OBJETIVO GENERAL
Evaluar desde el punto de vista de rentabilidad y riesgo, si
para una persona natural colombiana es más factible dejar
los recursos destinados a la inversión en Seguro de Vida
con ahorro, en compañías de nuestro país como es el
caso de SURAMERICANA DE SEGUROS S.A., o por el
contrario llevarlo a la compañía americana CITIZENS
INSURANCE COMPANY OF AMERICA; permitiendo de
esta forma ofrecer orientación al inversionista en cuanto a
las pautas que debe tener en cuenta a la hora de pensar
en este tipo de inversión.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
1. Realizar un análisis de riesgo y rendimiento de las carteras de inversión, soportado por los estados financieros de las compañías mediante un análisis del comportamiento histórico.
2. Observar el comportamiento histórico del precio de la acción de las compañías respectivas mediante un análisis de riesgo y rendimiento.
3. Comparar los rendimientos financieros del plan más representativo de
“Seguro de Vida con Ahorro” que ofrece cada una de las compañías mencionadas.
4. Proponer una guía informativa con los elementos claves y necesarios
que el inversionista colombiano debe tener en cuenta a la hora de
pensar en estas alternativas de protección y ahorro.
CITIZENS INSURANCE COMPANY OF AMERICA
Citizens es una compañía de vida instituida en el estado de Colorado y con oficinas centrales en la ciudad de Austin, Texas, E.E.U.U.
La empresa inició sus ventas en Estados Unidos en el año de 1955 ofreciendo pólizas de seguro de vida en dólares americanos y en 1961 inició la apertura del mercado extranjero. En 1975 la empresa empieza a desarrollar una fuerza de ventas por toda latinoamérica.
Se especializa en planes que proporcionan la posibilidad de acumular dinero y beneficios para disfrutarlos en vida.
Según la Standard Analytical Service, Citizens Insurance se encuentra
dentro de las compañías de seguro de vida más sólidas y crecientes de
los Estados Unidos.
CITIZENS INSURANCE COMPANY OF AMERICA
La compañía es regulada por la dependencia gubernamental federal, U.S. Security and Exchange Commision, conocida como la SEC.
La ley 9ª de 1991 establece que cualquier residente en Colombia puede efectuar y mantener inversiones financieras o en activos en el exterior con divisas adquiridas en el mercado libre.
Una gran innovación de la regulación actual , según el régimen de
cambios contenido en la resolución 8 de 2000 de la Junta Directiva del
Banco de la República, cualquier colombiano puede tener sin ningún
problema una cuenta en moneda extranjera en el exterior, o en dólares
en efectivo en el país.
SURAMERICANA DE SEGUROS
Nació en 1944, en Medellín, por iniciativa de un grupo de 32 empresas y más de ciento cincuenta accionistas.
A raíz de la ley 100 de 1993, Suramericana de Seguros S.A. Creó sus filiales Susalud, Suratep y Protección, con unos excelentes
resultados. También entró en el negocio de seguros previsionales y rentas vitalicias.
En 1997 la Compañía es reestructurada por medio de una escición, mediante la cual se separa la actividad operativa de seguros de la de inversión, como resultado nace la compañía Suramericana de
Inversiones S.A. Y se establece como la matriz.
Hoy en día la compañía cuenta con alrededor de 1000 empleados vinculados y cerca de 2400 asesores y ocupa una posición de
privilegio en el mercado asegurador colombiano.
ANALISIS RENTABILIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CITIZENS INSURANCE COMPANY OF AMERICA
BG CITIZENS ACTIVO, PASIVO Y CAPITAL CONTABLE CITIZENS INC0 50.000.000 100.000.000 150.000.000 200.000.000 250.000.000 300.000.000 350.000.000 400.000.000 450.000.000
DOLARES
T O T A L D E A C T I V O S T O T A L D E PA SI V O S
T O T A L D E C A PI T A L C O N T A B LE
1999 200
0
2001 2002 2003
255.484.786 183.217.817
72.266.969
267.842.364
190.529.333
77.313.031
282.086.263
199.364.465
82.721.799
326.291.001
224.498.696
101.792.305
390.093.297
263.066.575
127.026.722
SOLVENCIA 139.44% 140.57% 141.49% 145.34% 148.28%
Activo por cada USD 100 de Pasivo
1999 2000 2001 2002 2003 Promed. Desvest Min Max Rango MARGEN EBITDA 4,91% 4,32% 7,42% 4,61% 3,71% 4,99% 1,43% 3,71% 7,42% 3,71%
EBITDA Ventas del período
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 0,1% 3,5% 8,6% 7,3% 0,7% 4,0% 3,83% 0,09% 8,60% 8,51%
Utilidad Operacional Ventas netas
MARGEN NETO DE UTILIDAD 2,1% 3,8% 7,3% 6,2% 4,0% 4,7% 2,07% 2,14% 7,34% 5,20%
Utilidad neta Ventas netas
RENDIMIENTO DE PATRIMONIO 1,8% 2,7% 4,8% 4,2% 2,5% 3,2% 1,27% 1,76% 4,79% 3,03%
Utilidad neta Patrimonio
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL 0,5% 0,8% 1,4% 1,3% 0,8% 1,0% 0,38% 0,50% 1,40% 0,91%
Utilidad neta Activo Total Bruto
INDICADORES DE RENTABILIDAD RIESGO
CITIZENS INC
PYG CITIZENS
I NDICADORES DE RENTABILIDAD CITIZENS INC.
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
M A RGEN EB ITDA M A RGEN OP ERA CIONA L DE UTILIDA D
M A RGEN NETO DE UTILIDA D RENDIM IENTO DE P A TRIM ONIO RENDIM IENTO DEL A CTIVO TOTA L
1999 2000 2001 2002 2003
El margen EBITDA presentó mayor rendimiento durante los cinco años.
El indicador de mayor riesgo es el margen operacional de utilidad y el de
menor dispersión es el rendimiento del activo total.
SURAMERICANA DE SEGUROS S.A.
ANALISIS RENTABILIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
BG SURA
ACTIVO, PASIVO Y PATRIM ONIO SURAM ERICANA
0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 10.000.000
2002 2003
Millones de Pesos
7.108.017
6.048.986
1.059.131
8.705.755
6.803.668
1.902.187
SOLVENCIA 117,50% 127,96%
Activo por cada $100 de pasivo.
INDICADOR 2002 2003 Promedio Mín. Máx. Rango Margen Ebitda 22,19% 26,19% 24,19% 22,19% 26,19% 4,00%
Ebitda
Ventas del período
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 5,09% 10,54% 7,81% 5,09% 10,54% 5,45%
Utilidad Operacional Ventas netas
MARGEN NETO DE UTILIDAD 1,86% 7,05% 4,46% 1,86% 7,05% 5,19%
Utilidad neta Ventas netas
RENDIMIENTO DE PATRIMONIO 5,24% 11,99% 8,62% 5,24% 11,99% 6,75%
Utilidad neta Patrimonio
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL 0,78% 2,62% 1,70% 0,78% 2,62% 1,84%
Utilidad neta Activo Total Bruto
RIESGO SURAMERICANA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
PYG SURAMERICANA
INDICADORES DE RENTABILIDAD SURAMERICANA
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
Margen Ebitda MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
MARGEN NETO DE UTILIDAD RENDIMIENTO DE PATRIMONIO
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
2002 2003
Durante los años 2002 – 2003, el indicador con mayor rendimiento
promedio es el margen EBITDA con el 24.19%, el de mayor riesgo es
el rendimiento del patrimonio con un 6.75% y el de menor dispersión
de datos es el rendimiento del activo total.
COMPARACION DE RENTABILIDAD Y RIESGO
IINDICADOR
CIA SURAM CIA SURAM
MARGEN EBITDA 4,16% 24,19% 0,90% 4,00%
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 4,01% 7,81% 6,64% 5,45%
MARGEN NETO DE UTILIDAD 5,12% 4,46% 2,23% 5,19%
RENDIMIENTO DE PATRIMONIO 3,32% 8,62% 1,72% 6,75%
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL 1,05% 1,70% 0,50% 1,84%
Promed. Rango
COMPARACION DE RENTABILIDAD Y RIESGO (2002-2003)
El margen EBITDA fue el indicador promedio más representativo para las dos compañías. El rango respectivo fue mayor para Suramericana.
El margen operacional de utilidad fue mayor para Suramericana 7,81%
contra 4,01% perteneciente a Citizens.
El margen neto de utilidad fue mejor para Citizens 5.12%, cada dólar vendido generó 5.12 centavos de dólar de utilidad neta.
El rendimiento del patrimonio fue mejor para Suramericana.
El rendimiento del activo total fue casi similar para las dos empresas, siendo éste el indicador menos representativo también.
CARTERA DE INVERSION COMPAÑIAS ASEGURADORAS
PORTAFOLIO DE INVERSIONES CITIZENS
ANALISIS VERTICAL
INVERSIONES CITIZENS INC
BONOS CORPORATIVOS BONOS FEDERALES ACCIONES COMUNES PRESTAMO HIPOTECARIO PRESTAMO SOBRE POLIZA OTRAS INVERSIONES A L.P.
Clase Promedio 5 años BONOS CORPORATIVOS 3,61%
BONOS FEDERALES 85,03%
ACCIONES COMUNES 0,35%
PRESTAMO HIPOTECARIO 0,48%
PRESTAMO SOBRE POLIZA 9,97%
OTRAS INVERSIONES A L.P. 0,56%
PORTAFOLIO DE INVERSIONES CITIZENS
ANALISIS VERTICAL
El portafolio se concentra en Vencimiento fijo con un promedio para los cinco años del 88.64%. La estructura general no ha presentado mayores variaciones.
El ingreso neto de inversión fue del 6.22% que concuerda con la situación general del rendimiento de los Bonos del Tesoro de los
Estados Unidos a 30 años que corresponde a la mayor concentración del portafolio (interés típico del 6.25%).
La cartera de inversión es de calidad designada como Agencia, lo cual
es superior a la clasificación AAA.
PORTAFOLIO DE INVERSIONES CITIZENS
ANALISIS HORIZONTAL
Una de las variaciones más significativas es la que se presenta en los años 2001-2002 que afecta a los bonos corporativos ya que el valor absoluto es de U$ 5.722.335 y la relativa de 101.07%. Esto como consecuencia de comprar bonos de corporaciones que sostienen una garantía implícita del gobierno estadounidense como la Asociación nacional federal de hipotecas (FNMA) y la Corporación federal de prestamos Hipotecarios (FHLMC).
Los bonos federales presentaron en el lapso 2002-2003 una variación absoluta representativa de U$ 42.084.566 y relativa del 21.54%.
El aumento considerable de las dos anteriores inversiones ha servido de estrategia a la empresa durante la reciente época de las históricas bajas tasas de intereses, ofreciendo ganancias comparables a valores
corporativos sin el riesgo de pérdida.
PORTAFOLIO DE INVERSIONES SURAMERICANA Y SUBORDINADAS
CLASE PROMEDIO
2 AÑOS
Temporales: 46,94%
Negociables en títulos de deuda (TES 7,40%) 28,58%
Acciones Negociables en títulos participativos 18,37%
Permanentes: 53,06%
Disponible para la venta en títulos participativos 18,22%
Inversiones permanentes en títulos participativos (Sect.Fro.y real) 32,10%
Inversiones para mantener hasta el vencimiento en títulos deuda 2,33%
Inversiones disponibles para venta en títulos deuda 0,41%
ANALISIS VERTICAL
INVERSIONES SURAMERICANA
Nego ciables en título s de deuda:
A ccio nes Nego ciables en título s participativo s
Dispo nible para la venta en título s participativo s
Inversio nes permanentes en título s participativo s
Inversio nes para mantener hasta el vencimiento en título s deuda
Inversio nes dispo nibles para venta en título s deuda:
PORTAFOLIO DE INVERSIONES SURAMERICANA Y SUBORDINADAS
ANALISIS VERTICAL
El portafolio presenta mayor concentración hacia las inversiones
Permanentes con un promedio de 53.06%. De estas, las hechas en títulos participativos son las que mayor peso presentan con un promedio del
32.10%, siendo más significativas las acciones del sector financiero y del sector real.
Las Inversiones Temporales representan el 46.94%. De estas las
inversiones negociables en títulos de deuda son las más relevantes con un 28.58% especialmente en títulos emitidos por la nación con el 7.40%.
El ingreso neto de la inversión para el año 2002 corresponde al 10.20%, mientras que para el 2003 la cifra disminuye al 6.95%. Esto traduce que el rendimiento promedio del portafolio anual es del 8.57%.
PORTAFOLIO DE INVERSIONES SURAMERICANA Y SUBORDINADAS
ANALISIS HORIZONTAL
El total de las Inversiones Temporales presentó una variación absoluta de 683.216 millones de pesos ( 49,91% real ) durante los dos años. Esto debido al incremento sustancial que se presentó en la inversión de acciones del sector financiero que son negociables en títulos participativos, siendo esta de 469.207 millones de pesos (8.405,85%). En estas inversiones temporales, decreció el porcentaje de inversión en títulos emitidos por la nación ya que se concentró más en los rubros explicados anteriormente.
En cuanto a las Inversiones Permanentes se observa una variación absoluta de $ 266,986 millones (15,11%), esto debido al ajuste en las inversiones de acciones de Otros residentes en Exterior de $184,314 millones (502,49%) y de las Acciones de alta liquidez bursátil en las Inversiones Disponible para la venta en títulos participativos de $ 213,452 (113,42%).
Por otra parte, la valoración de inversión neta para estos dos años decreció en 36.036 millones lo que equivale al -11,27%.
ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LAS ACCIONES ACCION CITIZENS INC. ( CIA )
MENSUAL USD COP S&P 500
RENDIM. 1,96% 2,58% -0,02%
DESVIACION 17,70% 18,50% 4,53%
ANUAL
RENDIM. 35,76%
DESVIACION 64,10%
COEF VAR 179,20%
BASE DE DATOS
Correlación CIA, S&P500 = 0.0579 No están asociados.
Beta = 0.226
CIA es una empresa poco sensible a los movimientos de mercado
S&P
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73
0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1.000,00 1.200,00 1.400,00 1.600,00
*Precio de cierre en USD CIA S&P 500 INDEX (^GSPC)
Lineal (S&P 500 INDEX (^GSPC)) Lineal (*Precio de cierre en USD CIA)
TENDENCIA PRECIO ACCION CITIZENS VS. S&P
500
ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO HISTORICO DE LAS ACCIONES
ACCION SURAMERICANA DE INVERSIONES.
(SURAM)
MENSUAL SURAM IGBC
RENDIM. 2,95% 2,40%
DESVIACION 14,45% 8,11%
ANUAL
RENDIM. 41,71%
DESVIACION 50,07%
COEF. VAR 120,03%
Correlación SURAM, IGBC = 0.8681
Se asocian directamente moviéndose en el mismo sentido y casi en la misma proporción.
BETA= 1.547796
SURAM es una acción sensible a los movimientos del mercado.
TENDENCIA PRECIO ACCION SURAM VS. IGBC
-2000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000
*Precio de cierre SURAM *IGBC
Lineal (*Precio de cierre SURAM) Lineal (*IGBC)
COMPARACION RIESGO Y RENDIMIENTO ACCION CIA Y SURAM EN PESOS
GRAFICO DE DOMINANCIA
35,00%
36,00%
37,00%
38,00%
39,00%
40,00%
41,00%
42,00%
43,00%
20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00%
RENDIMIENTO
RIESGO
SURAM CIA
SURAM CIA
Rendimiento 41,71% 35,76%
Desviación 50,07% 64,10%
COMPARACION DE LOS PLANES DE SEGURO DE VIDA CON AHORRO
CITIZENS: PLAN MILENIA 2000
Asegurado: PEDRO PEREZ Edad: 35 años
Prima anual en USD: 3.160 (incluye $200 BFJ y $100 DS)
Valor asegurado en USD: 100.000
FIN DE
AÑO EDAD PRIMAS
TOTALES
VALORES GARANTIZADOS
MAS FIDEICOMISO
TOTAL PROYECTADO A
TASA ASUMIDA
CRECIMIENTO DIVIDENDO DE FIDEICOMISO PROYECTADO A
TASA ASUMIDA
$100 DE DEPOSITO SUPLEMENTARIO
PROYECTADO A TASA ASUMIDA
CRECIMIENTO 20 UNIDADES DEL
FONDO DE JUBILACION PROYECTADO A
TASA ASUMIDA
VALORES ACUMULADOS GARANTIZADOS
BENEFICIO DE MUERTE MAS FIDEICOMISO
TOTAL PROYECTADO
A TASA ASUMIDA
1 36 3.160 1.919 95 108 216 1.500 100.419
2 37 6.320 3.541 228 238 475 2.600 100.941
3 38 9.480 5.388 409 393 786 3.800 101.588
4 39 12.640 7.393 654 580 1.159 5.000 102.393
5 40 15.800 9.593 981 804 1.607 6.200 103.393
6 41 18.960 12.135 1.418 1.072 2.145 7.500 104.635
7 42 22.120 15.079 1.994 1.395 2.790 8.900 106.179
8 43 25.280 18.396 2.751 1.782 3.564 10.300 108.096
9 44 28.440 22.177 3.739 2.246 4.493 11.700 110.477
10 45 31.600 26.731 5.020 2.804 5.607 13.300 113.431
11 46 34.760 31.944 6.627 3.472 6.945 14.900 117.044
12 47 37.920 38.053 8.629 4.275 8.549 16.600 121.453
13 48 41.080 45.131 11.118 5.238 10.475 18.300 126.831
14 49 44.240 53.582 14.202 6.393 12.786 20.200 133.382
15 50 47.400 63.449 18.010 7.780 15.560 22.100 141.349
16 51 50.560 74.937 22.706 9.444 18.888 23.900 151.037
17 52 53.720 88.507 28.486 11.441 22.881 25.700 162.807
18 53 56.880 104.593 35.583 13.837 27.673 27.500 177.093
19 54 60.040 123.719 44.284 16.712 33.424 29.300 194.419
20 55 63.200 146.515 54.928 20.162 40.325 31.100 215.415
25 60 79.000 343.824 150.602 50.974 101.948 40.300 403.524
30 65 93.580 822.377 389.847 127.643 255.287 49.600 872.777
PREPARADA PARA: PEDRO PEREZ EDAD DE EMISION: 35 MASCULINO VALOR NOMINAL: $ 100,000 PRIMA ANUAL: $ 3,160
CITIZENS INSURANCE COMPANY OF AMERICA MILENIA 2002
PLAN DE VIDA Y JUBILACION CON PARTICIPACION
BENEFICIOS PRIMAS ANUALES
$100.000 MILENIA 2000... 2.141
$200 BENEFICIO DE FONDO DE JUBILACION... 200
$100 BENEFICIO DE DEPOSITO SUPLEMENTARIO... 100
$75.000 ENDOSO DE COBERTURA EXTENDIDA... 300
EXONERACION DE PAGO DE PRIMA... 86
EXONERACIO DE PAGO DE PRIMA- FONDO DE JUBILACION... 8
BENEFICIO POR MUERTE Y DESMEMBRAMIENTO... 175
BENEFICIO DE MUERTE ACCIDENTAL DEL BENEFICIARIO... 150 PRIMAS TOTALES... 3.160 OPCIONES DE LIQUIDACION PROYECTADAS A LOS 65 AÑOS: POR MES EN 20 AÑOS
OPCION DE POLIZA # 2 - RENTA VITALICIA DE 5 AÑOS GARANTIZADOS $ 7.418 $ 1.780.320 OPCION DE POLIZA # 3 - INTERESES SOLAMENTE $ 5.291 $ 1.269.840
BENEFICIOS ADICIONALES O ANEXOS PLAN MIILENIA 2000
1. Endoso de Cobertura extendida (BCE):
Cubre el fallecimiento por muerte violenta.2. Exoneración de pago de prima por Incapacidad Total y Permanente (EP):
La compañía sigue pagando por él y sigue asegurado.3. Exoneración pago de prima fondo de jubilación
4. Beneficio Muerte Accidental y Desmembramiento (BMA&D):
Es la doble indemnización. Valor que recibe el asegurado por la pérdida de ciertos miembros.
5. Beneficio de Muerte Accidental del Beneficiario (BBMA):
Si el beneficiario principal fallece en forma accidental, el asegurado recibe la suma nominal y el plan continúa.EL FIDEICOMISO DE LA POLIZA PLAN MILENIA ISLAS VIRGENES BRITANICAS
Se traslada una porción de la prima anual, a un fondo de inversión o fideicomiso donde se compran acciones de la compañía (NYSE), lo cual genera una demanda propia, constante y permanente de dicha acción que a la postre implica rendimientos bastante atractivos. Y precisamente esta atractividad se da, debido a la dramática baja de los rendimientos bancarios en Estados Unidos en los últimos años.
En otras palabras el cliente al comprar una póliza de Citizens invierte en acciones de la misma compañía, convirtiéndose automáticamente en dueño de la misma.
El cliente, obtiene mejores rendimientos al invertir en acciones, por la sencilla Ley universal de Oferta y Demanda; como se tiene una Demanda permanente y por otro lado una oferta controlada, el efecto final es rendimientos atractivos en el mediano y largo plazo permitiéndoles a los asegurados poseer una seguridad financiera futura.
DISTRIBUCION DE LA PRIMA ANUAL MILENIA 2000
Prima Anual 3.160
719
1.500
300
Costo de Seguro de Vida con anexos
Reservas: Invierte en bonos del Gobierno de E.U.
Fideicomiso: Compra de acciones de la compañía a favor del cliente.
•
Los 1500 + 300 van a formar el fondo de capitalización a nombre del cliente.• El 57% de la prima se ahorra.
• El 43% de la prima es el costo del seguro más los anexos o beneficios adicionales.
COMPARACION DE LOS PLANES DE SEGURO DE VIDA CON AHORRO
SURAMERICANA: PLAN VIDA SURA
Asegurado: PEDRO PEREZ Edad: 35 años
Prima anual: $ 7.362.800
Valor asegurado en USD: $ 233.000.000
BENEFICIOS ADICIONALES O ANEXOS PLAN VIDA SURA
1. Muerte Accidental: Comúnmente llamada doble
indemnización, pues en caso de fallecer el asegurado en un accidente, sus beneficiarios reciben el doble de la suma
inicial o Valor asegurado.
2. Invalidez Accidental y por enfermedad: En caso de
accidente o enfermedad, brinda cobertura como porcentaje
del valor de Protección.
DISTRIBUCION DE LA PRIMA ANUAL VIDA SURA
Prima Anual $ 7.362.800
2.602.610 573.704
Costo de Seguro de Vida.
Anexos.
4.186.486 Ahorro
• El 57% de la prima se ahorra.
• El 43% de la prima es el costo del seguro más los anexos o beneficios adicionales.
COMPARACION DE VALORES A
RECIBIR POR EL CLIENTE EN PESOS
CONCEPTO TIEMPO PLAN
MILENIA
PLAN VIDA SURA
MUERTE 3º Año de póliza
318.502.208 302.900.000
JUBILACION 65 Años de edad
2.913.173.818 625.230.603
EDUCACION 15º Año de póliza
224.760.621 62.797.290
Proyección TRM
Valores de póliza convertidos a pesos
GUIA INFORMATIVA PARA EL INVERSIONISTA EN SEGURO DE VIDA CON AHORRO
1. Identificar las necesidades individuales: Edad, estado civil, nivel de ingresos, número de hijos, nivel de riesgo, entre otros.
2. Identificar el monto del ahorro o Inversión: Depende del nivel de ingresos y de los requerimientos futuros para construir cierto capital.
3. Reconocer el plazo, la rentabilidad y el riesgo: El horizonte de los planes de vida con ahorro es a largo plazo. A mayor plazo mayor riesgo y por lo tanto mayor rentabilidad.
4. Medir la economía del país dónde se efectúa la inversión: El EMBI es un índice de referencia que refleja objetivamente la percepción de los inversionistas internacionales con respecto a los países emergente. Colombia 451 puntos
básicos.
5. Analizar la solidez de la compañía que asume el riesgo: estados financieros, inversiones, grupo económico, etc.
6. Invertir en una moneda fuerte.
7. No posponer la inversión.
CONCLUSIONES
1. En general los indicadores de rentabilidad favorecieron a SURAMERICANA, sin embargo, la solvencia y el Margen neto de utilidad, que es el resultado de toda la operación, es más alto para CITIZENS.
2. El porafolio de CITIZENS se concentra en el 88.64% en inversiones de vencimiento fijo, en su mayoría en Bonos Federales. La estructura no ha presentado mayores variaciones durante los últimos cinco años y la
rentabilidad promedio de la cartera ha sido del 6.22%.
3. El portafolio de Suramericana es bastante variado teniendo en cuenta que se analizó una empresa consolidada perteneciente a 27 firmas diferentes. La participación estuvo un poco más concentrada en Inversiones Permanentes 53% que en las Temporales 47% y el rendimiento promedio de la cartera anual fue del 8.57%.
4. El rendimiento de la acción CIA fue del 35.76% anual, bastante significativo teniendo en cuenta el rendimiento promedio de las acciones de los Estados Unidos (12%). El riesgo por la volatilidad de precios fue del 64.10%, sin
embargo el riesgo de mercado es bajo debido a que el Beta no fue significativo
CONCLUSIONES
5. El rendimiento promedio anual de los 6 años analizados para la acción SURAM es del 41.71% y un riesgo del 50.07%. Esta es una de las acciones más representativas para el IGBC.
6. De acuerdo al análisis de riesgo y rendimiento en pesos, la acción SURAM domina con un 41.71% de rendimiento y un riesgo de 50.07% a la acción CIA, la cual presenta
rendimiento del 35.76% y una desviación del 64.10%.
7. En cuanto a la protección de seguro de vida, los planes MILENIA y VIDA SURA
ofrecen rendimientos significativos. Desde el punto de vista de pensión de jubilación y Educación Universitaria, el plan MILENIA ofrece mayores rendimientos al inversionista.
8. En general las dos Compañías Aseguradoras ofrecen solidez para efectuar la
inversión, sin embargo, desde el punto de vista del programa en el que se invierte es mejor el plan MILENIA de CITIZENS ya que los rendimientos son mayores, los
beneficios son más amplios y el dueño de póliza se convierte también en dueño de la Compañía.
9. Muchas y diversas son las razones que motivan a cada persona a la hora de invertir o decidirse a contratar un seguro de vida con ahorro: la necesidad de previsión de los individuos, la confianza que genera la Compañía aseguradora y la rentabilidad de la inversión.
