Causas internas y externas del cierre de operaciones de las empresas colombianas

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Causas internas y externas del cierre de operaciones de las empresas colombianas importadoras de ropa del sector comercial. Caso práctico: Bengala Group SAS

Leydy Milena Hernández Bolaños

Lady Tatiana Cañón Paspuel Diego Fernando Sánchez Cupitra

Fundación Universitaria Panamericana

Facultad de Ciencias Empresariales Contaduría Pública

Bogotá, Colombia

2016

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Causas Internas y Externas del Cierre de Operaciones de las Empresas Colombianas Importadoras de Ropa del Sector Comercial. Caso Práctico: Bengala Group SAS

Leydy Milena Hernández Bolaños Lady Tatiana Cañón Paspuel Diego Fernando Sánchez Cupitra

Proyecto de trabajo de grado presentado como requisito para optar al título de:

Titulo Contador Público

Tutor (a):

Edgar Iván Castillo Martínez

Contador Público titulado, Magister en Finanzas y tributaria.

Línea de Investigación:

Direccionamiento Estratégico

Fundación Universitaria Panamericana Facultad de ciencias empresariales

Contaduría Pública Bogotá, Colombia

2016

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Nota de Aceptación

Aprobado por el Comité de Grado en el cumplimiento de los requisitos exigidos por la Fundación Universitaria Panamericana para optar al título de Contador Público.

Jurado:

José J. Pardo Alonso

Director:

Edgar I. Castillo Martínez

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Agradecimientos

Agradecemos el apoyo y la colaboración otorgada por una de las accionistas de Bengala Group SAS, quien nos brindó información, documentos y toda su confianza para llevar a cabo esta investigación como proyecto de grado titulado, “Causas Internas y Externas del Cierre de Operaciones de las Empresas Colombianas Importadoras de Ropa del Sector Comercial. Caso Práctico: Bengala Group SAS”. De igual manera agradecemos al docente Edgar Iván Castillo Martínez por estar atento durante el desarrollo de nuestra investigación, con la orientación y suministro de las bases necesarias para obtener un buen resultado.

Extendemos nuestros agradecimientos a nuestras familias por ser las personas que nos impulsaron a comenzar este reto, estando presentes día a día como un apoyo permanente en las dificultades y logros obtenidos en el transcurso de la carrera.

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Declaración

Los autores certificamos que el presente trabajo es de nuestra autoría, para su elaboración se han respetado las normas de citación tipo APA, de fuentes textuales y de parafraseo de la misma forma que las cita de citas y se declara que ninguna copia textual supera las 400 palabras.

Por tanto, no se ha incurrido en ninguna forma de plagio, ni por similitud ni por identidad. Los autores somos responsables del contenido y de los juicios y opiniones emitidas.

Se autoriza a los interesados a consultar y reproducir parcialmente el contenido del trabajo de investigación titulado “Causas Internas y Externas del Cierre de Operaciones de las Empresas Colombianas Importadoras de Ropa del Sector Comercial. Caso Práctico: Bengala Group SAS”, siempre que se haga la respectiva cita bibliográfica que dé crédito al trabajo, sus autores y otros.

Investigadores:

Leydy Milena Hernández Bolaños Diego Fernando Sánchez Cupitra

Lady Tatiana Cañón Paspuel

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Tabla de Contenido

Lista de Ilustraciones ... 8

Lista de Tablas ... 9

I. Resumen ... 10

II. Abstract ... 12

III. Planteamiento del problema ... 14

Formulación de la pregunta ... 14

IV. Introducción ... 14

V. Justificación ... 15

VI. Objetivos ... 16

Objetivo General ... 16

Objetivos Específicos ... 16

Capítulo 1. Marco de Referencia ... 17

1.1. Marco Conceptual ... 17

1.2. Marco Legal ... 27

Capítulo 2. Metodología ... 31

2.1. Metodología y Materiales ... 31

2.1.1. Línea de Investigación y Tipos ... 31

2.1.2. Objeto de estudio ... 32

2.1.3. Muestra ... 33

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2.1.4. Recolección de información ... 33

2.1.5. Técnicas de recolección de información ... 33

Capítulo 3. Resultados ... 34

3.1. Claves, controles o estrategias para evitar el riesgo de cese de operaciones de una empresa... 34

3.2. Caso práctico Bengala Group SAS ... 36

3.2.1. Inicio de la Organización ... 36

3.2.2. Organigrama y funciones ... 37

3.2.3. Montaje de las tiendas ... 39

3.2.4. Préstamos Bancarios ... 40

3.2.5. Nóminas ... 44

3.2.6. Arriendos y Administraciones puntos de venta ... 45

3.2.7. Compra de producto ... 46

3.2.8. Alza del dólar ... 47

3.2.9. Inventarios ... 48

3.2.10. Condiciones proveedor de producto ... 48

3.2.11. Causas del cierre de Bengala Group SAS ... 49

Conclusiones ... 52

Recomendaciones ... 54

Referencias Bibliográficas ... 56

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Lista de Ilustraciones

Ilustración No. 1. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el área de Finanzas..21

Ilustración No. 2. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde aspecto Organizacional...22

Ilustración No. 3. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el área de Mercadeo…...22

Ilustración No. 4. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el área de Recursos Humanos y Operativo.…...………...23

Ilustración No. 5. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el entorno…….…....24

Ilustración No. 6. Estadística de las principales causas de fracaso de empresas en Colombia....25

Ilustración No. 7. Porcentaje de quiebra de las empresas……….………...26

Ilustración No. 8. Organigrama Bengala Group SAS……….……….38

Ilustración No. 9. Tabla de amortización crédito No 1..……….……….41

Ilustración No. 10. Tabla de amortización crédito No 2………….……….42

Ilustración No. 11. Tabla de amortización crédito No 3……….………….43

Ilustración No. 12. Serie histórica TRM años 2012-2016………….………..47

Ilustración No. 13. Causas de cierre de Bengala Group SAS……….……….49

Ilustración No. 14 Recomendaciones para prevenir el cierre de una organización...54

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Lista de Tablas

Tabla No. 1. Lista de documentos legales de constitución Bengala Group SAS………..37

Tabla No. 2. Situación Financiera Bengala Group SAS…….………..39

Tabla No. 3. Elementos para montaje de un punto de venta……….40

Tabla No. 4. Nómina Bengala Group SAS……….………..44

Tabla No. 5. Valor mensual de arriendos y administraciones puntos de venta..……….……….46

Tabla No. 6. Disminución porcentaje de regalías Bengala Group SAS………...49

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Causas Internas y Externas del Cierre de Operaciones de las Empresas Colombianas Importadoras de Ropa del Sector Comercial. Caso Práctico: Bengala Group SAS

I. Resumen

Esta investigación tiene como objetivo, dar a conocer las causas internas y externas que se presentan en las empresas colombianas por la cual cierran operaciones con tan poco tiempo de estar en el mercado.

Entre las causas internas, la más común es la falta de capital de trabajo, aunque existen otras que se encuentran relacionadas, se lograron identificar dentro de las más comunes la deficiencia empresarial, organizacional, financiera y administrativa, mala gestión, el alto endeudamiento, problemas internos, problemas con proveedores. Entre las causas externas se encuentran la revaluación de la moneda, la competencia y contrabando, fenómenos naturales, baja rotación de cartera.

Partiendo de la información anterior en esta investigación se tomará como caso práctico la empresa colombiana importadora de ropa de una marca de ropa americana para niñas de 7 a 14 años denominada Bengala Group SAS, donde se podrá realizar un comparativo con las causas en las que incurrió la empresa para cerrar su operación tras llevar cuatro años de constituida, y teniendo en cuenta que ya existían investigaciones sobre causas puntuales, artículos, entre otros;

donde se encontraban porque cierran operación las organizaciones, también se podrá determinar que hizo Bengala por mitigar estos riesgos que los llevaron a desaparecer en el mercado.

Palabras claves: Causas cierre de operaciones

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Mala gestión Capital de trabajo

Alza del dólar Falta de liquidez

Baja rotación de cartera Endeudamiento

Liquidación Reestructuración Causal de disolución

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II. Abstract

This research aims, to publicize the internal and external causes that occur in Colombian companies through which close operations with so little time to be on the market.

Among the internal causes, the most common is the lack of working capital, although there are others that are related, could be identified among the most common business,

organizational, financial and administrative deficiencies, mismanagement, high debt, problems internal, and problems with suppliers. Among the external causes are the revaluation of the currency, competition and smuggling, natural phenomena, low portfolio turnover. Starting from the above information in this research was taken as a case to the importing Colombian clothing company brand American clothes for girls aged 7 to 14 years called Bengala Group SAS, where you can make a comparison with the cases in which Bengal incurred to close its operation after taking four years of established, and taking into account already existing research on specific causes, among other items; where they were because they close operation organizations also you may determine that made Bengal mitigate these risks that led to disappear in the market.

Based on the above information in this investigation will be taken as a case the importing Colombian clothing company brand American clothes for girls aged 7 to 14 years called Bengal Group SAS, where you can make a comparison with the cases in which incurred the company to close its operation after taking four years of established, and taking into account already existing research on specific causes, articles, among others; where they were because they close operation organizations also you may determine that made Bengal mitigate these risks that led to disappear in the market.

Keywords: Close of operations

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Bad management Working capital

Rising dollar Illiquidity

Low turnover portfolio Indebtedness

Settlement Restructuring

Grounds for dissolution

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III. Planteamiento del problema

La problemática de esta investigación parte de identificar cuáles son las causas internas y externas del cierre de operación que presentan las empresas Colombianas importadoras de ropa, tomando como caso práctico la empresa Bengala Group SAS, que cerró su operación en el año 2016 luego de cuatro años de haber sido constituida.

Vale la pena aclarar que las fuentes de investigación reflejan las posibles causas por las cuales las empresas colombianas deciden no continuar operando en el mercado. Esto para verificar si Bengala Group SAS incurrió en las mismas causas o por el contrario existieron motivos alternos que la llevaron a su cierre.

Formulación de la pregunta

¿Por qué las empresas colombianas importadoras de ropa cierran operaciones? Caso práctico empresa BENGALA GROUP SAS que cerró sus operaciones, tras llevar cuatro años de funcionamiento.

IV. Introducción

En Colombia cada año nacen nuevas empresas, de las cuales más del 50% de ellas fracasan antes de llevar tres años de operación en el mercado, conllevándolas así a afrontar la causal de disolución y finalmente a la liquidación.

Los motivos o causas que obligan a estas compañías a cerrar su operación son bastantes, entre las cuales se encuentran, la falta de capital de trabajo, deficiencia empresarial,

organizacional, financiera y administrativa, mala gestión, alto endeudamiento, la revaluación de

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la moneda, la competencia y contrabando, fenómenos naturales, problemas internos, baja rotación de cartera, problemas con proveedores entre otras.

Es importante resaltar que otra causa es la inexperiencia de los dueños, socios, accionistas o administradores, pues no se realiza una buena gestión y optimización de los recursos de la compañía. Cabe acotar que estas empresas generalmente son constituidas con capitales muy pequeños para lo que va a ser su objeto social.

Aunque existe la Ley de Insolvencia No 1116 de 2006 que le permite a las empresas reestructurar su compañía y recuperar sus relaciones comerciales con sus proveedores, son pocas las organizaciones que logran salir a flote, por lo que la mayoría de estas terminan cerrando su operación y liquidando la misma.

A partir de las causas identificadas anteriormente, se tomará el caso práctico de una empresa colombiana importadora de ropa de una marca americana para niñas de 7 a 14 años denominada Bengala Group SAS, quien decidió cerrar su operación comercial en el año 2016, principalmente por falta de capital de trabajo, y otra serie de causas que la llevaron al cese de sus actividades.

V. Justificación

Es importante que las empresas colombianas del sector comercial, tengan un

conocimiento previo sobre las causas que llevan al cierre de operación de las compañías, esto se puede evidenciar al conocerlas al detalle y realizando una investigación sobre su situación actual, con el firme propósito de brindar una guía práctica, donde se puedan encontrar de forma clara y precisa las causas del cese de operaciones que deben evitar las nuevas empresas constituidas,

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esto con el fin de mitigar el riesgo de fracaso y puedan tener éxito en sus ideas de negocios o por el contrario tengan la necesidad de replantear las operaciones que vienen ejecutando en sus compañías.

A partir de la investigación hecha se traerá como caso práctico, una empresa colombiana importadora de ropa denominada Bengala Group SAS, donde se tomará como referencia el inicio de su operación en el año 2012 y el cierre de sus actividades en el año 2016.

Una investigación práctica que servirá de base para realizar asesorías en la rama contable y administrativa. Un profesional de la contabilidad debe estar actualizado con las situaciones que se pueden presentar al momento de crear una empresa o realizar una reestructuración, a su vez debe estar capacitado para brindar posibles soluciones que estén a la vanguardia con el mercado y así tener un campo de acción más amplio en su trabajo teniendo el perfil de asesorar el área comercial.

VI. Objetivos

Objetivo General

Determinar las causas responsables del cierre de operación de las empresas colombianas importadoras de ropa, tomando como caso práctico la empresa Bengala Group SAS que cerró su operación tras llevar cuatro años de funcionamiento.

Objetivos Específicos

 Buscar y analizar las causas internas y externas de cierre de operación de las empresas colombianas importadoras de ropa del sector comercial.

 Revisar la situación bajo la cual funcionaba la empresa Bengala Group SAS.

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 Explicar y presentar las causas internas y externas del cierre de operación de la empresa Bengala Group SAS.

 Dar a conocer a la comunidad contable las causas por las cuales las empresas cierran sus actividades con tan poco tiempo de llevar en el mercado.

Capítulo 1. Marco de Referencia

1.1. Marco Conceptual

Así como cualquier persona puede quedar en quiebra por mal manejo financiero, una compañía puede entrar en crisis por varios motivos, entre los cuales se encuentran, los malos manejos financieros o propósitos de terceros malintencionados, pero cabe resaltar que también se puede presentar por situaciones de factores externos o falta de conocimiento y previsión.

(Inversión, 2013).

La causa principal del cierre de operaciones de las empresas es la falta de capital de trabajo, pero también existen otras relacionadas a la causa principal como la deficiencia empresarial, organizacional, financiera y administrativa, mala gestión, alto endeudamiento, revaluación de la moneda, competencia y contrabando, fenómenos naturales, problemas internos, baja rotación de cartera, problemas con proveedores.

Dentro de las principales causas para que una compañía llegue a esta situación se presentan:

 Deficiencia empresarial, organizacional, financiero y administrativo: No tener un orden o conocimiento previo administrativo, son aspectos

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fundamentales para poner en serios problemas a la organización, porque así tengan buenos niveles de venta, el no dar un buen uso de los recursos provoca caos y un bajo nivel de competitividad en el mercado. (Inversión, 2013).

 Ubicación: Es un factor primordial, puede llevar a la compañía al éxito. Debe ser de fácil acceso al cliente, esto le brinda a la organización la posibilidad de salir a flote frente a una crisis y por ende posicionarse nuevamente en el mercado.

 Mala gestión: Si existe por parte del propietario o encargado una mala gestión, se presenta el inminente fracaso de la compañía.

 Alto endeudamiento: El adquirir préstamos por valores superiores a los que puede responder la empresa y dar un uso inadecuado de estos, es una causa por la cual la organización se puede ver involucrada en problemas de liquidez.

(Inversión, 2013).

 Crecimiento desmesurado: Un crecimiento rápido se puede convertir en el peor aliado de los propietarios cuando confunden rapidez con éxito.

(Burguete, 2013).

 Revaluación de la moneda: En el caso de las empresas importadoras y exportadoras, la fluctuación de la tasa de cambio hace que las organizaciones tengan un alto riesgo de entrar crisis, obligándolas a implementar medidas con el fin de atenuar el impacto que genera este tipo de situación. (Inversión, 2013).

 Competencia y contrabando: Es un factor externo donde la organización se ve involucrada por el estancamiento de la empresa en cuanto su

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posicionamiento y crecimiento en el mercado, a partir de la desigualdad de condiciones. (Inversión, 2013).

 Fenómenos naturales: Todas las organizaciones están expuestas a los cambios que la naturaleza manifiesta, razón por la cual se hace necesario contar con una póliza de seguro todo riesgo con el fin de tener un respaldo ante cualquier evento presentando. (Inversión, 2013).

 Problemas internos: Las diferencias entre los miembros de la compañía, hace que el rendimiento y crecimiento de la organización no sea el adecuado, se ve reflejado en un ambiente laboral tenso, desencadenando el mal desempeño y desconocimiento de las funciones de la organización. (Inversión, 2013).

 Excesivas inversiones en activos fijos: Algunas organizaciones tienden a comprar activos fijos innecesarios para su funcionamiento, haciendo así que se vea afectada su capacidad de liquidez. (Lefcovich, 2004).

 Mal manejo de inventarios:La falta de conocimiento lleva a la empresa a acumular insumos y productos finales, o artículos de reventa en una cantidad y proporción superior a la necesaria. Este punto se relaciona directamente con los altos niveles de desperdicios y despilfarros en las empresas de producción.

(Lefcovich, 2004).

 Error en el cálculo del punto de equilibrio, u operar en una actividad con elevado punto de equilibrio: Escasos márgenes de contribución marginal o la existencia de elevados costos fijos llevará a la empresa a realizar transacciones por un alto monto para llegar al punto muerto, y a partir de allí obtener

beneficios. Si las cuotas de mercado a las cuales puede acceder hace difícil

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llegar al punto muerto con comodidad, la empresa tendrá una mayor

inclinación o tendencia a generar pérdidas que ganancias. (Lefcovich, 2004).

 Baja rotación de cartera: La falta de clientes cumplidos acarrea que la empresa entre falta de liquidez colocándola en una situación bastante crítica.

Como factor primordial es indispensable evaluar la calidad de la cartera para evitar así problemas futuros. (Inversión, 2013).

 Problemas con proveedores: Tema clave para mantener una compañía en un alto nivel de competitividad. Si se tienen problemas en esta área se puede ver perjudicada la organización, porque es una gran debilidad frente al mercado en el cual se encuentra ofertando. (Inversión, 2013).

De acuerdo a un estudio realizado por la comunidad emprendedora del brazo de investigación Fuckup Nights con sede en la ciudad de México, los negocios en Colombia fracasan por las siguientes estadísticas:

La Ilustración No. 1 muestra los factores en los que fracasan las empresas colombianas desde el área de finanzas, se encuentran los ingresos propios insuficientes, donde el 21,9% de las empresas no cuentan los recursos necesarios para cumplir con las necesidades de la compañía.

En segundo lugar, está conformado por los préstamos con un 18,8%, yendo de la mano del primer factor pues las empresas recurren a estos para poder solventar los costos y gastos de la organización que no lograron solventar con los ingresos propios. Como siguiente factor están los excesos de gastos operativos con un 17,1%, se hacen contrataciones de personal que no cuenta con el perfil para desempeñar el cargo al cual está aplicando. En cuarto lugar se encuentra la cartera con un 15%, debido a que el área encargada no hace un estudio adecuado para la

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aprobación de créditos a los clientes. Y las causas con menor porcentaje son los problemas con proveedores con un 14% y la mala administración del dinero con 13,3%.

Ilustración No. 1. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el Área de Finanzas.

Fuente: LaRotta, S. (2015). ¿Por qué fracasan los negocios en Colombia?. Septiembre 16, 2016, de El Espectador Sitio web: http://www.elespectador.com/tecnologia/fracasan-los-negocios-colombia-articulo-604807.

En la Ilustración No. 2 se puede observar dentro del aspecto organizacional, que el fracaso de las empresas esta principalmente con los problemas de ejecución con 17,1%, seguido por la deficiencia en la planeación con 14,7%. En tercer lugar, se encuentra la falta de

indicadores con el 14,5%. Con el 12,6% hacen aparición los conflictos entre socios o accionistas.

La razón del doble manejo de la información representa un 11,2%. Las causas por las que menos quiebran las empresas en el aspecto organizacional son la delegación excesiva y falta de

supervisión con un 9,5% y por último la falta de motivación por hacer crecer el negocio con un 7,7%.

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Ilustración No. 2. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el aspecto Organizacional.

Fuente: LaRotta, S. (2015). ¿Por qué fracasan los negocios en Colombia?. Septiembre 16, 2016, de El Espectador Sitio web: http://www.elespectador.com/tecnologia/fracasan-los-negocios-colombia-articulo- 604807.

Las empresas colombianas fracasan desde área de Mercadeo por las siguientes razones:

por tener puntos de venta inadecuados junto con problemas de promoción con un 17,5%. Otra de las razones importantes son los débiles estudios de mercados que realizan las organizaciones con un 15,5%. En la parte de selección del mercado objetivo en un 13%. La pérdida representativa de clientes con un 12,4%. Los precios sobreevaluados con un 12,1%. Y el mal diseño del producto con un 6,7% y del empaque con un 5,3%. (Véase ilustración No.3).

Ilustración No. 3. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el área de Mercadeo.

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En el área de recursos humanos como lo muestra la ilustración No. 4. El 26,2%

representa la falta de capacitación continua al personal motivo que lleva directo al fracaso, como también los problemas en compensaciones con un 24,3%, como lo son los salarios, prestaciones entre otras. La selección de personal no adecuado hace que la organización no tenga el

crecimiento esperado, esta se representa en un 18,5%. Otra causa importante son los fraudes que se presentan por parte de los empleados con un 13,2% y por último y no menos importante la rotación de personal con un 13,2%.

En cuanto a la parte operativa de acuerdo a la ilustración No. 4. El 47% de fracaso de las empresas son los problemas de capacidad instalada, porque al presentarse los picos de trabajo no hay un plan de contingencia para estos momentos. Como segundo factor aparecen los problemas con las materias primas con un 32,6% y el 20,5% los problemas para la aplicación de patentes.

Ilustración No. 4. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el área de Recursos Humano y Operativo.

Fuente: LaRotta, S. (2015). ¿Por qué fracasan los negocios en Colombia? Septiembre 16, 2016, de El Espectador Sitio web: http://www.elespectador.com/tecnologia/fracasan-los-negocios-colombia-articulo-604807.

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Como se muestra en la ilustración No. 5 a partir del entorno, las empresas fracasan principalmente por crisis económicas y políticas, por problemas con los proveedores, entrada de un nuevo competidor, por cambio de las necesidades del consumidor, cambio de la reforma legislativa, por nuevas mejoras tecnológicas, problemas entre grupos delictivos entre otros.

Ilustración No. 5. Estadística de fracaso de empresas en Colombia desde el entorno.

Fuente: LaRotta, S. (2015). ¿Por qué fracasan los negocios en Colombia? Septiembre 16, 2016, de El Espectador Sitio web: http://www.elespectador.com/tecnologia/fracasan-los-negocios-colombia-articulo-604807.

En la ilustración No. 6 se muestran las cuatro principales causas por la cual las empresas colombianas fracasan en el intento, la principal y como ya se ha mencionado anteriormente son los ingresos insuficientes por subsistir o la falta de capital de trabajo con un 74,4%, en segundo lugar, se encuentra los problemas de ejecución en lo planeado con un 67,3%, como tercera causa los problemas de financiamiento con un 63,9% y por ultimo puntos de venta inadecuados con un 59%.

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Ilustración No. 6. Estadística de las principales causas de fracaso de empresas en Colombia.

Por los factores mencionados anteriormente, que son causa del fracaso de varias empresas en Colombia, datos estadísticos muestran que los años más difíciles dentro de una

sociedad lucrativa son los primeros cinco años; muchas de ellas no alcanzan a cumplir su primer año y tan solo el 5% llegan a trascender más de 5 años. (Burguete, 2013).

Como se muestra en la ilustración No. 7 la inexperiencia se hace presente con los grandes errores cometidos, 50% de las empresas quiebran por falta de ventas, 45% por problemas

financieros y el 5% por problemas administrativos. (Burguete, 2013).

De acuerdo con lo anterior la inexperiencia hace que los dueños, socios, accionistas o administradores no traten de manera oportuna los problemas relacionados con las ventas,

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conllevándolos a tener problemas financieros, lo que hace que los análisis no sean los adecuados y los costos y gastos sean mayores a las ganancias, los cuales provocarán una mayor

complicación y harán difícil rescatar la empresa del fracaso. (Burguete, 2013).

Ilustración No. 7. Porcentaje de quiebra de las empresas.

Fuente: Elaboración propia de los autores.

A pesar que la creación de empresas en Colombia aumento en un 17% en el primer semestre del año 2016 respecto al año anterior, la opinión del presidente de Confecamaras Julián Domínguez dice que, a los tres años de creadas las empresas, estas quiebran por la falta de capital de trabajo, que es la causa más representativa del cierre de operaciones de las empresas.

(Negocios, 2016).

Luego de determinar las causas del cese de operaciones de las compañías, se podrá realizar un comparativo con el fin de evidenciar que las empresas colombinas siguen incurriendo en causas que ya se han presentado en otras organizaciones y que estas no están teniendo en cuenta para así mismo mitigarlas, por el contrario se están enfrentando con el cierre total de sus compañías.

50% 45%

5%

0%

20%

40%

60%

1

Falta de Ventas Problemas Financieros Problemas Administrativos

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Por lo tanto, este trabajo de investigación se enfocará en las causas internas y externas que presentan las empresas colombianas importadoras de ropa que cierran sus operaciones, donde se tomará como caso práctico la empresa Bengala Group SAS, pues esta es una de las empresas que llevaba cuatro años operando y tuvo que parar actividades tras presentar problemas de capital de trabajo, mala administración, enfrentar el la alza de dólar, entre otras.

1.2. Marco Legal

En cuanto a la parte legal existe una ley en la cual las empresas antes de que cesen sus actividades se pueden acoger, es la Ley No 1116 de 2006 de insolvencia. Con esta ley se hace un proceso de reorganización y reestructuración en su operación administrativa, donde las empresas pueden recuperarse de las crisis financieras y también recuperar sus relaciones comerciales y crediticias. Por si el contrario si la empresa no va a realizar el proceso mencionado

anteriormente, esta puede acogerse a esta ley con el proceso de liquidación judicial, que hace que la organización tenga una liquidación pronta y ordenada con el fin de aprovechar el patrimonio del misma. (Ruiz, 2009).

Cabe aclarar que no todas las empresas se pueden acoger a esta ley, estas organizaciones son: las promotoras de salud, las bolsas de valores, las agropecuarias, las organizaciones

vigiladas por la superintendencia financiera, las vigiladas por la superintendencia de economía solidaria como entidades financieras de ahorro y crédito, las empresas de capital público, empresas industriales y comerciales del estado nacional, las entidades de derecho público, empresa prestadoras de servicios domiciliarios, personas naturales no comerciantes. (Ruiz, 2009).

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El doctor Hernando Ruiz en su ponencia dice que aunque existe la Ley No 1116 de 2006 de reestructuración empresarial e insolvencia en Colombia, que busca la protección del crédito y la conservación de la empresa como unidad de explotación económica y fuente generadora de empleo, no garantiza que la empresa salga a flote, pues indica que el equivalente al 29.8% de las empresas que se acogen a esta ley terminan en liquidación obligatoria. (Ruiz, 2009).

El propio superintendente de Sociedades Francisco Reyes afirma que “la ley ha sido positiva”, pero admite que es necesaria una reforma para que la Superintendencia de Sociedades tenga medidas de sanción con el fin de disuadir a quienes acuden a maniobras para incumplir y dejar al garete a muchas compañías. (El País.com.co, 2015).

Hasta el momento esta ley ha permitido a decenas de compañías salir de sus crisis económicas. Entre el año de 2007 y el 30 de enero de 2015, un total de 1053 empresas han acudido a dicho amparo, de los cuales 520 procesos han sido autorizados y 206 finalizados con éxito. A la fecha alrededor de 300 firmas aún renegocian pasivos con sus acreedores

(proveedores, empleados, bancos, y la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN) con el apoyo de la Superintendencia de Sociedades. (El País.com.co, 2015).

El abogado caleño, Mario Jinete dice que “Es clave que no solo se fortalezca la

Superintendencia de Sociedades, sino que haya un papel más activo de la Fiscalía General para que se pueda denunciar a quienes acuden a mecanismos sofisticados para manipular balances contables y cometer fraudes”. (El País.com.co, 2015).

Igual sucede con las personas naturales, que tienen un régimen aparte, ya que tales beneficios no son para fomentar la cultura del no pago. La ley no es refugio para que las

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empresas no paguen, a pesar de que la Ley No 1116 de 2006 es rigurosa en los requisitos para acceder a sus beneficios, algunas empresas han buscado hacerles el quite a las deudas acudiendo a dicha figura. (El País.com.co, 2015).

Por ello, en el año 2014 de 177 solicitudes de empresas ante la Superintendencia de Sociedades que querían acogerse a los amparos de la Ley No 1116 de 2006, fueron rechazadas 90 empresas, tras comprobar que no había un propósito real para su recuperación como unidades de explotación económica. Las cifras contables que presentaron esas compañías, los ingresos, las proyecciones de su flujo de caja, más la capacidad de generar dinero para pagar las deudas no correspondían a las fórmulas presentadas como mecanismo de reestructuración del negocio. (El País.com.co, 2015).

La Superintendencia de Sociedades pudo establecer indicios de que el pedido de esta protección legal no obedecía al interés de reactivar las compañías, sino a la intención de frenar los procesos ejecutivos que cursaban a la fecha contra los deudores. Frente a la supuesta mala fe de tales personas y empresarios, el superintendente Francisco Reyes, responde que “La ley no es un refugio para evitar el pago de las obligaciones por parte de las empresas, ni un mecanismo para intentar fraudulentamente reducir la exposición al riesgo (del deudor) frente a sus obligaciones y demandas ejecutivas en su contra”. (El País.com.co, 2015).

Por el contrario el superintendente Francisco Reyes anotó que esta ley es un sistema, donde los empresarios de buena fe, que caen en una situación o coyuntura desafortunada de iliquidez de manera temporal, hace que el pago de las obligaciones cese por un lapso de tiempo, logrando un alivio en sus pasivos, y otras medidas que permiten rehabilitar sus compañías. Sin

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embargo, Reyes anota que “Es inevitable que situaciones irregulares se presenten, ya que el fraude existe en toda clase de negocios”. (El País.com.co, 2015).

En el Valle del Cauca de acuerdo con las estadísticas oficiales, en el año 2015 se tramitaron 165 procesos de reorganización empresarial, bajo la Ley No 1116 de 2006, de los cuales 17 caso estaban en validación judicial. El proceso de validación judicial lo hacen con el fin de blindar más este tipo de procesos. (El País.com.co, 2015).

Frente a ese panorama, el experto en valoración de empresas, Herman Stangl afirma que

“Es necesario que los empresarios tomen conciencia, pero con honestidad sobre la importancia de la Ley No 1116 de 2006, pero que la acojan a tiempo y reestructuren sus pasivos. Es decir, cuando las alarmas están encendidas”. En su concepto, la mayoría de las crisis de las compañías ocurren por una mala gerencia basada en las utilidades y no en los flujos de caja, que finalmente son el soporte básico de una empresa. (El País.com.co, 2015).

Existe el decreto No 074 de 2013, donde rigen aranceles mixtos a las prendas de vestir y calzado proveniente de países con los que Colombia no tiene acuerdos comerciales, se puso freno a la subfacturación que se presentaba en esos productos, con la consecuente reducción de las importaciones, lo que llevó a que la industria local se reactivara. Este tema lo discuten varios expertos, puesto que algunos consideran que ya no es necesario ya que la tasa de cambio es el mejor sobre arancel. (El País.com.co, 2015).

(31)

Capítulo 2. Metodología

2.1. Metodología y Materiales

Para esta investigación se utilizarán varios tipos de investigación, que serán descritos a continuación:

2.1.1. Línea de Investigación y Tipos

Línea de Investigacion

La línea de investigación de este trabajo es Direccionamiento Estratégico.

Investigación descriptiva

Esta metodología aplica a esta investigación, porque busca la observación y descripción de algo con el firme propósito de no influir sobre este de ningún modo, por ende ayudando a mejorar el estudio que se esté realizando.

Teniendo en cuenta lo anterior se tomaron investigaciones ya hechas y se compararon con la empresa Bengala Group SAS, que cerró sus actividades con tampoco tiempo en el mercado, y en donde los investigadores recopilaron la información suficiente con el fin de profundizar y contribuir conocimiento nuevo a las personas interesadas por este tema.

Investigación cualitativa

Este tipo de investigación se utilizó en esta investigación, porque está muy aliada a técnicas como la del estudio de caso, encuestas y entrevistas, porque esta estudia situaciones específicas. Pues estas técnicas se pueden aplicar a la empresa que se estudió como caso práctico.

(32)

Esta metodología se efectuó a partir de la recolección de datos de la empresa Bengala Group SAS, de tal manera esta se clasificó con el fin de relacionarla con investigaciones relacionadas sobre las causas del cierre de operaciones de las organizaciones en Colombia.

A partir de la información suministrada por la empresa Bengala Group SAS, se pudo determinar las ventajas y desventajas que presentaron los investigadores para el desarrollo de este proyecto:

Ventajas:

 Apoyo para realizar la investigación por parte de uno de los accionistas de la empresa Bengala Group SAS.

 Acceso a la información necesaria de la compañía para el desarrollo de la investigación.

Desventajas

 Falta de información reciente sobre las causas de cierre de las empresas en Colombia.

Investigación Documental

En este trabajo también aplico la investigación documental, porque esta se basó a partir de investigaciones similares, artículos, circulares emitidas por los entes reguladores de las empresas, y la información administrativa, financiera y contable de una empresa real.

2.1.2. Objeto de estudio

Esta investigación tiene por objeto mostrar las causas internas y externas que se presentan en las empresas colombianas importadoras de ropa, por las cuales cierran sus actividades con tan poco tiempo en el mercado.

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2.1.3. Muestra

Para esta investigación se tomó la información de la empresa Bengala Group SAS e información de otras fuentes como investigaciones, artículos, circulares entre otras para la determinación de las causas del cese de operaciones de las empresas con tan poco tiempo de constitución.

2.1.4. Recolección de información

Se tuvo como fuente de información las investigaciones, artículos, circulares y conceptos sobre el cese de actividades de las empresas y la información suministrada por la empresa Bengala Group SAS como caso práctico.

2.1.5. Técnicas de recolección de información

Para la investigación hecha a la empresa Bengala Group SAS, se utilizó la técnica de la entrevista, donde se enfocó en la parte administrativa y operativa, esta información fue

suministrada por una de las accionistas y en cuanto a la información contable se obtuvo a través de la persona que realiza el registro de esta.

A pesar de que se utilizó la técnica de entrevista con preguntas concretas, también se optó, que a medida que se fuera desarrollando la entrevista si se requería de otra pregunta no contemplada dentro de la misma, estas se formularían con el fin de tener clara y concreta la información.

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Capítulo 3. Resultados

3.1. Claves, controles o estrategias para evitar el riesgo de cese de operaciones de una empresa.

Con la información recolectada a través de la Superintendencia de Sociedades, la Cámara de Comercio de Bogotá, la página web del periódico Portafolio, la página web de Gestiopolis, la página web de deGerencia.com, se pudo determinar que el cierre de operaciones de las empresas es similar, pues muchas de las empresas creadas recaen en los mismos errores. A continuación se mencionarán:

 Identificar las primeras señales: Es necesario que las organizaciones entren a atacar el problema en el mismo momento que comiencen a surgir, como por ejemplo cuando las ventas disminuyen, hace que la empresa tenga problemas de liquidez. Por eso es necesario estudiar de dónde se originan estos problemas y buscar como mitigar este riesgo. (Izquierdo, 2012).

 Acondicionarse al cambio: Es bueno que las organizaciones innoven continuamente las estrategias de mercadeo porque la demanda cambia todo el tiempo y las necesidades de los consumidores no dan espera. (Izquierdo, 2012).

 Alianzas estratégicas: En toda sociedad como su nombre lo indica es necesario

interactuar con los demás, recibir consejos, asesorías, compartir estrategias; ya que cada uno de los aliados tiene diferentes puntos de vista, pueden generan nuevas estrategias que pueden ayudar a salir a flote la organización. El Interactuar con los empleados es tema primordial, debido a que son ellos los que están en contacto continuo con el cliente y saben cuáles son sus necesidades. (Izquierdo, 2012).

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 No a las ostentosidades: Cuando la organización no posee una buena infraestructura administrativa y operativa, hace que existan gastos que la compañía no necesita para el funcionamiento normal de la misma. (Izquierdo, 2012).

 Reestructurar la estrategia de negocio: Es fundamental conocer al cliente hoy en día, así como ellos evolucionan, la compañía debe hacerlo para estar en condiciones de brindarle un producto o servicio que sea acorde a sus necesidades. El hacer nuevas pautas publicitarias, dirigirse a otro tipo de clientes, renovar levemente los establecimientos le dan un nuevo aire al negocio y entregar nuevas alternativas a los clientes antiguos.

(Izquierdo, 2012).

 Promociones asombrosas: El dar a conocer en un corto tiempo productos rebajados de precio sin bajar la calidad, hacen aumentar las ventas, logrando así atraer nuevos clientes y generar nuevos puestos de trabajo temporalmente por el estado de las promociones.

(Izquierdo, 2012).

 Posicionar la marca luego de los cambios realizados: Serán en vano los cambios que realicen las organizaciones, pues ahí el área de mercadeo entrar a jugar un papel

importante, esta debe dar a conocer al público los cambios hechos para empezar a generar recordación de los productos o servicios ofrecidos. (Izquierdo, 2012).

 Las nuevas tecnologías y redes sociales: Hoy en día es importante que las empresas manejen las Tecnologías de la información y la comunicación o mejor conocidas como las TICs, pues estas se hacen indispensables cada día para todo tipo de negocio. Además el manejo de las redes sociales es un aspecto muy importante donde las organizaciones pueden dar a conocer y promocionar los productos o servicios que ofrece. (Izquierdo, 2012).

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De acuerdo con las causas mencionadas anteriormente se procedió a indagar a la empresa Bengala Group SAS que es la organización que se tomó como caso práctico, esto con el fin de reafirmar si esta organización incurrió en las mismas causas que otras empresas ya habían presentado y las llevaron a cerrar sus operaciones.

3.2. Caso práctico Bengala Group SAS 3.2.1. Inicio de la Organización

Bengala Group SAS es una empresa Colombiana constituida en enero de 2012, con el objeto social de comercializar comprar, vender, importar y exportar productos textiles y de confección y la importación de mercancías para su compra y venta de ropa, calzado y accesorios para niñas de 7 a 14 años de una marca de ropa americana. El objeto social se desarrolló en locales ubicados en los centros comerciales de Colombia, dichos locales fueron tomados en arrendamiento. Inicialmente la sede principal se ubicó en la ciudad Bogotá en la calle 72 Nª 13 - 49 of 502 y conformada por tres accionistas con un capital de $ 140.000.000 millones de pesos, el cual estaba divido en 100 acciones, cada una de ellas por un valor nominal de $ 1.400.000 pesos colombianos.

Para el año 2013 en el mes de Agosto la organización quedo con dos accionistas debido a que uno de ellos cedió su parte, así quedando la composición accionaria en un 75% y 25%. Cabe resaltar que en el inicio de esta compañía solo contaba con dos empleados, los cuales trabajaron con apoyo de personas contratadas por servicios para la apertura de la primera tienda.

La primera tienda hizo su apertura en el mes de septiembre de 2012, ubicada en el Centro Comercial Titán Plaza. Para el año 2013 se abrieron dos tiendas más, una en el Centro Comercial Andino y la otra en el Centro Comercial Centro Mayor y por último en el año 2014 se abrió la

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cuarta tienda en la ciudad de Villavicencio en el Centro Comercial La Sabana. Contando así para el año 2014 con cuatro tiendas, las cuales continuaron hasta el año 2016, año en que la compañía cerró su operación comercial.

En la tabla No 1 se muestra los documentos que tramitó Bengala Group SAS para el funcionamiento de la compañía.

Tabla No. 1. Lista de documentos legales de constitución de Bengala Group SAS.

3.2.2. Organigrama y funciones

El área administrativa de Bengala para el año 2015 contaba con un gerente general, un gerente de producto, un director de ventas y mercadeo, una jefe de cadena de abastecimiento, un visual o merchandising, una coordinadora de producto, un gestor de medios, y dos asistentes de contabilidad y administrativo. En cuanto al área de ventas, cada tienda contaba con una

administradora, una cajera, dos vendedoras tiempo completo y dos fines de semana, para un total de treinta y tres empleados vinculados entre directos y temporales.

La gerente general junto con el gerente de marca tenían a cargo las negociaciones con el proveedor del exterior, bancos, dueños de los locales, montajes y aperturas de nuevas tiendas. El director de ventas y mercado se encargaba del personal de tiendas, de la persona gestora de medios y de la persona de visual y se encargaba también del diseño de eventos para

SI NO SI NO SI NO SI NO SI NO

Certificacion de Constitucion y representacion legal X X X X X

Registro Unico Tributario X X X X X

Certificado de Sayco y Acinpro X X X X X

Resolucion de Facturacion Manual y POS X X X X X

Certificado de Bomberos X X X X X

CONCEPTO Oficina Principal Tienda Titan Tienda Andino Tienda C Mayor Tienda Villavicencio

(38)

posicionamiento de marca, la jefe de abastecimiento era la encargada de toda la parte de comercio exterior, la coordinadora de producto estaba a cargo de los inventarios, la compra y rotación de los mismos, y las asistentes de contabilidad como su nombre lo indica de toda la parte de contable y administrativa de la organización. En la ilustración No. 8 se puede observar la jerarquía que poseía la empresa.

Ilustración No. 8. Organigrama Bengala Group SAS.

A partir de la información de la tabla No. 2 se comenzó a determinar las causas por las cuales Bengala Group SAS decidió cerrar su operación tras llevar cuatro años de

funcionamiento, pues para el año 2013 contaba con tres tiendas y tuvo una utilidad de $ 15.689.939 pesos colombianos, pero a partir del año 2014 la compañía empezó a generar

(39)

pérdidas la cual para este año fue de $ 153.677.173 pesos colombianos, con la perdida de este año se pudo determinar que la compañía se encontraba en estado de disolución, pues sus pérdidas superaban más del 50% de su capital. Para el año 2015 su pérdida fue de $ 1.249.594.418 pesos colombianos y para el año 2016 hasta el mes de agosto la pérdida ascendía a los $ 1.452.477.959 pesos colombianos, en este mes la compañía ceso sus operaciones.

Tabla No. 2. Situación Financiera Bengala Group SAS en pesos colombianos 2013-2016.

Fuente: Elaboración propia de los autores

3.2.3. Montaje de las tiendas

Para realizar el montaje de una tienda con un área aproximadamente de 150 metros cuadrados requería de una inversión aproximada a los $ 472.985.966 pesos colombianos, este valor incluía el mobiliario, el inventario y los equipos de cómputo, sonido, cámaras de video,

3 Tiendas 4 Tiendas 4 Tiendas 2 Tiendas

2013 2014 2015 2016

VENTAS $ 3.016.126.913 $ 4.510.044.964 $ 3.616.454.886 $ 816.394.422

COSTO DE VENTAS $ (1.109.208.913) $ (1.628.883.682) $ (1.581.637.562) $ (679.786.553)

GASTOS

ADMINISTRATIVOS $ (391.340.751) $ (386.203.930) $ (427.757.059) $ (285.171.373) GASTOS

OPERATIVOS $ (1.328.381.157) $ (2.163.239.059) $ (2.207.245.883) $ (871.497.255) GASTOS NO

OPERACIONALES $ (143.586.153) $ (483.044.466) $ (648.625.800) $ (432.417.200) IMPUESTO DE

RENTA $ (27.920.000) $ (2.351.000) $ (783.000) $ - UTILIDAD O

PERDIDA $ 15.689.939 $ (153.677.173) $ (1.249.594.418) $ (1.452.477.959)

(40)

sistema de seguridad, aire acondicionado para abrirla al público. En la tabla No. 3 se relaciona cada uno de los ítems que se necesitaban para realizar los montajes de las tiendas:

Tabla No. 3. Elementos para montaje de un punto de venta.

Para el montaje de las cuatro tiendas que abrió Bengala Group SAS, entre los años de 2012 y 2014 se necesitaron de $ 1.880.000.000 de pesos colombianos, en donde este dinero fue financiado a través de préstamos bancarios.

3.2.4. Préstamos Bancarios

En las ilustraciones No. 9, 10 y 11 muestra que el año 2013 Bengala Group SAS solicitó al banco Helm Bank tres créditos, dos por valor de $ 400.000.000 de pesos colombianos, con una tasa de interés DTF nominal, con un plazo de cinco años y un periodo de gracia de un año, en

DETALLE VALOR

Producto o inventario $ 150.000.000

Mobiliario ( mostrador, vitrinas, estanteria, maniquies etc) $ 70.000.000

Servicio de montaje tienda $ 192.500.000

Televisor 59" $ 3.000.000

2 Computadores- 2 Impresoras - 2 Cajon Monedero - 2 Lector de Codigo de barras - 2

UPS - 1 Router - 1 Switch $ 5.800.000

Licencias de sistema POS $ 6.400.000

8 camaras y 1 DVR $ 3.489.311

2 antenas - 1 Desactivador electronico etiq. Adhesiva $ 7.375.861

Sonido $ 3.972.915

Aire Acondicionado $ 27.002.480

Separadores de Fila $ 742.400

Escalera Metalica $ 141.000

Locker empleados $ 350.000

Desactivador electronico para etiquetas $ 72.000

Tramite codigo unico tarjetas credito-debito $ 140.000

Estanteria bodega $ 2.000.000

$ 472.985.966

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donde solo se pagaba los intereses trimestral vencido, el tercer crédito se solicitó por la suma de

$ 200.000.000 de pesos colombianos con un plazo de seis meses y pago en una sola cuota. Estos créditos se solicitaron para poder solventar las aperturas de los locales de Andino y Centro Mayor y cubrir deudas con los proveedores y acreedores.

Ilustración No. 9. Tabla de amortización crédito No 1.

Fuente: Bengala Group SAS.

O F I C I N A : 757 VP de Banca Privada F E C H A : 21/06/2013

C U E N T A ORD-075734913-00 P A G I N A : 1 de 1.

T A S A D.T.F. Nominal

P A G O F E C H A P A G O T 1 01/02/2013 13,12 $ 2 02/05/2013 12,95 $ 3 01/08/2013 12,01 $ 4 01/11/2013 11,82 $ 5 03/02/2014 11,82 $ 6 02/05/2014 11,82 $ 7 01/08/2014 11,82 $ 8 04/11/2014 11,82 $ 9 02/02/2015 11,82 $ 10 02/02/2015 0 $ 11 04/05/2015 11,82 $ 12 04/05/2015 0 $ 13 03/08/2015 11,82 $ 14 03/08/2015 0 $ 15 03/11/2015 11,82 $ 16 03/11/2015 0 $ 17 01/02/2016 11,82 $ 18 01/02/2016 0 $ 19 02/05/2016 11,82 $ 20 02/05/2016 0 $ 21 01/08/2016 11,82 $ 22 01/08/2016 0 $ 23 01/11/2016 11,82 $ 24 01/11/2016 0 $ 25 01/02/2017 11,82 $ 26 01/02/2017 0 $ 27 01/05/2017 11,82 $ 28 01/05/2017 0 $ 29 01/08/2017 11,82 $ 30 01/08/2017 0 $ 31 01/11/2017 11,82 $ 32 01/11/2017 0 $ A S A M O N T O C A P I T A L M O N T O I N T E R E S E S V A L O R C U O T A - $ 13.866.370,84 $ 13.866.370,84 - $ 13.234.580,84 $ 13.234.580,84 - $ 12.656.914,31 $ 12.656.914,31 - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 - $ 12.044.583,60 $ 12.044.583,60 - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 11.040.868,30 $ 11.040.868,30 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 10.375.484,00 $ 10.375.484,00 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 9.337.935,60 $ 9.337.935,60 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 8.300.387,20 $ 8.300.387,20 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 7.104.951,00 $ 7.104.951,00 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 6.225.290,40 $ 6.225.290,40 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 5.187.742,00 $ 5.187.742,00 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 4.150.193,60 $ 4.150.193,60 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 3.011.145,90 $ 3.011.145,90 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 2.075.096,80 $ 2.075.096,80 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 - $ 1.037.548,40 $ 1.037.548,40 33.333.333,37 $ - $ 33.333.333,37

4 0 0 . 0 0 0 . 0 0 0 , 0 0

$ $ 1 8 1 . 9 0 1 . 9 9 6 , 7 9 $ 5 8 1 . 9 0 1 . 9 9 6 , 7 9 P R O Y E C C I O N D E P A G O S

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O F I C I N A : 757 VP de Banca Privada F E C H A : 21/06/2013

C U E N T A ORD-075736900-00 P A G I N A : 1 de 1.

T A S A D.T.F. Nominal

P A G O F E C H A P A G O T A S A M O N T O C A P I T A L M O N T O I N T E R E S E S V A L O R C U O T A 1 21/08/2013 11,88 $ - $ 12.515.716,80 $ 12.515.716,80 2 21/11/2013 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 3 21/02/2014 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 4 21/05/2014 11,82 $ - $ 12.044.583,60 $ 12.044.583,60 5 21/08/2014 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 6 21/11/2014 11,82 $ - $ 12.044.583,60 $ 12.044.583,60 7 23/02/2015 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 8 21/05/2015 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 9 21/08/2015 11,82 $ - $ 12.450.580,80 $ 12.450.580,80 10 21/08/2015 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 11 23/11/2015 11,82 $ - $ 11.413.032,40 $ 11.413.032,40 12 23/11/2015 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 13 22/02/2016 11,82 $ - $ 10.375.484,00 $ 10.375.484,00 14 22/02/2016 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 15 23/05/2016 11,82 $ - $ 9.134.937,00 $ 9.134.937,00 16 23/05/2016 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 17 22/08/2016 11,82 $ - $ 8.300.387,20 $ 8.300.387,20 18 22/08/2016 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 19 21/11/2016 11,82 $ - $ 7.262.838,80 $ 7.262.838,80 20 21/11/2016 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 21 21/02/2017 11,82 $ - $ 6.225.290,40 $ 6.225.290,40 22 21/02/2017 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 23 22/05/2017 11,82 $ - $ 5.018.576,50 $ 5.018.576,50 24 22/05/2017 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 25 21/08/2017 11,82 $ - $ 4.150.193,60 $ 4.150.193,60 26 21/08/2017 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 27 21/11/2017 11,82 $ - $ 3.112.645,20 $ 3.112.645,20 28 21/11/2017 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 29 21/02/2018 11,82 $ - $ 2.075.096,80 $ 2.075.096,80 30 21/02/2018 0 $ 33.333.333,33 $ - $ 33.333.333,33 31 21/08/2018 11,82 $ - $ 1.003.715,30 $ 1.003.715,30 32 21/08/2018 0 $ 33.333.333,37 $ - $ 33.333.333,37

4 0 0 . 0 0 0 . 0 0 0 , 0 0

$ $ 1 7 9 . 3 8 0 . 5 6 6 , 0 0 $ 5 7 9 . 3 8 0 . 5 6 6 , 0 0 P R O Y E C C I O N D E P A G O S

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Los préstamos solicitados por Bengala Group SAS en el año 2014 ascendían a la suma de

$1.200.000.000 de pesos colombianos, lo cual la compañía en el año 2014 solicitó un nuevo préstamo al banco Helm Bank por la suma de $ 2.000.000.000 de pesos colombianos, destinando así este crédito para cubrir la obligación financiera contraída en el año 2013 por $1.200.000.000 de pesos colombianos, y el saldo de $800.000.000 de pesos colombianos para la apertura de dos tiendas en el año 2015. Debido a la capacidad de endeudamiento que tenía Bengala Group SAS, el banco realizó el crédito con la garantía de un bien inmueble ubicado en el municipio de

Cundinamarca, bajo la figura de leasing donde el bien inmueble puesto en garantía era de otra de las empresas que tenían los dueños de Bengala Group SAS.

Cabe aclarar que el saldo de los $ 800.000.000 de pesos colombianos no se destinó para la apertura de las dos tiendas que se tenían proyectadas para el año 2015, por el contrario este dinero se utilizó para cubrir gastos de nómina, pago de arriendos, administraciones, servicios públicos, pago de producto entre otros, es decir Bengala Group SAS no podía cubrir los costos y gastos con ingresos propios.

OFICINA: 757 VP de Banca Privada FECHA: 12/09/2013

CUENTA ORD-075736988-00 PAGINA: 1 de 1.

TASA D.T.F. Nominal

PAGO FECHA PAGO TASA MONTO CAPITAL MONTO INTERESES VALOR CUOTA 1 11/03/2014 9,99 $ 200.000.000,00 $ 10.377.113,99 $ 210.377.113,99

200.000.000,00

$ $ 10.377.113,99 $ 210.377.113,99 PROYECCION DE PAGOS