Dictamen de los Auditores Independientes
A los señores Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2010 y 2009, y los estados consolidados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que sea relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados para que estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la Compañía y sus Subsidiarias que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía y sus Subsidiarias. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú.
Refrendado por:
(Socio) Héctor Gutiérrez Durand
CPC Matrícula No. 37527
21 de febrero de 2011
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu, una asociación suiza, o a una o más integrantes de su red de firmas miembros, cada una de las cuales constituye una entidad separada e independiente desde el punto de vista legal. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/pe. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009
Activo Notas 2010 2009 Pasivo y patrimonio neto Notas 2010 2009
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar
Existencias, neto
Activos disponibles para la venta, neto Gastos contratados por anticipado
4 5 6 7 8 11
125.764 415.038 226 104.509 623.897 6.696 8.322
115.684 405.659 3.896 88.133 474.298 6.483 14.808
Pasivo corriente
Sobregiros y préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo
13 14 6 15 16 17
94.488 339.236 2.416 85.328
111.632 120.737
221.739 296.629 6.135 94.033 103.188
57.214
Total activo corriente 1.284.452 1.108.961 Total pasivo corriente 753.837 778.938
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar a largo plazo Inversiones financieras
Inmueble, maquinaria y equipo, neto Activos disponibles para la venta, neto Activos intangibles, neto
7 9 10 11 12
671 219.147 1.047.927 10.503 330.662
840 160.653 1.057.279 9.043 314.869
Pasivo no corriente Obligaciones financieras
Pasivo por Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Ganancias diferidas
17 32
347.371 91.344
1.742
322.439 80.062
3.743
Total activo no corriente 1.608.910 1.542.684 Total pasivo no corriente 440.457 406.244
Total pasivo 1.194.294 1.185.182
Patrimonio neto Capital social Acciones de inversión Excedente de revaluación Reserva legal
Resultados no realizados Resultados acumulados
18 19 20 21 22 22
847.192 7.388 37.206 68.526 162.256 576.456
847.192 7.388 37.206 46.250 112.049 416.327 Total patrimonio neto atribuible a los
accionistas mayoritarios 1.699.024 1.466.412
Total patrimonio neto atribuible al interés minoritario 2(c) 44 51
Total patrimonio neto 1.699.068 1.466.463
Total activo 2.893.362 2.651.645 Total pasivo y patrimonio neto 2.893.362 2.651.645
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009
Activo Notas 2010 2009 Pasivo y patrimonio neto Notas 2010 2009
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar
Existencias, neto
Activos disponibles para la venta, neto Gastos contratados por anticipado
4 5 6 7 8 11
125.764 415.038 226 104.509 623.897 6.696 8.322
115.684 405.659 3.896 88.133 474.298 6.483 14.808
Pasivo corriente
Sobregiros y préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo
13 14 6 15 16 17
94.488 339.236 2.416 85.328
111.632 120.737
221.739 296.629 6.135 94.033 103.188
57.214
Total activo corriente 1.284.452 1.108.961 Total pasivo corriente 753.837 778.938
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar a largo plazo Inversiones financieras
Inmueble, maquinaria y equipo, neto Activos disponibles para la venta, neto Activos intangibles, neto
7 9 10 11 12
671 219.147 1.047.927 10.503 330.662
840 160.653 1.057.279 9.043 314.869
Pasivo no corriente Obligaciones financieras
Pasivo por Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Ganancias diferidas
17 32
347.371 91.344
1.742
322.439 80.062
3.743
Total activo no corriente 1.608.910 1.542.684 Total pasivo no corriente 440.457 406.244
Total pasivo 1.194.294 1.185.182
Patrimonio neto Capital social Acciones de inversión Excedente de revaluación Reserva legal
Resultados no realizados Resultados acumulados
18 19 20 21 22 22
847.192 7.388 37.206 68.526 162.256 576.456
847.192 7.388 37.206 46.250 112.049 416.327 Total patrimonio neto atribuible a los
accionistas mayoritarios 1.699.024 1.466.412
Total patrimonio neto atribuible al interés minoritario 2(c) 44 51
Total patrimonio neto 1.699.068 1.466.463
Total activo 2.893.362 2.651.645 Total pasivo y patrimonio neto 2.893.362 2.651.645
(Continúa en la siguiente página)
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
Notas 2010 2009
S/. 000 S/. 000
Ventas netas Costo de ventas
24 25
3.752.168 (2.534.518)
3.703.115 (2.564.226)
Utilidad bruta 1.217.650 1.138.889
(Gastos) ingresos operacionales Gastos de administración Gastos de venta
Ganancia por venta de activos Otros gastos, neto
26 27 28
(181.091) (506.294) 6.153 (8.230)
(156.320) (516.245) 964 (21.825)
Total (689.462) (693.426)
Utilidad operativa 528.188 445.463
Otros ingresos y (gastos)
Participación patrimonial en empresas asociadas Pérdida por instrumentos financieros derivados (Gastos) ingresos financieros, neto
9 23 29
(2.658) (2.766) (14.446)
(3.820) (48.598) 686
Total (19.870) (51.732)
Utilidad antes de participación de los trabajadores,
impuesto a la Renta y de operaciones discontinuadas 508.318 393.731
Participación de los trabajadores Impuesto a la Renta
30 31 (b)
(58.807) (165.737)
(46.183) (127.710)
Utilidad neta de actividades continuas 283.774 219.838
Utilidad proveniente de operaciones discontinuadas 11 5.266 891
Utilidad neta del ejercicio 289.040 220.729
Utilidad neta atribuible a Accionista mayoritario Interés minoritario
289.049 (9)
220.738 (9)
Utilidad neta del ejercicio 289.040 220.729
Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 33 0,338 0,258
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
Capital
social de inversiónAcciones Excedente de
revaluación Reservalegal no realizadosResultados acumuladosResultados
Total patrimonio neto atribuible al accionista
mayoritario
Total patrimonio neto atribuible al interés
minoritario patrimonioTotal
(Nota 18) (Nota 19) (Nota 20) (Nota 21) (Nota 22) (Nota 22)
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Saldos al 1 de enero de 2009
Transferencia de resultados no realizados
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta
Pérdida no realizada en operaciones de cobertura, neto de Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Dividendos declarados Transferencia de reserva legal
Otros incrementos o disminuciones patrimoniales Utilidad neta
847.192 -
-
- - - - -
7.388 -
-
- - - - -
37.206 -
-
- - - - -
37.492 - -
- - 8.758
- -
(16.961) 116.364
31.301
(19.417) - - 762
-
415.361 (116.364)
-
- (95.000) (8.758) 350 220.738
1.327.678 - 31.301
(19.417) (95.000) - 1.112 220.738
60 - -
- - - - (9)
1.327.738 - 31.301
(19.417) (95.000) - 1.112 220.729 Saldos al 31 de diciembre de 2009
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta
Ganancia no realizada en operaciones de cobertura, neto de Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Dividendos declarados Transferencia de reserva legal
Otros incrementos o disminuciones patrimoniales Utilidad neta
847.192
-
- - - - -
7.388
-
- - - - -
37.206
-
- - - - -
46.250
-
- - 22.276
- -
112.049
46.505
3.702 - - - -
416.327
-
- (110.000) (22.276) 3.356 289.049
1.466.412
46.505
3.702 (110.000)
- 3.356 289.049
51
-
- - - 2 (9)
1.466.463
46.505
3.702 (110.000)
- 3.358 289.040
Saldos al 31 de diciembre de 2010 847.192 7.388 37.206 68.526 162.256 576.456 1.699.024 44 1.699.068
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
Capital
social de inversiónAcciones Excedente de
revaluación Reservalegal no realizadosResultados acumuladosResultados
Total patrimonio neto atribuible al accionista
mayoritario
Total patrimonio neto atribuible al interés
minoritario patrimonioTotal
(Nota 18) (Nota 19) (Nota 20) (Nota 21) (Nota 22) (Nota 22)
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Saldos al 1 de enero de 2009
Transferencia de resultados no realizados
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta
Pérdida no realizada en operaciones de cobertura, neto de Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Dividendos declarados Transferencia de reserva legal
Otros incrementos o disminuciones patrimoniales Utilidad neta
847.192 -
-
- - - - -
7.388 -
-
- - - - -
37.206 - -
- - - - -
37.492 - -
- - 8.758
- -
(16.961) 116.364
31.301
(19.417) - - 762
-
415.361 (116.364)
-
- (95.000) (8.758) 350 220.738
1.327.678 - 31.301
(19.417) (95.000) - 1.112 220.738
60 - -
- - - - (9)
1.327.738 - 31.301
(19.417) (95.000) - 1.112 220.729 Saldos al 31 de diciembre de 2009
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta
Ganancia no realizada en operaciones de cobertura, neto de Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
Dividendos declarados Transferencia de reserva legal
Otros incrementos o disminuciones patrimoniales Utilidad neta
847.192
-
- - - - -
7.388
-
- - - - -
37.206
- - - - - -
46.250
-
- - 22.276
- -
112.049
46.505
3.702 - - - -
416.327
-
- (110.000) (22.276) 3.356 289.049
1.466.412
46.505
3.702 (110.000)
- 3.356 289.049
51
- - - - 2 (9)
1.466.463
46.505
3.702 (110.000)
- 3.358 289.040
Saldos al 31 de diciembre de 2010 847.192 7.388 37.206 68.526 162.256 576.456 1.699.024 44 1.699.068
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
2010 2009
S/. 000 S/. 000
Actividades de operación
Cobranza a clientes y otros cobros de operación Otros cobros en efectivo relativos a la actividad Pago a proveedores
Pago de remuneraciones y beneficios sociales Pago de tributos
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad
4.331.513 141.603 (3.563.873)
(286.808) (259.305) (112.156)
4.285.518 156.499 (3.296.852)
(249.776) (173.417) (119.793) Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de
actividades de operación 250.974 602.179
Actividades de inversión Venta de maquinaria y equipo Venta de valores
Cobranza de dividendos Aportes en partes relacionadas
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo Compra de activos intangibles
22.882 - 2.863 (30.240)
(92.798) (1.067)
4.832 177 2.879 (11.799) (84.957) (214) Efectivo y equivalente de efectivo neto usado en actividades
de inversión (98.360) (89.082)
Actividades de financiamiento Aumento de sobregiros bancarios
Pago de préstamos bancarios y obligaciones financieras, neto Pago de dividendos
3.647 (36.183) (110.000)
3.660 (360.760)
(95.000) Efectivo y equivalente de efectivo neto usado en actividades
de financiamiento (142.536) (452.100)
Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo 10.080 60.997
Efectivo y equivalente de efectivo al comienzo del año 115.684 54.687
Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 125.764 115.684
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
2010 2009
S/. 000 S/. 000
Conciliación de la utilidad neta con el efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de actividades de operación Utilidad neta
Ajustes a la utilidad neta
Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo y amortización de intangibles
Participación patrimonial en empresas asociadas Estimación para cuentas de cobranza dudosa
Recupero del valor de activos disponibles para la venta Ganancia en venta de activos
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores Baja de activos intangibles
Aumento en activos
Cuentas por cobrar comerciales, a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos contratados por anticipado Disminución en pasivos
Cuentas por pagar comerciales, a partes relacionadas y otras cuentas por pagar
289.040
89.357 2.658 9.394 (3.963)
(7.627) 224.544
17.957
(32.886) (149.218) 6.530
(194.812)
220.729
86.733 3.820 5.787 (195) (1.660) 173.893
- 75.625
181.821 5.305
(149.679) Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de
actividades de operación 250.974 602.179
Información adicional sobre el flujo de efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo pagado en el año por concepto de intereses Transacciones de inversión y de financiamiento que no representan flujos de efectivo ni equivalente de efectivo Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta
Ajuste a la plusvalía mercantil
Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a activos disponibles para la venta e intangibles
Ganancia (pérdida) no realizada en ganancias de cobertura
19.031
46.505 25.114 2.508 3.702
44.320
31.301 43.211 8.578 (19.417) Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009
1 Actividad económica
Alicorp S.A.A. fue constituida en el Perú el 16 de julio de 1956 e inició operaciones en agosto del mismo año. El domicilio legal es Av. Argentina N° 4793, Carmen de la Legua Reynoso, Callao, Perú.
Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, helados, refrescos instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de cuidado personal y oleína de pescado con alto contenido de Omega 3, así como la distribución de productos fabricados por terceros.
La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional, así también exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos, República Dominicana, Nicaragua, Canadá, Panamá, Mauritania, Curazao, China, Bahamas, Honduras, Noruega y Japón. Al respecto, en los años 2010 y 2009, las exportaciones representaron 14.0% y 14.3% de sus ventas netas, respectivamente.
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. (en adelante la Compañía) y las de sus subsidiarias (en adelante Subsidiarias consolidadas) detalladas a continuación junto con sus porcentajes de participación de la Compañía en su propiedad:
Participación directa e indirecta en la propiedad
Subsidiaria consolidada 2010 2009
TVBC S.C.A.
Alicorp Argentina S.C.A. Alicorp San Juan S.A. Sulfargen S.A.
The Value Brands Company de Perú S.R.L. The Value Brands Company de Uruguay S.R.L. Downford Corporation
Sanford S.A.C.F.I. y A.
Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co. Distribuidora de Alimentos S.A. Distribuidora Lamborghini S.A. Almacenes Económicos S.A. Sudamerican Trading S.A Comercializadora de Granos S.A. Hilandería Las Dunas S.A.
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% - - - - - -
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% - - 99,99% 99,99% 99,99% 99,98% 99,98% 99,97%
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.
Se constituyó e inició operaciones el 21 de octubre de 1980. Su domicilio legal es calle Cuzco N° 470, Distrito de Punchana, Provincia de Maynas, Loreto, Perú. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos o productos, principalmente de aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de selva del Perú.
Patrimonio Fideicometido
El 27 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, la Compañía transfirió a BWS Sociedad Titulizadora S.A., actualmente Scotia Sociedad Titulizadora (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total de (en miles) S/. 398,501 (US$ 122,090) con la finalidad de que esta última constituya un patrimonio fideicometido. Con el respaldo del patrimonio fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedió a emitir un certificado de Participación de un valor nominal de (en miles) US$ 60,090 y 248 bonos denominados “Bonos de Titulización – Alicorp 2004”, que fueron redimidos en forma trimestral en un plazo de cinco años hasta diciembre de 2009 y cuyo valor nominal fue de (en miles) US$ 62,000. Los fondos obtenidos por esta operación de titulización fueron destinados exclusivamente a la cancelación de obligaciones financieras de la Compañía.
El certificado de participación por (en miles) US$ 60,090 otorgaba a la Compañía el derecho a percibir, a su vencimiento, la totalidad o parte de su valor nominal, siempre que, y previamente, se hubiese pagado la totalidad de los intereses y el íntegro del principal de los bonos de titulización, los cuales al 31 de diciembre de 2009 fueron cancelados en su totalidad.
La Gerencia de la Compañía, en acuerdo con la Sociedad Titulizadora, suscribieron el 30 de noviembre de 2010 la
Terminación del Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización y liquidación y extinción del Patrimonio Fideicometido
constituido en diciembre de 2004. De acuerdo al documento, la Sociedad Titulizadora procedió a realizar la disolución y liquidación del patrimonio fideicometido, devolviendo a la Compañía (originador) los terrenos e inmuebles considerados
de retorno, a su valor en libros a la fecha de la terminación por (en miles) S/. 101,726. El remanente y saldo de caja ascendentes a (en miles) S/. 108,423 y US$ 5,484, respectivamente, fueron aplicados al pago del certificado de participación, cuyo tenedor es la Compañía y a cancelar las cuentas por cobrar que se mantenían por (en miles) S/. 3,709.
Por tal motivo, la Compañía procedió a cancelar el costo de la inversión por (en miles) S/. 217,304, pagando impuestos por (en miles) S/. 3,546, recibió el efectivo generado por (en miles) S/. 123,787 y registró los terrenos e inmuebles con retorno por (en miles) S/. 101,726. A su vez, se registró un ingreso por participación sobre los resultados del patrimonio fideicometido por (en miles) S/. 11,755.
Asimismo, en el mes de abril y julio de 2010 la Compañía recibió como adelanto de la devolución de aportes de patrimonio fideicometido un importe de (en miles) S/. 20,996. Agassycorp S.A.
Se constituyó el 25 de febrero de 2005 en la ciudad de Guayaquil, Provincia de Guayas, Ecuador, con domicilio legal en Urb. Santa Leonor Solar 4 Mz. 10, e inició operaciones el 1 de agosto de 2005. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos de consumo masivo, principalmente galletas, fideos, salsas, refrescos instantáneos, alimentos para mascotas, etc.
Alicorp Colombia S.A.
Se constituyó el 15 de agosto de 2006, en la ciudad de Bogotá D.C., Colombia, con domicilio legal en Carrera 7 N° 73 – 55 Piso 7, e inició operaciones en setiembre de 2006. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos de consumo masivo y comercialización y distribución de productos de nutrición animal. Con fecha 1 de diciembre de 2008, Alicorp Colombia S.A. se fusionó con Productos Personales S.A. (Propersa), empresa adquirida en 2008. Molinera Inca S.A.
Se constituyó en el Perú el 10 de enero de 1964 y es Subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 20 de octubre de 2006. Tiene
por objeto la molienda de cereales, fabricación de galletas y la comercialización de productos propios y de terceros. Cuenta con tres plantas de producción. Dos de ellas se encuentran ubicadas en Trujillo, cuyas direcciones son Carretera Panamericana Norte Km. 557 y 558, respectivamente. La tercera planta se encuentra en Carretera Paita – Sullana Km. 3.5, Provincia de Paita, departamento de Piura. Su domicilio legal es Carretera Panamericana Norte Km. 557 – Distrito y Provincia de Trujillo – Departamento de La Libertad.
Farmington Enterprises Inc.
Se constituyó en Islas Vírgenes Británicas e inició operaciones el 10 de agosto de 1992, y es Subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 20 de octubre de 2006. Con fecha 14 de enero de 2009, cambió su domicilio a Panamá. El objeto de la sociedad es dedicarse a actividades de inversión. Es propietaria del 50% de las acciones comunes de Molinera Inca S.A.
Cernical Group S.A.
Se constituyó el 13 de enero de 2006, en la ciudad de Panamá. Su actividad principal consiste en promover, establecer o desarrollar empresas o negocios.
Alicorp Ecuador S.A. (antes Eskimo S.A.)
Se constituyó el 1 de agosto de 1985, en la ciudad de Quito, Ecuador, con domicilio legal en Calle Bartolomé Sánchez 72- 328. Es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 4 de mayo de 2007, Oficina PB Cancelen Alto, Pichincha, Quito. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos. En abril de 2010, Alicorp Ecuador aportó a Heladosa S.A. de Ecuador, por su valor en libros, existencias por (en miles) US$785 y la fábrica de helados ubicada en la ciudad de Quito por (en miles) US$ 2,700.
Prooriente S.A.
Se constituyó el 2 de octubre de 2007, con domicilio legal en Calle Cuzco N° 470 – Distrito de Punchana, Provincia de Maynas, Loreto, Perú; e inició operaciones en diciembre de 2007. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos o productos, principalmente aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de selva del Perú.
Alicorp Guatemala S.A.
Se constituyó el 30 de setiembre de 2009 en Guatemala, e inició sus operaciones comerciales el 1 de diciembre de 2009. Su domicilio legal es 2 calle 23-80, zona 15. Vista Hermosa, II Edificio Avante. nivel 13 oficina 1301. La actividad principal de la Compañía consiste en la industrialización, exportación, importación, distribución y comercialización de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza. Alicorp Honduras S.A.
Se constituyó el 7 de febrero de 2008, con domicilio legal en la ciudad de San Pedro de Sula, departamento de Cortés, Honduras. La actividad principal de la Compañía es la comercialización y distribución de productos de nutrición animal.
TVBC S.C.A. y Subsidiarias
El domicilio legal de TVBC S.C.A. es Cerrito 1294 – Capital Federal, y de sus Subsidiarias Alicorp San Juan S.A. es ruta 40 y calle 7 – Pocito Aberestian – San Juan, y Sulfargen S.A. es Santa Isabel 222 – Lomas de Zamora.
TVBC S.C.A. tiene participación del 99.9% de las acciones de Alicorp San Juan S.A., la cual tiene como actividad principal la fabricación y comercialización de productos para el cuidado personal y limpieza del hogar; y 95% de las acciones de Sulfargen S.A., la cual tiene una planta actualmente inoperativa. Son Subsidiarias de Alicorp S.A.A. a partir del 30 de mayo de 2008.
Alicorp Argentina S.C.A.
El domicilio legal es Monseñor Bufano 4601 – San Justo. Su actividad principal es la fabricación y comercialización de productos de cuidado personal y limpieza del hogar. Es Subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 30 de mayo de 2008. The Value Brands Company de Perú S.R.L.
El domicilio legal es Av. De la Floresta No. 497 Int. 201 San Borja – Lima. Su actividad principal es la comercialización de productos de cuidado personal y limpieza del hogar. Es Subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 30 de mayo de 2008.
The Value Brands Company Uruguay S.R.L.
El domicilio es Av. Suse Belloni Nº 6775 Montevideo Artigas.
Su actividad principal es la comercialización de productos de cuidado personal y limpieza del hogar. Es Subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 30 de mayo de 2008.
Downford Corporation
Se constituyó en Islas Vírgenes Británicas e inició operaciones el 4 de octubre de 1996. El objeto de la sociedad es realizar cualquier actividad no prohibida por las leyes vigentes en las Islas Vírgenes Británicas. Es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 10 de Julio de 2008.
Sanford S.A.C.F.I. y A.
El domicilio legal es Ingeniero Enrique Butty 275 Piso 11, Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Su actividad principal es la fabricación y comercialización de productos alimenticios. Es Subsidiaria de Alicorp Argentina S.C.A. a partir del 31 de mayo de 2010.
Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co.
Se constituyó el 8 de junio de 2010. El domicilio legal es Av. Shekou Guishan, Centro Minhua Edificio N° 2 1008 C, Shenzhen, Guangdong en China. La actividad principal de la compañía es la comercialización y distribución de productos de nutrición animal. Compañías no operativas
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía procedió a dar de baja las siguientes inversiones que mantenía con empresas subsidiarias que se encontraban inoperativas: Hilandería Las Dunas S.A., Sudamerican Trading S.A., Distribuidora Lamborghini S.A., Almacenes Económicos S.A. y otras. Al respecto, la
Compañía cumplió con efectuar las inscripciones de Ley a la Superintendencia Nacional de Registros Públicos (SUNARP) y comunicaciones a la Superintendencia de Administración Tributaria (SUNAT).
La liquidación de estas compañías resultó en registrar en resultados el efecto neto, que resultó una pérdida de (en miles) S/. 338, la cual comprende: (I) el costo de la inversión
registrada en la Compañía por (en miles) S/. 1,063; (II) cuentas por cobrar y por pagar que se mantenían por (en miles) S/. 96 y S/. 799, respectivamente; (III) una provisión mantenida por pérdidas en dichas subsidiarias por (en miles) S/. 228; y (IV) un saldo en resultados no realizados de dichas compañías por (en miles) S/. 206.
Estados financieros de Subsidiarias consolidadas 2010 y 2009
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las cifras de sus estados financieros individuales son presentados de acuerdo a NIIF y antes de las eliminaciones para propósitos de consolidación:
Activos Pasivos Patrimonio (pérdida) netaUtilidad
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/.000 S/. 000 S/. 000 Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.
Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004
Decreto Supremo Nº 093-2002-EF-Título XI Agassycorp S.A.
Alicorp Colombia S.A. Molinera Inca S.A.
Farmington Enterprises Inc. Cernical Group S.A. Alicorp Ecuador S.A. Prooriente S.A. Alicorp Honduras S.A. Alicorp Guatemala S.A. TBVC S.A. y Subsidiarias Downford Corporation
Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co. Otras Compañías consolidadas
47.497
- 2.174 57.630 326.340 79.866 181.117 52.870 19.404 1.988 3.645 280.022 333 302 -
49.526
241.284 3.210 88.813 193.479 65.688 125.397 50.894 15.578 5.206 3.998 245.867 804 - 1.397
22.642
- 121 44.049 166.609 34 59 29.348 11.630 892 581 178.865 538 103 -
22.664
4.628 355 56.033 62.104 33 35 30.541 10.780 4.868 1.257 130.854 554 - 556
24.855
- 2.053 13.581 159.731 79.832 181.058 23.522 7.774 1.096 3.064 101.157 (205)
199 -
26.862
236.656 2.855 32.780 131.375 65.655 125.362 20.353 4.798 338 2.741 115.013 250 - 841
(2.248)
11.755 (809) (22.673) 25.137 13.445 2.535 3.745 2.989 779 (2.908)
6.908 (575)
(139) (5)
(3.782)
16.917 (444) (13.324) 23.321
16.715 2.455 (5.819)
2.918 (385) (397) 16.583
287 - 291
Aprobación de estados financieros consolidados de 2010
Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 han sido aprobados por la Gerencia y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley. Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2010.
2 Políticas Contables Significativas
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía y sus Subsidiarias en la preparación y presentación de sus estados financieros consolidados son las siguientes: (a) Base de preparación y presentación
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú (PCGA en el Perú), los cuales comprenden: (a) las normas e interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en el Perú; (b) el método de participación patrimonial para la valuación de su inversión en subsidiaria; y (c) registro opcional de las participaciones a trabajadores, mediante el método diferido hasta el 31 de diciembre de 2010 (nota 30).
Las normas oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2010, son las versiones vigentes internacionalmente a la fecha de aprobación del CNC y que corresponde a las NIIF de la 1 a la 8, las NIC de la 1 a la 41, las CINIIF de la 1 a la 14, las SIC de la 1 a la 32 (excepto las derogadas).
En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados de 2010 y 2009, la Compañía y sus
Subsidiarias han observado el cumplimiento de las normas e interpretaciones antes mencionadas que le son aplicables, de acuerdo con las resoluciones emitidas por el CNC.
Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
En octubre de 2010, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros consolidados con observancia plena de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de la Compañía y sus Subsidiarias, la preparación y presentación de los primeros estados financieros consolidados en los que se apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2011, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”.
Se ha publicado internacionalmente las siguientes normas y modificaciones a las normas e interpretaciones existentes (mencionadas en el primer párrafo del acápite a) emitidas o adoptadas por el IASB:
Marco conceptual (revisado en septiembre de 2010) NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada en mayo de 2010)
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (revisada en junio de 2009) NIIF 3 “Combinaciones de negocios” (revisada en mayo de 2010) NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” (revisada en abril de 2009) NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar” (revisada en mayo de 2010)
NIIF 8 “Segmentos de operación” (revisada en abril de 2009) NIC 1 “Presentación de estados financieros” (revisada en mayo de 2010)
NIC 7 “Estado de flujos de efectivo” (revisada en abril 2009) NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” (revisada en mayo 2008) NIC 17 “Arrendamientos” (revisada en abril de 2009)
NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias” (revisada en abril de 2009) NIC 19 “Beneficios a los empleados” (revisada en mayo de 2008) NIC 20 “Contabilización de las subvenciones del gobierno e información a revelar sobre ayudas gubernamentales” (revisada en mayo de 2008)
NIC 23 “Costos por préstamos” (revisada en mayo de 2008) NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas” (revisada en noviembre de 2009)
NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” (revisada en mayo de 2010)
NIC 28 “Inversiones en asociadas” (revisada en mayo de 2008) NIC 29 “Información financiera en economías
hiperinflacionarias” (revisada en mayo de 2008)
NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” (revisada en mayo de 2008)
NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” (revisada en octubre de 2009)
NIC 34 “Información financiera intermedia” (revisada en mayo de 2010)
NIC 36 “Deterioro del valor de los activos” (revisada en abril de 2009)
NIC 38 “Activos intangibles” (revisada en abril de 2009) NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” (revisada en abril de 2009)
NIC 40 “Propiedades de inversión” (revisada en mayo de 2008) NIC 41 “Agricultura” (revisada en mayo de 2008)
CINIIF 8 “Alcance de la NIIF 2” (revisada en junio de 2009) CINIIF 9 “Nueva evaluación de derivados implícitos” (revisada en abril de 2009)
CINIIF 11 “NIIF 2 – Transacciones con acciones propias y del grupo” (revisada en junio de 2009)
CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes” (revisada en mayo de 2010)
CINIIF 14 “NIC 19 - El límite en un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de
financiación y su interacción” (revisada en noviembre de 2009) CINIIF 15 “Acuerdos para la construcción de inmuebles” (emitida en julio de 2008)
CINIIF 16 “Coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero” (revisada en abril de 2009)
CINIIF 17 “Distribuciones, a propietarios de activos, distintos al efectivo” (emitida en noviembre de 2008)
CINIIF 18 “Transferencia de activos de clientes” (emitida en enero 2009)
CINIIF 19 “Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio” (emitida en noviembre de 2009)
La Gerencia de la Compañía está evaluando el impacto que estas normas tendrán en los estados financieros consolidados de 2011 en adelante.
Nuevos Pronunciamientos Contables aprobados
Internacionalmente a ser aplicados después del año 2011 NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada en diciembre de 2010)
NIIF 7 “Instrumentos financieros – información a revelar” (revisada en octubre de 2010)
NIIF 9 “Instrumentos financieros – clasificación y medición” (emitida en noviembre de 2009)
NIC 12 “Impuesto a las ganancias” (revisada en diciembre de 2010) Cambio en política contable a ser adoptada en 2011 Durante 2010 la CINIIF emitió una interpretación mediante la cual las participaciones a trabajadores deben ser registradas sobre la base de lo estipulado en la NIC 19 -“Beneficios a los Empleados”, por lo que la participación a los
trabajadores se debe registrar en los resultados operativos del ejercicio dentro de los gastos de personal, sin considerar diferimiento alguno, tal como era la práctica contable en el Perú y aceptada por los organismos reguladores. La Compañía y sus Subsidiarias siguiendo el oficio recibido en 2010 de la CONASEV, mediante el cual, la aplicación de la interpretación de CINIIF sería opcional para 2010 y obligatoria para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011, ha considerado adoptar el cambio de política contable y efectuar el desreconocimiento de la participación de los trabajadores diferida durante 2011, así como los impactos en la presentación en sus estados financieros consolidados. El desreconocimiento de la participación de los trabajadores diferida que se realizará en 2011 será tratada como un cambio de política contable, reexpresándose el ejercicio comparativo según los criterios de la NIC 8 -“Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores”. Asimismo, se efectuará la presentación de la participación corriente como gastos de personal. (b) Moneda funcional y moneda de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera la Compañía.
Transacciones en moneda extranjera se consideran como aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional, usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.
Los saldos en moneda extranjera han sido valuados según lo indicado en la Nota 3
Los estados financieros individuales de las subsidiarias consolidadas, expresados en sus monedas funcionales, han sido convertidos a nuevos soles -que es la moneda funcional y de presentación de Alicorp S.A.A.- como sigue: (I) activos y pasivos al tipo de cambio corriente de la fecha de cierre de estados financieros; (II) las cuentas de resultados al tipo de cambio promedio mensual; y (III) las cuentas de patrimonio al tipo de cambio de fecha de transacción. El efecto de la conversión es incluido en el patrimonio neto.
(c) Principios de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Alicorp S.A.A. y los de sus Subsidiarias mencionadas en la Nota 1.
Las Subsidiarias son todas las entidades en las que la Compañía tiene el poder de dirigir sus políticas financieras y operativas. Las subsidiarias son aquellas empresas en las que Alicorp tiene una participación mayor a la mitad de sus derechos a voto. Las subsidiarias son totalmente consolidadas desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de las mismas a la Compañía y dejan de ser consolidadas desde la fecha en que cesa dicho control. Todos los saldos, operaciones y ganancias no realizadas entre estas empresas subsidiarias han sido eliminados para propósitos de la consolidación. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que el costo de los activos relacionados no pueda ser recuperado.
La adquisición de una Subsidiaria es registrada utilizando el método contable de compra. El costo de una adquisición es determinado como el valor razonable de los activos recibidos, los instrumentos patrimoniales emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha de la adquisición, más los costos directamente atribuibles.
La participación minoritaria en las Subsidiarias al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es de (en miles) S/. 44 y S/. 51, respectivamente. El patrimonio neto atribuible al interés minoritario se presenta en el balance general consolidado. La utilidad atribuible al interés minoritario se presenta separada en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Una asociada es una entidad sobre la que la Compañía ejerce influencia significativa pero no control. Las inversiones en estas entidades representan aquellas en la que se mantiene una participación de entre 20% y 50% de los derechos a voto, y son reconocidas inicialmente al costo y posteriormente son registradas por el método de participación patrimonial. Estas se presentan en el balance general consolidado en la línea de inversiones financieras. Las ganancias resultantes del uso del método de participación patrimonial son incluidas en el rubro participación patrimonial en empresas asociadas del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Las transacciones con los intereses minoritarios son tratadas como transacciones con terceras partes. Las ventas del interés minoritario resultan en ganancias o pérdidas, que son reconocidas en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(d) Uso de estimaciones y criterios contables significativos La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia realice estimaciones y supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los estados financieros consolidados. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros consolidados son: la estimación por deterioro de cuentas por cobrar, la vida útil asignada a inmuebles, maquinaria y equipo y activos intangibles, la recuperabilidad de la plusvalía mercantil y el impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido.
La Gerencia ha ejercido su juicio crítico aplicando las políticas contables al preparar los estados financieros consolidados adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas contables.
(e) Cuentas por cobrar comerciales
Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de la estimación por deterioro de cuentas por cobrar. La estimación por deterioro es determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compañía y sus Subsidiarias no podrán recuperar el íntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con los términos originales establecidos. Al respecto la Compañía y sus Subsidiarias consideran para el cálculo de la estimación por deterioro los siguientes parámetros de antigüedad: (I) mayor a 90 días: 20%, (II) mayor a 120 días: 40%, (III) mayor a 150 días: 60%, y (IV) mayor a 180 días: 100% de estimación por deterioro. En adición, la Gerencia registra una estimación por deterioro según evaluaciones efectuadas a clientes específicos, a los cuales se les debe iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a clientes que evidencian una difícil situación económica.
El saldo de la estimación por deterioro es revisado periódicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
Los criterios básicos para castigar los activos financieros contra la cuenta de estimación por deterioro, son los siguientes: (a) agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías y (b) dificultades financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza.
(f) Existencias
Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se determina utilizando el método promedio ponderado.
El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa,
otros costos directos y gastos generales de fabricación. El valor neto de realización es el precio de venta, estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su producción. Las existencias por recibir se registran al costo usando el método de identificación específica.
La estimación para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha estimación se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
(g) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el balance general consolidado son: efectivo y equivalente de efectivo, inversiones financieras, cuentas por cobrar y por pagar comerciales, cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas, otras cuentas por cobrar y por pagar (excepto el impuesto a la renta), sobregiros y préstamos bancarios, obligaciones financieras, y los instrumentos financieros derivados.
Los instrumentos financieros se clasifican como activo, pasivo o instrumento de patrimonio según la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En las respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas.
Valor razonable
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compañía y sus Subsidiarias se detallan a continuación:
-El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo. -El valor en libros de la inversión en bonos de titulización correspondiente al patrimonio fideicometido de Panificadora Bimbo del Perú S.A., es similar a su valor razonable sobre la base de comparación con el costo amortizado, bajo el método de la tasa de interés efectiva.
-El valor en libros de los préstamos y de las obligaciones financieras, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable sobre la base de la comparación de sus tasas de interés con las vigentes en el mercado para deudas similares. (h) Instrumentos financieros derivados
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados tales como: swaps de tasas de interés, futuros de precios de commodities, Cross Currency Swap y forwards de moneda para cubrir su riesgo de tasa de interés, de precios de commodities, y de moneda.
Tales instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a su valor razonable a la fecha de inicio del contrato, y posteriormente son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados financieros consolidados.
Los derivados se registran como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo. Cualquier ganancia o pérdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados son registradas directamente en el resultado del ejercicio, en la línea de la pérdida por instrumentos financieros derivados; excepto por la porción eficaz de las coberturas de flujos de efectivo, las cuales son reconocidas directamente en el patrimonio neto.
Al inicio de una transacción de cobertura la Compañía y sus Subsidiarias designan y documentan formalmente la relación, para la cual desean aplicar la contabilidad de cobertura y del objetivo y la estrategia de gestión de riesgos. La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, de la partida o transacción cubierta, la naturaleza del riesgo cubierto; y cómo la entidad determina la eficacia del instrumento de cobertura para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable de la partida o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
Las coberturas que cumplen con el criterio para la contabilización de coberturas, son contabilizadas de la siguiente manera:
Coberturas del valor razonable
Los cambios en el valor razonable de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto se ajustan al valor en libros de la partida cubierta y se reconocen como resultados del ejercicio consolidado, en el rubro de ganancia (pérdida) por instrumentos financieros derivados.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía y sus Subsidiarias no mantienen contratos de cobertura de valor razonable.
Cobertura de flujos de efectivo
La porción eficaz de la pérdida o ganancia en el instrumento de cobertura, se reconoce directamente en el patrimonio neto, dentro de resultados no realizados, mientras que cualquier porción ineficaz se reconoce inmediatamente en el resultado consolidado del ejercicio.
Los importes reconocidos directamente en el patrimonio neto se transfieren a los resultados del ejercicio consolidado cuando la transacción cubierta prevista afecte el resultado del ejercicio, por ejemplo cuando el ingreso o gasto financiero es reconocido o cuando ocurre la venta prevista.
Si se espera que la transacción prevista o el compromiso en firme no ocurra, la pérdida o ganancia acumulada reconocida
previamente en el patrimonio neto se transfieren a los resultados del ejercicio consolidado.
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía y sus Subsidiarias mantienen contratos de cobertura de flujo de efectivo. Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía mantenía un contrato de Cross Currency Swap.
Contratos designados de no cobertura
Dichos contratos son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados financieros consolidados y se registran como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo. La ganancia o pérdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados no designados de cobertura son registradas directamente en el resultado del ejercicio consolidado en la partida de ganancia (pérdida) por instrumentos financieros derivados. Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía y sus Subsidiarias han designado instrumentos financieros derivados como de no cobertura (nota 23). (i) Inversiones financieras
La Compañía ha clasificado sus inversiones en terceras compañías, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para la venta. Las inversiones disponibles para la venta son
inicialmente registradas al costo de adquisición y subsecuentemente son valuadas a su valor razonable. El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotización bursátil. Las ganancias y pérdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que las inversiones disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor.
Los dividendos recibidos en efectivo son registrados en los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
La Compañía ha clasificado sus inversiones en partes
relacionadas no cotizadas y cotizadas en bolsa bajo el método de participación patrimonial. De acuerdo con este método, la inversión inicial se registra al costo, posteriormente el valor
de la inversión se ajusta para reconocer las variaciones de la participación de la Compañía en el patrimonio neto de las partes relacionadas, mediante el cual la participación en sus cuentas del patrimonio y de sus resultados obtenidos son reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crédito, según corresponda, al valor en libros de la inversión. Los dividendos recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones. (j) Inmuebles, maquinaria y equipo
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo más revaluación determinado sobre la base de valorizaciones realizadas por tasadores independientes, menos su depreciación acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluación de inmuebles, maquinaria y equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluación en el patrimonio neto.
Los desembolsos posteriores solo se reconocen como costo adicional de ese activo únicamente cuando mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluación normal del rendimiento estimado originalmente para el mismo. Los gastos de mantenimiento y reparación son cargados a los resultados cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la pérdida por deterioro correspondiente.
El costo y la depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados del ejercicio. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos o su valor revaluado al término de su vida útil.
Los rangos de tasas de depreciación estimadas son como sigue:
Rango de tasas (%) Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres
Equipos diversos y de cómputo
1 - 25 2 - 20 5 - 20 2 - 20 2 - 33.33
Las tasas estimadas y el método de depreciación son revisados en forma periódica por la Gerencia sobre la base de los beneficios económicos previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.
(k) Activos disponibles para la venta
Activos disponibles para la venta (plantas desactivadas) son registrados a su valor de tasación determinado anualmente por un profesional independiente. La Gerencia está comprometida en un plan permanente de venta de dichos activos.
(l) Activos intangibles
Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados en netos de amortización y de pérdida por deterioro acumulada. La amortización se determina siguiendo el método de línea recta sobre la base de la vida útil estimada de los activos, en períodos que varían entre dos y diez años. La amortización anual se reconoce como gasto.
La plusvalía mercantil, que representa la diferencia entre el costo de adquisición de diversas entidades y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de adquisición, no se amortiza, en cambio, debe someterse a una prueba de deterioro de valor al menos una vez al año.
(m) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida
pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, o se disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados por un monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.
(n) Arrendamiento financiero
Los arrendamientos financieros se registran, al inicio del arrendamiento, como activos y pasivos a montos iguales
al valor razonable de los activos recibidos en arrendamiento. Estos activos se deprecian siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada para bienes similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto.
(o) Costos de financiamiento
Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.
(p) Arrendamiento operativo
Los pagos por arrendamiento operativo se reconocen como gasto siguiendo el método de línea recta durante el plazo de arrendamiento.
(q) Transacciones de venta con pacto de retro- arrendamiento financiero
La ganancia obtenida en la venta de bienes del activo fijo en pacto de retro-arrendamiento financiero se difiere y se amortiza durante el plazo del contrato de arrendamiento.
(r) Bonos
El valor de la obligación por emisión de bonos es similar a su valor razonable sobre la base de la comparación con el costo amortizado bajo el método de la tasa de interés efectiva y se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan.
(s) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de recursos para liquidar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla. Cuando la Compañía y sus Subsidiarias estiman que una provisión es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como activo sólo si dicho reembolso es virtualmente cierto. (t) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros
consolidados y solo se revelan cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes serán reconocidas en los estados financieros consolidados del periodo en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que sea probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(u) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro. (v) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del ejercicio cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los productos y es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía y sus Subsidiarias. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos.
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los gastos se registran en los períodos con los que se relacionan y se reconocen
en los resultados del ejercicio cuando se devengan, independientemente del momento en que se paguen. (w) Ingresos y gastos financieros
Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(x) Diferencias de cambio
Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por
variaciones en el tipo de cambio después del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto, según corresponde, del ejercicio en el que surgen.
(y) Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido
El pasivo por Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido se reconocen por todas las diferencias temporales gravables entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce por las diferencias temporales deducibles entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro la Compañía y sus Subsidiarias dispondrán de suficiente renta gravable contra la cual puedan aplicar las diferencias temporales que reviertan dentro del plazo establecido, de ser el caso. El pasivo y activo se miden a la tasa de Impuesto a la Renta y al porcentaje de participación de los trabajadores, que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta y el porcentaje de participación de los trabajadores promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del balance general consolidado.
El Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferido se reconocen como gasto o ingreso del período, o se cargan o abonan directamente al patrimonio cuando se relaciona con partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio.
(z) Utilidad neta por acción
La utilidad neta básica y diluida por acción resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación en el período. (aa) Efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalente de efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres
meses, fácilmente convertibles, en montos conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
3 Administración de riesgos financieros
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía y sus Subsidiarias están expuestas a una variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía y sus Subsidiarias se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía y sus Subsidiarias. La vicepresidencia de Finanzas Corporativo tiene a su cargo la administración de riesgos; es decir, identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
(a) Riesgo de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles, lo que le permite hacer frente a sus obligaciones en esta moneda. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, por la compra de materia prima, de los préstamos otorgados/ recibidos en dólares estadounidenses a/de partes relacionadas y de las obligaciones financieras y de otros pasivos que se mantienen en esa moneda. Para mitigar este riesgo la Compañía y sus Subsidiarias utilizan contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio.
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía y sus Subsidiarias consolidadas mantienen contratos de compra de dólares estadounidenses a futuro con entidades financieras por (en miles) US$ 60,000 con vencimientos entre enero y abril de 2011; y contratos de Cross Currency Swap por (en miles) US$ 33,975 y S/. 112,360 con vencimientos entre setiembre de 2014 y noviembre de 2015. Estas operaciones de compra a futuro de moneda originaron una ganancia de (en miles) S/. 1,585. Durante 2009 se mantuvo contratos de compra de dólares estadounidenses, los cuales al 31 de diciembre de 2009 se encontraban liquidados. Por estas operaciones en 2009 se registró una pérdida de (en miles) S/. 26,487. La ganancia o pérdida se presenta en el