Reporte Semanal
Del 2 al 6 de diciembre de 2013
Semana 49
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
El Banco de México mantiene la tasa de fondeo en 3.5%. Se deteriora la confianza del consumidor. Indicadores compuestos: economía débil, pero mejorará. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Beige Book: expansión moderada. La economía creció 3.6% en el tercer trimestre. La generación de empleo rebasa expectativas.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Alza. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Mejora en el mercado laboral, en línea con FED. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Deterioro en fundamentales, pero aprobación de reformas podría favorecer al peso. Punto de Vista Técnico ... 9
Aún en acumulación.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Semana volátil para el IPC atento a noticias sobre la Reforma energética y eventos corporativos. Los mercados en EUA resintieron la expectativa de que la FED podría disminuir anticipadamente los apoyos tras mejores datos macroeconómicos. Eventos Corporativos ... 11
AMX: Recibió una notificación del IFT para determinar si es un agente económico preponderante en el sector en México. WALMEX: Informó sus ventas correspondientes a noviembre. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Rompiendo al alza. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Sobrecompra exagerada. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Diciembre 2013
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
México: Producción de automóviles Octubre: 285,230 unidades Noviembre e*/: n.d. México: Exportación de automóviles Octubre: 240,316 unidades Noviembre e*/: n.d.
México: Inflación general Octubre: 0.48%
Noviembre e/: 0.97% Noviembre e*/: 0.92%
México: Inflación subyacente Octubre: 0.19% Noviembre e/: 0.16% Noviembre e*/: 0.16% México: Reservas internacionales Noviembre 29: 176,152 mdd Diciembre 6 e*/: n.d. EE.UU.: Presupuesto federal Noviembre
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Noviembre 29: 298 mil Diciembre 6 e*/: 318 mil
EE.UU.: Ventas al menudeo Octubre: 0.40%
Noviembre e*/: 0.60%
México: Día del Banquero Todos los mercados cerrados
México: Producción industrial
Septiembre: -1.20% Octubre e*/: 0.90%
EE.UU.: Precios al productor Octubre: -0.20%
Noviembre e*/: 0.00%
EE.UU.: Precios al productor subyacente
Octubre: 0.20% Noviembre e*/: 0.10%
EE.UU.: Producción industrial Octubre: -0.10%
Noviembre e*/: 0.30%
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Nueva York
Noviembre: -2.21 Diciembre e*/: 4 EE.UU.: Productividad 2T-13: 2.30% 3T-13 preliminar: 1.90% 3T-13 e*/: 2.40%
EE.UU.: Costo unitario del trabajo
2T-13:0.00%
3T-13 preliminar: -0.60% 3T-13 e*/: -1.10%
EE.UU.: Flujo de capital Septiembre: -106 billones Octubre e*/: n.d.
México: Ventas ANTAD Octubre: -2.10% Noviembre e*/: n.d. EE.UU.: Precios al consumidor Octubre: -0.10% Noviembre e*/: 0.10% EE.UU.: Precios al consumidor subyacente Octubre: 0.10% Noviembre e*/: 0.10%
EE.UU.: Balanza de pagos. Cuenta corriente. 2T-13: -98.9 billones 3T-13 e*/: -100 billones México: Reservas internacionales Diciembre 6 e*/: n.d Diciembre 13 e*/: n.d. EE.UU.: Anuncio de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal
EE.UU.: Inicios de casas Agosto: 883 mil
Septiembre e*/: n.d. Octubre e*/: n.d. Noviembre e*/: 940 mil
EE.UU.: Permisos de construcción Octubre: 1.039 millones Noviembre e*/: 975 mil
México: Demanda agregada 2T-13: 1.80%
3T-13 e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 6 e*/: 318 mil Diciembre 13 e*/: n.d. EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Filadelfia Noviembre: 6.5 Diciembre e*/: 10 EE.UU.: Reventa de vivienda Octubre: 5.12 millones Noviembre e*/: 5.01 millones
EE.UU.: Indicador líder Octubre: 0.20% Noviembre e*/: n.d.
México: Ventas al menudeo Septiembre: -4.0%
Octubre e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado Diciembre
EE.UU.: Producto Interno Bruto 2T-13: 2.50%
3T-13 preliminar: 3.60% 3T-13 e*/: n.d.
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Kansas
Noviembre: 7 Diciembre e*/: n.d.
EE.UU.: Consumo personal 2T-13: 1.80%
3T-13 preliminar: 1.40% 3T-13 e*/: n.d.
México: Tasa de desempleo Octubre: 5.01%
Noviembre e*/: n.d.
México: Minutas de política monetaria de Banco de México 6 de diciembre
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
20 19 18 17 13 12 11 10 9 16
Entorno Nacional
Economía
MéxicoEl Banco de México mantiene la tasa de fondeo en 3.5%
En el comunicado del viernes 6 de diciembre el Banco de México reseñó la mejoría en varios eventos en el entorno económico respecto al comunicado anterior (octubre 25), aunque enfatizando algunos riesgos para los próximos meses:
1. La economía mundial mejoró en el cuarto trimestre de 2013. Sin embargo, se anticipa incertidumbre en los mercados financieros internacionales asociada con la discusión en torno a las políticas monetaria y fiscal en Estados Unidos. Los riesgos para el crecimiento mundial continúan siendo a la baja.
2. La actividad económica en México retomó la senda de crecimiento en el tercer trimestre de 2013, después de sufrir una fuerte desaceleración en el primer trimestre y una contracción en el segundo. Pese a ello, existe un considerable grado de holgura en el mercado laboral y la economía en su conjunto.
3. La inflación general en México continúa evolucionando alrededor de 3.5% y aunque las expectativas de inflación para el cierre de 2014 han presentado un ligero incremento, al incorporar el posible efecto de las modificaciones fiscales, permanecen debajo de 4%. Se prevé que en el resto de 2013 y durante 2014 la inflación fluctúe alrededor de 3.5%. Hacia delante, el BdM fijará su postura en política monetaria considerando sobre todo los cambios en precios relativos derivados de las modificaciones fiscales y su impacto de segundo orden sobre la inflación y la postura monetaria relativa de México frente a la de Estados Unidos.
Cae la inversión productiva
La inversión fija bruta, es decir el gasto en maquinaria y equipo y en construcción, cayó (-) 0.59% en septiembre respecto a agosto, según cifras ajustadas por estacionalidad (sin ajustar cayó 5.5% anual). La inversión en maquinaria y equipo disminuyó (-) 0.17% y la de construcción bajó (-) 1.56%. La inversión participa con 22% del PIB.
67 87 107
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Inversión fija bruta, índice 2008=100, ajustado por estacionalidad
Total
Maquinaria y equipo Construcción
El sector manufacturero se expande
El indicador de Pedidos Manufactureros aumentó 1.15 puntos en noviembre respecto a octubre para ubicarse en 52.3 en su serie ajustada por estacionalidad, en expansión por superar el nivel de 50, situación que ha ocurrido en los últimos 51 meses. El IPM incorpora variables similares a las del ISM (Institute for Supply Management) de EE.UU. El coeficiente de correlación de los índices ISM México-EE.UU es 0.72.
30 40 50 60
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Índice de Pedidos Manufactureros, ae
EE.UU México
Se deteriora la confianza entre consumidores
El índice de confianza del consumidor bajó (-) 1.48% en noviembre respecto a octubre para ubicarse en 91.7, según cifras ajustadas por estacionalidad. De sus cinco componentes, cuatro retrocedieron (situación actual y perspectivas de la situación familiar y del país) y uno aumentó, el relacionado con la decisión de compra de bienes duraderos. 75 85 95 105 115 05 07 08 09 10 11 12 13
Índice de confianza del consumidor ajustado por estacionalidad
Indicadores compuestos: economía débil, pero mejorará
El indicador coincidente, el cual refleja el estado general de la economía, registró una baja de (-) 0.07 puntos en septiembre respecto a agosto a un nivel de 99.8, para acumular quince bajas consecutivas. Por su parte, el indicador adelantado, diseñado para anticipar la trayectoria de la economía, bajó (-) 0.01 puntos en septiembre, pero aumentó 0.02 en octubre (cifra oportuna), para un nivel de 99.8, el primer incremento en nueve meses, para ubicarse, de acuerdo al INEGI, en la fase de recuperación.
94 96 98 100 102 104
Indicadores cíclicos, puntos
Indicador coincidente Indicador Adelantado
Se recuperan las remesas
En octubre se recibieron 1,853 millones de dólares por concepto de remesas, 4.6% más que el monto registrado en octubre de 2012. Se trató del tercer incremento, después de trece bajas consecutivas. En los primeros diez meses del año, las remesas sumaron 18,101 millones de dólares, nivel menor en (-) 4.9% al comparable de 2012, pero mejorando.
-40 -30 -20 -10 0 10 20 2006 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Remesas, cambio % anual
Reservas internacionales registran máximo histórico
Entre el 22 y el 29 de noviembre de 2013, las reservas internacionales aumentaron 270 millones de dólares para un saldo de 176,152 millones, nuevo máximo histórico. En lo que va de 2013, las reservas han aumentado 12,637 millones de dólares. 25,000 50,000 75,000 100,000 125,000 150,000 175,000 Reservas internacionales, millones de dólares
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Estados Unidos
Beige Book: expansión moderada
Este reporte resume comentarios anecdóticos sobre las condiciones económicas actuales en cada uno de los doce distritos en que se divide la Reserva Federal, y el Comité Federal de Mercado Abierto lo considera para fijar su postura en política monetaria.
Caracterización de la actividad económica a noviembre 22, 2013
Contexto general La economía continuó expandiéndose a un ritmo entre moderado y modesto de principios de octubre a la fecha.
Gasto consumo Reportes positivos en gasto al detalle, con expectativas optimistas, pero precavidas, de las ventas del Día de Acción de Gracias. Las ventas de automóviles se reportan entre moderadas y fuertes.
Servicios En servicios profesionales se registró crecimiento entre estable y moderado, especialmente en tecnologías de computación. Repunte en turismo, aunque con impacto negativo del shutdown en varias áreas. Condiciones bancarias estables. Manufacturas Expansión, sobre todo en las industrias automotriz
y de alta tecnología. Existe optimismo de crecimiento en el corto plazo.
Vivienda Mejoría de la construcción residencial y estabilidad en la parte no residencial.
Agricultura Condiciones favorables. Precios, empleo
y salarios
Ligera mejoría en empleo, con dificultad para encontrar trabajadores calificados. Las presiones en salarios y en inflación están contenidas. .
El crecimiento del PIB del 3T se ajustó de 2.8% a 3.6%
El producto interno bruto del tercer trimestre de 2013 creció 3.6%, después de crecer 2.5% en el trimestre previo. El ajuste al alza se explica sobre todo por un aumento de inventarios, con una participación en el crecimiento de 1.68 puntos porcentuales (es probable que su corrección afecte negativamente al PIB en el cuarto trimestre de 2013).
-2 .7 2.0 -2 .0 -8 .3 -5.4 -0 .4 1.3 3. 9 1.6 3.9 2. 8 2. 8 -1 .3 3. 2 1.4 4. 9 3. 7 1. 2 2.8 0. 1 1. 1 2.5 3.6 -14.0 -8.0 -2.0 4.0 ´08 3T `09 3T `10 3T `11 3T `12 3T `13 3T Producto Interno Bruto, variación %
Fuerte incremento en la venta de casas nuevas
La venta de nuevas viviendas aumentó 25.4% en octubre respecto a septiembre para una tasa anual de 444 mil, 21.6% superior respecto a la cifra de octubre de 2012.
200 600 1000 1400
06 07 08 09 10 11 12 13
Venta de casas nuevas, tasa anual en miles unidades
Manufacturas crece más de lo previsto; servicios, menos
El índice ISM (Institute for Supply Management) para manufacturas pasó de 56.4 en octubre a 57.3 en noviembre, en expansión por ubicarse arriba de 50. Se esperaba un nivel de 56. Por su parte, el ISM de servicios pasó de 55.4 en octubre a 53.9 en noviembre (se esperaba 55.1).
32 40 48 56 64 07 08 09 10 11 12 13
Índices ISM (Institute for Supply Management)
Servicios Manufacturas
Cifras favorables en el mercado laboral
Disminuyen reclamos de seguro de desempleo. Entre el 23 y
el 30de noviembre, los reclamos de seguro de desempleo bajaron en (-) 23 mil a un nivel de 298 mil y en su promedio móvil de cuatro semanas lo hicieron en (-) 11 mil a un nivel de 322 mil solicitudes, reflejando mejoría.
290 310 330 350 370
Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
La tasa de desempleo (encuesta en hogares) bajó de 7.3% en octubre a 7% en noviembre. Sin embargo, la baja obedeció a
la reincorporación de los empleados del gobierno que fueron afectados por el shutdown. La cifra de diciembre será más
clara.
La nómina no agrícola (encuesta en establecimientos) en octubre creció significativamente más de lo previsto: 203 mil
frente a 180 estimado. El sector privado generó 196 mil empleos y el gobierno 7 mil trabajadores. La generación promedio de empleo en 2013 es la más alta desde 2005.
162 -147-45 7 171 212 173 93 -301 -421 85 175 183 189 -600 -300 0 300 200 0 200 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 201 2 201 3
Generación de empleo promedio, en miles
Perspectivas
Las cifras más recientes en Estados Unidos en general resultaron positivas, incluso rebasaron expectativas, lo cual provocó un repunte en la tasa del bono a 10 años, anticipando una moderación en el ritmo de compras de activos por parte de la Reserva Federal. El próximo anuncio de política monetaria es el 18 de diciembre y no deberíamos descartar que la FED actúe en esa fecha. Sin embargo, el escenario base es que el llamado tapering se retrasará varios meses más, tal vez hasta marzo de 2014. Esto porque pareciera conveniente esperar un poco más para saber si efectivamente el repunte de la actividad económica es sólido (Janet Yellen: “la normalización de la política monetaria sólo será posible hasta que la economía esté fuerte”), además que la inflación es muy baja (el índice preferido de la FED, la inflación del gasto personal del consumo registró un cambio anual en octubre de apenas 0.7%, el más bajo en 4 años).
En México existen expectativas para conocer si finalmente se aprobará la reforma energética (sólo en lo constitucional, pues las leyes secundarías se aprobarían en el siguiente período ordinario de sesiones del Congreso, el cual inicia el 1 de febrero y concluye el 30 de abril de 2014). Este evento sería muy favorable para los mercados domésticos.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
La colocación de papel gubernamental arrojó
movimientos mixtos aunque marginales en las tasas de
los CETEs, mientras que la tasa del bono a cinco años
presentó baja de diez puntos base. La subasta fue
previa a la publicación de una serie de cifras positivas
en la economía de Estados Unidos.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 3.40 3.38 -0.02 Cete 91d 3.50 3.52 0.02 Cete 175d 3.57 3.56 -0.01 Udibono 10a 2.35 2.54 0.19 Bono 5 años 5.22 5.12 -0.10 BPAG28 3a 0.23 0.24 0.01 BPAG91 5a 0.26 0.27 0.01 BPA 7años 0.13 0.12 -0.01
Tasas de interés de la Subasta 49-2013
10 11 12 13 14 15 16 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 04 05 06 07 09 10 11 12
Tenencia extranjera en papel gubernamental en mdd Tenencia TC Fix 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 10 11 12 13 14 15 16 E n e-04 Se p -0 4 Ma y -05 E n e-06 Se p -0 6 Ma y -07 E n e-08 Se p -0 8 Ma y -09 E n e-10 Se p -1 0 Ma y -11 E n e-12 Se p -1 2 Ma y -13
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Mercado Secundario
En su último comunicado del 2013, el Banco de México
mantuvo sin cambios la tasa de fondeo. El instituto
central hizo mención al aumento en las expectativas de
inflación para 2014, como resultado de las
modificaciones fiscales, que tendrá un efecto
“transitorio, moderado y sin efectos de segundo orden”
sobre el nivel de precios. En el panorama de política
monetaria, el BdM eliminó la frase de que “no serán
recomendables reducciones futuras en la tasa de
fondeo”, por lo que su postura se entiende más bien
neutral.
Estados Unidos
En las Minutas de la reunión de octubre, el Comité
indicó que espera que las condiciones del mercado
laboral sigan mejorando, lo que “garantizaría una
moderación en el ritmo de compra de activos en los
próximos meses”. Las cifras a noviembre confirman esta
perspectiva de la FED. La generación de empleo de
noviembre fue mayor a la esperada por el mercado (203
mil vs 185 mil) para promediar 202 mil en lo que va del
cuarto trimestre, lo que contrasta con el tercer trimestre
cuando se generaron en promedio apenas 167 mil
puestos de trabajo. La tasa del bono del Tesoro a 10
años repuntó a 2.87 por ciento después de una semana
de buenos datos.
0 1 2 3 4 5 6 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fun d T-bill 3 meses T bo n d 10 años
Perspectivas
Alza en plazos largos, respondiendo a las buenas cifras
de Estados Unidos. El último anuncio de política
monetaria de la FED en el 2013 será el 18 de diciembre.
Plazo
en días 29-Nov 05-Dic Var pp. 29-Nov 05-Dic Var pp.
1 3.47 3.49 0.03 3.54 3.55 0.02 28 3.38 3.35 -0.03 3.52 3.53 0.01 91 3.49 3.50 0.01 3.54 3.55 0.01 182 3.57 3.55 -0.02 3.60 3.60 0.00 364 3.61 3.64 0.03 3.63 3.63 0.00 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD
Tipo de cambio 8.9 - -Cete 28 20.8 0.6 -Fondeo MD 4.8 17.9 1.4
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
08-Nov
0.06
0.31
1.42
2.75
3.85
15-Nov
0.08
0.29
1.35
2.71
3.80
22-Nov
0.08
0.28
1.35
2.75
3.83
29-Nov
0.06
0.29
1.37
2.75
3.82
05-Dic
0.06
0.31
1.48
2.87
3.91
Fed Fund 0.0-0.25
Tasa de descuento
0.50
Tasas de interés representativas
Próxima reunión de la FED: 18 de diciembreRenta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
3 4 5 6 7 8 9 10 11 Di c-0 2 Jun-03 Di c-0 3 Jun-04 Di c-0 4 Jun-05 Di c-0 5 Jun-06 Di c-0 6 Jun-07 Di c-0 7 Jun-08 Di c-0 8 Jun-09 Di c-0 9 Jun-10 Di c-1 0 Jun-11 Di c-1 1 Jun-12 Di c-1 2 Jun-13 % -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 -03 -03 -04 -04 -05 -05 -06 -06 -07 -07 -08 -08 -09 -09 -10 -10 -11 -11 -12 -12 -13 -13 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 7 8 9 0 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2 3 4 2.4 2.9 3.4 3.9 4.4 4.9 Di c-1 3 E ne-14 F eb-14 M a r-14 A b r-14 Ma y -1 4 Jun-14 Jul -14 A go-14 S ep-14 Oct-14 No v-1 4 Di c-1 4
Escenario Primario Secundario
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
Tasas real a 10 años Sobretasa BPAT 5 años
En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul -En e -Jul - 7 2 8 4 9 7 0 91 11 2 13 3 15 4 17 5 19 6 21 7 23 8 25 9 28 0 301 32 2 34 3 36 4 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 Jun-09 Se p -0 9 Di c-0 9 M a r-10 Jun-10 Se p -1 0 Di c-1 0 M a r-11 Jun-11 Se p -1 1 Di c-1 1 M a r-12 Jun-12 Se p -1 2 Di c-1 2 M a r-13 Jun-13 Se p -1 3 Di c-1 3 -0.14 0.00 0.14 0.28 0.42 0.56 0.70 0.84 Jun-09 Se p-09 Di c-0 9 M a r-10 Jun-10 Se p-10 Di c-1 0 M a r-11 Jun-11 Se p-11 Di c-1 1 M a r-12 Jun-12 Se p-12 Di c-1 2 M a r-13 Jun-13 Se p-13 Di c-1 3 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% Jul -09 Oct-09 Ene-10 Ab r-10 Jul -10 Oct-10 Ene-11 Ab r-11 Jul -11 Oct-11 Ene-12 Ab r-12 Jul -12 Oct-12 Ene-13 Ab r-13 Jul -13 Oct-13 Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales Dic-12 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 1.9% -0.4% 1.9% 0.8% n.d. n.d.
Producción Industrial (crec. anual) -1.1% -2.4% -0.5% -0.4% -1.6% n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual) -1.8% -1.9% 1.3% -2.2% n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%) 4.47 4.99 5.12 5.17 5.29 5.01
Inflación Mensual (%) 0.23 -0.06 -0.03 0.28 0.38 0.48
Inflación Quincenal (%) 0.27/0.10 -0.05/0.05 0.00/-0.02 0.26/0.07 0.34/0.01 0.40/0.14
Inflación Anual (%) 3.57 4.09 3.47 3.46 3.39 3.36
M1 (crecimiento anual real) 5.6% 1.0% 4.3% 4.8% 4.7% 4.4%
M4 (crecimiento anual real) 10.5% 5.5% 5.3% 6.0% 6.3% 6.9%
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 7.0% 5.8% 7.2% 8.1% 7.0% 7.4%
CETES 28 primaria promedio 4.05% 3.78% 3.85% 3.84% 3.64% 3.39%
Balanza Comercial (millones de dólares) 961 856 -1,437 -234 659 -128
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar) 13.01 12.97 12.78 13.39 13.17 13.04
Depreciación (+) / Apreciación (-) 0.62% -0.31% -1.46% 4.77% -1.64% -0.99%
Índice BMV (IPC) 43,706 40,623 40,838 39,492 40,185 41,039
Cambio % respecto al mes anterior 4.48% -7.05% 0.53% -3.29% 1.75% 2.12%
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril) 95.43 96.40 100.55 101.10 100.31 95.09
Datos Semanales Dic-12 08-Nov 15-Nov 22-Nov 29-Nov 06-Dic
Base Monetaria (millones de pesos) 853,908 783,526 815,890 798,092 821,532 n.d.
Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 166,472 177,094 177,262 178,225 179,224 n.d.
Reservas Internacionales (millones de dólares) 163,592 173,904 174,008 175,882 176,152.3 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 3.91 3.36 3.39 3.40 3.40 3.38
CETES Secundario 28 días 3.93 3.36 3.40 3.38 3.39 3.35
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 0.88 -0.22 -0.38 -1.11 -0.89 -0.68
AB 28 días 4.47 3.51 3.52 3.53 3.52 3.53
TIIE 28 días 4.84 3.78 3.78 3.80 3.80 3.79
Bono 10 años 5.40 6.12 6.24 6.14 6.17 6.45
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 Libor 3 meses 0.30 0.23 0.24 0.24 0.24 0.24 T- Bills 3 meses 0.04 0.06 0.08 0.08 0.06 0.06 T- Bond 10 años 1.72 2.75 2.71 2.75 2.75 2.86 CD NY 1 mes 0.16 0.15 0.13 0.15 0.13 0.15 Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 13.01 13.19 13.02 13.06 13.08 13.01
Interbancario Mismo Día a la Venta 12.98 13.19 12.94 13.00 13.11 12.93
Yen por dólar 86.14 99.02 100.27 101.28 102.48 102.88
Dólar por euro 1.32 1.33 0.13 1.35 1.36 1.37
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2013 13.46 13.26 13.01 13.08 13.09 13.08
Marzo 2014 13.58 13.35 13.10 13.17 13.18 13.17
Junio 2014 13.58 13.45 13.20 13.27 13.29 13.26
Septiembre 2014 13.72 13.57 13.30 13.38 13.38 13.34
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 06-Dic 29-Nov Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
Abr-10 Global US$ 1,000 30 2040 6.050 TB+1.37 UMS 14 -1.17 -0.43 -0.74
Jul-10 Global € 850 7 2017 4.250 TB+1.80 UMS 16 0.61 0.74 -0.13
Jul-10 Pemex US$ 2,000 10 2020 5.500 TB+2.50 UMS 26 4.98 4.90 0.08
Oct-10 Global US$ 1,000 100 2110 5.750 TB+2.35 UMS 33 5.45 5.31 0.14
Feb-11 Global US$ 1,000 10 2020 5.125 TB+1.23
Abr-11 Global US$ 1,000 29 2040 6.050 TB+1.35 Brasil rendimiento (%*)
May-11 Pemex US$ 1,250 30 2041 6.500 TB+2.28 BR GLB 17 2.10 1.93 0.17
Jul-11 Pemex US$ 1,000 10 2021 4.835 TB+1.90 BR GLB 20 3.49 2.87 0.62
Ago-11 Global US$ 1,000 100 2110 5.750 TB+2.42 BR GLB 27 5.27 4.89 0.38
Ene-12 Global US$ 2,000 10 2022 3.625 TB+1.75 BR GLB 34 6.23 6.01 0.22
Ene-12 Pemex US$ 2,000 10 2022 4.875 TB+3.15
Mar-12 Global US$ 2,000 30 2044 4.750 TB+1.70 Argentina rendimiento (%*)
Mar-12 Pemex CHF 3,000 7 2019 2.500 TB+1.75 AR GLB 33 11.60 11.24 0.36
May-12 Global Yen 640 3 2015 1.290 0.89 AR GLB 38 10.24 10.26 -0.02
May-12 Global Yen 385 5 2017 1.560 1.1
Ene-13 Global US$ 1,500 30 2044 4.750 TB+1.10
Ene-13 Pemex US$ 2,100 10 2023 TB+1.70
Abr-13 Global € 1,600 10 2023 2.750 TB+1.06 EE.UU. Rendimiento (%)
Jul-13 Global Yen 820 6 2019 1.54 T. Bond 10a 2.87 2.75 0.12
Sep-13 Global US$ 3,900 10 2023 4.000 TB+1.35
Nov-13 Pemex € 1,300 7 2020 3.125
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2014 (rendimiento %) UMS 2016 (rendimiento %)
UMS: United Mexican States
10 0
UMS 2026 (rendimiento %) EMBI+ (spread vs. bono estadounidense)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 Oc t-0 3 M ar-0 4 A go-0 4 En e-0 5 Jun-05 Nov-0 5 A b r-0 6 S ep-06 F eb-07 Ju l-0 7 Di c-0 7 May -08 Oc t-0 8 M ar-0 9 A go-0 9 En e-1 0 Jun-10 Nov-1 0 A b r-1 1 S ep-11 F eb-12 Ju l-1 2 Di c-1 2 May -13 Oc t-1 3 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 En e-0 3 Ju l-0 3 En e-0 4 Ju l-0 4 En e-0 5 Ju l-0 5 En e-0 6 Ju l-0 6 En e-0 7 Ju l-0 7 En e-0 8 Ju l-0 8 En e-0 9 Ju l-0 9 En e-1 0 Ju l-1 0 En e-1 1 Ju l-1 1 En e-1 2 Ju l-1 2 En e-1 3 Ju l-1 3 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 En e-0 3 May -03 S ep-03 En e-0 4 May -04 S ep-04 En e-0 5 May -05 S ep-05 En e-0 6 May -06 S ep-06 En e-0 7 May -07 S ep-07 En e-0 8 May -08 S ep-08 En e-0 9 May -09 S ep-09 En e-1 0 May -10 S ep-10 En e-1 1 May -11 S ep-11 En e-1 2 May -12 S ep-12 En e-1 3 May -13 S ep-13 889 221 173 797 256 181
Argentina Brasil México
4-Nov-13 5-Dic-13
7
7
Indicadores de riesgo país
Spreads EMBI+ bonos UMSAnexos
Argentina, Brasil y México132 71 185
2436 2273 7220 Min: 162 125
256 181 797 Max: 1543 2352
Prom: 402 505 Ultimo 443 279
Diferenciales de EMBI+ en puntos base
Mín.: 50 71
Máx.: 805 2273 Prom.: 174 175 Ultimo: 266 181
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (28-Nov-13)
Sudáfrica y México
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (05/Dic/13)
20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Latinoamérica No latinoamérica -1 -4 -4 27 12 -1 -39 25 -4 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 En e-04 Ma y -0 4 Sep-04 En e-05 Ma y -0 5 Sep-05 En e-06 Ma y -0 6 Sep-06 En e-07 Ma y -0 7 Sep-07 En e-08 Ma y -0 8 Sep-08 En e-09 Ma y -0 9 Sep-09 En e-10 Ma y -1 0 Sep-10 En e-11 Ma y -1 1 Sep-11 En e-12 Ma y -1 2 Sep-12 En e-13 Ma y -1 3 Sep-13 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx.EMBI+ México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
EMBI+ Tipo de cambio
Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina -39 6.22 4.5% 856 -7.5% Brasil 25 2.39 4.8% 21000 -11.0% México -4 13.06 -0.6% 3210 4.6%
EMBI+ México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 Latinoamérica No latinoamérica 3.0 3.8 4.6 5.4 6.2 7.0 7.8 8.6 9.4 10.2 60 130 200 270 340 410 480 550 620 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13 EMBI+ México Cete 91 Cete 28 -1 -4 -4 27 12 -1 -39 25 -4 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
9.8 10.4 11.0 11.6 12.2 12.8 13.4 14.0 14.6 15.2 15.8 60 130 200 270 340 410 480 550 620 Ene-04 Ma y -0 4 Sep-04 Ene-05 Ma y -0 5 Sep-05 Ene-06 Ma y -0 6 Sep-06 Ene-07 Ma y -0 7 Sep-07 Ene-08 Ma y -0 8 Sep-08 Ene-09 Ma y -0 9 Sep-09 Ene-10 Ma y -1 0 Sep-10 Ene-11 Ma y -1 1 Sep-11 Ene-12 Ma y -1 2 Sep-12 Ene-13 Ma y -1 3 Sep-13
EMBI+ México (Izq.)
Spot (Der.) 40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 En e-04 Ma y -0 4 Sep-04 En e-05 Ma y -0 5 Sep-05 En e-06 Ma y -0 6 Sep-06 En e-07 Ma y -0 7 Sep-07 En e-08 Ma y -0 8 Sep-08 En e-09 Ma y -0 9 Sep-09 En e-10 Ma y -1 0 Sep-10 En e-11 Ma y -1 1 Sep-11 En e-12 Ma y -1 2 Sep-12 En e-13 Ma y -1 3 Sep-13 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx. -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2014 2014N 2015 2016 2017 2019 2019N 2022 2026 2031 2033 2034 2040 06-Dic-13 08-Nov-13Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
El escenario macroeconómico para 2013 y 2014 del Banco de México da cuenta que los fundamentales del país se están deteriorando. En particular para la evolución del peso, el BdM estima un incremento en los déficits comercial y corriente. Sin embargo, avances en las reformas política y energética podrían beneficiar al peso.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2013 2014
Promedio 12.79 12.59
Mediana 12.79 12.60
Máximo 13.50 13.45
Mínimo 12.00 11.40
Fuente: Banco de México: Encuesta sobre las Expectativas en Economía del Sector Privado, octubre 2013.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 12.77 Resistencia: 13.25
Aún se mantiene dentro del triángulo que cumplió su punto de definición (75%) a mediados de la semana pasada. La formación tiene soporte en 12.88 y la resistencia en 13.18. Debido a la volatilidad mantenemos un margen para ambos en 12.80 y 13.25 respectivamente (en precios de cierre). La recomendación sigue siendo esperar a ver dicho rompimiento antes de tomar posiciones. Específicamente cerrar debajo de 12.77 (cierre mínimo de Octubre) confirmaría la fuerza para ir a objetivos en 12.65 y 12.50 posteriormente.
December 2013 February March April May June July August September October November December 11.85 11.90 11.95 12.00 12.05 12.10 12.15 12.20 12.25 12.30 12.35 12.40 12.45 12.50 12.55 12.60 12.65 12.70 12.75 12.80 12.85 12.90 12.95 13.00 13.05 13.10 13.15 13.20 13.25 13.30 13.35 13.40 13.45 13.50 13.55 13.60 USD (13.0800, 12.9935, 13.0550, +0.0000)Relative Strength Index (49.0971)Stochastic Oscillator (54.1023)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Los estocásticos muestran comportamiento errático ante la volatilidad tan elevada. MACD y RSI están neutrales. Esperaremos el rompimiento en cualquier momento.
December 2013 February March April MayUSD (13.0800, 12.9935, 13.0550, +0.0000)June July August September October November December 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Relative Strength Index (49.0971)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochastic Oscillator (54.1023)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 12.00 Resistencia: 15.59
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013). Estamos en las primeras etapas de una nueva tendencia de alza de largo plazo. Si la subida desde 11.94 se alarga hasta 13.90 – 14.00 clasificamos esa ola como “D” favoreciendo la expectativa de un regreso posterior a la zona cercana a 13.00 (a manera de “E”) para concluir la acumulación iniciada en Marzo de 2009. 2009M AM JJA S ON D2010 MA M JJA S ON D2011 M AM J JA SO N D2012 MA M JJAS O ND 2013 MA MJ JAS O ND 2014 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 12.0 12.1 12.2 12.3 12.4 12.5 12.6 12.7 12.8 12.9 13.0 13.1 13.2 13.3 13.4 13.5 13.6 13.7 13.8 13.9 14.0 14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7 14.8 14.9 15.0 15.1 15.2 15.3 15.4 15.5 15.6 15.7 USD (13.2550, 12.9935, 13.0550, -0.06250)Relative Strength Index (53.0582)Stochastic Oscillator (58.4090)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
Renta Variable
México:Semana volátil para el IPC, reaccionando a noticias políticas y a eventos corporativos. A principios de la semana, una vez aprobada en lo general el dictamen de Reforma Política, inició la discusión para la Reforma Energética entre el PRI y el PAN. Tras el anuncio de que el PRD dejaba el pacto, se esperaba que las negociaciones fueran breves y se pudiera tener un dictamen en pocos días. De la mano con lo anterior, el Presidente del Comité de Energía del Senado, David Penchyna, mencionó que están muy cerca de tener un dictamen el cual podría ser aprobado antes de que inicie esta semana. Por otra parte, una encuesta que realiza Banxico sobre las expectativas económicas mostró un repunte de las expectativas de inflación tanto para el cierre de este año como para el 2014, al ubicarse ahora en 3.7% y 3.9%, respectivamente. Rumbo a finales de la semana, Banxico reconoció un crecimiento en la economía, pero alertó que el consumo interno continúa débil. También informó que el gasto del Gobierno se ha acelerado y que el subejercicio acumulado a octubre desapareció. A pesar que la economía mexicana logró romper la contracción del trimestre pasado al crecer 0.84% en el 3T13, Hacienda recortó su previsión de crecimiento para este año a 1.3%. En el entorno corporativo, los títulos de AMX y de TLEVISA registraron fuertes retrocesos después de que la Unidad de Política Regulatoria de la IFETEL que inició el proceso para
determinar si dichas empresas son preponderantes en el
mercado. Pro otra parte, destacó de manera positiva el incremento en tráfico de pasajeros de ASUR, OMA y GAP de 10.3%, 6.9% y 11.3% respectivamente. Respecto a esta ultima emisora, durante la semana se llevo a cabo la Asamblea de Accionistas Extraodinaria convocada por GMEXICO, donde según la minera logró la no renovación del Contrato de Asistencia Técnica y Transferencia de Tecnologíca con mas del 75% de los votos. Es importante mencionar que GAP había anunciado previo a la Asamblea que dicha Asamblea no sería valida y sería anulada. Para esta semana, no descartamos que los altibajos puedan permanecer reaccionando a noticias internacionales, posibles noticias sobre la reforma energética y eventos locales.
EUA:
Semana negativa para los principales mercados accionarios de EUA, reaccionando a noticias macroeconómicas. A principios de la semana, los mercados registraron un comportamiento adverso
al conocer los resultados de las ventas del “Blackfriday” y del
“Cybermonday”. A mayor detalle, a pesar que el tráfico de clientes aumento dos millones, las ventas durante el Blackfriday cayeron por primera vez desde el 2009 con un decremento del 2.9% y el consumo promedio cayó 3.9% en comparación al año anterior. Sin embargo, lo anterior se vio compensado tras un cambio en la tendencia donde varios consumidores prefirieron realizar compras online. Apoyado en lo anterior, las ventas del Cyber Monday crecieron 19%, logrando que Ebay y Amazon registraron records historicos de ventas. Durante el resto de la semana la mayoría de los datos macroeconómicos lograron superar ampliamente las expectativas, lo que volvió a inyectar miedo en los mercados debido a la posibilidad de un recorte al programa de estímulos monetarios en el corto plazo. Los datos que mas destacaron en la semana fueron: el crecimiento de la segunda estimación del PIB del 3T13 que se ubicó en 3.6%, donde el mayor incremento en inventarios desde el 2008 le ayudó a superar ampliamente las expectativas. En el mismo sentido, los reclamos de seguro de desempleo continuaron su tendencia a la baja, al caer 18 mil solicitudes para ubicarse en 298 mil reclamos. Adicionalmente, la ADP mostró una creación de 215 mil empleos, mientras la nómina no agrícola generó 203 mil empleos. Por último, la tasa de desempleo registró una caída de 20 puntos base para ubicarse en 7.0% Cabe destacar que tanto el promedio de sueldos por hora creció 0.2% a US$24.15 como el promedio de tiempo trabajado por semana aumentó 6 minutos a 34.5 horas. Los buenos datos que se conocieron durante la semana respaldaron el aumento en la confianza del consumidor, la cual creció de 75.1 a 82.5. Para
esta semana, no descartamos volatilidad en los mercados,
reaccionando a comentarios sobre el QE3 y noticias
macroeconómicas.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 41,910 Inferior: 5.91 Media: 7.54 Sup/Ult: -6.83%
Último: VE/UAIIDA: 9.85 Superior: 9.18 Med/Ult: -23.41% Inf/Ult: -40.00%
MULTIPLO IPC 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13
P/U del Standard&Poors 500: Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
16.91 19.29 1,785 23.80 14.78 MULTIPLO S&P500 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 51,874 -0.49% 4.35% -2.42% DJI 15,822 -1.71% 1.30% 20.74%
Máximo 52,532 0.69% 3.78% -1.22% S&P 500 1,785 -1.23% 1.25% 25.16%
Mínimo 51,712 0.04% 4.21% -2.28% Nasdaq 4,033 -0.29% 2.37% 33.57%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
02/12/2013 42,665 42,136 42,139 129,380,699 03/12/2013 42,139 41,678 41,877 158,724,384 04/12/2013 42,138 41,543 42,004 230,315,621 05/12/2013 42,442 41,779 41,910 212,729,128 Importe AMX:
Informó haber recibido una notificación por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones(“IFT”), relacionada con el inicio de un procedimiento
para la probable determinación de agente económico preponderante en el mercado de las telecomunicaciones en México, y la posible imposición de medidas regulatorias. La primera etapa del procedimiento iniciado por el IFT consiste en proporcionar información relacionada con aspectos del mercado de las telecomunicaciones.
GRUMA:
Anunció que ha llegado a un acuerdo con Grupo Industrial Maseca, S.A.B. de C.V.(“GIMSA”), por virtud del cual GRUMA ha otorgado a GIMSA la
licencia de uso de la marca MASECA® (y otros signos distintivos relacionados con la misma marca) de forma exclusiva en México por los próximos 6 años.
SANMEX:
Informó que una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias pertinentes, ha concluido la venta de las acciones de Gestión Santander S.A. de
C.V, Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión(“Gestión Santander”), como consecuencia del acuerdo al que llegó su casa matriz, Banco
Santander S.A., para impulsar su división de gestión de activos, lo cual fue informado el pasado mes de mayo. Como consecuencia de esta transacción, Warburg Pincus y General Atlantic serán propietarios indirectamente del 50% del capital social de Gestión Santander y la casa matriz, Banco Santander S.A., será propietaria indirectamente del 50% restante. La transacción se ha valorado en $3,178.8 millones de pesos, lo cual implica una plusvalía neta para Santander México de $1,967.7 millones de pesos. La valuación ha sido llevada a cabo a precio de mercado por un experto independiente.
TLEVISA:
Confirmó que la Unidad de Política Regulatoria del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFETEL) entregó un oficio a Grupo Televisa mediante el cual notificó el inicio de un procedimiento preliminar para determinar si Grupo Televisa podría ser considerado un agente económico preponderante en el sector de radiodifusión.
WALMEX:
Informó que sus ventas del mes de noviembre ascendieron a Ps$39,639 millones, importe que representa un incremento de 6.4% sobre las ventas obtenidas el mismo mes del año anterior. En México las ventas totales crecieron 5.3% y 0.4% las ventas mismas tiendas. Mientras que en Centroamérica, las ventas totales sin considerar los efectos de las fluctuaciones cambiarias crecieron 15.7% y las ventas a unidades iguales crecieron 10.9%.
Eventos Corporativos
8,144,371,937 7,800,327,115 4,643,378,630 5,404,859,539Resumen de Estimados
Renta Variable
Emisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m 12 m 2013 2/ 2014 2/ 12 m 2013 2/ 2014 2/
IRT 51,874 -0.49% 4.4% -2.4% 0.7% 643,131 657,883 705,017 9.85 10.20 9.52 AEROMEX 18.00 0.1% -0.1% -6.7% -7.3% 4,329 3,571 4,280 2.42 5.73 4.78 ALFAA 38.87 1.2% 12.9% 42.0% 41.6% 24,243 23,157 26,318 11.17 12.26 10.79 ALPEKA 29.39 2.8% 7.3% -15.6% -17.3% 7,452 7,659 9,098 10.58 11.05 9.30 ALSEA 38.69 -0.9% -3.2% 50.1% 69.1% 1,904 2,008 3,333 17.19 16.58 9.99 AMXL 14.55 -4.3% 4.2% -2.3% -3.8% 253,836 254,879 255,016 6.05 6.24 6.24 ARA 5.25 -4.2% 5.0% 27.1% 33.9% 958 966 1,027 9.14 9.81 9.23 AC 82.57 1.1% 5.8% -14.1% -13.0% 11,694 15,797 17,522 12.46 9.85 8.88 ASUR 168.56 -0.9% 6.2% 15.1% 25.6% 3,199 3,287 3,583 15.95 16.25 14.91 AUTLAN 9.98 14.4% 10.2% -26.4% -22.6% 349 359 540 27.60 10.95 7.28 AXTEL 3.78 -1.0% -5.7% 29.9% 45.9% 2,424 2,808 2,868 4.68 4.33 4.24 BIMBOA 40.56 -0.7% -4.6% 21.2% 31.3% 16,431 17,480 19,726 14.23 13.67 12.11 BOLSA 31.17 0.9% 2.6% -4.4% 4.0% 1,034 1,083 1,223 16.64 17.64 15.62 CEMEXCPO 14.42 0.3% 6.7% 13.5% 24.2% 27,520 32,941 35,940 14.15 12.08 11.07 CHDRAUIB 41.64 -1.5% 1.1% -0.8% 9.9% 4,402 4,504 4,884 10.85 10.68 9.85
CICSA 7.78 -4.0% -4.0% -4.0% -80.0% n.a. n.a. n.a. 14.10 n.a. n.a.
CIEB 9.50 0.0% 8.0% 23.4% 37.7% 1,111 n.a. n.a. 7.07 n.a. n.a.
COMERCIC 53.06 1.6% -0.7% 17.2% 32.0% 3,969 4,036 4,306 15.23 15.40 14.43
COMPARC 24.18 -1.3% -1.8% 31.6% 25.6% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
KUOB 28.00 6.0% 13.1% -13.0% -4.3% 2,099 1,814 1,974 9.01 11.22 10.31
ELEKTRA 499.21 4.1% 14.9% -9.3% -8.4% 9,705 n.a. n.a. 16.83 n.a. n.a.
FEMSAUBD 120.92 -4.1% 2.4% -6.5% -5.7% 39,514 40,598 47,006 15.40 16.23 14.02
GAP 70.11 3.6% 4.2% -4.7% 4.8% 3,137 3,225 3,490 12.31 12.79 11.82
GCARSOA1 69.90 1.6% 1.0% 11.8% 28.1% 11,079 11,365 12,931 15.22 16.74 14.71
GEOB 1.66 0.0% 0.0% -89.0% -89.5% 2,682 1,971 2,225 4.04 7.56 6.70
GFAMSA 23.68 1.1% -0.9% 47.1% 59.5% 1,421 2,214 2,432 15.93 14.13 12.87
GFINBURO 34.19 0.4% 6.1% -12.8% -3.1% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 91.09 1.9% 12.2% 9.2% 15.5% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 39.70 3.9% -1.2% -15.1% -7.8% 60,997 51,954 58,456 6.52 8.63 7.67
GPH 107.00 2.9% 0.0% 18.9% 18.9% 2,156 n.a. n.a. 19.69 n.a. n.a.
GRUMAB 91.51 0.0% 0.6% 133.6% 140.9% 6,055 6,350 6,908 9.09 10.17 9.35
HOMEX 2.40 0.0% -18.4% -91.0% -91.9% (7,206) n.a. n.a. -1.32 n.a. n.a.
ICA 25.34 5.1% 6.3% -21.3% -18.0% 7,436 7,211 7,869 8.23 9.71 8.90 ICH 79.76 7.3% 20.9% -18.3% -7.3% 2,666 3,058 4,106 12.79 13.75 10.24 IDEAL 29.50 3.7% 9.2% 24.2% 31.8% 5,107 6,810 6,468 26.75 23.03 24.24 KIMBERA 39.04 2.4% -0.4% 18.4% 20.0% 8,909 8,965 9,748 14.43 15.02 13.82 KOF 154.01 -1.3% 1.3% -19.5% -16.1% 28,403 29,172 33,185 12.29 12.78 11.23 LABB 39.50 3.8% 15.0% 48.6% 50.0% 2,818 3,068 3,613 15.86 15.14 12.86 LIVEPOL 147.62 2.8% 6.4% 8.9% 14.4% 12,039 12,681 14,274 17.64 16.84 14.96 MEGA 43.85 -0.2% 1.3% 36.2% 37.1% 3,989 4,245 4,774 2.93 3.74 3.32 MEXCHEM 58.94 7.2% 12.4% -18.3% -13.9% 12,329 12,481 14,549 12.23 13.06 11.20 MFRISCO 27.62 -1.4% -15.5% -49.3% -46.6% 4,311 5,600 11,350 22.18 17.11 8.44 OHLMEX 34.13 0.9% 7.0% 20.2% 44.6% 12,113 10,938 10,369 6.81 8.07 8.51 OMA 45.90 4.1% 6.8% 31.1% 38.5% 1,459 1,530 1,665 13.32 14.03 12.89
PASA 19.00 0.0% 1.9% 8.6% 15.2% 497 n.a. n.a. 6.41 n.a. n.a.
PE&OLES 322.37 -1.3% -14.0% -50.5% -50.0% 21,086 17,455 19,207 8.53 10.19 9.26
SANMEX 36.76 -0.5% 0.9% -12.1% -5.5% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SARE 0.35 -0.6% -12.5% -59.5% -61.8% (1,414) n.a. n.a. -1.40 n.a. n.a.
SIMEC 50.77 5.7% 7.4% -16.7% -9.0% 2,043 2,435 3,622 9.75 11.21 7.54
SORIANAB 42.90 2.6% 1.4% -13.0% -10.1% 7,462 7,609 8,329 11.03 10.92 9.97
TLEVISAC 74.08 -6.3% -7.1% 8.5% 22.7% 28,321 28,395 29,559 9.30 9.92 9.53
AZTECAC 6.33 3.1% 1.3% -25.4% -24.6% 3,572 3,948 4,170 6.52 8.84 8.38
URBI 1.57 0.0% 0.0% -80.6% -79.6% 1,711 3,475 3,597 7.35 6.23 6.02
VITROA 29.97 1.9% 0.6% 79.4% 74.5% 3,929 n.a. n.a. -6.32 n.a. n.a.
WALMEXV 34.76 2.3% 5.0% -17.9% -17.4% 41,209 42,931 48,046 14.48 14.59 13.03
1/ Cifras en millones de pesos reales.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
Uaiida 1/ VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Valor Acciones
12 m 20132/ 2014 2/ 12 m 2013 2/ 2014 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 193,624 277,136 320,045 22.77 19.61 16.98 n.a. 2.95 5,434,864 n.a.
AEROMEX 1,306 1,150 1,154 9.85 11.19 11.15 11.01 1.64 12,862 715 ALFAA 6,394 7,550 9,631 31.26 26.47 20.75 10.96 3.55 199,889 5,143 ALPEKA 780 2,073 4,121 79.83 30.04 15.11 11.83 2.48 62,253 2,118 ALSEA 539 551 844 49.38 48.27 31.53 5.94 6.51 26,609 688 AMXL 72,749 85,928 88,008 14.17 12.00 11.71 2.94 4.95 1,030,962 70,857 ARA 472 566 615 14.59 12.16 11.19 7.65 0.69 6,883 1,311 AC 5,769 6,379 7,138 23.06 20.86 18.64 25.15 3.28 133,042 1,611 ASUR 2,317 2,135 2,345 21.82 23.69 21.57 56.57 2.98 50,568 300 AUTLAN -91 -10 119 (29.39) (259.11) 22.45 12.03 0.83 2,671 268 AXTEL 2,088 641 -491 2.24 7.31 (9.54) 6.29 0.60 4,683 1,239 BIMBOA 3,171 4,740 7,256 60.16 40.25 26.29 9.50 4.27 190,762 4,703 BOLSA 743 773 852 24.88 23.90 21.69 9.03 3.45 18,483 593 CEMEXCPO -13,792 -6,044 -1,229 (11.80) (26.93) (132.38) 12.48 1.16 162,758 11,287 CHDRAUIB 1,585 1,727 1,889 25.32 23.25 21.25 22.08 1.89 40,138 964
CICSA 663 n.a. n.a. 30.84 n.a. n.a. 4.28 1.89 19,638 2,524
CIEB 147 n.a. n.a. 38.78 n.a. n.a. 4.64 2.05 5,694 599
COMERCIC 1,816 1,897 2,070 32.14 30.77 28.19 24.56 2.16 58,369 1,100
COMPARC 2,273 n.a. n.a. 17.53 n.a. n.a. 4.59 5.26 39,854 1,648
KUOB 1,204 774 490 10.61 16.50 26.09 15.60 1.79 12,778 456
ELEKTRA 1,220 n.a. n.a. 97.07 n.a. n.a. 185.75 2.69 118,412 237
FEMSAUBD 20,487 19,603 22,842 21.12 22.07 18.94 44.93 2.69 432,679 3,578 GAP 1,877 1,779 1,919 20.95 22.10 20.49 38.37 1.83 39,332 561 GCARSOA1 14,539 9,491 9,611 11.01 16.86 16.65 24.54 2.85 160,057 2,290 GEOB 627 988 257 1.47 0.93 3.58 16.85 0.10 920 554 GFAMSA 409 757 741 25.41 13.75 14.04 20.18 1.17 10,406 439 GFINBURO 11,798 10,131 13,209 19.32 22.50 17.26 12.63 2.71 227,946 6,667 GFNORTEO 12,896 12,883 16,250 19.59 19.61 15.55 42.62 2.14 252,659 2,774 GMEXICOB 27,783 23,611 25,177 11.12 13.09 12.28 15.60 2.55 309,065 7,785
GPH 868 n.a. n.a. 41.72 n.a. n.a. 35.82 2.99 36,229 339
GRUMAB 1,393 1,713 2,236 28.42 23.12 17.71 24.76 3.70 39,601 433
HOMEX -13,821 n.a. n.a. (0.06) n.a. n.a. 2.19 1.10 806 336
ICA -308 922 1,627 (49.89) 16.70 9.46 30.18 0.84 15,390 607
ICH 1,019 1,467 2,098 34.07 23.67 16.55 62.22 1.28 34,722 435
IDEAL 1,239 n.a. n.a. 71.42 n.a. n.a. 2.86 10.30 88,505 3,000
KIMBERA 4,723 4,734 5,234 25.88 25.81 23.35 2.47 15.82 122,218 3,131 KOF 12,702 13,664 16,058 25.13 23.36 19.88 52.79 2.92 319,251 2,073 LABB 1,663 1,747 2,109 25.01 23.81 19.72 7.49 5.28 41,584 1,053 LIVEPOL 7,224 7,862 8,825 27.43 25.20 22.45 39.22 3.76 198,135 1,342 MEGA 2,055 2,109 2,341 6.37 6.21 5.59 52.12 0.84 13,089 298 MEXCHEM 1,106 3,806 5,863 111.88 32.52 21.11 19.61 3.01 123,774 2,100 MFRISCO -1,000 1,470 5,536 (70.33) 47.82 12.70 6.13 4.51 70,303 2,545 OHLMEX 6,374 5,908 5,450 9.28 10.01 10.85 25.41 1.34 59,119 1,732 OMA 925 885 950 19.79 20.68 19.27 14.74 3.11 18,297 399
PASA 38 n.a. n.a. 66.26 n.a. n.a. 13.57 1.40 2,543 134
PE&OLES 7,369 6,212 6,308 17.39 20.63 20.31 112.74 2.86 128,134 397
SANMEX 18,052 17,537 18,249 17.39 6.96 6.69 1.22 0.29 122,120 3,322
SARE -1,684 -171 n.a. (0.14) (1.41) n.a. 1.22 0.29 241 687
SIMEC 1,083 1,429 1,859 23.14 17.53 13.48 51.09 0.99 25,049 493
SORIANAB 3,602 3,729 4,155 21.43 20.71 18.58 23.79 1.80 77,213 1,800
TLEVISAC 8,283 8,268 9,413 23.02 23.06 20.26 25.47 2.91 190,674 2,574
AZTECAC 1,508 1,551 1,858 12.16 11.82 9.87 4.15 1.52 18,333 2,896
URBI -642 909 881 (2.39) 1.69 1.74 15.42 0.10 1,533 976
VITROA -3,363 n.a. n.a. (3.45) n.a. n.a. 13.65 2.20 11,594 387
WALMEXV 23,784 24,560 27,793 25.77 24.95 22.05 7.72 4.50 612,837 17,631
1/ Cifras en millones de pesos reales.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
Utilidad Neta 1/ P/U
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
14
|
IPyC Semanal Soporte: 40,000 Resistencia: 42,800
El IPC cerró en 41,910 con una variación de -0.59%. El estar operando sobre el promedio móvil de 200 días, lo cual no ocurría desde Abril pasado, haberse acercado a nuestro primer objetivo en 42,800 y realizar rompimiento de la tendencia de baja en el oscilador Momentum nos lleva a pensar que es posible superar esos 42,800 y continuar hasta el máximo histórico en 46,075. En caso de que los mercados en USA estén comenzando una corrección mayor esta perspectiva podría atrasarse permaneciendo en una banda amplia (40,000 – 42,800) por algunas semanas más.
Decem ber 2013 February March April May June July August Septem ber October Novem ber Decem ber 36500 37000 37500 38000 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 36500 37000 37500 38000 38500 39000 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 IPC (41,910.08, 42,441.76, 41,779.24, 41,910.08, -93.5703)Relative Strength Index (59.5072)Stochas tic Os cillator (79.1689)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
El Momentum dibujó máximos menores desde hace cuatro meses y rompió dicha tendencia en la semana. Todos los osciladores están con tendencia positiva y con espacio suficiente para mantener la subida.
Decem ber 2013 February March April IPC (41,910.08, 42,441.76, 41,779.24, 41,910.08, -93.5703)May June July August Septem ber October Novem ber Decem ber 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (59.5072)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochas tic Os cillator (79.1689)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,769 Resistencia: 3,250
El mínimo de Junio pasado (2,769 puntos / Dólar), es relevante. Respetarlo convertiría la subida de Junio, Julio y Agosto en ola “1” y el ajuste posterior en “2”, esperando ahora si superar el promedio arriba mencionado (hoy en 3,250) y entonces vivir una fuerte subida a nuevos máximos.
December 2013 February March April May June July Augus t September October Novem ber December 2750 2800 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 IPCUSD (3,251.00, 3,200.25, 3,210.27, -7.16992)Stochas tic Os cillator (83.3692)
Emisora la Semana: EMISORAS CON POTENCIAL Soporte: Resistencia:
Las formaciones que tienen potencial en el rompimiento son: AC*, AMX L, ASUR B, BIMBO A, CEMEX CPO, GFINBUR O, GFNORTE O y LAB B, ALFA A, FEMSA UBD, ALPEK A y WALMEX V.
Renta Variable
Recomendaciones Técnicas
Último05/12/2013 Precio Soporte Resist. Objetivo Rend. Actual Anterior
IPC 41,910 38,500 43,000 39,000 -6.94% Retención Compra
IRT 51,874 47,950 52,850 48,000 -7.47% Retención Compra
AC* 82.57 82.00 90.00 80.00 -3.11% Venta Retención
ALFA A 38.87 32.00 40.00 36.00 -7.38% Retención Compra
ALSEA * 38.69 32.00 38.00 35.50 -8.25% Retención Compra
AMX L 14.55 12.60 14.20 13.80 -5.15% Retención Compra
ARA* 5.25 4.90 5.90 5.00 -4.76% Retención Venta
ASUR B 168.56 132.00 158.00 146.00 -13.38% Retención Compra
AUTLAN B 9.98 9.20 12.20 10.00 0.20% Retención Venta
AXTEL CPO 3.78 3.60 4.90 4.00 5.82% Retención Retención
AZTECA CPO 6.33 7.00 7.90 7.80 23.22% Retención Compra
BIMBO A 40.56 37.00 44.00 40.00 -1.38% Retención Compra
CEMEX CPO 14.42 14.60 16.00 14.50 0.55% Retención Compra
COMERCI UBC 53.06 49.50 56.25 52.00 -2.00% Retención Venta
COMPARC* 24.18 22.00 26.50 25.00 3.39% Retención Compra
ELEKTRA* 499.21 410.00 470.00 410.00 -17.87% Retención Compra
FEMSA UBD 120.92 120.00 135.00 139.00 14.95% Compra Retención
GAP B 70.11 61.00 70.00 68.50 -2.30% Retención Compra
GCARSO A1 69.90 63.00 71.00 70.00 0.14% Retención Venta
GEO B 1.66 0.00 4.05 2.00 20.48% Retención Venta
GFAMSA A 23.68 23.10 27.90 24.00 1.35% Retención Compra
GFINBUR O 34.19 26.40 32.40 32.00 -6.41% Retención Compra
GFNORTE O 91.09 80.00 89.00 80.00 -12.17% Retención Compra
GMEXICO B 39.70 38.00 46.50 41.00 3.27% Retención Compra
GMODELO C 119.27 112.00 125.00 118.00 -1.06% Retención Compra
HOMEX* 2.40 3.30 5.70 5.00 108.33% Retención Compra
ICA* 25.34 26.40 30.40 30.40 19.97% Retención Compra
ICH B 79.76 73.00 89.00 73.00 -8.48% Venta Retención
KIMBER A 39.04 35.50 44.50 39.00 -0.10% Retención Compra
LAB B 39.50 27.00 31.00 29.50 -25.32% Compra Venta
MEXCHEM* 58.94 50.00 67.00 57.00 -3.29% Retención Compra
OMA B 45.90 40.50 48.50 42.50 -7.41% Retención Compra
PE&OLES* 322.37 367.00 488.00 410.00 27.18% Retención Compra
SARE B 0.35 0.30 0.80 0.45 28.21% Venta Retención
SIMEC B 50.77 45.75 55.00 50.00 -1.52% Venta Retención
SORIANA B 42.90 40.00 45.00 43.00 0.23% Retención Compra
TELMEX L 9.60 10.14 10.14 10.14 5.63% Deslistada Deslistada
TLEVISA CPO 74.08 59.00 75.00 72.00 -2.81% Retención Compra
URBI* 1.57 1.55 2.70 2.00 27.39% Retención Venta
VITRO A 29.97 23.00 31.50 29.00 -3.24% Retención Venta
WALMEX V 34.76 31.60 37.20 37.00 6.44% Compra Retención
1/ Corto Plazo: se refiere a los objetivos más cercanos para los próximos días. Mediano Plazo: se refiere a los siguientes objetivos, una vez rebasados los anteriores en los próximos días.
Recomendación
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 15,800 Resistencia: 16,250
Hemos comentado que, no obstante las numerosas
divergencias negativas en osciladores de los últimos meses, el sentimiento optimista ha prevalecido. Hemos fijado un “stop” estrecho (dos o más cierres debajo de15,800) para evitar estar en el mercado en la primer toma de utilidades de magnitud en meses. Nuestra perspectiva es la de estar en una corrección de dos semanas que consolide cerca de 15,500 y retome el alza después de la reunión de la FED (18 de Diciembre) para ver nuevos máximos en Enero. Pero cerrar debajo de 15 mil implicará estar corrigiendo el alza iniciada en Noviembre 2012 lo cual tendría un primer objetivo cercano a las 14,500 unidades y tardará más en consolidación.
December 2013 February March April May June July August September October November December 12600 12700 12800 12900 13000 13100 13200 13300 13400 13500 13600 13700 13800 13900 14000 14100 14200 14300 14400 14500 14600 14700 14800 14900 15000 15100 15200 15300 15400 15500 15600 15700 15800 15900 16000 16100 16200 16300 16400 i
DJI (15,896.19, 15,809.37, 15,821.51, -68.2598)Relative Strength Index (50.0059)Stochastic Oscillator (52.7519)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Estocásticos y Momentum abandonaron, después de mes y medio, la zona de sobrecompra. Ahora, luego de varias jornadas consecutivas de baja, entran al extremo contrario. Iniciar la semana con un rebote es lo más probable.
RSI ya está en la parte media de la escala y MACD se dirige también hacia allá.
December 2013 February March April MayDJI (15,896.19, 15,809.37, 15,821.51, -68.2598)June July August September October November December 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Relative Strength Index (50.0059)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (52.7519)
S&P 500 Semanal Soporte: 1,777 Resistencia: 1,850
Recordemos que fijamos el “stop” con el mínimo del 20 de Noviembre (1,777) para evitar que la exagerada sobrecompra nos tome por sorpresa con una corrección más importante. Hemos advertido sobre las divergencias negativas de las últimas semanas y que debemos estar alertas en caso de que esté comenzando un ajuste mayor pues, en ese caso, el objetivo estará debajo de 1,700 puntos.
November December 2013 February March April May June July August September October November December 1350 1360 1370 1380 1390 1400 1410 1420 1430 1440 1450 1460 1470 1480 1490 1500 1510 1520 1530 1540 1550 1560 1570 1580 1590 1600 1610 1620 1630 1640 1650 1660 1670 1680 1690 1700 1710 1720 1730 1740 1750 1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1350 1360 1370 1380 1390 1400 1410 1420 1430 1440 1450 1460 1470 1480 1490 1500 1510 1520 1530 1540 1550 1560 1570 1580 1590 1600 1610 1620 1630 1640 1650 1660 1670 1680 1690 1700 1710 1720 1730 1740 1750 1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% (3) II iv iii 1 i 2 3 INX.X (1,785.03, 1,792.82, 1,783.38, 1,785.03, -7.78003)
NASDAQ COMPX Soporte: 3,855 Resistencia: 4,182
Nuestro objetivo de largo plazo en 4,000 unidades fue alcanzado y queda un último Fibonacci de largo plazo en 4,182. Hemos advertido sobre algunas divergencias negativas en estocásticos, Momentum y RSI que se han formado en las últimas semanas. Esto es característico de la parte final de los movimientos de una tendencia. Por ello es probable que una corrección mayor esté dando inicio.
Recomendamos estar muy atentos de nuestro “stop” con el mínimo de Noviembre en 3,855.
November December 2013 February March April May June July August September October November December 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 4150 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 4150 COMPX (4,033.16, 4,043.71, 4,025.26, 4,033.16, -4.83618)
Renta Variable
Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón TLEVISA Pendiente CANJE Pendiente. SANMEX Pendiente Dividendo en efectivo Por confirmar. NUTRISA Pendiente Dividendo en efectivo $0.1485. MINSA Pendiente Canje subsist. 1 serie 1 nva "B" X 1 ant "C" . GFNORTE 23-jul-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION. GFNORTE 23-abr-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION. LALA 06-feb-14 Dividendo en efectivo $0.1275 POR ACCION. GFNORTE 23-ene-14 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION. GSANBOR 20-dic-13 Dividendo en efectivo $0.38 POR ACCION.
MEGA 17-dic-13 Dividendo en efectivo $0.582042643537040 SERIE "A" (MXN $1.16408528707408 POR CPO) GFREGIO 16-dic-13 Dividendo en efectivo $0.70 POR ACCION.
GCC 09-dic-13 Dividendo en efectivo $0.17 POR ACCION. ALPEK 09-dic-13 Dividendo en efectivo USD$0.054 POR ACCION. ALFA 09-dic-13 Dividendo en efectivo USD$0.03 POR ACCION. LIVEPOL 06-dic-13 Dividendo en efectivo $1.20 POR ACCION. LAB 06-dic-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR. ELEKTRA 06-dic-13 Dividendo en efectivo $2.3 POR ACCION. KIMBER 05-dic-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION.
AZTECA 05-dic-13 Dividendo en efectivo DIVIDENDO PREFERENTE: $0.00399373608028798 SERIE "D-A" Y "D-L" ($0.00798747216057595 POR CPO) Y DIVIDENDO ORDINARIO: $0.0364983163690544 SERIE "A", "D-A" Y "D-L" ($0.109494949107163 BIMBO 03-dic-13 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION.
MEXCHEM 02-dic-13 Dividendo extraordinario $0.50 POR ACCION. GFREGIO 02-dic-13 CANJE 1 NUEVA C/3 X 1 ANTERIOR.
AZTECA 29-nov-13 Dividendo en efectivo $0.0177850082376027 SERIE "A", "D-A" Y "D-L"(MXN $0.053355024712808 POR CPO) WALMEX 26-nov-13 Dividendo en efectivo $0.17 POR ACCION.
TERRA 22-nov-13 Reembolso en efect. MXN $0.330340000010761. PE&OLES 15-nov-13 Dividendo en efectivo $7.33 POR ACCION. AMX 15-nov-13 Dividendo en efectivo $0.11 POR ACCION. LALA 08-nov-13 Dividendo en efectivo $0.1275 POR ACCION.
FEMSA 07-nov-13 Dividendo en efectivo $0.8333335 POR ACCION "UB" Y $1.00 POR ACCION "UBD". GPROFUT 07-nov-13 Dividendo en efectivo $7.02 POR ACCION.
GNP 07-nov-13 Dividendo en efectivo $2.24 POR ACCION.
GFINBUR 06-nov-13 Dividendo en efectivo $1.50 POR ACCION. (Dividendo Extraordinario) KOF 05-nov-13 Dividendo en efectivo $1.45 POR ACCION.
GMEXICO 04-nov-13 Dividendo en efectivo $0.26 POR ACCION. GCARSO 04-nov-13 Dividendo en efectivo $4 POR ACCION.
COMERCI 31-oct-13 Dividendo en efectivo $0.19 POR UNIDAD VINCULADA. AULTAN 29-oct-13 Dividendo en efectivo $0.21 POR ACCION. MEXCHEM 25-oct-13 Dividendo en efectivo $0.12 POR ACCION. GFNORTE 23-oct-13 Dividendo en efectivo $0.1963 POR ACCION. LIVEPOL 19-oct-13 Dividendo en efectivo $0.29 POR ACCION. IENOVA 16-oct-13 Dividendo en efectivo $USD $0.101384 POR ACCION. MEGA 15-oct-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION. GCARSO 15-oct-13 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION. CULTIBA 11-oct-13 CANJE 1 NUEVA C/2 X 1 ANTERIOR. KIMBER 03-oct-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION.
DINE 20-sep-13 SUSCRIPCIÓN 1 NUEVA(S) X 15 ANTERIOR(ES) A $4.00, DEL 06-09-2013 AL 20-09-2013. ALPEK 19-sep-13 Dividendo en efectivo USD$0.022 POR ACCION.
FRES 10-sep-13 Dividendo en efectivo USD$0.049. TERRA 30-ago-13 Dividendo en efectivo $0.33
SANMEX 30-ago-13 Dividendo en efectivo $0.5820468821 POR ACCION. CULTIBA 29-ago-13 CANJE 1 NUEVA C/2 X 1 ANTERIOR. KUO 28-ago-13 Reembolso en efect. $0.31.
GMEXICO 06-ago-13 Dividendo en efectivo $0.13 POR ACCION. OMA 30-jul-13 Reembolso en efect. $0.50
MEXCHEM 26-jul-13 Dividendo en efectivo $0.12 POR ACCION. GMEXICO 23-jul-13 Dividendo en efectivo $0.26 POR ACCION. GFNORTE 23-jul-13 Dividendo en efectivo $0.183 POR ACCION. AMX 19-jul-13 Dividendo en efectivo $0.11 POR ACCION. BACHOCO 11-jul-13 Dividendo en efectivo $0.2920 POR ACCION. KIMBER 04-jul-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION. GRUMA 21-jun-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR. KOF 20-jun-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR. GSANBOR 20-jun-13 Dividendo en efectivo $0.38 POR ACCION. TERRA 10-jun-13 Distribución en efectivo $0.043006. MASECA 05-jun-13 Dividendo en efectivo $1.00 POR ACCION. AXTEL 05-jun-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR. CULTIBA 03-jun-13 Dividendo en efectivo $0.1784 POR ACCION.
TLEVISA 31-may-13 Dividendo en efectivo $0.002991452991 POR ACCIÓN, ($0.35 POR CPO).
AZTECA 31-may-13 Dividendo en efectivo $0.0158581210091524 SERIE "A", "D-A" Y "D-L" ($0.0475743630274571POR CPO). OMA 23-may-13 Reembolso en efect. $1.00
COMPARC 23-may-13 Dividendo en efectivo $0.48 POR ACCION. MEGA 21-may-13 Dividendo en efectivo $0.33 POR ACCION. BOLSA 20-may-13 Dividendo en efectivo $1.08 POR ACCION. HERDEZ 16-may-13 Dividendo en efectivo $0.85 POR ACCION. BACHOCO 16-may-13 Dividendo en efectivo $0.2920 POR ACCION. GCARSO 14-may-13 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION. ASUR 14-may-13 Dividendo en efectivo $4.00 POR ACCION. PE&OLES 13-may-13 Dividendo en efectivo $9.30 POR ACCION. GFREGIO 10-may-13 Dividendo en efectivo $0.65 POR ACCION. GFINBUR 09-may-13 Dividendo en efectivo $0.35 POR ACCION. ALSEA 09-may-13 Dividendo en efectivo $0.50 POR ACCION.
GMODELO 08-may-13 CANJE 1 NUEVA X 1 ANTERIOR. CONVERSION DE SERIE "A" POR SERIE "C". GIGANTE 07-may-13 Dividendo en efectivo $0.1042 POR ACCION.
FEMSA 07-may-13 Dividendo en efectivo $0.8333335 POR ACCION "UB" Y $1.00 POR ACCION "UBD". COMERCI 07-may-13 Dividendo en efectivo $0.18 POR UNIDAD VINCULADA.
