CAJA DE COMPENSACION DE ASIGNACION
FAMILIAR DE LOS ANDES
Análisis razonado de los Estados Financieros Individuales Intermedios
por los períodos de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2020
y 2019, por el año terminado al 31 de diciembre de 2019.
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ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
CONTENIDO
1. Introducción
2. Síntesis del período
3. Indicadores financieros y principales tendencias
4. Principales variaciones del estado de situación financiera
5. Principales variaciones del estado de resultados
6. Análisis de mercado
7. Otros indicadores
8. Descripción y análisis de los flujos netos
9. Análisis de riesgo
1.
INTRODUCIÓN
Caja Los Andes es una organización de derecho privado, con patrimonio propio y sin fines de lucro, creada por la Cámara Chilena de la Construcción en 1953, con el objeto de otorgar beneficios y productos sociales a nuestros afiliados. Las Cajas de Compensación son parte del sistema privado de seguridad social en Chile y Caja Los Andes es líder de la industria de las cajas de compensación con una participación de mercado de un 65,36% de los trabajadores y el 66,21% de las empresas afiliadas al sistema a septiembre 2020.
En el curso de su desarrollo, la legislación le ha entregado mayores facultades para proveer servicios a sus afiliados. En su propuesta de valor Caja Los Andes ofrece a sus afiliados, entre otros, los siguientes productos y servicios: Crédito Social
El acceso al financiamiento es un área clave en Caja Los Andes, que busca otorgarles directamente mejores beneficios y oportunidades a las personas y así ser un apoyo efectivo que cumpla con las expectativas y necesidades de nuestros afiliados.
Con nuestros productos financieros le permitimos acceder a créditos a segmentos de la población, que se encuentran fuera del sistema bancario formal, junto con entregarles educación financiera para tomar decisiones informadas, responsables y razonables a todos sus afiliados.
Turismo y Recreación
Caja Los Andes busca fomentar y facilitar el turismo, cultura, deporte y recreación de los afiliados activos y pensionados, para esto otorga tarifas preferentes durante todo el año en sus 22 centros turísticos, conformado por hoteles, cabañas y parques recreativos a lo largo del país.
Además, se realizan otras acciones de turismo y recreación como son las corridas familiares, programas de viaje, paseos por el día y otros programas de recreación como son los convenios con cine, giras culturales, shows para pensionados, entre otros.
Prestaciones complementarias
Actividad dirigida al segmento de empresas que optan por externalizar total o parcialmente su departamento de bienestar, a las cuales Caja Los Andes les proporciona un servicio de óptima calidad definiendo un conjunto de beneficios apropiados para el grupo de trabajadores de que se trate.
Prestaciones adicionales
Las principales prestaciones adicionales están enfocadas en la entrega de asignación por natalidad, fallecimiento, nupcialidad, becas de estudio, beneficios primera infancia, apoyo escolar, fondos concursables de apoyo al emprendimiento, entro otras.
Caja Los Andes ha invertido en mejorar este servicio, mediante la suscripción de convenios, por medio de los cuales se accede a descuentos y atenciones preferenciales en diversos establecimientos comerciales del país y de salud, entre otros.
Fondos Nacionales
Esta actividad comprende la administración de los Fondos de Prestaciones Familiares y de Incapacidad Laboral, que por su naturaleza se asocian a una prestación de servicios al Estado.
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2.
SINTESIS DEL PERÍODO
Al 30 de septiembre de 2020, el resultado acumulado es de M$10.379.355, M$25.200.173 menos que igual período de 2019. Esta variación se explica principalmente por:
Menores ingresos, como consecuencia de las medidas implementadas para aliviar la carga financiera y apoyar a miles de afiliados en difícil situación económica y por la aplicación del Oficio N°1.401 de la Superintendencia de Seguridad que impartió instrucciones en materia de crédito social a raíz de la entrada en vigencia de la Ley de Protección al Empleo.
Mayor gasto por deterioro de riesgo, el cual incluye provisiones adicional por M$4.200.000, con esta provisión. el saldo acumulado a la fecha por riesgo sistémico asciende a M$10.200.000 (en diciembre 2019 se constituyó una provisión adicional de M$6.000.000) por los eventos ocurridos en el país y que podrían afectar la capacidad de pago de los afiliados empleados de las empresas relacionadas con las industrias más afectadas y la constitución de provisiones idiosincráticas por M$12.196.477 para cobertura de los eventuales efectos en el empleo de las medidas aplicadas por Covid-19 y la Ley de Protección del Empleo que entró en vigencia el 06 de abril de 2020.
Por otra parte;
La cartera de crédito social, al 30 de septiembre de 2020 totalizó MM$1.475.270 (neto de provisiones), disminuyendo en un 4,63% respecto de diciembre de 2019, y en un 4,28% respecto a igual período del 2019, esta disminución en el saldo de cartera responde principalmente por el impacto de la emergencia sanitaria, donde existe una disminución en los montos colocados y al mismo tiempo un aumento en las provisiones. En el mes de septiembre de 2020 Caja Los Andes emitió un bono corporativo por un monto de 1.000.000 UF
3.
INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS
Los principales indicadores relacionados con los Estados Financieros de Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes, al 30 de septiembre de 2020 y 2019, y al 31 de diciembre de 2019, se presentan en el cuadro siguiente:
Unida d 3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 1- 12 - 2 0 19 V a ria c ió n V a ria c ió n % Liquidez Liquidez Co rriente (1) Veces 1,38 1,96 -0,58 -29,59% Razó n A cida (2) Veces 1,38 1,96 -0,58 -29,59% Endeudamiento Razo n de endeudamiento (3) Veces 1,52 1,54 -0,02 -1,30% Deuda Co rriente (4) % 50,60% 32,98% 17,62% 53,43% Deuda No Co rriente (4) % 49,40% 67,02% -17,62% -26,29% Rentabilidad Rentabilidad del patrimo nio (5) % 1,30% 4,73% -3,43% -72,52% Rentabilidad de A ctivo s (6) % 0,51% 1,94% -1,43% -73,71% Rendimiento A ctivo s Operacio nales (7) % 0,60% 1,94% -1,34% -69,07% Utilidad po r acció n $ N/A N/A - -Reto rno de Dividendo s $ N/A N/A -
-Resultado Gasto s Financiero s M $ 37.313.239 36.125.341 1.187.898 3,29%
EB ITDA (8) M $ 61.489.643 85.752.216 -24.262.573 -28,29%
Excedente (Déficit) Después de Impuesto s M $ 10.379.355 35.579.528 -25.200.173 -70,83% Excedente (Déficit) A ntes de beneficio s M $ 28.822.619 52.584.762 -23.762.143 -45,19% Co bertura Gasto s Financierio s (9) Veces 0,28 0,98 -0,70 -71,43%
Otro s Indicado res Gasto pro medio mensual po r trabajado r co tizante (10) M $ 39,55 37,50 2,06 5,49%
P articipació n co tizantes (11) % 82,96% 88,02% -5,06% -5,75%
(1) Liquidez co rriente, definida co mo la razó n de activo s co rrientes a pasivo s co rrientes.
(2) Razó n A cida, definida co mo la razó n de activo s co rrientes meno s inventario s a pasivo co rrientes.
(3) Razó n de endeudamiento so bre el patrimo nio , definida co mo la razó n de to tal de pasivo s co rrientes más pasivo s no co rrientes a patrimo nio . (4) P ro po rció n de la deuda co rriente y no co rriente co n relació n a la deuda to tal (co rriente + no co rriente).
(5) Rentabilidad del patrimo nio , definida co mo la razó n de excendente (déficit) del ejercicio a patrimo nio inicial del perío do .
(6) Rentabilidad del activo , definida co mo la razó n de excedente (déficit) del ejercicio a activo s pro medio s (activo s del ejercicio anterio r más activo s del ejercicio actual dividido po r do s).
(7) Rendimiento del activo Operacio nal, definida co mo la razó n de excedente (déficit) del ejercicio a activo s to tales, desco ntado s el efectivo , efectivo equivalente y cuentas po r co brar a relacio nadas.
(8) EB ITA , definida co mo el excedente del perío do desco ntado lo s gasto s financiero s, depreciació n, gasto s de impuesto s y reajustes. (9) Co bertura de gasto s financiero s, definida co mo la razó n de lo s excedentes despues de impuesto s a gasto s financiero s
(10) Gasto pro medio mensual po r trabajado res co tizante, definida co mo el co ciente entre el pro medio de gasto s o peracio nales (item 51200 del estado de resultado s) y el pro medio de co tizantes to tales.
(11) P articipació n co tizantes, definida co mo la razó n número de trabajado res co tizantes al cierre del perío do a pro medio mensual de afiliado s to tales del año mo vil. Indic a do re s
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3.
INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS, CONTINUACIÓN
LiquidezLa disminución en 0,58 veces en la razón de liquidez y la razón ácida se explica principalmente por la liquidación de pasivos de corto plazo con banco e instituciones financieras. Caja Los Andes cuenta con un capital de trabajo óptimo para realizar sus principales actividades como la entrega de Beneficios Sociales, pago de Fondos Nacionales y otorgamiento de crédito social.
Endeudamiento
La razón de endeudamiento se mantuvo, sólo presenta cambios en la distribución de la deuda, esto se debe en mayor medida a la liquidación de pasivos financieros de corto plazo, este último como consecuencia de un financiamiento orientado a la colocación de bonos corporativos, tal como se observa en la relación de endeudamiento corriente y no corriente.
Rentabilidad
Los índices de rentabilidad activos y patrimonio presentan una disminución en los Excedente Después de Impuestos respecto igual trimestre del periodo anterior, explicado por el incremento de los gastos de administración y mayor gasto neto en deterioro por riesgo de crédito debido a la contingencia social y emergencia sanitaria que afronta el país.
Resultado
La variación de los excedentes respecto a igual período anterior, se explica principalmente por los menores ingresos y mayores gastos a causa de la Pandemia Covid-19 durante el presente período, lo cual ha llevado a CCAF Los Andes otorgar mayores beneficios, con el objetivo de mitigar los impactos en nuestros afiliados, destacando entre los beneficios el diferimiento de cuotas, relacionados al Plan Alivio impulsado por Caja Los Andes, y efectos de Dictamen N°1.401 de la SUSESO, relacionado al diferimiento de cuotas.
4.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Principales partidas del Estado de Situación Financiera:
3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 1- 12 - 2 0 19 V a ria c ió n V a ria c ió n % M $ 859.063.641 790.560.517 68.503.124 8,67% M $ 1.179.780.590 1.231.432.679 - 51.652.089 -4,19%
2 .0 3 8 .8 4 4 .2 3 1
2 .0 2 1.9 9 3 .19 6 16 .8 5 1.0 3 5 0 ,8 3 %
3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 1- 12 - 2 0 19 V a ria c ió n V a ria c ió n % M $ 622.855.818 403.850.996 219.004.822 54,23% M $ 608.057.585 820.590.727 - 212.533.142 -25,90% M $ 807.930.828 797.551.473 10.379.355 1,30% 2 .0 3 8 .8 4 4 .2 3 1 2 .0 2 1.9 9 3 .19 6 16 .8 5 1.0 3 5 0 ,8 3 % P a s iv o s A ctivo s Co rrientes A ctivo s No Co rrientes T o t a l A c t iv o s A c t iv o s T o t a l P a s iv o s y P a t rim o nio N e t o P asivo s Co rrientes P asivo s No Co rrientes P atrimo nio
Al 30 de septiembre de 2020, los activos totales muestran un incremento de M$16.851.035 respecto al año anterior. Esta variación se explica principalmente por:
a) Incremento de M$179.279.061 en el efectivo y efectivo equivalente,
b) Disminución en Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por (M$85.209.346), principalmente por: Recuperación del déficit por cobrar de Subsidio por incapacidad laboral (SIL) por M$70.986.725. Disminución de las cuentas corrientes de los colaboradores por M$6.382.500 y,
Disminución de Anticipos a proveedores por M$8.343.950, y otros aumentos por M$503.829. c) Disminución de la cartera de colocaciones en un 4,63% que equivalen a (M$71.630.793), y
d) Disminución de Propiedades, plantas y equipos por (M$7.963.342), relacionado principalmente a las bajas de los contratos de arriendos.
Por su parte, la variación de los pasivos totales se explica:
a) Aumento neto de otros pasivos financieros y pasivos por arrendamiento por M$14.241.345, principalmente por:
Financiamiento Bono AS de la serie BCAJAS0920 por M$28.701.150 Financiamiento con bancos por M$41.000.000
(Estado M$4.000.000, Security M$14.000.000 y Chile M$23.000.000), Pago de bonos corporativos por (M$14.160.000)
(Bono O serie BCAJ-O0816 por M$6.264.000 y Bono Q serie BCAJQ0117M$7.896.000).
Pago de deuda con bancos por (M$30.943.000)
(Scotiabank M$15.000.000, Estado M$5.000.000, Itaú M$6.943.000 y Security M$4.000.000). Pago por arrendamientos por (M$5.446.301)
Amortizaciones de gastos diferidos por bonos, variación tipo de cambio (UF) y primas (M$2.205.647). Otras disminuciones por (M$2.704.857).
b) Disminución en pasivos por impuestos de (M$1.008.531) por la aplicación de la Ley N° 21.225 que disminuyo a cero la tasa del impuesto de timbre y estampilla para las colocaciones otorgadas entre el 01 de abril y el 30 de setiembre de 2020, y por la disminución en la provisión de impuesto a la renta para el período 2020.
c) Disminución en provisiones por beneficios a los empleados por (M$5.234.380). Los efectos negativos que está causando la Pandemia Covid-19 en el resultado financiero de Caja Los Andes en comparación a períodos anteriores, ha llevado a realizar la anulación de las provisiones por bono de productividad anual que se entrega a los colaboradores.
d) Crecimiento del Patrimonio en 1,3% en relación a diciembre de 2019 dado los excedentes del 2020, equivalentes a M$10.379.355.
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4.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA,
CONTINUACIÓN
La evolución de la deuda financiera va en línea con la estrategia de financiamiento del crédito social de Caja Los Andes, esto es, una deuda orientada a una estructura de financiamiento diversificada entre deuda bancaria (47,31%) y bonos corporativos (52,69%).
P réstamo s bancario s destinado s para co lo cacio nes de crédito so cial P eso s 528.041.920 47,31%
Obligacio nes po r bo no s U.F./P eso s 588.086.905 52,69%
1.116 .12 8 .8 2 5
10 0 %
D e uda F ina nc ie ra S e pt ie m bre 2 0 2 0 M $ %
En razón de las colocaciones de bonos corporativos vigentes, Caja Los Andes ha asumido el compromiso de cumplir los siguientes índices financieros calculados sobre su estado de situación financiera individual:
i. Nivel de endeudamiento trimestral, en que la relación pasivo exigible consolidado o individual no supere el
3,2 veces el Patrimonio consolidado total o individual.
ii. Activos Totales consolidados o individuales libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto
igual a 0,8 veces el pasivo exigible consolidado o individual no garantizado del emisor
iii. Mantener un Patrimonio consolidado o individual mínimo de UF12.000.000.
A continuación, se muestra el cumplimiento de los covenants a la fecha de presentación:
Indic a do re s 3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 1- 12 - 2 0 19
E nde uda m ie nt o < 3 ,2 v e c e s 1,16 1,3 9 P a s iv o E xigible 1.2 3 0 .9 13 .4 0 3 1.2 2 4 .4 4 1.7 2 3
To tal P asivo s 1.230.913.403 1.224.441.723 (+) P asivo s (aval, fiado r simple, etc) -
-( - ) E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o 2 9 3 .2 7 3 .7 8 1 113 .9 9 4 .7 2 0 T o t a l P a t rim o nio 8 0 7 .9 3 0 .8 2 8 7 9 7 .5 5 1.4 7 3
A c t iv o s libre s > 0 ,8 v e c e s 1,6 8 1,6 8
A c t iv o s libre s de P re nda 1.9 9 1.9 16 .0 8 6 1.9 6 9 .0 8 3 .2 10
To tal A ctivo s 2.038.844.231 2.021.993.196 (-) A ctivo s en A rrendamiento s (No ta 18) (*) 46.928.145 52.909.986
P a s iv o E xigible no ga ra nt iza do s 1.18 4 .8 0 7 .5 2 1 1.17 3 .0 5 9 .2 9 2
To tal P asivo s 1.230.913.403 1.224.441.723 (-) P asivo s po r A rrendamiento s (No ta 23a y 23b) (*) 46.105.882 51.382.431
P a t rim o nio M í nim o > 12 M M UF 2 8 ,14 2 8 ,17
To tal P atrimo nio en M $ 807.930.828 797.551.473 UF al cierre 28.707,85 28.309,94
La Administración de Caja Los Andes estima que las restricciones antes señaladas no son significativas para el normal desarrollo de sus operaciones, cumpliendo con holgura los covenants establecidos.
5.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS
Estados de resultados por naturaleza
Ingreso s po r intereses y reajustes M $ 245.574.059 255.766.799 - 10.192.740 -3,99% Ingreso s de actividades o rdinarias M $ 29.468.963 35.170.040 - 5.701.077 -16,21% Otro s Ingreso s, po r naturaleza M $ 6.003.186 11.285.079 - 5.281.893 -46,80% Gasto s po r intereses y reajustes M $ - 37.313.239 - 36.125.341 - 1.187.898 3,29% Deterio ro po r riesgo de crédito M $ - 83.405.282 - 71.318.808 - 12.086.474 16,95% M aterias primas y co nsumibles utilizado s M $ - 49.472.457 - 52.376.528 2.904.071 -5,54% Gasto s po r beneficio s a lo s empleado s M $ - 57.950.744 - 65.287.881 7.337.137 -11,24% Gasto s po r depreciació n y amo rtizació n M $ - 13.506.141 - 13.324.164 - 181.977 1,37% P érdidas po r Deterio ro (Reversio nes), neto M $ - 3.711.234 - 172.591 - 3.538.643 2050,31% Otro s gasto s, po r naturaleza M $ - 23.460.547 - 25.477.154 2.016.607 -7,92% Otro s ganancias (pérdidas) M $ - 264.393 - 881.257 616.864 -70,00% Ingreso s financiero s M $ 883.820 964.792 - 80.972 -8,39% Co sto s financiero s M $ - 1.667.989 - 1.736.546 68.557 -3,95% P articipació n en las ganancias (pérdidas) de aso ciadas y nego cio s co njunto s
que se co ntabilicen utilizando el méto do de la participació n M $ - 507.739 - 183.729 - 324.010 176,35% Resultado s po r unidades de reajustes M $ - 290.908 - 373.353 82.445 -22,08%
M $ 10 .3 7 9 .3 5 5 3 5 .9 2 9 .3 5 8 ( 2 5 .5 5 0 .0 0 3 ) ( 7 1,11%) Gasto po r Impuesto a las ganancias M $ - - 349.830 349.830 0,00%
M $ 10 .3 7 9 .3 5 5 3 5 .5 7 9 .5 2 8 ( 2 5 .2 0 0 .17 3 ) ( 7 0 ,8 3 %) Ganancia (pérdida), atribuible a lo s pro pietario s de la co ntro lado ra M $ 10.379.355 35.579.528 - 25.200.173 -70,83% Ganancia (pérdida), atribuible a lo s participacio nes no co ntro lado ra M $ - - - 0,00%
M $ 10 .3 7 9 .3 5 5 3 5 .5 7 9 .5 2 8 ( 2 5 .2 0 0 .17 3 ) ( 7 0 ,8 3 %) V a ria c ió n % V a ria c ió n
G a na nc ia ( pé rdida )
G a na nc ia ( pé rdida ) a nt e s de Im pue s t o
G a na nc ia ( pé rdida ) de a c t iv ida de s c o nt inua da s
C o nc e pt o Unida d 3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 0 - 0 9 - 2 0 19
Al cierre del tercer trimestre 2020, Caja Los Andes obtuvo menores excedentes en comparación a igual período de 2019, en un 70,83%, esta disminución se explica por:
Variación en los Ingresos
Los ingresos por intereses y reajustes asociados a la cartera de crédito social disminuyeron en (M$10.192.740) respecto de igual período del año anterior, explicado por una baja en el crecimiento de la cartera de colocaciones en un 4,35% y el diferimiento de cuotas relacionados al Plan Alivio y efectos de Dictamen N°1.401 de la SUSESO. Los ingresos de actividades ordinarias disminuyeron en un (M$5.701.077), debido a la disminución de las
comisiones por prepago y reembolso de gastos de cobranza de créditos sociales por (M$3.114.138), y a los menores
ingresos por comisiones de seguros asociados a las colocaciones de crédito social por (M$2.378.070), explicado principalmente por los efectos de la pandemia Covid-19.
Otros ingresos por naturaleza disminuyeron en (M$5.281.893), principalmente por menores ingresos de (M$2.893.949) relacionados a los centros vacacionales, recreacionales y deportivos, debido al cierre de estos a partir de marzo 2020 a raíz de la pandemia, y una disminución de las comisiones por seguros distinto de los asociados al crédito por (M$1.933.961).
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5.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS, CONTINUACIÓN
Variación en los Gastos
El gasto neto en deterioro por riesgo de crédito aumentó en M$12.086.474 en comparación a igual período del año anterior, incremento que principalmente se explica por la mayor provisión idiosincrática por M$12.196.477, para cobertura de los eventuales efectos en el empleo de las medidas aplicadas por Covid-19 coronavirus, y una provisión adicional por M$4.200.000, como cobertura ante los eventos debido a la contingencia social, contrarrestado con un menor deterior de crédito normal debido a la menor colocación mantenida al 30 de septiembre de 2020 neto de provisiones, (disminución de un 4,63% respecto de diciembre de 2019, y en un 4,28% respecto a igual período del 2019).
Los otros gastos por naturaleza, disminuyeron en (M$2.016.607), principalmente por la baja en las prestaciones relacionadas con los beneficios asociados a turismo, debido al cierre del público en los centros turísticos y recreacionales como medida de precaución sanitaria por los efectos de la pandemia, además, de la suspensión de todas las actividades recreativas, de deportes y recreación para los pensionados.
Los gastos por beneficios a los empleados disminuyeron en (M$7.337.137), en comparación a igual período anterior. Esto se explica principalmente por una baja en las indemnizaciones por (M$1.063.461), y en las participaciones por (M$4.331.162).
Las materias primas y consumibles disminuyeron en (M$2.904.071), esto por menores gastos en servicios generales, materiales y útiles de oficina por (M$1.263.485), seguridad y mantención (M$840.969), gastos de cafetería y consumos básicos (M$906.901), contrarrestado por un aumento en otros servicios generales por M$107.284. Estas variaciones se originan principalmente por los efectos de la pandemia Covid-19, lo que nos lleva a cerrar algunas sucursales, centros vacacionales, deportivos y recreacionales. Por otro lado, el 95% de nuestros colaboradores del edificio Corporativo se encuentra trabajando de forma remota.
6.
ANÁLISIS DE MERCADO
Las Cajas de Compensación son instituciones de previsión social, constituidas jurídicamente como corporaciones de derecho privado, sin fines de lucro, cuyo objeto es la administración de prestaciones de seguridad social.
Las cajas disponen de una amplia gama de beneficios y servicios sociales que contribuyen a lograr una mejor calidad de vida de los chilenos. Ello es posible gracias a que, por ley, reinvierten todos sus excedentes en más y mejores Beneficios Sociales. Actualmente, el mercado de cajas de compensación y asignación familiar está constituido por 4 actores principales: DE LOS ANDES 57,13% LA ARAUCANA 19,74% LOS HEROES 16,98% 18 DE SEPTIEMBRE 6,14%
PARTICIPACIÓN DE MERCADO CCAF SEGÚN TOTAL DE AFILIADOS (*)
(*) El total de afiliados incluye trabajadores y pensionados.
Información página web SUSESO – Actualizada al 30 de septiembre de 2020
Caja Los Andes enfrenta la competencia de la industria respecto de la afiliación de empresas, trabajadores y pensionados, sin embargo, su principal ventaja competitiva reside en la calidad de productos que ofrece y en la capacidad de superar en calidad y precio a la de los productos similares que existen en el mercado.
En los siguientes cuadros se presenta una relación de afiliados y créditos otorgados de Caja Los Andes comparada con la industria de las cajas de compensación al 30 de septiembre de 2020.
DE LOS ANDES 74,10% LA ARAUCANA 9,22% LOS HEROES 11,38% 18 DE SEPT. 5,30%
MONTO DE CREDITOS DE CONSUMO OTORGADOS POR EL SISTEMA C.C.A.F DE LOS ANDES 66,21% LA ARAUCANA 9,95% LOS HEROES 12,74% 18 DE SEPTIEMBRE 11,09%
NÚMERO DE EMPRESAS AFILIADAS
Información página web SUSESO – Actualizada al 30 de septiembre de 2020
Como se puede observar Caja Los Andes lidera la participación de mercado en la industria de las Cajas de Compensación, con un 66,21% en el número de empresas afiliadas y un 74,10% en los créditos sociales otorgados por la industria.
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7.
OTROS INDICADORES
Los ingresos generados por el régimen de crédito social representan un 87,22% de los ingresos totales generados por Caja Los Andes al cierre de los Estados Financieros Individuales al 30 de septiembre de 2020.
sep 2019 Dic 2019 Mar 2020 Jun 2020 sep 2020 84,35% 84,71% 84,62% 86,33% 87,22%
INGRESOS POR CRÉDITO SOCIAL / INGRESOS TOTALES
Caja Los Andes destinó durante el tercer semestre del 2020 un 66,73% de sus excedentes financieros a la entrega de beneficios a sus afiliados a través de sus distintos programas de apoyo, considerando las reprogramaciones de crédito correspondientes al programa Plan Alivio y aquellas definidas por la Ley de Protección al Empleo.
Durante los últimos 12 meses (desde septiembre 2019 a septiembre 2020), los beneficios entregados por Caja Los Andes a sus afiliados, promedian un 51,96% de sus excedentes financieros (promedio móvil).
sept 2019 dic 2019 mar 2020 jun 2020 sept 2020 22.421 29.817 8.781 11.614 20.815 V A LO R E N M M $
BENEFICIOS ENTREGADOS
8.
DESCRIPCIÓN Y ANÁLISIS DE LOS FLUJOS NETOS
113 .9 9 4 .7 2 0
8 0 .5 8 4 .3 6 4 3 3 .4 10 .3 5 6 4 1,4 6 %
M $ 170.862.621 (44.775.093) 215.637.714 (481,60%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de inversió n M $ (8.153.372) (8.614.449) 461.077 (5,35%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de financiamiento M $ 16.569.812 14.564.197 2.005.615 13,77%
17 9 .2 7 9 .0 6 1
( 3 8 .8 2 5 .3 4 5 ) 2 18 .10 4 .4 0 6 ( 5 6 1,7 6 %)
M $ 0 0 0 0
2 9 3 .2 7 3 .7 8 1
4 1.7 5 9 .0 19 2 5 1.5 14 .7 6 2 6 0 2 ,3 0 %
Efecto s de la variació n de tasa de cambio so bre el efectivo y equivalentes al efectivo
E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l f ina l de l pe rí o do E s t a do de F lujo de E f e c t iv o s R e s um ido E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l princ ipio de l pe rí o do
Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de o peració n
F lujo de E f e c t iv o N e t o de l pe rí o do
V a ria c ió n V a ria c ió n % 3 0 - 0 9 - 2 0 2 0 3 0 - 0 9 - 2 0 19
Al cierre del tercer trimestre del 2020, Caja Los Andes presenta un aumento en el efectivo y equivalente al efectivo por M$251.514.762, en comparación a igual período 2019.
Las principales variaciones al 30 de septiembre de 2020 corresponden a:
Los flujos procedentes de actividades de operación de M$170.862.621, se explican principalmente por la recuperación de Fondos Nacionales por M$74.224.969, recaudación de 1% de pensionados y otros por M$13.194.532, flujo favorable entre recaudación y colocaciones de crédito social del período por M$223.065.279, remuneraciones y beneficios del personal de (M$56.377.924), intereses pagados por concepto de financiamiento (M$29.569.436), pago a proveedores, prestaciones adicionales por (M$53.051.119) y otras variaciones por (M$623.680).
En comparación con septiembre de 2019, se presenta una variación de M$215.637.714, explicado principalmente por mayor recaudación por prestaciones de fondos nacionales (SIL, AF, FUP) por M$70.608.522, y un aumento (neto) entre la recaudación y colocaciones de crédito social por M$132.552.033 y otras variaciones por M$12.477.159. En relación a los flujos provenientes de actividades de inversión por (M$8.153.372) corresponden principalmente a inversión en propiedades, planta y equipos por (M$5.822.861), Intangibles (proyectos en desarrollos) por (M$2.334.797), y otras variaciones por M$4.286.
Los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiamiento registrados al 30 de septiembre de 2020 alcanzaron los M$16.569.812, generados principalmente por financiamiento con bancos por M$41.000.000 y bono AS serie BCAJAS0920 por M$29.456.404, pago de préstamos con bancos por (M$30.943.000) pago de cupones de bonos corporativos vigentes y otros por (M$14.160.000) pago de arrendamientos financieros por (M$5.446.301) y préstamos a entidades relacionadas por (M$3.337.291).
La variación de M$2.005.615 en comparación a igual período 2019, de debe a que durante el presente año se realizado la colocación del Bono serie AS y los pagos de préstamos bancarios fueron inferiores en comparación a igual período anterior.
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9.
ANÁLISIS DE RIESGO
Exposición al tipo de cambio
Al cierre de septiembre de 2020, Caja Los Andes posee transacciones de activos y pasivos en moneda extranjera, las cuales no son significativas para evaluar el riesgo por este concepto.
Riesgo por variaciones en las tasas de interés
Al 30 septiembre de 2020 Caja Los Andes, mantiene un 93% de la deuda financiada con préstamos bancarios a tasa Fija y el 7% restante, de la deuda bancaria, a tasa variable.
Al 31 de diciembre de 2019, el 100% de la deuda de Caja Los Andes era a tasa fija. Riesgo de Reajustabilidad
Al cierre de septiembre 2020, Caja Los Andes mantiene colocaciones de mutuos hipotecarios endosables y mutuos hipotecarios no endosables en UF, además de mantener deuda financiera en UF equivalente al 33% de la deuda total de Caja Los Andes, implicando un aumento por gastos en intereses y reajustes en caso de una fuerte variación del índice de IPC y por ende el índice reajustabilidad dependiendo de los ciclos económicos que atraviesa el país. Exposición de riesgo de los activos
Con relación a propiedades, plantas y equipos y a las principales operaciones de la empresa, se encuentran cubiertos por las respectivas pólizas de seguros conforme a los estándares del mercado.
Factores de riesgo asociados a las líneas de negocios que desarrolla Caja Los Andes.
- Ciclos económicos: En la medida que la actividad económica se reduce y con ello, cae el empleo o aumenta
la quiebra de empresas, se pueden producir incrementos de los incobrables que, en la medida que sean de largo plazo, pueden afectar los resultados del crédito en el corto plazo. Sin embargo, y por el carácter de deuda previsional de los créditos, existe una alta probabilidad de recuperar las deudas morosas en el largo plazo. Asimismo, y como en todo sector industrial, caídas en la actividad podrían afectar el volumen de ventas en recreación y turismo, en venta de servicios y en colocaciones de créditos, entre otros.
- Aumentos en la tasa de interés de mercado: Un eventual aumento de tasas de interés de mercado puede
afectar la tasa de endeudamiento y con ello, el margen de ganancias en el sistema de créditos.
- Riesgo de créditos: Para el otorgamiento de créditos, Caja Los Andes ha establecido una política de
créditos basada en la calificación de riesgo que representan las distintas empresas, trabajadores y pensionados. Por consiguiente, las empresas y personas son calificadas en las categorías A, B ó C según su riesgo, lo que significa que hay una diferenciación en las condiciones y características de otorgamiento de créditos según el nivel de riesgo que éstas representan.
El riesgo correspondiente a la cartera de créditos sociales es el más importante que debe controlar Caja Los Andes, relacionado al pago de los créditos otorgados a trabajadores afiliados y pensionados, por la probabilidad de incumplimiento de la obligación de la contraparte, afectando los flujos y resultados en un período determinado. En las políticas internas, los criterios de ordenamiento de los diferentes niveles de riesgo, están segmentados entre trabajadores y empresas, y consideran principalmente los siguientes aspectos:
9.
ANÁLISIS DE RIESGO, CONTINUACIÓN
Modelo Score de Clasificación que considera las 6 principales variables que determinan el riesgo de crédito de los deudores de Caja Los Andes.
Riesgo persona:
Los modelos (tanto interno como externo) utilizados para determinar el riesgo asociado a la persona consideran Interno:
● Morosidad ● Crédito castigado.
● Crédito reprogramado y/o renegociado vigente. ● Antigüedad Laboral ● Morosidad Intercajas. ● Renta ● Edad Externo: ● Cheque protestado. ● Morosidad externa.
● Información morosidad del entorno familiar ● Información de manzana censal
Riesgo Empresa
La clasificación Riesgo Empresas es realizada mediante los siguientes parámetros: Interno:
● Informes comerciales. ● Actividad Económica.
● Antigüedad de afiliación en Caja Los Andes. ● Número de trabajadores.
● Índices de morosidad. ● Índice de Rotación. ● Índice de Deterioro.
● Morosidad cotizaciones y/o Planilla. ● Experiencia crediticia en Caja Los Andes. ● Saldo de capital vigente en Caja Los Andes. Externo: ● Morosidad externo ● Información de Bienes ● Deuda de Socios ● Patrimonio de socios ● Infracciones laborales ● Protestos
Los scoring para los deudores personas y empresas, permiten determinar y gestionar los posibles riesgos asociados con el no pago de los créditos sociales.
Riesgo Trabajador-Pensionado: Contrato-liquidación de sueldo, pensión, antigüedad laboral, renta o pensión promedio y empresa.
Riesgo de liquidez
Caja Los Andes, ajusta su riesgo de liquidez a partir del modelo estándar definido por la Superintendencia de Seguridad Social, en la Circular Nº 2502 de fecha 31 de diciembre de 2008 y sus modificaciones posteriores, debiendo cumplir con un descalce máximo para cinco bandas temporales (15, 30, 90, 180 y hasta 365 días).
