RESULTADOS Tercer Trimestre de 2012

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RESULTADOS TERCER TRIMESTRE DE 2012 GRUPO MÉXICO

Cifras Relevantes en Dólares^1,2

México D.F., a 24 de octubre de 2012 - Grupo México, S.A.B. de C.V. (“Grupo México” “GMéxico” -BMV: GMEXICOB)

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A septiembre 2012, las ventas acumuladas alcanzaron US$7,688 millones, sólo un 3% menor respecto al 2011 a pesar de la importante caída en los precios de los metales: Cobre (-14%), Molibdeno (-18%), Zinc (-15%) y Plata (-15%). Esto se logró debido a incrementos en la producción vendida de cobre (+8%), Plata (+15%), y Oro (+14%).

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El costo de ventas durante el 3T12 fue US$1,211 millones, 8% menor comparado con el 3T11.

Esta reducción se logró por mayor productividad y eficiencias operativas al concluir la rehabilitación de Buenavista en la División Minera. En la División Transporte logramos reducir los costos 14% principalmente por eficiencias operativas.

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El EBITDA acumulado a septiembre 2012 antes de gastos no recurrentes fue US$ 3,813 millones, lo que representó el 49.6% de las ventas. Considerando el efecto del pago sin precedente a los abogados que decretó el Juez Leo Strine, el EBITDA fue de US$3,496 millones, equivalente al 45.5% de las ventas.

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La utilidad neta consolidada acumulada a septiembre 2012 antes de gastos no recurrentes fue US$

1,918 millones, lo que representó el 24.9% de las ventas. Considerando el efecto del pago a los abogados mencionado, la utilidad neta acumulada fue de US$1,661 millones con un margen de ventas de 22%.

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Las inversiones de capital a septiembre alcanzaron una cifra récord de US$1,509 millones, un incremento de 104% respecto al mismo periodo del año anterior.

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El 19 de octubre de 2012 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.26 pesos por cada acción en circulación, el cual será pagado en una sola exhibición a partir del 7 de noviembre de 2012.

1Todas las cifras están expresadas en dólares (“US$”) moneda de los Estados Unidos de América (“EUA”), bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario.

2 Los estados financieros 2011 se presentan en proforma, incluyendo la consolidación de Ferrosur.

Tercer Trimestre

(Miles de Dólares) 2011 2012 US$000 % 2011 2012 US$000 %

Ventas 2,718,115 2,396,979 (321,136) (11.8) 7,948,625 7,688,050 (260,575) (3.3) Costo de Ventas 1,312,807 1,210,743 (102,064) (7.8) 3,898,272 3,754,155 (144,117) (3.7) Utilidad de Operación 1,223,447 666,223 (557,224) (45.5) 3,508,220 3,031,049 (477,171) (13.6) EBITDA 1,412,674 812,245 (600,429) (42.5) 3,951,244 3,496,305 (454,939) (11.5)

Margen EBITDA (%) 52.0% 33.9% 49.7% 45.5%

Utilidad Neta 693,224 320,225 (372,999) (53.8) 1,880,345 1,660,683 (219,662) (11.7)

Margen de Utilidad (%) 25.5% 13.4% 23.7% 21.6%

Inversiones / Capex 282,873 457,227 174,355 61.6 738,367 1,509,243 770,875 104.4 Empleados 26,697 28,421 1,724 6.5 26,697 28,421 1,724 6.5

Variación Enero - Septiembre Variación

RESULTADOS

Tercer Trimestre de 2012

Contacto Inversionistas:

Jorge Pulido (55) 1103-5320 [email protected] www.gmexico.com

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Eventos Relevantes División Minera

Litigio Lemon Bay.- El 9 de octubre GMéxico cumplió en tiempo y forma con la sentencia impuesta por el juez Leo Strine del Estado de Delaware mediante la cual se obligaba a su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”) a aportar US$2,108 millones a su subsidiaria SCC, de la cual es dueña en un 81.3%. Con este pago, AMC queda totalmente liberada de contingencias legales relacionadas a la fusión que se llevó a cabo en el 2005 entre sus subsidiarias SPCC y Minera México.

AMC cumplió con la sentencia pagando en efectivo con recursos que obtuvo de un financiamiento con condiciones muy favorables. Considerando que GMéxico mantiene 81.3% del capital social de SCC, el impacto neto para GMéxico fue de aproximadamente US$395 millones, no representando un efecto significativo de carácter económico para la situación financiera de GMéxico.

GMéxico dio cumplimiento a la sentencia a pesar de estar en total desacuerdo por considerar que la fusión se llevó a cabo con apego a la ley, precedentes judiciales y prácticas de mercado ya que: (i) se creó un comité especial de consejeros independientes altamente calificados, (ii) el comité, de forma independiente, contrató los servicios de expertos de prestigio internacional incluyendo Latham &

Watkins; Goldman Sachs, como asesor financiero; y Anderson & Schwab, experto minero, resultando en un equipo de más de 60 expertos en sus respectivas áreas de especialización, dedicados 8 meses a proteger los intereses de los accionistas minoritarios de SPCC, (iii) el comité independiente y sus asesores negociaron los términos de la transacción en beneficio exclusivo de SPCC, y Goldman Sachs emitió una opinión ("fairness opinion") estableciendo que la transacción era justa para las partes.

Adicionalmente, más de 90% de los accionistas de SPCC votaron a favor de la transacción y tan solo 0.05% votaron en contra. Dentro de los accionistas minoritarios que votaron a favor estaban Cerro Trading, empresa del Grupo Pritzker, uno de los grupos industriales más reconocidos de EEUU, y Phelps Dodge, una de las empresas mineras americanas con más de 100 años en la industria minera.

GMéxico considera que el juez Strine se debió haber apegado a las determinaciones realizadas por todos los expertos involucrados en este proceso, en vez de imponer sus propias consideraciones para definir la valuación apropiada de Minera México.

AMC prepaga deuda.- El 3 de octubre de 2012, la Empresa liquidó anticipadamente US$450 millones de un crédito que vencía hasta 2014 cuyo origen fue la salida del Chapter 11 de Asarco en 2009. Con este prepago se mejoraron sustancialmente las condiciones financieras ya que este crédito se tomó en la crisis bancaria del 2008-2009 y se sustituyó por un crédito considerablemente más favorable.

Crecimiento en Producción.- A pesar que en la industria se ha dado una caída importante en la producción de cobre derivado por una disminución en ley, paros y conflictos sociales. Durante los primeros nueve meses de 2012, nuestra producción de cobre creció 9.1% respecto al mismo periodo de 2011, impulsado por mayor producción de Buenavista (+19%), mejores leyes (Ray +54%, Silverbell +32%, Cuajone +18% y Caridad +6%) y mayor recuperación (Caridad 3%, Buenavista 3%, Ray 2% y Cuajone 2%). La producción de subproductos también incrementó sustancialmente (oro +33%, plata 7%

y molibdeno 2%).

Eficiencias Operativas.- Los costos durante el 3T12 bajaron 5% respecto al 3T11 impulsado por menores compras de minerales a terceros, ahorros en energía eléctrica y agua. El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost”, neto de subproductos, fue US$0.94 centavos por libra acumulado

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al 3T12. Lo anterior reafirma la posición de la Empresa como uno de los productores de cobre con menores costos en la industria.

Agresivo Plan de Crecimiento.- Los proyectos de inversión continúan avanzando favorablemente.

Durante el 3T12, se invirtieron US$311 millones en la División Minera, 81% más que en el 3T11.

Destacan las inversiones en el proyecto Buenavista, para el cual se tienen comprometidos $600 millones en órdenes de compra y contratos para los principales equipos, incluyendo 56 camiones, 5 palas y 5 perforadoras.

División Transporte

Eficiencias Operativas.- A pesar de que durante el año la operación se ha visto afectada por factores externos como la fiebre aviar, sequía en EEUU y México, muy bajos fletes en el sector agrícola e incrementos en el precio del diesel, los resultados de la División fueron muy positivos. Los volúmenes transportados permanecieron constantes mientras que los ingresos aumentaron 1% en dólares, logrando un incremento en EBITDA de 20%. Lo anterior es el resultado de mejoras operativas por las importantes inversiones en años anteriores que han permitido bajar costos, entre otras razones por el incremento de velocidad de 23% al pasar de 22.2 km/hr a 27.2 km/hr, un mejor rendimiento de diesel por mayor disponibilidad de locomotoras nuevas.

Inversiones de Capital.- A Septiembre del 2012 se han invertido US$152 millones en la División Transporte. Dichas inversiones han sido canalizadas principalmente a incrementar la vida útil de la fuerza motriz y a infraestructura de vía, como la inversión realizada en la línea Nogales-Guaymas, con la cual se consolidó el tráfico de mineral de hierro de importación, así como cambios de riel para dar seguridad a tramos de vía con mayor densidad.

Nuevo contrato con Pemex.- En adición a los contratos que actualmente mantiene ITM con Pemex, Ferromex firmó un nuevo contrato que ampliará la capacidad de transporte para el desalojo de combustóleo pesado (COPE) que se genera en la refinería de Tula, Hidalgo y que se moverá a la terminal de almacenamiento y reparto de Pajaritos, Coatzacoalcos, Veracruz. El contrato, por tres años, permitirá a la empresa mover más de 20 mil barriles diarios, lo que representa un tráfico cercano a los 1,000 carros- tanque por mes en la ruta mencionada.

División Infraestructura

Inversiones de Capital.- Al 30 de septiembre 2012 se llevan invertidos US$572 millones del programa de inversión 2012 por US$636 millones en esta División.

Plantas de Energía.- La construcción de las dos plantas de energía de ciclo combinado progresa favorablemente conforme al plan. La primera planta presenta un avance de 81%, mientras que la segunda planta reporta un avance de 46%. A la fecha se han invertido US$332 millones del total presupuestado de US$540 millones. GMéxico aportará cerca del 20% en capital de riesgo, y el resto provendrá de un

“Project Finance Bond”. La Empresa espera cerrar el financiamiento en noviembre de 2012.

Equipos Modulares para Servicio a Pemex.- Con el propósito de aprovechar la demanda de Pemex ante el crecimiento de yacimientos petroleros, se compraron 2 equipos modulares para perforación en el Golfo de México. La inversión de ambos equipos asciende a cerca de US$200 millones y se estima que entren en operación durante el 4T13 y 1T14.

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Autopista León-Salamanca.- Continúa la construcción de la autopista Salamanca–León la cual presenta un avance de 7%. En septiembre la Empresa obtuvo un financiamiento tipo “Project Finance” a 20 años por $2,348 millones de pesos. Se espera que la carretera comience a operar en el 1T14.

* * * * *

Grupo México inicia campaña de reforestación.- Empeñados en buscar soluciones en contra de la deforestación por los incendios y tala de árboles indebida, la Fundación Grupo México convocó a los colaboradores de Grupo México y subsidiarias, a las jornadas de reforestación 2012, durante las que se plantaron más de 3,000 árboles.

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Financiamiento

El costo financiero neto al 30 de septiembre de 2012 fue US$37.8 millones. GMéxico mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda total a EBITDA menor a 0.84x.

Con respecto al crédito sindicado que AMC obtuvo el pasado 5 de octubre, por US$2,100 millones, la calificadora de crédito Fitch emitió el 11 de octubre un comunicado confirmando que no espera ningún impacto para Grupo México y AMC tras el pago de US$2,100 millones a SCC y mantiene la calificación de “BBB” sin cambio y con expectativa “estable”.

Vencimientos Grupo México

Al 30 Septiembre 2012 2011

Deuda Deuda Caja y Deuda (Miles de dólares) Total Total Bancos⁽¹⁾ Neta Grupo México - - 576,134 (576,134) Americas Mining Corporation 625,765 452,423 316,617 135,806 Southern Copper Corporation 2,750,585 2,741,195 1,537,507 1,203,688 Asarco - - 16,217 (16,217) Infraestructura y Transportes México (ITM) - - 126,857 (126,857) GFM - Ferromex 418,009 401,033 172,957 228,076 Ferrosur 78,679 94,621 80,302 14,319 México Proyectos y Desarrollos 9,750 276,586 46,004 230,582 Grupo México (Consolidado) 3,882,789 3,965,858 2,872,595 1,093,263 (1) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo

Al 30 de Septiembre 2012

77

311 361 273

43 26 24 22 466

119 117 51

985 1,092

- 200 400 600 800 1,000 1,200

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2028 2035 2040 División Minera División Transporte División Infraestructura

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División Minera

Americas Mining Corporation Cifras Relevantes

Mercado de Metales

Durante el tercer trimestre continuó la volatilidad en los precios de los metales. El precio del cobre fluctuó entre US$3.28/lb (24/jul/12) y US$3.77/lb (19/sep/12) registrando una recuperación hacia finales del trimestre debido al anuncio de un nuevo plan de inversiones por parte de China en infraestructura, el inicio del programa de adquisición de bonos por parte del Banco Central Europeo y el QE3 de la Fed, el cual no detendrá hasta que los mercados laborales mejoren.

Otro importante soporte en el precio del cobre ha sido la escasez de inventarios globales, los cuales han disminuido 32.6% en los últimos doce meses. Consideramos que los fundamentales de nuestra industria se mantendrán sólidos, principalmente debido a deficiencias en la oferta: mal clima, huelgas, cancelación y retrasos en la entrada de nuevos proyectos y menores leyes minerales a nivel mundial.

El precio del molibdeno presentó una caída del 18% durante el trimestre dirigido principalmente por noticias macroeconómicas, ya que el consumo de molibdeno está fuertemente ligado a la industria de acero. Nuevamente China es el principal catalizador de este mercado, pasando de representar poco más de 5% en el año 2000 a más de 34% de la demanda por este metal.

Precio Promedio de los Metales

(Miles de Dólares) 2011 2012 US$000 % 2011 2012 US$000 %

Ventas 2,240,710 1,940,599 (300,111) (13.4) 6,590,259 6,339,342 (250,916) (3.8)

Costo de Ventas 976,704 930,368 (46,335) (4.7) 2,957,440 2,915,346 (42,094) (1.4)

Utilidad de Operación 1,140,323 555,599 (584,724) (51.3) 3,259,573 2,701,753 (557,820) (17.1)

EBITDA 1,313,248 639,171 (674,076) (51.3) 3,601,395 3,003,270 (598,125) (16.6)

Margen EBITDA (%) 58.6% 32.9% 54.6% 47.4%

Utilidad Neta 684,151 240,604 (443,547) (64.8) 1,804,211 1,399,616 (404,595) (22.4)

Inversiones / Capex ^172,223 ^311,243 ^139,020 ^80.7 ^395,725 ^785,010 ^389,286 ^98.4 Variación Enero - Septiembre Variación

1T 2T Var. Var.

2012 2012 2012 2011 % 2012 2011 % Cobre ($cts/Libra) 378.47 354.57 352.52 407.25 (13.4) 361.85 420.47 (13.9) Molibdeno ($dlls/Libra) 14.10 13.65 11.67 14.44 (19.2) 13.14 16.04 (18.1) Zinc ($cts/Libra) 91.83 87.43 85.68 100.99 (15.2) 88.31 103.97 (15.1) Plata ($dlls/Onza) 32.69 29.45 30.05 38.76 (22.5) 30.73 36.30 (15.3) Oro ($dlls/Onza) 1,690.84 1,610.76 1,654.80 1,700.16 (2.7) 1,652.13 1,529.61 8.0 Plomo ($cts/Libra) 94.98 89.46 89.83 111.68 (19.6) 91.42 115.27 (20.7) Acido Sulf. ($dlls/Ton) 123.76 121.62 125.11 104.39 19.8 122.71 99.74 23.0

Tercer Trimestre Enero - Septiembre

Fuente: Cobre y Plata - COMEX; Zinc y Oro - LME;

Molibdeno - Metals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AMC

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Producción Minera

*Asarco no produce este mineral.

Cobre.- La producción de cobre al 30 de septiembre 2012 incrementó 9% a 614,678 toneladas en comparación a 563,422 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento es resultado de mayor producción en Cuajone, Buenavista y Ray, que aumentaron la producción en 21%, 19% y 12%, respectivamente, como resultado de las recuperaciones y mayores leyes minerales.

Molibdeno.- La producción de molibdeno en el 3T12 disminuyó 6.8% debido a menor producción en Toquepala (-38%) parcialmente compensado por una mayor producción en La Caridad (+12%) y Cuajone (+8%), resultado de mayores leyes y recuperación.

Zinc.- La producción de zinc al 30 de septiembre 2012 incrementó 6% a 66,586 toneladas en comparación a 62,898 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento es resultado al reinicio de la producción en la mina Santa Eulalia, después de que se han ido resolviendo los problemas de inundaciones de años anteriores.

Plata.- La producción de plata al 30 de septiembre 2012 incrementó 7% a 11,417 toneladas en comparación a 10,713 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento se explica por la mayor producción en las minas de Buenavista, Cuajone y La Caridad debido a mejores recuperaciones.

Ácido Sulfúrico.- La producción de ácido sulfúrico al 30 de septiembre 2012 incrementó 3% en comparación al mismo periodo del año anterior, esto debido a mayor mineral fundido proveniente de Buenavista, La Caridad y Cuajone.

Cash Cost

El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost”, neto de subproductos, fue US$0.94 centavos por libra acumulado al 3T12, comparado con US$0.77 centavos por libra al 3T11. Este incremento se debió principalmente por menor contribución de los sub-productos, una caída en los precios de los principales metales (plata, molibdeno y zinc). El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost” excluyendo subproductos al 3T12 fue US$1.90 comparado con el costo de US$1.88 al 3T11.

División Minera Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación

2011 2012 % 2011 2012 %

Cobre (t.m.)

Ventas 205,473 201,670 (3,803) (1.9) 582,403 628,498 46,095 7.9 Molibdeno* (t.m.)

Ventas 4,779 4,468 (311) (6.5) 13,626 13,718 92 0.7

Zinc (t.m.)

Ventas 19,839 18,451 (1,388) (7.0) 68,282 66,867 (1,415) (2.1)

Plata (Miles oz)

Ventas 4,637 4,623 (14) (0.3) 12,620 14,499 1,879 14.9

Oro (Oz)

Ventas 16,052 14,002 (2,050) (12.8) 43,704 49,679 5,975 13.7 Ácido Sulfúrico (t.m.)

Ventas 460,839 430,382 (30,457) (6.6) 1,357,753 1,445,579 87,826 6.5

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Distribución por Ventas

La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC al 30 de septiembre de 2012 se muestra a continuación:

Proyectos

Ampliación Buenavista.- El proyecto Quebalix III lleva un avance de 99% y comenzará las pruebas y acondicionamiento durante el mes de octubre. A la fecha se han invertido US$71 millones del total presupuestado de US$77 millones. El proyecto consiste en un sistema de triturado, acarreo y distribución con capacidad para triturar 15 millones de toneladas de mineral por año. Este proyecto mejorará la producción de cobre en la Planta ESDE debido a que el mineral triturado aumentará y adelantará la recuperación de cobre durante el proceso de lixiviación. Además, el sistema de bandas permitirá reducir el costo de transporte del mineral.

La construcción de la Planta ESDE III presenta un avance estimado de 33%. Se llevan gastados US$126 millones del total presupuestado de US$444 millones. La planta tendrá una capacidad de 120,000 toneladas de cobre y se estima que entre en operación en el 1S14.

Continúa la construcción de la Primera Planta de Molibdeno que producirá 2,000 toneladas de molibdeno contenido en concentrados por año. A la fecha se han invertido US$9 millones del total presupuestado de US$38 millones y lleva un avance del 66%. Se espera que inicie operaciones en el 1T13.

El proyecto de la nueva Planta Concentradora presenta un avance de 28%. La planta tendrá una capacidad de producción de 188,000 toneladas anuales de cobre contenido en concentrados e incluye una Segunda Planta de Molibdeno con capacidad anual de 2,600 toneladas. El proyecto tiene un presupuesto de US$1,383 millones y se espera entrará en operación en el 1S15.

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Angangueo.- Continúa avanzando el desarrollo de esta mina subterránea, ubicada en Michoacán, México.

Con una inversión de US$131 millones, Angangueo tendrá una producción anual de 10,400 toneladas de cobre, 3 millones de onzas de plata, 9,700 toneladas de zinc y 3,900 toneladas de plomo. Se espera comenzará operaciones en el 1S15.

Ampliación Mission.- El proyecto contempla la Ampliación de la Concentradora mediante dos nuevos molinos que aumentarán la producción de cobre de 10,000 toneladas al año. Se han invertido US$33 millones del total presupuestado de US$60 millones y presenta un avance del 34%. Se espera entre en operación el 2T13. Asimismo, estamos terminando la ingeniería para la rehabilitación y reapertura de la Planta de Molibdeno de Mission que tendrá una capacidad de producción de 544 toneladas de molibdeno y se espera entrará en operación el 1T13.

Ampliación Toquepala.- Al 30 de septiembre de 2012, se han invertido US$220 millones. Esto incluye la inversión en una nueva trituradora y un sistema de banda transportadora para sustituir al transporte ferroviario y reducir costos. Se estima que la expansión entrará en operación para el 1T14. La expansión incrementará la producción en 100,000 toneladas anuales de cobre contenido y 3,100 toneladas de molibdeno.

Ampliación Cuajone.- Al 30 de septiembre de 2012, se han invertido US$122 millones en dos proyectos relacionados con incrementos en la capacidad de molienda de mineral: (i) el uso de rodillos abrasivos de alta presión (HPGR) que ayudan a reducir significativamente la energía consumida y (ii) un cambio a la metodología de ley de corte variable. La producción actual está mostrando los primeros beneficios de estos proyectos, la cual llegará a su máxima capacidad el 3T13 aumentando la producción anual de cobre contenido en 22,000 toneladas y 700 toneladas de Molibdeno.

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División Transporte ITM

Cifras Relevantes

Los ingresos acumulados a septiembre del 2012 aumentaron 1%, no obstante que los volúmenes transportados se mantuvieron constantes con respecto al 2011, debido a la interrupción de algunos tráficos provocados por una menor carga de productos agrícolas por efectos de la sequía, menores cargas por fiebre aviar y a un efecto negativo por la depreciación del peso de 10%. Lo anterior fue parcialmente compensado por mejores tarifas y tráficos más eficientes.

Destaca el segmento de energía que incrementó 8% en Ton/Km netas con respecto del año anterior resultado de nuestros contratos de tráfico con Pemex.

La contribución por segmento en los ingresos al 30 de septiembre del 2012 se muestra a continuación:

El costo de operación al 30 de septiembre del 2012 se redujo 7% respecto al mismo periodo del 2011 y 14% durante el trimestre, como resultado de una operación más eficiente, incrementando velocidades promedio de trenes durante de 22.2 km/hr a más de 27 km/hr, y un 11% de mejoría en el rendimiento del combustible por mayor disponibilidad de locomotoras y carros. Dicha reducción en el costo de operación se alcanzó a pesar del incremento de 11% en el precio del diesel en moneda local.

(Miles de Dólares) 2011 2012 US$000 % 2011 2012 US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 13,661 12,458 (1,203) (8.8) 39,257 39,029 (228) (0.6) Ventas 437,822 414,666 (23,156) (5.3) 1,243,378 1,254,967 11,589 0.9 Costo de Ventas 308,550 265,324 (43,226) (14.0) 857,363 798,301 (59,062) (6.9) Utilidad de Operación 80,469 100,655 20,186 25.1 243,102 314,399 71,297 29.3 EBITDA 115,840 135,894 20,054 17.3 351,457 422,027 70,570 20.1

Margen EBITDA (%) 26.5% 32.8% 28.3% 33.6%

Utilidad Neta 16,280 72,704 56,424 346.6 116,414 216,036 99,622 85.6

Inversiones - (Capex) 73,809 66,315 (7,494) (10.2) 248,710 151,730 (96,980) (39.0) Variación Enero - Septiembre Variación

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* * * * *

Perfil de la Empresa

Grupo México “GMéxico” es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias:

La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation (“SCC”) en México y Perú, y Asarco en los Estados Unidos. La suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (81.3%) y otros accionistas (18.7%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del 2009. Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas.

La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V.

(“ITM”), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (“GFM”), Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. (“Ferromex”), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. El 24 de noviembre de 2005 GMéxico incorporó a través de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (“ITF”) a Ferrosur. Se obtuvo la resolución definitiva que permite a la División Transporte consolidar los resultados de Ferrosur en ITM, al no considerarse concentración por tanto no habiendo prácticas monopólicas como lo había manifestado la Comisión Federal de Competencia (COFECO).. Ferrosur cuenta con una red de 1,813 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo Carso-Sinca Inbursa con el 25.01%.

La División Infraestructura está representada por sus subsidiarias México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. (“MPD”), México Constructora Industrial, S.A. de C.V. (“MCI”), México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (“MCC”), Servicios de Ingeniería Consutec, S.A. de C.V. (“Consutec”), Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. (“La México”) y México Generadora de Energía (“MGE”). MPD, La México, MCI, MCC, Consutec y MGE son controladas al 100% por GMéxico.

MPD, MCI y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. Consutec se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. La México ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. MGE es activo en la construcción y servicio de las plantas de energía de ciclo combinado.

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Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe.

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(Miles de Dólares)

ESTADO DE RESULTADOS 3T12 3T11 Variación 2012 2011 Variación

Ventas netas 2,396,979 2,718,115 (321,136) 7,688,050 7,948,625 (260,575) Costo de ventas 1,210,742 1,312,807 (102,065) 3,754,156 3,898,272 (144,116) Utilidad bruta 1,186,237 1,405,308 (219,071) 3,933,895 4,050,354 (116,459)

Márgen bruto 49% 52% 51% 51%

Gastos de administración 374,629 53,682 320,947 484,627 161,686 322,941 EBITDA 812,246 1,412,674 (600,428) 3,496,306 3,951,244 (454,938) Depreciación y amortización 145,384 128,179 17,205 418,220 380,448 37,772 Utilidad de operación 666,223 1,223,447 (557,223) 3,031,049 3,508,220 (477,172)

Márgen operativo 28% 45% 39% 44%

Gasto por intereses 46,518 73,850 (27,332) 172,461 230,619 (58,158) Ingreso por intereses (46,440) 56,927 (103,368) (134,659) 37,748 (172,408) Otros (ingresos) gastos - Neto (13,071) (59,498) 46,427 (53,146) (62,007) 8,861 Utilidades antes de Impuestos 679,217 1,152,168 (472,951) 3,046,393 3,301,860 (255,467) Impuestos 294,546 312,286 (17,739) 1,040,919 988,486 52,433 Participación en subsidiaria no consolidada y en

asociada (14,499) (1,303) (13,196) (42,612) (5,423) (37,189) Utilidad Neta 399,169 841,185 (442,016) 2,048,085 2,318,797 (270,711) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 78,943 147,961 (69,017) 387,402 438,452 (51,050) Utilidad Neta Controladora 320,226 693,224 (372,999) 1,660,683 1,880,345 (219,662) BALANCE GENERAL

Efectivo y valores equivalentes 2,492,893 2,466,593 26,300 2,492,893 2,466,593 26,300 Valores realizables 379,702 535,753 (156,051) 379,702 535,753 (156,051) Efectivo restringido 181,676 201,312 (19,637) 181,676 201,312 (19,637) Cuentas por cobrar 921,985 920,391 1,594 921,985 920,391 1,594 Inventarios 954,558 909,837 44,721 954,558 909,837 44,721 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 885,127 733,398 151,730 885,127 733,398 151,730 Total Activo Circulante 5,815,941 5,767,284 48,657 5,815,941 5,767,284 48,657 Propiedades, planta y equipo - Neto 8,868,367 7,349,588 1,518,779 8,868,367 7,349,588 1,518,779 Material lixiviable - Neto 265,608 174,296 91,313 265,608 174,296 91,313 Otros activos a largo plazo 1,888,928 1,506,901 382,027 1,888,928 1,506,901 382,027 Total Activo 16,838,845 14,798,068 2,040,777 16,838,845 14,798,068 2,040,777 Pasivo y Capital Contable

Porción circulante de la deuda a largo plazo 310,213 275,667 34,546 310,213 275,667 34,546 Pasivos acumulados 1,602,713 1,224,917 377,796 1,602,713 1,224,917 377,796 Total Pasivo Circulante 1,912,926 1,500,584 412,342 1,912,926 1,500,584 412,342 Deuda a largo plazo 3,655,645 3,607,122 48,523 3,655,645 3,607,122 48,523 Otros pasivos a largo plazo 1,406,803 1,134,353 272,450 1,406,803 1,134,353 272,450 Total Pasivo 6,975,374 6,242,059 733,315 6,975,374 6,242,059 733,315 Capital social 2,003,494 2,001,158 2,336 2,003,494 2,001,158 2,336 Otras cuentas de capital (925,006) (332,055) (592,951) (925,006) (332,055) (592,951) Resultados acumulados 6,679,499 5,378,874 1,300,625 6,679,499 5,378,874 1,300,625 Total capital contable 7,757,987 7,047,977 710,010 7,757,987 7,047,977 710,010 Participación no controladora 2,105,484 1,508,032 597,452 2,105,484 1,508,032 597,452 Total Pasivo y Capital Contable 16,838,845 14,798,068 2,040,777 16,838,845 14,798,068 2,040,777 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Utilidad neta 399,168 841,186 (442,018) 2,048,085 2,318,797 (270,712) Depreciación y amortización 145,385 128,179 17,206 418,220 380,448 37,772 Impuestos diferidos 87,871 47,313 40,558 170,957 39,322 131,635 Participación en subsidiaria no consolidada y en

asociada (14,499) (1,303) (13,196) (42,612) (5,423) (37,189) Otros - Neto 13,875 (94,687) 108,562 (8,547) (69,035) 60,488 Cambios en activos y pasivos circulantes 387,163 228,095 159,068 301,619 (376,153) 677,771 Efectivo generado por la operación 1,018,963 1,148,783 (129,820) 2,887,722 2,287,956 599,765 Adiciones a propiedades y equipo (457,227) (282,873) (174,354) (1,509,246) (738,367) (770,879) Valores realizables (5,946) (310,357) 304,411 142,253 (388,101) 530,354 Efectivo restringido 298 6,972 (6,674) 8,802 9,170 (368) Otros - Neto (175,715) (35,988) (139,727) (284,448) (188,496) (95,952) Efectivo utilizado en actividades de inversión (638,590) (622,245) (16,344) (1,642,639) (1,305,794) (336,845) Financiamiento 141,866 147 141,719 311,095 166,416 144,679 Amortizacion de financiamientos (65,264) (65,845) 581 (221,920) (289,663) 67,743 Dividendos pagados (277,795) (414,908) 137,113 (944,683) (1,110,636) 165,952 Recompra de acciones SCC (99,185) (110,290) 11,105 (132,125) (258,358) 126,233 Recompra de acciones GM - (20,858) 20,858 - (44,763) 44,763 Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (300,378) (611,754) 311,376 (987,633) (1,537,004) 549,370 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y

valores realizables (12,223) 1,004 (13,227) 6,163 23,522 (17,359) Cambio neto en efectivo 67,773 (84,212) 151,984 263,612 (531,319) 794,931 Efectivo y valores realizables al inicio del año 2,425,121 2,550,805 (125,684) 2,229,281 2,997,912 (768,631) Efectivo y valores realizables al final del año 2,492,893 2,466,593 26,300 2,492,893 2,466,593 26,300

Trimestre

GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)

Acumulado 9 meses