Presentación Corporativa

(1)

Julio, 2017

Presentación

Corporativa

(2)

1

Disclaimer

Esta presentación puede contener proyecciones financieras y de negocio con respecto a las

adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocio, las expectativas y objetivos de la

Gerencia con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la Gerencia sobre el desempeño

operativo y financiero de la compañía, basándose en supuestos que actualmente se consideran

válidos. Las proyecciones financieras y de negocio son estimaciones mas no declaraciones de

hechos históricos. Las palabras

“anticipa,” “podría,” “puede,” “planea,” “cree,” “estima,” “espera,”

“proyecta,” “pretende,” “probable,” “hará,” “debería,” “será,”

y otra expresión similar o cualquier

palabra con un significado similar pretenden identificar esas afirmaciones como proyecciones. Es

incierto si los eventos anticipados van a suceder y en caso ocurran, el impacto que van a tener en

los resultados de las operaciones y la condición financiera individual o consolidada de Alicorp.

Alicorp no asume ninguna obligación de actualizar las proyecciones financieras y de negocio

incluidas en esta presentación para reflejar eventos o circunstancias que puedan suceder.

(3)

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(4)

3 3

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(5)

Grupo Romero, 45.7% Fondo de Pensiones, 26.5% Fondos Mutuos, 16.3% Otros, 11.5% 5,818 6,283 6,580 6,629 6,781 741 ₄₈₁ 722 802 825 12.7% 7.7% 11.0% 12.1% 12.2% 2013 2014 2015 2016 1T17

Ventas Netas EBITDA Margen EBITDA Estructura del Accionariado

Descripción del Negocio

Historia de Sólido Crecimiento

(PEN Millones)

Fuente: Cavali al 31 de Marzo del 2017

Principales Marcas

Aceite Doméstico Cuidado del Hogar

Salsas Galletas

Plataformas Productos alimenticios, cuidado

personal y del hogar

# de Marcas Presencia Directa Consumo Masivo Panificación, Industrias y Gastronomía

Alimento para peces y camarones

45 2

Harinas Industriales Mantecas

Marganinas Salsas Industriales

Alimentos para Camarones

Alimento para Peces

B2B Acuicultura

Pastas

Perú Brazil Argentina Ecuador Perú Ecuador Chile Perú

Cuidado Personal

Ventas Netas CAGR 2013-2016: 4.4% 58

2

1 3

Alicorp es una compañía líder en la industria de productos de

consumo masivo en Perú y Sudamérica…

1

EBITDA y Margen EBITDA para el 2013 fueron S/ 683.8 millones y 11.8% respectivamente, excluyendo los beneficios extraordinarios por REFIS

2

EBITDA y Margen EBITDA para el 2014 fueron S/ 688.4 millones y 11.0% respectivamente, excluyendo pérdidas extraordinarias de S/ 207.5 millones

3

(6)

5 Consumo Masivo Perú 53% Consumo Masivo Internacional 4% B2B 20% Acuicultura 23% Consumo Masivo Perú 37% Consumo Masivo Internacional 18% Acuicultura 22% B2B 23%

…Aprovechando conjuntamente nuestras ventajas competitivas e iniciativas estratégicas

Ventas Diversificadas – 1T 20171

Ventas Netas: S/ 6,781 millones EBITDA: S/ 825 millones

EBITDA diversificado – 1T 201712

Alicorp mantiene su liderazgo en las plataformas más importantes con un portafolio diversificado…

…con una estrategia bien definida que conduce a altas tasas de

crecimiento…

1

5

105 marcas en 13 países con exportación a 9 países 33 lanzamientos y relanzamientos en el 2016

9 lanzamientos y relanzamientos el 1T 2017

Economías de escala y plataforma centralizada 250 mil POS en el canal tradicional3

366 POS en el canal moderno4

6 adquisiciones desde el 2012

V

en

taj

as

C

o

mp

eti

ti

v

as

Estrategia Go-To-Market Gestión de Marcas Desarrollo de Productos F&A Estratégicas Compra de M. Primas Productos Saludables Consolidación y Automatización de Plantas

Programa continuo de ahorro en costos

In

ici

at

iv

as

Estr

atég

ic

as

1 Últimos 12 meses 2

Cálculo de EBITDA por negocio excluye gastos corporativos no asignados 3

Datos de la división de Consumo Masivo Perú 4 _{Incluye Supermercados y}_{Cash & Carriers}

(7)

20 12 25 28 43 ₄₃ 33 9 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 Productos lanzados en el 1T2017

Exitosa estrategia de lanzamiento de productos, con 200 lanzamientos desde el 2009

Crecimiento a través de fusiones y adquisiciones

Adquisiciones Internacionales Adquisiciones Locales

2012

2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011

Crecimiento enfocado en las plataformas de las categorías

core

y adyacente

Consumo Masivo Perú Consumo Masivo Internacional (# de productos) 2013 2014 Adquisición Local

…tanto orgánico como inorgánico

1

(8)

7

Alicorp es la empresa líder en consumo masivo, compitiendo con compañías globales y

regionales, como Procter & Gamble, Unilever, Mondelez, Nestlé, Carozzi, entre otras

1 _{Alicorp tiene mas del 50% de market share.}

2_{Basado en ventas consolidadas de los últimos 12 meses a marzo 2017.}

3 _{Últimos 12 meses a marzo 2017. Cálculo por negocio sin incluir gastos corporativos} Posición #1 en más de 10 categorías de productos1

33.9% 53.1% Fuente: Kantar World Panel

En Consumo Masivo Perú (CMP), lideramos todas las categorias en las

que participamos

1

Categoría Marcas Posición % de Ventas2 _{% de EBITDA}3 _Competidores

Detergentes #1 8.0% 18.9% Aceites Domésticos #1 7.9% 9.7% Pastas #1 5.6% 7.4% Galletas #1 3.7% -0.8% Mayonesa #1 2.8% 6.5% Jabón de Lavar #1 2.0% 4.5% Cereales #1 1.4% 1.9% Margarinas #1 1.2% 2.4% Harinas Domesticas #1 1.0% 2.3% Refrescos en Polvo #1 0.3% 0.3% 7

(9)

1_{Incluye detergente y jabón de lavar} P re mi um E s tánda r E c onómic o

La segmentación de mercado y consumidores permite una estrategia de precios efectiva y un

proceso de traspaso de costos incrementales más eficiente

Clasificación de Productos

Aceite Doméstico Pastas _Harinas Lavandería1 _Galletas

…gracias a una estrategia que se enfoca en una efectiva segmentación

de mercado y de consumidores…

(10)

9

Consumo Masivo Perú: Modelo Go-to-Market1

Alicorp Competidor

1_{Al 31 de marzo de 2017}

2 _{Cifras a agosto 2016, a excepción de las cifras de mayonesa (abr-16), margarina (jul-16), refrescos (jul-16) , jabón de lavar (abr-16) y gelatina (jul-16)} 3 _{Medido por la penetración de mercado (distribución) para cada categoría contra competidores cercanos}

TRA DITI O NA L CH A NN EL

A

L

I

C

O

R

P

Ticket de Venta promedio S/ 7,250 Ticket de Venta promedio S/ 10,000 Codistribuidores Mayoristas Distribución Directa Distribución Indirecta

C

O

M

P

R

A

D

O

R

E

S

30% 10% 15%

Mayor disponibilidad de productos de Alicorp en puntos de venta2.3 M O DER NO Supermercados 366 Tiendas 61.1 59.1 57.3 39.0 1.7 84.6 91.3 66.9 85.9 81.7 Pastas Aceite Domestico Refresco en Polvo Margarina Mayonesa 32.2 88.7 87.8 11.4 49.7 95.2 93.1 98.5 Gelatina Galletas Detergentes Jabón de Lavar Ticket de Venta promedio S/ 150 Distribuidores Exclusivos 45%

…y a nuestro modelo de distribución único con el cual llegamos a todos

los canales

1

(11)

Categoría Marcas Posición % de Ventas2 % del

EBITDA3 Competidores

Harinas Industriales #1 8.4% 4.8%

Mantecas #1 2.2% 3.0%

Margarinas Industriales #1 0.7% 1.8%

Igualmente, en B2B también somos líderes de mercado…

Posición #1 en las principales categorias1

11.3% 9.6% Fuente: Kantar World Panel

1 _{Alicorp tiene mas del 50% de market share}

2_{Basado en ventas consolidadas de los últimos 12 meses al 31 de marzo de 2017}

3 _{Últimos 12 meses al 31 de marzo de 2017.EBITDA calculado por categoría sin incluir gastos corporativos no asignados}

(12)

11

Categoría Marcas Posición1 _{% de Ventas}2 _Competidores

Brasil

Pastas #1 5.3%

Argentina

Cuidado del Cabello #2 2.6%

Detergentes #3 1.9%

Jabón de Tocador #2 0.7%

Ecuador

Pastas #3 0.5%

Mayonesa #3 0.1%

Una de las compañías de consumo masivo más importantes en Latinoamérica

El modelo de negocio de Alicorp ha sido replicado exitosamente en otros países

11.1% Fuente: Nielsen NRI

Mientras tanto, en Consumo Masivo Internacional (CMI), continuamos

creciendo en relevancia y reconocimiento de marca

1 _{Alicorp tiene el ~35% de market share en pastas (Área II en Brasil) y [15% -25%] de Market Share en Cuidado Personal (Argentina)} 2 _{Basado en Ventas Consolidadas de los últimos 12 meses a Marzo 2017}

1

(13)

Categoría Marcas Posición1 _{% de Ventas}2 _Competidores Camarones Ecuador #1 11.2% Peru #2 0.9% Honduras #3 0.3% Nicaragua #2 0.4% Panamá #3 0.2% Costa Rica #1 0.0% Peces Chile #4 7.7% Peru #1 0.7%

Una de las compañías de acuicultura más grande en Latinoamérica

21.5%

1_{En Alimento balanceado para Camarones tenemos más del 50% del market share en Perú y Costa Rica, mientras en Ecuador tenemos más del 30%. En alimento balanceado para}

peces tenemos +10% del market share en Chile.

2 _{Basado en las Ventas Consolidadas de los últimos 12 meses a Marzo 2017.}

Fuente: Estimaciones internas de Alicorp

Lideres en el mercado de Alimento Balanceado para Camarones en Ecuador y Perú. 4to lugar en

mercado de Alimento Balanceado para Peces en Chile (Salmon)

Finalmente, en Acuicultura, nos diferenciamos por una constante

innovación y la provisión de servicios con valor agregado

(14)

13

Agenda

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

13

Nuestra estrategia de generación de valor

(15)

14

La estrategia de Alicorp se enfoca en tres Pilares Clave: Crecimiento,

Eficiencia y Personas…

2

14

Creación de

Valor

1

2

3

4

5 Crecimiento

Eficiencias

Personas

Valor de Mercado de

Alicorp

Valor

Fundamental de

Alicorp

Alicorp Post

Optimización de

Portafolio

Incrementar nuestros márgenes apalancándonos en nuestras Ventajas Competitivas



Gestión de Marcas



Estrategia Go-To-Market



Compra de Materia Prima



Desarrollo de Productos Enfoque en nuestras Categorías Core



Aceites Domésticos



Detergentes



Pastas



Salsas

Valor

Fundamental

de Alicorp post

iniciativas

internas

Valor

Fundamental

de Alicorp Post

iniciativas

inorgánicas

Crecimiento inorgánico



Perú: Categorías “Core”1



Región Andina



Area II y III en Brasil

Optimización de Capital



Enfoque en ROIC y Rentabilidad



Venta de Activos (Terrenos, activos no operativos y activos no estratégicos)

(16)

15

Personas

Mentalidad “Un solo Alicorp”

• Transferir conocimiento y mejores prácticas a lo largo de la organización • Apalancamiento en nuestras capacidades corporativas

PILARES ESTRATÉGICOS

Crecimiento

… a fin de maximizar el valor de nuestra Empresa y Patrimonio…

2

15

Crecimiento impulsado por

nuestras principales

categorías

• Aceites Domésticos, Detergentes Pastas y Salsas

• Innovaciones para ganar market share e ingresar a nuevas

categorías

Eficiencias

Eficiencias impactan nuestros

márgenes de Utilidad Bruta y

Operativa

• Ahorros esperados podrían alcanzar entre S/ 190M y S/ 300M

PERÚ

Principales categorías

ANDINA y BRASIL1 _ACUICULTURA

Innovación Bolivia Brasil Alimento Balanceado para Camarón

1 _{Área II de Brasil: Minas Gerais, Espirito Santo y suburbios de Rio de Janeiro}

Iniciativas Frentes

Supply Chain

• Lograr ahorros en la compra de materia prima, empacado y servicios

• Incrementar la productividad en planta

• Reducir costos de distribución y almacenamientos

Optimización de procesos

• Optimizar procesos internos

• Optimizar diseño organizacional actual para asegurar una estructura sostenible

Go-To-Market

• Rediseñar nuestra estrategia de Go-to-Market para maximizar nuestro alcance mientras minimizamos costos

Gestión de ingresos

• Optimizar nuestra estrategia de pricing

• Optimizar nuestra estrategia de posicionamiento y gestión marca

(17)

16 N O P A T / IC A P ITA L I N V E R TIDO

2 …mediante de un plan de acción diseñado para incrementar el ROIC y

el Retorno Total de los Accionistas

NOP A T 1 Cap. I nv . EBIT Imp. WK Activos Fijos Netos Estrategia de Crecimiento:

∆

Enfoque e n Perú (Aceites Domésticos, Detergentes, Pastas, y Salsas), la Región Andina (Ecuador y Bolivia) y el Área II y III de Brasil



Constante innovación para incrementar participación de mercado en nuestras principales categorías

Iniciativas de Gestión de Ingresos



Revisión de la Estrategia de Pricing



Optimización de la Estrategia de Branding Iniciativas a nivel de Costo de Ventas

∆

Consolidación de líneas de producción en Argentina y Brasil

∆

Estandarización de procesos de producción en Brasil

∆

Optimización de capacidad de almacenes en Perú Iniciativas a nivel de GAV

∆

Optimización de Estrategia de Distribución y Go-to-Market en Perú

∆

Re-estructuración Organizacional



CCE 1T16: 47 días  CCE 1T17 : 29 días

•

Tasa de Impuesto Efectiva Ponderada

Metas al 2019

 Crecimiento de Ventas de 6.5% (CAGR 16’-19’)  Margen EBITDA entre 13.5% - 14.5% para el 2019  Margen Neto entre 5.5% - 6.5% para el 2019  ROIC entre 12.5% - 13.5% para el 2019 ROIC

Eficiencia

Personas

Crecimiento



Logrado

∆

En proceso Retorno Tot a l A c c ionis ta Reduc c ión de deuda V a lor Retornado



Ratio Deuda Neta/ EBITDA se redujo de 2.71x al 4T15 a 1.35x al 1T17



+USD 250 Millones en reducción de Deuda Neta desde el 4T15



Sólido compromiso con la generación de valor para los accionistas



Ratio de pago de Dividendos para el 2016 alcanzó los 39.6% de la Utilidad Neta. El monto distribuido fue de S/ 120 Millones o S/ 0.14 por acción (+ S/ 0.09 más que en el 2015)



Rotación de AFN se incrementó de 3.0x in 2013 a 3.4x in 2016

∆

Venta de activos no estratégicos (USD 25M)

(18)

17 17

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017

Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(19)

3 1T 2017 Highlights

20 57 83 157 302 328 1.3% 3.9% 5.2% 2.4% 4.6% 4.8% 1T15 1T16 1T17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M 149 163 186 722 802 825 9.9% 11.4% 11.7% 11.0% 12.1% 12.2% 1T15 1T16 1T17 FY 2015 2016FY Últimos12M 1,509 1,438 1,590 6,580 6,629 6,781 27.5% 30.4% 30.9% 28.4% 30.3% 30.4% 1T15 1T16 1T17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M

 Las Ventas Consolidadas incrementaron 10.6% YoY

 La Utilidad Bruta aumentó 12.4% YoY (+ S/ 54.1 millones) mientras el Margen Bruto fue de 30.9% (+0.5 p.p.)

 El EBITDA aumentó 13.8% YoY (+ S/ 22.5 millones) mientras el Margen EBITDA fue de 11.7% (+0.3 p.p.)

 La Utilidad Neta aumentó 45.8% YoY (+ S/ 25.9 millones) mientras el Margen Neto fue de 5.2% (+1.3 p.p.)

HIGHLIGHTS

(Millones de Soles)

VENTAS Y MARGEN BRUTO

EBITDA Y MARGEN EBITDA UTILIDAD NETA Y MARGEN NETO

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

Sólido crecimiento en ventas a pesar de los efectos del fenómeno de “El Niño Costero" sobre el norte del Perú, junto a una mayor rentabilidad sustentada en nuestro programa de eficiencias y en menores gastos financieros

39.6% 29.3%

(20)

19 CRECIMIENTO EN VENTAS RE NTA BILI D A D UTILIDAD BRUTA EBITDA INNOVACIÓN CONTINUA

1T 2017 Highlights Operacionales

3

Sólidos resultados en Perú, junto con la recuperación del negocio de Acuicultura y la operación de Brasil, contribuyeron al crecimiento en las Ventas, mientras que una adecuada gestión de ingresos mejoró nuestros niveles

de rentabilidad

•

Las Ventas Consolidadas crecieron en 10.6% YoY respaldadas en: i) el sólido crecimiento en Perú, ii) la fuerte recuperación del negocio de Acuicultura; y iii) la normalización de la operación en Brasil

•

El fenómeno de “El Niño Costero” no tuvo efectos materiales

•

El Margen Bruto fue 30.9% (+0.5 p.p. YoY)

•

A pesar de los mayores precios de materia prima, el Margen Bruto se incrementó debido a:

i) una adecuada gestión de ingresos; ii) cambios en el mix de ventas y

iii) ahorros en compras

•

El Margen EBITDA fue de 11.7% (+0.3 p.p. YoY) en línea con el incremento del Margen Bruto

•

Los ahorros de nuestro programa de eficiencias tienen mayor impacto durante el 2S17 (+USD 15M)

I

II

•

En Consumo Masivo Perú: ingresamos a la categoría de Atunes Enlatados con la marca “Primor”

•

En B2B: innovamos en Harinas Industriales con una nueva variedad de la harina de trigo “Blanca Nieve”

•

En Acuicultura, ingresamos a un nuevo segmento de mercado con el nuevo producto “Nicovita Finalis”

(21)

20

1T 2017 Highlights Financieros

3

Menores gastos financieros junto con mejores resultados a nivel operacional impulsaron nuestra Utilidad Neta en +45.8% YoY APALANCAMIENTO FINANCIERO CAPITAL DE TRABAJO DIVIDENDOS

•

Reducción del ratio Deuda Neta/EBITDA a 1.35x a Marzo 2017 de 1.66x a Diciembre 2016

•

Reducción de la Deuda Neta1_{de S/ 1,332.9 millones a S/ 1,110.6 millones durante el trimestre}

( S/ 841.1 millones YoY)

•

El Ciclo de Conversión de Efectivo decreció a 28.6 días (medido en una base LTM) al 1T 17 de 37.4 días al 4T 16 debido a menores niveles de inventarios (-5.6% o S/ 50.4 millones YoY)

•

S/ 119.6 millones (S/ 0.14 por acción) a ser distribuidos como dividendos el 26 de Mayo

•

El porcentaje implícito de distribución de dividendos es de 39.6% (+ S/ 0.09 por acción vs. el año anterior)

I

II

IV

UTILIDAD NETA

III

•

_{La Utilidad Neta alcanzó los S/ 82.6 millones (+45.8% YoY) mientras el Margen Neto fue} 5.2% (+1.3 p.p. YoY)

•

Menores gastos financieros por S/ 8.4 millones (-31.9% YoY) y menores pérdidas cambiarias por S/ 3.5 millones (-51.5% YoY)

•

La Utilidad por Acción “UPA” se incrementó a S/ 0.096 en el 1T17 de S/ 0.066 en el 1T16

20 RATING

CREDITICIO

•

Alicorp mantiene su grado de inversión de acuerdo con todas las agencias de rating

•

En Perú, Apoyo y PCR afirmaron el Rating Crediticio de la empresa y Apoyo revisó la perspectiva de “negativa” a “estable”

•

Internacionalmente, S&P y Fitch afirmaron el Rating Crediticio de la compañía con una perspectiva estable

(22)

21 21

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(23)

22 78 93 107 393 434 448 14.7% 16.9% 18.3% 16.2% 17.4% 17.7% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M 528 548 585 2,424 2,500 2,537 34.2% 38.0% 39.6% 35.6% 38.1% 38.5% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M

Consumo Masivo Perú

22

 Las Ventas y el Volumen se incrementaron en 6.8% y 3.2% YoY,

respectivamente. Estos crecimientos se respaldan en los resultados de

las categorías de Aceites domésticos, Lavandería y Pastas

 El Margen Bruto se incrementó en 1.7 p.p. YoY explicado principalmente

por iniciativas de gestión de ingresos

 El EBITDA alcanzó los S/ 106.9 millones (+15.4% YoY) y el Margen

EBITDA se incrementó en 1.4 p.p. YoY a 18.3% como consecuencia de

un mayor Margen Bruto

HIGHLIGHTS

4

EBITDA Y MARGEN EBITDA

INNOVACIÓN Y POSICIONAMIENTO 1T 2017 INSIGHTS Atún enlatado Lavandería Pastas Categoría Ranking1 Aceites Domésticos #1 Detergentes #1 Pastas #1 Mayonesa _#1 Cereales #1 Jabón de lavar #1

Market share (Δ% YoY) > -0.5 p.p.

-0.6 p.p. <Market share (Δ% YoY) < -0.9 p.p. 1_{Los colores siguen el siguiente criterio:}

(24)

23

B2B

respectivamente debido principalmente al crecimiento de las plataformas

de Grandes Industrias y Food Service

 El Margen Bruto disminuyó en 1.3 p.p. explicado principalmente por

mayores precios de materia prima

 El EBITDA alcanzó los S/ 32.8 millones (-6.1% YoY) y el Margen

EBITDA fue de 9.3% (-1.0 p.p. YoY). La optimización de la estrategia

Go-to-market compensó parcialmente la reducción del Margen Bruto

4

INNOVACIÓN EN PRODUCTOS 331 338 353 1,459 1,512 1,527 23.1% 25.6% 24.3% 21.9% 25.3% 25.0% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M 29 35 33 106 168 166 8.8% 10.3% 9.3% 7.3% 11.1% 10.9% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M Harinas a granel Harinas Industriales

HIGHLIGHTS

1T 2017 INSIGHTS

(25)

Consumo Masivo Internacional

 Las Ventas se incrementaron en 15.4% YoY mientras el Volumen

disminuyó en 1.2% YoY, Las Ventas en Brasil y Argentina alcanzaron los

S/ 124.7 millones (+28.3% YoY) y S/ 126.9 millones (+6.6% YoY) respectivamente

 El Margen Bruto se incrementó en 1.1 p.p. YoY explicado principalmente

por la normalización de la operación de Brasil

 El EBITDA alcanzó los S/ 0.3 millones (-95.4% YoY) y el Margen

EBITDA fue de 0.1% (-2.5 p.p. YoY)

4

312 257 297 1,280 1,185 1,224 31.4% 32.2% 33.4% 32.3% 32.3% 32.6% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M 14 7 0.3 75 40 33 4.6% 2.6% 0.1% 5.8% _3.4% _2.7% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M Lavandería

INNOVACIÓN EN PRODUCTOS

HIGHLIGHTS

1T 2017 INSIGHTS

(26)

25

Acuicultura

25

respectivamente. Las Ventas en las plataformas de Alimento Balanceado

para Camarón y de Alimento para Peces alcanzaron los S/ 202.2 millones (+14.0% YoY) y los S/ 153.5 millones (+30.7% YoY), respectivamente

 El Margen Bruto se incrementó en 0.7 p.p. YoY a 21.2% explicado

principalmente por menores precios de materia prima

 El EBITDA alcanzó los S/ 44.9 millones (+41.8% YoY) y el Margen

EBITDA fue de 12.6% (+1.9 p.p. YoY) debido principalmente a un mayor

Margen Bruto y menores provisiones por incobrables

4

338 ₂₉₅ 356 1,418 1,430 1,491 18.0% _{20.4% 21.2%} 19.2% 20.2% 20.4% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M 44 32 45 191 181 195 13.1% 10.7% 12.6% 13.5% 12.7% 13.0% 1T 15 1T 16 1T 17 FY 2015 FY 2016 Últimos 12M Alimento Balanceado para Camarón

INNOVACIÓN EN PRODUCTOS

HIGHLIGHTS

1T 2017 INSIGHTS

(27)

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(28)

27 273.5 532.9 283.0 48.3 8.9 4.4 _15.3 _- 40.2 3.1 Caja Neta en Dic - 16 Flujo de Caja generado de Operaciones

Impuestos Otros gastos operativos Actividades de Inversión Deuda Pago de intereses Pago de dividendos Otras actividades financieras Caja Neta en Mar - 17 1

Flujo de caja a Marzo 2017

27

 El Flujo de caja de actividades de operación fue S/ 270.0 millones, S/ 219.7 millones mayor comparado con Marzo 2016, explicado principalmente por una reducción en el Ciclo de Conversión de Efectivo y mayores niveles de Venta

 El Flujo de Caja utilizado en Actividades de Inversión fue S/ 15.3 millones. Un monto total de S/ 19.3 millones fueron utilizados como CAPEX, S/ 14.6 millones menor comparado a lo invertido durante el mismo periodo de 2016

 El Flujo de Caja de las Actividades de Financiamiento fue S/ 5.0 millones, comparado a los S/ 43.2 millones al 1T16, debido a menores requerimientos de deuda

1 _{Incluye Propiedad, Planta y Equipo, adquisiciones, software y otras actividades de inversión} 2 _{Incluye efecto por traslación de S/ -2.0 millones}

(Millones de Soles)

Flujo de Caja Operativo S/ 270.0

Flujo de Caja de Financiamiento S/ 5.02

Flujo de Caja de Inversión S/ -15.3

2

PRINCIPALES COMPONENTES DE LA EVOLUCIÓN DEL FLUJO DE CAJA HIGHLIGHTS

1

(29)

28 34 ₂₃ 44 ₂₃ ₁₉ 2.4% 1.4% 2.5% 1.3% 1.2% 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 Mi llare s

Propiedad, Planta & Equipo PP&E como % de Ventas

55.9 _54.4 52.2 50.3 _48.9 83.5 _81.1 77.0 72.1 66.6 92.2 88.0 86.7 84.9 87.0 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17

Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar

Gestión de Capital de Trabajo y CAPEX para el 1T17

HITOS PRINCIPALES

• Alicorp redujo exitosamente los Días de Conversión de Efectivo de 37.4 días en 4T16 a 28.6 en 1T17, como consecuencia de una reducción en sus niveles de inventario en 18.5% YoY (S/ 194.8 millones), e incremento de sus cobros en 8.8% YoY (S/ 87.9 millones)

• Adicionalmente, la Compañía fue capaz de reducir sus requerimientos de inversión de capital sin comprometer su crecimiento

A

B

A

(Millones de Soles)

EVOLUCIÓN DEL CAPEX

A B

1 _{El Capital de Trabajo es definido como el promedio de los últimos 12 meses (LTM) de las Cuentas por Cobrar más Inventarios menos Cuentas por Pagar} 2 _{Días de Cuentas por Cobrar}

3 _{Días promedio como media de los últimos 12 meses de las cuentas de balance} (Días)

CCE4

47.5

47.2 42.5 28.6

(Millones de Soles)

EVOLUCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO1

DÍAS DE CAPITAL DE TRABAJO3 A

88

195 41

887

646

1T 16 Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar 1T 17

Mi

lla

re

s

37.4

Incrementamos los cobros en S/ 87.9 millones, reduciendo los

DCC2

(48.9 días)

Manejo proactivo de nuestros inventarios de harina de pescado y

trigo (S/ 163.8 millones), junto con la reducción de inventarios de

quinua (S/ 31.2 millones)

Menores compras y un menor nivel de deuda nos permitieron continuar realizando prepagos a proveedores con el fin de mejorar

márgenes de rentabilidad

5

(30)

29 5.0% 89.5% 5.1% 0.4% 4.7% 90.9% 4.4% USD PEN BRL ARS 2.65x 2.43x 2.08x 1.66x 1.35x 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 11.1% 8.9% _8.3% _8.4% _8.5% 207 201 845 845 532 314 22 284 4T 16 1T 17 Bono Internacional Bonos Locales Deuda Bancaria LP Deuda Bancaria CP

Indicadores y perfil de deuda de Alicorp (1)

29

• Recientemente, la Clasificadora de Riesgos Apoyo & Asociados modificó la perspectiva de Alicorp de “negativa” a “estable” manteniendo su rating AAA

• Alicorp redujo exitosamente su ratio Deuda Neta/ EBITDA a 1.35x al 1T17, como resultado de i) la recuperación de su EBITDA, ii) una sólida generación de flujo de efectivo, iii) mejoras en capital de trabajo y iv) menor CAPEX

 Alicorp redujo su exposición al Dólar de 5.0% en el 4T16 a 4.7% en el 1T17. Adicionalmente, la exposición efectiva a las volatilidad del USD es 0.1%

A B A Internacional Perú BBB- Estable BBB Estable Baa3 Estable AAA Negativa AAA Estable

PRINCIPALES HITOS RATING CREDITICIO

TIPO DE DEUDA POR FUENTE

5

C C

DEUDA NETA / EBITDA

1,952

736

(Millones de Soles)

Deuda Neta EBITDA LTM

1,882 774 1,613 776 1,333 802 1,111 825 B Dic-16 Mar-17

ESTRUCTURA DE DEUDA POR MONEDA3

Dic-16 Mar-174 1,606 1,644 A C BBB- Estable BBB Estable Baa3 Estable AAA Estable AAA Estable Costo de deuda All-in1

+

=

2,128 2,041 1,816 1,606 1,644

=

Deuda C

1 _{El costo all-in de la deuda se define como el gasto por intereses financieros acumulado LTM más costo de cobertura, más diferencia por TC dividido entre el saldo promedio LTM de la deuda} financiera

2 _{El mayor costo}_All-in_{de la deuda en el 1T16 fue debido a un mayor costo de cobertura} 3 _{Deuda después de Swap}

2

(31)

30 284 64

116

216 97 8 361 50 100 100 100 100 50 2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Deuda de corto plazo Deuda de largo plazo Bonos locales Bonos internacionales

104 116 70 160 208 392 98 8 367 50 100 100 100 100 50 2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030 30 LA DURACIÓN A MARZO 2017 FUE 3.90 AÑOS VS. 4.25 AÑOS A DICIEMBRE 2016

Mar 2017: Deuda total: S/ 1.644 billones

Dic 2016: Deuda total: S/ 1.606 billones

242

5

104 116 116 463 70 201 15.0% 24.4% 6.1% 0.5% 22.9% 3.0% 6.2% 6.2% 6.2% 6.2% 3.2% 28.2% 13.1% 5.9% 0.5% 21.9% 3.0% 6.1% 6.1% 6.1% 6.1% 3.0%

Detalle de deuda por moneda1

5.0% 89.5% 5.1% _0.4% 4.7% 90.9% 4.4% USD PEN BRL ARS

1 _{Deuda después de Swap}

Alicorp redujo la duración de su deuda logrando recortar sus gastos financieros gracias a una sólida generación de Flujo de Caja y un menor nivel de apalancamiento

(32)

31 31

Indice

5

6 Guidance 2017

1T 2017 Highlights

1

3 Resultados financieros

4 Resultados Operativos y de Negocio 1T17

Acerca de Alicorp

Nuestra estrategia de generación de valor

(33)

Guidance Consolidado FY 2017

FY 2016 0.7% 12.1% S/ 123.8 MM 1.66x DEUDA NETA/EBITDA (x) GUIDANCE CONSOLIDADO 2017 3.0% - 5.0% 12.0% - 12.5% S/ 200 - 250 MM 1.30x - 1.40x 4.6% MARGEN NETO (%) 5.0% - 5.5% CRECIMIENTO DE VENTAS (PEN) (%) MARGEN EBITDA (%) CAPEX

6

Mantenemos nuestro Guidance Consolidado para el 2017, respaldado en: i) La fuerte recuperación de nuestro negocio de Acuicultura, ii) los sólidos resultados de la operación de Perú pese a los efectos del fenómeno de “El Niño

Costero” en la región Norte, iii) la normalización de la operación de Brasil y iv) la mejora del contexto macroeconómico en Argentina

• Impacto del fenómeno de “El Niño Costero” en el crecimiento del PBI de

Perú

• Ejecución del paquete de estímulos del Gobierno Peruano • Tendencias de crecimiento internacional (Argentina y Brasil) • Impacto de la variación

de las monedas y del precio de los commodities para el 2S17 sobre ventas y

márgenes CONSIDERACIONES

(34)

33 33

Guidance por Negocio FY 2017

6

FX - 20172 3.405 17.503 3.405 3.454 CMP 2.5% - 4.5% P E RÚ 2.0% - 4.0% B2B 3.5% - 4.5% 5.5% - 6.5% ARGENTINA CM I 6 BRASIL ACUICULTURA 3.0% 2.5% 1.0% CRECIMIENTO VENTAS ∆ % PBI FX - 20161 3.36 15.88 4.5%7 _3.36 _{4.0% - 6.0%} 3.26 TOTAL 2.0% - 4.0%

Pese a que el crecimiento esperado del PBI de Perú continúa siendo uno de los más altos de la región, el consumo sigue rezagado mientras tanto la inversión pública como la privada continúan débiles. Sin embargo, se espera la

recuperación de las operaciones en Argentina, Brasil y del negocio de Acuicultura respaldados en un mayor crecimiento de los mercados de consumo así como por la normalización de las operaciones

COMENTARIOS

Los buenos resultados del 1T 17 y las iniciativas de gestión de ingresos compensarían el menor

crecimiento esperado del PBI

Menor presión sobre tipos de cambio compensarían menores

perspectivas de crecimiento

Acuicultura se recupera del fenómeno de “El Niño” sin experimentar un impacto negativo

por “El Niño Costero”

1 _{Tipos de Cambio a Diciembre 2016 (contra el Dólar).}

2 _{Tipos de cambio para el 2017 – Estimados de la compañía (contra el Dólar).}

3 _{Tipo de cambio USDARS estimado. La depreciación implícita del ARSPEN para el 2017 es de 10.2%.} 4 _{Tipo de cambio USDBRL estimado. La depreciación implícita del BRLPEN para el 2017 es de 5.8%.} 5 _{Tipo de cambio USDPEN estimado.}

6

Incluye el crecimiento de ventas de otros países del exterior.

7 _{La tasa de crecimiento esperada para el mercado de Acuicultura incluye un crecimiento esperado de: i) El mercado de alimento para camarones de 5.0% en Ecuador, 5.0% en} Centro América y 1.0% en Perú y ii) Un 5.0% de crecimiento en el mercado de alimento para peces en Chile.