Nº 193 Año 2012

I. PANORAMA DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR (BCE)¹

En la semana del 9 al 16 de marzo de 2012, la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) registró un aumento de 402.3 millones; con lo que su saldo alcanzó un valor de USD 3,559.7 millones (gráfico 1).

Gráfico 1

-45.3

-309.4 462.3

0.6

-149.3 -174.7

-43.5 402.3

-400 -250 -100 50 200 350 500 650 800

2500 2750 3000 3250 3500 3750

31-ene-12 10-feb-12 17-feb-12 24-feb-12 29-feb-12 2-mar-12 9-mar-12 16-mar-12

Variación de la RILD Millones USD Saldo de la RILD Millones USD

RESERVAS INTERNACIONALES

Saldo RILD Variación RILD(der)

Los factores que explican el incremento de la RILD se pueden observar en el gráfico 2;

destacándose la acumulación de depósitos del Gobierno Central y del IESS; mientras que el sistema financiero, los gobiernos locales y las empresas públicas no financieras desacumuló depósitos en el BCE.

Gráfico 2

402.3

766.7

91.3

-365.5

-29.9 -24.8

0.0 -35.5

-600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000

RILD Dep. Gob.

Central

Dep. IESS Dep. Sis.

Financiero Dep. Gob.

Locales Dep. Emp.

Públicas

Titulos TBC OTROS

Millones USD

RILD y Factores de Variación del 09 al 16 de marzo de 2012

1El Panorama del BCE es una presentación analítica que resume la relación entre los pasivos monetarios y los activos internos y externos que respaldan esos pasivos; por tanto la estructura del panorama se basa en las funciones que desempeña el BCE como tenedor de reservas internacionales, agente financiero y depositario del gobierno, y de banco del sistema financiero.

Efectivamente, los depósitos del Gobierno Central en el BCE presentaron una acumulación neta de USD 766.7 millones;

según se visualiza en el gráfico 3.

Gráfico 3

-198.5 89.4

277.0

-90.7 -182.3

-43.7 -64.9

766.7

-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400

800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400

31-ene-12 10-feb-12 17-feb-12 24-feb-12 29-feb-12 02-mar-12 09-mar-12 16-mar-12 Variación depósitos Gobierno Central Millones USD Saldo depósitos Gobierno Central Millones USD

Variación de los depósitos del Gobierno Central

Saldo Depósitos Gobierno Central Variación de los depósitos Gobierno Central (der)

Mientras que los depósitos del sistema financiero durante la semana de análisis registraron una disminución en el BCE de USD 365.5 millones (gráfico 4); con lo que su saldo alcanzó al 16 de marzo de 2012 USD 1,707.7 millones.

Gráfico 4

45.1 102.9

-50.8 -50.2 -55.4

163.6

68.4

-365.5 -400 -300 -200 -100 0 100 200

1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000

31-ene-12 10-feb-12 17-feb-12 24-feb-12 29-feb-12 2-mar-12 9-mar-12 16-mar-12

Variación depósitos Sistema Financiero Millones USD Saldo depósitos Sistema Financiero Millones USD

Variación de los depósitos del Sistema Financiero

Saldo Depósitos Sistema Financiero Variación de los depósitos del Sistema Financiero (der)

Adicionalmente, los depósitos los gobiernos locales y las empresas públicas no financieras disminuyeron por USD 29.9 millones y USD 24.8 millones, respectivamente.

Por otra parte, el IESS acumularon recursos en el BCE por USD 91.3 millones.

Nº 193 Año 2012

II. PANORAMA DE LAS OTRAS SOCIEDADES DE DEPOSITO (OSD)²

Entre el 29 de febrero al 9 de marzo de 2012, los activos externos de las OSD disminuyeron en USD 137.5 millones (gráfico 5); al igual que los pasivos externos se redujeron USD 232.1 millones.

Gráfico 5

-68.4 -97.4 450.7

-99.1 -203.1

-35.8 291.5

-137.5

-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000

4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200

20-ene-12 27-ene-12 31-ene-12 10-feb-12 17-feb-12 24-feb-12 29-feb-12 9-mar-12 Variación Activos Externos Millones USD Saldos Activos Externos Millones USD

Variación Activos Externos

Saldo Activos Externos Variación de Activos Externos (der)

El saldo al 9 de marzo de 2012 de los activos externos fue USD 5,913.3 millones y de los pasivos externos USD 502.0 millones.

Gráfico 6

-86.7 28.0

18.7

-71.6 28.3

-30.3 53.9

-13.1

-100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80

20-ene-12 27-ene-12 31-ene-12 10-feb-12 17-feb-12 24-feb-12 29-feb-12 9-mar-12

Millones USD

Variaciones Depósitos del Gobierno Central

Por otra parte, los depósitos del gobierno en las OSD registran una disminución en el período de análisis de USD 13.1 millones;

explicado principalmente por la transferencia de recursos que realizan las OSD a las

2El panorama de las Otras Sociedades de Depósitos (OSD) es un estado analítico que indica la relación existente entre los activos externos e internos y los pasivos financieros de este tipo de instituciones con los distintos sectores de la economía. Las OSD se caracterizan por conceder crédito, recibir depósitos a la vista o cualquier tipo de depósitos de menor liquidez como los de ahorro y plazo y además son creadoras de dinero. Comprenden los bancos privados, el BNF, sociedades financieras, mutualistas, cooperativas, tarjetas de crédito, entre otros.

cuentas del gobierno en el BCE por concepto de recaudaciones tributarias que efectúa la banca a nombre del gobierno. (gráfico 6).

Gráfico 7

-37.4 -1.6

47.9

-37.0 76.3

17.9 55.6

-18.0

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100

18,000 18,250 18,500 18,750 19,000 19,250

20-Ene-12 27-Ene-12 31-Ene-12 10-Feb-12 17-Feb-12 24-Feb-12 29-Feb-12 09-Mar-12 Variación Cartera al Sector Privado Millones USD Cartera al Sector Privado Millones USD

Variaciones de la Cartera al Sector Privado

Saldo Cartera al Sector Privado Variaciones de la Cartera al Sector Privado (der)

La cartera total de las OSD otorgada a empresas y hogares presentó una reducción de USD 18.0 millones (gráfico 7), con una tasa de variación anual del 19.5%. El saldo de la cartera total al 9 de marzo de 2012 fue USD 19,012.5 millones.

Gráfico 8

-76.4 -108.3 317.1

125.3

-66.8 -67.7

457.1

88.6

-400 -250 -100 50 200 350 500 650 800

18,400 18,900 19,400 19,900 20,400 20,900 21,400 21,900 22,400

20-Ene-12 27-Ene-12 31-Ene-12 10-Feb-12 17-Feb-12 24-Feb-12 29-Feb-12 09-Mar-12 Variación depósitos OSD Sector Privado Millones USD Saldo depósitos OSD Sector Privado Millones USD

Variaciones Depósitos OSD sector privado -incluidos en la definición de dinero-

Saldo Depósitos OSD Sector Privado Variaciones Dep. OSD Sector Privado (der)

En esta semana, los depósitos del sector privado en las OSD aumentaron en USD 88.6 millones (gráfico 8).

Por tipo de instrumento financiero, los depósitos en cuenta corriente de las OSD se incrementaron en USD 70.2 millones;

como los depósitos a plazo y los depósitos de ahorro aumentaron en USD 18.4 millones.

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