P Pr ro os sp pe ec ct to o d de e I In nf fo or rm ma ac ci ió ón n a al l P Pú úb bl li ic co o I In nv ve er rs si io on ni is st ta a: :
SCOTIA PATRIMONIAL PLUS, S.A. de C.V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
(Sociedad de Inversión Filial) ( la “Sociedad” o el “Fondo”)
SSEECCCCIIOONN PPAARRTTIICCUULLAARR
Clasificación de la Sociedad:
Mayoritariamente en Acciones
“Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora”
La información contenida en el prospecto es responsabilidad de la Sociedad. Las acciones representativas del capital social de la Sociedad no se encuentran garantizadas por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
La sociedad operadora y, en su caso, la sociedad distribuidora no tienen obligación de pago en relación con la Sociedad, por lo cual la inversión en la Sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio.
Clases y subclases accionarias:
Posibles Adquirentes Clase Subclase
A N/A
Personas Físicas F F1 a F5
Personas Morales M M1 a M5
Personas no sujetas a retención E N/A
Personas Físicas TF N/A
Personas Morales TM N/A
Personas no sujetas a retención TE N/A
Clientes de Inversiones Institucionales II II1 a II3
Clientes de Inversiones Institucionales con Mandato II0 N/A
Personas Físicas PPR N/A
Fecha de autorización del prospecto:
01 de Febrero 2013
Días y horarios para la recepción de órdenes:
Todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, cualquier día hábil dentro del horario aplicable.
El horario de operación del Fondo es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras hasta las 13:30 horas, hora del centro de México. El horario para poner órdenes de compraventa es de 00:01 a 13:30 horas. Las órdenes recibidas desde las 13:31 y hasta las 24:00 horas, se considerarán solicitadas el siguiente día hábil.
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad.”
Para mayor información consultar la “Sección General”.
C
COONNTTEENNIIDDOO 1
1.. OBOBJJEETTIIVVOO Y Y HOHORRIIZZOONNTTEE DEDE IINNVVEERRSSIIÓÓNN,, EESSTTRRAATTEEGGIIAASS DEDE IINNVVEERRSSIIÓÓNN,, RREENNDDIIMMIIEENNTTOOSS Y Y RRIIEESSGGOOSS RREELLAACCIIOONNAADDOOSS
1.a) Objetivo y horizonte de inversión
Ofrecer al inversionista, la opción de invertir sus recursos en valores de deuda y/o de renta variable preponderantemente a t ravés de acciones de sociedades de inversión. La Sociedad mantendrá un mínimo del 50% y máximo de 60% en valores de deuda y un mínimo de 40% y un máximo del 50% en renta variable; por lo que se clasificará como Mayoritariamente en valores de deuda.
Invertir los recursos obtenidos de la colocación de las acciones del Fondo, entre el público inversionista, en la adquisición de activos objeto de inversión cuya naturaleza corresponda a Fondos de inversión que maneja este portafolio, complementando dicha inversión con activos objeto de inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, títulos de deuda y demás valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero (en adelante activos objeto de inversión o valores) buscando capitalizar movimientos de mercado.
La referencia para determinar el rendimiento que se espera obtener para este Fondo es sobre la suma de SCOTIA1 10%, SCOTLPG 40%, SCOTIPC 37.5%, SCOTGLO 12.5%, disminuyendo las comisiones correspondientes a la serie adquirida. La fuente independiente en donde se puede consultar públicamente dicha referencia es en la página electrónica de Internet del Proveedor de Precios1 vigente en el mercado y autorizados por la CNBV.
Los principales riesgos a los que estará expuesta la cartera del Fondo son los movimientos en la tasa de interés así como en los mercados accionarios (locales e internacionales) en virtud de que las carteras de los Fondos subyacentes estarán conformadas por instrumentos de deuda, gubernamentales, privados colocados por medio de oferta pública, bancarios y por acciones. El horizonte de inversión de la Sociedad es de largo plazo y la permanencia mínima recomendada es mayor a un 1 año.
Asimismo, el Fondo está orientado a todo tipo de inversionistas, tanto pequeños, medianos y grandes, considerando el monto mínimo de inversión requerido y su nivel de complejidad o sofisticación y está dirigida a inversionistas que buscan inversiones de riesgo alto.
1.b) Políticas de inversión
La Sociedad seguirá una estrategia de administración pasiva, buscando obtener rendimientos similares a los de sus índices de referencia que es sobre la suma de SCOTIA1 10%, SCOTLPG 40%, SCOTIPC 37.5%, SCOTGLO 12.5%, sin tomar riesgos adicionales.
La Sociedad mantendrá como mínimo un 90% y como máximo un 100% en sociedades de inversión, invirtiendo preponderantemente respecto del activo total en acciones de sociedades de inversión administradas por la Operadora, por lo que se recomienda un plazo de permanencia mayor a un año.
La selección de valores en que invertirá la Sociedad se realizará por la Sociedad Operadora.
Dentro de la inversión en valores de deuda, la Sociedad invertirá mayoritariamente en acciones de Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda de corto y mediano plazo y complementará con acciones de Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda de largo plazo.
Por lo reflejado en el régimen de inversión en renta variable, la Sociedad invertirá preponderantemente en acciones de Sociedades de Inversión de renta variable y en valores cotizados en bolsas extranjeras o contratos que las representen o se encuentren referidos a estas y de manera complementaria y en una menor proporción en acciones nacionales.
1 En la siguiente dirección
http://cdn.agilitycms.com/scotia-bank-mexico/spanish/pdf/personas/fondos-de-inversion/benchmarks/Rend_Benchmarks.pdf
El portafolio, principalmente invertirá en Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda con calificación AAA y en menor proporción en AA y A. Las sociedades, deberán contar con una calificación crediticia en escala local mínima de “A“. Uno de los criterios utilizados, para las sociedades de deuda en las que invierte, es que tengan una liquidación acorde con la liquidación de SBANK50.
El Fondo invierte, un mínimo del 50% y máximo de 60% en valores de deuda y en renta variable un mínimo de 40% y un máximo del 50%; por lo que se clasificará como Mayoritariamente en valores de deuda.
Los valores de deuda en los que inviertan las sociedades de inversión de deuda podrán ser valores de Tasa fija o variable, rendimiento nominal o real, en pesos o en otras monedas, y las acciones en las que inviertan las sociedades de inversión de renta variable serán mayoritariamente de alta bursatilidad (facilidad con la que los valores pueden ser comprados o vendidos en el mercado) y complementariamente de media o baja bursatilidad,
La Sociedad invertirá en instrumentos denominados ETF’s (“Exchange Traded Fund”) y/o TRAC’s que incluyan subyacentes acordes con el régimen de inversión, e inscritos en el RNV, listados en el SIC o en otros mercados, (como por ejemplo el New York Stock Exchange NYSE o el de acciones tecnológicas NASDAQ) los cuales tienen las siguientes características:
Acceso a mercados de capitales de diferentes países a través de un instrumento que replique el índice accionario de referencia de dicho país.
Transparencia en la información del instrumento y de sus costos y comisiones.
Menores costos de transacción al operar un solo instrumento que replique un índice vs. operar y/o mantener un número considerable de acciones que traten de replicar al mismo índice.
Alta liquidez en el mercado, tanto local como internacional, tanto por el volumen diario de operación del ETF así como por la creación y redención del mismo.
La selección de los ETF’s susceptibles de inversión en el portafolio, se realizará con base en análisis fundamentales y técnicos, evaluando las perspectivas macroeconómicos de los países y/o índices accionarios que replicarán dichos ETF’s, así como análisis sobre la generación de flujo de efectivo y de utilidades de las compañías que pertenecen a dicho índice. Los ETF’s no podrán estar apalancados, realizar replicas sintéticas. ni contener instrumentos financieros derivados dentro de sus carteras.
El Fondo al adquirir cualquier valor de manera directa o indirecta, incluyendo los ETF’s, enfrenta distintos tipos de riesgo: los riesgos discrecionales en los que se encuentran riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito; y riesgos no discrecionales en los que se encuentran el riesgo operativo, tecnológico y legal.
La política establecida por la Sociedad para hacer frente a las necesidades de liquidez de sus inversionistas será la de mantener al menos el 20% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses.
El proceso de selección de valores se realizará con base al análisis de los mercados, emisores y valores disponibles que sean factibles de ser adquiridos y con estricto apego a la legislación aplicable y al objetivo y horizonte de la Sociedad.
La Sociedad no obtendrá préstamos ni realizará operaciones activas de crédito, excepto por préstamos y reportos sobre valores; ni emitirá valores representativos de una deuda a su cargo.
Salvo por las sociedades de inversión administradas por la Operadora en las que la Sociedad podrá invertir hasta el 100% de su activo total, la Sociedad podrá invertir en valores emitidos, aceptados o avalados por empresas del mismo consorcio al que pertenece la Operadora hasta en un 10% de su activo total.
Para mayor información consultar la “Sección General”.
1.c) Régimen de inversión
El Fondo operará con activos objeto de inversión en los términos establecidos por los Artículos 20 y 23 de la Ley de Sociedades de Inversión, a las disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios y a las demás y las normas de carácter general expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como por el presente Prospecto, sujetándose a lo siguiente:
ACTIVOS OBJETO DE INVERSIÓN % MÍNIMO % MÁXIMO
DEL ACTIVO TOTAL
1. Acciones de sociedades de inversión. 90% 100%
2. Acciones de sociedades de inversión en instrumentos de deuda. 50% 60%
3. Acciones de sociedades de inversión de renta variable. 40% 50%
4. Valores extranjeros, incluyendo:
a) Valores de renta variable, incluyendo acciones y demás valores o contratos que las representen o se encuentren referidos a éstas, así como valores que se encuentren listados en el SIC, siempre que se cumpla con la especialización del Fondo.
b) Títulos que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, valores emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o sus equivalentes.
c) Valores inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados a que hace referencia el inciso inmediato anterior y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, emitidos por sociedades de inversión o mecanismos de inversión colectiva, extranjeros.
d) Los emitidos por los bancos centrales de los países a que hace referencia el inciso b) anterior, incluido el Banco Central Europeo.
e) Los emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los que los Estados Unidos Mexicanos pertenezca.
0% 10%
5. Valores de deuda, dentro de los cuales se incluyen:
a) Valores emitidos o garantizados por los Estados Unidos Mexicanos, incluyendo los cotizados en mercados internacionales e inscritos en el RNV, así como los emitidos por el Banco de México.
b) Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento, certificados de depósito.
c) Valores (emitidos, avalados o aceptados), a cargo de una o varias instituciones de crédito.
d) Depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior, denominados en moneda nacional o extranjera.
0% 10%
6. Lo siguientes Valores
a) Valores privados colocados por medio de oferta pública, nacionales o extranjeros.
b) Certificados bursátiles.
0% 10%
7. Mecanismos de inversión colectiva en títulos referenciados a acciones (ETF’s y/o
TRAC’s) 0% 10%
8. Operaciones de reporto. 0% 10%
9. Valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento menor a 3 meses. 20% 100%
10. El límite de Valor en Riesgo autorizado cartera del Fondo respecto de sus activos
netos. n/a 1.89%
El límite del VaR integra expectativas subjetivas del comportamiento de la volatilidad de portafolio para el futuro, dado que se incorporan escenarios en donde la inversión se realiza en con diversos tipos de expectativas. Las inversiones en los citados parámetros se sujetará a los límites por emisora establecidos en las disposiciones de carácter general expedidas por la CNBV.
El límite de VaR también considera el horizonte de 1 día establecido en las Disposiciones aplicables a las Sociedades de Inversión de renta variable.
Para mayor información consultar la “Sección General”.
1.c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos.
La Sociedad se abstendrá de operar directa o indirectamente con instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos.
1.c.ii) Estrategias temporales de inversión
Ante condiciones de alta volatilidad, incertidumbre financiera y/o política en los mercados financieros así como cualquier otra condición que pudiera generar compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, la Sociedad podrá, de forma temporal, no ajustarse al régimen de inversión establecido en el Prospecto, adoptando entre otras las siguientes estrategias temporales:
Ante movimientos en los mercados accionarios, de tasas de interés y/o del tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos de América contra el peso, la Sociedad podrá de acuerdo al mercado(s) que esté siendo afectado reducir su exposición a alguno de los mercados, esto implicaría, aumentar su exposición a alguno de los otros mercados; por ejemplo, si el mercado accionario tuviera un comportamiento negativo, incrementaríamos la exposición a valores de deuda, pudiendo en algún caso cambiar temporalmente de clasificación; así como exceder temporalmente el límite de VaR.
1.d) Riesgos asociados a la inversión
Los principales riesgos a los que estará expuesto este Fondo son las variaciones en las tasas de interés y los cambios en el precio en los mercados accionarios nacional e internacional. Por lo cual el patrimonio se puede ver afectado en el corto plazo derivado de los movimientos cambios en las condiciones económicas. El Fondo estará principalmente expuesto a riesgos de mercado. Dicho riesgo se define en las siguientes secciones de este apartado.
A pesar de que este Fondo cuenta con controles sobre riesgo de mercado, crédito y liquidez, con un objetivo claramente establecido; siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en la Sociedad por condiciones cambiantes o adve rsas de mercado.
1.d.i) Riesgo de mercado
El Fondo está expuesto principalmente al riesgo de tasa de interés y en cambios en los precios de las acciones, esto derivado de que el portafolio, mayoritariamente invertirá en sociedades de inversión en instrumentos de deuda y aunque en una menor proporción en Renta Variable, las variaciones en estos mercados pudieran ser mayores.
El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos de mercado: movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
De esta manera las fluctuaciones al alza o a baja en las tasas de interés, afectan el precio de los instrumentos de deuda de manera inversa y complementariamente la disminución en los precios de las acciones afectan negativamente los precios de los activos propiedad de la Sociedad.
Derivado a la alta volatilidad asociada con los mercados accionarios, el riesgo de mercado para este tipo de inversión es alto, por lo que el horizonte de inversión es de largo plazo y la permanencia mínima recomendada es mayor a un año.
Las posiciones de riesgo del Fondo pueden incluir instrumentos de mercado de dinero, índices de precios, acciones representativas de la muestra del IPC así como, acciones que cotizan en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
Para medir los efectos en los movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, entre otros, se utiliza la medida de Valor en Riesgo.
El horizonte temporal que le aplica a este Fondo es de un día, en los términos de la Circular Única de Sociedades de inversión, publicada el 15 de diciembre de 2010. El límite de Valor en Riesgo autorizado de la cartera de inversión respecto de sus activos netos es de 1.89% con un probabilidad de 95%. La pérdida que en un escenario pesimista (5 en 100) que puede enfrentar el Fondo en un lapso de un día, es de $18.90 pesos por cada $1,000 pesos invertidos. La definición de Valor en Riesgo es válida únicamente en condiciones normales de mercado.
Para efectos de que el inversionista cuente con una idea más clara sobre la exposición a la que se encuentra sujeta el fondo, se presenta la siguiente tabla con una estimación del Valor en Riesgo para tasa de interés, Índice de Precios y Cotizaciones, IPC, y tipo de cambio peso-dólar. Se tomó como referencia un período de trescientos días, del 17 de Enero de 2012 al 27 de Marzo del 2013, y un nivel de confianza de noventa y cinco por ciento.
Corto Plazo (Percentil 95% con rendimientos a 1 día)**
Mediano Plazo (Percentil 95% con rendimientos a 7 días)**
Largo Plazo (Percentil 95% con rendimientos a 28 días)**
Tasa de Interés. CETES* 1.06% 4.63% 20.69%
Índice de Precios y Cotizaciones. IPC 1.19%
Tipo de cambio peso-dólar 1.19%
*Para el corto plazo se tomó la curva de tasa de rendimiento del CETE a 1 día, para el mediano plazo se considera la curva de rendimiento del CETE a 7 días y para el largo plazo se considera la curva de rendimiento del CETE a 28 días.
**Se determinó el periodo de 1 día para el corto plazo, 7 días para el mediano y 28 días para el largo plazo, dado que se consideran óptimos para su revisión /análisis, para que los inversionistas puedan apreciar gradualmente la posibilidad de pérdida, por el sólo transcurso del tiempo.
La tabla muestra que los activos con referencia a la tasas de interés, CETES, tienen un 5% de posibilidad perder más de 1.06% para el corto plazo, 4.63% para los activos de mediano plazo y 20.69% para el largo plazo. Para el caso del IPC y tipo de cambio, se considera un 5% de posibilidad de perder más de 1.19% y 1.19% de los activos, respectivamente. Estos cálculos ya integran los horizontes de 1, 7 y 28 días respectivamente.
Para este Fondo durante el período del 17 de Enero de 2012 al 27 de Marzo de 2013 y considerando un metodología paramétrica al 95% de confianza con un año de historia, se observó un VaR máximo de 0.9094%, mínimo de 0.4028% y un promedio de 0.566%. (VaR de Mercado con un horizonte de 1 día).
Se considera un factor de decaimiento lambda para el cálculo de la volatilidad en la metodología paramétrica, para efectos de capturar la volatilidad en los mercados de capitales. Esta metodología le confiere mayor peso a las últimas y más recientes observaciones que a las más alejadas en el tiempo.
Dentro de los principales riesgos asociados a la inversión del Fondo en ETF’s se encuentra el Riesgo de Mercado por lo que si cambia el precio de los activos que integran los ETF’s por movimientos en la tasa de interés y el tipo de cambio, cambiará también el precio de las acciones del Fondo, al alza o a la baja.
El Fondo al invertir en otros fondos de deuda, está expuesto principalmente a movimientos de precios en la tasa de interés.
Asimismo al invertir en acciones de sociedades de inversión de renta variable está expuesto a los movimientos de los precios de las acciones locales listadas en la Bolsa Mexicana de Valores y valores de renta variable listados en el SIC.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.ii) Riesgo de crédito
En el caso de inversiones en las Sociedades de Inversión en valores de deuda, los riesgos de crédito a los que está expuesta la Sociedad, se derivan de la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversi ón, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado por las citadas sociedades de inversión.
Dado que la inversión de la Sociedad será principalmente en acciones de sociedades de inversión de deuda AAA, la Sociedad es considerada como de riesgo crediticio bajo.
El nivel de seguridad del Fondo, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen primordialmente: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa es: Alto, en referencia a los portafolios que adquiere.
El riesgo de crédito de invertir en ETF’s es la posible variación en la calidad crediticia de los valores subyacentes que lo integran.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.iii) Riesgo de liquidez
El Fondo mantiene al menos un 20% de su activo total en valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento men or a 3 meses, por lo que se considera que el riesgo de este Fondo es medio.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.iv) Riesgo operativo
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.v) Riesgo contraparte
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado
Para efectos de medir las pérdidas en condiciones desordenadas se realiza análisis de sensibilidad y de condiciones extremas que auxilian a la Unidad de Administración de Riesgos a estimar cambios en el valor del Fondo ante circunstancias adversas.
El Fondo ante condiciones desordenadas de mercado o de falta de liquidez en los valores de su cartera podrá aplicar un diferencial de precios con objeto de evitar perjuicios en los inversionistas que se encuentren invertidos dentro el Fondo.
El historial de utilización del diferencial de precios es el siguiente: No se ha usado.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.vii) Riesgo legal
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.e) Rendimientos
1.e.i) Gráfica de rendimientos
SBANK50 F1 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 SBANK50 F2 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13
Fondo ND ND ND ND ND 9,842.72 Fondo ND ND ND ND ND 9,848.10
Índice ND ND ND ND ND 9,690.27 Índice ND ND ND ND ND 9,695.98
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SBANK50 F3 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 SBANK50 F4 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13
Fondo ND ND ND ND ND 9,853.34 Fondo ND ND ND ND ND 9,858.42
Índice ND ND ND ND ND 9,701.69 Índice ND ND ND ND ND 9,707.40
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SBANK50 F5 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 SBANK50 M1 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13
Fondo ND ND ND ND ND 9,863.32 Fondo ND ND ND ND ND 9,839.60
Índice ND ND ND ND ND 9,713.12 Índice ND ND ND ND ND 9,686.46
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SBANK50 M2 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 SBANK50 II1 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13
Fondo ND ND ND ND ND 9,844.97 Fondo ND ND 9,842.75 10,498.16 10,863.91 11,431.77
Índice ND ND ND ND ND 9,692.17 Índice ND ND 10,000.00 10,228.42 10,487.40 10,871.93
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
1.50 1.60 1.70 1.80 1.90
-5.0%
-3.0%
-1.0%
1.0%
3.0%
5.0%
Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
Nota: No se incluyen las gráficas de las clases autorizadas que no tienen inversionistas.
1.e.ii) Tabla de rendimientos
F1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.18 ND ND ND ND ND
Rto. Neto -0.08 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.95 -0.17 6.02 9.09 ND ND
F2 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.18 ND ND ND ND ND
Rto. Neto -0.06 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.92 -0.08 6.37 9.43 ND ND
F3 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.18 ND ND ND ND ND
Rto. Neto -0.03 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.90 0.00 6.71 9.78 ND ND
F4 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.17 ND ND ND ND ND
Rto. Neto -0.01 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.87 0.09 7.06 10.13 ND ND
F5 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.17 ND ND ND ND ND
Rto. Neto 0.02 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.84 0.18 7.41 10.48 ND ND
M1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.18 ND ND ND ND ND
Rto. Neto -0.10 ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.97 -0.23 5.79 8.85 ND ND
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
II1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2012 2011 2010
Rto. Bruto 0.19 1.87 10.35 11.41 ND ND
Rto. Neto 0.07 1.51 8.89 9.95 ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.31 0.99 4.31 4.38 4.39 4.55
Índice de referencia -0.81 0.26 7.76 10.83 ND ND
Tabla de Rendimientos efectivos (efectivos)
* Para comparar el rendimiento del índice con el del fondo, descontar las comisiones de la serie que le aplique.
El desempeño en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro
Nota: No se incluyen las tablas de rendimiento de las clases autorizadas que no tienen inversionistas.
En la determinación del rendimiento neto de las diferentes series se encuentran reflejados las comisiones y los costos del Fondo. La tasa libre de riesgo no considera ni comisiones ni impuestos.
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La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.a) Posibles adquirentes
Las acciones de las clases “F”, “M”, “E”, “II”, “II0” y “PPR” podrán ser adquiridas con Distribuidores que sean Instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y las acciones de las clases “TF”, “TM” y “TE”, podrán ser adquiridas por Distribuidores autorizados para la distribución de las acciones del Fondo, (distintos a Instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat) y cuyos inversionistas finales sean, los que a continuación se indican en cada una de dichas clases.
Las acciones de las clases “F” y “TF”, podrán ser adquiridas por:
Personas físicas mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas; fondos de ahorro;
sociedades de inversión, cajas de ahorro para trabajadores, cuyos recursos sean propiedad de personas físicas.
Las acciones de las clases “M” y “TM”, podrán ser adquiridas por:
Personas morales mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales; entidades financieras del exterior; agrupaciones de personas morales extranjeras; dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados, así como municipios; fondos de ahorro y de pensiones; sociedades de inversión, instituciones de seguros y de fianzas; almacenes generales de depósito; uniones de crédito; arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero Las acciones de las clases “E” y “TE“, podrán ser adquiridas por:
Fondos de pensiones, jubilaciones y primas de antigüedad mexicanas o extranjeras debidamente inscritos en caso de ser extranjeros, la federación, estados, distrito federal, municipios, organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria y, organizaciones de previsión social que se ubiquen en este supuesto, partidos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta, sociedades de inversión (sujeto a que así lo permita la legislación fiscal aplicable), la Sociedad Operadora que opere los valores que integren los activos del Fondo, en su carácter de propietaria del capital mínimo fijo (sujeta a la legislación fiscal aplicable) y los que sean permitidos por las leyes fiscales correspondientes, las disposiciones reglamentarias que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su momento. Tanto los actuales posibles adquirentes, como los que en el futuro se permitan, podrán adquirir acciones emitidas por el Fondo, sólo si pueden adquirirlas de acuerdo con las leyes fiscales y disposiciones reglamentarias aplicables.
Las acciones de la clase “II” e “II0”* podrán ser adquiridas por:
Personas físicas mexicanas o extranjeras que inviertan en planes personales de retiro; personas morales nacionales o extranjeras, Instituciones de Crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión; instituciones de seguros y de fianzas; uniones de crédito, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero; fondos de ahorro y de pensiones y primas de antigüedad; cajas de ahorro; la Federación, Estados, el Distrito Federal, Municipios, organismos descentralizados, empresas de participación estatal, entidades de la administración pública centralizada o paraestatal, partidos y asociaciones políticas; entidades financieras del exterior; agrupaciones de personas extranjeras, físicas o morales que sean Clientes del área de Inversiones Institucionales.
*Que tengan contratado el manejo profesional de su cartera.
Las acciones de las clases “PPR” podrán ser adquiridas por:
Personas físicas mexicanas o extranjeras; que cuenten con un contrato de Plan Personal de Retiro con alguna institución de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat.
Tratándose de acciones del Fondo otorgadas en garantía de cualquier naturaleza, incluyendo prenda bursátil, en el caso de ejecución de las mismas, se considerarán como posibles adquirentes a quienes, aún cuando no se encuentren incluidos en la clase correspondiente de las antes mencionadas, adquieran temporalmente las acciones del Fondo, debiendo enajenarlas en forma inmediata.
2.b) Políticas para la compraventa de acciones
El Fondo se compromete a recomprar a cada inversionista el 100% de su tenencia individual, con la limitante de que el importe total de las solicitudes de venta no exceda el 20% del activo total del Fondo, en cuyo caso dicho porcentaje se prorrateará entre el total de las órdenes a liquidar. El porcentaje restante se recomprará a prorrata entre las órdenes pendientes de liquidar, así como las nuevas solicitudes de venta conforme se realicen los valores que conformen el activo del Fondo.
Si en algún momento por causas externas el Fondo se viera imposibilitado a recomprar sus acciones, daría la opción de obtener liquidez, proporcionalmente a cada inversionista, conforme la situación lo permita, u obtener la parte proporcional de los activos que integren la cartera, informándose de esta situación a los inversionistas, por los medios previstos en el contrato celebrado con la Sociedad Operadora o la Distribuidora, asignando el Fondo a los inversionistas los activos de la cartera en forma proporciona l, haciendo los ajustes necesarios para entregar activos enteros y no fraccionados. Dado que el Fondo invertirá mayoritariamente en sociedades de inversión, la imposibilidad de no poder recomprarle las acciones al cliente es muy remota.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.b.i) Fecha y hora para la recepción de órdenes
Las órdenes de compra y venta de acciones de la Sociedad se reciben todos los días en un horario comprendido de la hora en qu e inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras hasta las 13:30 horas.
Tratándose de operaciones vía Internet, las órdenes se reciben en el horario comprendido entre las 00:01 y las 13:30 horas, en cuyo caso la transacción queda ejecutada ese mismo día y en el horario de 13:31 a las 00:00 horas para que se ejecute al día siguiente.
Los horarios aquí estipulados podrán modificarse cuando, a juicio de las Distribuidoras, el cambio se justifique en función de los horarios de operación de las distintas plazas, asimismo, cuando los horarios de los organismos a través de los cuales se operan y/o liquidan las operaciones de la Sociedad se modifiquen, en el entendido de que dicho horario nunca podrá rebasar el horario de operaciones de la Sociedad.
Las fechas y horarios para la recepción, ejecución y liquidación de órdenes se refieren a días hábiles bancarios, los horarios son en relación a la Ciudad de México.
Todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, cualquier día hábil dentro del horario aplicable.
*Ver cuadro del punto 2.b.iii)
2.b.ii) Ejecución de las operaciones
Las órdenes de compra se ejecutarán el día de la solicitud.
Las órdenes de venta se ejecutarán el martes de cada semana. (Incluyendo el mismo martes de la semana).
**Ver cuadro del punto 2.b.iii)
El precio de liquidación es el que se determinó el día de la operación y cuyo registro aparecerá en la bolsa de valores el día hábil siguiente, con el diferencial que en su caso se aplique el cual podrá consultarse en el punto 1, inciso d) del numeral vi) Pérdida ante condiciones desordenadas de mercado. La liquidación se llevará a cabo por los medios que proporcione la Sociedad Operadora o las Distribuidoras.
2.b.iii) Liquidación de las operaciones
Las órdenes de compra se liquidarán 48 horas hábiles después de la fecha de ejecución.
Las órdenes de venta se liquidarán el jueves de cada semana, la liquidación será 48 horas hábiles después de la ejecución.
***Ver siguiente cuadro
Con base en lo anterior, todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, ejecutarán y liquidarán, en la siguiente forma:
Fecha de solicitud:* Fecha de ejecución:** Fecha de liquidación:***
Compras1 Cualquier día hábil dentro del
horario aplicable. El día de la solicitud. 48 horas hábiles después de la fecha de ejecución.
Ventas Cualquier día hábil dentro del
horario aplicable El martes de cada semana**** El jueves de cada semana****
1Se requiere que el inversionista cuente con fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en algún fondo de liquidación diaria
*Se entiende por fecha de solicitud la fecha en la que se captura la orden de compraventa dentro del sistema.
**La fecha de ejecución es en la que se asigna la compra o venta de las acciones del Fondo solicitada y se registra contablemente este movimiento
**** En todos los casos, entre la Fecha de ejecución y la Fecha de liquidación debe haber 48 horas hábiles. Si cualquier día entre la Fecha de ejecución y la Fecha de liquidación es inhábil, o en cualquier otro supuesto en que uno o más días inhábiles afecten la Fecha de ejecución o Fecha de liquidación, la Fecha de ejecución se recorrerá el o los días hábiles previos que sean necesarios, para que la liquidación sea el jueves de cada semana o el día hábil previo si este no lo fuere, debiéndose cumplir siempre con las citadas 48 horas hábiles a que se refiere este párrafo
Se entiende por fecha de solicitud la fecha en la que se captura la orden de compraventa dentro del sistema.
La fecha de ejecución es en la que se asigna la compra o venta de las acciones del Fondo solicitada y se registra c ontablemente este movimiento.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.b.iv) Causas de la posible suspensión de operaciones
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.c) Montos mínimos
El Fondo, tendrá establecido un monto mínimo de inversión por subclase (que se identificarán con números consecutivos, por ejemplo: subclase “F1”, “F2”, “M1”, ”M2”, “II1”, “II2”), siendo la cuota de administración, menor para quienes inviertan en subclases que tengan un monto mínimo de inversión superior y mayor para quienes inviertan en subclases que tengan un monto mínimo de inversión inferior. Dichas comisiones diferenciadas y los distintos montos mínimos de inversión, se darán a conocer a través de los estados de cuenta o en la página de Internet, en la siguiente dirección http//www.scotiabank.com.mx, o la correspondiente a los Distribuidores distintos a las instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat o en aquella que en su caso, se indique en los estados de cuenta respectivos y los cambios a dicha información, se darán a conocer por los medios y en los plazos establecidos por cada Distribuidor y en el inciso 2. g) de Costos, comisiones y remuneraciones de esta “Sección Particular”.
El inversionista que por el monto de su inversión le sea aplicable el cambio de subclase, acepta que dicho cambio se efectúe diariamente, por cada operación que realice, considerando de manera independiente cada contrato que mantenga con la Sociedad Operadora o Distribuidora respectiva y en forma automática a través de la reasignación, efectuada mediante la venta de acciones de la subclase en que se encuentre y posterior compra de acciones de la subclase que le corresponda, para lo cual otorga su consentimiento a la Sociedad Operadora o Distribuidora respectiva. La asignación de la subclase a la que tiene derecho el inversionista, se hará tomando en cuenta el monto de su inversión al inicio del día, más o menos los depósitos adicionales o retiros y se realizará por cada operación del inversionista. En caso de cambio de la periodicidad o monto mínimo de inversión para el cambio de subclase, los nuevos monto mínimos y periodicidad (la cual no podrá ser mayor a un mes), se darán a conocer a través de los medios a que se refiere el primer párrafo de este apartado y en el presente prospecto.
El cambio de subclase no aplicará cuando el incumplimiento del monto sea resultado de disminuciones en el precio de las acciones.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.d) Plazo mínimo de permanencia No se tiene plazo mínimo de permanencia.
