Competencia y Regulación de la Banca y Mercado de Valores
La Visión Preliminar y las Propuestas de Trabajo.
Caso Guatemala: E. Balsells
I. Que nos dicen las primeras entrevistas
Intendente Barquín: Leyes principales
aprobadas. Leyes complementarias: avanzan los seguros. Empieza discusión con:
pensiones, mercado de valores,
microfinanzas, garantías mobiliarias, sociedades financieras.
Banquero aaa: preocupación por practicas bancarias, incluso entrando con riesgo
operacional. Banca corporativa del lado del crédito y captación de remesas, ampliación de depósitos: TODO VA A MÀS
CONCENTRACION.
Cont.
Banquero ccc: mìnima tajada del pastel;
negocio unipersonal; poca gobernabilidad;
roces con superintendencia; multas constantes; amplio % de créditos
relacionados= alta preocupación y amenazas.
Broker bursátil:
brokerage
con licitaciones públicas; apoyando transaccionesinternacionales; INDICA QUE EL NEGOCIO BURSATIL ESTA CASI LIQUIDADO.
TOTALMENTE CONTROLADO POR EL SISTEMA BANCARIO.
II. Estructura y Desenvolvimiento
La reforma econòmica es el punto de
partida, al igual que el caso salvadoreño mencionado ayer.
Para efectos de periodización: agosto- nov. 1989 es el punto de partida:
liberalizaciòn del tipo de cambio y las tasas de interès.
Modelo Oficial: Tipo Ronald Mc Kinon:
parte de una crìtica a la represiòn financiera, y persigue modificar la
ESTRUCTURA mediante la competencia.
Cont.
Segùn el modelo de represiòn
financiera, la falta de competitividad se debia a:
Endeudamiento público a bajas i
Tratamiento impositivo a valores
Regulaciones restrictivas (Mod. Fin).
Insuficiente supervisión
Barreras a la entrada
Topes a tasas i.
Cont.
1989-91: los acuerdos bancarios inhiben la competencia vìa (i) y las ganancias se obtienen por las
operaciones extranjeras cambiarias.
1989: se acrecienta el sesgo
monetarista, y el Banco Central se
prepara con OMAs y atracción de
inversión financiera.
Cont.
Concentraciòn depòsitos en 1990:
Q.0-1,000= 1 millòn cuentas= Q165 millones.
Màs de Q500,000 = 856 cuentas= con màs de Q.1,370 millones.
Ello mantiene una estructura bastante segmentada en materia de manejo de activos y pasivos, siendo que la pelea es por atender a los 856 clientes.
2 bancos controlaban 25% activos.
Cont.
1991-98: Se diseña e implementa la
Modernizaciòn Financiera, se afianza el
modelo contrario de Bancos como acreedores del Estado, la polìtica monetaria prioriza la
atracciòn de inversiòn financiera, a costa de pèrdidas operativas del Banco Central. A ello se suma la sed de financiamiento bancario por parte del Ministerio de Hacienda.
Se configura un fenòmeno tipo Minsky-Ponzi
Se inhibe el mercadeo de instrumentos financieros por el monopolio de tìtulos pùblicos.
Cont.
Como bien lo indicaba Edgar Reyes ayer: el termostato es el mercado, y la crisis
financiera el principal corrector: crisis
financiera del 98: Termina con la època de oro.
1998-2004: Se refuerza la regulación, incluyendo el antilavado, se afianzan las
fusiones, las ganancias 1991-98 permiten la apariciòn de grupos màs fuertes.
MAYOR COMPETENCIA O MÀS MONOPOLIO?
III. Preguntas y Dilemas Teòricos
El modelo antirepresiòn tiene su propia
paradoja: siguiò con la predominancia de los tìtulos pùblicos con el agravante de la
denominada “Deflación por deudas”:
Por què la modernización financiera no ha terminado con el cortoplacismo del mercado de dinero?
Por qué no se ha impulsado un mercado de capitales, y lo bursàtil y su regulación se ven como tabús. Serà que al igual que la Ley de Competencia. Lo bursátil implica comp. a los bancos?
Cont.
Por qué el monetarismo no ha podido lidiar con su
principal cometido: combatir la inflación, y en su afán por seguirla combatiendo con las mismas armas
(OMAs), DISTORSIONA LOS MERCADOS
FINANCIEROS, COMO EN LOS VIEJOS TIEMPOS DE LA REPRESION.
Por qué el modelo no ha podido transitas hacia el mercado de capitales, y es cada vez más
cortoplacista (centrándose en el mercado de dinero)?.
Por qué la modernización financiera no ha podido disminuir los gastos financieros de las empresas no financieras?.
IV AREAS TEMATICAS
Antecedentes històricos (Historia Inmediata):
Diagnóstico de hechos y de polìticas, incluyendo la política monetaria, que es hoy en dìa la
polìtica econòmica màs contundente.
La Organizaciòn de la Industria
La Competencia y el Mercado de Valores
Evaluación de condiciones de competencia
Condiciones de competencia y Desempeño
Recomendaciones de Polìtica: Anàlisis Cualitativo.
