Las previsiones sobre la evolución de los precios del petróleo a corto plazo son diferentes. Este artículo analiza el impacto de los precios del petróleo en el mercado internacional, con especial énfasis en los países de América Latina.
Impacto del alza de los precios del petróleo en el
Evolución de los precios del petróleo
El aumento de los precios del petróleo ha tenido un impacto positivo notable en las compañías petroleras estadounidenses. El alza en los precios del petróleo determinó cambios importantes en la estructura de ingresos y utilidades de las principales compañías petroleras.
Los pronósticos a corto plazo del precio del petróleo
De hecho, los altos costos de la energía de 1975 desencadenaron un proceso inflacionario con recesión. Para ellos, “el impacto de las decisiones de la OPEP solo tendrá un efecto a corto plazo porque los costos de producción son mucho más bajos que los precios. Por otra parte, la producción de petróleo en los países no miembros de la OPEP siempre ha seguido creciendo, según el informe del Banco Mundial, a pesar de la caída de los precios en 1998 y en enero de 1999.
Para el 2001 se espera que los precios bajen a US$ 25 por barril debido al aumento de la producción, tanto de países OPEP como de países no OPEP, lo que permitirá recomponer los stocks, lo que llevará al mercado a una situación de sobreoferta de plomo. bruto
Los pronósticos a largo plazo
Asimismo, los avances tecnológicos y las mejoras en la organización y administración de la industria continúan reduciendo los costos de producción. La previsión del banco es que el precio promedio para el año 2000 se mantenga en USD 28 por barril debido a las condiciones del mercado y la determinación de los países de la OPEP de mantener la banda de precios. A largo plazo, el Banco estima que los precios reales del petróleo caerán debido a los bajos costos de producción de la oferta mundial de petróleo, la mayor competencia de los productores que no pertenecen a la OPEP y los combustibles distintos de los hidrocarburos, relacionados con los avances ambientales y tecnológicos.
Esto confirma que la reducción real de los precios (hasta 1999) provocó una ralentización en la implementación de políticas de promoción de la eficiencia energética, lo que se ha traducido en una importante disminución en los últimos años.
Los ingresos de los países de la OPEP
De todos modos, se puede observar que los ingresos petroleros reales de la OPEP en el año 2000 durante el segundo shock petrolero no llegaron al 50% de las exportaciones de 1980 ($573.000 millones). Por lo tanto, los petrodólares ya no tendrían el mismo poder adquisitivo que en los años 70 y 80 del siglo XX. Por ejemplo, mientras que la capitalización de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York se ha multiplicado por 8 desde 1981, el valor de las exportaciones de la OPEP se ha reducido en un 50%. .
Los 226.000 millones de dólares recibidos por la OPEP en 2000 por concepto de exportaciones empequeñecen el valor de la capitalización de las empresas en la Bolsa de Valores de Nueva York, que asciende a 11,2 billones de dólares10.
El impacto en las empresas petroleras norteamericanas
La caída de los beneficios de Exxon/Mobil y BP/Amoco tiene que ver con los procesos de reestructuración de activos por las fusiones que persiguen estas empresas. 1En 1998 Exxon y Mobil aún no se habían fusionado, por lo que los datos de ese año corresponden a la suma de ambas empresas. Dado que estas inversiones son en gran medida el resultado del estado de la industria en años anteriores, las inversiones de 1999 reflejan las expectativas negativas que los inversores tenían para la industria petrolera en 1998.
El impacto en las empresas petroleras fuera de Estados
La inversión en exploración y los gastos de capital disminuyeron en casi todas las empresas debido a los bajos precios e ingresos en 1998.
Estructura de ingresos y ganancias de las principales
El impacto comercial y fiscal en los países
Estructura de las exportaciones mundiales y de
El análisis por país revela que el mayor importador de combustibles fue la Unión Europea (tomado en cuenta), con el 24% restante representado principalmente por países en desarrollo y economías en transición, que representan una parte importante de la factura petrolera, lo que representa un fuerte impacto negativo impacto. Según el FMI, “aunque los países altamente endeudados y las economías en transición representan solo una pequeña parte del PIB mundial, muchos de ellos se ven gravemente afectados por el aumento de los precios del petróleo.
De hecho, 30 de los 40 países altamente endeudados, así como la mayoría de los países en transición, son importadores netos de petróleo”16.
Impacto comercial en los países de la OCDE
Estados Unidos ocupa el primer lugar como productor de petróleo en el mundo con 7,8 MMBD en 1999. Sin embargo, su producción no es suficiente para cubrir el consumo interno (19,4 MMBD en 1999), lo que convierte a Estados Unidos en el principal importador de petróleo del mundo. De 1990 a 1999, el consumo de petróleo aumentó un 15%, cifra que, aunque importante, es muy inferior al crecimiento económico de ese país durante el mismo período.
Esta relación es similar a la reportada para los países importadores de petróleo de la OCDE.
Precios de la gasolina e impuestos en los países de
La razón de los altos precios de los combustibles en Europa es la siguiente: los altos impuestos que los gobiernos de esos países imponen al precio de los combustibles. Como se puede observar en el gráfico, en casi todos los países europeos los impuestos representan más del 70% del precio final al público. También es importante señalar que los impuestos en los países de la OCDE y Japón han aumentado desde 1991.
Los países de la OPEP confirman que los precios del petróleo se encuentran en “niveles suficientes” y que los altos precios de venta de los combustibles tienen su origen, fundamentalmente, en la política fiscal de muchos países de la Unión Europea17.
Impacto fiscal del impuesto a los combustibles
Cambios estructurales en las economías de los países
Impacto macroeconómico en los países
El aumento del precio del petróleo tiene un impacto comercial significativo en la economía mundial, ya que produce transferencias monetarias de los países productores de petróleo a los países importadores de petróleo. Asimismo, en la medida en que el petróleo es uno de los insumos más importantes en la estructura productiva de los países, su precio tiene un impacto significativo en los niveles de demanda, la inflación y el comportamiento del PIB. Este capítulo analiza el impacto del aumento de los precios del petróleo en 1999 ya partir de 2000, con énfasis en este último período.
Impacto del alza del precio del petróleo en 1999
Oriente Medio habría recaudado 10.000 millones de dólares, mientras que los 6.000 millones de dólares restantes deberían haberse repartido más o menos equitativamente entre África, las economías en transición, los países industrializados productores de petróleo y América Latina. Para el mismo período, el aumento del 10% sobre el precio de referencia del PIB de los países industrializados habría sido del -0,1% y debería haber provocado un aumento de la inflación entre el 0,1 y el 0,2%. Como puede verse, el impacto del aumento del precio del petróleo, calculado en octubre de 1999, es insignificante.
Impacto comercial del alza del petróleo a nivel mundial en el año 2000
África tendría una ganancia neta de 6.000 millones de dólares (que se debe principalmente a las exportaciones de Nigeria, Libia y Argelia), y una pérdida neta de 2.000 millones de dólares por parte de los países pobres, pequeños y muy endeudados, como se verá más adelante. Sus ingresos por el aumento de US$ 5/barril en el precio del petróleo ascenderán a US$ 40.000 millones, es decir, el 4,9% del PIB de esos países. Es importante señalar que el aumento significativo de los precios del petróleo en 1999 no tuvo un impacto importante en el aumento de la inflación ni en la tasa de crecimiento del PIB de los países industrializados.
Según el FMI, "el efecto general del aumento del precio del petróleo en 1999 sobre la inflación y el crecimiento en los países industrializados y las principales economías emergentes ha sido relativamente modesto, en contraste con lo que sucedió en la década de 1970, debido a la disminución de la importancia del petróleo en producción y consumo mundial”21.
Impacto macroeconómico de un alza prolongada del precio del petróleo
En el caso de la eurozona, el impacto esperado en el estudio del FMI sobre la inflación es del 0,7%. Alemania y Francia, los países más importantes de la Eurozona, tuvieron una inflación del 1,6 y 1,3% respectivamente en el año 2000. Para los países subdesarrollados en su conjunto, el impacto negativo sobre el PIB aún sería menor que en los países industrializados, situándose en 0,1% en 2000 y aumentando a 0,2%.
Asimismo, el superávit de la balanza comercial que provocaría un incremento permanente de US$5/barril por encima del precio de referencia sería de US$26.000 millones en el año 2000, manteniéndose en niveles estrechos en los años siguientes.
Impacto comercial y fiscal en los países productores de petróleo
Sin embargo, como mencionamos, existen diferencias muy importantes entre los países en desarrollo importadores y exportadores de petróleo, lo que resta importancia a los análisis agregados. Los países latinoamericanos no tienen déficits presupuestarios de la misma magnitud, aunque el de Venezuela fue de 2,5% en el período considerado. Por todas estas razones, los ingresos extraordinarios recibidos por la OPEP no darían lugar al fenómeno del llamado "reciclaje de excedentes financieros" que se produjo durante las dos primeras crisis petroleras de la década de 1970, es decir, el depósito de los excedentes de beneficios de la OPEP OPEP países en los principales bancos privados de los países industrializados23.
23 Esto no significa que los ingresos extraordinarios de los países de la OPEP deban limitarse al mínimo.
Impacto comercial en los países altamente endeudados y países en transición
Impacto comercial y fiscal del alza del petróleo en América Latina
El impacto en la balanza comercial petrolera y en relación al PBI para países
También calculamos el impacto del crecimiento sostenido del dólar estadounidense en relación con el PIB. Un crecimiento sostenido de 10 $/barril tiene un impacto negativo del -1,2% sobre su PIB. Para Brasil y Perú, países que producen el 50% del petróleo que consumen, el impacto es menor: -0,3 y -0,27%, respectivamente.
El impacto de un alza sostenida de US$10/barril sigue la misma tendencia que la del cuadro anterior.
Impacto fiscal de los impuestos al consumo de combustibles
Los países de América del Sur y México
Actualmente, en ninguno de los países sudamericanos analizados este impuesto supera el 10% del total de los ingresos corrientes (no registramos la información de Brasil, ya que no hemos tenido acceso a estadísticas desagregadas de ingresos tributarios), lo que representa un cambio en la recaudación tributaria implica estructuras, que ahora ponen mucho más énfasis en el impuesto a las ventas (IGV o Impuesto al Valor Agregado -IVA- en otros países). En el caso de Ecuador, la base estadística no permite distinguir entre ingresos tributarios e impuestos indirectos, por lo que destinamos los ingresos corrientes totales al petróleo, el cual aumentó paulatinamente y en el año 2000 representó el 40% de los ingresos totales. Finalmente, en el caso de México y Venezuela, son significativos los montos recaudados por el fisco por rentas petroleras que no corresponden al impuesto al consumo de combustibles.
En Venezuela, el incremento fue del 75% en términos nominales, representando el 36% de los ingresos tributarios (al que hay que sumar el 1,5% correspondiente al impuesto al consumo).
Los países de América Central
Los precios de venta en el mercado interno
Los precios de venta ex-refinería
En el caso de Ecuador y Colombia, son los gobiernos los que fijan los precios franco fábrica. El gráfico muestra que los precios en fábrica comienzan a subir en todos los países de América Latina, con la excepción de Brasil. En el año 2000, los precios en fábrica parecen más o menos estables, pero a un nivel elevado en comparación con la situación anterior.
Esto se debe a que los precios del petróleo han rondado los 30 USD/barril durante la mayor parte del año.
Los impuestos indirectos
Nótese que incluso en el caso de Argentina, que tiene el impuesto selectivo al consumo más alto entre los países analizados, está muy por debajo de los impuestos vigentes en la mayoría de los países de la Unión Europea. Banco de la República de Colombia, revista Banco de la República, varios números, Bogotá. Reformas Energéticas y Eficiencia Energética en el Perú, Humberto Campodónico (LC/L.1159), noviembre de 1998.
13 Financiamiento y regulación de fuentes de energía nuevas y renovables: el caso de la energía geotérmica, Manlio Coviello (LC/L.1162), diciembre de 1998.
