ECONOMÍA,
TEORÍA Y POLÍTICA
SEXTA EDICIÓN
FRANCISCO MOCHÓN MORCILLO
CATEDRÁTICO DE ANÁLISIS ECONÓMICO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES
UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIÓN A DISTANCIA
."%3*%r#0(05¦r#6&/04"*3&4r$"3"$"4r(6"5&."-"r-*4#0"r.9*$0 /6&7":03,r1"/".¦r4"/+6"/r4"/5*"(0r4«01"6-0
informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, TJOFMQFSNJTPQSFWJPZQPSFTDSJUPEFMPTUJUVMBSFTEFM$PQZSJHIU
%JSÎKBTFB$&%30 $FOUSP&TQBÒPMEF%FSFDIPT3FQSPHSÃàDPTXXXDFESPPSH) TJOFDFTJUBGPUPDPQJBSPFTDBOFBSBMHÙOGSBHNFOUPEFFTUBPCSB
%FSFDIPTSFTFSWBEPT¥SFTQFDUPBMBTFYUBFEJDJÓOFOFTQBÒPMQPS
.D(SBX)JMM*OUFSBNFSJDBOBEF&TQBÒB4"6 &EJàDJP7BMSFBMUZa planta
#BTBVSJ
"SBWBDB .BESJE
*4#/ %FQÓTJUPMFHBM
&EJUPSB$SJTUJOB4ÃODIF[
%JTFÒPEFDVCJFSUB$%'PSN4-TFSWJDJPTFEJUPSJBMFT $PNQPTJDJÓO$%'PSN4-TFSWJDJPTFEJUPSJBMFT *NQSFTJÓO
SOBRE EL AUTOR
Francisco Mochón Morcillo es catedrático de Análisis económico en la
'BDVMUBE EF $JFODJBT &DPOÓNJDBT Z &NQSFTBSJBMFT EF MB 6OJWFSTJEBE /BDJPOBM EF &EVDBDJÓO B %JTUBODJB &T EPDUPS FO &DPOPNÎB QPS MB 6OJWFSTJEBE EF #MPPNJOHUPO *OEJBOB &&66 Z QPS MB 6OJWFSTJEBE "VUÓOPNB EF .BESJE 5JFOF VOB BNQMJB FYQFSJFODJB EPDFOUF F JOWFTUJHBEPSB Z IB QVCMJDBEP OVNFSPTPT USBCBKPT EF JOWFTUJHBDJÓO Asimismo ha publicado un buen número de artículos sobre temas de BDUVBMJEBEFOSFWJTUBTEFEJWVMHBDJÓOZFOMBQSFOTBFTDSJUBZEJHJUBM
&OJOJDJÓVOBGSVDUÎGFSBDPMBCPSBDJÓODPO .D(SBX)JMMque se ha concretado en una serie de libros tanto de carácter universitario como QBSB CBDIJMMFSBUP &OUSF MPT QSJNFSPT DBCF DJUBSPrincipios de Economía FEJDJÓO; Introducción a la Macroeconomía FEJDJÓO El arte de dirigir una empresa ZMacroeconomía AvanzadaI y II FODPMBCPSBDJÓO1BSBCBDIJMMFSBUPMBTEPTPCSBTNÃTSFDJFO tes son Economía ZEconomía de la empresa
I. INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO 1 - UN ENFOQUE GLOBAL DE LA ECONOMÍA ...3
II. CONCEPTOS BÁSICOS
CAPÍTULO 2 - ECONOMÍA: CONCEPTO, MÉTODO E INSTRUMENTOS ... 23
III. EL FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO
CAPÍTULO 3 - LA OFERTA, LA DEMANDA Y EL MERCADO:
APLICACIONES ... 45
CAPÍTULO 4 - LA ELASTICIDAD Y SUS APLICACIONES ... 71
IV. EL CONSUMIDOR Y LA DEMANDA
CAPÍTULO 5 - LA DEMANDA Y EL COMPORTAMIENTO
DEL CONSUMIDOR ... 89
V. LAS EMPRESAS Y LOS MERCADOS
CAPÍTULO 6 -LA EMPRESA, LA PRODUCCIÓN Y LOS COSTES ... 115
CAPÍTULO 7 - LA EMPRESA EN LOS MERCADOS DE COMPETENCIA
PERFECTA ... 137
CAPÍTULO 8 - EL MONOPOLIO ... 153
CAPÍTULO 9 - EL OLIGOPOLIO Y LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA ... 171
VI. MERCADOS DE FACTORES
CAPÍTULO 10 - LOS MERCADOS DE FACTORES: EL MERCADO
DE TRABAJO ... 193
VII. LOS FALLOS DEL MERCADO Y EL PAPEL DEL ESTADO
CAPÍTULO 11 - EFICIENCIA Y FALLOS DEL MERCADO:
EXTERNALIDADES, BIENES PÚBLICOS
E INFORMACIÓN ASIMÉTRICA ... 219
CAPÍTULO 12 - ESTADO Y ECONOMÍA: IMPUESTOS, REGULACIÓN
Y DESIGUALDAD ... 239
VIII. CONCEPTOS BÁSICOS DE MACROECONOMÍA
CAPÍTULO 13 - UNA PERSPECTIVA MACRO DE LA ECONOMÍA ... 259
CAPÍTULO 14 - EL PIB Y LOS PRECIOS ... 277
IX. LA ECONOMÍA EN EL CORTO PLAZO
CAPÍTULO 15 - EL MODELO DEL MULTIPLICADOR ... 303
CAPÍTULO 16 - LA POLÍTICA FISCAL Y EL MODELO
DEL MULTIPLICADOR AMPLIADO... 323
X. EL DINERO Y POLÍTICA MONETARIA
CAPÍTULO 17 - FUNCIONES DEL DINERO ... 343
CAPÍTULO 18 - LA POLÍTICA MONETARIA Y LOS PRECIOS ... 365
XI. LA ECONOMÍA ABIERTA Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES
CAPÍTULO 19 - LA ECONOMÍA ABIERTA: EL COMERCIO
INTERNACIONAL ... 391
CAPÍTULO 20 - EL MERCADO DE DIVISAS ... 421
XII. LA ECONOMÍA EN EL MEDIO PLAZO
CAPÍTULO 21 - OFERTA AGREGADA, DESEMPLEO Y PRECIOS ... 447
CAPÍTULO 22 - LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS ... 467
CAPÍTULO 23 - INFLACIÓN Y CICLOS ... 487
XIII. LA ECONOMÍA EN EL LARGO PLAZO
CAPÍTULO 24 - CRECIMIENTO ECONÓMICO Y DESARROLLO ... 515
XIV. LA ECONOMÍA MUNDIAL Y LAS CRISIS FINANCIERAS
CAPÍTULO 25 - LA CRISIS FINANCIERA DE 2007-2009:
EL FUNCIONAMIENTO DE LAS FINANZAS
INTERNACIONALES... 537
I. INTRODUCCIÓN ...1
CAPÍTULO 1 - UN ENFOQUE GLOBAL DE LA ECONOMÍA ...3
1.1. LAS ECONOMÍAS DOMÉSTICAS COMO DEMANDANTES DE BIENES Y SERVICIOS ...4
Las economías domésticas como propietarias de los factores productivos 1.2. EL COMPORTAMIENTO DE LAS EMPRESAS EN UN ENTORNO GLOBAL ...5
-BEFTMPDBMJ[BDJÓO &Moffshoring o outsourcing internacional de bienes y servicios intermedios Las estrategias de crecimiento empresarial -BHMPCBMJ[BDJÓOZMBTFNQSFTBTNVMUJOBDJPOBMFT 1.3. LA DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA Y LA POBREZA ...7
1.4. LOS FALLOS DEL MERCADO: LOS BIENES PÚBLICOS GLOBALES Y EL EFECTO DIFUSIÓN DEL CONOCIMIENTO ...8
#JFOFTQÙCMJDPTHMPCBMFT8 &GFDUPTEFMBEJGVTJÓOEFMBUFDOPMPHÎB0 1.5. LAS CRISIS INTERNACIONALES EN UN MUNDO GLOBALIZADO ... 10
1.6. LA GLOBALIZACIÓN Y EL PROTAGONISMO CRECIENTE DE LOS PAÍSES EMERGENTES... 11
1.7. LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS Y LA GLOBALIZACIÓN ... 12
-PTDJDMPTMBQPMÎUJDBFDPOÓNJDBZMBHMPCBMJ[BDJÓO2 1.8. EL CRECIMIENTO ECONÓMICO EN UN MUNDO GLOBALIZADO Y SUS EFECTOS ... 13
1SPUFDDJPOJTNPPMJCSFDBNCJP3 Crecimiento y convergencia3 APÉNDICE 1.A - REPRESENTACIONES GRÁFICAS ... 14
II. CONCEPTOS BÁSICOS ...21
CAPÍTULO 2 - ECONOMÍA: CONCEPTO, MÉTODO E INSTRUMENTOS ... 23
2.1. EL CONCEPTO DE ECONOMÍA ... 24
-BFTDBTF[ZMBFMFDDJÓO2 "àSNBDJPOFTQPTJUJWBTZBàSNBDJPOFTOPSNBUJWBT2 2.2. ECONOMÍA COMO CIENCIA ... 25
Los modelos económicos2 La ley de los grandes números2 La economía y política económica2 La investigación en economía2 1FDVMJBSJEBEFTEFMBJOWFTUJHBDJÓOFDPOÓNJDB2 2.3. LOS PROBLEMAS ECONÓMICOS FUNDAMENTALES DE TODA SOCIEDAD ... 28
Factores productivos ... 28
y2VÊ y$ÓNP y1BSBRVJÊO ... 28
2.4. LA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE LA PRODUCCIÓN (FPP) ... 29
-BGSPOUFSBEFQPTJCJMJEBEFTEFQSPEVDDJÓO '11 y las alternativas de elección29 &MDPTUFEFPQPSUVOJEBE30 Los cambios marginales30 2.5. APLICACIONES DE LA FPP: EFICIENCIA Y CRECIMIENTO ... 30
-B'11ZMBFàDJFODJBFDPOÓNJDB30 -B'11ZFMDSFDJNJFOUPFDPOÓNJDP32 2.6. ESPECIALIZACIÓN E INTERCAMBIO ... 34
*OUFSDBNCJPDPOEJOFSP3 -BFTQFDJBMJ[BDJÓOMBQSPEVDDJÓOBHSBOFTDBMBZFMDBQJUBM3 2.7. LOS SISTEMAS ECONÓMICOS Y LAS DECISIONES BÁSICAS ... 36
Las doctrinas económicas y los sistemas económicos3 -BTFDPOPNÎBTEFQMBOJàDBDJÓODFOUSBMJ[BEB3 &MGVODJPOBNJFOUPEFMBTFNQSFTBTZFMBVNFOUP de la burocracia3 &MTJTUFNBEFFDPOPNÎBEFNFSDBEP3 &MNFDBOJTNPEFNFSDBEP3 2.8. LOS MERCADOS Y LA INTERVENCIÓN DEL ESTADO ... 38
La economía mixta39
III. EL FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO ...43
CAPÍTULO 3 - LA OFERTA, LA DEMANDA Y EL MERCADO:
APLICACIONES ... 45
3.1. EL FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS ...46
&MQSFDJPEFNFSDBEP La diversidad de transacciones 5JQPTEFNFSDBEP 3.2. LA DEMANDA ... 47
La tabla de demanda La curva de demanda9 La ley de la demanda9 La función de demanda0 3.3. DESPLAZAMIENTOS DE LA CURVA DE DEMANDA ... 51
La renta de los consumidores Los precios de los bienes relacionados2 Los gustos o preferencias de los consumidores3 &MUBNBÒPEFMNFSDBEPZPUSPTGBDUPSFT3 3.4. LA OFERTA ... 53
La tabla de oferta3 La ley de la oferta La curva de oferta La función de oferta 3.5. DESPLAZAMIENTOS DE LA CURVA DE OFERTA ... 56
3.6. LA OFERTA Y LA DEMANDA: EL EQUILIBRIO DEL MERCADO ... 56
&MDPODFQUPEFFRVJMJCSJP8 -PTFGFDUPTEFEFTQMB[BNJFOUPTEF la curva de demanda o de oferta sobre el equilibrio8 %FTQMB[BNJFOUPTEFVOBDVSWBZNPWJNJFOUPTBMPMBSHPEFFMMB9 -PTEFTQMB[BNJFOUPTUBOUPEFMBPGFSUBDPNPEFMBEFNBOEB9 3.7. EL FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS Y LA ASIGNACIÓN DE RECURSOS ... 61
Los precios como mecanismo equilibrador &MNFDBOJTNPEFNFSDBEPZBTJHOBDJÓOEFSFDVSTPT &MTJTUFNBEFQSFDJPTZFMáVKPDJSDVMBSEFMBSFOUB2 3.8. LA OFERTA, LA DEMANDA Y LA POLÍTICA MICROECONÓMICA: LOS CONTROLES DE PRECIOS ... 63
Los efectos del establecimiento de un precio máximo
La regulación del precio de los alquileres
Los efectos del establecimiento de precios mínimos -BàKBDJÓOEFVOTBMBSJPNÎOJNP
CAPÍTULO 4 - LA ELASTICIDAD Y SUS APLICACIONES ... 71
4.1. LA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA... 72 La elasticidad precio de la demanda2
'BDUPSFTDPOEJDJPOBOUFTEFMBFMBTUJDJEBEQSFDJP
de la demanda 2
&MDÃMDVMPEFMBFMBTUJDJEBE3
&MTJHOPEFMBFMBTUJDJEBEQSFDJPEFMBEFNBOEB &MBTUJDJEBEQSPNFEJPEFMBEFNBOEB -BFMBTUJDJEBEEFMBEFNBOEBDVBOEPFTUBFTVOBMÎOFBSFDUB
la elasticidad no es lo mismo que la pendiente
4.2. LA ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA Y EL INGRESO TOTAL ... 76
-BNBYJNJ[BDJÓOEFMJOHSFTPUPUBM... 78 -BFMBTUJDJEBEZFMJOHSFTPUPUBMBQMJDBDJPOFT ... 78
-BTDPNQBÒÎBTBÊSFBTZMBFMBTUJDJEBEEFMBEFNBOEB9 4.3. OTRAS ELASTICIDADES DE LA DEMANDA ... 79
&MBTUJDJEBEDSV[BEBEFMBEFNBOEBCJFOFTDPNQMFNFOUBSJPT ZCJFOFTTVTUJUVUJWPT ... 79 &MBTUJDJEBESFOUBEFMBEFNBOEBCJFOFTOPSNBMFT
CJFOFTJOGFSJPSFTZCJFOFTEFlujo ... 80
4.4. LA ELASTICIDAD DE LA OFERTA... 82
&MDÃMDVMPEFMBFMBTUJDJEBEQSFDJPEFMBPGFSUB82 La elasticidad de curvas de oferta isoelásticas83
IV. EL CONSUMIDOR Y LA DEMANDA ...87
CAPÍTULO 5 - LA DEMANDA Y EL COMPORTAMIENTO DEL CONSUMIDOR ....89
5.1. LA ELECCIÓN Y LA UTILIDAD: UNA PERSPECTIVA HISTÓRICA ... 90 Utilidad cardinal y utilidad ordinal90 La utilidad total y la utilidad marginal90 5.2. LA IGUALDAD DE LAS UTILIDADES MARGINALES DE CADA EURO
GASTADO EN CADA BIEN ... 92
4JHOJàDBEPFDPOÓNJDPEFMBJHVBMEBE de las utilidades
marginales por euro gastado en cada bien92 La inclinación decreciente de la curva de demanda93 5.3. LA ELECCIÓN DEL CONSUMIDOR: UN ENFOQUE ALTERNATIVO ... 93
&GFDUPTVTUJUVDJÓO93
&GFDUPSFOUB93
5.4. LA PARADOJA DEL VALOR Y EL EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR ... 95
-BQBSBEPKBEFMBHVBZMPTEJBNBOUFT ... 95 &MFYDFEFOUFEFMDPOTVNJEPS ... 95
&MFYDFEFOUFEFMDPOTVNJEPSZMBEJTQPTJDJÓOBQBHBS9 &MFYDFEFOUFEFMDPOTVNJEPSZMBDVSWBEFMBEFNBOEB9
Aplicaciones del excedente del consumidor9
APÉNDICE 5.A - LA TEORÍA DE LA ELECCIÓN DEL CONSUMIDOR:
EL ENFOQUE DE LAS CURVAS DE INDIFERENCIA ... 98
" -BSFTUSJDDJÓOQSFTVQVFTUBSJBMPRVFQVFEF
QFSNJUJSTFFMDPOTVNJEPS ... 98
-BDVSWBEFJOEJGFSFODJBMPRVFRVJFSFFMDPOTVNJEPS 0 La relación marginal de sustitución
&MFRVJMJCSJPEFMDPOTVNJEPSFOFMFOGPRVFPSEJOBM 3
Análisis conjunto de la restricción presupuestaria y las curvas
de indiferencia 3
La deducción de la curva de demanda 3
&GFDUPTVTUJUVDJÓO &GFDUPSFOUB &GFDUPUPUBM &MFGFDUPUPUBMFOFMDBTPEFMPTCJFOFTJOGFSJPSFT y&YJTUFOMPTCJFOFT(JGGFO
La curva de demanda
V. LAS EMPRESAS Y LOS MERCADOS ...113
CAPÍTULO 6 - LA EMPRESA, LA PRODUCCIÓN Y LOS COSTES ... 115
6.1. LA EMPRESA Y EL EMPRESARIO ... 116 Los economistas clásicos y neoclásicos y la empresa
&MFNQSFTBSJPZFMSJFTHP'SBOL),OJHIU &MFNQSFTBSJPJOOPWBEPS+PTFQI"4DIVNQFUFS
-BTFQBSBDJÓOFOUSFQSPQJFEBEZDPOUSPMEFMBFNQSFTB
+PIO,(BMCSBJUI -BPSHBOJ[BDJÓODJFOUÎàDBEFMUSBCBKP
'SFEFSJDL85BZMPS &MFNQSFTBSJP
Las funciones básicas del empresario
5JQPTEFFNQSFTBT ... 117
4FHÙOMBQSPQJFEBEEFMDBQJUBM
4FHÙOTVGPSNBKVSÎEJDB 8
6.2. LA EMPRESA Y LA PRODUCCIÓN ... 118
-BGVODJÓOEFQSPEVDDJÓOFOFMDPSUPQMB[P 0
'BDUPSFTàKPTZWBSJBCMFT 0
1SPEVDUPUPUBMZQSPEVDUPNBSHJOBM 0
La ley de los rendimientos decrecientes 2
&MQSPEVDUPPQSPEVDUJWJEBENFEJB 2
-BQSPEVDDJÓOZFMMBSHPQMB[P 3
6.3. LOS COSTES DE PRODUCCIÓN: COSTE CONTABLE Y COSTE
DE OPORTUNIDAD ... 123 Costes contables y costes implícitos
$PTUFTFDPOÓNJDPTZDPTUFTEFPQPSUVOJEBEVOFKFNQMP
6.4. LOS COSTES A CORTO PLAZO ... 126 Los costes marginales y los costes medios
Los costes medios o unitarios
La relación entre los costes medios y los costes marginales 9 6.5. LOS COSTES MEDIOS A LARGO PLAZO: LOS RENDIMIENTOS
DE ESCALA ... 129 6.6. LAS DECISIONES DE PRODUCCIÓN DE LA EMPRESA
Y LA MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS ... 131
-PTCFOFàDJPTMPTJOHSFTPTNBSHJOBMFTZMPTDPTUFT
marginales 2
-BNBYJNJ[BDJÓOEFMPTCFOFàDJPTMBEFDJTJÓOEFQSPEVDJS 3
Las pérdidas y la producción 3
CAPÍTULO 7 - LA EMPRESA EN LOS MERCADOS DE COMPETENCIA
PERFECTA ... 137
7.1. LA COMPETENCIA PERFECTA ... 138
La conducta de la empresa competitiva 9
&MJOHSFTPNFEJPZFMJOHSFTPNBSHJOBMEFMBFNQSFTBD
ompetitiva 9
7.2. LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS Y LA DECISIÓN
DE PRODUCIR DE LA EMPRESA COMPETITIVA ... 141
6OFKFNQMPOVNÊSJDPEFNBYJNJ[BDJÓOEFCFOFàDJPT
de una empresa competitiva
-BEFDJTJÓOEFQSPEVDJSBOÃMJTJTHSÃàDP 2
La decisión de oferta de la empresa competitiva 2 7.3. LA CURVA DE OFERTA A CORTO PLAZO DE LA EMPRESA COMPETITIVA ... 143
-PTDPTUFTJSSFDVQFSBCMFTPDPTUFTàKPT 3
-BPGFSUBBDPSUPQMB[P -PTCFOFàDJPTMBTQÊSEJEBTZFMDJFSSFEFMBFNQSFTB
competitiva
7.4. LA CURVA DE OFERTA DE UN MERCADO COMPETITIVO ... 145
-BDVSWBEFPGFSUBEFMNFSDBEPBDPSUPQMB[P &MMBSHPQMB[PFOMBJOEVTUSJBDPNQFUJUJWB
-BDVSWBEFPGFSUBEFMBJOEVTUSJBBMBSHPQMB[P
TJOGBDUPSFTFTQFDÎàDPT ... 147
-BDVSWBEFPGFSUBEFMBJOEVTUSJBDPOGBDUPSFTFTQFDÎàDPT 9 7.5 LOS MERCADOS COMPETITIVOS Y LA EFICIENCIA ECONÓMICA ... 149
&MFYDFEFOUFEFMQSPEVDUPSZMBDVSWBEFPGFSUB 9
&MFYDFEFOUFUPUBM 0
CAPÍTULO 8 - EL MONOPOLIO ... 153
8.1. LA COMPETENCIA IMPERFECTA ... 154
-BTDBVTBTEFJNQFSGFDDJÓOFOMPTNFSDBEPT ... 154 Las diferencias en los costes de producción
#BSSFSBTBMBFOUSBEB
Los mercados de competencia imperfecta
8.2 CONCEPTO Y CARACTERES GENERALES DEL MONOPOLIO ... 156 Causas que explican la aparición del monopolio
-BFNQSFTBNPOPQPMÎTUJDByDVÃOUPQSPEVDJSZBRVÊQSFDJP &MJOHSFTPUPUBMNFEJPZNBSHJOBMEFMNPOPQPMJP 8 La elasticidad de la curva de demanda, el IT y el IM
del monopolista 9
8.3. EL MONOPOLIO Y LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS ... 160
-PTCFOFàDJPTEFMNPOPQPMJP
8.4. COMPARACIÓN ENTRE LA COMPETENCIA PERFECTA Y EL MONOPOLIO ... 162
&MDPTUFTPDJBMEFMNPOPQPMJPVOBQÊSEJEBJSSFDVQFSBCMF
EFFàDJFODJB 2
8.5. LA RESPUESTA DE LOS GOBIERNOS ANTE LOS MONOPOLIOS ... 163
La regulación del monopolio 3
La legislación en defensa de la competencia
La conversión de monopolios privados en empresas públicas
ZMPTQSPDFTPTEFQSJWBUJ[BDJÓOZMJCFSBMJ[BDJÓO &MNPOPQPMJPZMBJOOPWBDJÓOUFDOPMÓHJDB
8.6. LA DISCRIMINACIÓN DE PRECIOS EN EL MONOPOLIO ... 165 Condiciones para la discriminación de precios en el monopolio La discriminación perfecta
APÉNDICE 8.A - LA DEFENSA DE LA COMPETENCIA EN ESPAÑA ... 167
-FHJTMBDJÓOFTQBÒPMBCÃTJDBBQMJDBCMFFONBUFSJBEFEFGFOTB EFMBDPNQFUFODJB ¶SHBOPTBENJOJTUSBUJWPTFTQBÒPMFTDPODPNQFUFODJBT
en materia de defensa de la competencia 8
0CKFUJWPTEFMBMFHJTMBDJÓOFONBUFSJBEFEFGFOTB
de la competencia 8
Algunas conductas restrictivas 8
CAPÍTULO 9 - EL OLIGOPOLIO Y LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA ... 171
9.1. EL OLIGOPOLIO: CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS ... 172
La concentración y el oligopolio 3
&MPMJHPQPMJPZMBJOUFSEFQFOEFODJB 3
9.2. EL FUNCIONAMIENTO DEL OLIGOPOLIO: ALGUNOS MODELOS
EXPLICATIVOS ... 174 Un ejemplo numérico del funcionamiento de los distintos mercados
La competencia y el monopolio
&MPMJHPQPMJPDPMVTPSJPPDÃSUFM -BNBYJNJ[BDJÓODPOKVOUBEFMPTCFOFàDJPT
4PMVDJPOFTOPDPMVTPSJBTMBSJWBMJEBEFOUSFVOBT
QPDBTFNQSFTBT ... 176
&MNPEFMPEF$PVSOPU
9.3 LA TEORÍA DE JUEGOS Y EL OLIGOPOLIO ... 178
6OBHVFSSBEFQSFDJPT ... 178
1PTJCMFTFTUSBUFHJBTBTFHVJS 9
&MDBTPEFMBFTUSBUFHJBEPNJOBOUF 9
&MKVFHPEFMBSJWBMJEBEPFMFRVJMJCSJPOPDPPQFSBUJWP
EF/BTI ... 179 -BUFPSÎBEFKVFHPTBMHVOPTIFDIPTSFMFWBOUFT ... 180 La cooperación y la contaminación
&MEJMFNBEFMQSJTJPOFSPZMBDPPQFSBDJÓO
&MEVPQPMJPZMBDPPQFSBDJÓO 2
9.4. LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA Y LA DIFERENCIACIÓN
DEL PRODUCTO ... 183
1PMÎUJDBEFNBSDBTZMJCFSUBEEFFOUSBEBZTBMJEB &MFRVJMJCSJPFOFMNFSDBEPEFDPNQFUFODJBNPOPQPMÎTUJDB
Los hechos clave de la competencia monopolística La competencia monopolística frente a la competencia perfecta
La competencia monopolística y el bienestar
&MEFCBUFTPCSFMBQVCMJDJEBE
VI. MERCADOS DE FACTORES ...191
CAPÍTULO 10 - LOS MERCADOS DE FACTORES:
EL MERCADO DE TRABAJO ... 193
10.1. LA DEMANDA DE TRABAJO: UNA DEMANDA DERIVADA ... 194 La demanda de trabajo
&MWBMPSEFMQSPEVDUPNBSHJOBMEFMUSBCBKPZMBEFNBOEB
de trabajo de una empresa
-PTEFTQMB[BNJFOUPTEFMBDVSWBEFEFNBOEBEFUSBCBKP
y la curva de demanda del mercado La curva de demanda de trabajo del mercado La demanda de varios factores productivos La regla del coste mínimo
La sustitución entre factores
Los precios relativos de los factores y la relación
USBCBKPDBQJUBM 8
10.2. LA OFERTA DE TRABAJO ... 199
-BQFOEJFOUFEFMBDVSWBEFPGFSUBJOEJWJEVBMEFUSBCBKP
&GFDUPTTPCSFFMFRVJMJCSJPEFMNFSDBEPEFUSBCBKP
EFEFTQMB[BNJFOUPTFOMBTDVSWBTEFEFNBOEBPEFPGFSUB20
10.4. SITUACIONES DE DESEQUILIBRIO: EL DESEMPLEO ... 202
*NQFSGFDDJPOFTSJHJEFDFTFJOUFSWFODJÓOEFMPTQPEFSFT
públicos en el mercado de trabajo203
-BQFSTJTUFODJBEFTJUVBDJPOFTEFEFTFRVJMJCSJPFMEFTFNQMFP203
&MFTUBCMFDJNJFOUPEFVOTBMBSJPNÎOJNP20
La presión de los sindicatos20
VII. LOS FALLOS DEL MERCADO Y EL PAPEL DEL ESTADO ... 217
CAPÍTULO 11 - EFICIENCIA Y FALLOS DEL MERCADO:
EXTERNALIDADES, BIENES PÚBLICOS
E INFORMACIÓN ASIMÉTRICA ... 219
11.1. LA INTERRELACIÓN DE TODOS LOS MERCADOS ... 220
&MFRVJMJCSJPHFOFSBMDPNQFUJUJWPTVQVFTUPTZQSPQJFEBEFT220 11.2. EL EQUILIBRIO COMPETITIVO Y LA EFICIENCIA ECONÓMICA ... 221
-PTQSFDJPTMBBTJHOBDJÓOEFSFDVSTPTZMBFàDJFODJB22
11.3. LOS FALLOS DEL MERCADO: LAS EXTERNALIDADES ... 222
Las externalidades222
-BTFYUFSOBMJEBEFTOFHBUJWBTMBDPOUBNJOBDJÓO222
*OUFSOBMJ[BSVOBFYUFSOBMJEBE223
&YUFSOBMJEBEFTQPTJUJWBTFMDBTPEFMB*%22
*OUFSOBMJ[BSVOBFYUFSOBMJEBEQPTJUJWB22
&MNFSDBEPZMBTFYUFSOBMJEBEFT22
-BEJàDVMUBEEFMBTTPMVDJPOFTQSJWBEBTBMBTFYUFSOBMJEBEFT22
11.4. LOS BIENES PÚBLICOS ... 226
La rivalidad y la exclusión22
La provisión de bienes públicos22 #JFOFTQÙCMJDPTMPTGBMMPTEFMNFSDBEP
y el consumidor parásito228
11.5. LOS RECURSOS COMUNES ... 229 11.6. LA INFORMACIÓN IMPERFECTA ... 231
La información asimétrica23
&MSJFTHPNPSBM
&MNFSDBEPEFTFHVSPTZFMSJFTHPNPSBM232
La selección adversa232
&MNFSDBEPEFjDBDIBSSPTv233
&MNFSDBEPEFjDBDIBSSPTvMPTQSFDJPTZMBDBMJEBE233
&MNFSDBEPEFTFHVSPTZMBTFMFDDJÓOBEWFSTB23
CAPÍTULO 12 - ESTADO Y ECONOMÍA: IMPUESTOS, REGULACIÓN
Y DESIGUALDAD ... 239
12.1. LAS FUNCIONES DEL ESTADO ... 240 12.2. EL ESTADO Y LA ACTIVIDAD ECONÓMICA: LOS IMPUESTOS
Y SU INCIDENCIA ... 240
Los impuestos 0
Los gastos 0
La regulación
La incidencia de un impuesto
12.3. LOS IMPUESTOS Y LA EFICIENCIA ... 243
-PTFGFDUPTEFVOJNQVFTUPTPCSFMBFàDJFODJBFDPOÓNJDB
12.4. LOS IMPUESTOS Y LA EQUIDAD ... 245
&MQSBHNBUJTNPEFMBTTPMVDJPOFTUSJCVUBSJBT
5JQPTJNQPTJUJWPTNBSHJOBMFTZNFEJPT -PTJNQVFTUPTEFDVBOUÎBàKB
12.5. EL ESTADO Y LA REGULACIÓN ... 247 La regulación de la actividad empresarial 8 La regulación y el poder de mercado 8
-BSFHVMBDJÓOEFMNPOPQPMJPVOBOÃMJTJTHSÃàDP 8
Los resultados de la regulación 9
3FHVMBDJÓOZMJCFSBMJ[BDJÓO 9
12.6. EL ESTADO Y LA DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA ... 250
-BNFEJDJÓOEFMBTEJGFSFODJBTEFSFOUBMBDVSWBEF-PSFO[
ZFMÎOEJDFEF(JOJ 0
1SPCMFNBTEFNFEJDJÓOEFMBEFTJHVBMEBE
Desigualdad y ciclo vital
La desigualdad de la renta y las diferencias entre renta
transitoria y renta permanente 2
-BQPCSF[B 2
12.7. LA DISTRIBUCIÓN PERSONAL DE LA RENTA Y LA
POLÍTICA DISTRIBUTIVA ... 252 Los instrumentos de la política distributiva 3
Los impuestos 3
Los gastos de transferencia 3
*OUFSWFODJÓOEJSFDUBFOFMNFDBOJTNPEFNFSDBEP 3
&MEFCBUFTPCSFMBMVDIBDPOUSBMBEFTJHVBMEBE &MFTUBEPEFCJFOFTUBS &MEFCBUFTPCSFFMFTUBEPEFCJFOFTUBS -BEJTZVOUJWBFOUSFFàDJFODJBZFRVJEBE
VIII. CONCEPTOS BASICOS DE MACROECONOMÍA ...257
CAPÍTULO 13 - UNA PERSPECTIVA MACRO DE LA ECONOMÍA ... 259
13.1. DE LA MICROECONOMÍA A LA MACROECONOMÍA ... 260
%FMDPSUPBMMBSHPQMB[PFMDSFDJNJFOUPFDPOÓNJDP 0 La función de producción, el ahorro y el crecimiento
de la producción
&MFOUPSOPNBDSPFDPOÓNJDPZTVJODJEFODJBTPCSF
los agentes económicos privados 2
-BTDSJTJTàOBODJFSBTZMBQÊSEJEBEFDPOàBO[B 2
13.2. LOS OBJETIVOS DE LA MACROECONOMÍA ... 263
&MDSFDJNJFOUPEFMBQSPEVDDJÓO &MFNQMFP -BFTUBCJMJEBEEFMPTQSFDJPT 0USPTPCKFUJWPTEFMBQPMÎUJDBNBDSPFDPOÓNJDB &MEÊàDJUQÙCMJDP &MEFTFRVJMJCSJPFYUFSJPS
13.3. LOS INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MACROECONÓMICA ... 266 La política monetaria
-BQPMÎUJDBàTDBM 0USBTQPMÎUJDBTNBDSPFDPOÓNJDBT
13.4. EL FUNCIONAMIENTO DE LA ECONOMÍA: EL MODELO DE LA OFERTA
Y DEMANDA AGREGADAS ... 267
3FTVMUBEPTNBDSPFDPOÓNJDPTZGBDUPSFTEFUFSNJOBOUFT
&MNPEFMPEFPGFSUBZEFNBOEBBHSFHBEBT 8
La demanda agregada 8
La curva de demanda agregada 9
La oferta agregada 9
Los costes y el nivel general de precios 9
&MFRVJMJCSJPNBDSPFDPOÓNJDP
13.5 PERTURBACIONES DE LA DEMANDA AGREGADA
Y DE LA OFERTA AGREGADA ... 271
1FSUVSCBDJPOFTEFMBEFNBOEBBHSFHBEB 1FSUVSCBDJPOFTEFMBPGFSUBBHSFHBEB 2 13.6. EVOLUCIÓN RECIENTE DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Y LAS CURVAS DE OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS ... 273
La expansión de la postguerra 3 -BDSJTJTFDPOÓNJDBEFMPTBÒPTTFUFOUBVODBNCJP en la oferta con consecuencias negativas 3 -BTOVFWBTUFDOPMPHÎBTVODBNCJPFOMBPGFSUB con consecuencias positivas 6OQMBOUFBNJFOUPBMBSHPQMB[PFMDSFDJNJFOUP como primer protagonista
CAPÍTULO 14 - EL PIB Y LOS PRECIOS ... 277
14.1. EL PRODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB) ... 278
&M1*#ZFMCJFOFTUBSFDPOÓNJDP 9 $PNQBSBDJPOFTJOUFSOBDJPOBMFTFOCBTFBM1*#280 14.2. EL PIB POR EL MÉTODO DEL GASTO ... 281
&MDPOTVNPQSJWBEP $ ... 281
*OWFSTJÓOQSJWBEB * ... 281
La inversión privada y el stock de capital282 (BTUPQÙCMJDP ( ... 283
&YQPSUBDJPOFTOFUBT 9/ ... 283
&M1*#QPSFMNÊUPEPEFMHBTUP283 14.3. EL PIB SEGÚN EL ENFOQUE DE LOS INGRESOS O LOS COSTES ... 284
&RVJWBMFODJBEFMPTEPTFOGPRVFT28 &M1*#BQBSUJSEFMBDPOUBCJMJEBEEFMBTFNQSFTBT28 14.4. EL PIB A PRECIOS DE MERCADO Y EL PIB AL COSTE DE LOS FACTORES ... 286
14.5. PIB REAL Y PIB NOMINAL: ÍNDICES DE PRECIOS E INFLACIÓN ... 287
.BHOJUVEFTOPNJOBMFTZSFBMFT28 &M±OEJDFEF1SFDJPTEF$POTVNP *1$288 &M*1$ZMBJOáBDJÓO289 &MTFTHPEFM*1$289 -BJOáBDJÓONFEJEBQPSFMEFáBDUPSEFM1*#289 14.6. DEL PIB A LA RENTA DISPONIBLE ... 290
&M1SPEVDUP/BDJPOBM#SVUPZFM1SPEVDUP/BDJPOBM/FUP29 -B3FOUB/BDJPOBM292 La renta personal y la renta disponible292 14.7. DE LAS IDENTIDADES DE LA CONTABILIDAD NACIONAL A LAS CONDICIONES DE EQUILIBRIO ... 293
-BJEFOUJEBEBIPSSPJOWFSTJÓO293 La inversión medida es exactamente igual al ahorro NFEJEPI z S293 La ecuación de equilibrio de la economía29 &OUSBEBTZTBMJEBT29 &MáVKPDJSDVMBSZMBFDVBDJÓOEFFRVJMJCSJPEFMBFDPOPNÎB29 APÉNDICE 14.A - EL CÁLCULO DEL IPC ... 296
IX. LA ECONOMÍA EN EL CORTO PLAZO ...301
CAPÍTULO 15 - EL MODELO DEL MULTIPLICADOR ... 303
15.1. EL MODELO KEYNESIANO: EL CONSUMO Y EL AHORRO DE UNA FAMILIA REPRESENTATIVA ... 304
-BGVODJÓOEFDPOTVNP ... 304
-BGVODJÓOEFBIPSSP ... 305
15.2. LOS CAMBIOS EN LA RENTA Y SU IMPACTO SOBRE EL CONSUMO Y EL AHORRO ... 306
La propensión marginal a consumir30 La propensión media a consumir30 La propensión marginal y la propensión media a ahorrar30 15.3. EL CONSUMO AGREGADO ... 308
Determinantes del consumo309 La renta permanente309 15.4. LA DEMANDA DE INVERSIÓN ... 311
La curva de demanda de inversión 2 %FTQMB[BNJFOUPTEFMBDVSWBEFEFNBOEBEFJOWFSTJÓO 2 15.5. EL MODELO KEYNESIANO DEL MULTIPLICADOR ... 314
&MFRVJMJCSJPFOFMNPEFMPCÃTJDPEFMNVMUJQMJDBEPS una economía cerrada y sin sector público 15.6. EL MULTIPLICADOR ... 318
La dinámica del multiplicador 8 Determinación algebraica del multiplicador 8 &MNVMUJQMJDBEPSBOÃMJTJTHSÃàDP 9 15.7. LA PARADOJA DE LA FRUGALIDAD O PARADOJA DEL AHORRO ... 320
CAPÍTULO 16 - LA POLÍTICA FISCAL Y EL MODELO
DEL MULTIPLICADOR AMPLIADO... 323
16.1. LA POLÍTICA FISCAL EN EL CONTEXTO DEL MODELO KEYNESIANO ... 324
&MFGFDUPEFMHBTUPQÙCMJDP (TPCSFMBSFOUBEFFRVJMJCSJP32 &MNVMUJQMJDBEPSEFMHBTUPQÙCMJDP32 16.2 . EL IMPACTO DE LOS IMPUESTOS... 326
Los impuestos proporcionales y la renta de equilibrio32 16.3. LA POLÍTICA FISCAL DISCRECIONAL Y LOS ESTABILIZADORES AUTOMÁTICOS ... 328
-PTFTUBCJMJ[BEPSFTBVUPNÃUJDPT328 16.4. LA POLÍTICA FISCAL Y EL PRESUPUESTO PÚBLICO ... 330
&MQSFTVQVFTUPDPNPJOTUSVNFOUPEFQPMÎUJDBFDPOÓNJDB33 -BTáVDUVBDJPOFTDÎDMJDBTZFMQSFTVQVFTUPQÙCMJDP332 &MFGFDUPjEFTQMB[BNJFOUPvPFYQVMTJÓO332 16.5. EL DÉFICIT PÚBLICO Y SU FINANCIACIÓN ... 333
%JTUJOUBTGPSNBTEFàOBODJBSFMEÊàDJU333 -PTEÊàDJUQÙCMJDPTZMBEFVEBQÙCMJDB333 %ÊàDJUQÙCMJDPEFVEBQÙCMJDBZUJQPTEFJOUFSÊT MBTPTUFOJCJMJEBEEFMBTàOBO[BTQÙCMJDBT33 16.6. EL MODELO DEL MULTIPLICADOR EN UNA ECONOMÍA CON SECTOR PÚBLICO Y SECTOR EXTERNO ... 335
&MNPEFMPEFMNVMUJQMJDBEPSFMSFBMJTNPZMBWBMJEF[ de sus supuestos33 Correspondencia del modelo del multiplicador con el modelo de oferta y demanda agregadas33 APÉNDICE 16.A - EL MODELO DEL MULTIPLICADOR AMPLIADO ... 337
X. EL DINERO Y POLÍTICA MONETARIA ... 341
CAPÍTULO 17 - FUNCIONES DEL DINERO ... 343
17.1. EL DINERO: ORIGEN Y TIPOS DE DINERO ... 344
&MEJOFSPNFSDBODÎB &MEJOFSPàEVDJBSJP -PTPSGFCSFTFMEJOFSPNFUÃMJDPZFMEJOFSPQBQFM &MEJOFSPQBQFMjOPNJOBMNFOUFvDPOWFSUJCMFFOPSP &MEJOFSPFOFMTJTUFNBàOBODJFSPBDUVBM &MEJOFSPFOMBTFDPOPNÎBTNPEFSOBTMBDBOUJEBEEFEJOFSP
17.2. OFERTA MONETARIA: LOS AGREGADOS MONETARIOS ... 347 Agregados monetarios
Componentes de los agregados monetarios
17.3. LA DEMANDA DE DINERO... 348
Las funciones del dinero 8
Los costes de la tenencia de dinero 9 Los motivos por los que se demanda dinero 9
Demanda para transacciones 9
Demanda como activo 0
La demanda total de dinero
17.4 LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO ... 352
&MPSJHFOEFMOFHPDJPCBODBSJP 3
&MGVODJPOBNJFOUPEFMPTCBODPT 3
Las normas de comportamiento de los bancos Los bancos y la creación de dinero bancario La puesta en marcha de la cadena de expansión
-BQPTJDJÓOEFFRVJMJCSJPàOBMEFMTJTUFNBCBODBSJP &MNVMUJQMJDBEPSEFMEJOFSPCBODBSJP -BDSFBDJÓOEFMEJOFSPCBODBSJPBHFOUFTJOUFSWJOJFOUFT
ZTVQVFTUPTTJNQMJàDBEPSFT
APÉNDICE 17.A - EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL ... 358
" *OUFSNFEJBSJPTàOBODJFSPTCBODBSJPT ... 358
&M#BODPEF&TQBÒB 8
#BODBQSJWBEB 9
Las cajas de ahorro 9
Las cooperativas de crédito y cajas rurales 0 " -PTJOUFSNFEJBSJPTàOBODJFSPTOPCBODBSJPT ... 360
&M*OTUJUVUPEF$SÊEJUP0àDJBM *$0 0
-BTDPNQBÒÎBTBTFHVSBEPSBT 0
Los fondos de pensiones o mutualidades 0 Las sociedades y los fondos de inversión mobiliaria 0
4PDJFEBEFTEFDSÊEJUPIJQPUFDBSJP 0
Las entidades de leasing ...0 Las entidades de factoring ...0 Las sociedades mediadoras en el mercado de dinero 0 Las sociedades de garantía recíproca 0 " &MNFSDBEPEFWBMPSFTMB#PMTB ... 361
-B#PMTBFTQBÒPMB 2
CAPÍTULO 18 - LA POLÍTICA MONETARIA Y LOS PRECIOS ... 365
18.1. DEL BANCO DE ESPAÑA AL BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE) ... 366
'VODJPOFTEFM#BODPEF&TQBÒB &M4JTUFNBFVSPQFPEFCBODPTDFOUSBMFT 4&#$ &M&VSPTJTUFNB &M#BODP$FOUSBM&VSPQFP #$&ZMPT#BODPT
Centrales Nacionales
&TUSVDUVSBEFMCBMBODFEFMCBODPDFOUSBM ... 367
&MBDUJWP &MQBTJWPZQBUSJNPOJPOFUP
18.2. LA BASE MONETARIA, LA OFERTA MONETARIA
Y EL MULTIPLICADOR DEL DINERO ... 369
-BCBTFNPOFUBSJBGBDUPSFTBVUÓOPNPTZDPOUSPMBCMFT 0 Las operaciones de mercado abierto 0
&MNVMUJQMJDBEPSEFMEJOFSPCBODBSJP 0
La relación entre la base monetaria y la oferta monetaria y el proceso de expansión múltiple del crédito 3 18.3. EL EQUILIBRIO DEL MERCADO MONETARIO
Y LA POLÍTICA MONETARIA ... 374
y2VÊPDVSSFDVBOEPFMUJQPEFJOUFSÊTOPFTFMEFFRVJMJCSJP
Alteraciones en la renta real y el mercado monetario
-BQPMÎUJDBNPOFUBSJBJOTUSVNFOUPTZFGFDUPT &MNFDBOJTNPEFUSBOTNJTJÓOMBUSBNQBEFMBMJRVJEF[
y la política monetaria en una economía abierta
-BQPMÎUJDBNPOFUBSJBZMBUSBNQBEFMBMJRVJEF[
18.4. LA TEORÍA CUANTITATIVA Y LA POLÍTICA MONETARIA ... 378 Los monetaristas, la ecuación cuantitativa y la política
monetarias 9
18.5. EL EQUILIBRIO CONJUNTO EN LOS MERCADOS DE DINERO
Y DE BIENES: LA CURVA D E DEMANDA AGREGADA ... 380
.PWJNJFOUPTBMPMBSHPEFMBDVSWBEFDAZEFTQMB[BNJFOUPT
de la curva de DA ...38
APÉNDICE 18.A - EL DISEÑO DE LA POLÍTICA MONETARIA: EL CASO DEL BANCO CENTRAL EUROPEO ... 381
&M#BODP$FOUSBM&VSPQFP #$&ZMBQPMÎUJDBNPOFUBSJBÙOJDB383
La política monetaria única38
La estrategia de la política monetaria única38
Los instrumentos de la política monetaria única38
XI. LA ECONOMÍA ABIERTA Y LAS FINANZAS
INTERNACIONALES ...389
CAPÍTULO 19 - LA ECONOMÍA ABIERTA: EL COMERCIO
INTERNACIONAL ... 391
19.1. EL COMERCIO INTERNACIONAL ... 392
&MDPNFSDJPJOUFSOBDJPOBMZMBWFOUBKBBCTPMVUB392
&MQSJODJQJPEFMBWFOUBKBDPNQBSBUJWB393
"OÃMJTJTHSÃàDPEFMQSJODJQJPEFMBWFOUBKBDPNQBSBUJWB39
Las ganancias del comercio internacional39
y-JCSFDPNFSDJPPQSPUFDDJPOJTNP 39
19.2. LA POLÍTICA COMERCIAL: EL PROTECCIONISMO ... 397 Las principales medidas proteccionistas398 Los costes sociales de los aranceles398 Los contingentes o cuotas a la importación399
Las subvenciones a la exportación 0
&Mdumping ...0 Las barreras no arancelarias y otros obstáculos al libre
comercio
19.3. LA BALANZA DE PAGOS ... 401
&TUSVDUVSBEFMBCBMBO[BEFQBHPT -BCBMBO[BDPNFSDJBMPEFNFSDBODÎBT
La cuenta de servicios 2
La cuenta de rentas 3
La cuenta de transferencias corrientes
&MTBMEPEFMBDVFOUBDPSSJFOUF
19.4. EL SALDO DE LA BALANZA DE PAGOS: EQUILIBRIO Y DESEQUILIBRIO ... 407
-BCBMBO[BEFQBHPTDPNPGVFOUFEFQSPCMFNBT 2 APÉNDICE 19.A - LAS RELACIONES ECONÓMICO-COMERCIALES
ENTRE PAÍSES: LA UNIÓN EUROPEA ... 414
" .FEJEBTHMPCBMJ[BEPSBT ... 414
&M("55 -B0SHBOJ[BDJÓO.VOEJBMEFM$PNFSDJP #MPRVFTSFHJPOBMFT ¦SFBTEFMJCSFDPNFSDJP Uniones aduaneras .FSDBEPTDPNVOFT 19.A.2 -B6OJÓO&VSPQFB 6& ... 416
-PTPSÎHFOFTEFMBBDUVBM6OJÓO&VSPQFB 1SJODJQBMFTJOTUJUVDJPOFT -BàOBODJBDJÓO 1SJODJQBMFTQPMÎUJDBTEFMB6& 'POEPTFTUSVDUVSBMFT
CAPÍTULO 20 - EL MERCADO DE DIVISAS ... 421
20.1. EL COMERCIO INTERNACIONAL Y EL TIPO DE CAMBIO ... 422
La depreciación y la apreciación del tipo de cambio 2 &MUJQPEFDBNCJPSFBM 3 Las alteraciones del tipo de cambio y su incidencia en los precios 20.2. EL MERCADO DE DIVISAS ... 424
-BEFNBOEBEFFVSPT ... 424
Las variables que inciden en la demanda de euros La curva de demanda de euros La función de demanda de euros -PTEFTQMB[BNJFOUPTEFMBDVSWBEFEFNBOEBEFFVSPT -BPGFSUBEFFVSPT ... 427
.PUJWBDJPOFTQBSBPGFSUBSFVSPT Las variables que inciden en la oferta de euros 8 La curva de oferta de euros 8 -PTEFTQMB[BNJFOUPTEFMBDVSWBEFPGFSUBEFFVSPT 9 La función de oferta de euros 9 -BEFUFSNJOBDJÓOEFMUJQPEFDBNCJPEFFRVJMJCSJP ... 429
&MBKVTUFEFMUJQPEFDBNCJPBOUFBMUFSBDJPOFT de la demanda y la oferta de euros 9 20.3. LOS DISTINTOS SISTEMAS DE FIJACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO ... 430
5JQPTEFDBNCJPáFYJCMFT ... 430
-PTUJQPTEFDBNCJPáFYJCMFTZMBQPMÎUJDBNPOFUBSJB -PTUJQPTEFDBNCJPáFYJCMFTZMBCBMBO[BEFQBHPT -JNJUBDJPOFTEFMTJTUFNBEFUJQPTEFDBNCJPáFYJCMFT -BáPUBDJÓOTVDJBMBJOUFSWFODJÓOFOMPTNFSDBEPT de divisas 5JQPTEFDBNCJPàKPT ... 434
*OUFSWFODJÓOEFMCBODPDFOUSBMDPNQSBOEPFVSPT para evitar la depreciación *OUFSWFODJÓOEFMCBODPDFOUSBMWFOEJFOEPFVSPT para evitar la apreciación -PTUJQPTEFDBNCJPàKPTZMPTFTQFDVMBEPSFT -PTUJQPTEFDBNCJPTàKPTZMBQPMÎUJDBNPOFUBSJB La devaluación y la revaluación del tipo de cambio &GFDUPTEFVOBEFWBMVBDJÓO &GFDUPTEFVOBSFWBMVBDJÓO -PTUJQPTEFDBNCJPàKPTFOVOBQFSTQFDUJWBIJTUÓSJDB el patrón oro *ODPOWFOJFOUFTEFMQBUSÓOPSP 5JQPTEFDBNCJPTFNJàKPTPNJYUPT ... 438
20.4. LA TEORÍA DE LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO (PPA) ... 439
20.5. LOS EFECTOS DE LAS POLÍTICAS DE DEMANDA EN UNA ECONOMÍA ABIERTA ... 439
La política monetaria en una economía abierta 0 APÉNDICE 20.A - LOS TIPOS DE CAMBIO EN LA UNIÓN EUROPEA: LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA ... 440
" $BSBDUFSÎTUJDBTCÃTJDBTZWFOUBKBTEFMB6&. ... 441
" -PTDPTUFTEFMB6OJÓO.POFUBSJB ... 441
XII. LA ECONOMÍA EN EL MEDIO PLAZO ...445
CAPÍTULO 21 - OFERTA AGREGADA, DESEMPLEO Y PRECIOS ... 447
21.1. EL MERCADO DE TRABAJO ... 448
La demanda de trabajo 8 La oferta de trabajo 9 &MFRVJMJCSJPEFMNFSDBEPEFUSBCBKP ... 449
&OGPRVFDMÃTJDP 9 &OGPRVFLFZOFTJBOP 21.2. LA FUNCIÓN DE OFERTA AGREGADA ... 452
-PTjEFTBOJNBEPTvZMPTjTVCFNQMFBEPTv 2 La función de oferta agregada clásica 3 -BGVODJÓOEFPGFSUBBHSFHBEBLFZOFTJBOB 3 21.3. INFLACIÓN Y PARO: LA CURVA DE PHILLIPS A CORTO PLAZO ... 454
-BDVSWBEF1IJMMJQTPSJHJOBM &MDSFDJNJFOUPEFMPTTBMBSJPTOPNJOBMFTZMBJOáBDJÓO -BDVSWBEF1IJMMJQTZMBQPMÎUJDBFDPOÓNJDBJOáBDJÓO o paro 21.4. LA CURVA DE PHILLIPS A LARGO PLAZO: LA TASA DE PARO NATURAL ... 457
-PTEFTQMB[BNJFOUPTEFMBDVSWBEF1IJMMJQTZMBJOáBDJÓO con estancamiento -BDVSWBEF1IJMMJQTBMBSHPQMB[P 8 -BIJQÓUFTJTEFMBTFYQFDUBUJWBTSBDJPOBMFTZMBDVSWBEF1IJMMJQT 8 21.5. EL DESEMPLEO: EFECTOS Y POLÍTICAS PARA COMBATIRLO ... 459
Las políticas contra el desempleo 9 Las políticas de oferta 0
CAPÍTULO 22 - LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS ... 467
22.1. LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS EN LOS MODELOS CLÁSICO, KEYNESIANO Y DE LA SÍNTESIS ... 468
&MNPEFMPNBDSPFDPOÓNJDPDMÃTJDP 8 &MNPEFMPLFZOFTJBOP 8 &MNPEFMPEFMBTÎOUFTJT 0 22.2. LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS EN EL MODELO CLÁSICO ... 471
1PMÎUJDBTEFEFNBOEB ... 472
&GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓONPOFUBSJB 2 &GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓOàTDBMFOFMNFSDBEPDMÃTJDP 2 1PMÎUJDBTEFPGFSUBFOFMNPEFMPDMÃTJDP ... 473
&GFDUPTEFVOBJOOPWBDJÓOUFDOPMÓHJDBPEFVOJODSFNFOUP en el stock de capital 3 22.3. DESARROLLOS RECIENTES DENTRO DE LA ESCUELA CLÁSICA ... 474
-BFTDVFMBDMÃTJDBNPOFUBSJTUB ... 474
1PMÎUJDBTFOFMNPEFMPLFZOFTJBOPFTUSJDUP ... 478
&GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓONPOFUBSJB 8 &GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓOàTDBM 8 1PMÎUJDBTEFPGFSUB 9 22.5. LA NUEVA ESCUELA KEYNESIANA ... 479
22.6. EL MODELO DE LA SÍNTESIS Y LA POLÍTICA ECONÓMICA ... 482
1PMÎUJDBTFDPOÓNJDBTFOFMNPEFMPEFMBTÎOUFTJT ... 482
&GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓONPOFUBSJBFOFMDPSUPQMB[P 2 &GFDUPTEFVOBFYQBOTJÓOàTDBMBDPSUPQMB[PZBMBSHPQMB[P
CAPÍTULO 23 - INFLACIÓN Y CICLOS ... 487
23.1. LA INFLACIÓN EN EL MEDIO Y CORTO PLAZO... 488
-BJOáBDJÓOEFEFNBOEB 8 -BJOáBDJÓOEFDPTUFT 8 23.2. LA INFLACIÓN EN EL LARGO PLAZO: UNA PERSPECTIVA MONETARISTA ... 490
&YQMJDBDJÓONPOFUBSJTUBEFMBJOáBDJÓO 0 &MTPQPSUFUFÓSJDPEFMPTNPOFUBSJTUBT -BQPMÎUJDBFDPOÓNJDBZMBJOáBDJÓO 2 23.2. LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN ... 493
-BJOáBDJÓOFTQFSBEB ... 493
&MOJWFMEFQSFDJPTZFMDPOTVNPFMFGFDUPSJRVF[B -BJOáBDJÓOFTQFSBEBZMPTJNQVFTUPT -BJOáBDJÓOFTQFSBEBZMPTUJQPTEFJOUFSÊT &MOJWFMEFQSFDJPTZMBJOWFSTJÓOFMFGFDUPUJQPEFJOUFSÊT de Keynes -BJOáBDJÓOJNQSFWJTUB ... 495
&GFDUPTTPCSFMBEJTUSJCVDJÓOEFMBSFOUB &GFDUPTTPCSFMBBDUJWJEBEFDPOÓNJDB La incertidumbre -PTBHFOUFTFDPOÓNJDPTZMBMVDIBDPOUSBMBJOáBDJÓO ... 496
La indiciación o indexación 23.3. LAS POLÍTICAS ANTIINFLACIONISTAS,LA DESINFLACIÓN Y LA DEFLACIÓN ... 497
-BEFáBDJÓO 8 23.5. EL CICLO ECONÓMICO ... 500
Los ciclos económicos y sus fases 0 -PTDJDMPTZFMOJWFMEFPDVQBDJÓOFMEFTFNQMFPDÎDMJDP 2 23.6. ALGUNAS TEORÍAS EXPLICATIVAS DEL CICLO ... 503
.PEFMPTLFZOFTJBOPTDJDMPTJOEVDJEPTQPSMBEFNBOEB 3 La síntesis neoclásica y el ciclo económico %FMBFYQMJDBDJÓONPOFUBSJTUBBMB3FWPMVDJÓO EFMBT&YQFDUBUJWBT3BDJPOBMFT 3&3 $JDMPTFDPOÓNJDPTSFBMFT $&3MBDMBWFTPOMPTshock de oferta $SFDJNJFOUPZDJDMPTMBJNQPSUBODJBEFMPTGBDUPSFT endógenos 8 23.7. LAS POLÍTICAS DE ESTABILIZACIÓN Y EL CICLO DE ORIGEN POLÍTICO ... 508
-BTQPMÎUJDBTEFFTUBCJMJ[BDJÓO 9 La política monetaria y las burbujas 0
XIII. LA ECONOMÍA EN EL LARGO PLAZO ...513
CAPÍTULO 24 - CRECIMIENTO ECONÓMICO Y DESARROLLO ... 515
23.1. EL CRECIMIENTO EN EL CORTO Y EN EL LARGO PLAZO ... 516
&MDSFDJNJFOUPFDPOÓNJDPNFEJDJÓOZDBSBDUFSÎTUJDBT ... 516
&MDSFDJNJFOUPFDPOÓNJDPZTVNFEJDJÓO ... 516
La medición del crecimiento económico -BUBTBEFDSFDJNJFOUPEFM1*#FOUÊSNJOPTSFBMFT &M1*#SFBMQPSIBCJUBOUF 24.2. PRODUCTIVIDAD Y CRECIMIENTO ECONÓMICO: LAS FUENTES DEL CRECIMIENTO ... 517
Las fuentes del crecimiento 8 &MBVNFOUPEFMBEJTQPOJCJMJEBEZMBDBMJEBEEFMUSBCBKP ... 518
&MBVNFOUPEFMBTEPUBDJPOFTEFDBQJUBMGÎTJDP ... 519
-BNFKPSBEFMBUFDOPMPHÎB ... 520
-BTGVFOUFTEFMDSFDJNJFOUPFDPOÓNJDPFMFOGPRVF de la contabilidad del crecimiento 0 24.3. LAS TEORÍAS DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO EN PERSPECTIVA ... 522
Crecimiento económico y convergencia 3 -BDPOWFSHFODJBEFMBFDPOPNÎBFTQBÒPMBDPOMPTQBÎTFT DFOUSBMFTEFMB6& 24.4. EL DESARROLLO ECONÓMICO ... 525
-PTJOEJDBEPSFTEFMHSBEPEFEFTBSSPMMP ... 525
&MFNFOUPTDPOEJDJPOBOUFTEFMTVCEFTBSSPMMP ... 526
APÉNDICE 24.A - TEORÍAS EXPLICATIVAS DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO ... 529
" &MNPEFMPEF"4NJUIZ5.BMUIVTMBFTDBTF[ EFMBUJFSSBDPNPGBDUPSEFUFSNJOBOUF ... 529
" &MDSFDJNJFOUPZMBBDVNVMBDJÓOEFDBQJUBM FMNPEFMPOFPDMÃTJDPDPOUFDOPMPHÎBDPOTUBOUF ... 529
-BBDVNVMBDJÓOEFDBQJUBMBMBSHPQMB[P " &MNPEFMPOFPDMÃTJDPDPODBNCJPUFDOPMÓHJDP FMNPEFMPEF4PMPX ... 531
&MSFTJEVPEF4PMPX "OÃMJTJTHSÃàDPEFMDBNCJPUFDOPMÓHJDP " -BTGVFOUFTEFMQSPHSFTPUFDOPMÓHJDPFMDSFDJNJFOUP FOEÓHFOP ... 532
XIV. LA ECONOMÍA MUNDIAL Y LAS CRISIS FINANCIERAS ...535
CAPÍTULO 25 - LA CRISIS FINANCIERA DE 2007-2009:
EL FUNCIONAMIENTO DE LAS FINANZAS
INTERNACIONALES... 537
25.1. UNA CRISIS FINANCIERA NO ES UN FENÓMENO NUEVO ... 538
"OUFDFEFOUFTEFMBDSJTJTàOBODJFSBJOUFSOBDJPOBM EF 8 5PEPVOSPTBSJPEFDSJTJTàOBODJFSBT 0 $SJTJTàOBODJFSBTFJONPCJMJBSJBT 2 25.2 CRISIS BANCARIAS Y POLÍTICA MONETARIA: CRISIS DE ENDEUDAMIENTO ... 543
25.3. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL DE 2007-2009 ... 545
Una burbuja crediticia a nivel mundial 0SJHFOJONFEJBUPEFMBDSJTJTMBTIJQPUFDBTTVCQSJNF 3BTHPTTJOHVMBSFTEFMBDSJTJTàOBODJFSB JOUFSOBDJPOBMEF 8 25.4. LA SUPERACIÓN DE LA CRISIS... 550
&MDPOUFOJEPEFVOMJCSPEFJOUSPEVDDJÓOBMB&DPOPNÎB debe abordar una serie de temas sobre los que existe un amplio consenso, por lo que no suelen ser apreciables las EJGFSFODJBTFOUSFVOPTUFYUPTZPUSPT-BPCSBRVFBRVÎTF QSFTFOUB EFTQVÊT EF NÃT EF WFJOUF BÒPT FO FM NFSDBEP FTQBÒPMZMBUJOPBNFSJDBOPZHSBDJBTBMBTTVHFSFODJBTEF QSPGFTPSFT Z BMVNOPT IB JEP QFSàMBOEP TV DPOUFOJEP Z EJSJHJÊOEPTFBMPRVFEFCFSTFSVOUFYUPNPEFSOPEF&DP OPNÎB
&TUBTFYUBFEJDJÓOQSFTFOUBTJOFNCBSHPOPUBCMFTEJGF rencias de enfoque, y en parte de contenido, respecto a an UFSJPSFTFEJDJPOFTZBPUSPTMJCSPTEFUFYUP&MMPTFFYQMJDB QPSRVFTFFNQF[ÓBFTDSJCJSBQFOBTVOPTNFTFTEFTQVÊTEF que estallara la crisis de las hipotecas subprime FO &TUB EPT6OJEPT$POGPSNFIBOJEPQBTBOEPMPTNFTFTMPRVF FNQF[ÓTJFOEPVOBDSJTJTàOBODJFSBNÃTTFIBDPOWFSUJEP FOMPRVFBMHVOPTEFOPNJOBOMB(SBO3FDFTJÓOSFNFNP SBOEP MB (SBO %FQSFTJÓO EF 5BOUP FT BTÎ RVF MPT acontecimientos que han tenido lugar a lo largo de los dos ÙMUJNPT BÒPT QPOFO FO FWJEFODJB RVF TF IB BTJTUJEP Z TF está asistiendo a uno de esos hechos que contribuyen a DBNCJBS MB TPDJFEBE "TÎ TJ MB (SBO %FQSFTJÓO EF USBKPDPOTJHPFMOBDJNJFOUPEFMB.BDSPFDPOPNÎBMBDSJTJT àOBODJFSBJOUFSOBDJPOBMEFIBWFOJEPBDBNCJBS algunos valores asumidos por el paradigma económico DPNÙONFOUFBDFQUBEPUBOUPFOFMDBNQPEFMB.JDSPFDP OPNÎBDPNPFOFMEFMB.BDSPFDPOPNÎB-BSFMFWBODJBEF los bienes públicos globales, la importancia para los mer DBEPTEFMBTTJUVBDJPOFTEFB[BSNPSBMZMBEFTBQBSJDJÓO de las virtudes propias de la competencia perfecta cuando algunos agentes cuentan con más información que el resto son algunos ejemplos de los fallos del mercado que la cri TJTàOBODJFSBIBQVFTUPFOFTDFOBBMBWJTUBEFUPEPT1PSMP RVFSFTQFDUBBMB.BDSPFDPOPNÎBMBJODJEFODJBEFMBDSJTJT FTBÙONBZPS%FTQVÊTEFMBSHBTEÊDBEBTEFDSFDJNJFOUP GSFDVFOUFNFOUF BDPNQBÒBEP EF UFOTJPOFT JOáBDJPOJTUBT la crisis ha venido a recordarnos la plena vigencia de con DFQUPTUBMFTDPNPEFTJOáBDJÓOEFáBDJÓOQBSBEPKBEFMB GSVHBMJEBE BVORVF BIPSB B OJWFM JOUFSOBDJPOBM USBNQB EF MB MJRVJEF[ Z DSJTJT EF TPCSFFOEFVEBNJFOUP -B DSJTJT ha vuelto a poner de plena actualidad el debate entre la FDPOPNÎBDMÃTJDBZMBLFZOFTJBOBTJCJFOBIPSBDPODPO OPUBDJPOFTQSPQJBTEFVOBFDPOPNÎBHMPCBM5PEPTFTUPT BTQFDUPTTFSFDPHFODPODJFSUPEFUBMMFFOFMMJCSP
Al haberse redactado esta última edición en paralelo al desarrollo de los acontecimientos citados, se ha estimado conveniente ajustar tanto la tabla de contenidos como el enfoque dado a la presentación de los temas a las nuevas DJSDVOTUBODJBT EF MB FDPOPNÎB 4JFOEP QSFDJTBNFOUF MB &DPOPNÎBFMDFOUSPEFHSBWFEBEEFFTUBDSJTJTTFIBUSBUB
do de acercar los conceptos y temas abordados a lo largo del libro a los problemas que se nos presentan en el día a EÎB Z FTUB RVJ[ÃT TFB MB NBZPS OPWFEBE RVF QSFTFOUB FM MJCSPFMFTGVFS[PBMPMBSHPEFUPEPTTVTDBQÎUVMPTQPSBDFS DBSFMDPOUFOJEPUFÓSJDPBMBWJEBSFBM1BSBTVQFSBSDPO éxito este reto, el autor se ha apoyado en su experiencia como administrador de un blog en un periódico digital, con un artículo semanal, desde septiembre hasta diciem CSFEF
La forma en que se ha aproximado el contenido del libro a la economía real se puede concretar en los cuatro QVOUPTTJHVJFOUFT
m 4F IBO BÒBEJEP EPT DBQÎUVMPT OVFWPT FTQFDÎàDBNFOUF EFEJDBEPTBQSFTFOUBSMPTEPTSBTHPTRVFEFàOFOIPZ B MB FDPOPNÎB 4F USBUB EF VOB FDPOPNÎB HMPCBM DPO QSPCMFNBT FTQFDÎàDPT EF MBT FDPOPNÎBT OBDJPOBMFT Z BTVFTUVEJPTFEFEJDBFMDBQÎUVMPQSJNFSPEFMMJCSP&T además una economía en fase de superar una aguda SFDFTJÓO RVF NPEJàDBSÃ BTQFDUPT TVTUBODJBMFT EF MB QSPQJBFDPOPNÎBZFMTJTUFNBàOBODJFSPJOUFSOBDJPOBM "MFTUVEJPEFMBDSJTJTàOBODJFSBJOUFSOBDJPOBMTFEFEJDB FMÙMUJNPDBQÎUVMPEFMMJCSP
– Dada la importancia actual del debate entre la econo NÎBDMÃTJDBEFDPSUFMJCFSBMZMBFDPOPNÎBLFZOFTJBOB de corte más intervencionista, se ha dedicado un ca QÎUVMPBMFTUVEJPEFMBQPMÎUJDBàTDBMEFTHBKÃOEPMPEFM RVFBCPSEBFMNPEFMPEFMNVMUJQMJDBEPS
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m &OUPEPTMPTUFNBTJOUFSDBMBEPTFOFMEJTDVSTPUFÓSJDP expositivo, se hace referencia a la economía real, en un intento de mostrar al lector que no tiene sentido pen TBSRVFMBjUFPSÎBvFTBMHPEJTUJOUBBMBjQSÃDUJDBvTJOP que ambas son partes de una misma realidad, la eco OPNÎB"EJDJPOBMNFOUFTFJODMVZFVOBTFSJFEFàHVSBT y cuadros con información relevante sobre la econo NÎBFTQBÒPMBQSFDJTBNFOUFQBSBFYQMJDJUBSMBSFMBDJÓO existente entre el mundo de la teoría económica y la FDPOPNÎBSFBM
OBJETIVOS DEL CAPÍTULO
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INTRODUCCIÓN
La economía ofrece un conjunto de conceptos y teorías que permiten entender los problemas económicos de nuestra so-ciedad. En este sentido, este primer capítulo presenta el con-tenido del libro, explicitando la forma en que la economía puede ayudar a afrontar los problemas actuales. Dado que vivimos en un mundo globalizado y desde 2007 sometido a una fuerte crisis financiera internacional, el capítulo preten-de ofrecer pautas que explican estos hechos.
Todo manual de introducción a la economía debe, por un lado, describir cómo las economías domésticas y las em-presas toman sus decisiones económicas y, por otro, analizar los elementos fundamentales del funcionamiento general de la economía. En este capítulo se esbozan las consecuencias de adoptar un enfoque global para llevar a cabo el estudio de estos temas.
La globalización está afectando y transformando mu-chos aspectos de la sociedad, incidiendo en las condiciones de vida de un número creciente de individuos. En este capítu-lo se esbozan capítu-los principales tipos de problemas que la eco-nomía debe afrontar, que en todos los países son de natura-leza similar. Asimismo, se señala que si bien la globalización puede ser una fuente de ventajas para los países integrados en la economía mundial, la crisis financiera internacional ha puesto de manifiesto que la globalización también puede ser el vehículo para difundir las crisis económicas.
Un libro de introducción a la economía debe ofrecer los instrumentos teóricos y conceptuales suficientes para en-tender el entorno económico y su evolución. El marco conceptual que se ofrezca debe explicar el funcionamiento de la economía con las características que la definen. Estas son: una economía globalizada, que viene de experimentar un periodo largo de crecimiento en buena parte debido al uso intensivo de nuevas tecnologías y a la apertura al co-mercio internacional, pero que desde mediados de 2007 se ha visto afectada por una crisis financiera que solo tiene parangón con la Gran Depresión de 1929. Esta es la rea-lidad que caracteriza a la economía mundial. Los conoci-mientos e instrumentos contenidos en este texto son sufi-cientes para explicar las razones que nos han llevado a esta
situación. Así mismo, se presentan las herramientas y las políticas que las autoridades pueden utilizar para superar los retos que la crisis plantea.
En un contexto globalizado todos los países están es-trechamente relacionados. Esto explica que una crisis ini-ciada en EE.UU. a raíz de las hipotecas de alto riesgo haya expandido sus efectos devastadores por todo el mundo a una velocidad vertiginosa. La pérdida de la confianza, condición imprescindible para el correcto funcionamiento de los mercados financieros, ha bloqueado el crédito y lo que era una crisis inmobiliario-financiera se ha convertido en una recesión. Al estudio y análisis de estos temas, y a la presentación del modelo teórico que permite enmarcarlos, se dedica este libro.
Cómo utilizar este libro
Del análisis de la tabla de contenidos se desprende que la estructura de este manual presenta dos bloques claramente EJGFSFODJBEPTVOPEFEJDBEPBMBNJDSPFDPOPNÎB $BQÎUV MPTBZPUSPBMBNBDSPFDPOPNÎB $BQÎUVMPTB además de los dos primeros capítulos que son de carácter JOUSPEVDUPSJP1PSMPUBOUPFTUFMJCSPQVFEFUFOFSVOVTP EPCMF6OBQSJNFSBQPTJCJMJEBETFSÎBVUJMJ[BSMPDPNPUFYUP EFSFGFSFODJBQBSBVODVSTPBOVBMFTUPFTEPTTFNFTUSFT "TÎMPT$BQÎUVMPTBDPSSFTQPOEFSÎBOBVOQSJNFSTF NFTUSFEFEJDBEPBMB.JDSPFDPOPNÎB&MTFHVOEPTFNFT USFTFPDVQBSÎBEFMB.BDSPFDPOPNÎBFJODMVJSÎBEFTEFFM $BQÎUVMPBM0USBQPTJCJMJEBETFSÎBVUJMJ[BSMPQBSBVO DVSTPTFNFTUSBMMPRVFTVQPOESÎBJOUFOTJàDBSBMHPFMSJUNP de trabajo y recomendarle al alumno como lectura algu nos de los temas incluidos en el libro, como por ejemplo MPTDBQÎUVMPTZ&ODVBMRVJFSDBTPFOGVODJÓOEF las características de los destinatarios, será el profesor el que deba ajustar el contenido a sus necesidades y actuar selectivamente en el tratamiento de algunos temas, esta CMFDJFOEPMBTQSJPSJEBEFTPQPSUVOBT
Agradecimientos
Las manifestaciones rutinarias de gratitud son apropia EBTTPMPQBSBMBTEFVEBTQFRVFÒBTQFSPMBNÎBFTHSBOEF &TUBTFEJSJHFFOQSJNFSMVHBSBUPEPTNJTBOUJHVPTDPN QBÒFSPT EF EFQBSUBNFOUP EF MB 6OJWFSTJEBE EF .ÃMBHB Z B MPT BDUVBMFT EF MB 6/&% &O DVBMRVJFS DBTP EFTFP IBDFSFYQMÎDJUPNJSFDPOPDJNJFOUPB+PTÊ.BSÎB-BCFBHB "MGPOTP1BKVFMP3FCFDBEF+VBOB4POJB#FOJUPZB+PTÊ .JHVFM "OESÊV QPS TVT TVHFSFODJBT BQPZP Z FTUÎNVMP De cara a esta sexta edición deseo dejar constancia de NJ BHSBEFDJNJFOUP B 'SBODJTDP (BSDÎB "HVJMFSB QPS MB atenta lectura de todo el contenido y por sus oportunas TVHFSFODJBT5BNCJÊORVJTJFSBSFDPOPDFSFMBQPZPRVFNF ha prestado Leandro Navarro en la compleja tarea de SFDPHFS JOGPSNBDJÓO BDUVBMJ[BEB TPCSF MB FDPOPNÎB FT QBÒPMB"TJNJTNPEFTFPSFDPOPDFSMBDPMBCPSBDJÓOQSFT UBEBQPS(VTUBWP$BSWBKBMFOEJWFSTBTUBSFBTUBMFTDPNP FMEJTFÒPEFMBQPSUBEBZFOMBNBOJQVMBDJÓOEFDJFSUPT EPDVNFOUPT
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El sentido de la página web
&MMJCSPTFIBDPODFCJEPDPNPVONBOVBMNVMUJNFEJBZ para ello se ha creado una página web con dos bloques EJGFSFODJBEPTVOPQBSBQSPGFTPSFTZPUSPQBSBBMVNOPT Los profesores pueden acceder a una colección de ma teriales que le pueden facilitar sus tareas docentes vía FTRVFNBTZSFTÙNFOFTBTÎDPNPBZVEBSMFTFOFMEJTFÒP DPSSFDDJÓOZSFWJTJÓOEFFYÃNFOFT-BQÃHJOBXFCDVFO
