Instrumentos De Renta Fija-EF

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Instrumentos De Renta Fija-EF69-201601

Item Type info:eu-repo/semantics/report Authors Luna Baez Miriam Laura

Publisher Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) Rights info:eu-repo/semantics/openAccess; Attribution-

NonCommercial-ShareAlike 3.0 United States Download date 22/03/2022 04:00:43

Item License http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/us/

Link to Item http://hdl.handle.net/10757/637905

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III. INTRODUCCIÓN

Instrumentos de Renta Fija es un curso de especialidad de la carrera de Economía y Finanzas, de carácter teórico-práctico, dirigido a los estudiantes del octavo ciclo. A lo largo del curso se desarrollan la competencia general de Pensamiento Innovador y las competencias específicas de Análisis Económico y Análisis Financiero.

A través del curso podrás entender y explicar la valuación y análisis de instrumentos de renta fija, principalmente bonos, desde el punto de vista del inversor y, en menor medida, del emisor. Las clases teóricas tienen por objeto desarrollar el marco de análisis necesario para comprender los ejercicios prácticos y aplicaciones financieras en Bloomberg. Las clases prácticas por un lado refuerzan el entendimiento de los conceptos y las teorías desarrolladas y, por otro lado preparan al alumno para rendir satisfactoriamente el primer nivel del CFA Certification. Por último, la enseñanza de herramientas básicas de Bloomberg acercan al alumno al uso de una de las plataformas más usadas en el área financiera.

IV. LOGRO (S) DEL CURSO

Al finalizar el curso, el alumno valoriza los instrumentos de renta fija más comunes y analiza los factores financieros que determinan el cambio en su valor para tomar decisiones de inversión o de endeudamiento.

UNIDAD Nº: 1 INTRODUCCIÓN Y DESCRIPCIONES BÁSICAS

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno reconoce el contexto general en el que operan los instrumentos de renta fija así como sus principales características y tipos.

I. INFORMACIÓN GENERAL

CURSO

:

Instrumentos de Renta Fija

CÓDIGO

:

^EF69

CICLO

:

²⁰¹⁶⁰¹

CUERPO ACADÉMICO

:

Luna Baez, Miriam Laura

CRÉDITOS

:

⁴

SEMANAS

:

¹⁶

HORAS

:

4 H (Teoría) Semanal ÁREA O CARRERA

:

Economia y Finanzas

II. MISIÓN Y VISIÓN DE LA UPC

Misión: Formar líderes íntegros e innovadores con visión global para que transformen el Perú.

Visión: Ser líder en la educación superior por su excelencia académica y su capacidad de innovación.

V. UNIDADES DE APRENDIZAJE

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TEMARIO

Motivación y definiciones del mercado de renta fija. Características del Mercado de Capitales. Tamaño del Mercado de Renta Fija. Clasificación del Mercado de Renta Fija. Cotización de Bonos. Principales agentes. Tipos de subastas.

HORA(S) / SEMANA(S) Semana 1

UNIDAD Nº: 2 MERCADO DE BONOS

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno reconoce los distintos tipos de instrumentos de renta fija existentes en el mercado local e internacional.

TEMARIO

Características Básicas de Bonos. Clasificación de Bonos: Bonos Bullet, Amortizable, con opciones

incorporadas (callable, putable, convertible, entre otros), Bono Sinkable, Cupón cero, Tasa Flotante (cap, floor, collar), Cupón creciente y Cupón diferido.

UNIDAD Nº: 3 VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE DEUDA

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno deriva intuitiva y matemáticamente el valor de un bono y reconoce los factores que lo afectan.

TEMARIO

Interés corrido y convenciones de cálculo. Precios limpio y sucio. Tasa de interés spot y forward. Principios generales de la valorización. Enfoques y modelos de valuación.

HORA(S) / SEMANA(S) Semanas 3 y 4

UNIDAD Nº: 4 MEDIDAS DE RENTABILIDAD DE UN BONO

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno evalúa la rentabilidad de un bono mediante diferentes herramientas que ayudan a elegir la más apropiada.

TEMARIO

Fuentes de retorno. Medidas tradicionales de rendimiento: corriente, al vencimiento, equivalente del bono, efectivo anual, yield to call, yield top put, yield to worst, cash flow yield. Relación entre tasa cupón y rendimiento al vencimiento. Retorno total. Flujos de caja de diversos instrumentos de renta fija (europeos, americanos, papeles comerciales, entre otros). Indicadores de Riesgo país y principales mediciones. Riesgo soberano.

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UNIDAD Nº: 5 RIESGOS ASOCIADOS A UN BONO

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno explica la relación entre rentabilidad y riesgo de un bono así como las herramientas que existen para medir a este último. Calcula las diferentes medidas de riesgo y las utiliza adecuadamente para tomar decisiones de inversión y realizar cobertura.

TEMARIO

Medidas de riesgo en instrumentos de renta fija: tasa de interés, curva de rendimiento, recompra,

reinversión, crédito, liquidez, tipo de cambio e inflacionario. Cuantificación del riesgo de tasa de interés:medidas de riesgo de primer y segundo orden.

UNIDAD Nº: 6 ESTRUCTURA TEMPORAL DE TASAS DE INTERÉS

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno valoriza un bono utilizando las distintas curvas de tasas de interés, y extrae información de las mismas. El alumno reconoce las formas y los movimientos de las curvas y sus efectos sobre el valor y riesgo de un bono.

TEMARIO

Curva de Rendimiento. Teorías de Estructuras de tasas de interés. Implicancias económicas de la curva de rendimiento.

Métodos de construcción de curvas de rendimiento (Bootstrap, Regresión, Splines, Nelson y Siegel, entre otros).

Modelos de Equilibrio general y libre de arbitraje. Modelamiento de tasas de interés (Vasicek, Hoo Lee, entre otros).

HORA(S) / SEMANA(S) Semana 9 y 10

UNIDAD Nº: 7 ANÁLISIS DE BONOS CON OPCIONES INCORPORADAS ( EMBEDDED OPTIONS)

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno identifica los componentes de este tipo de bonos y los valoriza.

TEMARIO

Valuación de bonos callable, putable y convertibles (Modelo de Black, árbol binomial, y simulación de Monte Carlo).

Option-adjusted spread y Duración modificada. Zero volatility spread. Opciones de tasas de interés (Forward rate agreement, caplet y floorlets).

UNIDAD Nº: 8 ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS DE BONOS

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno reconoce estrategias de inversión y de cambios en la curva de rendimiento.

TEMARIO

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Estrategias de cambios en la curva de rendimiento. Spread trades. Estrategias Hibridas.

UNIDAD Nº: 9 TITULACIÓN DE ACTIVOS

LOGRO

Al finalizar la unidad, el alumno construye flujos de caja de títulos valores respaldados por otros activos financieros y valoriza este tipo de instrumentos. El alumno estructura un asset-backed security desde el punto de vista del emisor.

TEMARIO

Características y participantes del proceso de tItulización de activos. Mercado de deuda titulizada (Mortgage Backed securities y Asset-backed securities).

VI. METODOLOGÍA

El curso se basa en tres pilares: i) clases teóricas, ii) clases prácticas y iii) uso de herramientas básicas de Bloomberg. Las 4 horas se dividen en las exposiciones teóricas y prácticas. La evaluación incluye exámenes parcial y final, así como la aplicación de prácticas calificadas.

VII. EVALUACIÓN

FÓRMULA

10% (PC1) + 25% (EA1) + 10% (PC2) + 35% (EB1) + 10% (PC3) + 10% (PC4)

TIPO DE NOTA PESO %

PC - PRÁCTICAS PC 10

EA - EVALUACIÓN PARCIAL 25

PC - PRÁCTICAS PC 10

EB - EVALUACIÓN FINAL 35

VIII. CRONOGRAMA TIPO DE

PRUEBA

DESCRIPCIÓN NOTA NÚM. DE PRUEBA

FECHA OBSERVACIÓN RECUPERABLE

PC PRÁCTICAS PC 1 Semana 3 Unidades 1-2; individual SÍ

EA EVALUACIÓN PARCIAL 1 Semana 8 Unidades 1-4; individual SÍ

EB EVALUACIÓN FINAL 1 Semana 16 Unidades 5-9; individual SÍ

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IX. BIBLIOGRAFÍA DEL CURSO

BÁSICA

FABOZZI, Frank J. (2008) Bond markets, analysis, and strategies. Boston, Massachusetts : Pearson/Addison-Wesley.

(332.6323 FABO)

MARTÍN MATO, Miguel Ángel (2002) Instrumentos de renta fija. Madrid : Pearson Educación.

(332.632044 MART)

RECOMENDADA

(No necesariamente disponible en el Centro de Información)

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