P R E C I O S Q U E A P O R T A N C O N F I A N Z A

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P R E C I O S Q U E A P O R T A N C O N F I A N Z A

V A L M E R

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QUIENES SOMOS 4

La empresa Misión Visión

Política de Calidad Consejo de Administración Estructura Organizacional

COMITES 6

Comité de Valuación Comité Operativo Comité de Clientes

SERVICIO AL CLIENTE 6

Enfoque

Nuestro Compromiso Tiempos de entrega

PRODUCTOS Y SERVICIOS 8

Catálogo Productos

FUENTES DE INFORMACION 12

INFRAESTRUCTURA TECNOLOGICA DE CLASE MUNDIAL 13

Plataforma de Valuación (RW) Medios de entrega

VENTAJAS 14

NUESTROS CLIENTES 16

CONTENIDO

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4

QUIENES SOMOS

La empresa

Valuación Operativa y Referencias de Mercado S.A. de C.V. (VALMER) es una empresa dedicada a proporcionar diariamente, precios actualizados para la valuación de instrumentos financieros, así como Bases de Datos Especializadas y servicios integrales de cálculo, Administración de Riesgos Financieros (Mercado, Crédito, Liquidez) y Riesgo Operativo.

VALMER, es una empresa mexicana constituida en el 2000 por la Bolsa Mexicana de Valores y Algorithmics Inc.(*1)

En el 2007 Valmer concretó la compra de la empresa Risk Office en Brasil, con la compra de dicha empresa nos convertimos en el proveedor de servicios de administración de riesgos más grande de América Latina.

Misión

Generar información sobre la valuación de instrumentos financieros, de manera independiente, confiable y oportuna que permita coadyuvar en una mayor transparencia en la valuación de activos financieros de las distintas Instituciones Financieras en México.

Visión

Ser la empresa líder en el ramo de proveeduría de precios a través de eficientes procesos de valuación bajo los más altos estándares de transparencia, confiabilidad y oportunidad.

Valores

Confiabilidad, Transparencia, Seriedad y Oportunidad.

Política de calidad

VALMER se ha comprometido a proveer un servicio bajo los más estrictos estándares internacionales de calidad, mediante un ejercicio de mejora continua comunicada y entendida en todos los niveles de la organización, que asegure la transparencia, oportunidad y confiabilidad de nuestro vector de precios, procurando la gestión de recursos humanos y tecnológicos congruentes con el desarrollo del sistema financiero mexicano.

ISO 9001: 2000

El Sistema de Gestión de Calidad que desarrolla e implementa

VALMER, contiene elementos que nos obligan a suministrar servicios que aseguren que cada actividad sea realizada en forma correcta, con la calidad necesaria y en el tiempo esperado. (*2)

(*1) Con la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, mediante el oficio número DGSM 178/00 Folio 5178, de fecha 31 de julio de 2000.

(*2) Nuestro Sistema de Gestión de Calidad ha sido independientemente certificado por Bureau Veritas Quality International de Conformidad con la norma internacional ISO 9001:2000, bajo el número de certificado 160601 emitido en noviembre de 2004.

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5

Consejo de Administración

CONSEJEROS PROPIETARIOS

Guillermo Prieto Treviño

Pedro Zorrilla Velasco Jaime Díaz Tinoco

Natan Rosen Marcos Jacobsen

CONSEJEROS SUPLENTES

Alejandro Reinoso del Valle

Marco Antonio Hernandez Jiménez

José Manuel Allende Zubiri Michael Zerbs

Micheal Spragge

COMISARIO PROPIETARIO

Carlos García Cardoso

SECRETARIO PROPIETARIO

Hugo Contreras Pliego

PRESIDENTE

Guillermo Prieto Treviño

SECRETARIO SUPLENTE

Rafael García Job

Estructura Organizacional

En lo que respecta a la estructura organizacional, VALMER redefinió su organización con áreas especializadas acordes con las actuales necesidades del mercado:

Mercado de Deuda Nacional

e Internacional.

Mercado de Derivados.

Sistemas y Comunicaciones.

Desarrollo Comercial.

Administración de Riesgos.

VALUACION

ADMINISTRACION DE RIESGOS

SISTEMAS Y COMUNICACIONES

CONTROL OPERATIVO

DERIVADOS INTERNACIONALES

DESARROLLO COMERCIAL

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6

Comité de Valuación

El Comité de Valuación se constituye como un órgano; el cual tiene por objeto proponer, revisar y aprobar todas las metodologías aplicables para la valuación de instrumentos.

Comité Operativo

Constituido en el 2004.

Con objeto de dar solución a las observaciones y en su caso objeciones realizadas por los clientes que por cuestiones de mercado o de información complementaria a este, impacten de manera directa al precio de alguno de los instrumentos que conforman el Vector de Precios de Valmer.

Comité de Clientes

Constituido en el 2005.

El Comité de Clientes tiene por objeto revisar, proponer y modificar las metodologías autorizadas por el Comité de Valuación de VALMER, y analizar las implicaciones de los cambios y su implementación, así como, exponer las necesidades de nuestros clientes para la creación, modificación de nuevos productos y servicios.

COMITES

SERVICIO AL CLIENTE

Enfoque

El compromiso de VALMER con los clientes es proveer un servicio de calidad lo que nos lleva a anticipar necesidades y colaborar con ellos en el desarrollo de soluciones que apoyen sus estrategias de inversión y Administración de Riesgos.

Nuestras soluciones incluyen un extenso rango de servicios de los cuales sobresalen:

El Centro de Atención a

Usuarios.

Herramientas de Análisis

(calculadoras).

Módulo de consulta de

información histórica.

Construcción de Índices y

Benchmarks a la medida.

Reportes de Administración

de Riesgos para portafolios e instituciones.

Valuación diaria de

instrumentos financieros (Portafolio).

Automatización del proceso

para la extracción de información directamente de la página de VALMER.

Nuestro Compromiso con el Cliente

NORMATIVIDAD

Mantener un estricto apego a la Normatividad establecida por las Autoridades.

OPORTUNIDAD

Proporcionar a nuestros clientes el vector de precios definitivo a

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7 las 16:30 hrs., Resolver las impugnaciones sobre el vector de precios

definitivo, en 30 minutos.

MERCADO

Reflejar fielmente en el Vector de Precios los niveles negociados en los diferentes mercados, publicándolos previamente a la valuación definitiva.

SOPORTE

Apoyar en todo momento al cliente a través de un equipo altamente especializado y con experiencia en el sector financiero, mismo que se mantiene constantemente actualizado por medio de un programa de capacitación.

VANGUARDIA TECNOLOGICA

Contar con la infraestructura de comunicaciones y sistemas con los más altos estándares de automatización y vanguardia tecnológica.

Tiempos de Entrega del Vector

Uno de los objetivos de calidad de nuestro sistema de Gestión de calidad es el proporcionar a nuestros clientes el Vector de Precios definitivo a más tardar a las 16:30 hrs.

HORARIOS DE ENTREGA VALMER PROMEDIO MENSUAL DESDE 2004

TIEMPOS VALMER

2004 2005 2006 2007

16:16 16:19 16:22 16:24 16:27 16:30 16:33 16:36 16:39

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8

PRODUCTOS Y SERVICIOS

En VALMER, nos hemos enfocado a apoyar los requerimientos de nuestros clientes ante sus nuevas necesidades y por los cambios en el marco Regulatorio aplicable, por lo que nuestros productos y servicios se han incrementado de manera considerable y sobre todo se han enfocado a la Administración Integral de Riesgos, así como Bases de Datos Especializados. A continuación se presenta el catálogo de productos y servicios actuales:

Catálogo Productos

1. VECTOR DE PRECIOS (PRECIOS ACTUALIZADOS DE VALUACION) NIVEL 1 Deuda Gubernamental.

NIVEL 2 Deuda Bancaria.

NIVEL 3 Deuda Corporativa.

NIVEL 4 Accionario.

NIVEL 5 Derivados.

NIVEL 6 Divisas.

2. CURVAS:

Curvas domésticas (26) Gubernamentales, Bancarias,

Corporativas.

Curvas Extranjeras (22) Gubernamentales, Bancarias, Corporativas.

Curvas Especiales (22).

Derivados (14).

3. VALUACION DERIVADOS

Derivados Listados (MexDer, 1.

CBOT, CME).

Swaps: Interesting Rate, de 2.

Divisas, Cross-Currency, Amortising swaps.

Opciones Europeas y 3.

Americanas utilizando volatilidades implícitas con subyacentes de Acciones, Índices y Divisas.

Caps, Floors y Collars con 4.

volatilidades implícitas de TIIE, LIBOR.

Forwards y FRA’s.

5.

Opciones Exóticas tales 6.

como Opciones de Barrera, Asiáticas, Chooser Options,

Basket Options, Knock Out, etc.

Derivados de Crédito (CLN).

7.

Derivados Implícitos.

8.

4. RIESGOS

VALMER cuenta con una amplia plataforma tecnológica para proveer distintos servicios de Riesgos, entre los cuales destaca:

Factores de Riesgo:

• Entrega

diaria de todos los factores de riesgo solicitados por el clientes, en cualquier formato.

Reportes de Riesgos

• vía web

(outsourcing) Considera la valuación de riesgos integrales para portafolios de acuerdo a la normatividad vigente.

(10)

9 Incluye el cálculo de VaR (histórico y paramétrico), stress testing,

back testing, volatilidades, riesgo incremental y marginal, Simulador de carteras Experimentadas, Régimen de Inversión entre otros:

Cubo de Escenarios: Generación de insumos y Escenarios con diversas Metodologías y horizontes de tiempo.

Matrices de Escenarios.

• Para

determinar el VaR histórico (T+1, T+7, T+14, T+28), Las matrices disponibles son las siguientes:

Matriz de deuda, Reportos,

»

Acciones, Derivados*, Índices Int´l*.

Cubo de Escenarios:

• Contiene

diversos escenarios, múltiples horizontes de tiempo y la valuación de todos los instrumentos (T+1, T+2, T+3, T+4, T+5, T+7, T+14, T+28).

Valmer como Unidad de

Administración Integral de Riesgos: Cuyo principal objetivo es la prestación, identificación, medición, monitoreo e información, de los Riesgos cuantificables de mercado, crédito y liquidez.

Incluye:

Licencia y

a.

mantenimiento del sistema SIARGAF.

Generación de Reportes b.

Normativos.

Base de Reportes c.

Mensuales o en cualquier otro periodo, para el Comité de Riesgos.

Reportes Mensuales por d.

medio de la página Web.

Apoyo en el Comité de e.

Riesgos.

Capacitación integral f.

en Administración de Riesgos.

Elaboración de los g.

Manuales de Administración Integral de Riesgos.

REPORTE Valor de la Cartera

Rendimiento y Volatilidad de Cartera Matriz de Correlaciones

Matriz de Varianza-Covarianza Riesgo de Mercado Stress Testing

Stress Testing Riesgo Crédito Stress Testing Riesgo Liquidez Backtesting

Stress Testing (Sensibilidad de Tasas)

SECTOR AFORE

BANCO

S.I.

PERIODICIDAD Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario ASEGURADORA

REPORTE

Limite global Modificada por Factor Riesgo Limite de Riesgo de Liquidez Limite de Riesgo de Credito*

Limite de Riesgo de Mercado Duración Modificada al Vencimiento Riesgo Mercado por Simulacion Historica (VaR Historico)

Riesgo de Mercado por Factor de Riesgo Grafica VaR Diario por Fondo y por Operadora

VaR por Operadora

SECTOR AFORE

BANCO

S.I.

PERIODICIDAD Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario Diario ASEGURADORA

Metodología/Escenario

Instrumento

Interval o

MonteCarlo Movimiento de Tasas Septiembre 11 Valuación a 14 días

Valuación a 28 días

Crisis rusa Efecto Tequila Crisis Asiática Reportos

Derivados

Matriz CONSAR (Histórico)

Valuación a 1 día Valuación a 7 días

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OPVAR (Riesgo Operativo)

• ASP” (application service provider)

desarrollada por Algorithmics como solución de Riesgo Operativo para apoyar a nuestros clientes con un sistema para el almacenamiento, procesamiento, manejo y administración de la información de eventos y demás insumos necesarios, para una adecuada gestión del riesgo operacional. Incluye los siguientes módulos:

Módulo de carga de eventos.

a.

Módulo Risk Control SelfAssessment.

b.

Indicadores clave de Riesgos.

c.

Módulo analítico de Data Handling y Capital Modeling.

d.

•ARA (Riesgo de Mercado)

El sistema ARA es una aplicación a la que los clientes de Valmer tendrán acceso a través de una conexión segura vía Internet y con la cual podrán llevar a cabo análisis en tiempo real del perfil del riesgo de sus

inversiones, así como del efecto de los diferentes factores de riesgo tanto a nivel instrumento como a nivel agregado.

Algo OpVar

SOFTWARE

Capital Modeling

Reporting

KRI´s SOX

Structured Scenarios Loss Event

Data RCSA

Data Handling

& Analysis

Modelación y valuación 1.

diaria de la posición (precios y curvas de VALMER).

Capacidad de generación 2.

en linea de escenarios (Curve Flattening, Inversión, Steepening, Reversión, etc.) Capacidad de generación 3.

en linea de escenarios definidos por el usuario.

Sensibilidad PV01, duration, 4.

convexidad, etc.

Capacidad de generación 5.

en linea de simulaciones de compra/venta de los valores de posición de los valores en posición de los diferentes portafolios de inversión . Administración de límites en 6.

linea.

Cálculo de VaR de 7.

Montecarlo e Histórico a diferentes intervalos de confianza y horizontes de tiempo.

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11

Nota: Este Módulo incluye características por instrumento, más de 1,000 calculadoras y acceso a graficas de Históricos.

5. INDICES Y BENCHMARKS

Índices y Benchmarks Públicos. Adicionalmente se presenta la

composición de cada indice por tipo de valor y por instrumento individual. (Página VALMER y SIBOLSA).

Construcción Índices y Benchmarks a la medida. La construcción

de Índices es bajo la metodología, criterios de selección, mantenimiento, y estándares definidos por el cliente.

Optimización de Portafolios. de acuerdo a frontera eficiente a

Benchmarks a la medida del cliente.

6. BASES DE DATOS

Base Calificaciones Emisores e Intermediarios.

Base Corporativa.

Base Gubernamental.

Base Bancaria (CEDES).

Características Eurobonos y UMS.

7. PRODUCTOS ESPECIALES

Vector Fecha Valor T+1, T+2, T+3, T+4.

Vector Promedio Aforado.

Vector Acciones Internacionales e índices.

Vector Derivados Afores.

Vector Sociedades de Inversión

• T+1.

Vector Fácil Realización S.I.

8. HERRAMIENTAS DE ANALISIS Calculadora Gubernamental.

• (197)

Calculadora Corporativos. (559)

Calculadora SWAPS. (son

calculadas según parámetros) Calculadoras Índices y Notas

Estructuradas.

Calculadora de Estrategias.

9. SERVICIOS ADICIONALES:

Históricos:

Vector Histórico (completo y

»

por instrumento).

Histórico de Curvas (completo

»

y por plazo).

Histórico tipo de cambio (Fix,

»

Mercado).

PRODUCTOS SERVICIOS

Medidas de Sensibilidad:

Índice Bursatilidad Acciones.

»

Índice Rotación Deuda.

»

Betas, Convexidad,

»

Duración.

Módulo de Volatilidades

»

Histórica e Implícita y Dinámica.

Valuación de Portafolios:

Módulo para valuar portafolios de instrumentos, que se actualiza diariamente con el vector de precios de VALMER.

Indicadores Diarios Mercado

de Dinero:

Tasas previas (PDF, XLS).

»

Movimientos del día.

»

Niveles de Mercado Intradía:

»

• Tasas (10:30, 12:30, 14:50, Definitivo).

• Vector (10:30, 12:30).

• Curvas (10:30, 12:30).

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FUENTES DE INFORMACION

Para el cálculo de precios actualizados de valuación (PAV´s), Valor de Mercado utiliza los insumos e información proporcionados por fuentes primarias ampliamente reconocidas por los agentes participantes del mercado:

NACIONALES

BMV:

SIBOLSA consulta. (Acciones, Warrants, Derivados).

Alta emisiones, características de instrumentos, Derechos

corporativos y patrimoniales.

SD INDEVAL:

Archivos: Características primarias y alta de emisiones.

Operaciones de instrumentos de deuda, por fecha de liquidación.

Notificaciones de incumplimientos de emisoras.

BANXICO:

Información de subastas, tasas de fondeo.

MexDer:

Precios de liquidación y cierre.

ICAP:

IRS UDI-LIBOR.

IRS UDI TIIE.

SWAPS VOLATILITY.

SWAPTION TIIE.

CAP AND FLOORS VOLATILITY.

BROKERS ELECTRONICOS:

SIF-ICAP.

Enlaces.

Remate.

Eurobrokers.

Tradition.

OTRAS FUENTES:

Emisoras (IPO’s, EMISNET)

Encuestas a intermediarios.

Comisión Nacional Bancaria y

de Valores.

ASIGNA.

Proveedores de precios

extranjeros.

Calificadoras de Valores (S&P,

Moody´s, Fitch).

Decimales, SIPO, MEI.

INTERNACIONALES

ICAP, EUROCLEAR.

VENDORS DE INFORMACION:

Reuters y Bloomberg.

Economática.

MARKET MAKERS:

Bear Stearns.

• UBS.

• ING.

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13

INFRAESTRUCTURA Y SITE ALTERNO

Estructura de Software

Los servidores de Valor de Mercado tienen el siguiente esquema de comunicaciones.

RISK WATCH PRICE-SYS Vector de Precios

Riesgos

INTERES-SYS

SIARGAF OPVANTAGE ARA

MICROSTRATEGY

ORACLE FORMAS DE ENTREGA

Página web FTPSETRIB

65%

15%10%

15%

10%

65%

Medios de entrega

La plataforma tecnológica de Valor de Mercado, así como las redes de comunicación que posee la BMV proporcionan canales alternativos de distribución que se ajustan a las necesidades de los clientes.

Los medios disponibles son los siguientes:

1. Consulta en la página de Internet: www.valmer.com 2. Red privada de comunicación de la BMV:

SETRIB.

3. FTP (Protocolo de Transferencia de Archivos) y FTP Seguro.

4. RAS (Servicio de Acceso Remoto).

5. Correo electrónico (e-mail).

6. VENDORs de Información:

a. Bloomberg: PRVM.

b. Reuters: RICs.

c. SIBOLSA.

7. Proveedores de soluciones de software para intermediarios.

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14

Enfoque al cliente, cuenta con servicio a clientes personalizado a 1.

través del Centro de Atención a Usuarios. CAU-VALMER. Servicio continuo de 8:30 a.m. a 19:00, vía la página de VALMER.

Utilización de fuentes de Información primarias.

2.

Herramientas de Análisis: Herramienta que permiten realizar 3.

cálculos y simulaciones de precios (PAV´s) a partir de la información de nuestras bases de datos.

Certificación ISO 9001:2000. Nuestro Sistema de Gestión de 4.

Calidad ha sido certificado por Bureau Veritas Quality International de conformidad con la norma internacional ISO 9001:2000, bajo el número de certificado 160601 emitido en noviembre de 2004.

Diversidad en opciones para la entrega de productos.

5.

Adicionalmente a los medios tradicionales, contamos con la Red Privada de la BMV (SETRIB).

Comité de Valuación integrado por terceros con sesiones 6.

mensuales desde su constitución. Formado por especialistas en temas de valuación y que no son clientes de VALMER.

Tecnología de vanguardia para la valuación (RW). VALMER cuenta 7.

con la infraestructura y herramientas necesarias para mantener

el liderazgo en la valuación de instrumentos financieros (Risk Watch, Sistemas de Intereses, Microstrategy).

Sites Alternos en PACHUCA.

8.

Con el objeto de asegurar la continuidad de negocio, VALMER asegura su operación diaria bajo la duplicación en el sites alternos.

Amplia gama de productos.

9.

Actualmente VALMER ofrece una amplia gama de servicios desde el vector de precios tradicional, vectores especiales, bases de datos, valuación de derivados OTC, Reportes de riesgos, Índices y Benchmarks a la medida, Outsursing Riesgos,

OpVar (Ver catálogo de productos).

VENTAJAS RIESGOS:

10.

SOLUCION INTEGRAL. Único proveedor que genera todos los insumos y bases de datos necesarios para la administración de riesgos.

Y entrega todo los reportes regulatorios, bajo una misma plataforma. Otras ventajas.

El SIARGAF, permite calcular

»

todos los indicadores de riesgos para carteras experimentales a tiempo real.

Genera todos los reportes

»

regulatorios de la CONSAR, CNSF, CNBV.

Consulta de reportes vía

»

acceso remoto o página web.

VENTAJAS

VALMER

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15 11. Sistema que ha superado todas las Certificaciones de las AFORE.

12. Sistema de fácil manejo y consulta para los usuarios.

13. Proveedor que da OUTSOURCING a las AFORES incluyendo derivados.

VENTAJAS VALMER

Esquema de comunicaciones

SITE PRINCIPAL (KIO)

Switch 1 Servidor

Servidor

150 MB 150 MB

150 MB 150 MB

150 MB 150 MB

Switch 2 Site DRP

Switch 1

Switch Switch 2

BMV Reforma

Switch 1

Switch 2

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CLIENTES

PROVEEDURIA DE PRECIOS

AFORES ACTINVER AFORE AFORE AFIRME AFORE ARGOS AFORE BANSEFI AFORE COPPEL BBVA BANCOMER AFORE HSBC AFORE

INBURSA AFORE INVERCAP AFORE SCOTIA AFORE AFORE BANORTE

AFIANZADORAS AFIANZADORA ASERTA AFIANZADORAINSURGENTES BANORTE FIANZAS

CHUBB DE MÉXICO FIDUCIA AFIANZADORA INBURSA FIANZAS

CASAS DE CAMBIO VECTOR DIVISAS

UNIONES DE CREDITO FINCOMUN, SERVICOS FINANCIEROS

COMUNITARIOS, S.A. DE C.V.

FINCEN, S.A. DE C.V.

CREDIT UNION EMPRESARIAL UNION DE CREDITO INDUSTRIAL Y

COMERCIAL DE OAXACA, S.A. DE CV.

UNION DE CREDITO AGRICOLA GANADERO DEL ESTADO DE YUCATAN, S.A.

DE C.V.

CREDINOR, S.A. DE C.V.

UNION DE CREDITO GENERAL, S.A. DE C.V.

CASAS DE BOLSA ACTINVER BANORTE GF BASE INTERNACIONAL BBVA BANCOMER BXMAS

FINAMEX GF GBMINBURSA GF INTERACCIONES GF INTERCAM IXE*

MERRILL LYNCH MEXIVAL CB MONEX GF MULTIVA GF

SCOTIABANKINVERLAT GF VALMEX CB

VALUE GF VECTOR

CAPITAL ASESORÍA

ASEGURADORAS ABA SEGUROS AFIRME GF AIG MEXICO DAÑOS AIG MEXICO VIDA ASSURANT DAÑOS ASSURANT VIDA BANCOMEXT BANORTE GF BBVA-BANCOMER GF CARDIF DAÑOS CARDIF VIDA CHUBB DE MÉXICO COFACE

DECO SEGUROS DENTEGRA SEGUROS GECDF

GENWORTH SEGUROS GERLING DE MEXICO HIR COMPAÑÍA DE SEGUROS IHIINBURSA GF

INTERACCIONES GF METROPOLITANA PLAN SEGURO

PROTECCIÓN AGROPECUARIA PRUDENTIAL

SKANDIA GRUPO SOMPO JAPAN

STEWART TITLE GUARANTY DE MÉXICO TOKIO MARINE

TORREON SOC.

XL INSURANCE MÉXICO MBIA

BANCO AFIRME GF AMERICAN EXPRESS AUTOFIN

BANCO FACIL BANCOMEXT BANJERCITO BANK OF TOKYO BANORTE GF BANREGIO BARCLAYS*

BBVA-BANCOMER GF BXMAS

DEUTSCHE BANK*

GE MONEY BANK INBURSA GF ING*

INTERACCIONES GF MONEX GF MULTIVA GF NAFIN

PRUDENTIAL BANK SCOTIABANK INVERLAT GF SHF

STANDARD BANK WAL-MART BANCO VOLKSWAGEN

SI ACTINVER AFIRME GF BANORTE GF BBVA-BANCOMER GF BXMAS

FINACCESS MEXICO FINAMEX GF FONDOS VECTOR GBM

INBURSA GF INTERACCIONES GF INTERCAM INVERCAP MONEX GF MULTIVA GF NAFIN PRINCIPAL PRUDENTIAL APOLO SCOTIABANK INVERLAT SKANDIA GRUPO VALUE GF VANGUARDIA

OTROS CLIENTES ASIGNA BMVCABLEMAS

COLUMBUS DE MÉXICO CONDUMEX

DELOITTE ERNST & YOUNG FEMSA FICEIN FIFOMI

GMAC FINANCIERA IMMIMSS

INFONAVIT

INSTITUTO DE SEGURIDAD SOCIAL DE GTO MEXDER

PATRIMONIO PMI SIBOLSA SIEMENS SIF ICAP WATSON WYATT MOVISTAR

HEYMAN Y ASOCIADOS

ADMINISTRACION CORPORATIVA DURANGO URBI

MERCER HUMAN DAIMLER CHRYSLER CP INGREDIENTES DC AUTOMOTRIZ

IFES FINCOMUN MONEX GF SOFES

ALMACENADORA GOMEZ ALMACENADORA LOGYX ALMACENADORA VALLE ALMACENADORA SUR ALMACENADORA ACCEL INTER-AMERICANA ALMACENADORA GENERAL ALMACENDORA KUEHNE & NAGEL

ARRENDADORAS ARRENDADORA INBURSA ARRENDADORA MULTIVA ARRENDADORA VALUE

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17

CLIENTES RIESGO FINANCIERO

UAIR

SI SI SI SI SI SI SI SI SI

SI EMPRESA

AFORE INBURSA ACTINVER AFORE AFORE AFIRME AFORE DE LA GENTE AFORE HSBC AFORE INVERCAP COPPEL AFORE AFORE SCOTIA ARGOS AFORE PROFUTURO GNP ABA SEGUROS

METROPOLITANAN COMPAÑÍA DE SEGUROS ASSURANT VIDA

ASSURANT DAÑOS

CHUBB DE MEXICO SEGUROS COFACE SEGUROS

GENWORTH SEGUROS GERLING

INTERNATIONAL HEALTH INSURANCE PLAN SEGURO

PROTECCION AGROPECUARIA COMPAÑÍA DE SEGUROS SOMPO JAPAN INSURANCE DE MEXICO

TOKIO MARINE CIA DE SEGUROS PRUDENTIAL SEGUROS ACTINVER FONDOS INVERCAP FONDOS MULTIVA FONDOS OPERADORA NAFINSA GBM FONDOS FINACCESS

VANGUARDIA FONDOS SCOTIA FONDOS FINAMEX IPAB SD INDEVAL FEMSA MBIA MÉXICO AFIRME FONDOS CHUBB AFIANZADORA INBURSA FONDOS VALUE FONDOS

SISTEMA RIESGOS

VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF VALMER-SIARGAF OUTSOURCING RW CUBO DE ESCENARIOS CUBO DE ESCENARIOS

ARA RIESGOS RIESGOS RIESGOS RIESGOS RIESGOS SECTOR

AFORE AFORES AFORES AFORES AFORES AFORES AFORES AFORES AFORES AFORES ASEGURADORAS

ASEGURADORA ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS ASEGURADORAS

SI SI SI SI SI SI SI SI CB GOBIERNO

OTRO OTRO ASEGURADORA ASEGURADORA AFIANZADORA

SI SI

(19)

18

CLIENTES RIESGO OPERATIVO

(OPVAR)

EMPRESA

AFORE BANORTE-GENERALI AFORE INBURSA

INVERCAP METLIFE PRINCIPAL PROFUTURO GNP AFORE DE LAGENTE VOLKSWAGEN NAFIN

BANCO WAL-MART

SECTOR

AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE AFORE

(20)

RISK OFFICE Oficinas en Brasil Alameda Sao Carlos,

Edo. De Sao Paulo, Santana do Parnaíba.

Paseo de la Reforma 255, Cuauhtémoc 06500, México D.F.

Tel.: (52) 5726 6744 Fax: (52) 5726 69 39

W W W . V A L M E R . C O M . M X

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