LA
E
MPRESA y
SUS
Á
REAS
F
UNCIONALES
ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
LIBRO DE TEXTO CON ESTRATEGIAS DE APRENDIZAJE
PARA EL CURSO DE ADMINISTRACIÓN II 5ª EDICIÓN.
CERÓN // FRANCO / GALVÁN MONROY / PÉREZ MIRELES / SOLORZA
PRESENTACIÓN ... 3
INTRODUCCIÓN ... 4
12 LA FUNCIÓN FINANCIERA. CONCEPTOS, ELEMENTOS, ESTADOS FINANCIEROS .. 5
DEFINICIÓN Y CONCEPTO ... 9
LOS ESTADOS FINANCIEROS ... 15
CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ... 16
13 PLANEACIÓN FINANCIERA. PRESUPUESTOS. FUENTES DE FINANCIAMIENTO. SOLVENCIA. RENDIMIENTO ... 26 PLANEACIÓN FINANCIERA ... 30 SOLVENCIA ... 31 PRODUCTIVIDAD O RENDIMIENTO ... 31 CONTROL FINANCIERO... 32 FUENTES DE FINANCIAMIENTO ... 33
ORGANIZACIÓN DE LA FUNCIÓN FINANCIERA ... 47
14. TÉCNICAS DE PLANEACIÓN Y CONTROL FINANCIERO. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ... 55
CAPITAL CONTABLE ... 57
MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES ... 59
ANÁLISIS DE LOS PORCIENTOS INTEGRALES ... 60
RAZONES FINANCIERAS ... 62
RENTABILIDAD ... 71
PUNTO DE EQUILIBRIO ... 74
FLUJO DE EFECTIVO. ... 76
SEGUNDA PARTE
Á
REAS
F
UNCIONALES DE
2
A
DMINISTRACIÓN
3 PRESENTACIÓN
Al elaborar este material, pensamos en nuestros jóvenes alumnos, a los que les pertenece legítimamente el futuro. Toda la experiencia, información y capacidad de resolución de problemas es lo que nosotros les podemos heredar. Posiblemente la pedagogía actual nos permita lograr excelentes resultados para su egreso, por lo cual tendrán un gran bagaje de conocimientos tan útiles en una sociedad como la de nuestros días.
En la elaboración de este material, unimos los esfuerzos del Maestro Cruz Arzate, de los conocimientos en Contaduría de la Profesora Solorza Luna y de la experiencia docente del Profesor Franco Galicia, los cuales hemos trabajado el tema y utilizado diversas técnicas didácticas para lograr los mejores resultados en el aprendizaje de los alumnos.
El tema que tratamos, se ubica en la Unidad Segunda del programa ajustado de Administración II (1609,PEA) ocupando a su vez el tercer capítulo, después de las operaciones productivas y de distribución de los productos. De por sí, el tema se presenta complicado y con cierta especialización, por lo que en un esfuerzo común, hemos logrado utilizar un lenguaje claro, llano y suficiente para la comprensión de los que se inician en el estudio de la Administración Financiera.
En este trabajo nos referimos a la esfera de las finanzas privadas, es decir, de la Administración financiera empresarial. La razón es sencilla: la consideramos como la función que pretende obtener una mayor rotación del capital para maximizar las utilidades, así como una buena y adecuada posición financiera a través de la fijación de políticas de amortización, reinversión y utilidades. Consideramos que nuestros alumnos estarán interesados en conocer los mecanismos de creación, planeación y control de capital que tiene la empresa.
Agradecemos a los profesores del Colegio, a nuestros alumnos y a los profesores participantes del SEMINARIO DE ADMINISTRACIÓN, nuestros compañeros de trabajo, aquellos comentarios y sugerencias que deseen hacernos llegar, con la seguridad de que habremos de responder en la medida de sus inquietudes y de nuestros conocimientos y en beneficio del aprendizaje y de la cultura de nuestros alumnos.
4 INTRODUCCIÓN
Al mismo tiempo que la Empresa produce y vende sus productos, debe establecer estrategias para administrar de manera eficiente el capital obtenido por las ventas efectuadas. Entonces, se puede tener la visión de que el trabajo que se desarrolla en la Empresa es cíclico y que para tener dinero se requiere primero producir. Sin embargo, para producir se necesita tener el capital suficiente para comprar lo que se necesita y poder producirlo y venderlo.
Generalmente se aceptan cuatro funciones básicas en la empresa: producción u operaciones; ventas, distribución, comercialización o mercadeo; relaciones o recursos humanos y finanzas.
Aunque en los últimos años, en nuestro país se ha aceptado a la función de recursos humanos como una función adicional, ( tanto en su aspecto de relaciones públicas como de relaciones humanas internas o de relaciones “ industriales” ) también es indudable que las finanzas o la actividad financiera es reconocida como una de las actividades básicas debido a la relación directa con el avance o retroceso económico de las empresas, por lo que se extiende de manera fundamental a las demás funciones; es decir, la actividad financiera tiene una importancia y una repercusión tal porque su realización es estrictamente cuantificable en dinero, y esto afecta a las demás funciones.
Todas las Empresas, sin importar su tamaño, la actividad a la cual se dedican, sea pública o privada requieren de los recursos necesarios para su operación, es decir de los recursos financieros necesarios para llevar a cabo sus operaciones; el manejo adecuado de esos recursos le corresponde al área de finanzas.
En los primeros dos capítulos de este material, abordamos la función financiera así como la planeación financiera. Incluimos los diversos tipos de financiamiento que utilizan las organizaciones empresariales, junto con la estructura necesaria para soportar las operaciones derivadas de los cambios económicos de la sociedad; en el primer capítulo, hacemos el estudio de la formulación y elaboración de los diversos informes financieros; y en el tercer capítulo, hacemos el análisis de las diversas técnicas de Control Financiero, que nos sirven para su cabal interpretación con fines de tomar las decisiones más eficientes.
5
12 LA FUNCIÓN FINANCIERA. CONCEPTOS,
ELEMENTOS, ESTADOS FINANCIEROS
6
12
LA FUNCIÓN FINANCIERA
PROPÓSITOS
EL ALUMNO:
1. Explicará las actividades que realiza la Empresa en las áreas de:
dirección de operaciones, mercadotecnia, finanzas y recursos humanos,
describiendo principios, procesos y técnicas administrativas, para que
infiera cómo la gestión administrativa impulsa la eficiencia de la
empresa.
7
12
LA FUNCIÓN FINANCIERA
A
PRENDIZAJES A LOGRAR:EL ALUMNO:
COMPRENDE LA FORMA DE OBTENER Y APLICAR LOS RECURSOS FINANCIEROS PARA OPERAR EFICIENTEMENTE UNA EMPRESA.
CONOCE LOS PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA PARA LA CORRECTA TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS.
PARA ELLO:
CONOCERÁ LOS PRINCIPALES TÉRMINOS FINANCIEROS. CONOCERÁ LOS ESTADOS FINANCIEROS.
DIFERENCIARÁ ENTRE BALANCE GENERAL, ESTADO DE RESULTADOS Y FLUJO DE FONDOS O EFECTIVO.
PRACTICARÁ DIVERSOS TIPOS DE ESTADOS FINANCIEROS.
E
STRATEGIAS Y ACTIVIDADES SUGERIDAS:1. Lee el material DEFINICIÓN Y CONCEPTO. ELEMENTOS. OBJETIVOS. ESTADOS FINANCIEROS. En mesa de trabajo, con tus compañeros:
a) Resuelve el siguiente cuestionario. (EJERCICIO NÚM. 58)
1 ¿A QUÉ NOS REFERIMOS CON FUNCIÓN FINANCIERA? ARGUMENTA. 2 OFRECE UNA DEFINICIÓN DE FINANZAS. ARGUMENTA.
3 ESTABLECE LAS ACTIVIDADES A QUE SE DEDICA LA FUNCIÓN FINANCIERA.
4 EXPLICA LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL.
5 EXPLICA LOS OBJETIVOS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA.
6 MENCIONA CINCO OBJETIVOS Y CINCO POLÍTICAS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA. 2. Lee el material LOS ESTADOS FINANCIEROS. En mesa de trabajo, con tus compañeros: a) Resuelve el siguiente cuestionario. (EJERCICIO NÚM. 59)
1 MENCIONA DOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.
2 MENCIONA TRES DIVERSOS ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS. 3 MENCIONA LAS CUENTAS DEL BALANCE GENERAL.
4 MENCIONA LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS. 5 MENCIONA LAS CUENTAS DEL ESTADO DE FONDOS.
3. Investiga en periódicos nacionales las publicaciones sobre los Informes o estados de situación financiera que emiten las Empresas. Recorta dichos Informes o estados de situación financiera y preséntalo al salón de clase para su análisis y explicación de los diferentes renglones que lo estructuran. (EJERCICIO NÚM. 60)
8
Instrucciones:
Elabore un Informe de Ventas:
____________________________________
(Nombre de la empresa)
Mes de _________________ (Cifras en miles de pesos)
Del mes
Acumulado
Conceptos
Del mes
Acumulado
Presupuestado Real Presupuestado Real
Ventas
Presupuestadas
$ $ a) Sueldos
Ventas reales $ $ b) Comisiones
Pedidos logrados $ $ (a) + (b) en % sobre ventas Observaciones:________________________________________________________________________________ ____________________________________ (Nombre de la empresa) Fecha:____________ (Cifras en miles de pesos) CONCEPTOS
SALDOS A FIN DE MES
DIFERENCIAS OBSERVACIONES
Presupuesto Real Presupuesto Real
Efectivo en caja y bancos Clientes Almacén de materiales Almacén de productos en proceso Almacén de productos terminados Activo fijo Otros activos Sumas Proveedores
Otras deudas a corto plazo Deudas a largo plazo Capital social Superávit
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12
LA FUNCIÓN FINANCIERA
Definición y Concepto. Elementos. Objetivos. Estados Financieros
La función financiera está revestida de una importancia trascendental en la vida de la empresa, ya que de la capacidad de quien desempeña esta función, dependerá el obtener y utilizar eficientemente los recursos económicos lo que repercutirá satisfactoriamente en los resultados de la empresa.
La administración financiera de la Empresa contempla una serie de funciones y actividades orientadas a lograr obtener y aplicar de manera eficiente y eficaz los recursos financieros que requiera para lograr ser una Empresa productiva, redituable y competitiva dentro de una economía de libre mercado, con un propósito lucrativo si se trata de una Empresa privada; si es una Empresa pública se buscará que los recursos financieros que se necesiten cumplan con sus objetivos y proporcionen beneficios a la sociedad.
DEFINICIÓN Y CONCEPTO
Una definición tradicional de finanzas se refiere al área de la Empresa que se encarga de lograr la maximización de sus recursos; también tenemos aquella que considera a finanzas como la obtención y aplicación de los fondos que necesita una Empresa. Una definición que nos ayude a lograr una comprensión de lo que es finanzas será aquella que no se vea tan estrecha, pero tampoco tan amplia que parezca una explicación.
“ (…) Las finanzas de la empresa constituyen la actividad por la cual su administración prevé, planea, organiza, integra, dirige y controla la inversión y la obtención de sus recursos materiales ” , afirma el Instituto Mexicano de Contadores Públicos.1
Siguiendo esto, podemos afirmar que la empresa requiere de recursos monetarios para el pago de la nómina, para adquirir materia prima, para la adquisición de maquinaria, equipo e instrumentos, así como para llevar el producto al mercado a través de redes de distribución. Con la actividad financiera, es posible enfrentar todas y cada una de estas necesidades y su conocimiento y manejo es vital en la dirección empresarial.
“(…) Las finanzas se refieren a los aspectos monetarios de una empresa; en su definición se incluye no sólo la adquisición, erogación, ahorro, préstamos e inversiones de los fondos monetarios, sino también la adquisición y utilización de capital, crédito, y fondos de toda clase empleados en la operación normal de una empresa; en el significado de finanzas están implícitos el buen aprovechamiento y administración de todos los ingresos, egresos y títulos de capital. Las finanzas son siempre igualmente importantes, ya sea que la empresa crezca, permanezca relativamente estática, decrezca, se organice o esté modificando su actividad general; siempre hay necesidades financieras que satisfacer adecuadamente... ” afirma Terry 2 .
1 INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PÚBLICOS. Comisión de Consultoría en Administración de empresas. Boletín
núm. 2, La función Financiera, p. 7
10 Por otra parte, debemos considerar que la actividad financiera tiene la responsabilidad de tomar decisiones de aspecto monetario en la empresa, de tal forma que la actividad financiera, como área, enfrenta decisiones a corto y a largo plazo.
A corto plazo, significa la “Administración del capital de trabajo”; ésta consiste en “… el conjunto integrado de las decisiones sobre el funcionamiento de la empresa…que no comprometen la estructura de la empresa y consecuentemente la vida a largo plazo de ésta...” 3
Definimos a Finanzas como aquella actividad que se encarga de la obtención, distribución y correcta aplicación de los recursos financieros de una Empresa, para que se logre una mayor rentabilidad en la misma.
En consecuencia, la Administración financiera es aquel grupo de estrategias aplicadas a la búsqueda, obtención y correcta aplicación de los recursos financieros dentro de la Empresa, sin dejar de considerar el ambiente externo donde se desarrolla la misma.
Consideraremos a las decisiones a corto plazo como “…aquellas que son tomadas en los límites de una estructura de inversiones fija, la cual corresponde a una capacidad instalada… determinada (ésta) para producir, almacenar y vender una cierta cantidad de productos o prestar ciertos servicios... ” 4
Las decisiones a largo plazo “…son aquellas que modifican la estructura de la empresa, que alteran la estructura de inversiones, que son tomadas en vista de perseguir los objetivos principales de ésta. Son decisiones a largo plazo, aquellas como la de financiamiento sobre nuevas inversiones, adquisición de empresas, ventas de activo fijo por diversificación (en líneas de producción) o por baja rentabilidad (por desinversión, etc.)” 5
En tanto parte principal de la Administración moderna, la actividad financiera surgió como una rama de la economía, y mas precisamente, como parte del marco de desarrollo de la economía capitalista que, por la necesidad de dominio (además de la satisfacción) del mercado interno y externo, originó la necesidad de concentrar capitales y producción, que establece (desde el siglo XIX) el surgimiento de monopolios en Europa y Norteamérica, los que pronto impondrían las reglas del juego a nivel mundial.
Por la necesidad de asegurar mayor cantidad de recursos para seguir creciendo, a quienes actúan como intermediarios financieros (bancos, cajas de ahorro, bolsas de cambio o de valores, etc.), les compete esta actividad: “(…) al proceso de captación de recursos se le conoce como financiamiento. De la habilidad para lograr las mejores fuentes de financiamiento, depende, en alto grado, el crecimiento y desarrollo de la empresa; aquí hace su aparición la función financiera, responsable de conseguir los recursos necesarios para la empresa, recursos en forma de crédito o deuda, o en forma de capital. ” 6
Sin embargo, la actividad financiera no sólo se realiza en el ámbito de la esfera privada sino alcanza también la acción gubernamental y juega un papel importante en los resultados obtenidos por la economía entera. Si la acción gubernamental es ineficiente, se desperdician recursos y las cargas tributarias son innecesariamente elevadas “…Las finanzas públicas (es decir, gubernamentales) se refieren al estudio de los ingresos y gastos
3 FRANKS, J. L. y BREYLES, J. E., Técnicas modernas de Administración Financiera, p. 35 4 Ibíd.
5 GRABINSKI, Salo, et al, Sistemas Financieros, p. 14 6 Ibíd., p. 14
11 del gobierno…impuestos, presupuestos, gastos gubernamentales y deuda pública …Las finanzas públicas son el estudio de los efectos de los presupuestos sobre la economía y en particular, de su influencia en la consecución del mayor de los objetivos económicos … el desarrollo, la estabilidad, la equidad y la eficiencia de la economía.” 7
“…La Administración Financiera se relaciona con la tarea de mantener la liquidez y la lucratividad de una compañía, en virtud de crear un financiamiento adecuado para cubrir las obligaciones y obtener utilidades.” 8
“…El área financiera de la empresa tiene como función la de controlar y planear el flujo de fondos, (dando) respuesta a tres preguntas esenciales:
1) ¿Cuál es el total de recursos (o activos) que se deben comprometer en la empresa?
2) ¿De qué fuentes deben ser financiados esos recursos?
3) ¿Cuáles son los activos que la empresa debe adquirir y cuáles deben ser las cantidades óptimas de los activos circulantes? ” 9
Por otra parte, la función financiera tiene una interrelación muy general con el sistema de producción de la empresa, a través de los presupuestos financieros asignados para cubrir sus gastos.
“(…) El presupuesto, en términos de producción, está basado en un pronóstico acertado de desempeño y costo, cálculo que toma en cuenta los requisitos varios y los medios disponibles para el logro de los resultados predichos.” 10
Con otras actividades de la empresa, la función financiera conjuga diferentes agentes económicos, como se ve en el cuadro No. 1 11
CUADRO No. 1
ACTIVIDADES DE LA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
1 FINANCIAMIENTO E
INVERSIONES
SUPERVISIÓN DE LA CAJA DE LA EMPRESA Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS, BÚSQUEDA DE FONDOS ADICIONALES CUANDO FUEREN
NECESARIOS, E INVERSIÓN DE FONDOS EN PROYECTO.
2 CONTABILIDAD Y
CONTROL
MANTENIMIENTO DE REGISTROS FINANCIEROS, CONTROL DE ACTIVIDADES FINANCIERAS, IDENTIFICACIÓN DE DESVIACIONES DE
LO PLANEADO Y EJECUCIÓN EFICIENTE, ADMINISTRACIÓN DE NÓMINA, CUESTIONES DE IMPUESTOS, INVENTARIOS, ACTIVOS
FIJOS Y OPERACIONES DE COMPUTADOR.
3
PRONOSTICO Y PLANEACION A LARGO
PLAZO
PRONÓSTICO DE COSTOS, CAMBIOS TECNOLÓGICOS, CONDICIONES DEL MERCADO DE CAPITAL, FONDOS NECESARIOS PARA
INVERSIÓN, REFORMAS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN PROPUESTOS, Y DEMANDA DEL PRODUCTO DE LA EMPRESA,
UTILIZACIÓN DE PRONÓSTICO Y DATOS HISTÓRICOS PARA PLANEAR FUTURAS OPERACIONES, POR EJEMPLO, PLANEACIÓN DE
SERVICIOS Y USOS DE EFECTIVO.
4 FIJACIÓN DE PRECIOS DETERMINACIÓN DEL IMPACTO DE POLÍTICAS DE PRECIOS EN LA RENTABILIDAD
5 OTRAS FUNCIONES CRÉDITO Y COBRANZAS, SEGUROS Y PLANEACIÓN DE INCENTIVOS (PENSIONES, PLANES DE INVERSIÓN, ETC.)
7 ECKSTEIN, Otto, Finanzas Públicas, p. 1-2
8 TERRY, George R.., Principios de Administración, p. 780 9 GRABINSKY, Salo, op. Cit, p. 16
10 SHALL, Lawrence, HOLEY, Charles W., Administración Financiera, p. 95 11 GRABINSKY, Salo, op. Cit., p. 25-26
12 De tal forma que podemos decir que las actividades de la Administración Financiera que realiza el administrador financiero, incluyen el presupuesto, la búsqueda de fondos en los mercados de capital, la selección y evaluación de proyectos de inversión, la planeación de las estrategias de mercado y la fijación de los precios de la empresa. Un administrador financiero es un especialista que a menudo posee vastos conocimientos en diversas áreas de las finanzas, y debido a que la función financiera es tan grande, muchas empresas incluyen personal de otros departamentos y compromete muchos escalones de la administración.
EL CAPITAL, UN FACTOR IMPRESCINDIBLE DE LA PRODUCCIÓN
Una de las causas de la quiebra de las empresas, lo determina el faltante de capital o el manejo inadecuado de éste. Por la propia seguridad de la empresa, es necesario preservar su existencia, además de la obligatoriedad de realizar un uso adecuado en la búsqueda de productividad. Por ello, es necesario conocer lo más posible la estructura que deberá adoptarse para lograr los mejores resultados.
Denominamos capital fijo a aquél capital que puede producir, durante un período mas o menos largo, una renta o beneficio constante y sin cambiar de forma. Aquí, involucramos los inmuebles, los materiales de la producción, las patentes y permisos, las participaciones financieras, etc.
Por el contrario, el capital circulante es aquél que continuamente se transforma y de la cual se desprenden los beneficios del ejercicio. Aquí involucramos los inventarios, los deudores y la cartera de clientes.
¿Cuáles son las funciones principales relacionadas con las finanzas de una empresa? Consideramos las siguientes: 12
PRESUPUESTOS PRODUCCIÓN MARKETING O MERCADEO INVENTARIOS, COSTOS DEPRECIACIÓN PRECIOS UTILIDAD DEL PRODUCTO GOBIERNO DEL PAÍS IMPUES TOS SITUACIÓN ECONÓMICA ÁREA FINANCIERA DIVIDEN DOS REINVER SIÓN ACCIONISTAS, DUEÑOS INVENTARIOS PAGOS MATERIAS PRIMAS CRÉDITOS E INTERE SES PROVEEDORES SALARIOS PRESTA CIONES CRÉDITOS A… COBRAN ZAS INSTITUCIONES DE CRÉDITO RECURSOS HUMANOS CLIENTES
13 Salo Grabinsky 13 considera que la función financiera de una compañía es vital, ya que al mantenerse en operación, esta necesita de una correcta administración de los fondos que constantemente fluyen en ambos sentidos dentro de la empresa, así como de ciertos controles y políticas para asegurar el sano crecimiento de ésta:
(... ) los objetivos de la función financiera, son muy variados, pero se ha destacado como principal el de la “MAXIMIZACION DEL PATRIMONIO” conocido también como la “ MAXIMIZACION DEL VALOR PRESENTE NETO DE ESTE PATRIMONIO ”.Esto consiste en el valor capitalizado del
flujo de fondos que se espera de una cierta inversión menos el costo de esa inversión.
El flujo de fondos capitalizado a una cierta tasa representa el costo (a juicio de los administradores o dueños de una compañía) de la “incertidumbre” presente y futura del mercado y que obviamente se debe incorporar a esos flujos estimados.
La razón por la cual este objetivo se ha considerado como el principal, radica en que satisface los objetivos de los diferentes grupos ligados con la empresa, como son:
DUEÑOS O
ACCIONISTAS Aumentan su patrimonio al maximizar la inversión.
Otro objetivo señalado como básico o prioritario, es el de la
MAXIMIZACIÓN DE LAS UTILIDADES
Para lograr este objetivo, el administrador financiero de una empresa debe resolver lo siguiente:
a) Establecer el tipo de activos que debe adquirir la empresa, o también definir el tamaño de ésta y la tasa de crecimiento que se desea alcanzar.
b) Establecer el volumen de fondos que deberán usarse para obtener esos activos o el monto de la inversión o inversiones necesarias, para obtener dichos activos.
c) Definir la forma de obtener dichos fondos o el financiamiento de esta inversión, el cual puede ser, interno o externo.
Sin embargo, este objetivo que se considera tradicional, permite hacernos preguntas respecto a cómo se medirán las utilidades, y cómo serán informados los accionistas
(propietarios)14 resultando así que los informes financieros adquieren un papel relevante en la función financiera en todo tipo de organismos empresariales públicos y privados.
13 Op. Cit., p. 41
14 PINA VARA, Rafael De, Derecho Mercantil Mexicano, p. 28
SOCIEDAD O MEDIO La maximización del patrimonio aumenta el desarrollo económico del país.
ADMINISTRADORES
Y EMPLEADOS Al cumplirse la maximización del patrimonio la administración de la empresa logrará mayor estabilidad de sus empleos, más beneficios económicos y aumentará la eficiencia de operación.
14 Agustín Reyes Ponce considera que las siguientes son los objetivos y políticas de finanzas: 15
1 Tratar de obtener una mayor rotación del capital como base principal para lograr
mejores utilidades.
2 Dar una mejor atención al establecimiento y operación de registros financieros
contables, estadísticos, etc., con la finalidad principal de utilizarlas como medio de control y para que sirvan a la vez como medio de previsión para formular pronósticos.
3 Afinar los sistemas de costos y de control de utilidades por cada línea,
producto, zona, etc.
4 Tratar de mejorar y ampliar los presupuestos llevándolos con el mayor detalle
posible por departamento, sección, etc., coordinándolos todos en un presupuesto general
5 Definir con toda precisión las responsabilidades financieras que puedan
corresponder a cada jefe señalando con toda precisión sus límites respecto al monto de lo que pueden decidir, y la naturaleza de las decisiones que pueden tomar.
6 Fijar el máximo de créditos que pueden concederse, tanto en general, como por
zonas, vendedores, clientes, etc., buscando sobre todo que no se recarguen los costos.
7 Tratar de conseguir para la empresa la situación financiera más apropiada
fijando políticas y normas respecto de amortizaciones, reimpresiones, utilidades mínimas, etc.
Aquí podríamos considerar que otros objetivos de la función financiera, además de los ya anotados, son las de pagar las cuentas, así como la de maximizar las utilidades a largo plazo de los propietarios. Para hacer esto, el administrador financiero, debe realizar tres funciones principales: la planeación y el control financiero, la consecución de los fondos y finalmente, la inversión de estos.
Derivados de estos objetivos, mencionamos las siguientes: 16 1 Participación en la planeación a largo plazo
2 Formulación de los presupuestos a largo plazo y de caja 3 Determinación de los gastos para activos de capital
4 Ayuda en la formulación de programas para fusiones y adquisiciones de capital 5 Manejo de crédito y cobranzas
6 Supervisión de las adquisiciones de capital
7 Conservación de buenas relaciones con los proveedores de fondo a corto y largo plazo
8 Desempeño de las funciones contables
9 Obtener el máximo rendimiento sobre la inversión hecha
10 Lograr la obtención de los recursos financieros de manera apropiada 11 Apoyar de manera eficiente las demás áreas operacionales
12 Lograr la satisfacción económica de los inversionistas 13 Disminuir los costos de operación
14 Lograr una situación financiera estable
15 Conseguir la optimización de los recursos económicos
15 REYES PONCE, Agustín, Administración de Empresas, p. 188 16 TERRY, George R., Op. Cit., p.781
15
LOS ESTADOS FINANCIEROS
Ya hemos mencionado que una de las funciones más importantes del administrador financiero es la Planeación Financiera.
Para cumplir con este cometido el Administrador Financiero requiere de la elaboración de ciertos documentos que le informarán sobre la situación o el estado que guarda la empresa al realizar sus operaciones normales. La elaboración de estos documentos corresponde a los profesionales de la Contaduría Pública. Tomando como base estos informes, los profesionales de la Administración Financiera llevan a cabo el proceso de análisis e interpretación con fines de tomar las mejores decisiones. Para ello, se utilizan diversas técnicas de planeación y de control. Algunas de ellas se comparten con las demás áreas funcionales de la Empresa, como la del punto de equilibrio y la gráfica de Gantt. Sin embargo, en finanzas la contabilidad y el análisis financiero son las herramientas básicas para llevar a cabo con éxito el proceso de la planeación y el control financiero.
En este apartado, estudiaremos cómo se construyen los diversos tipos de Informes o estados financieros, su uso genérico y posteriormente, las diversas técnicas y métodos de análisis e interpretación.
En el registro de la información contable realizado durante un determinado ciclo económico, las sociedades mercantiles, como también se les denomina a la Empresas en México, nos informan de manera oficial de los resultados que han obtenido. Normalmente, la duración de este ciclo es un período de un año. En este lapso, la empresa transforma materiales, entrega los productos a grupos de distribuidores, los cuales los llevan a un mercado y los venden, con el único propósito de obtener beneficios económicos. Al finalizar el ciclo económico, observamos los resultados a que se llegó en términos de utilidades o pérdidas que se han obtenido en la fabricación. De todas las cuentas deducimos las medidas a seguir para los siguientes períodos, con el fin de aumentar la productividad de las operaciones.
Los ESTADOS FINANCIEROS muestran la información financiera que servirá como base para la toma de decisiones, y se elaboran con los datos que arroja la contabilidad de las transacciones que se realizaron en un periodo determinado. Provisionalmente podemos afirmar que “la CONTABILIDAD es una técnica mediante la cual se clasifican, registran, y resumen las operaciones económicas que realiza una empresa”.
que para CONTROLA LOS RECURSOS CLASIFICA Y REGISTRA LAS OPERACION ES ECONOMI LA CONTABILID AD EL INTERESA DO NECESITA TOMAR DECISIONES PRODUCE INFORMACI ÓN FINANCIER A
16 Las operaciones económicas deben captarse a través de un sistema de control interno que excluya la posibilidad de no recoger alguna operación que realice la entidad para después clasificarla en las diferentes cuentas (activo, pasivo, capital, ingresos, costos o gastos) registrarla en los libros de contabilidad y por último resumirla con claridad en los estados financieros.
Tal y como lo muestra el cuadro anterior la finalidad de la contabilidad y por ende de la información financiera que de ella emana, es proporcionar información útil confiable y oportuna para la toma de decisiones.
Para cumplir con esto, la contabilidad elabora informes o estados financieros, los cuales se clasifican en principales o básicos y secundarios o anexos. A continuación, presentamos un cuadro que refiere la agrupación.
CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PRINCIPALES O BÁSICOS SECUNDARIOS O ANEXOS
BALANCE GENERAL O ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA.
Estado detallado de cuentas por cobrar.
Estado detallado de cuentas por pagar.
Estado de movimientos del capital contable.
ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.
Estado analítico de las ventas netas y costo de ventas.
Estado analítico de gastos de venta. Estado analítico de gastos de administración.
ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIÓN FINANCIERA EN BASE A
EFECTIVO O ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.
Estado de flujo de fondos. Estado detallado de cuentas por cobrar.
Estado detallado de cuentas por pagar.
Estado de origen y aplicación de utilidades.
Las cuentas en una empresa consisten en la elaboración o formulación de tres informes o estados financieros principales: el balance general o estado de situación financiera, el estado de resultados o de pérdidas y ganancias, y el estado de flujo de efectivo. Los tres se acompañan con diversas notas a los estados financieros y con el informe de los auditores. Muestran la capacidad financiera de la empresa y el resultado de sus operaciones en forma sintética. Muestran un determinado renglón, de un estado financiero básico, en forma analítica.
17
EL BALANCE GENERAL
El Balance General o estado de situación financiera, muestra la posición financiera de la empresa a la fecha de corte del ejercicio contable. Clasifica los conceptos en activo y en pasivo.
Finalidad de este Informe:
1. Mostrar los recursos económicos, los derechos que tienen los acreedores y la participación de la propiedad que poseen los dueños; es decir, se presenta una relación entre activo, pasivo y capital.
El Activo esta integrado por los bienes y derechos que son propiedad de una
empresa, como el efectivo, las cuentas por cobrar a clientes y deudores diversos, maquinaria, muebles y enseres. Las cuentas del activo se clasifican de acuerdo a la disponibilidad para convertirlas en dinero en efectivo. El activo es un valor controlado por la empresa puesto que son las propiedades que tiene en un momento dado a un valor histórico, original. A su vez, el activo se clasifica otros tres tipos: el activo circulante, también denominado intangible, está formado por los recursos propios a corto plazo que probablemente se conviertan en efectivo antes de un año a partir de la fecha del balance general. Por ello, las cuentas que integran este rubro son el de efectivo en caja y bancos, el de deudores diversos o cartera y el de inventarios. El activo fijo también denominado tangible, representa los recursos de la empresa para proveerse de bienes y servicios y no para ser vendidos durante el curso normal de los negocios. Este rubro comprende los terrenos, los edificios, los equipos, vehículos y el mobiliario en general. Su convertibilidad a efectivo dura más de un año. El activo diferido significa aquellos beneficios que obtendremos a un plazo mayor de un año pero que existen, como las inversiones en valores, las primas de seguros de vida, de daños y de riesgos; o las cuentas a plazo mayor de un año, o los pagos diferidos que nos hacen.
El Pasivo representa las deudas y obligaciones a cargo de la empresa y está
compuesto por la suma de dinero que se debe a proveedores, bancos, acreedores y algunas provisiones que se establezcan; por ejemplo, para el pago de impuestos, gratificaciones, etc. Las cuentas del pasivo se clasifican de acuerdo a la exigibilidad o plazo para cubrirlas. En otras palabras, el pasivo es el dinero que la empresa debe a otros. El tiempo para el pago de esas deudas puede variar entre un corto y un largo plazo, es decir de uno a mas de cinco años. Debido a ello, el pasivo se clasifica en circulante y fijo. El pasivo circulante representa vencimientos de pagos por realizarse antes de doce meses, a lo sumo, a partir de la fecha del balance general, y por lo general son créditos que nos ofrecen los proveedores o algunas instituciones de crédito. Las deudas a mayor plazo de un año se ordenan en el pasivo a largo plazo o fijo y generalmente son créditos de instituciones crediticias o pagos diferidos de impuestos al fisco.
El Capital esta representado por la propiedad que tienen los dueños o accionistas en
la empresa, dicho de otra manera por la diferencia entre el activo y el pasivo. El capital se forma por las aportaciones directas o indirectas, en especie o en efectivo que realizan los socios, de manera histórica (al inicio de la operación o de la constitución de la empresa) y en las oportunidades que les sean conferidas mediante la compra de acciones ordinarias de la sociedad. De tal forma que esa aportación inicial se conoce como capital social.
18 2. Dar a conocer la situación financiera de la empresa y la ruta que ha seguido, para
tomar decisiones. Características del Informe: Es un documento:
a) Básico, porque proporciona la información que muestra la situación financiera de la empresa.
b) Estático, porque los datos que suministra corresponden a una fecha fija. c) Sintético, ya que la información que presenta es en forma global.
Elementos principales del Informe:
El estado de situación financiera tiene tres elementos básicos que están unidos por una relación fundamental denominada ecuación contable, la cual expresa el equilibrio o balance entre el activo y la suma del pasivo más el capital:
Activo – Pasivo = Capital o bien Activo = Pasivo + Capital
La cantidad del activo iguala necesariamente la cantidad del pasivo. Por ello, el Balance General siempre muestra un equilibrio económico. Este es el principio de la denominada contabilidad por partida doble.
Las partes que debe contener se muestran en el siguiente cuadro:
BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIÓN FINACIERA ENCABEZADO NOMBRE DE LA EMPRESA. NOMBRE DEL DOCUMENTO. FECHA ( a la que se refiere)CUERPO
(se muestran sus elementos)
ACTIVO. PASIVO. CAPITAL.
PIE
NOMBRE Y FIRMA DE QUIEN LO ELABORA ,REVISA Y AUTORIZA.
Formas de presentación del Informe:
Existen dos formas de elaboración del estado de situación financiera: 1. En forma de cuenta, que es el más utilizado.
2. En forma de reporte.
A manera de ejemplo se presentan a continuación un modelo del estado de situación financiera
en forma de cuenta y otro en forma de reporte.
19 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA EN FORMA DE CUENTA
EMPRESA X
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000
ACTIVO PASIVO
Circulante: $1,050,000.00 A Corto Plazo : $720,000.00
Caja 50,000.00 Proveedores 150,000.00 Bancos 200,000.00 Acreedores 400,000.00 Inventarios 500,000.00 Documentos por
pagar 150,000.00 Clientes 250,000.00 Impuestos por
pagar 20,000.00 Deudores 50,000.00 A Largo Plazo : 680,000.00 Fijo : 1,180,000.00 Hipotecas 500,000.00 Terrenos 600,000.00 Dctos por pagar 180,000.00 Edificios 400,000.00
Equipo de oficina 100,000.00 SUMA EL PASIVO 1,400,000.00 Mobiliario y equipo 80,000.00 CAPITAL 1,130,000.00
Capital 1,000,000.00 Diferido 300,000.00 Utilidad del Ejercicio 130,000.00 Adaptaciones e instalaciones 300,000.00
SUMA EL ACTIVO $2,530,000.00 SUMA PASIVO Y CAPITAL $2,530,000.00
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, EN FORMA DE REPORTE
EMPRESA X
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000
ACTIVO Circulante $1050,000.00 Caja 50,000.00 Bancos 200,000.00 Inventarios 500,000.00 Clientes 250,000.00 Deudores 50,000.00 Fijo 1,180,000.00 Terrenos 600,000.00 Edificios 400,000.00 Equipo de oficina 100,000.00 Mobiliario y equipo 80,000.00 Diferido 300,000.00 Adaptaciones e instalaciones 300,000.00 SUMA EL ACTIVO $2,530,000.00 PASIVO A Corto Plazo $720,000.00 Proveedores 150,000.00 Acreedores 400,000.00 Dctos por pagar 150,000.00 Impuestos por pagar 20,000.00
A Largo Plazo 680,000.00
hipotecas 500,000.00 Documentos por pagar 180,000.00
20 Notamos que si al activo circulante le deducimos el valor correspondiente al pasivo circulante, el resultado se considera como capital de trabajo.
Generalmente, en el renglón del capital, anotamos el resultado del ejercicio o del ciclo económico: la utilidad o la pérdida obtenida. Si es pérdida, el número se encierra en paréntesis. Cuando las utilidades provienen de ejercicios anteriores, se denomina superávit. Cuando la pérdida se acumula de ejercicios anteriores, se denomina déficit. Veamos un ejemplo:
CAPITAL 1,130,000.00
Capital 1,000,000.00 UTILIDAD DEL EJERCICIO 130,000.00
SUMA PASIVO Y CAPITAL
21
COMPAÑÍA “X”, S.A., de C. V. Balance General al 31 de diciembre de 2000
ACTIVO PASIVO Y CAPITAL
(MILES DE $) (MILES DE $)
Activo circulante
Pasivo circulante
Caja 10 Proveedores 16,239
Bancos 2,126 Acreedores diversos 18,437 Clientes 34,430 Créditos bancarios a corto plazo 24,370 Inventarios 14,160 Impuestos por pagar 850 Otros pasivos a corto plazo 104 TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 50,726 TOTAL PASIVO CIRCULANTE 60,000 Activo fijo
Pasivo a largo plazo
Terrenos 2,426 Créditos bancarios a largo plazo 1,897 Edificios 2,729 Otras obligaciones a largo plazo 3,600 Maquinaria y equipo 21,620
Equipo de transporte 12,188
TOTAL ACTIVO FIJO 38,963 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 5,497
Otros activos Otros pasivos
Primas de seguros pagados por anticipado
658 Rentas cobradas por anticipado 2,800 Rentas pagadas por anticipado 376
TOTAL OTROS ACTIVOS 1,034
TOTAL PASIVO
68,297
CAPITAL
Capital social 46,772 Resultados de ejercicios anteriores 12,654 Resultados del ejercicio (37,000)
TOTAL CAPITAL
22,426
TOTAL ACTIVO
90,723
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
90,723
Mas adelante, realizaremos un ejercicio sobre la interpretación de éste estado financiero.
EL ESTADO DE RESULTADOS O DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Concepto: Es un documento que muestra los resultados obtenidos, en términos de utilidades o pérdidas en una empresa, en un periodo determinado.
Su finalidad es:
1. Mostrar la utilidad o la pérdida que obtuvo la empresa en un periodo determinado.
2. Dar a conocer la forma en que se generó el resultado de las operaciones para tomar decisiones.
Por tanto, tiene las siguientes características: Es un documento:
22 1. Básico, porque proporciona información que muestra si se obtuvieron utilidades o pérdidas.
2. Dinámico, porque los datos que suministra corresponden a un periodo determinado. 3. Sintético, ya que la información que presenta es en forma global.
Elementos principales o partes que debe contener son:
ESTADO DE RESULTADOS
ENCABEZADO
NOMBRE DE LA EMPRESA. NOMBRE DEL DOCUMENTO. FECHA ( a la que se refiere)
CUERPO
INGRESOS. EGRESOS.
PIE NOMBRE Y FIRMA DE QUIEN LO ELABORA, REVISA Y AUTORIZA.
Este documento tiene dos formas de elaboración y presentación: 1. Analítico o pormenorizado.
2. Inventarios perpetuos o constantes.
Cada forma corresponde al método contable que se utilice para el control de las mercancías o inventarios, ya que dependiendo de éste se tendrán los elementos para determinar las ventas y la utilidad o pérdida en un periodo determinado.
A manera de ejemplo se presenta a continuación un modelo del estado de resultados donde se emplea el método analítico y otro donde se emplea el método de inventarios perpetuos.
Empresa X
Estado de resultados del 1 de enero al 31 de diciembre de 2000
Ventas $1,850,000.00
Menos : Costo de Ventas 780,000.00
Utilidad Bruta 1,070,000.00 Menos : Gastos de Operación: 490,000.00 Gastos de Venta $310,000.00 Gastos de Administración 180,000.00 Utilidad en Operación 580,000.00 Gastos Financieros $50,000.00 Productos Financieros 60,000.00 10,000.00 Otros Gastos $60,000.00 Otros Productos 55,000.00 5,000.00 5,000.00 UTILIDAD NETA $ 585,000.00
23 Se emplea el método de inventarios perpetuos o constantes.
Empresa X
Estados de resultados del 1 de enero al 31 de diciembre de 2000
VENTAS TOTALES. $ 2,040,000.00
Menos
Devoluciones s/ ventas $ 105,000.00
Rebajas s/ ventas 85,000.00 190,000.00
VENTAS NETAS $ 1,850,000.00
Menos: COSTO DE VENTAS 780,000.00
Inventario Inicial 400,000.00
Compras 900,000.00
Más : Gastos sobre compras 50,000.00
Compras Brutas 950,000.00
Menos :
Devoluciones s/ compras $ 40,000.00
Rebajas s/ compras 60,000.00 100,000.00
COMPRAS NETAS 850,000.00
Total de Inventario disponible 1,250,000.00 Menos:
Inventario Final 470,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,070,000.00
Menos : GASTOS DE OPERACIÓN 490,000.00
Gastos de Venta 310,000.00 Gastos de Administración 180,000.00 UTILIDAD EN OPERACIÓN 580,000.00 Gastos Financieros 50,000.00 Productos Financieros 60,000.00 10,000.00 Otros Gastos 60,000.00 Otros Productos 55,000.00 5,000.00 5,000.00 UTILIDAD NETA $ 585,000.00
Se emplea el método analítico o pormenorizado. Un ejemplo sobre este documento es el siguiente:
COMPAÑÍA “X” S. A. de C. V.
Estado de Resultados por el periodo comprendido del 1° de enero al 31 de diciembre de 2001
CONCEPTO MILES DE $ INGRESOS Ventas de contado 57 000 Ventas a crédito 43 000 VENTAS TOTALES 100 000 Costo de ventas 15 000 UTILIDAD BRUTA 85 000 Gastos de operación 12 000 UTILIDAD EN OPERACIÓN 73 000 Gastos financieros 10 000
24
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO O ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CON BASE EN EL EFECTIVO
Las empresas obtienen ingresos de tres fuentes principales:
El capital social aportado inicialmente por los propietarios. En ocasiones, aportan más capital.
Los créditos de instituciones como bancos o financieras y los proveedores.
Los clientes, respecto a los servicios y mercancías vendidos.
A su vez, las empresas disponen o gastan los recursos obtenidos en tres rubros:
Inversión o compra en activos a largo plazo o fijos, como edificios y equipo.
Activos de corto plazo o circulante, como inventarios de materiales, y
Salarios y otros gastos de la operación.
CLIENTES PRESTAMISTAS PROPIETARIOS
VENTAS LARGO PLAZO CORTO PLAZO
PRÉSTAMOS INTERESES CAPITAL SOCIAL
DIVIDENDOS
DEUDORES EFECTIVO
CAPITAL DE
TRABAJO SALARIOS Y GASTOS DE OPERACIÓN
IMPUESTOS
ACCIONES ACTIVO FIJO ACREEDORES
Principales Flujos de Fondos en la Empresa
Concepto: Es un documento que muestra en forma condensada la información sobre el manejo (obtención y aplicación) de los fondos o recursos durante u período determinado generando como resultado el cambio que se produjo en el efectivo de la entidad o empresa y que puede afectar la solvencia o liquidez.
La finalidad de este documento es:
1. Mostrar información sobre la obtención y la aplicación del efectivo.
2. Mostrar los cambios ocurridos en las inversiones y financiamientos a corto y largo plazo . Es un documento que se caracteriza porque es:
1. Básico, ya que proporciona información que muestra la liquidez o solvencia de la empresa. 2. Dinámico, pues muestra datos que corresponden a un periodo determinado.
25
Este estado financiero se elabora con base en dos estados de situación financiera a dos fechas
diferentes (balance comparativo) y se determinan los cambios que se tuvieron en cada una de las
cuentas como consecuencia de las operaciones realizadas.
Ejemplo de un Estado de Flujos de Fondos:
COMPAÑÍA “X” S. A. , de C. V.
Flujo de efectivo, periodo enero - febrero de 2001
Concepto Enero Febrero
Saldo inicial caja $ 3 750 $ 2 820
Más entradas de efectivo:
Ventas al contado 30 000 42 000
Cobro ventas crédito de diciembre
18 120 7 770
Cobro ventas crédito de enero 30 000
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO 48 120 79 770 EFECTIVO DISPONIBLE 51 870 82 590
Menos salidas de efectivo:
Compras al contado enero 12 000
Compras al contado febrero 16 800
Compras crédito diciembre 9 450
Compras crédito enero 18 000
Alquiler local 3 000 3 000
Servicios 1 200 1 200
Sueldos y salarios 7 500 7 500
Compra de maquinas 15 900 15 900
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO 49 050 62 400 SALDO FINAL DE CAJA 2 820 20 190
26
13
PLANEACIÓN FINANCIERA. PRESUPUESTOS. FUENTES DE FINANCIAMIENTO. SOLVENCIA. RENDIMIENTO27
13
PLANEACIÓN FINANCIERA.
Presupuestos. Fuentes de Financiamiento. Solvencia. Rendimiento.
A
PRENDIZAJES A LOGRAR:EL ALUMNO:
EXPLICA CÓMO LA PLANEACIÓN FINANCIERA Y LOS PRESUPUESTOS CONTRIBUYEN PARA EL LOGRO DE LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA
PARA ELLO:
CONOCERÁ EL PAPEL DE LOS PRESUPUESTOS Y SUS DIVERSOS TIPOS
CONOCERÁ LOS DIFERENTES PROCESOS DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA DIFERENCIARÁ ENTRE SOLVENCIA, RENDIMIENTO Y LIQUIDEZ
CONOCERÁ LA ESTRUCTURA NECESARIA DE UNA ACTIVIDAD FINANCIERA
E
STRATEGIAS Y ACTIVIDADES SUGERIDAS:1. Lee el material PLANEACIÓN FINANCIERA. En mesa de trabajo, con tus compañeros: a) Resuelve el siguiente cuestionario. (EJERCICIO NÚM. 62)
1. ¿A QUÉ NOS REFERIMOS CUANDO HABLAMOS DE PLANEACIÓN FINANCIERA? 2. ¿QUÉ SE PRETENDE CON LA PLANEACIÓN FINANCIERA?
3. ARGUMENTA LA NECESIDAD DE HACER PRESUPUESTOS FINANCIEROS. 4. ELABORA UN LISTADO CON FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO. 5. ELABORA UN LISTADO CON FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNAS. 2. Supón una Empresa. En mesa de trabajo, con tus compañeros:
REALIZA UNA INVESTIGACIÓN BIBLIOGRÁFICA INDIVIDUAL SOBRE LOS FACTORES INTERNOS Y EXTERNOS A CONSIDERAR EN LA PLANEACIÓN FINANCIERA.
ELABORA CONCLUSIONES.
(EJERCICIO NÚM. 63)
3. Lee el material LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. En mesa de trabajo, con tus compañeros elabora un reporte de trabajo, en un máximo de dos cuartillas, sobre los principales tópicos que abarca la lectura. (EJERCICIO NÚM. 64)
4. Lee el material CONTABILIDAD CLÁSICA. En mesa de trabajo, con tus
compañeros elabora un reporte de trabajo, en un máximo de una cuartilla, sobre los principales tópicos que abarca la lectura. (EJERCICIO NÚM. 65)
5. Realiza una investigación bibliográfica individual sobre las fuentes internas de financiamiento. Posteriormente, con tu equipo de trabajo, discute las
6. ideas principales. Concluye con una exposición plenaria de tu trabajo. (EJERCICIO NÚM. 66)
7. Realiza una investigación bibliográfica individual sobre las fuentes externas de financiamiento. Posteriormente, con tu equipo de trabajo, discute las ideas principales. Concluye con una exposición plenaria de tu trabajo. (EJERCICIO NÚM. 67)
8. Visita la Bolsa Mexicana de Valores. En dos cuartillas, elabora un reporte. (EJERCICIO Núm. 68) sobre:
28
ESTRUCTURA DE LA BOLSA.
ACCIONES NEGOCIADAS EN EL MERCADO A LA FECHA.
371
8. Lee el material CARSO ¿CABALLO NEGRO ENTRE GIGANTES COMERCIALES? En mesa de trabajo, con tus compañeros elabora un reporte de trabajo, en un máximo de una cuartilla, sobre los principales tópicos que abarca la lectura. (EJERCICIO NÚM. 69) 9. Resuelve el siguiente EJERCICIO Núm. 70:
EJERCICIO DE PRESUPUESTOS
MES
CONCEPTO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 T
EN MILES DE PESOS Efectivo al inicio del mes
En el banco y en caja En cartera TOTAL DE EFECTIVO Ingresos durante el mes
Ventas en efectivo Pagos de ventas a crédito
Ingresos por inversiones Préstamos
Otros ingresos TOTAL DE INGRESOS
TOTAL DE EFECTIVO E INGRESOS Gastos durante el mes
Existencias de nuevo material Sueldos y beneficios Rentas Licencias y permisos Impuestos Teléfonos Renta y reparación de equipos
Asesoría contable y legal Servicios
Publicidad Comisiones por ventas
Entrega y fletes Gastos de vehículos Viajes y diversiones
Seguros
Otros gastos en efectivo TOTAL DE GASTOS
29 EXCESO O DÉFICIT DE FLUJO
DE EFECTIVO AL FINAL DE MES
FLUJO ACUMULATIVO DE EFECTIVO
TOMADO DE “LOS EMPRENDEDORES. FINANCIAMIENTO Y VENTAS” de DAN KENNEDY, Edit. SELECTOR, México, 1991, p. 17-18
30
13
PLANEACIÓN FINANCIERA
Presupuestos. Fuentes de Financiamiento. Solvencia. Rendimiento.
PLANEACIÓN FINANCIERA
Se refiere a la reunión, clasificación, análisis, interpretación de la información financiera, con el objeto de formar un plan combinado de las necesidades financieras, así como de las probables consecuencias financieras de las operaciones. Otras, son las que se refieren a planes a largo plazo para expansiones de la planta, sustitución de maquinaria y equipo y otros gastos de la empresa por salidas de efectivo excepcionales.
La planeación financiera incluye: 17
1 Pronosticar tendencias económicas significativas que formen el fondo contra el cual debe operar la empresa.
2 Expresar los objetivos generales de la empresa en términos financieros, calculando los recursos financieros necesarios y
formulando el programa financiero de las operaciones para llegar a esos objetivos.
3 Seleccionar las fuentes de fondo que se necesiten, algunos por generación interna derivada de las actividades de la empresa y otros en fuente externa a la empresa.
4 Decidir la mejor utilización y asignación de esos fondos.
5 Formular las relaciones más efectivas de utilidad – volumen –
costo.
Una planeación de tipo estratégico en el área financiera requiere de cumplir de los siguientes pasos:
1. Identificación de los problemas y de las oportunidades 2. Fijación de las metas y de los objetivos
3. Diseño de procedimientos para encontrar soluciones (creación de escenarios) 4. Selección de la solución más viable
5. Tener procedimientos de control
Para realizar la planeación financiera se tienen que considerar los factores internos como las necesidades de liquidez que tiene la Empresa, el control de riesgo, los costos de implantación, las necesidades de una profesionalización, el entrenamiento y la modernización contable. Así mismo, se tendrán que considerar factores externos como la inestabilidad de los mercados financieros, la política fiscal, los avances tecnológicos, el comportamiento de la macroeconomía.
La planeación financiera deberá de contemplar todas aquellas fortalezas y oportunidades que la Empresa encuentre tanto en su ambiente interno, como en su ambiente externo; deberá de identificar sus amenazas y debilidades para evitarlas y obtener planes estratégicos y tácticos que garanticen que el área de finanzas apoye de manera eficiente a las demás
31 áreas funcionales, logrando el cumplimiento óptimo de los objetivos de la Empresa; que sea productiva, redituable y competitiva, ser una Empresa de clase mundial, que enfrente los retos que hoy tienen dentro de este contexto globalizado, de libre mercado, donde se tienen que seguir estrategias de integración de las Empresas, formando los grupos industriales y mantenerse en el mercado.
Las Empresas Dinámicas e inteligentes, adoptan nuevas actitudes para lograr la satisfacción del cliente, del inversionista, de sus trabajadores y en general de todos aquellos con los que la Empresa tenga alguna relación, incluido al propio Estado.
Lo anterior nos permite obtener la siguiente definición:
LA PLANEACIÓN FINANCIERA ES EL CONJUNTO DE PLANES SISTEMÁTICOS Y ESTRATÉGICOS PARA LOGRAR LOS OBJETIVOS DEL ÁREA DE FINANZAS EN
PARTICULAR Y DE LA EMPRESA EN GENERAL
La consecución de fondos, así como la inversión y manejo de estos, se analizarán más adelante.
La administración del activo implica que el administrador financiero obtenga el mayor rendimiento de los fondos obtenidos e invertidos en las partidas de activo; todo dinero invertido en un activo, sea circulante o fijo, tiene usos alternativos. Puede ser en efectivo, como una ayuda a la liquidez, o podría ser en un activo más lucrativo. 18
Aunque existe el dilema del administrador financiero referente a la obtención de liquidez o de productividad, en las condiciones de una creciente inflación y una reorientación de la economía en general, consideramos que no es el caso analizarlo en este espacio, debido a la rápida transformación de las condiciones socio económico actual.
SOLVENCIA
“...Expresada en términos simples, la SOLVENCIA es una relación entre lo que una empresa tiene y lo que debe; pero no todo lo que tiene es capaz de hacer frente a las obligaciones ni todo lo que participa en esa seguridad lo tiene en el mismo grado. Del mismo modo, no todo lo que la empresa debe requiere el desplazamiento de recursos con la misma intensidad ni con la misma oportunidad...” 19
PRODUCTIVIDAD O RENDIMIENTO
“... Es la relación existente entre el beneficio y la inversión necesaria para lograrlo. Es indudable que dentro de una misma empresa, existen inversiones más productivas que otras porque requieren un bajo volumen de capital, o porque producen una utilidad elevada, o porque combinan los dos factores...” 20
18 LUCAS ORTUETA, Ramón De, Op. Cit. p. 28
19 INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PÚBLICOS. Op. Cit., p. 9 20 Ibíd.
32
PRESUPUESTOS
En la planeación financiera se utilizan instrumentos como los presupuestos y la evaluación de los proyectos de inversión, para que el plan estratégico de finanzas tenga un mayor grado de certidumbre.
Al hablar de presupuestos como elementos fundamentales en la planeación y control financiero, por lo general, las Empresas los preparan con una visión táctica de la planeación, es decir, a corto plazo, a un año.
Desde una perspectiva estratégica, la función de los presupuestos abarcaría períodos más largos de planeación y control; permitirían establecer bases sólidas de crecimiento y desarrollo para las organizaciones que lo apliquen año con año, pero con una proyección a largo plazo, a más de cinco años.
Mediante un presupuesto, la planeación financiera dará a la Empresa una coordinación general en su funcionamiento. Los presupuestos son los planes expresados en términos numéricos que nos servirán como guía de acción y actuación para el logro de los objetivos operacionales, tácticos y estratégicos.
Al elaborar un presupuesto, es deseable que se consideren las opiniones del personal de los niveles jerárquicos intermedios. Un sistema con base de presupuestos es una herramienta importante en las Empresas actuales para el logro de sus objetivos.
Existen distintos tipos de presupuestos que se clasifican en relación de su estructura, forma, ámbito de aplicación, por el tiempo de su ejecución, etc. Lo importante es determinar cuál es el tipo de presupuesto que realmente le ayudará a la Empresa en su planeación financiera.
CONTROL FINANCIERO
La estructura financiera de la Empresa requiere del establecimiento de un presupuesto en el que se presenten las cuentas de operación en valores absolutos y en porcentajes para identificar rápidamente si existen variaciones y el impacto financiero de las mismas, pero lo más importante es la toma de decisiones para corregirlas.
Los aspectos evaluados son el volumen de ingresos por ventas, el costo de financiamiento, el rendimiento neto de operación, las utilidades y en general la situación financiera de la Empresa.
La presentación gráfica de los resultados permite apreciar las tendencias y desviaciones con respecto de los planes, también el análisis de los resultados financieros pueden presentarse en formatos tabulares para elaborar comparaciones, tendencias, proyecciones y tener elementos de diagnóstico para volver a la planeación financiera.
Al control financiero se le puede definir como:
La toma de acciones y decisiones estratégicas necesarias para evaluar, medir y corregir el desarrollo del proceso financiero de acuerdo a los planes y objetivos establecidos, con el propósito de mantener e incrementar su nivel de rentabilidad y eficiencia.
33
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Como ya hemos mencionado, algunos elementos que se incluyen en la planeación financiera son la selección de fondos que la empresa requiere, tanto los que se generan al interior como al exterior de la misma. 27
Una vez que se determina el monto de la inversión necesaria, así como la rentabilidad que se desea obtener, debe considerarse la fuente de recursos o de fondos, es decir, “ (...) las posibilidades de obtener el efectivo o bienes requeridos al costo mínimo o cuando menos razonable y siempre menor al porcentaje real o estimado de utilidad de la empresa…” 28
El rendimiento económico de una empresa se expresa por el siguiente coeficiente:
R
=
G
En donde P es el valor de las mercancías fabricadas o vendidas y G es la suma global
de las cantidades gastadas para obtener la producción o venta. 29
P
Sin embargo, la empresa no puede llevar a cabo su labor de manera individual y mucho menos de manera independiente; para ello, requiere de los elementos que se encuentran en su medio.
Para llevar a cabo la función financiera tiene que incorporar a su diagnóstico y evaluación, la relación que tiene con el mercado financiero y tomar decisiones.
El mercado financiero es el conjunto de variables de tipo económico que influyen de manera directa o indirecta en la actividad empresarial. Existe un conjunto de indicadores de tipo económico que se consideran para proyectar el nivel de utilidades, la fijación del precio del producto, el costo de los insumos, el comportamiento en el consumo de los clientes, la competencia, etc.
Dentro de los principales indicadores económicos nacionales tenemos: a) El Índice nacional de precios al consumidor,
b) El Índice de precios al productor, c) El tipo de cambio del dólar,
d) El Costo porcentual promedio de captación, e) La Tasa de interés de los CETES,
f) La tasa de inflación nacional e internacional,
g) Los acuerdos sobre aranceles y comercio entre dos o más países
En la última década, el país ha suscrito una serie de convenios internacionales con distintas potencias y mercados económicos; por ello, estamos en un proceso de apertura comercial, lo que implica una oportunidad para las empresas nacionales y lograr un posicionamiento del mercado tanto nacional como internacional.
27 TERRY, George R., Op. Cit., p. 783
28 INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PÚBLICOS, op. Cit., p. 16 29 LUCAS ORTUETA, Ramón De, op. Cit. , p. 132-133
