4. CAPITULO IV. RESULTADOS
4.3 Desarrollo Objetivo 3
4.3.2 Paso 3, Indicadores financieros
Como resultado del vaciado de toda la información financiera actual e histórica, la herramienta nos emitirá una serie de resultados basados en indicadores de liquidez,
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
75 endeudamiento y rentabilidad, con los que tendremos la posibilidad de hacer un análisis temprano y estructurar estrategias tempranas
4.3.2.1 El primer resultado arrojado es el EBITDA:
Fuente: Elaboración propia Ilustración 18 EBITDA
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
76 Ilustración 19 Grafico EBITDA
Fuente: Elaboración propia
En este paso, la herramienta nos arroja los valores correspondientes al EBITDA de cada periodo ingresado en el paso 2, margen EBITDA, margen operacional y tenemos el caculo de crecimiento real en venta con el previo descuento de la inflación actual.
Por otro lado, en este paso podemos tener una serie de grafica con las cuales le permitirán al empresario de una manera práctica y sencilla estos indicadores.
4.3.2.2 Incrementos y participación anuales de costos y gastos efectivo.
En todo análisis de la situación financiera, es de mucha relevancia tener claro los aumentos o decrecimiento de un rubro de un periodo a otro o tener claro el peso de cada
73.431.427
62.893.625
65.657.391
75.174.330
64.514.634
56.000.000 58.000.000 60.000.000 62.000.000 64.000.000 66.000.000 68.000.000 70.000.000 72.000.000 74.000.000 76.000.000 78.000.000
2017 2018 2019 2020 2021
EBITDA
2017 2018 2019 2020 2021
71,97%
49,92%
19,09%
16,81% 21,68%
67,66%
46,68%
15,56% 14,29% 18,18%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
2017 2018 2019 2020 2021
Axis Title
INCREMENTO ANUAL DE VENTAS INCREMENTO REAL EN VENTAS
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
77 rubro en un total, como es el caso de los análisis verticales y horizontales, la herramienta nos arrojara este análisis de una manera sencilla de comprender.
Fuente: Elaboración propia
Ilustración 21 Grafico Incrementos y participaciones anuales.
CRECIMIENTO Y PARTICIPACIÓN 2017 2018 2019 2020 2021
Ventas Netas 624.626.427,00 936.450.474,00 1.115.209.360,00 1.302.674.924,00 1.585.045.028,00
Costo de ventas Efectivos 596.439.000,00 784.273.493,00 857.796.748,00 1.016.625.597,00 1.298.231.431,00
Gastos de Administración efectivos - 144.308.864,00 92.816.693,00 101.220.469,00 119.568.954,00 Gastos de Comercialización efectivos - - 32.254.814,00 44.062.127,00 25.997.700,00 Otras Ganancias 48.104.000,00 75.686.890,00 56.876.950,00 50.145.549,00 36.723.907,00
Otras Pérdidas 2.860.000,00 20.661.382,00 123.560.664,00 115.737.950,00 113.456.216,00
2017 2018 2019 2020 2021
Incremento en ventas 71,97% 49,92% 19,09% 16,81% 21,68%
Incremento Costo de ventas efectivos 31,49% 9,37% 18,52% 27,70%
Incremento gastos admon efectivos #DIV/0! -35,68% 9,05% 18,13%
Incremento gastos de comercializacion efectivos #DIV/0! #DIV/0! 36,61% -41,00%
Incemento Otras ganancias 57,34% -24,85% -11,84% -26,77%
Incremento otras perdidas 622,43% 498,03% -6,33% -1,97%
2017 2018 2019 2020 2021
Participacion costo de ventas efectivos 95,49% 83,75% 76,92% 78,04% 81,91%
Participacion gastos admon efectivos 0,00% 15,41% 8,32% 7,77% 7,54%
Participacion gastos de comercializacion efectivos 0,00% 0,00% 2,89% 3,38% 1,64%
Participacion otras ganancias 7,70% 8,08% 5,10% 3,85% 2,32%
Participacion otras perdidas 0,46% 2,21% 11,08% 8,88% 7,16%
RESUMEN INCREMENTOS 2017 2018 2019 2020 2021
Incremento en ventas 71,97% 49,92% 19,09% 16,81% 21,68%
Incremento costos y gastos 58,39% 16,56% 15,47% 21,88%
Incremento Ebitda -14,35% 4,39% 14,49% -185,82%
PARTICIPACION E INCREMENTOS ANUALES COSTOS Y GASTOS EFECTIVOS (Valores expresados en Millones de Pesos Cop)
LOGO
Otras Ganancias Otras Pérdidas
Columna1 Incremento en ventas
Incremento Costo de ventas efectivos Incremento gastos admon efectivos Incremento gastos de comercializacion efectivos Incemento Otras ganancias
Incremento otras perdidas Participacion costo de ventas efectivos Participacion gastos admon efectivos Participacion gastos de comercializacion efectivos 624.626.427
936.450.474
1.115.209.360
1.302.674.924
1.585.045.028
- 200.000.000 400.000.000 600.000.000 800.000.000 1.000.000.000 1.200.000.000 1.400.000.000 1.600.000.000 1.800.000.000
2017 2018 2019 2020 2021
Ventas Netas
2017 2018 2019 2020 2021
Columna1
Costo de ventas Efectivos Gastos de Administración efectivos Gastos de Comercialización efectivos Otras Ganancias
Otras Pérdidas Ventas Netas
71,97%
49,92%
19,09% 16,81%
21,68%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
2017 2018 2019 2020 2021
Incremento en ventas
Incremento en ventas
Columna1
Incemento Otras ganancias Incremento Costo de ventas efectivos Incremento costos y gastos Incremento Ebitda Incremento en ventas Incremento gastos admon efectivos Incremento gastos de comercializacion efectivos Incremento otras perdidas
Participacion costo de ventas efectivos Participacion gastos admon efectivos Participacion gastos de comercializacion efectivos Participacion otras ganancias
Participacion otras perdidas
Ilustración 20 Incrementos y participación anuales
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
78 Fuente: Elaboración propia
La herramienta les permite tener una serie de gráficos basados en los análisis verticales y horizontales, en el módulo titulado “Columna 1” tendremos la posibilidad de seleccionar el grafico que queremos analizar.
4.3.3.3 Productividad de capital de trabajo.
En este paso, podremos identificar el KTNO y sus variaciones con el fin de poder analizar la productividad del KT, las variaciones y el incremento en ventas, por otro lado, en este mismo paso la herramienta arroja el ciclo de caja identificando todas las rotaciones necesarias.
Ilustración 22 Productividad del capital de trabajo.
Fuente: Elaboración propia
2017 2018 2019 2020 2021
Cuentas corrienes comerciales por cobrar operativas 204.264.813 163.697.900 303.018.826 377.282.102 158.518.947 Impuestos corrientes operativos - - - - - Inventarios - - - - - Otras cuentas por cobrar operativas - - - - - TOTAL CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 204.264.813 163.697.900 303.018.826 377.282.102 158.518.947 Proveedores - - 1.281.950 1.015.300 865.546 Cuentas por pagar 73.293.785 22.118.887 150.000.000 160.215.204 9.743.840 Pasivos por Impuestos 1.292.391 - 25.341.851 - 31.193.241 - 47.648.166 39.891.064 Beneficios a empleados 41.332.325 60.108.361 60.244.388 80.713.926 100.887.148 Pasivos estimados y provisiones - - - - - Ingesos recibidos por anticipado - - - - - Anticipos y Avances - - - - - Otras cuentas por pagar Operativas - - - - - TOTAL PASIVO OPERATIVO 115.918.501 56.885.397 180.333.097 194.296.264 151.387.598
2017 2018 2019 2020 2021
KTNO 88.346.312 106.812.503 122.685.729 182.985.838 7.131.349
Variacion KTNO 62.473.688 - 18.466.191 - 15.873.226 - 60.300.109 175.854.489
2017 2018 2019 2020 2021
Ventas Netas 624.626.427 936.450.474 1.115.209.360 1.302.674.924 1.585.045.028
KTNO 88.346.312 106.812.503 122.685.729 182.985.838 7.131.349
PRODUCTIVIDAD CAPITAL TRABAJO (PKT) 14,14% 11,41% 11,00% 14,05% 0,45%
Variacion Porcentual KTNO -41,42% 20,90% 14,86% 49,15% -96,10%
Incremento en ventas 71,97% 49,92% 19,09% 16,81% 21,68%
2017 2018 2019 2020 2021
CICLO DE CAJA
( + ) Dias rotacion cuentas comerciales por cobrar clientes 118 63 98 104 36 ( + ) Dias rotacion Inventarios - - - - - ( - ) Dias de rotacion Proveedores 69 32 77 75 28 ( = )DIAS CICLO DE CAJA 49 31 20 29 8
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO (Valores expresados en Millones de Pesos Cop) LOGO
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
79 Ilustración 23 Grafico Productividad y ciclo de caja
Fuente: Elaboración propia
Como lo hemos visto en los anteriores pasos en este paso también la herramienta nos arroja la posibilidad de tener las gráficas en de los resultados.
4.3.3.4 Estructura de caja.
La herramienta nos arroja un completo resultado en la estructura de caja de la empresa, con el fin de identificar el flujo neto de caja.
71,97%
49,92%
19,09% 16,81% 21,68%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
2017 2018 2019 2020 2021
INCREMENTO EN VENTAS
INCREMENTO EN VENTAS
PRODUCTIVIDAD CAPITAL TRABAJO (...
INCREMENTO EN VENTAS
PRODUCTIVIDAD CAPITAL TRABAJO (PKT) VARIACION PORCENTUAL KTNO
69
32
77 75
28 118
63
98 104
36
- - - - -
- 20 40 60 80 100 120 140
2017 2018 2019 2020 2021
CICLO DE CAJA
Dias de rotacion Proveedores Dias rotacion cuentas comerciales por cobrar clientes Dias rotacion Inventarios
CICLO DE CAJA
Dias de rotacion Proveedores
Dias rotacion cuentas comerciales por cobrar clientes Dias rotacion Inventarios
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
80 Ilustración 24 Estructura de Caja.
Fuente: Elaboración propia
2017 2018 2019 2020 2021
EBITDA 73.431.427 62.893.625 65.657.391 75.174.330 64.514.634
Ajustes para conciliar la caja - 643.414 735.364 - 133 - 41 25 Flujo de caja Bruto 72.788.013 63.628.989 65.657.258 75.174.289 64.514.659 Variacion KTNO 62.473.688 - 18.466.191 - 15.873.226 - 60.300.109 175.854.489 Efectivo generado por la Operacion 135.261.701 45.162.798 49.784.032 14.874.180 240.369.148 Inversion en Activos Fijos e intangibles - - 6.098.858 - 9.272.522 462.156 - 3.623.296 Flujo de caja Libre 135.261.701 39.063.940 40.511.510 15.336.336 236.745.852 +Desembolsos de credito
-Pago a Capital
-Intereses - - - - - Flujo de caja libre para accionistas 135.261.701 39.063.940 40.511.510 15.336.336 236.745.852
-Dividendos - 150.000.000 - -
Flujo de caja Neto del Año 135.261.701 39.063.940 - 109.488.490 15.336.336 236.745.852 -Saldo inicial caja 1.160.668.000 1.295.929.701 1.334.993.641 1.225.505.151 1.240.841.487 Flujo de caja Neto Acumuladodel Año 1.295.929.701 1.334.993.641 1.225.505.151 1.240.841.487 1.477.587.339 Comprobacion - - - - -
41.731.733
CALCULO INVERSION EN ACTIVOS FIJOS EN INTANGIBLES 2017 2018 2019 2020 2021
Total Propiedad Planta y equipo Neto - 6.098.858 15.371.380 14.909.224 18.532.520 Diferidos de Largo Plazo - - - - - Intagibles - - - - - TOTAL - 6.098.858 15.371.380 14.909.224 18.532.520 Variacion - 6.098.858 9.272.522 - 462.156 3.623.296 Gastos de Ddepreciacion y Amortizacion - - - - -
INVERSIÓN SEGÚN ESTADOS FINANCIEROS - 6.098.858 9.272.522 - 462.156 3.623.296
DISTRIBUCIÓN GANANCIAS RETENIDAS 135.261.701 39.063.940 40.511.510 15.336.336 236.745.852 ( + )Ganancias retenidas Iniciales - - - - - ( + )Utilidad neta del periodo - - - - - ( - )Utilidades retenidas Finanles - - - - - Dividendo Implicito - - - - - Dividendos reales - - - 150.000.000 - -
ESTRUCTURA DE CAJA (Valores expresados en Millones de Pesos Cop) LOGO
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
81 Ilustración 25 Grafico de flujo de caja
Fuente: Elaboración propia 4.3.3.5 Múltiplos de deuda.
Es de mucha importancia conocer el nivel de endeudamiento de la empresa, por esta razón en el numeral 4.3.3.5, podremos identificar este índice de cobertura Deuda/EBITDA, con el fin de identificar un nivel óptimo de deuda.
135.261.701
39.063.940 40.511.510
15.336.336
236.745.852
39.063.940
-109.488.490
236.745.852 236.745.852
-150.000.000 -100.000.000 -50.000.000 - 50.000.000 100.000.000 150.000.000 200.000.000 250.000.000 300.000.000
2017 2018 2019 2020 2021
Flujo de caja Libre Flujo de caja Neto del Año
FLUJO DE CAJA
Efectivo generado por la Operacion Flujo de caja Bruto
Flujo de caja Libre
Flujo de caja libre para accionistas Flujo de caja Neto del Año Flujo de caja Neto (blank)
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
82 Ilustración 26 Múltiplos de deuda.
Fuente: Elaboración propia
4.3.3.6 Incidencia interés.
Siguiendo por un óptimo control de deuda de la empresa y con el fin de tener indicadores que nos permitan aún más tener un buen análisis financiero y así poder crear estrategias a tiempo, en este paso identificamos otro de los indicadores de cobertura como lo es Interés/ EBITDA, con el fin de identificar las veces de cobertura del Ebitda sobre los intereses.
2017 2018 2019 2020 2021
Deuda Financiera 2.093.114.751 1.374.472.918 1.421.415.177 1.507.476.783 1.243.143.398 Ebitda 638.744.149 1.504.183.351 4.041.947.717 1.241.234.699 1.184.754.097 Multiplo de Deuda 3,28 0,91 0,35 1,21 1,05 Variación Deuda Financiera - - 718.641.833 46.942.259 86.061.606 - 264.333.385
MULTIPLOS DEUDA
(Valores expresados en Millones de Pesos Cop)
3,28
0,91
0,35
1,21
1,05
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5
2017 2018 2019 2020 2021
MULTIPLO DE DEUDA
LOGO
Capitulo II. Marco teórico y Estado del arte
83 Ilustración 27 Incidencia interés
Fuente: Elaboración propia
Ilustración 28 Grafica incidencia interés.
Fuente: Elaboración propia