Prueba de hipótesis

En la tabla 4 se observan los estadísticos descriptivos de las 26

observaciones realizadas dentro del periodo de estudio realizado a las 3 variables, al evaluarse la prueba de normalidad de Jarque-Bera se encuentra que para el caso de la variable dependiente, importaciones de bienes de capital, la probabilidad es de 0.24, la cual es mayor del 5% por tanto se afirma que esta variable sigue una distribución normal, por lo que no es necesario realizar correcciones y podemos proceder con la regresión.

A continuación, se ejecutó una regresión múltiple utilizando el método de los Mínimos Cuadrados Ordinarios. Las variables están expresadas en logaritmos, de modo que los coeficientes estimados mostrarán directamente la elasticidad correspondiente. El modelo econométrico es el siguiente:

MK = F (PBI, TC) MK = C + X1 (PBI) – X2 (TC) Donde:

MK = Importaciones de Bienes de capital PBI = Producto Bruto Interno

TC = Tipo de Cambio Real

Los parámetros X1 y X2 representan las elasticidades de las importaciones de bienes de capital respecto al PBI y el tipo de cambio real respectivamente. Se espera una relación directa entre las importaciones de bienes de capital con el PBI y una relación inversa con el tipo de cambio real. El resultado de la regresión se expone en la Tabla 4:

Tabla 5

Resultados de la regresión: Importaciones de bienes de capital en función del PBI y el Tipo de Cambio Real.

Dependent Variable: Importaciones de bienes de capital.

Method: Least Squares Sample: 1993 2018 Included observations: 26

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -8.586982 4.517841 -1.900683 0.0699

PBI 2.177743 0.118280 18.41184 0.0000

TC -2.282121 0.959788 -2.377734 0.0261

R-squared 0.936562 Mean dependent var 8.420333 Adjusted R-squared 0.931045 S.D. dependent var 0.832529 S.E. of regression 0.218616 Akaike info criterion -0.094832 Sum squared resid 1.099239 Schwarz criterion 0.050333 Log likelihood 4.232821 Hannan-Quinn criter. -0.053030 F-statistic 169.7780 Durbin-Watson stat 1.457559 Prob(F-statistic) 0.000000

Elaboración Propia

MK = -8.59 + 2.18 (PBI) – 2.28 (TC)

En la tabla Nº 5 se observa que todas las variables explicativas consideradas en la regresión son estadísticamente significativas, puesto que tienen menos de 5% de error, por lo que se puede afirmar su relevancia con una confianza de 99.9% para la variable PBI y con una confianza de 98% para la variable Tipo de Cambio Real, por otro lado, los signos estimados son los esperados.

La probabilidad (f-statistic) de 0.000 menor al 0.05 indica que en conjunto las variables explicativas consideradas en la regresión son estadísticamente significativas.

A su vez, el R-Cuadrado de 0.94 nos muestra que dichas variables explican el 94% del comportamiento de las importaciones de bienes de capital.

La regresión indica que el crecimiento de las importaciones de bienes de capital se explica por la tendencia al incremento del PBI peruano y la caída del índice del tipo de cambio real.

Entonces, la elasticidad de las importaciones de bienes de capital respecto al PBI peruano es de 2.18, lo cual indica que por cada 1% en que aumenta el PBI, dichas importaciones se incrementan en 2.18%.

La elasticidad de las importaciones de bienes de capital respecto al tipo de cambio es de -2.28, lo cual indica que por cada caída del tipo de cambio en 1%, las importaciones se elevan en 2.28% aproximadamente.

En el modelo el nivel p de significancia es 0.01 y el nivel de confianza 0.99, entonces rechazamos la hipótesis nula y aceptamos la hipótesis alternativa, puesto que los resultados son estadísticamente significativos. Entonces se acepta que el Producto Bruto Interno y el Tipo de Cambio Real influyen significativamente en las

importaciones de bienes de capital en el Perú durante el periodo 1993-2018.

Tabla 6

Prueba de Heterocedasticidad

Heteroskedasticity Test: White

F-statistic 1.134256 Prob. F(5,20) 0.3748 Obs*R-squared 5.743902 Prob. Chi-Square(5) 0.3319 Scaled explained SS 3.498322 Prob. Chi-Square(5) 0.6236 Elaboración Propia

En la tabla 6 se presenta la prueba general de heterocedasticidad de White, la cual nos da como resultado un valor p de 0,37. La Hipótesis nula (Ho): valor p > 0,5 se acepta que el modelo es heterocedástico. La Hipótesis alterna (H1): valor p < 0,5 se rechaza la hipótesis nula y se acepta que el modelo es homocedástico.

Como el valor p es de 0,37 se acepta que el modelo presentado en la regresión es homocedástico, lo que nos indica que es correcto el estimador de Mínimos Cuadrados Ordinarios.

Supuesto de no autocorrelación

La prueba Durbin Watson toma un valor de 1,457, el cual se encuentra en la zona de aceptación de la Hipótesis nula, lo que nos indica que no hay autocorrelación.

Regresiones Auxiliares:

Tabla 7

Resultados de la regresión: Importaciones de bienes de capital en función del PBI.

Dependent Variable: LMK Method: Least Squares Sample: 1993 2018 Included observations: 26

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -18.73108 1.624230 -11.53228 0.0000

LPBI 2.152811 0.128730 16.72344 0.0000

R-squared 0.920968 Mean dependent var 8.420333 Adjusted R-squared 0.917675 S.D. dependent var 0.832529 S.E. of regression 0.238873 Akaike info criterion 0.048030 Sum squared resid 1.369442 Schwarz criterion 0.144807 Log likelihood 1.375608 Hannan-Quinn criter. 0.075898 F-statistic 279.6734 Durbin-Watson stat 0.365771 Prob(F-statistic) 0.000000

Elaboración Propia

En la tabla 7 se presenta la regresión de las importaciones de bienes de capital con relación al PBI únicamente, para contrastar el modelo de manera individual, si bien el p-valor de la variable independiente es de 0.00 lo que indica que dicha variable es estadísticamente significativa, se muestra un R-cuadrado ajustado de 92%, que a pesar de ser alto es menor que en el modelo de regresión que considera ambas variables a la vez, esto nos da un indicio de que el modelo general presentado es el más óptimo.

Tabla 8

Resultados de la regresión: Importaciones de bienes de capital en función del Tipo de Cambio Real.

Dependent Variable: LMK Method: Least Squares Sample: 1993 2018 Included observations: 26

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 11.69960 17.01615 0.687559 0.4983

LTC -0.715558 3.712857 -0.192724 0.8488

R-squared 0.001545 Mean dependent var 8.420333 Adjusted R-squared -0.040057 S.D. dependent var 0.832529 S.E. of regression 0.849040 Akaike info criterion 2.584383 Sum squared resid 17.30086 Schwarz criterion 2.681159 Log likelihood -31.59698 Hannan-Quinn criter. 2.612251 F-statistic 0.037143 Durbin-Watson stat 0.061123 Prob(F-statistic) 0.848796

Elaboración Propia

En la tabla 8 se presenta la regresión de las importaciones de bienes de capital con relación al Tipo de Cambio Real únicamente, para contrastar el modelo de manera individual, en este caso el p-valor de la variable independiente es de 0.84 lo que indica que dicha variable no es estadísticamente significativa por si sola, se muestra un R- cuadrado ajustado de 0.0015, que es demasiado bajo, puesto que nos indica q solo el 0.15% de la variación en las importaciones de bienes de capital estaría siendo explicado por la variable tipo de cambio real, esto nos da un indicio más de que el modelo general presentado es el más óptimo. Concluímos que de manera individual las variables

independientes no presentan el mejor modelo para la estimación de las importaciones de bienes de capital, pero en conjunto estarían explicando estas fluctuaciones en un 94%, lo que se considera alto.

4.3. Discusión:

Las variables PBI y Tipo de Cambio Real, estudiadas en el modelo resultaron ser estadísticamente significativas y con la tendencia esperada, ya que explican un 94%

de fluctuaciones de las importaciones de bienes de capital. De esta manera, el incremento en el PBI y el aumento del tipo de cambio real, influyen positiva y

negativamente sobre las importaciones de bienes de capital, del mismo modo que en las

investigaciones que fueron parte de los antecedentes y la teoría, los autores como Coronel (2014), García (2018), Pinza & Rangel (2018), coinciden en las tendencias y la influencia de las variables estudiadas, afirmando que un incremento en el PBI influiría de manera directa al incremento de las importaciones de bienes de capital, mientras que un incremento en el tipo de cambio influiría de manera inversa sobre las importaciones de bienes de capital haciendo que estas desciendan. Del mismo modo estos resultados coinciden con las bases teóricas brindadas por De Gregorio (2012), quien argumenta que las importaciones dependen del precio relativo y del nivel de ingresos.

Con relación a las hipótesis específicas los estudios realizados, en el caso del trabajo de Bances & Sandoval (2018) se encuentra que en su modelo final el PBI tiene un coeficiente de 0.93 contrastado con el resultado presente que es de 2.18, y el TCR tiene un coeficiente de - 0.93 contrastado con el resultado presente que es de -2.28 para la importación de bienes de capital, esto debido a que este estudio contempla un modelo econométrico denominado “vectores de corrección del error con variables exógenas”, que establece el estudio de las importaciones en general y toma datos trimestrales.

En la investigación planteada por Coronel (2014) se tiene como resultado que el PBI tiene un impacto de 0.59% en el corto plazo y 2.29% en el largo plazo relacionado de manera directa a las importaciones, para el tipo de cambio real se observa una relación indirecta con un impacto de 0.30% en el corto plazo y 2.10% en el largo plazo este modelo aparte de mostrar impactos en diferentes plazos, considera el crédito del sector financiero al sector privado tanto en soles como en dólares y su variable dependiente son todas las importaciones peruanas.

En el estudio de Pinza & Rangel (2018), se concluye que el PBI tiene una relación directa con el crecimiento de las importaciones colombianas en el sentido de que por cada 1% que aumenta el PBI las importaciones se incrementan en 1.91% y por cada caída del tipo de cambio en 1% las importaciones de bienes de capital se

incrementan en 0.22%, teniendo así una relación inversa, en este estudio se utiliza un método semejante al de la presente investigación, pero se considera el periodo 2000 – 2016 y se estudia desde la realidad colombiana.

Para García (2018), el PBI tiene una relación directa con el crecimiento de las importaciones de bienes de capital en el sentido de que por cada 1% que aumenta el PBI

las importaciones de este tipo de bienes se incrementa en 0.54% y por cada caída del tipo de cambio en 1% las importaciones de bienes de capital se incrementan en 1.89%, teniendo así una relación inversa, el investigador tomó en cuenta también la inversión extranjera directa y la firma de los tratados de libre comercio, por lo que también demostró que nuestro país es dependiente de los bienes de capital que se importan del extranjero, puesto que no tenemos la capacidad de producirlos.

Vignola (2019), en su trabajo de investigación concluye al igual que en la presente investigación que el crecimiento del sector industrial de la economía influye directamente y que la variable independiente tipo de cambio influye inversa y

significativamente en el nivel de importaciones de bienes de capital del Perú, esta investigación contempla el tipo de cambio promedio y los términos de intercambio, no puede compararse en cuanto a proporciones, puesto que el investigador realizó un estudio descriptivo.

En términos generales, en las investigaciones el común denominador se

encuentra en la relación de las importaciones con el PBI que es directa y con el tipo de cambio real que es indirecta, por lo que se confirmaría la teoría económica en la economía peruana donde al ser el dólar una moneda más cara con respecto al sol, hace que la demanda por importaciones se deprecie. Por otro lado, los coeficientes varían, ya que los períodos de estudio son diferentes, las variables independientes consideradas en otros estudios son diversas y los métodos de procesamiento de datos varían en cuanto al objetivo de cada investigador.

CONCLUSIONES

1. Las importaciones de bienes de capital constituyen un factor clave en el comercio exterior del Perú, ya que a través de estas se sustenta el proceso productivo de las empresas, con el consecuente incremento de la productividad y el logro de un mayor crecimiento económico, dado sus efectos dinamizadores de la capitalización de la producción, por ello el interés del presente trabajo para establecer los

principales determinantes de las importaciones, los cuales son el PBI y el tipo de cambio real.

2. El presente estudio ha permitido lograr diversas conclusiones y estimar un modelo en forma global que es estadísticamente significativo, cuyo R2 ajustado es igual a 0.94. Por lo que el 94% de la fluctuación promedio de las importaciones de bienes de capital está siendo explicada por las variables independientes, este indicador es considerado alto según las estimaciones realizadas. Además, las relaciones

propuestas son consistentes con el marco teórico y otros estudios realizados con anterioridad a la presente investigación, obteniéndose que el producto bruto interno influye positivamente y el tipo de cambio negativamente sobre las importaciones peruanas de bienes de capital en el periodo estudiado, lo cual se encuentra de acuerdo con la modelización teórica especificada, el modelo final se expresa de la siguiente manera:

Importaciones de Bienes de Capital:

MK = -8.59 + 2.18 (PBI) – 2.28 (TC)

3. El comportamiento del PBI, ha tenido una tendencia al alza, y también un impacto positivo sobre las importaciones de bienes de capital. Esta característica lo

convierte en un determinante importante, pues, ante un incremento de 1% en el PBI, las importaciones de bienes de capital aumentan en 2.18%. Esto debido a que un buen nivel de PBI nos lleva a mejorar el nivel de productividad y requerir del exterior la maquinaria, los insumos y la tecnología necesaria para obtener los

resultados esperados. A pesar de los difíciles momentos que sucedieron dentro del periodo estudiado como la crisis financiera de EEUU en el 2008 que afectó la economía mundial, nuestro país salió a flote influenciado por el desenvolvimiento positivo y la evolución de la economía del país. El trabajo muestra que

porcentualmente el incremento del PBI es un factor muy importante en el comportamiento de las importaciones.

4. Se aprecia que, durante el período estudiado, el tipo de cambio tiene una relación inversa sobre la importación de bienes de capital, ya que ante un incremento del 1%

en el tipo de cambio, las importaciones de bienes de capital caerán en 2.28%. Esto explicado también en la situación de la relación inversa existente en la teoría

económica, ya que, si ocurre una disminución del Tipo de Cambio, se tiene que, los bienes externos se encarecen en relación con los bienes internos, incrementándose así la demanda por bienes y servicios extranjeros. Con este hecho se corrobora la importancia de esta variable como determinante, demostrado en el presente trabajo.

5. Es necesario manifestar que el presente trabajo es una aproximación al

comportamiento de las importaciones de bienes de capital en el Perú; en el mismo no se consideran aspectos relacionados con la evaluación de la exogeneidad de las variables y la consideración de otras variables explicativas como las políticas comerciales y las políticas económicas en general; la variable importaciones se consideró a priori como la variable endógena y las explicativas como exógenas, dado los objetivos del trabajo, por lo cual es necesario en otros trabajos considerar estas limitaciones.

RECOMENDACIONES

1. Dentro de todas las recomendaciones que se pueden tomar a partir del desarrollo de la presente tesis, resaltan aquellas que son las más relevantes para el desarrollo de políticas comerciales y económicas en el Perú. Se debería tomar en cuenta el presente modelo para hacer estimaciones futuras de los niveles de importación de bienes de capital convenientes basados en las variables estudiadas y así poder mantener un nivel óptimo en el crecimiento de nuestra economía y por consiguiente de las importaciones, pudiendo evitar un deterioro en la balanza comercial y lograr el equilibrio, teniendo como resultado una economía sostenible.

2. Por otro lado, se sugiere hacer estudios y análisis para obtener datos exactos por producto en cuanto a importaciones de insumos y bienes de capital ya que en cuanto a las series estadísticas disponibles se tiene una ausencia de datos sobre las importaciones desagregadas por producto, pudiendo lograr así un análisis más detallado de las determinantes de las importaciones y obtener resultados más exactos por rubro.

3. En el caso peruano, se debe implementar una política de impulso al nivel de productividad económica nacional (PBI), debido a que su incidencia en las importaciones de bienes de capital alcanza un 2.18 %. Lo que se recomienda es importar bienes que impulsen la industria y producción, puesto que ello genera mayor crecimiento. No obstante, al ser esta variable la de mayor impacto en el presente estudio se sugiere impulsar también la industrialización para poder producir aquellos bienes que ahora importamos a través de políticas económicas como protección comercial e incentivos crediticios y fiscales, mejorando a su vez la ampliación del mercado industrial por consiguiente un aumento del empleo local y una menor dependencia de los mercados externos y su volatilidad.

4. Para el tipo de cambio que tiene una incidencia negativa en las importaciones de bienes de capital, se recomienda al BCRP la aplicación de una política cambiaria que vigile de cerca esta variable, ya que ante una caída del tipo de cambio se produciría un incremento significativo en las importaciones, lo que perjudicaría la cuenta corriente y se haría necesario un incremento en la necesidad de financiamiento de capitales, lo que se espera entonces no solo es la estabilidad de la moneda sino también que se mantenga en un nivel apreciado respecto de las divisas internacionales.

5. Se recomienda también realizar en futuras investigaciones las consideraciones necesarias en cuanto a variaciones en políticas comerciales, e incluso considerar otras variables adicionales, debido a que la economía peruana actual posee un alto nivel de dependencia del comercio internacional y ello altera las variaciones de estas variables.

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