Tasa de interés. Douglas C. Ramírez Vera

(1)

Tasa de interés

(2)

Tasas activas y pasiva

O peraciones Activas

Por destino económ ico Agrícola Industrial Com ercio Servicios Transporte Turism o Com unciaciones

Construción y Adq. de Vivienda O tros Sectores Privados Adquisición de Vehículos

Explotación de M inas y canteras Electricidad y Agua Tarjetas de Crédito Por condición Jurídica Persona Natural Persona Jurídica Por instrum ento

financiero Pagarés Préstam os Descuentos O p e ra cio n e s P a s iva s D e p ó sito s d e A h orro D e p ó sito s a P la zo F ijo C e rtifica d o s d e A h o rro C e rtifica d o s d e p articip a ció n C u e n ta s corrie n tes re m u n era d a s

(3)

Tasa de Interés Promedio Ponderada a partir de

Período Medio de divulgación

Seis principales bancos comerciales y

universales, operaciones activas y operaciones

pasivas (depósitos de ahorro y depósitos a plazo fijo 90 días)

1990 Semanal, mensual, anual

http://www.bcv.org.ve/excel/1_2_15.xls

Bancos comerciales y universales,

operaciones activas por instrumento financiero 2004 Diaria, semanal, mensual, anual

operaciones activas según destino económico

2004 Diaria, semanal, mensual, anual

operaciones activas por condición jurídica

2004 Diaria, semanal, mensual, anual

operaciones pasivas por instrumento financiero 2004 Diaria, semanal, mensual, anual

Bancos comerciales y universales cobertura:

oficinas principales, operaciones activas, operaciones pasivas

1997

2003 Diaria http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/112.asp_{http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/111.asp}

http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/113.asp

operaciones activas: préstamos y descuentos; operaciones pasivas por instrumento financiero (depósitos de ahorro, depósitos a plazo fijo)

1982

2003 Mensual Anual http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/1315.asp_{http://www.bcv.org.ve/cuadros/series/serie}

s.asp

Bancos Hipotecarios y de Inversión 1982 Mensual

Anual http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/1316.asp_{http://www.bcv.org.ve/cuadros/series/serie}

s.asp

Bancos Comerciales, operaciones activas (tasa

de interés nominal) 1962 1981 Anual http://www.bcv.org.ve/cuadros/series/serie_s.asp

(4)

APLICACIONES LEGALES Tasa de interés aplicable a los préstamos a que

se refiere la ley para el sector agrícola 1999 Semanal http://www.bcv.org.ve/excel/1_2_11.xls

Tasa máxima de interés aplicable a los créditos a que se refiere la ley de refinanciamiento de la deuda agrícola

1997 Semanal _{http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/128.asp}

Tasa de interés aplicable al cálculo de los

intereses sobre prestaciones sociales 1975 Mensual http://www.bcv.org.ve/cuadros/1/1318.asp Créditos hipotecarios indexados y de adquisición

de vehículos (tasa de interés social que regirá para los créditos de vivienda principal)

1996 Mensual _{http://www.bcv.org.ve/excel/1_3_27.xls}

Tasa de interés que aplica al financiamiento de

los créditos para el sector Turismo 2005 Mensual http://www.bcv.org.ve/excel/1_3_35.xls?i_d=354

Aplicaciones legales

(5)

Efectos de una expansión

monetaria con tipo de cambio

fijo y Movilidad de capitales

Dentro de un Esquema IS-LM-MC

y Demanda Agregada

Aun bajo condiciones

keynesianas respecto a la oferta agregada, una expansión

monetaria no tiene efectos sobre el producto bajo tipo de cambio fijo y perfecta movilidad de

capitales

El producto, los precios y la tasa

de interés no varían

El resultado es una perdida de

reservas internacionales en la cuantió de la expansiona monetaria

i

P

Y

MC

i*

LM

1

IS

DA

Y₀

(6)

Efectos de una expansión

monetaria con tipo de cambio

fijo y Control de capitales

La tasa local puede diferir de la tasa

mundial i ≠ i*

Con menores tasa de interés y tipo de

cambio fijo la economía se moverá hacia un déficit comercial por aumento de las importaciones, si el nivel de precios es constante el tipo de cambio real (EP*/P) se mantiene y cae si los precios aumentan.

El déficit comercial conduce a una

caída de la oferta monetaria, en el

tiempo la LM retrocede y conduce a una disminución de la DA.

Los déficit comerciales acumulados

llegan a igualar al incremento de la oferta monetaria compensando la expansión y produciendo una perdida de divisas

i

P

Y

LM

1

IS

DA

Y₀ Y₁

DA

1

(7)

Tasas de Interés Mensuales 01/90 al 07/06

Tasas de Interés Mensuales 01/90 al 07/06

0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 1990199019911991199 2 1992199 3 19931994199419951995199 6 1996199 7 19971998199819991999200 0 2000200 1 2001200220022003200320042004200 5 2005200 6 2006 Mes y año Por c e n ta je Operaciones Activas Depósitos a Plazo a 90 días Depósitos de Ahorro

(8)

Tasas Reales Efectivas Anualizadas

Tasas Reales Anualizadas Activas y Pasivas Realizadas

del Promedio de los 6 Bancos Principales (Venezuela 08/96 al 12/03) (80,00) (60,00) (40,00) (20,00) -20,00 40,00 60,00 Ago 199 6 Nov 1996 Feb 1 997 May 19 97 Ago 19 97 Nov 199 7 Feb 1998 May 19 98 Ago 19 98 Nov 1998 Feb 1 999 May 1999 Ago 19 99 Nov 1999 Feb 20 00 May 200 0 Ago 200 0 Nov 2000 Feb 2001 May 20 01 Ago 20 01 Nov 200 1 Feb 2002 May 2002 Ago 20 02 Nov 2002 Feb 2 003 May 2003 Ago 200 3 (* ) Nov 20 03 (*) Mes Po rc en ta je Actreal Pasvreal

(9)

Tasa Mensual de Inflación en Venezuela 01/96 al 07/06 -0,02 0 0,02 0,04 0,06 0,08 0,1 0,12 0,14 En e 19 96 May 19 96 Sep 19 96 Ene 1 997 May 19 97 Sep 19 97 Ene 199 8 May 19 98 Sep 19 98 Ene 19 99 May 19 99 Sep 19 99 Ene 2 000 (*) Ma y 2000 (*) Sep 20 00 (*) Ene 2 001 (*) Ma y 2001 (*) Sep 2 001 (*) Ene 2 002 (*) Ma y 20 02 (* ) Sep 200 2 (*) Ene 2 003 (*) Ma y 2003 (*) Sep 2 003 (*) Ene 2 004 (*) Ma y 2004 (*) Sep 20 04 (*) Ene 2 005 (*) Ma y 2005 (*) Sep 2 005 (*) Ene 2 006 (*) Ma y 2006 (*) Meses P o rcen ta je Tasa de Inflación

Tasa mensual de inflación

(10)

Tipo de Cambio Real Efectivo (01/96 al 05/06) -100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 700,00 800,00 900,00 Ene 1996 May 1 996 Sep 199 6 Ene 1997 May 199 7 Sep 19 97 Ene 1998 Ma y 19 98 Sep 19 98 Ene 19 99 Ma y 199 9 Sep 19 99 Ene 2 000 (* ) May 20 00 (* ) Sep 2 000 (* ) Ene 200 1 (* ) May 20 01 (*) Sep 2 001 (*) Ene 2 002 (*) May 2002 (*) Se p 2 002 (*) En e 2 003 (*) May 20 03 (*) Se p 2 003 (*) En e 2004 (*) May 20 04 (* ) Se p 2004 (*) En e 2005 (*) Ma y 20 05 ( *) Se p 20 05 (* ) Ene 2006 (*) May 20 06 (* )

Bolivares por Dólar

M

e

ses _TCRefect

(11)