SOCIEDAD ANONIMA
Memoria
Estados Contables al 31 de Diciembre de 2006
y Comparativos
Informe de los Auditores Independientes
Informe de la Comisión Fiscalizadora
Memoria
(Información no cubierta por el Informe de los Auditores Independientes)
Señores accionistas:
De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes, sometemos a vuestra consideración la Memoria y los Estados Contables correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2006.
La información contenida en la presente Memoria incluye el análisis y las explicaciones de la Dirección sobre la situación financiera y los resultados consolidados de las operaciones, y debe ser leída en forma conjunta con los Estados Contables de la Sociedad y sus notas. Dichos Estados Contables y sus notas han sido preparados de acuerdo con los principios contables vigentes en Argentina.
Consideraciones Generales Situación Macroeconómica
De acuerdo a estimaciones preliminares, durante el año 2006 la economía mundial se expandió un 4,3%, nivel similar al registrado en el año 2005, y superior a la media histórica de los últimos treinta años. Estados Unidos mantuvo un crecimiento superior al 3%, similar al registrado en el año anterior. La zona Euro mejoró sus niveles de actividad económica, superando el 2% de expansión del PIB, mientras que la economía japonesa repitió un crecimiento del 2,6%. En el mundo emergente, la economía china continúa creciendo a tasas sumamente elevadas, cercanas al 10%. América Latina creció en el 2006 por encima de la media mundial, en un contexto de sólidas cuentas fiscales y externas.
La dinámica económica favoreció al comercio internacional y a los precios de las materias primas, que se mantuvieron en niveles históricamente elevados.
El mercado petrolero continuó operando en un marco de precios altos. Durante el año 2006, el precio del barril WTI promedió 66 dólares (un aumento del 18% frente al promedio del año 2005), alcanzando máximos de más de 70 dólares el barril a principios de agosto. En los últimos días del año, un conjunto de factores -entre los que sobresalen condiciones climáticas relativamente cálidas en el hemisferio Norte- llevaron al barril de crudo WTI a niveles cercanos a los 60 dólares.
El pronóstico de crecimiento mundial según el FMI se ubicaría en un 4,9% para el 2007, previendo una leve desaceleración en Estados Unidos. El ritmo de la expansión también se desaceleraría en Japón, a medida que madure el ciclo económico. En la zona del Euro, la recuperación se mantendría en el 2007, aunque el crecimiento disminuiría en Alemania debido al aumento de los impuestos programado por las autoridades. En los países emergentes y en desarrollo, el crecimiento seguiría siendo muy vigoroso, y China se prevé que mantenga su rápido ritmo de expansión.
Favorecida por el contexto internacional y regional favorable, la economía argentina mantuvo la tendencia de crecimiento acelerado iniciada en el año 2003, con un crecimiento anual del PIB que se estima en 8,5% para todo el 2006. De este modo, el PIB acumula un incremento del 40% en tan sólo cuatro años. La industria creció un 8,3% en el 2006, liderada por el sector automotor y los productos minerales no metálicos, mientras que la actividad en la construcción mejoró un 15,2%.
Las exportaciones aumentaron un 15,4% y alcanzaron los 46.569 millones de dólares, impulsadas fundamentalmente por las manufacturas de origen agropecuario (33%) y por el aumento en las exportaciones industriales (32%). El dinamismo de las exportaciones permitió que el aumento de las importaciones, que llegaron a 34.159 millones de dólares, no deteriore el superávit de la balanza comercial, que pasó de 11.321 millones en 2005, a 12.409 millones de dólares en 2006.
El Banco Central continuó interviniendo en el mercado de cambios comprando divisas. Las reservas internacionales, que habían caído a principios de año por debajo de los 20.000 millones de dólares como consecuencia del pago total de la deuda del país con el FMI, se recuperaron para finalizar el 2006 en niveles superiores a los 32.000 millones de dólares.
El tipo de cambio peso / dólar aumentó para llegar a 3,06 pesos por dólar en el último día del 2006, resultando un 1,06% superior a la cotización observada a finales del 2005. El índice elaborado por el BCRA con una canasta de monedas ponderadas por el comercio argentino muestra que el tipo de cambio real multilateral se mantuvo estable, en niveles que duplican al promedio de la década del noventa.
La tasa de desempleo se mantuvo relativamente estable en los primeros meses del año, pero retomó la tendencia a la baja en el último trimestre para cerrar el 2006 en 8,7% de la población económicamente activa, 1,4 puntos menor al registro observado a fines del 2005. En tanto que los salarios reales promedio de la economía aumentaron un 8% en el año.
Los ingresos fiscales nacionales crecieron un 25,4% en el 2006, y permitieron alcanzar un superávit fiscal primario nacional de 23.165 millones de pesos, un 17,8% más que en 2005. Aunque aún no se ha llegado a un acuerdo definitivo, las autoridades avanzaron en la resolución de la deuda externa con el “Club de París”, hoy en suspensión de pagos. No ha habido novedades respecto a la deuda con los acreedores privados que no aceptaron la reestructuración ofrecida por la Argentina en el año 2005.
Los precios de los combustibles líquidos se mantuvieron prácticamente sin cambios en el mercado local. La insuficiencia en la oferta local de gasoil frente al crecimiento de la demanda forzó importaciones de este combustible. Pese a la ley de exenciones impositivas para las importaciones, la profunda brecha entre los precios locales y los internacionales provocó importantes pérdidas en las operaciones de importación de gasoil. El mercado combustibles está sujeto al cumplimiento de ciertas disposiciones regulatorias que obligan al abastecimiento del mercado interno, al cual se encuentran subordinadas las exportaciones de los mismos. El 11 de octubre de 2006 la Secretaría de Comercio Interior emitió una Resolución mediante la cual se requiere a las empresas refinadoras y/o los expendedores mayoristas y/o minoristas, a cubrir la demanda de gas oil en todo el territorio de la República Argentina.
En el mercado del gas natural, se repitieron las restricciones para las exportaciones del fluido, mientras que prosiguieron las importaciones desde Bolivia.
Las perspectivas para la economía argentina para el año 2007 son favorables en materia de crecimiento económico, aunque se mantiene la preocupación sobre los niveles de inflación. Los analistas privados proyectan que el PIB crecería alrededor del 7 u 8% anual, en un contexto de inflación alta y que resultará un reto para el Gobierno el control de la misma. La Sociedad, sin embargo, no puede predecir la evolución de los eventos macroeconómicos futuros.
Presentación de los estados contables
Los estados contables de YPF Sociedad Anónima (“YPF” o “la Sociedad”) han sido confeccionados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en Argentina, considerando las normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).
Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”) y considerando lo establecido por la Resolución General N° 441 de la CNV, que estableció la discontinuación de la reexpresión de los estados contables en moneda
del proceso de unificación de normas contables a nivel nacional, que involucró asimismo, la emisión de la Resolución N° 312/2005 de la F.A.C.P.C.E. y que fue ron adoptadas por la CNV mediante las Resoluciones N° 485/2005 y Nº 487/2006. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad aplicó anticipadamente las disposiciones de la Resolución Técnica N° 23 - Beneficios a los empleados posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo -, aprobadas por la CNV mediante Resolución N° 494/2006.
Los principales cambios originados por las mencionadas normas contables profesionales adoptadas con efecto en los estados contables de la Sociedad son los siguientes:
Resultados diferidos por conversión de participaciones en sociedades del exterior y por medición de instrumentos derivados de cobertura eficaz de flujo de efectivo de sociedades bajo control conjunto
Las diferencias de cambio generadas por la conversión de las participaciones en sociedades del exterior y los cambios en el valor corriente de instrumentos derivados de cobertura eficaz de flujo de efectivo que anteriormente se registraban en una cuenta intermedia entre el pasivo y el patrimonio neto, se imputaron al patrimonio neto en la cuenta “Resultados diferidos”.
Impuesto diferido
La diferencia entre el valor contable de los bienes de uso ajustados por inflación y su correspondiente valor histórico utilizado para fines fiscales es una diferencia temporaria y en consecuencia da lugar al reconocimiento de impuesto diferido. Sin embargo, las normas contables profesionales vigentes permiten optar por exponer el efecto mencionado en nota a los estados contables. La Sociedad adoptó este último criterio (Nota 3.k a los estados contables básicos).
Planes de pensión de beneficios definidos y beneficios posteriores al retiro y al empleo otorgados a empleados de sociedades del exterior
Los pasivos por planes de pensión de beneficios definidos y beneficios posteriores al retiro y al empleo se valuaron a su valor presente y se devengaron en razón de los servicios que han prestado los empleados el presente ejercicio.
La modificación de la información comparativa no implica la modificación de las decisiones tomadas en base a ella.
La adopción de los nuevos criterios antes detallados, ha dado lugar a una reducción de $297 y $318 millones en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2005 y 2004, respectivamente.
Características de la Sociedad
Las operaciones de YPF se vieron afectadas por los cambios en los precios internacionales de hidrocarburos líquidos. El precio promedio por barril del crudo, naftas de exportación y el gasoil en el mercado externo obtenido por YPF fue de U$S 67,7, U$S 55,8 y U$S 41,3 en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Los precios promedios del WTI fueron U$S 66,18, U$S 56,58 y U$S 41,40 en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Los cambios futuros en el precio internacional del crudo y de los productos refinados continuarán afectando los resultados de YPF, tanto por los ingresos generados por las exportaciones como por el costo de sus importaciones.
Durante 2006 las operaciones de YPF continuaron organizadas en las siguientes Unidades de Negocios:
• Exploración y Producción: exploración y producción, incluyendo las compras contractuales de gas y
compras de petróleo crudo derivados de contratos de servicios y concesiones, así como las ventas de petróleo crudo intersegmento y gas natural y sus derivados y generación eléctrica.
• Refino y Marketing: la refinación y comercialización de petróleo crudo a terceros y productos
derivados de petróleo, incluido GLP (Gas Licuado de petróleo), y la logística de la distribución de los productos.
Holdings Inc.
YPF es una sociedad subsidiaria de Repsol YPF S.A. (“Repsol YPF”), una compañía petrolera organizada de acuerdo con las leyes del Reino de España que posee una participación del 99,04% en el capital accionario de YPF. Repsol YPF es una compañía integrada de petróleo y gas comprometida en todos los aspectos de la actividad petrolera, incluyendo exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, transporte de productos derivados de hidrocarburos, gas licuado de petróleo y gas natural, refinación de petróleo, producción de una amplia gama de productos petroquímicos y comercialización de productos derivados de hidrocarburos, petroquímicos, gas licuado de petróleo y gas natural.
Repsol YPF es la mayor empresa petrolera en España y una de las principales en Latinoamérica. Además, Repsol YPF es una empresa equilibrada en cuanto a sus actividades de upstream y downstream.
Producción de Petróleo y Gas Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a la producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004.
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de
2006 2005 2004
(millones de barriles)
Producción de petróleo, condensado y líquidos 127 134 146
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de
2006 2005 2004 (miles de millones de pies cúbicos)
Producción de gas natural 650 668 705
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de
2006 2005 2004 (% sobre ventas netas)
Ventas netas... 100,0 100,0 100,0 Costo de ventas... (61,7) (49,2) (46,2) Utilidad Bruta ... 38,3 50,8 53,8 Gastos administrativos ... (2,6) (2,4) (2,3) Gastos de comercialización ... (7,0) (7,2) (7,0) Gastos de exploración... (1,8) (1,2) (1,9) Utilidad operativa... 26,9 40,0 42,6
Las ventas netas consolidadas del ejercicio 2006 fueron de $ 25.635 millones lo que representa un aumento del 12% comparados con los $ 22.901 millones del año anterior. Dicho aumento se produjo fundamentalmente como consecuencia de los mayores volúmenes de gas oil, fuel oil, naftas, especialidades, GLP y aceites lubricantes comercializados en el mercado local, mientras que en el mercado externo la caída de los volúmenes se vio compensada casi en su totalidad por el aumento de los precios internacionales.
El costo de ventas del año 2006 fue de $ 15.821 millones, comparado con los $ 11.258 millones en el 2005, lo que representa un aumento del 41%, principalmente afectado por mayores compras de crudo, gas natural, importaciones de gasoil y aumento en las regalías, amortizaciones, servicios de mantenimiento y contrataciones.
La utilidad operativa del ejercicio 2006 fue de $ 6.883 millones que comparada con los $ 9.161 millones del ejercicio anterior representa una disminución del 25%, afectado principalmente por los mayores gastos mencionados anteriormente frente a la estabilidad de precios locales.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2006 fue de $ 7.258 millones, un 17% menor comparados con los $ 8.772 millones del año 2005. Esta disminución fue como consecuencia neta de menores resultados operativos por $ 2.278 millones, que fueron compensados con una disminución en otros egresos netos de $ 341 millones y mayores ganancias en resultados de inversiones permanentes de $ 144 millones. Por otra parte se registró un incremento en los resultados financieros de $ 352 millones como consecuencia de la disminución del pago de intereses efectuados en 2005 por cancelación anticipada de anticipos de clientes, por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción y por la activación de costos financieros en obras de inversión.
En la línea de otros egresos, netos se registraron pérdidas por $ 204 millones durante el ejercicio 2006, registrando de esta manera una disminución del 63% respecto de la pérdida de $ 545 millones correspondientes al año 2005 que incluyó la registración de $ 121 millones por primas de seguros. Los principales cargos registrados durante el año 2006 corresponden a provisiones medioambientales en Estados Unidos, previsiones por juicios y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 2.801 millones por impuesto a las ganancias disminuyendo un 18% los $ 3.410 millones correspondientes al año 2005.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2006 fueron de $ 17.883 millones que comparadas con los $ 15.195 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 18%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 2.191 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras. Por otra parte, durante el ejercicio 2006 se incrementaron las ventas de gas en $ 292 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias, que quedó en parte compensado por el incremento de la alícuota y base de cálculo de retenciones a las exportaciones, mientras que los derivados de gas y otras ventas aumentaron en $ 205 millones.
La utilidad operativa de Exploración y Producción disminuyó en el 2006 en un 8% respecto del año 2005 como consecuencia de mayores aumentos en los gastos operativos. La variación se produjo principalmente por el incremento del 46% en las amortizaciones, producto de una mayor alícuota generada por una menor base de reservas probadas. Adicionalmente se registraron incrementos en contrataciones de obras y servicios, gastos de reparaciones y mantenimiento por el incremento en los costos de los servicios prestados y compras de gas para cumplir con compromisos de venta previamente asumidos.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2006 fueron de $ 20.801 millones aumentando un 14% respecto de los $ 18.178 millones vendidos el ejercicio anterior. Este incremento fue consecuencia de un aumento en el mercado local en los precios y volúmenes vendidos de gas oil a segmentos con mayor margen y fuel oil, como así también en los precios del aerokerosene, aceites y bases de lubricantes. A su vez en el mercado externo hubo una fuerte caída en los volúmenes comercializados de naftas, gas oil y aerokerosene, que fueron destinados al mercado interno, parcialmente compensados por un aumento en los precios de todos los productos refinados y por el incremento en el volumen exportado de fuel oil.
El resultado operativo de 2006 registró una ganancia de $ 258 millones, disminuyendo en un 86% respecto a los $ 1.900 millones del ejercicio anterior. Esta disminución fue consecuencia de los menores volúmenes de exportaciones y un incremento en las compras de crudo y combustibles a terceros tanto en volumen como en precio, como así también un aumento en el costo de crudo comprado a la unidad de Exploración y Producción, que explican en gran medida la caída del margen operativo, dado que los precios locales se mantuvieron en niveles similares. Los gastos de mantenimiento sufrieron un importante incremento como consecuencia de aumentos en los costos de los servicios contratados.
El volumen procesado en las refinerías de YPF durante 2006 alcanzó los 315 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 98,5% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319.5 miles de barriles diarios.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2006 fueron de $ 3.048 millones, aumentando un 34% respecto de los $ 2.269 millones del ejercicio 2005. La utilidad operativa del año 2006 ascendió a $ 572 millones, $30 millones superior a la del año 2005. Este resultado fue consecuencia de un aumento en las ventas debido a un incremento en los precios tanto en el mercado local como en el externo, que compensó la caída de volumen del mercado externo y el incremento que sufrieron los gastos de mantenimiento y de contratación de servicios.
Corporación y otros
En el ejercicio 2006, se registró una pérdida operativa de $ 540 millones, 20% superiores a la del período anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados parcialmente con la ganancia operativa de A – Evangelista S.A.
2005 Comparado con 2004 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2005 fueron de $ 22.901 millones comparados con $ 19.931 millones del año anterior. Esto representa un aumento del 15%, como consecuencia de los mayores precios internacionales que afectaron a toda la canasta de productos comercializados en el mercado externo mientras que en el mercado interno se registraron incrementos en los precios del gas natural, por la aplicación del sendero de precios establecidos por la Resolución Nº 208/04 de la Secretaría de Energía de la Nación, crudo, gas oil y aerokerosene. Estos mayores ingresos por mejores precios quedaron parcialmente compensados con una caída del volumen vendido, principalmente crudo, debido a una menor producción.
importaciones de gasoil y gas natural, así como aumento en las regalías, amortizaciones y otros gastos de producción.
La utilidad operativa del ejercicio 2005 fue de $ 9.161 millones comparada con los $ 8.471 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 8% impulsado por los mayores precios internacionales que afectan las exportaciones.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2005 fue de $ 8.772 millones comparados con los $ 7.782 millones del ejercicio 2004. Este aumento fue como consecuencia neta de mayores resultados operativos por $ 690 millones, de una disminución en otros egresos netos de $ 436 millones, menores ganancias en resultados de inversiones permanentes de $ 115 millones, menores ingresos financieros de $ 36 millones originadas principalmente por los intereses por las cancelaciones anticipadas de deudas en Compañía Mega S.A. y en anticipos de clientes en YPF compensadas parcialmente por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción y de $ 15 millones por mayores resultados por la venta de inversores no corrientes.
En la línea de otros egresos, netos se registraron pérdidas por $ 545 millones durante el ejercicio 2005 respecto de una pérdida de $ 981 millones durante el año 2004. Los principales cargos registrados durante el año 2005 corresponden a previsiones por juicios, provisiones medioambientales y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 3.410 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 3.017 millones correspondientes al ejercicio 2004.
Durante el 2004 el resultado de las operaciones discontinuadas y por la venta de operaciones discontinuadas, correspondientes a Global Companies LLC e YPF Indonesia Ltd., aportaron $ 3 millones y $ 139 millones, respectivamente.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2005 fueron de $ 15.195 millones que comparadas con los $ 14.141 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 7%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 1.515 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras. Por otra parte, durante el ejercicio 2005 se incrementaron las ventas de gas en $ 488 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias, mientras que los derivados de gas aumentaron en $ 122 millones.
Como consecuencia de aumentos en los gastos operativos, principalmente regalías, amortizaciones, gastos de conservación y mantenimiento, y compras de crudo para cumplir con compromisos de venta previamente asumidos, la utilidad operativa de Exploración y Producción tanto en el 2005 como en el 2004 se mantuvo en valores similares.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos durante 2005 fue de 367 mil barriles diarios comparado con los 399 mil barriles diarios obtenidos en 2004. La producción de gas natural durante el ejercicio 2005 disminuyó a 1.827 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.926 millones de pies cúbicos diarios del 2004 como consecuencia de una menor producción.
precios en el mercado externo de gas oil, fuel oil y naftas de exportación compensados con una caída de volúmenes exportados de gas oil y un incremento en las retenciones a las exportaciones. En el mercado local, hubo un aumento en los precios y volúmenes vendidos de gas oil como así también un aumento en los precios del aerokerosene y bases de lubricantes.
El resultado operativo de 2005 registró una ganancia de $ 1.900 millones, aumentando en un 44% respecto a los $ 1.324 millones del ejercicio anterior. Este aumento fue consecuencia de mayores ventas producto de mejores precios compensados con mayores compras por importación de gas oil, un incremento del costo de crudo comprado a la unidad Exploración y Producción, mayores gastos de refinación y mayores gastos de transportes originados por la modalidad “Costo y Fletes”.
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2005 alcanzó los 302 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 94,4% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319.5 miles de barriles diarios.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2005 fueron de $ 2.269 millones, superiores a los $ 2.146 millones del ejercicio 2004. La utilidad operativa del año 2005 ascendió a $ 542 millones, $ 22 millones inferior a la del año 2004. Este resultado fue consecuencia de un aumento en las ventas debido a un incremento en los precios tanto en el mercado local como en el externo compensados por mayores compras y amortizaciones. El aumento del resultado operativo de Profertil S.A. se vio compensado con el resultado que dejó de aportar Petroken Petroquímica Ensenada S.A., tras la venta de esta compañía a fines del año anterior.
Corporación y otros
En el ejercicio 2005, se registró una pérdida operativa cargos por $ 451 millones, 5% superiores a la del período anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados parcialmente con la ganancia operativa de A – Evangelista S.A.
Liquidez y Recursos de Capital
El flujo neto de caja proveniente de las actividades operativas en 2006 fue de $ 8.019 millones lo que representa una disminución del 3% comparado con los $ 8.251 millones generados en 2005. Si bien los fondos provenientes de la utilidad neta sin considerar amortizaciones durante el año 2006 fueron superiores a los del año anterior, el efectivo generado por las operaciones disminuyó debido al aumento en el capital de trabajo, compensado a su vez con menores pagos por impuestos a las ganancias. Las principales aplicaciones de fondos destinadas a las actividades de inversión y financiación en 2006 incluyeron $ 5.002 millones para la adquisición de activo fijo y $ 2.360 millones para el pago de dividendos. En 2005 las principales aplicaciones de fondos destinadas a las actividades de inversión y financiación incluyeron $ 3.722 millones para la adquisición de activo fijo, $ 4.878 millones para el pago de dividendos y $ 483 millones para cancelación neta de nuevos de préstamos obtenidos.
porcentajes respecto del año anterior. El negocio de Exploración y producción ha invertido durante el 2006 aproximadamente $ 4.230 millones en comparación con los $ 3.179 millones del año anterior, correspondiendo $ 3.769 millones a inversiones en desarrollo y $ 461 millones a inversiones en exploración en el 2006 y, $ 2.795 millones a inversiones en desarrollo y $ 384 millones a inversiones en exploración en el 2005.
Del presupuesto de inversiones de capital y en exploración para el año 2007 (incluidos gastos de exploración), oportunamente aprobado por la Dirección de la Sociedad, corresponden aproximadamente: U$S 1.480 millones a inversiones en el segmento de Exploración y Producción, U$S 324 millones a Refino y Marketing y U$S 59 millones a inversiones de capital previstas para el negocio de Química. La Sociedad estima que financiará su presupuesto de inversiones de capital para el año 2007 a través del flujo de fondos generado por sus actividades operativas.
El Directorio de la Sociedad propondrá someter a consideración de la Asamblea de Accionistas, convocada para el 13 de abril de 2007, la constitución de una Reserva para Futuros Dividendos de 4.234 millones. El Directorio no propondrá la distribución de un dividendo en efectivo sobre las utilidades del ejercicio 2006, habida cuenta de la aprobación, en uso de las facultades otorgadas por la Asamblea de Accionistas del 28 de abril de 2006, de un dividendo de 6 pesos por acción que se detrae de la Reserva para Futuros Dividendos constituida por dicha Asamblea y que se pondrá a disposición de los Accionistas el 21 de marzo de 2007.
El total de préstamos al 31 de diciembre de 2006 es de $1.425 millones, de los cuales $915 millones corresponden al corto plazo y $ 510 millones al largo plazo. La mayor parte de los préstamos al 31 de diciembre de 2006 han sido contraídos en dólares
Al 31 de diciembre de 2006, el patrimonio neto de la Sociedad ascendía a $ 24.345 millones, que incluye la reserva legal de $ 1.797 millones. De acuerdo con lo establecido por la Ley N°19.550 de Sociedades Comerciales, 5% de la utilidad neta del ejercicio debe ser apropiada a reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social.
En virtud de lo requerido por la Resolución General N° 466/04 de la CNV, la Sociedad transformó los aportes irrevocables en un pasivo subordinado, expuesto en el rubro “Préstamos” del balance general al 31 de diciembre de 2004. Con fecha 29 de abril de 2005, el mencionado pasivo fue cancelado con la totalidad de los accionistas de la Sociedad en proporción a sus respectivas tenencias accionarias.
Operaciones con sociedades relacionadas
Durante 2006 hubo compras y/o ventas y operaciones de financiación con sociedades relacionadas, las que fueron detalladas en la Nota 7 a los estados contables básicos.
Política de remuneraciones al Directorio y alta gerencia Remuneraciones del Directorio
Las normas legales vigentes establecen que la compensación anual pagada a los miembros del Directorio (incluidos aquellos que realizan actividades ejecutivas) no puede exceder el 5% del resultado neto del ejercicio si YPF no paga dividendos por ese período, pudiendo incrementarse hasta un 25% del resultado neto si se pagasen dividendos. La retribución del Presidente y otros Directores que trabajan como ejecutivos, conjuntamente con la de todos los otros Directores, requiere de la ratificación de una Asamblea General Ordinaria de Accionistas. De acuerdo a estos lineamientos, la Asamblea Ordinaria de Accionistas del 28 de abril de 2006 aprobó una remuneración total para los miembros del Directorio de $ 3.784.797 millones por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005. Además, aprobó el pago a cuenta de honorarios del ejercicio 2006 de hasta un máximo de $ 26.250 mensuales cada uno. El monto total de honorarios por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2006 será establecido por la Asamblea Ordinaria de Accionistas que apruebe la gestión del Directorio.
objetivos corporativos, de unidad de negocio e individuales y en la evaluación de desempeño.
Organización empresarial
Desde enero 2005 se han producido cambios en la Sociedad encaminados a obtener un modelo de gestión basado en los siguientes principios claves:
- Orientar y acercar la organización a los mercados
- Descentralizar y agilizar la toma de decisiones
- Establecer una responsabilidad directa de los gestores sobre los resultados
- Aumentar la eficiencia y reducir el peso de las áreas corporativas.
En relación con el sistema de Control Interno, la Sociedad tiene desarrolladas diversas funciones y responsabilidades, que conjuntamente contribuyen a asegurar un adecuado cumplimiento de las leyes y disposiciones vigentes, la fiabilidad de la información financiera y la eficiencia y eficacia de las operaciones. La interrelación de las funciones de la Dirección de Auditoria Corporativa (que incluye procedimientos de auditoria operativas, de gestión, cumplimiento de procedimientos y de seguridad informática y pruebas de evaluación del funcionamiento de los controles de reporte financiero), la Dirección Económico-Financiera (quien además de supervisar la fiabilidad de la información recibida a través del sistema de información financiera, controla los niveles de acceso al mismo, mantiene y revisa el cumplimiento de los procedimientos de seguridad informática y los niveles de aprobación de las operaciones económico financieras y establece homogéneamente los procedimientos y políticas administrativo-contable aplicables a toda la Sociedad así como también es responsable de asegurar la vigencia y efectividad del Sistema de Control Interno de Reporte Financiero mediante la revisión periódica del modelo de alcances, la actualización de toda la información contenida en el Sistema de Control Interno, la actualización periódica del mapa de riesgos de reporting financiero y la evaluación de diseño y del impacto de las deficiencias si las hubiere en los controles del Sistema) y las Unidades operativas (quienes establecen los límites de autoridad, la política de inversiones y el control de facturación de terceros), actuando coordinadamente y apoyados en un sistema de información totalmente integrado como SAP, proveen un sistema de control interno eficaz.
La nueva legislación sobre gobierno corporativo, tanto en Argentina mediante el Decreto N° 677 y las Resoluciones Nº 400/02 y 402/02, como en Estados Unidos de América mediante la Ley Sarbanes - Oxley y sus regulaciones relacionadas y en Europa (Informe Aldama, Informe Winter), producto de los acontecimientos financieros ocurridos en el año 2002, requiere un relevamiento, documentación y pruebas de eficacia del modelo de Control Interno. La Sociedad ha establecido el Comité Interno de Transparencia o Disclosure Committee, en el que participan los máximos responsables de cada área de negocios y corporativas, cuyo objetivo fundamental es dirigir y coordinar el establecimiento y mantenimiento de: procedimientos para la elaboración de la información de carácter contable y financiero que la Sociedad debe aprobar y registrar conforme a las normas que le son de aplicación o que, en general, comunique a los mercados, sistemas de control interno suficientes, adecuados y eficaces que aseguren la corrección, fiabilidad, suficiencia y claridad de los estados financieros de la Sociedad contenidos en los Informes Anuales y Trimestrales, así como de la información contable y financiera que la Sociedad debe aprobar y registrar. A su vez se ha conformado el Comité de Auditoría del Directorio, que fue creado el 6 de mayo de 2004 y que asume las funciones asignadas por la mencionada legislación, entre otras: supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativo-contable, así como la fiabilidad de este último y de toda la información financiera o de otros hechos significativos a ser comunicados a los organismos de contralor y a los mercados, opinar respecto de la propuesta del directorio para la designación de los auditores externos a contratar por la Sociedad y velar por su independencia, verificar el cumplimiento de la normativa
sus esfuerzos en fortalecer sus actividades en Argentina, aunque en el ejercicio 2007 se analizará posibles inversiones en el resto de Latinoamérica.
En cuanto a las inversiones, en el período 2007/2009 en Producción incluyen 1.300 millones de dólares que se dedicarán a nuevas actividades de producción en el mediano plazo y pilotos para el largo plazo, estos trabajos incluyen, entre otros, la puesta en marcha de un plan piloto para concretar la viabilidad del primer proyecto “tight gas” en Argentina, con el fin de estimular la producción en cuencas maduras, nuevos estudios de sísmica y optimización energética, aceleración secundaria y recuperación terciaria y fuertes inversiones en exploración offshore ,la mayor realizada en Argentina. Las inversiones offshore se concentrarán fundamentalmente en el Golfo San Jorge, aguas profundas de la Cuenca Colorado Marina y la Cuenca de Malvinas.
El objetivo de estas inversiones es el de satisfacer el fuerte incremento de demanda de energía del país, basadas en los recursos, tecnologías y procesos que posee la Sociedad, siempre manteniendo los más altos estándares en materia de seguridad, calidad y cuidado del medio ambiente.
En cuanto a Refino y Marketing, las inversiones se concentrarán, en su mayor parte, en el aumento de la eficiencia de nuestras refinerías y en nuestras redes de distribución, además de participar en importantes proyectos de biocombustibles
Entre otros propósitos, la presente Memoria, análisis y explicaciones de la Dirección, tiene por objeto cumplir con la información requerida por la Ley de Sociedades Comerciales (Artículo 66 de la Ley Nº 19.550).
EL DIRECTORIO
Tel: (54-11) 4320-2700 Fax: (54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com
Informe de los Auditores Independientes
A los Señores Directores de
YPF SOCIEDAD ANONIMA
Av. Pte. Roque Sáenz Peña 777 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT Nº: 30-54668997-9
1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría
Hemos auditado el balance general de YPF SOCIEDAD ANONIMA (la “Sociedad”) al 31 de diciembre de 2006 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha. Asimismo, hemos auditado el balance general consolidado de YPF SOCIEDAD ANONIMA y sus sociedades controladas y en las que ejerce control conjunto al 31 de diciembre de 2006 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I.
La preparación y emisión de dichos estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
2. Alcance del trabajo
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la
Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. Dictamen
En nuestra opinión, los estados contables de YPF SOCIEDAD ANONIMA al 31 de diciembre de 2006 mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de YPF SOCIEDAD ANONIMA y la situación patrimonial y financiera consolidada de YPF SOCIEDAD ANONIMA y sus sociedades controladas y en las que ejerce control conjunto al 31 de diciembre de 2006, y los respectivos
propósitos comparativos, hemos emitido nuestros informes de auditores independientes de fecha 8 de marzo de 2006 y de fecha 10 de marzo de 2005, sin salvedades, respectivamente. Estos estados contables incluyen las modificaciones para dar efecto retroactivo a la aplicación de las nuevas normas contables, tal como se describe en la Nota 1 a los estados contables básicos adjuntos, con las cuales estamos de acuerdo.
4. Información requerida por disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, informamos que:
a) Los estados contables adjuntos se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances. b) Los estados contables de YPF SOCIEDAD ANONIMA por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2006 han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de
conformidad con la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) De la revisión efectuada sobre el mantenimiento de las condiciones originales de seguridad e integridad de los sistemas de registro contable autorizados por la Comisión Nacional de Valores, no han surgido observaciones en lo que es materia de nuestra competencia. d) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, el cociente entre el total de
nuestros servicios profesionales de auditoría para la emisión de informes sobre estados contables, otros informes especiales y certificaciones sobre información contable y:
i) el total de nuestros servicios profesionales facturados a la Sociedad por todo concepto, incluidos los servicios profesionales de auditoría, es el 100%,
ii) el total de los servicios profesionales de auditoría para la Sociedad y sus sociedades controladas y vinculadas (participadas), es el 86%,
iii) el total de nuestros servicios profesionales facturados a la Sociedad y a sus sociedades controladas y vinculadas (participadas) por todo concepto, incluidos los servicios profesionales de auditoría, es el 81%.
e) Al 31 de diciembre de 2006, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 9.097.020 no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de marzo de 2007
Deloitte & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3
Ricardo C. Ruiz Socio
Contador Público U.B.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
Indice
Página
−
Carátula 1−
Balance general consolidado 2−
Estado de resultados consolidado 3−
Estado de flujo de efectivo consolidado 4−
Notas a los estados contables consolidados 5−
Anexos a los estados contables consolidados 17−
Balance general 19−
Estado de resultados 20−
Estado de evolución del patrimonio neto 21−
Estado de flujo de efectivo 22−
Notas a los estados contables 23YPF SOCIEDAD ANONIMA
Avenida Presidente Roque Sáenz Peña 777 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina
EJERCICIO ECONOMICO Nº 30 INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2006
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
Actividad principal de la Sociedad: estudio, exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados, incluyendo también productos petroquímicos y químicos, la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, así como también prestar servicios de telecomunicaciones.
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 2 de junio de 1977.
Fecha de finalización del Contrato Social: 15 de junio de 2093.
Ultima modificación de los estatutos: 19 de abril de 2005.
Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria previsto por el artículo 24 del Decreto Nº 677/2001: no adherida.
Composición del capital al 31 de diciembre de 2006
(expresado en pesos)
Suscripto, integrado y autorizado a la
oferta pública
(Nota 4 a los estados contables básicos)
− Acciones ordinarias, escriturales de v/n $10
1 de 3
YPF SOCIEDAD ANONIMA Y SOCIEDADES CONTROLADAS Y BAJO CONTROL CONJUNTO
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
(expresados en millones de pesos - Nota 1 a los estados contables básicos)
2006 2005 2004
Activo Corriente
Caja y bancos 118 122 492
Inversiones (Nota 2.a) 971 408 408
Créditos por ventas (Nota 2.b) 2.242 2.212 2.049
Otros créditos (Nota 2.c) 5.033 4.433 3.871
Bienes de cambio (Nota 2.d) 1.697 1.315 1.134
Otros activos 1.128 - 380
Total del activo corriente 11.189 8.490 8.334
Activo No Corriente
Créditos por ventas (Nota 2.b) 44 53 72
Otros créditos (Nota 2.c) 852 1.223 1.457
Inversiones (Nota 2.a) 788 495 490
Bienes de uso (Nota 2.e) 22.513 21.958 20.554
Activos intangibles 8 5 15
Total del activo no corriente 24.205 23.734 22.588
Total del activo 35.394 32.224 30.922
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar (Nota 2.f) 3.495 2.932 2.025
Préstamos (Nota 2.g) 915 346 246
Remuneraciones y cargas sociales 207 153 121
Cargas fiscales 1.298 1.831 1.999
Anticipos de clientes, netos 96 95 264
Previsiones 273 230 130
Total del pasivo corriente 6.284 5.587 4.785
Pasivo No Corriente
Cuentas por pagar (Nota 2.f) 2.448 1.915 854
Préstamos (Nota 2.g) 510 1.107 1.684
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 2.h) 202 241 275
Cargas fiscales 20 17 23
Anticipos de clientes, netos 7 101 634
Previsiones 1.578 1.007 898
Total del pasivo no corriente 4.765 4.388 4.368
Total del pasivo 11.049 9.975 9.153
Patrimonio Neto 24.345 22.249 21.769
Total del pasivo y patrimonio neto 35.394 32.224 30.922
Las Notas 1 a 4, los estados complementarios adjuntos al Cuadro I (Anexos A y H) y los estados contables básicos de YPF, son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.
Cuadro I 2 de 3
YPF SOCIEDAD ANONIMA Y SOCIEDADES CONTROLADAS Y BAJO CONTROL CONJUNTO
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
(expresados en millones de pesos, excepto las cifras por acción expresadas en pesos - Nota 1 a los estados contables básicos)
2006 2005 2004
Ventas netas (Nota 4) 25.635 22.901 19.931
Costo de ventas (15.821) (11.258) (9.212)
Utilidad bruta 9.814 11.643 10.719
Gastos de administración (Anexo H) (674) (552) (463)
Gastos de comercialización (Anexo H) (1.797) (1.650) (1.403)
Gastos de exploración (Anexo H) (460) (280) (382)
Utilidad operativa 6.883 9.161 8.471
Resultados de inversiones no corrientes (Nota 4) 183 39 154
Otros egresos, netos (Nota 2.i) (204) (545) (981)
Resultados financieros y por tenencia: Generados por activos
Intereses 338 221 166
Diferencias de cambio 5 129 77
Resultado por tenencia de bienes de cambio 394 244 203
Generados por pasivos
Intereses (213) (459) (221)
Diferencias de cambio (70) (33) (87)
Resultado por la venta de inversiones no corrientes 11 15 -
Resultado por desvalorización de otros activos (69) - -
Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias 7.258 8.772 7.782
Impuesto a las ganancias (2.801) (3.410) (3.017)
Utilidad neta de las operaciones continuas 4.457 5.362 4.765
Resultados de las operaciones discontinuadas (Nota 1.c) - - 3
Resultado por la venta de las operaciones discontinuadas (Nota 1.c) - - 139
Utilidad neta 4.457 5.362 4.907
Utilidad neta por acción 11,33 13,63 12,48
Las Notas 1 a 4, los estados complementarios adjuntos al Cuadro I (Anexos A y H) y los estados contables básicos de YPF, son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.
3 de 3
YPF SOCIEDAD ANONIMA Y SOCIEDADES CONTROLADAS Y BAJO CONTROL CONJUNTO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
(expresados en millones de pesos - Nota 1 a los estados contables básicos)
2006 2005 2004
Efectivo generado por las operaciones
Utilidad neta 4.457 5.362 4.907
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por las operaciones:
Resultados de inversiones no corrientes (183) (39) (154)
Resultado por desvalorización de otros activos 69 - -
Resultados de las operaciones discontinuadas - - (3)
Resultados por la venta de operaciones discontinuadas - - (139)
Resultado por la venta de inversiones no corrientes (11) (15) -
Dividendos cobrados 43 16 61
Depreciación de bienes de uso 3.718 2.707 2.470
Cargo por impuesto a las ganancias 2.801 3.410 3.017
Pagos de impuesto a las ganancias (2.855) (3.242) (4.786)
Consumo de materiales y bajas de bienes de uso netas de previsiones 272 276 417
Aumento de previsiones de bienes de uso 192 74 124
Aumento de previsiones incluidas en el pasivo 882 326 512
Cambios en activos y pasivos:
Créditos por ventas (21) (144) (256)
Otros créditos (255) (312) 2.758
Bienes de cambio (382) (181) (357)
Cuentas por pagar (99) 1.003 317
Remuneraciones y cargas sociales 189 (14) (69)
Cargas fiscales (425) (372) 170
Anticipos de clientes, netos (90) (705) (258)
Disminución de previsiones incluidas en el pasivo (268) (117) (119)
Intereses, diferencias de cambio y otros (15) 218 (97)
Efectivo neto generado por las operaciones 8.019 (1) 8.251 (1) 8.515 (1)
Efectivo aplicado a las actividades de inversión
Adquisiciones de bienes de uso (5.002) (3.722) (2.867)
Retiros de capital en inversiones no corrientes - 8 15
Ingresos por la venta de inversiones no corrientes 32 454 -
Ingresos por la venta de operaciones discontinuas - - 244
Inversiones no consideradas efectivo (139) (2) 24
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión (5.109) (3.262) (2.584)
Efectivo aplicado a las actividades de financiación
Pago de préstamos (666) (736) (1.260)
Préstamos obtenidos 688 253 280
Dividendos pagados (2.360) (4.878) (5.310)
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación (2.338) (5.361) (6.290)
Aumento (disminución) neto del efectivo 572 (372) (359)
Efectivo al inicio del ejercicio 515 887 1.246
Efectivo al cierre del ejercicio 1.087 515 887
Ver información adicional sobre la composición de efectivo en Nota 2.a.
(1) Incluye (103), (262) y (189) correspondientes a intereses pagados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, respectivamente.
Las Notas 1 a 4, los estados complementarios adjuntos al Cuadro I (Anexos A y H) y los estados contables básicos de YPF, son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.
Cuadro I
YPF SOCIEDAD ANONIMA Y SOCIEDADES CONTROLADAS Y BAJO CONTROL
CONJUNTO
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y COMPARATIVOS
(cifras expresadas en millones de pesos - Nota 1 a los estados contables básicos, excepto donde se indica en forma expresa)
1. ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
En virtud de la Resolución General Nº 368 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), YPF Sociedad Anónima (la “Sociedad” o “YPF”) presenta sus estados contables consolidados, incluidos en el Cuadro I, precediendo a sus estados contables básicos. Los presentes estados contables consolidados son complementarios y deben ser leídos juntamente con los estados contables básicos.
a) Bases de presentación:
Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), la Sociedad ha consolidado sus balances generales y los estados de resultados y de flujo de efectivo, según se detalla a continuación:
−
Las inversiones y resultados en sociedades controladas, en las que se posee los votos necesarios paraformar la voluntad social, son sustituidos por los activos, pasivos y resultados, los que se agrupan con los de la Sociedad luego de realizar las eliminaciones de los saldos y operaciones con las mencionadas sociedades y otros ajustes de consolidación que correspondan.
−
Las inversiones y resultados en sociedades sobre las que se ejerce control conjunto son sustituidos porlos activos, pasivos y resultados, en proporción al porcentaje de tenencia y considerando las eliminaciones de los saldos y operaciones con las mencionadas sociedades y otros ajustes de consolidación que correspondan.
Las participaciones en las sociedades en que se ejerce control y control conjunto se detallan en el Anexo C a los estados contables básicos.
b) Estados contables utilizados en la consolidación:
Se han utilizado los últimos estados contables disponibles de las sociedades sobre las cuales YPF ejerce control o control conjunto, considerando, en caso de corresponder, los hechos y las operaciones significativas subsecuentes y/o información de gestión disponible y las transacciones entre YPF y las sociedades relacionadas, que hubieran modificado el patrimonio neto de las segundas.
c) Criterios de valuación:
Los rubros que no están contenidos en los estados contables básicos de la Sociedad fueron valuados de la siguiente manera:
Resultados de las operaciones discontinuadas y resultado por la venta de operaciones discontinuadas
Tal como se menciona en Nota 10 a los estados contables básicos, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, YPF Holdings Inc. e YPF International S.A. vendieron sus participaciones en Global Companies LLC y afiliadas (“Global”) y en YPF Indonesia Ltd., respectivamente. El resultado de dichas ventas se incluyó en el rubro “Resultado por la venta de las operaciones discontinuadas” del estado de resultados. Asimismo, los resultados de Global e YPF Indonesia Ltd. hasta el momento de la venta fueron expuestos en el rubro “Resultado de las operaciones discontinuadas” del estado de resultados.
Bienes de uso
Propiedad minera en áreas del exterior con reservas no probadas: ha sido valuada al costo convertido a pesos de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.e a los estados contables básicos. Los costos activados relacionados con áreas con reservas no probadas son examinados periódicamente por la Gerencia de la Sociedad para asegurar que el valor registrado sea recuperable.
Al 31 de diciembre de 2006, YPF Holdings Inc. mantiene aproximadamente 34 activados como obras exploratorias en curso por un período superior a un año, que representan un proyecto y un pozo. El desarrollo del proyecto está pendiente del resultado de perforaciones a realizarse en un bloque adyacente.
Remuneraciones y cargas sociales - Planes de pensión y beneficios posteriores al retiro y al empleo
YPF Holdings Inc., sociedad controlada por YPF con operaciones en Estados Unidos de América, posee ciertos planes de pensión de beneficios definidos y beneficios posteriores al retiro y al empleo.
La política de financiamiento relacionada con los planes de pensión consiste en aportar a los planes montos suficientes para dar cumplimiento a los requisitos de financiamiento mínimos establecidos en las regulaciones gubernamentales respectivas, más los montos adicionales que la Dirección considere apropiados. Los beneficios relacionados con los planes de beneficios definidos se valuaron a su valor presente y son devengados en razón de los servicios prestados por los empleados afectados a los planes. El pasivo por planes de beneficios definidos se expone en el rubro del pasivo no corriente “Remuneraciones y cargas sociales” y es la suma de: el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos a la fecha del balance, neto del valor corriente de los activos de los planes, y neto de las pérdidas actuariales no reconocidas que se generaron desde el 31 de diciembre de 2003. Estas pérdidas por cambios en los supuestos actuariales que se generaron en cada ejercicio, se reconocen en resultados en función de los años restantes esperados promedio de prestación de servicios de los empleados participantes de los planes.
Asimismo, YPF Holdings Inc. posee un plan no contributivo de retiro complementario para ejecutivos y otros empleados seleccionados.
YPF Holdings Inc. proporciona determinados beneficios de atención médica y de seguro de vida a ciertos empleados retirados y, asimismo, ciertos seguros y beneficios de retiro a individuos en el caso que la relación laboral fuese terminada por YPF Holdings Inc. con anterioridad al retiro normal. YPF Holdings Inc. devenga el costo estimado de estos beneficios durante el período de servicio activo de los empleados. Los empleados pueden acceder a los beneficios mencionados si cumplen con los requisitos mínimos de edad y años de servicio. YPF Holdings Inc. registra los beneficios otorgados cuando se alcanza el período mínimo de servicio, cuando el pago del beneficio es probable y cuando su monto puede estimarse razonablemente. Otros beneficios posteriores al retiro y al empleo son registrados a medida que los reclamos son notificados.
Ingresos y costos de actividades de construcción
Los ingresos y costos relacionados con las actividades de construcción son registrados por el método de avance de obra. Los ajustes a los valores de los contratos y las reestimaciones de costos son imputados al resultado del período en que se determinan. Las pérdidas anticipadas por contratos en curso son imputadas al resultado del ejercicio en que se identifican.
2. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables consolidados:
Balance General Consolidado al 31 de Diciembre de 2006 y Comparativos Activo
a) Inversiones: 2006 2005 2004
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Colocaciones transitorias y títulos públicos 971(1)
156 (3) 408 (1) 4 408 (1) 4
Participación en sociedades - 843 (2) - 802 - 811
Previsión para desvalorización de participaciones en
sociedades - (211) (2) - (311) - (325)
971 788 408 495 408 490
(1) Incluye 969, 393 y 395 al 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, respectivamente, que corresponden a inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
(2) Adicionalmente a las sociedades vinculadas y otras sociedades incluidas en el Anexo C a los estados contables básicos incluye la participación en Gas Argentino S.A.
b) Créditos por ventas: 2006 2005 2004
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Deudores comunes 2.280 44 2.240 53 1.939 72
Sociedades relacionadas 391 - 352 - 469 -
2.671 44 2.592 53 2.408 72
Previsión para deudores por ventas de cobro
dudoso (429) - (380) - (359) -
2.242 44 2.212 53 2.049 72
c) Otros créditos: 2006 2005 2004
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Impuesto diferido - 510 - 452 - 422
Créditos de impuestos y reembolsos por
exportaciones 692 18 529 18 348 24
Deudores por servicios 71 - 34 - 21 -
Gastos pagados por adelantado 130 73 66 95 52 139
Cánones y derechos 17 88 17 96 19 105
Sociedades relacionadas 3.883 (1) - 3.139 (1) 371 3.110 (1) 617
Préstamos a clientes 12 69 11 90 10 87
Uniones Transitorias de Empresas y Consorcios 46 - 1 - 6 -
Aporte fideicomiso Decreto Nº 1.882/04 - - 273 - 66 -
Diversos 319 146 484 155 369 133
5.170 904 4.554 1.277 4.001 1.527
Previsión para otros créditos de cobro dudoso (137) - (121) - (130) - Previsión para valuar otros créditos a su valor
recuperable - (52) - (54) - (70)
5.033 852 4.433 1.223 3.871 1.457
(1) En adición a lo detallado en la Nota 3.c a los estados contables básicos, incluyen 218 al 31 de diciembre de 2006, los cuales devengan un interés del 5,37%, 319 y 1.739 al 31 de diciembre de 2005 y 2004, respectivamente con Repsol International Finance B.V. y 48 al 31 de diciembre de 2006, con Repsol Netherlands Finance B.V, los cuales devengan un interés del 5,37%.
d) Bienes de cambio: 2006 2005 2004
Productos destilados 1.047 747 617
Petróleo crudo y gas natural 441 409 355
Productos en proceso 47 19 13
Materia prima, envases y otros 162 140 149
e) Bienes de uso: 2006 2005 2004
Valor residual de bienes de uso (Anexo A) 22.562 22.009 20.617
Previsión para perforaciones exploratorias improductivas (3) (3) (16) Previsión para bienes de uso obsoletos y a desafectar (46) (48) (47) 22.513 21.958 20.554
Pasivo
f) Cuentas por pagar: 2006 2005 2004
Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Proveedores 2.617 27 2.071 30 1.628 32
Obligaciones para el abandono de pozos de
hidrocarburos 233 2.210 - 1.419 - 648
Sociedades relacionadas 238 - 279 - 172 -
Uniones Transitorias de Empresas y Consorcios 256 - 200 - 136 -
Pasivos ambientales 93 164 48 200 45 96 Diversas 58 47 334 266 44 78 3.495 2.448 2.932 1.915 2.025 854 g) Préstamos: 2006 2005 2004 Tasa de Interés (1) Vencimiento del
Capital Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Obligaciones Negociables de
YPF 7,75 - 10,00% (2) 2007 - 2028 559 509 27 1.031 29 1.078
Otras deudas bancarias y otros
acreedores (3) 1,25 - 9,65% 2007 - 2008 356 1 319 76 143 154
Sociedades relacionadas - - - 2 71
Obligaciones Negociables de
Compañía Mega S.A. - - - 3 116
Préstamo sindicado de
Profertil S.A. - - - 56 261
Swaps de tasa de interés - - - 4
Pasivo subordinado con
accionistas - - - 13 -
915 510 346 1.107 246 1.684
(1) Tasa de interés anual vigente al 31 de diciembre de 2006. (2) Tasas de interés fijas.
(3) Incluye 176 que devengan interés a una tasa anual fija entre 1,25% y 5%, 102 que devengan interés a una tasa variable entre 4% y 9,65% y 79 que devengan interés a tasa LIBO más 1,60%.
h) Remuneraciones y cargas sociales no corrientes: 2006 2005 2004
Valor actual de las obligaciones 480 501 479
Valor de mercado de los activos (226) (199) (188)
Pérdidas actuariales diferidas (52) (61) (16)
Evolución del pasivo por planes de beneficios definidos 2006 2005 2004
Pasivos al inicio del ejercicio 501 479 469
Diferencias de traslación 5 5 10
Costos del servicio 3 3 3
Costos por intereses 28 26 27
Pérdidas actuariales 6 42 21
Beneficios pagados y cancelaciones (63) (54) (51)
Pasivos al cierre del ejercicio 480 501 479
Evolución del activo por planes de beneficios definidos 2006 2005 2004
Valor de mercado de los activos al inicio del ejercicio 199 188 196
Diferencias de traslación 2 5 5
Rendimiento esperado de los activos 15 15 14
Ganancias (pérdidas) actuariales 8 (6) 5
Contribuciones del empleador y empleados 50 53 29
Beneficios pagados y cancelaciones (48) (56) (61)
Valor de mercado de los activos al cierre del ejercicio 226 199 188
Pérdida (ganancia)
Importes reconocidos en el Estado de Resultados 2006 2005 2004
Costos del servicio 3 3 3
Costos por intereses 28 26 27
Rendimiento esperado de los activos (15) (15) (14)
Pérdidas actuariales netas reconocidas en el ejercicio 2 1 -
Pérdidas por cancelaciones 4 1 4
Total registrado en otros egresos, netos 22 16 20
Supuestos actuariales utilizados 2006 2005 2004
Tasa de descuento 6% 5,75% 5,75%
Rendimiento esperado de los activos 7% 8,50% 8,50%
Estado de Resultados Consolidado al 31 de diciembre de 2006 y Comparativos
i) Otros egresos, netos: Ingresos (Egresos)
2006 2005 2004
Previsión para juicios pendientes y otros reclamos (173) (180) (541)
Remediación medioambiental (136) (54) (264)
Planes de pensiones de beneficios definidos y otros beneficios (22) (16) (20)
Diversos 127 (295) (156)
(204) (545) (981)
3. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS DE SOCIEDADES CONTROLADAS
Las leyes y reglamentaciones relacionadas con la calidad de la salud y el medio ambiente en los Estados Unidos de América afectan a la mayoría de las operaciones de YPF Holdings Inc. Estas leyes y reglamentaciones establecen varias normas que rigen ciertos aspectos de la salud y la calidad del medio ambiente, establecen penalidades y otras responsabilidades por la violación de tales normas y establecen en ciertas circunstancias obligaciones de remediación.
YPF Holdings Inc. considera que sus políticas y procedimientos en el área de control de la contaminación, seguridad de productos e higiene laboral son adecuados para prevenir en forma razonable riesgos en materia ambiental u otros tipos de daños y del resultante perjuicio financiero en relación con sus actividades. Sin embargo, existen ciertos riesgos ambientales y otro tipo de daños inherentes a operaciones particulares de YPF Holdings Inc. y como se señala en párrafos siguientes, Maxus Energy Corporation (“Maxus”) y Tierra Solutions, Inc. (“TS”), sociedades controladas a través de YPF Holdings Inc., tienen ciertas obligaciones potenciales relacionadas con antiguas operaciones de una ex subsidiaria de Maxus. YPF Holdings Inc. no puede predecir cuál será la legislación o reglamentación que se promulgará en el futuro o de qué manera se administrarán las reglamentaciones futuras. El cumplimiento de leyes y reglamentaciones más exigentes, como así también políticas de aplicación más rigurosas por parte de las entidades regulatorias, podrían requerir en el futuro gastos significativos por parte de YPF Holdings Inc. para la instalación y operación de sistemas y equipos para tareas de remediación, posibles obligaciones de dragado y otros aspectos. Asimismo, ciertas leyes contemplan la recomposición de los daños a los recursos naturales por las partes responsables y establecen la implementación de medidas provisorias que mitiguen los riesgos inminentes y sustanciales para el medio ambiente. Tales gastos potenciales no pueden ser estimados razonablemente.
Al 31 de diciembre de 2006, el total de previsiones para contingencias medioambientales por operaciones anteriores asciende a aproximadamente 320. La Gerencia considera que ha previsionado adecuadamente todas las contingencias medioambientales, que son probables y que pueden ser razonablemente estimadas, sin embargo, cambios en la situación actual, podrían provocar variaciones, incluso aumentos, de tales previsiones en el futuro.
En relación con la venta de una ex subsidiaria de Maxus, Diamond Shamrock Chemical Company (“Chemicals”) a Occidental Petroleum Corporation (“Occidental”) en 1986, Maxus acordó indemnizar a Chemicals y Occidental por ciertas responsabilidades relacionadas con el negocio o las actividades de Chemicals, incluyendo ciertas responsabilidades ambientales relacionadas con ciertas plantas químicas y emplazamientos de descarga de residuos utilizados por Chemicals antes de la fecha de venta.
