Sebastián Martí
Ternium – Relaciones con Inversores
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Ternium Anuncia Resultados para el Primer Trimestre de 2021
Luxemburgo, 27 de abril de 2021 – Ternium S.A. (NYSE: TX) anunció el día de hoy sus resultados para el primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2021.
La información financiera y operacional contenida en este comunicado de prensa está basada en los datos operativos y en los estados financieros intermedios condensados consolidados de Ternium S.A. preparados de acuerdo con las normas IAS 34 “Interim financial reporting” (IFRS) y presentados en dólares estadounidenses ($) y toneladas métricas.
Resumen de Resultados del Primer Trimestre de 2021
1T2021 4T2020 1T2020
Despachos de Acero (toneladas) 3,099,000 3,067,000 1 % 2,998,000 3 % Despachos de Mineral de Hierro (toneladas) 1,035,000 943,000 10 % 993,000 4 %
Ventas Netas ($ millones) 3,249.3 2,579.7 26 % 2,271.4 43 %
Ganancia Operativa ($ millones) 905.8 677.2 34 % 135.7 568 %
EBITDA1 ($ millones) 1,057.4 645.2 64 % 302.1 250 %
Margen EBITDA (% de ventas netas) 33 % 25 % 13 %
EBITDA por Tonelada2 ($) 341.1 210.3 100.8
Resultado Financiero, Neto ($ millones) 16.0 (55.5) 106.2
Resultado de Impuesto a las Ganancias ($ millones) (261.6) (9.0) (267.3)
Resultado Neto ($ millones) 706.7 670.6 (19.4)
Resultado Neto del Accionista Mayoritario ($ millones) 602.9 600.4 (11.6)
Ganancia por ADS3 ($) 3.07 3.06 (0.06)
• EBITDA de $1.1 mil millones sobre despachos de acero de 3.1 millones de toneladas, con margen EBITDA del 33% y EBITDA por tonelada de $341.1.
• Resultado neto del accionista mayoritario de $602.9 millones, equivalente a una ganancia por ADS de $3.07.
• Efectivo neto provisto por las actividades operativas de $327.8 millones, incluyendo un incremento en el capital de trabajo de $666.2 millones reflejando principalmente el impacto de mayores precios efectivos de acero y costos.
• Flujo de fondos libre4 de $198.1 millones luego de inversiones en bienes de uso de $129.7 millones.
• Posición de deuda neta5 de $228.9 millones a fines de marzo de 2021, a la baja desde unos $371.5 millones a fines de diciembre de 2020, equivalente a 0.1 veces deuda neta sobre el EBITDA de los últimos doce meses.
El tono positivo en los principales mercados de Ternium continuó durante el primer trimestre de 2021, combinándose una demanda de acero sostenida y un entorno de precios aún más sólidos. Con respecto
al volumen, los despachos de acero de la compañía en el primer trimestre de 2021 fueron de 3.1 millones de toneladas, 1% más altos en base secuencial con un aumento moderado de los despachos en México que fueron parcialmente compensados por menores despachos en la región del Cono Sur. En base interanual, los despachos en el primer trimestre de 2021 fueron 3% más altos reflejando un moderado aumento de despachos en México y una significativa recuperación en la región del Cono Sur, parcialmente compensados por menores despachos de planchones a terceros.
En México, el principal mercado de acero de Ternium, la actividad manufacturera se mantuvo en buenos niveles durante el período impulsada principalmente por exportaciones de bienes terminados, mientras que la actividad en el sector de la construcción continuó recuperándose gradualmente. Los despachos de Ternium totalizaron 1.7 millones de toneladas en el primer trimestre de 2021, creciendo un 3% tanto en base secuencial como interanual.
En la región del Cono Sur, la actividad en los sectores industrial y de la construcción en Argentina, los principales mercados de acero de Ternium en esta región, se mantuvo en niveles sólidos durante el primer trimestre de 2021. Los despachos fueron de 622,600 toneladas en el periodo, disminuyendo un 5% secuencialmente y recuperándose un 64% año contra año ya que los volúmenes en Argentina fueron afectados significativamente en el primer trimestre de 2020 por las medidas implementadas para mitigar la pandemia de COVID-19.
En la región de Otros Mercados, los despachos de acero terminado de Ternium aumentaron un 15% en base secuencial, reflejando principalmente la puesta en marcha de la nueva planta en Palmar de Varela, Colombia, y disminuyeron un 6% año contra año, reflejando menores despachos en el mercado estadounidense parcialmente compensados por mayores despachos en Colombia. La planta de planchones de la compañía en Brasil se mantuvo a máxima capacidad durante el primer trimestre de 2021, aumentando aún más su integración con otras plantas de Ternium.
El EBITDA por tonelada de la compañía en el primer trimestre de 2021 fue de $341.1, incrementándose $130.8 en base secuencial y $240.4 en base interanual. Los precios efectivos de acero de Ternium aumentaron significativamente en el período bajo un fuerte entorno global de precios, particularmente en el mercado norteamericano del acero. Por otro lado, el costo por tonelada de la compañía también aumentó, reflejando principalmente mayores costos de materias primas, planchones comprados y energía.
La ganancia neta de la compañía en el primer trimestre de 2021 fue de $706.7 millones sobre ingresos operativos de $905.8 millones, una participación en los resultados de sociedades no consolidadas de $46.5 millones y una tasa efectiva de impuesto a las ganancias de 27%.
Perspectivas
Luego de alcanzar un EBITDA récord en el primer trimestre de 2021, Ternium espera un mayor EBITDA en base secuencial en el segundo trimestre debido principalmente a un aumento de los precios efectivos del acero, parcialmente compensados por un mayor costo por tonelada debido a mayores costos de mineral de hierro, chatarra y planchones que fluyen a través de los inventarios de la compañía. Ternium anticipa que los volúmenes permanecerán estables en el segundo trimestre, con mayores despachos en México compensados por menores ventas de planchones a terceros.
Luego de la disminución de la demanda inducida por la pandemia durante el primer semestre de 2020, un aumento en la demanda por acero ha superado el ritmo de recuperación de la producción global de acero. Esto ha inducido un incremento significativo de los precios de referencia del acero alrededor del mundo en los últimos 9 meses. los precios de referencia del mineral de hierro también están alcanzando
valores pico de varios años. En el presente la compañía espera que en el segundo semestre del año estas condiciones tenderán a normalizarse, a medida que crece la utilización de la capacidad de acero, continúa el despliegue de los programas de estímulo de los gobiernos y empiezan a declinar los efectos de la pandemia como resultado de los programas de vacunación. Ternium espera que el arranque de su nuevo laminador en caliente en México durante Junio de 2021, con puesta en régimen durante el segundo semestre de 2021, contribuirá en este escenario a incrementar su oferta al mercado, con un rango de productos ampliado y un mayor nivel de productividad en su sistema industrial.
La compañía anticipa mayores precios efectivos de acero en México en el segundo trimestre de 2021 en base secuencial, dado que los precios en el mercado de T-MEC continúan aumentando y los precios de los contratos trimestrales se reestipulan, con rezago, en niveles superiores a los del primer trimestre de 2021. Ternium espera también que los volúmenes en México se incrementen en el segundo trimestre, con una fuerte demanda de clientes industriales orientados a la exportación y una actividad estable en el mercado comercial.
En Argentina, la compañía anticipa que los despachos permanecerán relativamente estables en el segundo trimestre de 2021 comparados con el primer trimestre del año, respaldados por una sostenida demanda doméstica de bienes durables y materiales para la construcción.
En Brasil, Ternium espera que los despachos a terceros de su planta de planchones en Río de Janeiro continúen disminuyendo en el segundo trimestre de 2021 en comparación con el primer trimestre del año, debido principalmente a una mayor integración de esta planta con otras plantas del sistema industrial de Ternium.
Análisis de los Resultados del Primer Trimestre de 2021
Las ventas netas en el primer trimestre de 2021 totalizaron $3.2 mil millones, superiores en un 43% a las ventas netas del primer trimestre de 2020. La tabla a continuación detalla las ventas netas consolidadas de Ternium para el primer trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2020:
Ventas Netas
(millones de $) (miles de toneladas)Despachos Ingresos / tonelada ($ / ton)
1T2021 1T2020 Dif. 1T2021 1T2020 Dif. 1T2021 1T2020 Dif.
México 1,810.8 1,268.9 43 % 1,699 1,650 3 % 1,066 769 39 %
Cono Sur 680.8 340.8 100 % 623 380 64 % 1,093 898 22 %
Otros Mercados 687.7 600.2 15 % 778 969 -20 % 884 619 43 %
Total productos de acero 3,179.3 2,209.9 44 % 3,099 2,998 3 % 1,026 737 39 %
Otros productos* 59.7 44.2 35 % Segmento Acero 3,239.0 2,254.1 44 % Segmento Minería 123.4 94.3 31 % 1,035 993 4 % 119 95 26 % Eliminación entre segmentos (113.1) (77.0) Ventas netas 3,249.3 2,271.4 43 %
* El item "Otros Productos" incluye principalmente las ventas de electricidad de Ternium Brasil y Ternium México.
El costo de ventas fue de $2.1 mil millones en el primer trimestre de 2021, un incremento de $217.8 millones comparado con el primer trimestre de 2020. Esto se debió principalmente a un incremento de $201.8 millones, o 14%, en materias primas y consumibles utilizados, reflejando principalmente mayores
costos de planchones comprados, materias primas y energía, y un incremento de 3% en los volúmenes de despachos de acero; y a un aumento de $16.0 millones en otros costos, incluyendo un aumento de $13.0 millones en costos laborales.
Los gastos comerciales, generales y de administración (CG&A) en el primer trimestre de 2021 fueron de $210.4 millones, o 6% de las ventas netas, una disminución de $1.2 millones comparado con los gastos CG&A en el primer trimestre de 2020 debido principalmente a una disminución de $12.2 millones en amortizaciones de activos intangibles y a una disminución de $4.0 millones en servicios y comisiones, parcialmente compensadas por un incremento de $11.6 millones en impuestos y un incremento de $2.8 millones en costos laborales.
El ingreso operativo en el primer trimestre de 2021 fue de $905.8 millones, comparado con un ingreso operativo de $135.7 millones en el primer trimestre de 2020. La tabla a continuación detalla el ingreso operativo por segmento de Ternium para el primer trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2020:
Segmento acero Segmento minería Eliminaciones entre segmentos Total
Millones de $ 1T2021 1T2020 1T2021 1T2020 1T2021 1T2020 1T2021 1T2020
Ventas netas 3,239.0 2,254.1 123.4 94.3 (113.1) (77.0) 3,249.3 2,271.4
Costos de ventas (2,170.8) (1,913.8) (75.4) (85.5) 107.9 78.8 (2,138.3) (1,920.5)
Gastos CG&A (206.2) (207.8) (4.1) (3.8) — — (210.4) (211.6)
Otro ingreso (egreso)
operativo, neto 4.8 (3.8) 0.3 0.2 — — 5.1 (3.6)
Ingreso Operativo 866.8 128.8 44.1 5.1 (5.2) 1.8 905.8 135.7
EBITDA 1,003.2 283.9 59.3 16.4 (5.2) 1.8 1,057.4 302.1
Los resultados financieros netos totalizaron una ganancia de $16.0 millones en el primer trimestre de 2021, una disminución de $90.2 millones comparada con una ganancia de $106.2 millones en el primer trimestre de 2020, debido principalmente a menores resultados por diferencia de cambio, los cuales totalizaron una pérdida de $9.4 millones en el primer trimestre de 2021 y una ganancia de $109.2 millones en el mismo periodo de 2020. En el año anterior, los resultados por diferencia de cambio en el periodo reflejaron principalmente el impacto de una depreciación del 20% del peso mexicano y una depreciación del 22% del real brasileño frente al dólar estadounidense sobre la posición neta en moneda local de las subsidiarias de Ternium en México y Brasil.
La participación en el resultado de las sociedades no consolidadas fue una ganancia de $46.5 millones en el primer trimestre de 2021, comparada con una ganancia de $6.1 millones en el primer trimestre de 2020 debido principalmente a mayores resultados de la inversión de Ternium en Usiminas.
El impuesto a las ganancias en el primer trimestre de 2021 fue $261.6 millones comparado con el impuesto a las ganancias de $267.3 millones en el primer trimestre de 2020. El impuesto a las ganancias en el primer trimestre de 2021 incluyó una pérdida no monetaria de $25.6 millones sobre los impuestos diferidos debido a la depreciación del 3% del peso mexicano contra el dólar estadounidense, la cual aumentó, en términos de dólares estadounidenses, la base imponible utilizada para el cálculo del impuesto diferido en nuestras subsidiarias mexicanas (las cuales utilizan el dólar estadounidense como su moneda funcional).
Flujo de Efectivo y Liquidez
El efectivo neto provisto por las actividades operativas en el primer trimestre de 2021 fue de $327.8 millones. El capital de trabajo aumentó en $666.2 millones en el primer trimestre de 2021 como resultado de un incremento agregado de $555.0 millones en cuentas por cobrar y otros créditos y un incremento de $343.3 millones en inventarios, parcialmente compensados por un incremento agregado de $232.1 millones en cuentas por pagar y otros pasivos. El aumento en cuentas por cobrar y otros créditos reflejó principalmente el impacto de mayores precios efectivos de acero. El incremento en el valor de los inventarios en el primer trimestre de 2021 incluyó un aumento de $177.9 millones en el valor de las materias primas, insumos y otros, un aumento de $138.0 millones en el costo del acero y un aumento de $27.3 millones en el volumen de acero.
Las inversiones en bienes de uso en el primer trimestre de 2021 fueron de $129.7 millones, mayores en $9.2 millones con respecto al cuarto trimestre de 2020. Durante el periodo se destacaron las inversiones llevadas a cabo en el nuevo laminador en caliente en el centro industrial de la compañía en Pesquería, México.
En el primer trimestre de 2021, el flujo de fondos libre de Ternium alcanzó los $198.1 millones y la cancelación neta de préstamos fue de $18.5 millones. Al 31 de marzo de 2021, Ternium tenía una posición de deuda neta de $228.9 millones.
Como fuera previamente anunciado, el 23 de febrero de 2021, el directorio de Ternium propuso que un dividendo anual de $0.21 por acción ($2.10 por ADS), o aproximadamente $412.2 millones en total, sea aprobado en la asamblea general anual de accionistas de la compañía, a realizarse el 3 de mayo de 2021. Si el dividendo anual es aprobado en la asamblea de accionistas, será pagado el 11 de mayo del 2021 con fecha de registro 6 de mayo de 2021.
Teleconferencia y Webcast
Ternium llevará a cabo una teleconferencia el 28 de abril de 2021 a las 11:00 am. E.T en la cual la gerencia analizará los resultados del primer trimestre de 2021. Un vínculo a la transmisión vía web estará disponible en la sección Centro de Inversores en la página web de la compañía www.ternium.com.
Comentarios Acerca Del Futuro
Algunos de los comentarios contenidos en este comunicado de prensa son “comentarios acerca del futuro”. Los comentarios acerca del futuro están basados en opiniones presentes y en supuestos futuros de la gerencia e involucran riesgos conocidos y desconocidos que pueden causar que los resultados, el desempeño o eventos difieran materialmente de aquellos expresados o implicados por estos comentarios. Estos riesgos incluyen pero nos son limitados a riesgos que se desprenden de incertidumbres con respecto al producto bruto interno, relacionados a la demanda de mercado, la capacidad de producción global, los aranceles, la ciclicidad de las industrias que compran productos siderúrgicos y otros factores fuera del control de Ternium.
Acerca de Ternium
Ternium es el productor de acero plano líder en Latinoamérica, con plantas operativas en México, Brasil, Argentina, Colombia, el sur de los Estados Unidos y Centroamérica. La compañía ofrece un amplio rango de productos de acero de alto valor agregado para clientes activos en las industrias
automotriz, de electrodomésticos, HVAC, construcción, bienes de capital, contenedores, alimentos y energía a través de su red de plantas manufactureras, centros de servicios y distribución, y sistemas avanzados de integración de clientes. Más información acerca de Ternium se encuentra disponible en
www.ternium.com.
Notas
1 El EBITDA en el primer trimestre de 2021 equivale a un ingreso operativo de $905.8 millones ajustado para excluir depreciaciones y amortizaciones por $151.6 millones.
2 EBITDA consolidado dividido por los despachos de acero.
3 Cada American Depositary Share (ADS) representa 10 acciones comunes de Ternium. Los resultados están basados en un promedio ponderado de acciones comunes en circulación (neto de las acciones en tesorería) de 1,963,076,776.
4 El flujo de fondos libre en el primer trimestre de 2021 equivale al efectivo neto provisto por las operaciones de $327.8 millones menos las inversiones en bienes de uso por $129.7 millones.
5 La posición de deuda neta al 31 de marzo de 2021 equivale a la deuda financiera por $1.7 mil millones menos el efectivo y equivalentes más otras inversiones por $1.5 mil millones (de las cuales la subsidiaria argentina de Ternium tiene $0.4 mil millones).
Estado de Resultados Consolidado Millones de $ 1T2021 1T2020 (No auditados) Ventas netas 3,249.3 2,271.4 Costo de ventas (2,138.3) (1,920.5) Utilidad bruta 1,111.0 350.9
Gastos comerciales, generales y administrativos (210.4) (211.6)
Otros ingresos (egresos) operativos, neto 5.1 (3.6)
Utilidad de operación 905.8 135.7
Costos financieros (7.2) (16.3)
Ingresos financieros 16.3 7.9
Otros ingresos financieros, neto 6.9 114.5
Ganancia de inversiones en sociedades no consolidadas 46.5 6.1
Resultado antes de impuestos 968.3 247.9
Cargo de impuesto a las ganancias (261.6) (267.3)
Utilidad (pérdida) neta del período 706.7 (19.4) Atribuible a :
Accionistas de la Compañía 602.9 (11.6)
Interés no controlante 103.7 (7.8)
Balance General Consolidado
Millones de $ Marzo 31, 2021 Diciembre 31, 2020
Bienes de uso, neto 6,488.5 6,504.7
Activos intangibles, neto 893.2 908.6
Inversiones en sociedades no consolidadas 477.7 471.3
Activos de impuesto diferido 151.6 158.7
Cuentas por cobrar, neto 200.7 243.3
Otras inversiones 2.9 2.9
Total activo no corriente 8,214.6 8,289.5
Cuentas por cobrar, neto 345.6 288.6
Instrumentos financieros derivados 1.4 1.6
Inventarios, netos 2,345.0 2,001.8
Cuentas por cobrar a clientes, neto 1,368.7 918.4
Otras inversiones 637.5 813.5
Efectivo y equivalentes de efectivo 835.4 537.9
Total activo corriente 5,533.7 4,561.8
Activos no corrientes clasificados para la venta 5.0 5.0
Total activos 13,753.2 12,856.2
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía 7,841.3 7,286.1
Interés no controlante 1,251.2 1,157.0
Total patrimonio 9,092.5 8,443.2
Provisiones 79.0 80.6
Pasivo de impuesto diferido 333.9 346.5
Otros pasivos 537.9 551.9
Cuentas por pagar 1.1 1.1
Instrumentos financieros derivados 0.3 0.5
Pasivo por arrendamientos 242.1 251.6
Préstamos 1,125.3 1,327.3
Total pasivo no corriente 2,319.6 2,559.5
Pasivo corriente de impuesto a las ganancias 225.5 110.5
Otros pasivos 316.5 249.8
Cuentas por pagar 1,179.1 1,049.3
Instrumentos financieros derivados 0.6 5.8
Pasivo por arrendamientos 42.9 42.5
Préstamos 576.5 395.6
Total pasivo corriente 2,341.1 1,853.6
Total pasivo 4,660.7 4,413.1
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
Millones de $ 1T2021 1T2020
(No auditados)
Resultado (pérdida) del periodo 706.7 (19.4)
Ajustes por:
Depreciación y amortización 151.6 166.4
Resultado de inversiones en sociedades no consolidadas (46.5) (6.1)
Cambios en provisiones 4.4 (0.7)
Diferencia de cambio y otros 61.9 (104.6)
Intereses devengados menos pagados 1.7 1.3
Impuestos devengados menos pagados 114.3 224.0
Variaciones en el capital de trabajo (666.2) 181.8
Efectivo neto provisto por las operaciones 327.8 442.8
Inversiones en bienes de uso (129.7) (257.6)
Ingreso por ventas de propiedad, planta y equipo 0.6 0.2
Adquisición de interés no controlante (0.8) (4.5)
Disminución de otras inversiones 149.3 97.1
Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades de inversión 19.4 (164.8) -322161. -145300
Pagos de arrendamientos financieros (11.0) (10.5)
Ingresos por préstamos financieros 18.1 190.6
Repago de préstamos financieros (36.7) (60.7)
Efectivo neto (utilizado en) provisto por actividades de financiación (29.5) 119.4 Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo 317.8 397.3
Despachos
Miles de toneladas 1T2021 4T2020 1T2020
México 1,699 1,643 1,650
Cono Sur 623 653 380
Otros Mercados 778 771 969
Total segmento acero 3,099 3,067 2,998
Total segmento minería 1,035 943 993
Ingreso / tonelada
$/ton 1T2021 4T2020 1T2020
México 1,066 841 769
Cono Sur 1,093 968 898
Otros Mercados 884 671 619
Total segmento acero 1,026 825 737
Total segmento minería 119 112 95
Ventas Netas
Millones de $ 1T2021 4T2020 1T2020
México 1,810.8 1,382.2 1,268.9
Cono Sur 680.8 632.7 340.8
Otros Mercados 687.7 516.9 600.2
Total productos acero 3,179.3 2,531.8 2,209.9
Otros productos* 59.7 45.5 44.2
Total segmento acero 3,239.0 2,577.3 2,254.1
Total segmento minería 123.4 105.7 94.3
Total segmentos acero y minería 3,362.4 2,683.0 2,348.4
Total eliminación entre segmentos (113.1) (103.3) (77.0)
Ventas netas totales 3,249.3 2,579.7 2,271.4
* El item "Otros Productos” incluye principalmente las ventas de electricidad de Ternium Brasil y Ternium
