Resultados 1T 2013
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Tres Picos #65 Proteak Uno S.A.P.I.B. de C.V.Col. Bosques de Chapultepec, Miguel Hidalgo, CP. 11580, Distrito Federal, México.
Resultados y Hechos Relevantes del Primer Trimestre de 2013
1.- Variaciones en el Estado de Posición Financiera
La Compañía cerró el trimestre con un valor de activo total de $1,332 millones de pesos (mdp), disminuyendo 3% con respecto al 2012. Este cambio fue derivado principalmente por la revaluación del peso frente al dólar; recordemos que Proteak actualmente realiza la mayoría de sus operaciones en dólares debido a que casi la totalidad de sus ventas son de exportación. A Diciembre 2012 el tipo de cambio de cierre fue de $12.98 pesos por dólar y $12.35pesos por dólar en Marzo 2013 respectivamente.
La posición de caja, considerando Efectivo e Instrumentos de Corto Plazo, totaliza $30 mdp que representa una disminución de $19 mdp contra el trimestre anterior, pero en línea con el nivel de actividad de la empresa.
En cuentas por cobrar se tiene un incremento relativo de $3 mdp con respecto al cierre del 2012 que representa el 6%, cerrando en $44 mdp. EL saldo de CXC se modifica por dos factores el primero, por las ventas inmediatas del trimestre que fueron de $34M, lo que indica una clara mejoría en la operación respecto a la recuperación de cartera.
El segundo factor es la revaluación del tipo de cambio mencionada en el encabezado recordando que nuestra moneda funcional es el dólar mientras que la moneda de reporte es el peso.
Otras cuentas por cobrar, que totalizan $83 mdp, están compuestas principalmente por los Impuestos por recuperar (IVA), deudores diversos y pagos anticipados. Debemos recordar que la actividad silvícola está grabada con tasa 0, la empresa ha establecido un proceso robusto para poder recuperar todos los saldos en el 2013. A la fecha de este reporte se han recuperado $16.7 mdp durante el 2013 y aproximadamente $23 millones más están en proceso de devolución por parte de la autoridad.
El activo biológico circulante o maduro, es decir aquel que ha alcanzado su punto de comercialización, varía contra el cierre de 2012 principalmente derivado de la devaluación del tipo de cambio lo que genera un ajuste en el valor del Activo Biológico. Las revaluaciones del activo biológico en este trimestre no son significativas dado que los inventarios se programan hacia el último trimestre del año, el volumen cosechado durante el trimestre fueron 142.60 has que representan una disminución en el valor de $6 mdp para realizar las ventas del periodo. El efecto neto es un decremento del activo biológico maduro por $21 mdp.
GRAFICA 1: ACTIVOS TOTALES EN MILES DE PESOS, EN DONDE TERRENOS Y ACTIVOS BIOLÓGICOS REPRESENTAN 85% DEL TOTAL
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Mientras que la cuenta de activo biológico no circulante incrementó debido a los gastos forestales capitalizables de este trimestre, el efecto neto incremental del mismo fue $15.9mdp. Es muy importante recalcar que toda esta inversión representa una mejora en la expectativa de retorno de la plantación al mantener crecimientos que superan ampliamente lo originalmente planeado. Los activos de larga duración mantenidos para su venta son principalmente terrenos no estratégicos para la compañía que se piensan vender en el mediano plazo, estos activos se encuentran en Costa Rica y su valor es de $105M al cierre de marzo; cabe recalcar que el valor de estos terrenos también está siendo afectado por la devaluación del dólar como se referencio al principio de la nota. Por otro lado, es muy importante informar que
el pasado 24 de marzo del 2013 se firmó un contrato para vender varios predios por la cantidad de $22mdp, dicho contrato se ejecutará 7 de mayo de acuerdo a las cláusulas del mismo.
El Pasivo Circulante, en términos generales, incrementa en relación al nivel de actividad alcanzado para generar el incremento agresivo en Ventas. El Pasivo a Largo Plazo incluye el crédito con Financiera Rural, del cual se han ejercido $121 mdp que, incluyendo intereses capitalizados, totalizan $139 mdp.
En cuanto a la estructura de capital, la posición de la Empresa sigue siendo sumamente sólida, con una relación de Pasivos a Capital de casi 1 a 5.
2.- Variaciones en el Estado de Resultados
Ventas por $34 mdp en el primer trimestre del año, siendo esta venta la segunda más alta de la historia de Proteak Este trimestre se registraron ventas por un total de $34 mdp. Las ventas de exportación a India y China representaron el 83% de las ventas ó $28mdp, mientras que los productos manufacturado representan el 17% ó $6 mdp; el resultado se encuentra en línea a lo pronosticado en el presupuesto anual. Además del excelente desempeño en Ventas, el esfuerzo comercial en los mercados asiaticos, siguen validando los precios que la Empresa utiliza para su valuación y proyecciones ($430 usd/m³ en promedio ajustado por mezcla de tamaños y calidades). El Costo de Ventas se normaliza notoriamente ya que la utilidad bruta descontando los efectos virtuales por la revaluación que afectan el costo de ventas por $5 mdp nos arroja un margen bruto del 44% descontando los costos logísticos, claro indicador de que la empresa continúa mejorando su rentabilidad siendo los costos logísticos el objetivo a mejorar.
GRAFICA 2: COMPARATIVA VALOR VS. HECTAREAS DEL ACTIVO BIOLÓGICO Nota 1.- Valor en miles de pesos
Nota 2.- Se consideran las 1200 ha para plantar 2013 Nota 3.-No se consideran las ha de Acacia
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Los Gastos Generales disminuyeron en 16% en relación al año anterior, un resultado muy favorable al compararlo contra el crecimiento en ventas que ha sido sostenido.
El EBITDA de la compañía cerró en $12 mdp en línea contra lo presupuestado
La pérdida Neta trimestral de la compañía es de $26 mdp, principalmente derivado del a afectación del tipo de cambio.
3.- Flujo de Efectivo
En el trimestre, la posición de caja disminuyó en $19 de acuerdo con el plan.
De acuerdo a nuestro giro de negocio, el principal rubro de gasto corresponde a los realizados por el área de operaciones forestales, el cual ascendió a $16 mdp para cumplir el objetivo de plantar 900 has este año fiscal.
Los gastos relacionados al resto de la operación se encuentran de acuerdo a lo presupuestado.
No teniendo hechos de mayor relevancia que reportar, que representen algún riesgo para la operación del plan de negocios, damos por concluido nuestros comentarios a los estados financieros del presente trimestre.
Proteak anuncia que como parte del programa de analista independiente, el seguimiento de la acción se realiza por:
Ernesto Gustavo O´Farrill Santoscoy [email protected] Tel: (55) 5531 0042
Bahía de todos los santos #26 Col. Verónica Anzures
Delegación Miguel Hidalgo C.P. 11590, México, D.F.
GRAFICA 3: EVOLUCION DE VENTAS POR TRIMESTRE (EN MILES DE PESOS)
GRAFICA 4: VENTAS TOTALES EN MILES DE PESOS
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México D.F. a 27 de febrero de 2013. El día de hoy Proteak, S.A.P.I.B. de C.V. (BMV: TEAK CPO) dio a conocer los resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2012. Dicha información se presenta de acuerdo a las Normas de Información Financiera (NIF) y se presenta en términos nominales.
RESULTADOS CONSOLIDADOS AL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 (Miles de pesos)
La siguiente tabla presenta un Estado de Resultados condensado en miles, el margen que cada concepto representa de las ventas netas, así como el cambio porcentual del trimestre terminado el 31 de marzo del 2013 en comparación contra el primer trimestre del 2012:
Proteak
1T13
% Margen
Proteak
1T12
% Margen
Δ 1T13 Vs
1T12
VENTAS NETAS
33,375
98%
8,558
63%
290%
INGRESO POR REVALUACIONES
595
2%
5,067
37%
(88%)
SUBSIDIOS
81
0%
0
COSTO DE VENTAS
31,720
93%
9,186
67%
245%
UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA
2,331
7%
4,439
33%
(47%)
GASTOS GENERALES
12,580
37%
15,042
110%
(16%)
OTROS INGRESOS/GASTOS
46
0%
622
5%
(93%)
UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN
(10,203)
(30%)
(9,981)
(73%)
(2%)
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
(15,866)
(47%)
(1,250)
(9%)
(1169%)
RESULTADO DEL AÑO
(26,069)
(77%)
(11,231)
(82%)
(132%)
IMPUESTOS A LA UTILIDAD
-
0%
0
0%
N/A
OPERACIONES DISCONTINUAS
0%
0
0%
N/A
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BALANCE CONSOLIDADO AL TERCER TRIMESTRE DE 2013 (Miles de pesos)
1T13 2012
Δ 1T13 Vs
2012 %
Efectivo e inversiones 29,905 48,716 (18,811) (39%)
Clientes 44,472 41,851 2,621 6%
Otras Cuentas por Cobrar 83,011 66,909 16,102 24%
Inventarios 19,194 18,998 196 1%
Activos Biológicos Circulantes (Maduros) 293,801 314,987 (21,186) (7%) Activos Financieros disponibles para su venta - - - N/A
Activos Disponibles para venta 105,670 124,093 (18,423) (15%)
ACTIVO CIRCULANTE 576,053 615,554 (39,501) (6%)
Inmuebles Maquinaria y equipo 473,187 485,324 (12,137) (3%)
Otros 40,653 32,325 8,328 26%
ACTIVO FIJO 513,840 517,649 (3,809) (1%)
Activo Biológico No Circulante 242,142 240,712 1,430 1%
N/A
ACTIVOS 1,332,034 1,373,914 (41,879) (3%)
Proveedores 10,851 10,562 289 3%
Impuestos por pagar 447 2,205 (1,758) (80%)
Otros pasivos circulantes 51,829 32,913 18,916 57%
PASIVO CORTO PLAZO 63,127 45,680 17,447 38%
Obligaciones Laborales 120 (120) (100%)
Creditos a LP 139,310 135,920 3,390 2%
Impuestos Diferidos 31,584 33,110 (1,526) (5%)
PASIVO LARGO PLAZO 170,894 169,150 1,744 1%
PASIVOS 234,021 214,830 19,191 9% Capital social 463,950 463,950 - 0% Prima en acciones 579,892 579,892 - 0% Resultados acumulados (43,284) (81,525) 38,241 (47%) Resultado ejercicio (26,069) 38,241 (64,310) (168%) Efecto de Conversion 87,055 63,571 23,484 37%
Superavit por Revaluacion 36,470 94,955 (58,485) (62%)
CAPITAL SOCIAL 1,098,014 1,159,084 (61,070) (5%)
