacionales, S.A. (AFI)” por importe de 4.700 miles de euros. Esta venta supuso la salida del perímetro de consolidación de esta participada así como del resto de sociedades asociadas participadas por ésta.

Estas sociedades contribuían al balance de situación consolidado con activos y pasivos por importe de 6.170 y 4.129 miles de euros, respectivamente. A efectos consolidados, esta venta ha supuesto un beneficio para el Grupo por Importe de 2.659 miles de euros (nota 11.2). Dicho beneficio se encuentra recogido en el epígrafe de “Ganancias/ (Pérdidas) en activos no corrientes en venta” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2014.

• Con fecha 25 de julio de 2014, la Sociedad Dominante adquirió un paquete de 24.999 acciones de la participada “Ahorro Corporación Desarrollo, S.G.E.I.C., S.A.” por importe de 150 miles de euros. Como consecuencia de esta adquisición, la Sociedad Dominante pasó a tener una participación del 100% en el capital social de dicha participada. Al 31 de diciembre de 2014, esta participada fue clasificada como “mantenida para la venta” (nota 10).

• Con fecha 26 de junio de 2014 se elevó a Escritura Pública el contrato privado de compraventa de acciones de Gesmosa-GBI, A.V., S.A. otorgado por la Sociedad Dominante a favor de su participada Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. Posteriormente, Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. procedió, con efectos contables desde el 1 de enero de 2014, a la fusión por absorción de Gesmosa, GBI, A.V., S.A. que, consecuentemente, desapareció y salió del perímetro de consolidación. Como resultado de esta fusión, los socios minoritarios de Gesmosa- GBI, A.V., S.A. pasaron a tener un 0,30% del capital social de Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. al 31 de diciembre de 2014.

• El 2 de octubre de 2014 se procedió a la venta de la participación en Xesgalicia S.G.E.C.R., generando una pérdida para el Grupo de 582 miles de euros. Dicho resultado se encuentra recogido en el epígrafe de “Ganancias/ (Pérdidas) en activos no corrientes en venta” de la

(19)

1.1.2 Sociedades excluidas del perímetro de consolidación

Con fecha 11 de mayo de 2011 se constituyó la sociedad AC Jessica Andalucía, S.A. en la que el Grupo ostenta el 100% de la participación accionarial y de los derechos de voto.

Dicha participada estaba concebida como una sociedad vehículo cuyo objeto social consistía en la toma de participaciones en sociedades o en Entidades de Capital Riesgo así como facilitar cualquier tipo de préstamo y prestar servicios de asesoramiento en relación con proyectos específicos de infraestructuras urbanas llevados a cabo de acuerdo al contenido de un “Contrato de Gestión y Financiación” firmado entre Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. (tenedora de las acciones de la participada), AC Jessica Andalucía, S.A. y una entidad financiera externa al Grupo que aporta los fondos para financiar dichos proyectos.

En esta estructura, el Grupo AC actuaba como mero “gestor” de las inversiones, no asumiendo los beneficios o pérdidas generadas por esta sociedad vehículo ya que el mencionado Contrato establecía que todos los riesgos y beneficios asociados eran asumidos por la entidad financiera que aporta los fondos para el desarrollo de los proyectos.

Atendiendo a lo expuesto anteriormente, el Grupo consideró que la consolidación de esta sociedad distorsionaba su imagen fiel y, por ello, solicitó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.), de acuerdo a lo establecido en las letras a) y d) del apartado 4, de la Norma 5ª de la Circular 7/2008, la exclusión de esta participada del perímetro de consolidación del Grupo. Dicha autorización fue otorgada por la C.N.M.V. con fecha 15 de julio de 2011.

Durante el ejercicio 2014 se constituyó la sociedad AC Jessica Fidae, S.L., vehículo inversor similar a la anteriormente indicada AC Jessica Andalucía, S.A. Apoyándose en los argumentos ya indicados, el Grupo solicitó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.), de acuerdo a lo establecido en las letras a) y d) del apartado 4, de la Norma 5ª de la Circular 7/2008, la exclusión de esta participada del perímetro de consolidación del Grupo.

Consecuentemente, estas inversiones al 31 de diciembre de 2014 fueron clasificadas como Activos financieros disponibles para la venta (Nota 9.2).

Con fecha 24 de septiembre de 2015, las sociedades dependientes “Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A.” y “Ahorro Corporación Inmuebles, S.A.” han vendido a un tercero, las acciones y participaciones mantenidas en las sociedades AC Jessica Andalucía, S.A. y AC Jessica Fidae, S.L., respectivamente, representativas del 100% del capital social de ambas sociedades. Adicionalmente a esta venta, se produce la subrogación del comprador en diversos contratos firmados por estas participadas, se traspasa la gestión de diversas entidades de capital-riesgo vinculadas con el sector de infraestructuras y se produce la transmisión a favor del comprador de los empleados afectos al negocio transferido. El beneficio para el Grupo derivado de esta operación asciende a 831 miles de euros recogido en el epígrafe “Ganancias/ (Pérdidas) en activos no corrientes en venta” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Una vez producidas estas ventas, no existen al 31 de diciembre de 2015 sociedades participadas excluidas del perímetro de consolidación.

1.2 FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015 del Grupo Ahorro Corporación, que han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en su reunión de 22 de marzo de 2016, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas de dicha Sociedad Dominante. No obstante, los Administradores estiman que dichas cuentas anuales consolidadas serán aprobadas sin modificaciones.

(20)

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2014 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 28 de abril de 2015. Dichas cuentas fueron formuladas de acuerdo con lo establecido en la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la C.N.M.V.

1.3 NORMATIVA APLICABLE

Las actividades desarrolladas por algunas sociedades del Grupo se encuentran reguladas por la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, modificada por la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, por la Ley 44/2002, de 22 de noviembre y, por la Ley 26/2003, de 17 de julio, la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, por el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión. Asimismo, la actividad de gestión de instituciones de inversión colectiva está regulada por la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley mencionada anteriormente.

El Grupo está sujeto al cumplimiento en base consolidada de un coeficiente de solvencia (ver Nota 5) y al mantenimiento de un nivel mínimo de liquidez determinado sobre los saldos de clientes (ver Nota 6.4). Con fecha 26 de junio de 2013, el Parlamento Europeo y el Consejo publicaron el Reglamento (UE) Nº 575/2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de servicios de inversión, de obligado cumplimiento para los estados miembros y de aplicación a partir del 1 de enero de 2014.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

2.1 BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la C.N.M.V., sobre normas contables, cuentas anuales y estados de información reservada de las empresas de servicios de inversión, sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital riesgo (en adelante la Circular 7/2008), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo al 31 de diciembre de 2015 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los cambios en el patrimonio neto consolidado y en los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

Con fecha 1 de enero de 2014 entraron en vigor determinadas modificaciones de la mencionada Circular 7/2008 relativos a las normas de consolidación. En concreto, las modificaciones indicadas establecen la aplicación del método de la participación en el proceso de consolidación para las inversiones en entidades multigrupo. La aplicación de este nuevo criterio no tuvo impacto relevante.

Las citadas cuentas anuales consolidadas se han preparado en base a los registros contables de la Sociedad Dominante y de las sociedades que han sido objeto de consolidación, cerrados al 31 de diciembre de 2015.

La Circular 7/2008 establece unas normas y criterios de contabilidad, que si bien se enmarcan en el marco normativo de información financiera vigente en España (Plan General de Contabilidad), adaptan éste a las características propias y específicas de las empresas de servicios de inversión, sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital riesgo, permitiendo una adecuada y eficaz supervisión de las mismas que garantiza la protección de los inversores.

En la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios y normas contables y los criterios de valoración recogidos en la Circular 7/2008, que se resumen en la Nota 3.

(21)

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

Los cambios en los criterios contables, bien porque se modifiquen las normas o bien porque los Administradores decidan variar el criterio de aplicación retroactivamente, supone ajustar los importes de las partidas afectadas utilizando como contrapartida la partida del patrimonio neto que corresponda en el balance de apertura más antiguo sobre el que se publique información comparativa, como si el nuevo criterio contable siempre se hubiese aplicado. No se realiza la aplicación retroactiva del nuevo criterio cuando ésta es impracticable o la disposición que lo ha modificado fija la fecha desde la que se debe aplicar. Cuando se detectan errores procedentes de ejercicios anteriores resultado de omisiones o inexactitudes o fallos al utilizar información disponible en dichos períodos, estos errores se corregirán aplicando las mismas reglas comentadas anteriormente para el caso de producirse un cambio en los criterios contables aplicados.

Las cifras incluidas en estas cuentas anuales se presentan en euros, salvo que se indique lo contrario.

2.2 UTILIZACIÓN DE JUICIOS Y ESTIMACIONES EN LA ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, los Administradores de la Sociedad Dominante han tenido que realizar juicios de valor, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos y gastos, así como al desglose de los pasivos contingentes existentes en la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.

Los juicios de valor, estimaciones y asunciones realizados están basados en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y las asunciones son revisadas de forma continua. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría suponer ajustes significativos en el futuro sobre los valores de los activos y pasivos afectados.

Los juicios de valor y las estimaciones más significativas utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas se refieren a:

• Estimación de la recuperabilidad de créditos dudosos (Notas 3.i y 6.2.)

• Valoración de instrumentos financieros no cotizados en mercados organizados (Notas 3.h. y 6.1)

• Deterioro de otros activos intangibles (Notas 3.l y Nota 14)

• Recuperación de los activos fiscales por impuestos diferidos (Nota 21)

• Provisiones constituidas para cubrir contingencias derivadas de la actividad del Grupo (Nota 16).

2.3 COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

De acuerdo con la legislación mercantil los Administradores de la Sociedad Dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado, del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de