FLUJO DE FONDOS

Elaborado a partir de los costos desembolsables y no desembolsables, se obtienen las utilidades para los diferentes años de estudio. En flujo se calcula los costos no desembolsables antes de las utilidades con el fin de tener un efecto en la reducción de los impuestos, puesto que así lo permite la legislación colombiana. El flujo da la posibilidad para análisis en un resumen contable las diferentes variables, con el fin de establecer cual es beneficio neta y de esa forma saber si el negocio da las rentabilidades que los inversionistas esperan. Para el caso del flujo de caja de EXTINFIRE COLOMBIA se obtuvieron en todos los años del estudio utilidades para la empresa y que de esa forma también se alcanzaron beneficios netos positivos desde el primer año de estudio.

Por otra parte se estableció el valor de desecho donde se asignó un precio de valor comercial a los diferentes activos de la empresa, basados en unos porcentajes de venta de los productos usados.

Finalmente las se analizó el costo oportunidad de invertir el dinero en un CDT donde la utilidad ofrecida de 4,2% efectiva anual era muy inferior a la utilidad que podría obtenerse si se realiza el proyecto de ensambladora.

Como se mencionó anteriormente las inversiones son las mismas para este extintor pero solo se necesita la compra de una nueva morsa, superficie de trabajo y silla, para estos tres últimos años.

JUSTIFICACION DE LOS RIESGOS.

Tabla #13 Justificación de los riesgos

DTF 4,35%

RIESGOS 24,20%

INTERESES 1,50%

INFORMACION 2,80%

COMPETENCIA 3,30%

POLITICA

TRIBUTARIA 2,50%

INFRAESTRUCTURA 1,80%

PROVEEDORES 2,20%

MANO DE OBRA 1,70%

SERVICIOS PUBLICOS 3,50%

ASPECTOS LEGALES 1,50%

DEMANDA 3,40%

TIO 28,55%

INTERESES: debido a que el proyecto solicito préstamo al banco, y para pago de este se asume una tasa de interés, es importante considerar como riesgo el cambio de la tasa de interés puesto que un incremento de esto incrementa el valor de la amortización y por consiguiente aumenta los costos que debe asumir el proyecto, en tal situación se asume que el cambio en los intereses que pide el banco genera un riesgo de 1,5%.

LA INFORMACION: como se utilizaron las encuestas para realizar el estudio de mercado, es decir a partir de las encuestas se consiguió información tanto del mercado, las preferencias del consumidor como también se consiguió información de la competencia, sin embargo las encuestas tienen márgenes de error, o lo que se conoce como error estándar de estimación, si los resultados obtenidos no son los reales puede resultar problemático para el desarrollo del proyecto. Por tanto se asignó un valor de 2,8% para este riesgo.

LA COMPETENCIA. Como resultado de la matriz DOFA, se encontró que la competencia no era muy fuerte debido a que no tenían activos fijos importantes, sus condiciones de producción eran caseras e improvisadas, esto permitió suponer que debido a nuestra producción tecnificada se podía arrebatarle un porcentaje alto al mercado, sin embargo es un supuesto que puede no ser verdadero por lo que la competencia puede ser más fuerte de lo esperado, puede llegar a Villavicencio, una nueva empresa mucho más fuerte EXTINFIRE COLOMBIA, y esto desde luego trae un riesgo que hay que considerar por lo que se le asignó un valor de 3,3%.

POLITICA TRIBUTARIA: en estos momentos tanto el gobierno nacional como el municipal están dando incentivos a la creación de empresas, y uno de estos es la exención que tiene del 70% del impuesto de industria y comercio. Por lo que ya el proyecto se consideró como beneficiario de esta política, sin embargo como la política es dinámica puede caerse el decreto y esto ocasionaría un riesgo, así como también puede incrementarse los impuestos a las empresas, lo que ayudaría a generar aún más riesgo. Por tal motivo se asignó a este riesgo un valor de 2,5%.

INFRAESTRUCTURA: un inconveniente que puede presentar la empresa es que la infraestructura que se considera como no sea la apropiado, o mejor aún que en la alcaldía

disponga en el POT que la ubicación de esta empresa no es la apropiada por lo que sería un riesgo ya que se consideraron los costos, publicidad etc., suponiendo la ubicación en esa zona. Por tal caso el riesgo que se aplica es de 1,8%.

PROVEEDORES. Como un elemento clave para disminuir los costos es la selección que se efectuó de los proveedores especialmente de los proveedores de materias primas, insumos y materiales, por tal motivo si estos proveedores cambiaran su precio de manera considerable o dejaran de existir, afectaría a la empresa puesto que tendría que buscar nuevos proveedores y muy probablemente no le ofrezca el mismo precio. Si se da el cambio en el precio por encima de la inflación, esto ocasionaría un cambio considerable en los costos y precios por lo que puede verse afectada la empresa. En coherencia con lo anterior se asigna un riesgo de 2,2%.

MANO DE OBRA. Un riesgo que podría presentar la mano de obra, sería que los trabajadores no fueran los suficientemente productivos y por consiguiente se creara mucha ineficiencia e ineficacia en la producción. Si esto se presentara se tendría que considerar un riesgo de 1,7%.

SERVICIOS PUBLICOS: como es un proyecto de producción los servicios públicos son más que necesarios, especialmente la electricidad y el agua, puesto que la falta de estos puede ocasionar que se detenga la producción y desde luego esto traería consigo un mayor limitante y una menor TPR, por consiguiente para este factor se aplicó una tasa de riesgo de 3,5%.

ASPECTOS LEGALES. Así como un cambio en la política tributaria puede traer cambios en el desarrollo del proyecto, un cambio en los aspectos legales puede traer consigo, mayores costos para el proyecto un ejemplo de esto es lo que ha sucedido con las droguerías que debido a las exigencias que solicitan muchas droguerías pequeñas están quebrando. Si de manera análoga lo relacionamos con un cambio en las exigencias a empresas de extintores puede afectar los costos considerados. Por tanto se considera un riesgo de 1,5%

DEMANDA. Debido a que un elemento clave en la demanda de extintores es que es un bien exigido a las empresas, si la normatividad cambiara y se exigiera nuevos elemento de seguridad a la empresas en donde no se tuviera en cuenta el extintor multipropósito, esto afectaría a la empresa y disminuiría el número de demandantes potenciales y también el número del TPR, con esto se afectaría el desarrollo del proyecto. Como la demanda es muy importante se le aplico un nivel de riesgo de 3,4%.