CÁTEDRA
INTERGENERACIONAL
LA ECONOMÍA EN TIEMPOS DE
CAMBIO
Dr. Tomás López-Guzmán Universidad de Córdoba E-Mail: [email protected]APARTADOS
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Fondos de Inversión
•
Planes de Pensiones
Qué es un Fondo de Inversión
• Es una institución de inversión colectiva
: un
vehículo que reúne las participaciones de
distintos ahorradores.
• Dos entidades:
– Entidad Gestora: decide dónde invertir el dinero en función de su política de inversión recogida en el
documento de datos fundamentales para el inversor (DFI)
– Entidad Depositaria: es la encargada de custodiar el dinero de los partícipes, al tiempo que vigila que la entidad gestora cumpla con su política de inversión
Fondo de Inversión
• Participaciones: Son las partes alícuotas en las que se divide un fondo de inversión. El número de
participaciones que forman un fondo de inversión no es un valor fijo como ocurre con las acciones de una
empresa, sino que dependen de las compras y ventas que se realicen de las mismas. La compra de
participaciones se denomina suscripción y la venta de las participaciones, reembolso.
• Valor Liquidativo: Precio de la participación de un fondo de inversión en una determinada fecha. Es decir, el valor liquidativo es el conjunto del patrimonio que compone el fondo, dividido por el número de participaciones en
Fondo de Inversión
• Ejemplo:
si las participaciones del fondo de
inversión tienen un valor liquidativo de 100€ y se
desea invertir 2.000€, el inversor adquirirá 20
participaciones. El valor liquidativo se publica
diariamente, teniendo en cuenta el precio al
cierre de los mercados bursátiles.
• Las participaciones son valores negociables,
pero normalmente no se negocian en ningún
mercado de valores, sino que la sociedad
gestora es quien vende y recompra las
participaciones.
¿Qué tipo de fondo de inversión elegir?
• Rentabilidad pasada de los fondos
• Equipo gestor
• Perfil de riesgo de cada inversor:
Escala de
riesgo de 1-7
– 1: poco riesgo – 7: mucho riesgo
• Periodo temporal del ahorro:
– Corto plazo – Largo plazo
Comisiones Fondos de Inversión
• Comisión de Gestión:
la media es un 0,87%. La
máxima es un 2,25%
• Comisión de Depósito:
0,10%
• Y algunas comisiones más:
– Comisión de éxito: ligada a su rendimiento
– Comisión de reembolso: si se retira el dinero fuera de las ventanas de liquidez
Contratación, fiscalidad y liquidez
• Contratación:
Entidades financieras (bancos o
plataformas de fondos –por ejemplo, Renta 4)
• Tratamiento fiscal:
se tributa por las plusvalías
obtenidas cuando se reembolsa la participación
(19%-23% de los beneficios)
• Liquidez:
liquidez diaria. Se puede retirar el
dinero o traspasarlo a otro fondo sin coste, salvo
que tenga comisiones de reembolso.
ALGUNAS gestoras a nivel
mundial
• BlackRock:
5 billones de dólares
• PIMCO:
2 billones de dólares
• Pictet:
500.000 millones de euros
FONDOS DE INVERSIÓN
España
• Patrimonio (año 2017):
262.847 millones
de euros.
• Ventas netas (suscripciones –
reembolsos) (año 2017):
21.000 millones
de euros
• Fondos de inversión versus
depósitos a
plazo
Fondos de inversión más
vendidos en España (2017)
• Quality Inversión Conservadora (BBVA)
• Bankia Soy Así Cauto
• Caixabank Iter Cartera
• Quality Inversión Moderada (BBVA)
• Albus Cartera (La Caixa)
Buscando Fondos
(www.morningstar.es)
• Mercado monetario • Garantizados • Inmobiliarios • Renta Mixta • Renta Variable • Sectoriales – Energía – Banca – Etc. • Geográficos – Europa – Asia – Estados Unidos – Etc. • Etc.Mejor fondo de inversión en España en un periodo
de 5 años
Bestinver Bolsa
• Rentabilidad:
-4,0% (2014), 10% (2015), 8,7% (2016), 10,4% (2017), 2,8% (2018)• Patrimonio: 309 millones de euros
• La gestión toma como referencia el comportamiento del índice
General de la Bolsa de Madrid (IGBM) (80%) y el índice portugués PSI Geral Index (20%). Al menos un 75% de la exposición total
estará invertida en renta variable de España y Portugal. La inversión en valores de emisores españoles no excederá del 90% de la
exposición en renta variable. El patrimonio del Fondo se invertirá en compañías, tanto de alta como de baja capitalización bursátil, con perspectivas de revalorización a medio y largo plazo.
Y algunos otros conceptos….
• SICAV (Sociedad de Inversión de Capital
Variable)
• ETFs
(Exchange-Traded Fund - Fondo de
inversión cotizado)
• Fondos de capital riesgo
• Fondos Buitre:
Fondos de Capital riesgo que
compran empresas a borde de la quiebra o
deuda pública de los Estados a borde de la
quiebra
Fondo Buitre
CEBERUS
• Procede de Estados Unidos
• Invierte en Deuda Corporativa, activos tóxicos,
patrimonio inmobiliario y participaciones
DOS SISTEMAS DE PENSIONES
•
Sistema de reparto
•
Sistema de capitalización (sistema
PLAN DE PENSIONES
• Producto financiero de ahorro orientado a la jubilación, en el cual el inversor efectúa aportaciones periódicas que le permiten disponer de un capital o una renta en el momento de la jubilación, en caso de incapacidad o, en caso de fallecimiento.
• Invierten en renta variable o renta fija para conseguir una rentabilidad extra a los ahorros depositados. Por este motivo, no tienen garantizada una rentabilidad inicial.
Ventaja e inconvenientes
• Ventaja: Ahorro fiscal en el IRPF
• Inconveniente: Falta de liquidez
– Año 2025: se podrá sacar todo el dinero que lleve 10 o más años en planes de pensiones
COBRO DEL PLAN DE
PENSIONES
• Renta financiera:
Renta cuyo importe y
periodicidad decide el cliente y que se
abona hasta la finalización del saldo
acumulado
• Capital:
se cobran todos los derechos
consolidados acumulados en forma de
capital único
PLANES DE PENSIONES EN CIFRAS
(enero de 2018)
(www.inverco.es)
• Unos 1.125 planes de pensiones
• Patrimonio: 76.000 millones de euros
• 7,7 millones de cuentas de partícipes
Qué son las criptomonedas
• Definición:
medio digital de intercambio, es
decir, una moneda digital, sin soporte físico, que
se sirve de una criptografía para controlar y
gestionar de forma segura las transacciones
entre usuarios.
• Características:
– No es una moneda física aunque sí se pueden almacenar en dispositivos como discos duros o memorias externas
– Su creación está basada por una criptografía única y actualmente no dependen de ningún organismo ni Gobierno que se encarguen de generar este tipo de moneda.
Funcionamiento
• Blockchain: La cadena de bloques es un registro de
todas las transacciones, almacenadas y compartidas de forma pública. Los llamados mineros se encargan de verificar esas transacciones. Tras ello, se incluyen en la cadena y se distribuyen a los nodos que forman la red.
• Transacción: es un sistema totalmente seguro y
encriptado cuya información de las transacciones son públicas pero la información del pago no. Es decir, es un sistema confidencial donde el emisor y receptor son los únicos que disponen de la información y el código que la desencripta.
