Determinación del periodo óptimo para invertir con la proyección

CAPÍTULO V............................................................................................ 69

5.3. COMPROBACIÓN DE HIPÓTESIS

5.3.2. Determinación del periodo óptimo para invertir con la proyección

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5.3.2. Determinación del periodo óptimo para invertir con la

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Proyección del precio del Cobre:

Figura 35: Proyección del Precio del Cobre USD/Libra.

(Fuente: Elaboración Propia)

Para principios del 2019 el precio del metal podría ir al alza, llegando a los 3 USD/Libra, lo que permitiría tomar decisiones sobre invertir, ya que, se tomó como referencia un costo de Producción de 2,3 USD/libra, por encima de este valor la compañía obtendría ganancias, como se aprecia en la Figura 35.

0 1 2 3 4 5 6

ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 may-17 jul-17 oct-17 ene-18 may-18 jul-18 oct-18 ene-19

DOLARES LA LIBRA

MESES

Proyecciones del precio del cobre

Precio del cobre Previsión(Precio del cobre) Límite de confianza inferior(Precio del cobre) Límite de confianza superior(Precio del cobre)

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Proyección del precio de la Acción de Cerro Verde:

Figura 36: Proyección del Precio de la Acción de Cerro Verde.

(Fuente: Elaboración Propia)

Se puede apreciar en la Figura 36, que la tendencia es seguir con un valor cercano a 20, el valor de la acción. Lo que no es malo en comparación con los escenarios vividos en la crisis del 2008, año en el que Cerro Verde inició con el Proyecto de Expansión CVPUE.

-20 -10 0 10 20 30 40 50 60

PRECIO

MESES

Proyección precio acción cerro verde.

Cerro Verde Previsión(Cerro Verde) Límite de confianza inferior(Cerro Verde) Límite de confianza superior(Cerro Verde)

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Proyección del precio del Índice Económico de Estados Unidos:

Figura 37: Proyección del Precio de la Bolsa de Estados Unidos.

(Fuente: Elaboración Propia)

Se puede apreciar en la Figura 37, que el índice proyectado de la bolsa de los Estados Unidos es positivo, con tendencia alcista, lo que es bueno al 2019.

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500

ene-2008 abr-2008 jul-2008 oct-2008 ene-2009 abr-2009 jul-2009 oct-2009 ene-2010 abr-2010 jul-2010 oct-2010 ene-2011 abr-2011 jul-2011 oct-2011 ene-2012 abr-2012 jul-2012 oct-2012 ene-2013 abr-2013 jul-2013 oct-2013 ene-2014 abr-2014 jul-2014 oct-2014 ene-2015 abr-2015 jul-2015 oct-2015 ene-2016 abr-2016 jul-2016 oct-2016 ene-2017 may-2017 jul-2017 oct-2017 ene-2018 may-2018 jul-2018 oct-2018 ene-2019

VALOR DEL INDICE

MESES

Proyección Bolsa de los Estados Unidos

Bolsa EEUU Previsión(Bolsa EEUU) Límite de confianza inferior(Bolsa EEUU) Límite de confianza superior(Bolsa EEUU)

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Proyección del precio del Índice Económico de China:

Figura 38: Proyección del Precio de la Bolsa de China.

(Fuente: Creación Propia)

En las proyecciones de la bolsa de China, se aprecia que estará en niveles del 2009 en donde había tranquilidad en relación al precio del cobre, lo que significa que se proyectan buenos resultados futuros, como se muestra en la Figura 38.

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000

PRECIO DEL INDICE

MESES

Proyecciones Bolsa de China

Bolsa China Previsión(Bolsa China) Límite de confianza inferior(Bolsa China) Límite de confianza superior(Bolsa China)

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Proyección del precio del Índice Económico de Perú:

Figura 39: Proyección del Precio de la Bolsa de Perú.

(Fuente: Elaboración Propia)

En la Figura 39, en relación al mercado bursátil del Perú, se aprecia que sus proyecciones serán positivas para el futuro, no deberían generar mayores riesgos de sufrir pérdidas como el 2008, año critico en el análisis en donde el precio del cobre bajó a 2USD la libra.

0 5000 10000 15000 20000 25000 30000

VALOR DEL INDICE

MESES

Proyecciones Bolsa del Perú

Bolsa Perú Previsión(Bolsa Perú) Límite de confianza inferior(Bolsa Perú) Límite de confianza superior(Bolsa Perú)

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Comprobación de Hipótesis:

La hipótesis planteada menciona que los Índices Económicos Globales se relacionan significativamente con los Indicadores Financieros de la Compañía a fin de establecer una metodología para determinar el periodo óptimo para invertir en proyectos de expansión.

Como se muestra en las Figuras 35, 36, 37, 38, 39, efectivamente al

proyectar los índices económicos globales sabemos que hoy si es un

buen momento para invertir ya que se puede apreciar que la acción de

cerro verde se mantendrá, el precio del cobre se verá incrementado y

los índices de Estados Unidos, Perú y China tienen buenos resultados

a futuro.

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CONCLUSIONES

1. Se comprueba que existe una relación significativa entre el Mercado del Cobre e Índices y los indicadores financieros de la compañía, aplicando el Coeficiente de Correlación de Pearson a partir de los retornos, en donde el índice de mayor correlación es la bolsa del Perú con la acción de Cerro Verde, con 0,85 siendo 1 la correlación perfecta y por otro lado con las Proyecciones de 3 USD la libra de cobre al 2019, 20 USD la Acción de Cerro Verde y las tendencias alcistas de las Bolsas de Estados Unidos, China y Perú, es que podemos decir que hoy es un buen momento para invertir.

2. Se ha logrado establecer una metodología para determinar el periodo óptimo para invertir en proyectos de expansión a largo plazo en Cerro Verde utilizando los indicadores financieros de la compañía. Según los valores del 2008, año en el que Cerro Verde invirtió, este se encontraba apto en cuanto a los ratios de liquidez con 1.34, 33.2 % de endeudamiento y 2.95 % rentabilidad, por lo que iniciaron una mega inversión en la Expansión de su Unidad de Producción.

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3. Se ha logrado establecer una metodología para determinar el periodo óptimo para invertir en proyectos de expansión a largo plazo en Cerro Verde utilizando los índices económicos globales, los cuales cayeron en el 2008 por la crisis económica, y a fines del 2009 los valores empezaron a remontar, manteniéndose así hasta mediados del 2013 donde los precios de los índices vuelven a caer.

A pesar de la crisis del 2008, Cerro Verde tomó la decisión de invertir

en ese año.

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RECOMENDACIONES

1. Poner énfasis en los retornos de los activos, los Análisis en base 100 y la Matriz de Correlaciones de los activos para establecer una relación significativa entre el Mercado del Cobre e índices y los indicadores financieros de la compañía minera, y en las proyecciones los activos para saber cuándo es el mejor momento para invertir.

2. Tomar más periodos de datos de los indicadores financieros de la compañía Cerro Verde, con el fin de que la metodología sea más confiable.

3. Tomar más periodos de datos de los índices económicos globales,

con el fin de que la metodología sea más certera, ya que el error de

pronóstico disminuye cuando se analizan más datos históricos.

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125

ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS

• S.A.: Sociedad Anónima

• S.L.: Sociedad Limitada

• S.A.A: Sociedad Anónima Abierta

• SMCV: Sociedad Minera Cerro Verde

• SNMPE: Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía

• MTC: Ministerio de Transportes y Comunicaciones

• S&P: Standard & Poor's

• SHCOMP: Shangai Stock Exchange Composite

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ANEXOS

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In document Establecer una metodología para determinar el periodo óptimo para invertir en proyectos de expansión a largo plazo, utilizando Bloomberg en la Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., Arequipa 2016 (página 125-141)