Desde el Punto de Vista Técnico

(1)

-2.2mexico

Desde el Punto de Vista Técnico

Índices Accionarios

El S&P/BMV IPC generó una apreciación en la sesión anterior. Superó el

psicológico de los 44,000 enteros dejando expuesta la resistencia que se localiza

en los 44,665 enteros (PM100). Si logra vencer esta zona reforzaría la

recuperación de corto plazo. Por su parte, el soporte lo mantenemos en los

43,000 puntos. Extiende la pausa dentro del canal secundario ascendente. El

volumen fue inferior al promedio diario de 12 meses.

El S&P 500 extendió la apreciación por quinto día consecutivo. Presiona el

objetivo ubicado en los 2,740 enteros (PM200). Si falla en superar este terreno

no descartamos una corrección. En este contexto el soporte que pondría a

prueba son los 2,650 puntos. Por otra parte, si logra vencer el PM200 días el

siguiente objetivo que buscaría está en los 2,800 enteros. Cotiza fuera del canal

de baja de mediano plazo.

S&P/BMV IPC

S&P 500

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

El Dow Jones acumuló 3 sesiones consecutivas avanzando. Ubica su cotización

fuera del canal de baja y sobre el PM200 días (24,990 enteros). En nuestra

opinión el objetivo que pondrá a prueba se localiza en los 25,720 puntos. Si

respeta este nivel no descartamos una corrección. En este contexto el apoyo

deberá respetar lo ubicamos en los 24,400 enteros. Por otra parte, si rompe los

25,720 puntos buscaría el psicológico de los 26,000 enteros.

El Nasdaq extendió la recuperación por segundo día consecutivo. Pondrá a

prueba la resistencia que identificamos en 7,455 enteros (PM200). Esta zona va

guiar el siguiente movimiento. Si logra vencer este terreno reforzaría la

apreciación. Por otra parte, si falla en superar esta zona no descartamos una

corrección, la zona de apoyo que tendrá que respetar son los 7,000 puntos. La

línea de precios mantiene su cotización fuera del canal bajista de mediano

plazo.

DOW JONES

NASDAQ

Análisis Técnico

México

6 de febrero de 2019

www.banorte.com

@analisis_fundam

Víctor Hugo Cortes

Subdirector de Análisis Técnico

[email protected]

S&P/BMV IPC

Volumen Operado (millones)

197.62 Importe Operado (millones)

7,804.32

Máximo 52s (28/08/2018)

50,603.39

Mínimo 52s (26/11/2018)

39,271.56

Volumen Promedio

259.44 12 meses (millones)

Fuente: Thomson Reuters, BMV, Banorte

Mayores alzas y bajas de la muestra

del S&P/BMV IPC

Emisora

$

%

CEMEX CPO

10.49

2.84 ASUR B

341.89

2.59 GENTERA *

14.21

2.45 GAP B

175.89

2.42 GFNORTE O

107.65

2.40 R A

101.02 -0.05

GMXT *

26.08 -0.84

LALA B

22.64 -1.26

PINFRA *

189.56 -1.55

CUERVO *

24.47 -2.04

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

Índices

Cierre

Máximo

Mínimo

Accionarios

S&P/BMV IPC

44,337.10

44,491.75

43,830.47

Dow Jones

25,411.52

25,427.32

25,287.65

S&P 500

2,737.70

2,738.98

2,724.03

Nasdaq

7,402.08

7,408.69

7,355.36

Bovespa

98,311.20

98,586.80

97,596.41

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

Índices

Variación %

Accionarios

1d

1s

Mes

Año

S&P/BMV IPC

1.37

1.46

0.79

6.48 Dow Jones

0.68

3.38

1.65

8.93 S&P 500

0.47

3.70

1.24

9.21 Nasdaq

0.74

5.32

1.65

11.56 Bovespa

-0.28

2.79

0.94

11.86 Fuente: Thomson Reuters, Banorte

Variación de la muestra del S&P/BMV IPC 2019

Emisora

%

Emisora

%

LAB B

16.20 GRUMA B

4.69 ASUR B

15.42 ALFA A

4.53 BSMX B

15.33 BBAJIO O

4.12 OMA B

14.36 IENOVA *

3.99 GMEXICO B

14.14 ALSEA *

3.68 GFNORTE O

12.39 FEMSA UBD

3.24 R A

11.64 GMXT *

1.76 AMX L

10.81 KOF L

1.01 CEMEX CPO

10.54 MEGA CPO

0.96 GAP B

10.04 TLEVISA CPO

0.91 ALPEK A

9.85 WALMEX *

0.80 ELEKTRA *

8.29 PINFRA *

0.76 LALA B

7.35 AC *

0.39 PENOLES *

6.75 LIVEPOL C-1

-0.47

S&P/BMV IPC

6.48 GFINBUR O

-0.53

KIMBER A

5.71 GENTERA *

-1.86

MEXCHEM *

5.31 BIMBO A

-4.47

(2)

El Bovespa interrumpió 5 días consecutivos de alza. Conserva su cotización en

zona de máximos históricos, en nuestra opinión no descartamos la posibilidad

de una toma de utilidades en cualquier momento. En este contexto el soporte

que podría buscar está en los 95,320 puntos, si rompe este nivel reforzaría la

depreciación. Por su parte, el objetivo que dejó expuesto está en los 100,000

enteros. La tendencia se mantiene al alza en todos los plazos.

BOVESPA

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

Emisoras en la mira

Cierre

Nivel

Variación %

Emisora

Serie

05-feb

Entrada

Objetivo

Stop loss

Objetivo

Stop loss

ALPEK

A

26.42

26.30

28.00

25.00

6.46 -4.94

ALSEA

*

53.03

52.60

56.00

50.00

6.46 -4.94

GENTERA

*

14.21 14.20 15.00

13.60

5.63 -4.23

GMEXICO

B

46.16

46.00

48.90

43.90

6.30 -4.57

LAB

B

13.56 13.50 14.50

12.90

7.41 -4.44

* QCOM

50.73

50.65

54.00

48.50

6.61 -4.24

* TSLA

321.35

320.00

344.00

304.00

7.50 -5.00

* WMT

95.60

95.00

100.00

91.80

5.26 -3.37

*USD

ALPEK A

GENTERA *

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

GMEXICO B

LAB B

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

(3)

Commodities

El oro genera señales de agotamiento en la resistencia que ubicamos en 1,320

US$/t oz, para reforzar la apreciación deberá vencer este terreno. En este

sentido el siguiente objetivo que buscaría lo ubicamos en 1,340 US$/t oz. Por

otra parte, de presentar una corrección el apoyo que bajaría a validar lo

trazamos en 1,290 US$/t oz. La línea de precios cotiza sobre los promedios

móviles de corto, mediano plazo y largo plazo, esta lectura confirma la

tendencia ascendente.

La plata desacelera la apreciación al aproximarse a la resistencia que

identificamos en 16.20 US$/t oz, en nuestra opinión para ampliar la

recuperación deberá vencer este terreno. Por su parte, de presentar una

corrección el soporte que deberá respetar lo ubicamos en 15.60 US$/t oz, si falla

en respetar este nivel le daría forma a una corrección adicional. Cotiza sobre los

promedios móviles de corto, mediano y largo plazo confirmando la tendencia

principal de alza.

Oro

Plata

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

El futuro del cobre está presionado la resistencia clave que identificamos en

2.82 US$/lb (PM200) y 2.85 US$/lb. En nuestra opinión si logra vencer estos

niveles reforzaría la apreciación en el mediano plazo. Por su parte, la zona de

soporte que deberá respetar para no perder esta posibilidad es el 2.70 US$/lb. La

línea de precios desarrolla un canal alcista de corto plazo, no obstante genera

una consolidación en el mediano plazo sin definir una tendencia clara.

El futuro del WTI mantiene expuesta la resistencia que identificamos en 55.55

US$/bbl. En nuestra opinión el rompimiento de esta zona reforzaría la

apreciación en el corto plazo y confirmaría la formación de un Hombro Cabeza

Hombro invertido, este patrón técnico tiene implicaciones positivas. El objetivo

que dejaría expuesto está en 58.95 US$bbl. Por otra parte, el soporte que deberá

respetar para mantener esta formación vigente son los 50.50 US$/bbl.

Cobre

WTI

(4)

Divisas

El USD/MXN conserva su cotización dentro de un patrón de consolidación de

corto plazo. La resistencia la ubicamos en $19.20, para reforzar el rebote

técnico deberá romper este nivel de corto plazo. Por su parte, el soporte clave

que debe seguir respetando para evitar una apreciación adicional está en $18.85.

Los osciladores técnicos cotizan en la zona neutral sin definir una dirección

clara. Esperamos una oscilación entre $19.05 y $19.15.

El EUR/USD mantiene expuesta la resistencia que trazamos en US$1.1500 y

US$1.1560 (PM200), este terreno le dará dirección al siguiente movimiento. Si

logra superar esta zona tomaría rumbo hacia el psicológico del US$1.1600. Por

otra parte, de presentar una corrección el soporte que tendrá que respetar en este

impulso ascendente está en US$1.1390. Extiende la consolidación sin definir

una claro movimiento en el mediano plazo.

El índice dólar DXY se aleja del apoyo crítico que se ubica en US$95.35 zona

donde cotiza el PM200 días. En nuestra opinión si falla en respetar este terreno

reforzaría la depreciación. En este contexto el siguiente piso débil que dejaría

expuesto es el psicológico de los US$95.00 (nivel mínimo del año). Por otra

parte, de extender el rebote técnico la resistencia que buscaría la identificamos

en US$96.50. La línea de precios está desarrolla un canal secundario de baja.

USD/MXN

EUR/USD

Fuente: Thomson Reuters, Banorte

DXY

DXY vs MXN

(5)

En el siguiente cuadro calculamos los niveles de soporte y resistencia considerando el precio máximo, mínimo y cierre, por lo que constantemente se modifican. La

diferencia porcentual de S1 y S2 es el rango de baja vs el precio de cierre, mientras que la diferencia porcentual de R1 y R2 es el potencial de crecimiento que tiene vs el

precio de cierre. El indicador de Fuerza Relativa (RSI) mide la fuerza del precio de los 9 días de cierre. Maneja dos zonas importantes, =<30 indica zona de sobre venta o

abaratamiento del precio y =>70 indica zona de sobre compra o encarecimiento del precio. Adicionalmente el RSI, la Tendencia y el Comentario están basados en la

revisión de gráficas con precios diarios. Referente a los promedios móviles, la principal función es cuidar la tendencia del precio. Si tenemos una variación porcentual

negativa, indica que la tendencia del precio es de baja, mientras que un porcentaje positivo respecto al precio indica que la tendencia del precio es a la alza, también sirve

como niveles de soporte o resistencia.

( A ) ( B ) ( C ) ( D ) ( E ) ( F ) ( G ) R S I 9 d ( B ) v s ( A ) ( C ) v s ( A ) ( D ) v s ( A ) ( E ) v s ( A ) ( A ) v s ( F ) ( A ) v s ( G ) T e nde nc ia Le c t ura P re c io >7 0 S C V o lum e n de Indic a do re s S e ña l 0 5 - f e b S 1 S 2 R 1 R 2 10 D 2 0 D <3 0 S V S 1 S 2 R 1 R 2 P M S 10 D P M S 2 0 D M e s A ño C P T é c nic o s

A C * 110.20 109.20 108.20 111.10 112.00 107.76 108.60 58.79 A LEA TIC * 21.96 21.34 20.71 22.30 22.63 22.54 22.64 39.47 A LFA A 24.44 24.14 23.85 24.61 24.79 24.01 24.19 58.27 A LP EK A 26.42 26.11 25.79 26.61 26.79 26.00 26.20 63.13 A LSEA * 53.03 52.54 52.04 53.34 53.64 51.87 52.92 55.66 A M X L 15.48 15.31 15.15 15.71 15.95 15.18 15.09 70.98 A SUR B 341.89 333.13 324.38 349.95 358.02 340.97 335.84 60.10 A XTEL CP O 2.97 2.94 2.91 3.00 3.03 2.99 3.00 44.29 A ZTECA CP O 2.12 2.08 2.05 2.15 2.19 2.16 2.24 32.88 B A CHOCO B 72.83 72.13 71.43 73.52 74.21 72.07 71.83 59.40 B B A JIO O 39.95 39.46 38.96 40.72 41.48 39.96 40.40 50.50 B IM B O A 37.40 36.83 36.26 37.94 38.48 37.62 38.20 42.30 B OLSA A 37.99 37.88 37.76 38.08 38.16 37.62 37.31 64.78 B SM X B 28.14 27.86 27.58 28.48 28.82 27.86 26.67 66.45 C * 1,212.81 1198.87 1184.94 1227.87 1242.94 1209.09 1173.18 64.18 CEM EX CP O 10.49 10.28 10.07 10.60 10.71 10.19 10.21 62.96 CHDRA UI B 37.90 37.41 36.93 38.21 38.53 36.95 37.41 56.75 CREA L * 19.22 18.10 16.99 20.23 21.25 19.52 19.15 49.42 CUERVO * 24.47 24.08 23.70 24.95 25.44 24.20 24.62 49.13 ELEKTRA * 1,030.81 1016.15 1001.48 1053.24 1075.66 ELEM ENT * 12.30 12.23 12.17 12.43 12.57 12.42 12.80 40.79 FEM SA UB D 174.20 171.56 168.92 176.72 179.24 174.20 176.36 48.47 FIB RA M Q 12 21.20 20.84 20.47 21.73 22.25 20.34 19.78 72.40 FUNO 11 26.49 26.04 25.59 26.84 27.19 25.26 24.69 75.20 GA P B 175.89 172.52 169.14 178.38 180.86 170.58 173.04 63.86 GCA RSO A 1 74.02 73.13 72.25 75.45 76.89 74.17 75.29 48.18 GCC * 105.16 103.44 101.71 106.22 107.27 105.77 105.78 49.72 GENTERA * 14.21 13.97 13.72 14.39 14.56 13.85 14.49 50.06 GFINB UR O 28.14 27.84 27.53 28.46 28.77 28.72 29.00 39.33 GM EXICO B 46.16 45.69 45.22 46.59 47.02 45.43 45.02 65.03 GM XT * 26.08 25.65 25.23 26.69 27.31 27.24 27.31 35.50 HERDEZ * 42.20 41.67 41.13 42.62 43.03 41.42 41.05 58.76 IENOVA * 76.19 75.13 74.06 76.99 77.78 76.75 78.03 45.42 KIM B ER A 32.95 32.43 31.92 33.33 33.72 31.32 31.11 80.55 KOF L 120.35 119.27 118.19 121.09 121.83 119.93 122.28 47.92 LA B B 13.56 13.33 13.09 13.71 13.85 12.93 12.98 64.88 LA COM ER UB C 20.43 19.94 19.46 20.81 21.20 19.87 20.37 57.67 LA LA B 22.64 22.41 22.19 22.98 23.33 23.48 23.02 43.12 LIVEP OL C-1 125.58 124.09 122.61 126.53 127.49 123.89 127.25 50.41 M EGA CP O 88.99 87.51 86.02 89.74 90.48 87.85 88.03 55.85 M EXCHEM * 52.59 51.83 51.08 53.11 53.64 49.76 48.67 75.39 NA FTRA C 44.31 43.90 43.50 44.57 44.84 43.73 43.72 69.34 NEM A K A 14.91 14.72 14.53 15.10 15.29 14.81 14.94 52.24 OM A B 107.10 106.52 105.93 107.57 108.03 107.09 106.66 57.46 P E&OLES * 256.13 253.39 250.64 260.94 265.74 254.45 255.93 52.96 P INFRA * 189.56 187.75 185.94 192.18 194.80 189.70 190.07 49.55 R A 101.02 100.35 99.67 101.85 102.67 100.39 98.49 61.19 SORIA NA B 26.01 24.03 22.05 27.73 29.45 26.30 26.38 43.66 TERRA 13 28.01 27.24 26.47 28.53 29.05 26.30 25.65 77.75 TLEVISA CP O 49.79 49.00 48.20 50.27 50.74 47.15 47.75 63.17 VESTA * 26.77 26.32 25.86 27.26 27.74 26.17 26.44 57.80 VOLA R A 14.68 14.58 14.48 14.80 14.92 14.29 13.88 77.36 WA LM EX * 50.37 49.71 49.06 50.95 51.54 49.22 49.27 60.11 Fuent e: Bloomberg, Banort e 684,289 -0.91 -1.81 0.82 1.63 2.26 1.47 -0.92 0.39 Lateral P o sitivo M Regresa a presio nar la resistencia 77,054 -2.84 -5.68 1.53 3.07 -2.57 -2.99 -4.48 -13.13 B aja Neutral M Se aleja de la zo na de apo yo 5,594,538 -1.21 -2.43 0.71 1.42 1.79 1.05 1.54 4.53 A lza Neutral M Respeta la resistencia clave, $ 25.50 5,130,722 -1.19 -2.37 0.71 1.41 1.62 0.85 1.30 9.85 Lateral Neutral M /C Respeta el so po rte, SM A 50 2,432,002 -0.93 -1.86 0.58 1.16 2.24 0.21 0.21 3.68 A lza Neutral M /C Respeta la zo na de apo yo , SM A 50 38,717,491 -1.08 -2.15 1.51 3.01 1.95 2.57 1.11 10.81 A lza P o sitivo M Ro mpe la resistencia, SM A 200 260,799 -2.56 -5.12 2.36 4.72 0.27 1.80 -1.17 15.42 A lza Neutral M Co nso lida so bre la SM A 200 364,856 -1.01 -2.02 1.01 2.02 -0.50 -0.93 -0.34 -0.00 B aja Neutral M Extiende lo s mo vimiento s errático s 462,100 -1.73 -3.46 1.57 3.14 -1.76 -5.17 -1.40 -8.62 Lateral Débil M En pro ceso de validar el so po rte 1,147,799 -0.96 -1.92 0.95 1.89 1.05 1.39 -0.65 12.88 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el so po rte, SM A 50 4,239,446 -1.23 -2.47 1.92 3.84 -0.02 -1.11 0.18 4.12 Lateral Neutral M En pro ceso de validar el so po rte, SM A 50 1,588,397 -1.52 -3.05 1.44 2.89 -0.58 -2.10 -1.08 -4.47 Lateral Débil M En pro ceso de reco no cer el so po rte 339,735 -0.30 -0.60 0.23 0.46 0.99 1.82 -0.60 13.44 A lza Neutral M Genera una pausa en la apreciació n 3,790,098 -1.00 -1.99 1.21 2.42 1.02 5.52 -1.71 15.33 A lza P o sitivo M Co nso lida so bre el apo yo , SM A 200 11,736 -1.15 -2.30 1.24 2.48 0.31 3.38 -0.86 19.49 Lateral P o sitivo M P resio na la resistencia, SM A 100 21,135,096 -2.00 -4.00 1.05 2.10 2.90 2.75 1.55 10.54 Lateral P o sitivo M Respeta el apo yo , SM A 50 181,598 -1.28 -2.57 0.83 1.65 2.57 1.30 2.29 -3.81 B aja Neutral M Regresa a presio nar la resistencia 202,749 -5.81 -11.62 5.27 10.54 -1.54 0.39 -2.49 8.77 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el apo yo , SM A 50 2,334,251 -1.58 -3.16 1.98 3.95 1.14 -0.61 0.16 -6.82 Lateral P o sitivo M /C Recupera la resistencia, SM A 50 1052.19 1040.92 47.48 48,253 -1.42 -2.85 2.18 4.35 -2.03 -0.97 -0.56 8.29 A lza Neutral M Genera una pausa en la apreciació n 31,003 -0.54 -1.08 1.08 2.17 -0.97 -3.89 -0.00 -2.38 Lateral Neutral M En pro ceso de respetar apo yo , SM A 50 1,648,571 -1.52 -3.03 1.45 2.89 0.00 -1.22 0.13 3.24 Lateral Débil M Regresa a validar el so po rte 529,562 -1.71 -3.43 2.48 4.97 4.21 7.17 1.00 19.84 A lza P o sitivo VCP Sugerimo s bajar po sicio nes de CP 6,376,618 -1.70 -3.40 1.32 2.64 4.86 7.31 1.81 22.33 A lza P o sitivo M Co nso lida so bre el apo yo , SM A 200 446,856 -1.92 -3.84 1.41 2.83 3.11 1.65 2.48 10.04 A lza Neutral M P resio na la resistencia, SM A 200 262,090 -1.20 -2.40 1.94 3.87 -0.21 -1.69 -1.25 5.13 A lza Neutral M Genera una pausa en la apreciació n 408,667 -1.64 -3.28 1.00 2.01 -0.58 -0.59 0.13 4.70 B aja P o sitivo M /C Co nso lida so bre el apo yo , SM A 50 5,794,774 -1.71 -3.42 1.24 2.49 2.60 -1.92 1.86 -1.86 Lateral Neutral M /C P resio na la resistencia, SM A 50 2,059,072 -1.08 -2.16 1.13 2.25 -2.01 -2.95 1.59 -0.53 A lza Débil M Regresa a validar el so po rte 5,857,963 -1.02 -2.04 0.93 1.86 1.60 2.52 0.81 14.14 Lateral Neutral M /C P resio na la resistencia, SM A 100 235,256 -1.64 -3.27 2.35 4.70 -4.27 -4.52 -2.40 1.76 Lateral Neutral M Regresa a validar el apo yo , SM A 50 129,006 -1.26 -2.53 0.99 1.97 1.89 2.81 1.08 2.93 Lateral Neutral M Extiende lo s mo vimiento s errático s 1,256,581 -1.40 -2.79 1.05 2.09 -0.73 -2.36 1.46 3.99 Lateral Neutral M Regresa a validar el so po rte 2,055,127 -1.57 -3.14 1.16 2.33 5.20 5.91 3.23 5.71 A lza P o sitivo M Ro mpe la resistencia intermedia 281,848 -0.90 -1.79 0.61 1.23 0.35 -1.58 0.71 1.01 A lza Neutral M /C Respeta el so po rte, SM A 200 902,005 -1.72 -3.44 1.08 2.16 4.87 4.51 2.26 16.20 Lateral P o sitivo M /C P resio na la resistencia, SM A 100 346,943 -2.38 -4.76 1.88 3.75 2.80 0.29 3.92 0.29 Lateral P o sitivo M P resio na la resistencia, SM A 100 1,716,142 -1.00 -2.00 1.52 3.03 -3.58 -1.66 -2.50 7.35 A lza Débil M Desacelera la apreciació n de CP 334,928 -1.18 -2.37 0.76 1.52 1.36 -1.32 0.29 -0.47 Lateral Neutral M /C Desacelera la co rrecció n de CP 750,780 -1.67 -3.33 0.84 1.68 1.30 1.09 3.50 0.96 B aja Neutral M /C Genera señales de ago tamiento en ajuste 2,736,976 -1.44 -2.88 1.00 1.99 5.69 8.06 2.96 5.31 Lateral P o sitivo M /C M antiene la apreciació n de CP 13,219,470 -0.92 -1.84 0.59 1.19 1.33 1.35 0.82 6.62 A lza Neutral M Genera una pausa en la apreciació n 3,137,808 -1.27 -2.55 1.27 2.55 0.67 -0.19 -0.47 1.77 Lateral Neutral M En pro ceso de reco no r so po rte 1,433,611 -0.54 -1.09 0.44 0.87 0.01 0.41 0.66 14.36 Lateral Neutral M Respeta la resistencia, SM A 100 206,648 -1.07 -2.14 1.88 3.75 0.66 0.08 -1.88 6.75 Lateral Neutral M Co nso lida so bre el so po rte, SM A 50 248,878 -0.95 -1.91 1.38 2.76 -0.07 -0.27 -2.85 0.76 Lateral Neutral M Respeta la resisencia intermedia 2,117,042 -0.67 -1.33 0.82 1.64 0.63 2.57 -0.06 11.64 Lateral P o sitivo M M antiene expuesta la resistencia, SM A 200 160,896 -7.61 -15.22 6.61 13.23 -1.10 -1.40 -3.56 -6.27 B aja Neutral M Desacelera la co rrecció n de CP 981,036 -2.75 -5.50 1.86 3.71 6.52 9.22 2.68 19.91 A lza P o sitivo M Extiende la apreciació n de CP 2,426,846 -1.59 -3.19 0.96 1.91 5.59 4.27 4.14 0.91 B aja Neutral M Se apro xma a la resistencia, SM A 50 844,038 -1.69 -3.39 1.82 3.64 2.29 1.27 -0.04 -0.22 A lza Neutral M Desacelera el ajuste en apo yo 661,161 -0.68 -1.36 0.82 1.63 2.74 5.74 2.80 40.08 A lza Neutral M Genera una pausa en la apreciació n 10,308,185 -1.30 -2.61 1.16 2.32 2.34 2.23 0.34 0.80 Lateral P o sitivo M /C P resio na la zo na de resistencia

Niveles técnicos de soporte y resistencia de intradía

E m is o ra S o po rt e R e s is t e nc ia P M S im ple V a ria c ió n %

R e ndim ie nt o _{C o m e nt a rio}

(6)

Certificación de los Analistas.

Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo,

Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Marissa Garza Ostos, Víctor Hugo Cortes Castro, José Itzamna Espitia Hernández, Hugo

Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Valentín III Mendoza Balderas, Santiago Leal Singer, Francisco José Flores Serrano,

Gerardo Daniel Valle Trujillo, Francisco Duarte Alcocer, Jorge Antonio Izquierdo Lobato y Leslie Thalía Orozco Vélez, certificamos que los puntos

de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este

reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos

compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. por la prestación de nuestros servicios.

Declaraciones relevantes.

Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en

acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin

embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre

otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de

celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis,

desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de

distribución.

Remuneración de los Analistas.

La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte

Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño

individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción

específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

, a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de

inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro

brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una

remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.

En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por

parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto

de análisis en el presente reporte.

Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.

Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de

inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en

el presente reporte.

Tenencia de valores y otras revelaciones

.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos

financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores

en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.

Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero

Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.

Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o

instrumentos derivados objeto del reporte de análisis.

Guía para las recomendaciones de inversión.

Referencia

COMPRA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.

MANTENER

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.

VENTA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.

Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores

Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición

financiera.

Determinación de precios objetivo

Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los

analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro

método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los

precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., ya que esto depende de una gran cantidad de

diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las

tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en

contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.

La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna

respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su

emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los

cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna

por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni

reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

(7)

GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.

Directorio de Análisis

Gabriel Casillas Olvera

Director General Adjunto Análisis Económico y

_Bursátil

[email protected]

(55) 4433 - 4695

Raquel Vázquez Godinez

Asistente Dir. General Adjunta Análisis

_{Económico y Bursátil}

[email protected]

(55) 1670 - 2967

Análisis Económico

Delia María Paredes Mier

Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia

[email protected]

(55) 5268 - 1694

Katia Celina Goya Ostos

Subdirector Economía Internacional

[email protected]

(55) 1670 - 1821

Juan Carlos Alderete Macal, CFA

Subdirector Economía Nacional

[email protected]

(55) 1103 - 4046

Miguel Alejandro Calvo Domínguez

Gerente Economía Regional y Sectorial

[email protected]

(55) 1670 - 2220

Francisco José Flores Serrano

Gerente Economía Nacional

[email protected]

(55) 1670 - 2957

Lourdes Calvo Fernández

Analista (Edición)

[email protected]

(55) 1103 - 4000 x 2611

Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

Alejandro Padilla Santana

Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de

_Cambio

[email protected]

(55) 1103 - 4043

Santiago Leal Singer

Subdirector Estrategia de Tipo de Cambio

[email protected]

(55) 1670 - 2144

Leslie Thalía Orozco Vélez

Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de

_Cambio

[email protected]

(55) 1670 - 1698

Análisis Bursátil

Manuel Jiménez Zaldivar

Director Análisis Bursátil

[email protected]

(55) 5268 - 1671

Víctor Hugo Cortes Castro

Análisis Técnico

[email protected]

(55) 1670 - 1800

Marissa Garza Ostos

Conglomerados / Financiero / Minería / Químico [email protected]

(55) 1670 - 1719

José Itzamna Espitia Hernández

Aerolíneas / Aeropuertos / Cemento / Fibras /

_{Infraestructura}

[email protected]

(55) 1670 - 2249

Valentín III Mendoza Balderas

Autopartes / Bienes Raíces / Comerciales /

_{Consumo Discrecional}

[email protected]

(55) 1670 - 2250

Francisco Duarte Alcocer

Analista

[email protected]

(55) 1670 - 2707

Jorge Antonio Izquierdo Lobato

Analista

[email protected]

(55) 1670 - 1746

Itzel Martínez Rojas

Analista

[email protected]

(55) 1670 - 2251

Análisis Deuda Corporativa

Tania Abdul Massih Jacobo

Directora Deuda Corporativa

[email protected]

(55) 5268 - 1672

Hugo Armando Gómez Solís

Subdirector Deuda Corporativa

[email protected]

(55) 1670 - 2247

Gerardo Daniel Valle Trujillo

Analista Deuda Corporativa

[email protected]

(55) 1670 - 2248

Banca Mayorista

Armando Rodal Espinosa

Director General Banca Mayorista

[email protected]

(81) 8319 - 6895

Alejandro Eric Faesi Puente

Director General Adjunto de Mercados y Ventas

_{Institucionales}

[email protected]

(55) 5268 - 1640

Alejandro Aguilar Ceballos

Director General Adjunto de Administración de

_Activos

[email protected]

(55) 5268 - 9996

Arturo Monroy Ballesteros

Director General Adjunto Banca Inversión

_{Financ. Estruc.}

[email protected]

(55) 5004 - 1002

Gerardo Zamora Nanez

Director General Adjunto Banca Transaccional y

_{Arrendadora y Factor}

[email protected]

(81) 8318 - 5071

Jorge de la Vega Grajales

Director General Adjunto Gobierno Federal

[email protected]

(55) 5004 - 5121

Luis Pietrini Sheridan

Director General Adjunto Banca Patrimonial y

_Privada

[email protected]

(55) 5004 - 1453

René Gerardo Pimentel Ibarrola

Director General Adjunto Banca Corporativa e

_{Instituciones Financieras}

[email protected]

(55) 5268 - 9004

Ricardo Velázquez Rodríguez

Director General Adjunto Banca Internacional

[email protected]

(55) 5004 - 5279