www.kuo.com.mx
G ru po K U O In fo rm e A nu al 20 07 inicia nueva
INFORME ANUAL 2007
una era
conoce
Una empresa
www.kuo.com.mx
G ru po K U O In fo rm e A nu al 20 07 inicia nueva
INFORME ANUAL 2007
una era
conoce
Una empresa
KUO QUÍMICO
KUO AUTOMOTRIZ
transmisiones
cie
-
descaftermarket
dynasol herdez
del
fuerte
porcícola
aglomerado
misión
Crear valor de forma sustentable y satisfactoria para nuestros grupos de interés a través de la gestión efectiva de un portafolio dinámico de negocios.
visión
En Grupo KUO visualizamos nuestro crecimiento y consolidación a partir de la creación de valor que se fundamenta en lo siguiente:
El orgullo que sentimos por ser una empresa socialmente responsable que mantiene una reputación de integridad, solidez y capacidad de generar valor para sus grupos de interés.
La alta rentabilidad del negocio, que se refleja, de manera sostenida, en el valor de las acciones y en sus dividendos.
Las alianzas que establecemos con nuestros socios y proveedores, siempre orientadas a crear valor para ambos.
La satisfacción derivada de superar las expectativas de nuestros clientes por ser su mejor opción en calidad, servicio, innovación y tecnología.
Cifras Sobresalientes
Presidente del Consejo y Director General
Mercados en que participa Carta del Presidente Historia
Carta del Director General Portafolio Dinámico de Negocios Liderazgo en Mercados Oportunidades de Crecimiento
Desempeño Financiero Gente KUO
Medio Ambiente, Seguridad e Higiene Directivos
Consejo de Administración Análisis y Discusión de Resultados Estados Financieros
1 2
3 4 6 8 10 14 18
22 24 26 28 29 30 33
contenido organigrama
elastómeros plásticos
fosfatos
Celaya Derramadero Ramos Arizpe
Celaya KUO
CONSUMO
La fortaleza que significa ser integrante de un equipo de colaboradores de primer nivel, motivados, que ven su preparación constante como una prioridad y que comparten los objetivos y valores de Grupo KUO.
Una organización conformada por un portafolio dinámico de empresas orientado a la creación de valor sostenido, con una estructura ágil y flexible que favorece la adecuación oportuna a las demandas del mercado.
El compromiso con las comunidades en que operamos, que se refleja en nuestra participación activa a favor de su desarrollo.
Grupo KUO orienta de manera consistente su acción y compromiso a la creación de valor.
InfOrmaCIón para InvErsIOnIstas Oficinas Corporativas
Paseo de los Tamarindos 400 B, piso 31 Bosques de las Lomas
México, D.F. 05120 Tel. (52 55) 52.61.80.00 auditores Externos
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Paseo de la Reforma 505
Col. Cuauhtémoc, México, D.F. 06500 Tel. (52 55) 50.80.60.00
relación con Inversionistas Inversionistas y analistas dirigirse a:
Marisol Vázquez-Mellado M.
Adriana Estrada Vergara [email protected] Tel. (52 55) 52.61.80.00 abogados
De Ovando y Martínez del Campo, S.C.
Bosques de Alisos 47-B, despacho 101 Bosques de las Lomas
México, D.F. 05120 Tel. (52 55) 30.00.40.00 Weil, Gotshal & manges 767 Fifth Avenue New York, New York 10153 USA
Información sobre acciones
Grupo KUO, S.A.B. de C.V. se encuentra listada en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. en sus series
“A” y “B” bajo el símbolo “KUO”
KUO
Diseño: milenio3.com.mx Impresión: Earthcolor, Houston
SGS-COC-2420
KUO QUÍMICO
KUO AUTOMOTRIZ
transmisiones
cie
-
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dynasol herdez
del
fuerte
porcícola
aglomerado
misión
Crear valor de forma sustentable y satisfactoria para nuestros grupos de interés a través de la gestión efectiva de un portafolio dinámico de negocios.
visión
En Grupo KUO visualizamos nuestro crecimiento y consolidación a partir de la creación de valor que se fundamenta en lo siguiente:
El orgullo que sentimos por ser una empresa socialmente responsable que mantiene una reputación de integridad, solidez y capacidad de generar valor para sus grupos de interés.
La alta rentabilidad del negocio, que se refleja, de manera sostenida, en el valor de las acciones y en sus dividendos.
Las alianzas que establecemos con nuestros socios y proveedores, siempre orientadas a crear valor para ambos.
La satisfacción derivada de superar las expectativas de nuestros clientes por ser su mejor opción en calidad, servicio, innovación y tecnología.
Cifras Sobresalientes
Presidente del Consejo y Director General
Mercados en que participa Carta del Presidente Historia
Carta del Director General Portafolio Dinámico de Negocios Liderazgo en Mercados Oportunidades de Crecimiento
Desempeño Financiero Gente KUO
Medio Ambiente, Seguridad e Higiene Directivos
Consejo de Administración Análisis y Discusión de Resultados Estados Financieros
1 2
3 4 6 8 10 14 18
22 24 26 28 29 30 33
contenido organigrama
elastómeros plásticos
fosfatos
Celaya Derramadero Ramos Arizpe
Celaya KUO
CONSUMO
La fortaleza que significa ser integrante de un equipo de colaboradores de primer nivel, motivados, que ven su preparación constante como una prioridad y que comparten los objetivos y valores de Grupo KUO.
Una organización conformada por un portafolio dinámico de empresas orientado a la creación de valor sostenido, con una estructura ágil y flexible que favorece la adecuación oportuna a las demandas del mercado.
El compromiso con las comunidades en que operamos, que se refleja en nuestra participación activa a favor de su desarrollo.
Grupo KUO orienta de manera consistente su acción y compromiso a la creación de valor.
InfOrmaCIón para InvErsIOnIstas Oficinas Corporativas
Paseo de los Tamarindos 400 B, piso 31 Bosques de las Lomas
México, D.F. 05120 Tel. (52 55) 52.61.80.00 auditores Externos
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Paseo de la Reforma 505
Col. Cuauhtémoc, México, D.F. 06500 Tel. (52 55) 50.80.60.00
relación con Inversionistas Inversionistas y analistas dirigirse a:
Marisol Vázquez-Mellado M.
Adriana Estrada Vergara [email protected] Tel. (52 55) 52.61.80.00 abogados
De Ovando y Martínez del Campo, S.C.
Bosques de Alisos 47-B, despacho 101 Bosques de las Lomas
México, D.F. 05120 Tel. (52 55) 30.00.40.00 Weil, Gotshal & manges 767 Fifth Avenue New York, New York 10153 USA
Información sobre acciones
Grupo KUO, S.A.B. de C.V. se encuentra listada en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. en sus series
“A” y “B” bajo el símbolo “KUO”
KUO
Diseño: milenio3.com.mx Impresión: Earthcolor, Houston
SGS-COC-2420
KUO
cifras sobresalientes
Cifras en millones de dólares
12007
52006
5Ventas ,922 1,845
Exportaciones
2883 828
Utilidad después de Gastos Generales 57 78
Margen de Operación 3% 4%
Flujo de Operación (EBITDA)
436 154
Utilidad Neta Mayoritaria -69 -26
Utilidad por acción últimos 12 meses -.66 -0.39
*Valor de Mercado por Acción Serie “B” .99 16.00
Cifras en millones de pesos
32007
52006
5Ventas 2,478 21,370
Utilidad después de Gastos Generales 640 903
Margen de Operación 3% 4%
Flujo de Operación (EBITDA)
4,52 1,785
Utilidad Neta Mayoritaria -762 -300
**Indice de Apalancamiento 3.0x 2.9x
***Cobertura de Intereses 3.4x 3.1x
1 Todas las cifras en dólares de los E.U.A. para ventas, utilidad después de gastos generales, EBITDA y utilidad neta se calculan con base en pesos corrientes de cada mes entre la paridad promedio del mes.
2 Todas las cifras de exportaciones se determinan con base en las ventas reales facturadas en dólares de los E.U.A.
3 Todas las cifras en pesos están actualizadas a pesos constantes del 31 de diciembre de 2007.
4 El término EBITDA es utilizado de acuerdo a la definición de nuestros contratos de crédito: “Utilidad después de Gastos General antes de Depreciación y Amortización, antes de Partidas que no requirieron Efectivo incluyendo el Costo por Obligaciones Laborales”.
5 Las cifras correspondientes al año 2006 y 2007 han sido preparadas excluyendo los negocios inmobiliarios (“DINE”) escindidos el 29 de marzo de 2007, asimismo, tampoco consideran los resultados de los negocios desinvertidos tras la disolución de la asociación con DANA, con el fin de hacerlos comparables.
* A partir del 30 de mayo de 2007, la acción de DESC se escindió y empezaron a cotizar en forma separada KUO y DINE.
** Deuda – Caja / Flujo de operación (EBITDA) de los últimos 12 meses.
*** Flujo de Operación (EBITDA) de los últimos 12 meses / intereses netos pagados de los últimos 12 meses.
Juan Marco Gutiérrez Wanless Director General
Es parte del Grupo desde el 2004, fungiendo como Director General del área Corporativa, y desde marzo de 2007 se desempeña como Director General siendo responsable de las operaciones de toda la compañía.
Cuenta con una experiencia de 27 años, en los cuales ha sido líder de las empresas en las que ha participado.
Fernando Senderos Mestre
Presidente del Consejo de Administración
Se incorporó a DESC en el año de 1974 como miembro del Consejo y del Comité Ejecutivo. Desde el año 1989 fue electo Presidente del Consejo de Administración.
Es miembro del Consejo de Administración de:
Alfa S.A.B de C.V., Carso S.A.B. de C.V., Kimberly Clark de México S.A.B. de C.V., Televisa S.A.B de C.V.
e Industrias Peñoles S.A.B. de C.V., entre otros.
KUO 3
mercados
liderazgo
Cada negocio y cada producto de nuestro portafolio debe cumplir con un claro criterio de liderazgo: esto se extiende más allá de una simple participación en el mercado, debe incluir calidad, conocimiento de la industria, crecimiento potencial, base de clientes, eficiencia en la producción, economías de escala y rentabilidad. Así es como el liderazgo crea valor.
Nhumo es el único productor de negro de humo en México (90% de participación de mercado)
Resirene es el líder de producción de poliestireno en México (46% de participación de mercado)
Corfuerte es productor y distribuidor de una amplia variedad de alimentos de marca líderes en México
Dynasol es líder en TLCAN de hule sintético en solución
Quimir es el mayor productor de fosfatos dentro de TLCAN
Líder en trasmisiones manuales para vehículos de tracción trasera para aplicaciones ligeras y medianas en el mercado de TLCAN
Kekén es uno de los tres mayores productores de carne de cerdo en México La Victoria y Embasa son marcas líderes en la costa oeste de E.U.A.
Insa es el único productor de hule sintético en México (79% de participación de mercado)
Insa es el segundo mayor productor de hule sintético en el TLCAN.
Dynasol es líder mundial en modificadores de asfalto La empresa Forestaciones Operativas
de México cuenta con la plantación de eucaliptos más grande del país.
CIE – DESC es líder en TLCAN en estampado, ensamblado y pintura automotriz
Dacomsa es líder en el mercado de repuesto automotriz en México
Dacomsa tiene presencia en E.U.A. y Centroamérica
Grupo KUO mantiene una posición de liderazgo en los mercados en los que participa.
Rexcel es el mayor productor de tablero aglomerado en México
a nuestros accionistas
La creación de valor ha sido siempre nuestro objetivo, y sabiendo que para lograrlo debemos tener estrategias enfocadas y estar sanos financieramente, DESC escindió en 2007 sus negocios inmobiliarios, surgiendo Grupo KUO y dando paso al inicio de una nueva era.
Los negocios industriales y comerciales se consolidaron e incorporaron bajo el nombre de Grupo KUO, conservando siempre la cultura, los valores y la experiencia acumulada en DESC.
Con lo anterior DESC, generó un considerable valor para los accionistas, ya que el valor de capitalización de mercado de Grupo KUO y DINE (negocios inmobiliarios escindidos) al cierre de 2007 fue 150% mayor que el que tenían el día anterior a que DESC anunciara la escisión.
Hemos iniciado un nuevo camino con un perfil financiero y una posición de mercado considerablemente más sólidos.
Debido a lo globalizado y competido de las industrias en las que participamos, el criterio que
utilizamos para administrar nuestro portafolio es clave para nuestro éxito. Las empresas de Grupo KUO deben enfocarse en los productos y mercados con el mayor crecimiento y rentabilidad, así como en mantener una clara posición de liderazgo en los mercados en los que compiten.
Nuestro actual portafolio de negocios incluye: Dynasol, Elastómeros, Plásticos, Fosfatos, Transmisiones, CIE-DESC, “Aftermarket”, Herdez Del Fuerte, Porcícola y Aglomerado. Esta estructura ha agilizado nuestra capacidad de responder a las oportunidades que se presentan en el mercado.
Con un equipo de industriales expertos al frente de la empresa y una trayectoria de más de 30 años, seguimos comprometidos con la estrategia que tantos frutos nos ha rendido en los últimos años:
Crear Valor a través de un Portafolio Dinámico de Negocios.
Para lograrlo, en 2007 realizamos importantes
cambios estratégicos en nuestro portafolio. Entre
los más sobresalientes se incluyen: la alianza
KUO 5
Seguimos comprometidos con la estrategia que tantos frutos nos ha rendido en los últimos años: Crear Valor a través de un Portafolio Dinámico de Negocios
estratégica con Grupo Herdez, una importante inversión en el Negocio de Elastómeros en la planta de negro de humo, la compra de la participación minoritaria en el Negocio Porcícola y la adquisición de dos plantas que proveen partes a la industria automotriz.
En el aspecto financiero, nuestra estructura se fortaleció considerablemente durante el año, principalmente por los siguientes factores:
el refinanciamiento de la deuda, la escisión de los negocios inmobiliarios, la generación operativa, la optimización en el manejo del capital de trabajo y la reducción de los gastos administrativos, entre otros.
Sin duda, estas transacciones nos ayudaron a reforzar los cimientos de Grupo KUO. En el futuro seguiremos enfocándonos en el fortalecimiento de nuestro balance y de nuestros resultados.
Con una visión hacia el futuro, consideramos que las inversiones en productividad, capacidad, calidad e innovación que hemos realizado nos permitirán crecer en el largo plazo, no obstante los retos que enfrenta nuestro portafolio de negocios, como son los altos precios de las materias primas y el menor ritmo de crecimiento de la economía mundial.
El Consejo de Administración de Grupo KUO se ha ocupado de los asuntos que conforme a regulación jurídica y a sus estatutos sociales se encuentran a su cargo. Ha revisado y aprobado el informe relativo al cierre del ejercicio 2007, el dictamen de auditoría externa, así como la gestión de la Dirección General durante dicho periodo, concluyendo que toda esta información refleja en forma razonable la marcha, situación financiera y resultados de la compañía.
En nombre del Consejo de Administración hago extensivo el agradecimiento a nuestros accionistas y socios, a nuestro personal, clientes y proveedores, por su confianza en el inicio de esta nueva era como Grupo KUO.
F
ernandoS
enderoSM
eStrePresidente del Consejo de Administración
973 Se forma DESC con siete empresas: Negromex, Spicer, Resistol, Petrocel, DM Nacional, Automagneto e Industria de Baleros Intercontinental.
historia
989 Fernando Senderos Mestre es nombrado Presidente del Consejo de Administración.
990-2000
Se adquieren los negocios:
Hules Mexicanos, Kekén, Polifos, Tremec, Corfuerte y ASF. De la asociación con Repsol surge el negocio de Dynasol. Se vende Campi, negocio avícola.
2002
Se venden los negocios de Bumex y Bioquimex.
975
Se convierte en una empresa pública y cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores.
200 Se adquieren las
plantaciones forestales
de eucaliptos (Planfosur),
con lo que se garantiza
la materia prima para
el Negocio de Tablero
Aglomerado.
KUO
7
2003 Se lleva a cabo una reestructura tanto del portafolio, como administrativa y financiera para reflejar la estrategia de creación de valor del negocio.
Se vende Resistol, negocio de pegamentos e
impermeabilizantes.
2004
Se adquiere la participación minoritaria de Corfuerte, ASF y Nair.
Desinversión de los negocios de rines de aluminio y de fenol como parte de la estrategia de racionalización de activos no estratégicos.
2005 Adquisición de la planta en Chihuahua dentro del negocio de tablero aglomerado. Desinversión de los negocios de flecha de velocidad constante y punterías.
2007 DESC adquiere la participación minoritaria en el Negocio Porcícola y dos plantas que proveen partes a la industria automotriz. Por otra parte, DESC libera un considerable valor para los accionistas al escindir los negocios inmobiliarios. DESC cambia
su denominación a Grupo KUO.
Se anuncia la alianza estratégica con Herdez en alimentos de marca.
INICIA UNA NUEVA ERA
35 años
generando valor
2006
Se forma una alianza
estratégica con CIE
Automotive para el negocio
de ensamble, pintura y
estampado, se disuelve la
asociación con Dana Corp y
se desinvierten los negocios
de pistones del segmento
de equipo original y de
lámina acrílica.
Ha sido un gusto estar al frente de esta empresa en el año de su transformación. Nuestro portafolio dinámico de negocios está mejor posicionado para aprovechar las oportunidades de crecimiento a largo plazo, ya que cuenta con una estructura de capital más sólida y nuevas inversiones en la operación. El perfil de liderazgo de Grupo KUO en cada uno de los mercados donde compite, nos ha permitido enfrentar los retos macro a los que muchas industrias tienen que hacer frente actualmente.
Nuestro liderazgo en el mercado, nos ha permitido aprovechar las economías de escala, tanto al abastecernos como al producir y distribuir nuestros productos. Asimismo, fortalece la confianza que nos tienen nuestros clientes al elegirnos como su proveedor de preferencia y nos da en cierta medida mayor capacidad de negociación. Al invertir en nuestro liderazgo, nos aseguramos de que la nueva era de Grupo KUO siga generando valor de largo plazo.
En el año 2007, nuestros principales proyectos incluyeron:
Adquisiciones y alianzas estratégicas: Hicimos pública la alianza estratégica que formamos con Grupo Herdez, misma que combinará nuestros productos de marcas líderes para convertirnos en una de las principales compañías productoras de alimentos en México. Por otro lado, adquirimos la participación minoritaria en el Negocio Porcícola, los activos de Grupo Duroplast en Ramos Arizpe, y la empresa Nugar, en CIE–DESC.
Expansiones de capacidad: En el Negocio de Elastómeros, instalamos una nueva línea de especialidades de hule sintético para cubrir la creciente demanda de productos de mayor valor agregado. Adicionalmente, con nuestro socio Cabot Internacional, seguiremos invirtiendo en maquinaria y mejoras de equipo en el Negocio de Elastómeros
a nuestros socios, clientes y accionistas
KUO 9
Nuestro portafolio dinámico de negocios está mejor posicionado para aprovechar las oportunidades de crecimiento a largo plazo, ya que cuenta con una estructura de capital más sólida y nuevas inversiones en la operación.
con la finalidad de incrementar nuestra capacidad en la planta de negro de humo.
Inversiones en procesos y eficiencias: Como parte de las inversiones como empresa social y ambientalmente responsable, se autorizó un plan para instalar una planta de cogeneración de energía en el Negocio de Elastómeros, en la planta de negro de humo, que hará uso de los gases residuales emitidos por la misma planta. Lo anterior, consideramos, generará una disminución en los costos de energía de esta operación y traerá importantes beneficios ambientales.
La inversión total en mejora de equipo, modernización y mantenimiento que Grupo KUO realizó el año pasado alcanzó la cifra de US $72 millones.
Fortalecimiento de la estructura financiera: Diversos factores demostraron la gran aceptación de Grupo KUO en los mercados financieros internacionales, entre ellos destacaron los siguientes: el alza en el precio de la acción, la mejora en las calificaciones crediticias, la emisión de un bono por US $200 millones y la exitosa obtención de un crédito bilateral por US $170 millones que nos permitió refinanciar nuestra deuda bajo mejores términos y condiciones.
Entorno económico: Los factores externos fueron la variable que más impactó nuestros resultados en 2007, entre los que destacaron; los incrementos de dos dígitos en los precios de materias primas como el butadieno, estireno, gas natural y granos;
la devaluación del dólar frente al euro, que disminuyó la competitividad de los productos de nuestra planta en España; la desaceleración del sector inmobiliario estadounidense, que disminuyó nuestras exportaciones de aglomerados y laminados;
y la desaceleración de la industria automotriz.
Las ventas en dólares en 2007 subieron 4.2%
con respecto al año anterior, considerando cifras comparables con el mismo portafolio de negocios, por mayores ventas en KUO Químico y KUO Automotriz. Las exportaciones se incrementaron 6.6% principalmente en KUO Químico y KUO Consumo. No obstante, el importante esfuerzo en la reducción en gastos administrativos, el EBITDA registró una disminución, debido al incremento ya mencionado en los costos de las materias primas que sólo pudieron compensarse parcialmente con mayores precios de venta de nuestros productos.
Por otro lado, un mayor flujo libre de efectivo y una mejora en el capital de trabajo, fortalecieron nuestro perfil financiero, lo suficiente como para permitirnos reducir nuestros niveles de deuda.
Mirando hacia el 2008, podemos prever que el mercado continuará presentándonos grandes retos.
Sin embargo, nuestras inversiones estratégicas y continuos esfuerzos en reducir costos y gastos nos permitirán superar el desempeño de nuestros competidores en el largo plazo.
En el futuro, continuaré trabajando en conjunto con nuestros ejecutivos y empleados para escribir el siguiente capítulo en la historia de Grupo KUO. Todo nuestro equipo agradece a nuestros socios, clientes y accionistas quienes siempre han mostrado una gran confianza en nuestra empresa.
J
uanM
arcoG
utiérrezW
anleSSDirector General
dinámico
Grupo KUO es uno de los grupos industriales y comerciales más importantes de México, con ventas superiores a los US $1,900 millones, exportaciones a 40 países y 13,000 empleados aproximadamente. Nuestro portafolio se integra con negocios de clase mundial enfocados principalmente en tres sectores industriales y comerciales: KUO Químico, KUO Consumo y KUO Automotriz.
KUO
“El precio de la acción de Grupo KUO se ha visto beneficiado por el manejo pro-activo y dinámico de su portafolio de negocios”
Luis Miranda VaLenzueLa
Analista de Santander para Grupo KUO
Grupo KUO cuenta con un portafolio dinámico de negocios
compuesto de productos y marcas líderes en tres áreas industriales y comerciales: KUO Químico, KUO Consumo y KUO Automotriz.
un portafolio dinámico de negocios
¿Qué lo hace dinámico? ¿Por qué es importante la diversificación?
La empresa considera que para generar valor es necesario optimizar el portafolio continuamente, aprovechar diferentes ciclos económicos de los diversos negocios y las tendencias de demanda de cada industria.
Grupo KUO evalúa continuamente su portafolio de negocios, lo modifica y administra dinámicamente para aprovechar nuevas oportunidades que generen valor. Esto significa enfocar los recursos financieros y humanos en las áreas de mayor crecimiento y rentabilidad potencial.
En el portafolio actual de Grupo KUO se encuentran:
KUO Químico
Con un enfoque en nichos con alto potencial de crecimiento, es uno de los principales productores y exportadores de hule sintético, fosfatos, poliestireno y negro de humo.
Estos productos son utilizados como materias primas en numerosas aplicaciones de consumo e industriales como en la industria llantera, de calzado, adhesivos, modificadores de asfalto, detergentes, tratamiento de aguas, plásticos, iluminación y tintas. Grupo KUO, es líder en los mercados en los que participa.
• Un portafolio dinámico: En KUO Químico significó un aumento de la inversión en la planta de negro de humo, en el que la empresa ya cuenta con una posición de liderazgo en México, y la continua modernización y expansión de la planta de especialidades de hule, para cubrir la creciente demanda en estos mercados.
KUO Consumo
Enfocado en alimentos de marca con altos márgenes de rentabilidad, la empresa es líder tanto en México como en Estados Unidos en categorías como, puré de tomate, atún, vegetales y café. Entre sus marcas se incluye: Del Fuerte®, La Gloria®, Nair®, Blason®, La Victoria® y Embasa®.
Adicionalmente, la empresa es uno de los principales productores de carne de cerdo, así como, el líder en la manufactura de aglomerados y laminados para la industria mueblera y de la construcción en México.
• Un portafolio dinámico: En KUO Consumo
significó un aumento en la participación en
alimentos de marca, la adquisición de 100% del
Negocio Porcícola, y la realización de una alianza
estratégica en la producción y venta de bebidas
y alimentos conservados.
KUO Automotriz
Con un enfoque en la diversificación de tecnologías y clientes, la empresa es líder en el TLCAN en la producción de transmisiones manuales para vehículos de tracción trasera, para aplicaciones ligeras, medianas y pesadas y es un proveedor clave en el mercado de repuestos. Asimismo, es proveedor de varias empresas líderes mundiales en la fabricación de automóviles en los procesos de pintura, estampado y ensamble.
• Un portafolio dinámico: En KUO Automotriz significó la inversión en una nueva planta de pintura y vestido, la adquisición de activos en plantas de inyección de plástico y en una planta de estampado, mecanizado y ensamble.
El compromiso de Grupo KUO con sus negocios principales se mantiene sólido ya que su conocimiento y fuertes relaciones con sus clientes representan ventajas competitivas clave.
Sin embargo, la dinámica estrategia de optimización de Grupo KUO también significa eliminar líneas de negocio que no son rentables, aún cuando se hayan realizado inversiones en expansiones y modernización, o se hayan formado alianzas estratégicas. Lo anterior, con la finalidad
de fortalecer el perfil de la empresa y permitirle generar mayor valor.
Dentro del manejo dinámico del portafolio, Grupo KUO surge de la decisión de escindir de DESC las empresas del sector inmobiliario, convirtiendo a DINE en una empresa pública e independiente.
El mecanismo de escisión se logró a través de la entrega a los accionistas de dos acciones KUO y DINE en la misma proporción al número de acciones de las que eran titulares en DESC. Al separar el negocio industrial y comercial del negocio inmobiliario se le dio a cada grupo la oportunidad de explorar sus propias oportunidades bajo sus propias estrategias y así contar con mayor flexibilidad para conseguir recursos y formar alianzas estratégicas.
La escisión liberó un considerable valor para los accionistas. El valor de capitalización de mercado de DESC en el momento en el que se hizo pública la escisión, era de US $410 millones aproximadamente y para el cierre de 2007 el valor de mercado de las dos empresas, DINE y Grupo KUO, había alcanzado los US $1,023 millones aproximadamente.
Gracias a su estrategia, Grupo KUO es hoy una empresa más fuerte que continuará trabajando en su portafolio dinámico de negocios con el fin de seguir creciendo y generando mayores retornos para sus accionistas.
Unidad de negocio: DINE Principales productos y servicios:
Sector Inmobiliario
Tras la escisión, se crearon DINE y Grupo KUO, cuyos equipos especializados son capaces de capitalizar más rápida y eficientemente las oportunidades que surgen en sus respectivos mercados.
KUO
3
Unidad de negocio: CIE - DESC
Principales productos y servicios: Componentes de estampado y ensamble
En marzo de 2007, la alianza estratégica CIE-DESC concluyó la adquisición de Nugar, S.A. de C.V. Esta compañía produce componentes para diversas plataformas entre las que se incluyen: Volkswagen, Ford y General Motors.
Unidad de negocio: Grupo Porcícola Mexicano (GPM)
Principales productos y servicios: El proceso incluye desde la producción de alimento para cerdos, hasta la comercialización de carne En el mes de marzo se adquirió el 100% de participación del Negocio Porcícola cuando se disolvió la asociación con
Propiedades Vanguardia, S.A. de C.V. para fortalecer nichos donde se tiene prestigio y calidad de clase mundial.
liderazgo
Unidad de negocio: Dynasol Principales productos y servicios: Elastómeros (Hule sintético) Líder mundial en modificadores de asfalto a través de una alianza estratégica con Repsol que está penetrando agresivamente el mercado asiático ya que la demanda está creciendo debido a las inversiones en infraestructura que se están realizando.
KUO
5
“En más de dos décadas de experiencia en la producción y comercialización de carne de cerdo, GPM ha logrado establecer una posición de liderazgo en el Sureste de México. Con esta sólida base de negocios, GPM se encuentra posicionado para crecer dentro del territorio nacional, en los mercados internacionales y generar estrategias de mayor valor y cercanía a los consumidores.”
CarLos a. naVarro
Vicepresidente Booz Allen Hamilton de México
Los productos y servicios del portafolio de Grupo KUO son variados y diversos, pero todos comparten una cualidad importante: ocupan una posición predominante en sus mercados.
líder en los mercados en los que participa
Afianzar esta posición de liderazgo es un elemento crítico en la estrategia de negocios de Grupo KUO y una prueba clave y definitiva para decidir cualquier inversión. La razón es clara; en un ambiente global altamente competitivo, las economías de escala generadas por el tamaño traen consigo ventajas significativas en términos de abastecimiento, productividad, logística y confianza del cliente.
En los últimos años, el liderazgo de Grupo KUO en el mercado ha trascendido las fronteras de México y actualmente la creciente presencia internacional incluye activos productivos y ventas de exportación a más de 40 países en todo el mundo.
Productos de alta calidad. Experiencia inigualable en la industria. Valor agregado. Éstas son algunas de las cualidades que han impulsado a los negocios de Grupo KUO a una posición de liderazgo. Para mantener la participación en el mercado, es necesario mantener una producción eficiente y de bajo costo, así como la inversión constante en investigación y desarrollo para garantizar una nueva generación de productos líderes en el mercado.
Entre los aspectos sobresalientes del liderazgo de KUO Químico se encuentran los siguientes:
• Líder mundial en la producción de modificadores de asfalto, productos clave para la construcción de carreteras y tuberías. En hule sintético, Grupo KUO es el segundo productor en el TLCAN.
• Único productor mexicano de negro de humo para la industria llantera. Se pronostica que la posición de liderazgo de Grupo KUO en este mercado se fortalecerá debido a que los productores de llantas están incrementando su capacidad de producción en México.
• La mayor capacidad de producción de fosfatos en el TLCAN, utilizados principalmente en la fabricación de detergentes.
• Productor número uno de poliestireno en México, utilizado principalmente en envases desechables y empaques.
En KUO Consumo, la fortaleza competitiva de Grupo KUO reside en su capacidad de crear marcas líderes y su eficiente producción:
• Fortaleza a través de la alianza estratégica Herdez
Del Fuerte, uno de los principales productores de
Unidad de negocio: Grupo Porcícola Mexicano (GPM) Principales productos y servicios: El proceso incluye desde la producción de alimento para cerdos, hasta la comercialización de carne
El principal vendedor de carne de puerco a mayoreo en México, la empresa abrió 30 expendios este año para fortalecer su posición y lograr un mayor acercamiento con los consumidores. Actualmente exporta cortes de carne especializados a Corea y Japón.
puré de tomate, vegetales, atún enlatado y salsas/
chiles en México. Contamos con la marca de catsup de mayor crecimiento en el mercado con ventas actuales del doble que hace cinco años y liderazgo en las ventas de café en autoservicios en México.
• Empresa líder en la producción de aglomerados y laminados decorativos en México y con una creciente participación en el mercado del sur de los Estados Unidos.
• Uno de los tres más grandes procesadores de puerco en México, con una producción de aproximadamente 750,000 cerdos por año y con exportaciones a Japón y Corea.
La posición de liderazgo de Grupo KUO en KUO Automotriz se extiende a cada una de sus líneas de producción:
• Un reconocido productor y el número uno en la elaboración de transmisiones manuales de tracción trasera en el TLCAN.
• Líder en ensamble, estampado y pintura de la región del TLCAN.
• Líder en el mercado de repuestos en México.
En un mercado lleno de retos como en el 2007, con precios de materias primas en niveles máximos históricos y la desaceleración económica en los Estados Unidos; el mercado de exportación más grande de la empresa y la posición de liderazgo de los negocios de Grupo KUO fue más importante que nunca. Estos elementos permitieron tener mayor flexibilidad al negociar los precios con los proveedores y clientes; así como contar con el suficiente flujo de efectivo para continuar invirtiendo en mejoras a la capacidad, modernización de equipo e investigación y desarrollo, aspectos que sin duda serán los motores para el futuro crecimiento de la empresa.
Las largas y sólidas relaciones de Grupo KUO con sus clientes son una importante ventaja competitiva.
Grupo KUO es proveedor de varias compañías de
clase mundial a nivel internacional por la alta
calidad de sus productos y su conocimiento de la
industria. Entre algunos de sus principales clientes
se incluyen: Koch, Procter & Gamble, Bridgestone-
Firestone, Wal-Mart, Costco, General Motors,
Renault-Nissan y Volkswagen, entre otros.
KUO
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Unidad de negocio: Herdez Del Fuerte
Principales productos y servicios: Alimentos de marca
Además de ser el líder en los mercados de puré de tomate y otros alimentos, esta empresa se enfoca en otros nichos como la salsa tipo catsup, café y gelatinas. Está dirigida a segmentos específicos como la población hispana en los Estados Unidos, entre otros.
Unidad de negocio: Aftermarket
Principales productos y servicios: Componentes automotrices de repuesto
En 2007 se llegó a un acuerdo de distribución exclusivo con American Axle, mismo que fortalece la posición de liderazgo de la empresa en el mercado de componentes del tren motriz.
crecimiento
Unidad de negocio: Elastómeros Principales productos y servicios: Negro de humo La nueva capacidad de producción de llantas en México y la expansión adicional que entrará en producción a finales de 2008 impulsará el crecimiento de este negocio. La nueva planta de cogeneración de energía que utiliza gases residuales brindará ahorros adicionales.
KUO
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“Combinando experiencia, fuerza y estrategia, lograremos consolidarnos como líderes en la industria y extraordinarios participantes en el mercado norteamericano”
Héctor Hernández - Pons
Director de la Unidad Estratégica de Negocio Herdez Del Fuerte
Grupo KUO busca activamente oportunidades que generen crecimiento a lo largo de todo el ciclo económico. Su amplio portafolio de negocios y liderazgo en el mercado le proporciona la flexibilidad necesaria para identificar y desarrollar nuevas áreas de crecimiento.
Lo anterior, se logra mediante dos estrategias clave:
la primera es una estrategia de administración del portafolio que se enfoca en los productos y mercados con el más alto potencial de crecimiento.
Cada adquisición y alianza estratégica debe expandir la base de clientes y facilitar el acceso a nuevos mercados.
En la segunda estrategia, Grupo KUO busca crecer a través de la inversión en sus negocios actuales, con la finalidad de posicionarlos óptimamente para aprovechar nuevas oportunidades y beneficiarse de los ciclos alcistas de sus respectivas industrias.
Algunas de las más prometedoras oportunidades de crecimiento en este momento son:
En KUO Químico:
• La construcción de una planta de cogeneración de energía en la planta de negro de humo en la ciudad de Altamira, México, que utilizará los gases residuales de la producción de negro de humo, permitirá reducir los costos operativos y generará importantes beneficios al medio ambiente. Por otra parte, las mejoras en el equipo y los esfuerzos para reducir los cuellos de botella, incrementarán su capacidad de 120,000 a 150,000 toneladas por año aproximadamente, lo cual permitirá que la planta de negro de humo incremente su participación en el mercado de producción de llantas.
• La instalación de una línea de especialidades para la producción de hule nitrilo, con el fin de satisfacer la demanda asiática de hules de especialidad. La incorporación de esta nueva línea que produce pequeños lotes de producto especializado permitirá que las tres líneas de producción principales se mantengan en producción constante, lo que incrementará la eficiencia y reducirá los costos.
• Dynasol cuenta con una posición líder en el mercado mundial de modificadores de asfalto.
Se pronostica que el crecimiento en la demanda vendrá principalmente de los mercados emergentes, mismos que actualmente están realizando importantes inversiones en infraestructura. A través de la planta en Europa, se cubren las necesidades de estos nuevos clientes. Grupo KUO se encuentra analizando oportunidades para reforzar sus ventas en mercados claves como el asiático.
En KUO Consumo las oportunidades de crecimiento incluyen:
• La alianza estratégica Herdez Del Fuerte, nuevo líder en la industria mexicana de alimentos desde su lanzamiento en enero de 2008, aprovechará su portafolio conjunto de marcas líderes para fortalecer su distribución y posicionamiento en el mercado y generará importantes eficiencias en las áreas de abastecimiento y mercadotecnia.
atractivas oportunidades
de crecimiento
Las oportunidades de crecimiento en KUO Automotriz incluyen:
• El desarrollo de nuevas plataformas para Hummer, GM y otros clientes adquiridos mediante nuevas inversiones. La desaceleración del sector automotriz a nivel mundial está provocando que las armadoras norteamericanas reubiquen sus operaciones de manufactura e identifiquen a los proveedores más eficientes y de menores costos.
• La modernización de las instalaciones de Tremec que impulsará la producción de sus reconocidas transmisiones.
Los socios estratégicos de Grupo KUO, Repsol Química, Cabot International, Grupo Herdez y CIE Automotive, han participado de manera importante al complementar la experiencia y conocimientos de la empresa. Grupo KUO continuará invirtiendo en atractivas oportunidades de crecimiento, directamente o mediante alianzas estratégicas, con la finalidad de agregar valor y generar mayores ingresos.
Unidad de negocio: Herdez Del Fuerte Principales productos y servicios:
Alimentos de marca
Esta alianza estratégica ocupa la 1ª ó 2ª posición en México en diversas categorías y contará con atractivas sinergias en abastecimiento, comercialización y distribución.
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Unidad de negocio: Transmisiones
Principales productos y servicios: Transmisiones manuales para tracción trasera
El regreso de los vehículos de alto desempeño como el Mustang, el Challenger y el Corvette, están generando un incremento en la demanda por las transmisiones. Tremec es recomendada por las publicaciones Car and Driver, Motor Trend y Road & Track.
Unidad de negocio: Elastómeros
Principales productos y servicios: Hule sintético
Una nueva línea especializada producirá hule nitrilo de alto valor para clientes internacionales, permitiendo a las otras líneas producir a máxima capacidad y de manera continua.
solidez
La estructura financiera se fortaleció considerablemente durante el año apoyada por la escisión de DINE, el refinanciamiento de la deuda, la generación operativa, la optimización en el manejo del capital de trabajo y la reducción de los gastos administrativos, entre otros.
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“Las transacciones realizadas para el refinanciamiento de la deuda fueron bien recibidas por los mercados tanto locales como internacionales, resultando una estructura financiera sólida”
Marisol Vázquez - Mellado Mollón
Directora de Finanzas de Grupo KUO
Grupo KUO ha generado crecimiento tanto en sus ingresos como en sus utilidades a través del continuo análisis y ajuste de su portafolio de negocios, al mismo tiempo ha fortalecido su estructura de capital.
Durante los últimos cinco años, la compañía ha pasado por una importante transición tanto en el aspecto financiero como en el operativo. Las ventas anuales y EBITDA del Grupo han tenido un crecimiento anual compuesto de 10.3% y 6.9%, respectivamente, mientras que las razones de cobertura de intereses y de apalancamiento han mejorado considerablemente.
Lo anterior, refleja numerosas iniciativas clave que se realizaron durante este periodo. Además de un incremento de capital, Grupo KUO generó mayores flujos de su portafolio actual, redujo los gastos operativos y mejoró su capital de trabajo.
Todos estos factores, le permitieron refinanciar sus obligaciones bajo términos mucho más favorables, un aspecto esencial en la estrategia de mejorar la calidad de nuestros pasivos.
En medio de un ambiente de incertidumbre en el 2007, Grupo KUO detectó una oportunidad para ingresar a los mercados financieros en octubre de 2007 con la emisión de un bono y un crédito bilateral.
La compañía emitió un bono por US $200 millones a una tasa de 9.75% a 10 años, de los cuales un 70%
fue colocado entre inversionistas internacionales.
Por otro lado, la empresa obtuvo un crédito bilateral por US $170 millones. Ambas operaciones fueron
sólido desempeño financiero y operativo
bien recibidas por los inversionistas, tanto locales como internacionales.
Con los recursos obtenidos de estas transacciones, Grupo KUO pagó obligaciones de más alto costo y refinanció la mayoría de sus pasivos bajo términos y condiciones significativamente mejores. La vida promedio de la deuda de la empresa pasó de 2 a 7 años.
Desde 2003 Grupo KUO ha reducido su deuda
significativamente de US $989 millones a
US $411 millones a finales de 2007. Las razones
financieras de la empresa también han mejorado
considerablemente: la razón Deuda Neta / EBITDA
mejoró de más de 5x en 2003 a 3x en 2007,
mientras que la cobertura para pago de intereses
permaneció por arriba de 3x.
experiencia
La empresa mantiene una estructura esbelta a nivel corporativo para dar soporte a la administración estratégica de su portafolio, mientras que cada Unidad Estratégica de Negocio es encabezada por un experto en la industria, con un profundo conocimiento de los factores críticos de desempeño.
KUO
El equipo directivo de Grupo KUO cuenta con una amplia trayectoria en el 25
mercado y el negocio se favorece de sus muchos años de experiencia. Detrás de ellos, se encuentra un equipo de aproximadamente 13,000 empleados igualmente comprometidos con el éxito de la empresa.
La empresa mantiene una estructura esbelta a nivel corporativo para dar soporte a la administración estratégica de su portafolio, mientras que cada Unidad Estratégica de Negocio es encabezada por un experto en la industria, con un profundo conocimiento de los factores críticos de desempeño.
La experiencia promedio de los altos ejecutivos que encabezan KUO Químico, KUO Consumo y KUO Automotriz rebasa los 30 años.
En 2007, la compañía transformó su modelo de organización con la finalidad de responder más oportunamente a la dinámica del mercado y optimizar los costos. Se está llevando a cabo una reorganización interna, para la cual se crearon tres tipos de unidades:
• Unidades Estratégicas de Negocio (UEN), que tendrán como principal responsabilidad ejecutar la estrategia operativa de cada negocio.
• Unidades de Servicio, que serán responsables de crear valor al reducir los costos a través de las economías de escala. Entre ellas, se incluyen:
Asuntos Jurídicos, Finanzas, Recursos Humanos, Tecnología de Información, así como el Centro de Servicios Compartidos.
gente kuo
• Unidades de Control, brindarán apoyo para la toma de decisiones y evaluarán el riesgo operativo de las UEN. Entre ellas, se incluyen: Auditoría Interna y Control Operacional.
Grupo KUO se enfoca en administrar el talento, no el personal, mediante el apoyo a la educación continua y la oferta de oportunidades para el desarrollo profesional. Asimismo, maneja esquemas variables de remuneración, los cuales premian el alto desempeño tanto a nivel individual como a nivel empresa.
Aproximadamente el 65% de los empleados de
Grupo KUO son sindicalizados y su extraordinario
compromiso con el desempeño y crecimiento de
la empresa es altamente valorado. Los acuerdos
laborales continúan siendo negociados de buena fe,
lo que permite que los esfuerzos por incrementar
la productividad y modernización de la empresa se
lleven a cabo de manera exitosa.
compromiso
Nuestro compromiso con los empleados, comunidades, clientes, gobierno y medio ambiente se reflejan en las actividades y proyectos desarrollados a través del programa CASH (Control Ambiental, Seguridad e Higiene) de Grupo KUO en todas las operaciones de la empresa.
KUO
Integramos mecanismos de sustentabilidad a nuestras prácticas de negocios con 27
la finalidad de mitigar los riesgos y reducir los costos, generando ventajas tanto estratégicas como financieras.
Nuestro compromiso con los empleados, comunidades, clientes, gobierno y medio ambiente se reflejan en las actividades y proyectos desarrollados a través del programa CASH (Control Ambiental, Seguridad e Higiene) de Grupo KUO en todas las operaciones de la empresa.
Los hechos sobresalientes del 2007 incluyen:
Tratamiento de aguas residuales: Se invirtieron cerca de US $10 millones para optimizar los tratamientos de los efluentes de aguas residuales de las granjas del Negocio Porcícola así como en las plantas de procesamiento de vegetales de Corfuerte.
Estas plantas cuentan con la capacidad para tratar anualmente 3.8 millones de metros cúbicos de aguas residuales para ser reutilizadas en la operación o para ser bombeadas para usos secundarios.
Reducción de emisiones: La reducción de los gases de efecto invernadero mediante el tratamiento de efluentes de las granjas porcícolas ha sido acreditada ante los protocolos de Kioto mediante al emisión de CER’s (Certificados de Reducción de Emisiones), comúnmente conocidos como “Bonos de Carbono”, por el equivalente de 80,000 ton de CO
2/año. La comercialización de estos bonos iniciará en 2008.
El proyecto de cogeneración de energía de la planta de negro de humo de Grupo KUO, está siguiendo el mismo proceso de validación para la emisión de bonos de carbono por una reducción equivalente a 70,000 toneladas de CO
2/año aprovechando una corriente de gas residual con una capacidad de generación de electricidad de 21 megawatts.
Eficiencia energética: El proyecto de cogeneración de energía mencionado anteriormente, también nos ayuda a incrementar nuestra eficiencia energética mediante la reducción de los costos de producción por tonelada en la planta de negro de humo e instalaciones adyacentes. A nivel empresa, hemos rebasado nuestra meta de lograr una reducción
medio ambiente, seguridad e higiene
anual de 2% en el consumo de energía a través de varios proyectos de eficientización. Asimismo, firmamos un contrato con el FIDE (Fideicomiso para el Ahorro de Energía Eléctrica) para aprovechar tanto los recursos como la asistencia técnica para desarrollar mayores ahorros de energía en todas las plantas de Grupo KUO.
Certificaciones: Nuestras instalaciones en KUO Químico y KUO Consumo han obtenido la certificación de Industria Limpia que otorga la PROFEPA (Procuraduría Federal del Medio Ambiente), por sus sistemas ambientales de alto desempeño y el total cumplimiento de las normas gubernamentales.
Todas las operaciones de KUO Automotriz cuentan con la certificación ISO 14001, norma internacional relativa al desempeño ambiental.
Riesgos en la cadena de suministro: Las operaciones de KUO Químico y de Aglomerados mantienen un sistema de control de riesgo manejado por el programa CASH a través de todas sus cadenas de suministro, mismo que ayuda a eficientizar las operaciones de logística, así como mejorar el desempeño ambiental, de seguridad y salud.
Manejo de crisis: En 2007 se completó la primera fase de la implementación del Sistema de Manejo de Crisis en toda la empresa, el 70% de las operaciones ya fueron entrenadas en la aplicación del nuevo manual interno.
Las iniciativas de sustentabilidad de Grupo KUO han sido reconocidas como modelo a seguir en varios foros tanto industriales como gubernamentales.
Nuestra meta es continuar enfrentando los retos
de innovación bajo un marco que proteja al medio
ambiente y garantice el bienestar de nuestros
empleados, clientes y comunidades creando así
valor para nuestros accionistas.
directivos
Juan Marco Gutiérrez Wanless Director General
Mario Suro Rodríguez Director General Adjunto Roger Patrón González Director General Adjunto Ramón Estrada Rivero Director de Asuntos Jurídicos Miguel Ángel Sosa Rojas
Director de Centro de Servicios Compartidos Marisol Vázquez-Mellado Mollón Directora de Finanzas
Marco Antonio López Domínguez Director de Recursos Humanos Adrián Ramírez Verdugo
Director de Tecnología de Información Eloy Vega Vera
Director de Auditoría Interna Alejandro de la Barreda Gómez Director de Control Operacional
Daniel Compte Perales
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Dynasol
Felipe Varela Hernández
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Elastómeros César Ramos Valdés
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Plásticos
Juan Paulsen Dondé
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Fosfatos
Antonio Herrera Rivera
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Transmisiones Jesús María Herrera
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
CIE – DESC
Benjamín Centurión Díaz
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Aftermarket
Héctor Hernández Pons
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Herdez Del Fuerte
Juan René Cárdenas López
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Porcícola
Carlos De la Hoz Trigos
Director de Unidad Estratégica de Negocio:
Aglomerado
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consejo
de administración
Comité de Prácticas Societarias
Valentín Díez Morodo Presidente
Carlos González Zabalegui Ernesto Vega Velasco
Comité de Auditoría
Prudencio López Martínez Presidente
Rubén Aguilar Monteverde Ernesto Vega Velasco
Comité Ejecutivo
Fernando Senderos Mestre Presidente
Federico Fernández Senderos Juan Marco Gutiérrez Wanless
Secretario del Consejo de Administración
Ramón Estrada Rivero
Consejeros propietarios de la serie ‘A’
Fernando Senderos Mestre
Presidente Ejecutivo y Presidente del Consejo de Administración de Grupo KUO y de DINE
Alberto Baillères González (I)
Presidente del Consejo de Administración de Industrias Peñoles
Federico Fernández Senderos Presidente de Grupo SIM
Carlos Gómez y Gómez
Presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Santander
Ernesto Vega Velasco (I)
Consejero Independiente de Empresas
Pablo José Cervantes Belausteguigoitia (I) Banquero de Relación Corporativa
Juan Marco Gutiérrez Wanless Director General de Grupo KUO
Consejeros propietarios de la serie ‘B’
Rubén Aguilar Monteverde (I) Consejero Independiente de Empresas
Valentín Díez Morodo (I)
Presidente de Grupo Nevadi Internacional
Carlos González Zabalegui (I) Presidente Ejecutivo de
Controladora Comercial Mexicana
Prudencio López Martínez (I)
Presidente del Consejo de Administración de Sanvica
José Manuel Canal Hernando (I) Consejero Independiente de Empresas
Andrés Baños Samblancat Director General de DINE
comités
(I) Consejeros Independientes
